投融資風(fēng)險是國有企業(yè)產(chǎn)能增加和規(guī)模擴張階段必須面對的問題，現(xiàn)階段國有企業(yè)投融資風(fēng)險出現(xiàn)的原因較多，是企業(yè)風(fēng)險管控的重點內(nèi)容。通過加強投融資風(fēng)險管理，能夠規(guī)范投融資流程，提高資金利用率。本文以國有企業(yè)為研究對象，首先就投融資風(fēng)險管理進行簡要概述，其次分析國有企業(yè)投融資風(fēng)險管理的重要性，最后針對國有企業(yè)投融資風(fēng)險管理存在的問題及路徑展開探討，以供參考。

投融資風(fēng)險管理概述

投融資管理在國有企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)節(jié)至關(guān)重要，不僅能夠拓寬企業(yè)的業(yè)務(wù)范圍，在資產(chǎn)增值保值、資源配置和經(jīng)濟發(fā)展方面也發(fā)揮著不可替代的作用。其中投資管理是以實現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略目標為導(dǎo)向，通過規(guī)劃、評估、執(zhí)行及監(jiān)督等手段，動態(tài)管理投資過程，確保投資項目獲取收益。為確保投資活動的有效性，企業(yè)就投資管理制定了配套的管理體系，確定投資目標、原則及策略，通過規(guī)范和約束投資行為，達到提高經(jīng)濟效益的目的。融資管理是企業(yè)為了企業(yè)業(yè)務(wù)擴張和發(fā)展需求，利用多種融資渠道獲取資金的過程，包含銀行貸款、債務(wù)融資及債券融資等。在實踐過程中，國有企業(yè)應(yīng)立足于自身實際經(jīng)營情況和財務(wù)狀況，靈活選擇融資渠道，制定融資計劃，以解決企業(yè)資金短缺問題。

國有企業(yè)投融資風(fēng)險管理的重要性

提高企業(yè)的經(jīng)濟效益 國有企業(yè)投資的最終目的是實現(xiàn)增長和盈利，以維護自身的市場地位。但由于受到市場環(huán)境、宏觀政策等內(nèi)外部因素的影響，部分國有企業(yè)投資未帶來效益、融資進程受阻。通過加強投融資風(fēng)險管理，可以幫助企業(yè)了解外部市場環(huán)境、行業(yè)發(fā)展情況及國家經(jīng)濟政策等對投融資活動的不利影響因素，客觀評估國有企業(yè)的投資回報率、風(fēng)險收益和融資成功率等，并基于此做出投融資決策，有效降低了國有企業(yè)投融資風(fēng)險，提高企業(yè)的經(jīng)濟效益。

提高企業(yè)的決策效率 投融資風(fēng)險管理可以提高國有企業(yè)的投資決策效率，減少不確定性因素對投資活動和融資過程的不利影響，控制各類財務(wù)風(fēng)險，提升企業(yè)的盈利能力。例如，通過多元化管理措施，能夠幫助企業(yè)管理者掌握投資活動的潛在效益和投資風(fēng)險，使管理者根據(jù)企業(yè)實際情況制定投資決策計劃，保障投資活動順利開展，增加企業(yè)的經(jīng)濟收入。

提高企業(yè)的資產(chǎn)收益率 投融資風(fēng)險管理要求企業(yè)結(jié)合自身資產(chǎn)分配和使用情況，制定投資計劃和融資方案，通過資源配置，提升資產(chǎn)管理水平，實現(xiàn)收益最大化。國有企業(yè)內(nèi)部有流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)等較多資產(chǎn)類型，若不加以管控，易引發(fā)資產(chǎn)流失問題，不僅影響資產(chǎn)的價值創(chuàng)造力，還會限制企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。企業(yè)通過實施投融資風(fēng)險管理，結(jié)合企業(yè)的業(yè)務(wù)需求，科學(xué)制定資源分配方案，通過靈活分配、調(diào)劑各類資產(chǎn)，維護企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性，為企業(yè)創(chuàng)造最大效益奠定基礎(chǔ)。例如，國有企業(yè)可以利用股權(quán)投資、債券投資等方式，增加現(xiàn)有資產(chǎn)的價值，提高企業(yè)的資產(chǎn)收益率。

國有企業(yè)投融資風(fēng)險管理存在的問題

投融資方式單一 投融資方式單一是國有企業(yè)投融資風(fēng)險管理面臨的主要問題。以往國有企業(yè)將財政撥款和直接融資作為主要的融資手段，該方式雖然可以滿足企業(yè)短期發(fā)展需求，但不利于企業(yè)的長遠發(fā)展。例如，直接融資方式會增加企業(yè)的融資成本，導(dǎo)致企業(yè)需要支付更多的利息；財政撥款解決了企業(yè)短期內(nèi)的資金問題，但會增加政府部門的財政壓力，不利于地方經(jīng)濟發(fā)展。鑒于此，企業(yè)應(yīng)根據(jù)實際情況創(chuàng)新投融資方式，針對企業(yè)投融資常見風(fēng)險，如風(fēng)險防范和分散能力弱、周期長等，制定有效措施，降低投融資風(fēng)險對企業(yè)的影響。

投資體系不完善 國有企業(yè)缺少健全的投資體系，投資過程更為注重經(jīng)濟目標，忽視了社會責(zé)任與長遠發(fā)展需求，致使部分投資決策的主觀隨意性較強。以主觀思想為主的決策方式會影響企業(yè)的投資回報率，減少企業(yè)投資效益，難以支撐企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。此外，受國有企業(yè)資金來源渠道的影響，部分管理者未認識到合理應(yīng)用資金的重要性，忽視了對資金使用過程的評估，無法掌握資金的實際使用效益，無形中影響到資源配置水平。新時代背景下，若國有企業(yè)仍然憑借歷史經(jīng)驗進行投資決策，未充分結(jié)合市場環(huán)境變化和戰(zhàn)略發(fā)展需求等因素，就容易出現(xiàn)盲目跟風(fēng)投資，從而誘發(fā)投資風(fēng)險。

風(fēng)險防控不到位 當(dāng)前，部分國有企業(yè)都不具備完善的風(fēng)險管理體系，未將風(fēng)險體系嵌入投融資決策中，導(dǎo)致企業(yè)難以發(fā)現(xiàn)投融資決策中暗藏的風(fēng)險。具體表現(xiàn)為企業(yè)風(fēng)險評估體系不健全，未明確關(guān)鍵的投融資財務(wù)風(fēng)險指標，如償債能力、財務(wù)杠桿率和利潤水平等。同時，企業(yè)未能將先進的信息技術(shù)和數(shù)據(jù)分析工具嵌入風(fēng)險防控體系中，風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)監(jiān)測和預(yù)警不到位，預(yù)警指標和閾值設(shè)計不合理。此外，企業(yè)并未建立全員參與的投融資風(fēng)險防控機制，風(fēng)控崗位職責(zé)模糊不清，全員參與性不足，最終導(dǎo)致投融資風(fēng)險管理效果甚微。

缺少專業(yè)人才 部分國有企業(yè)存在投融資專業(yè)人才不足的情況，無法保障投融資決策和相關(guān)工作實施效果。投融資管理是一項比較復(fù)雜的工作，需要管理人員掌握業(yè)務(wù)、財務(wù)領(lǐng)域知識，能根據(jù)企業(yè)實際情況采取措施，降低各類風(fēng)險對投融資行為的影響。現(xiàn)有工作人員知識面窄、投融資管理經(jīng)驗不足，使企業(yè)難以在投資或者融資活動中做出合理安排，降低投融資成功率。導(dǎo)致這一問題的主要原因，是國有企業(yè)未對投融資人員提供學(xué)習(xí)平臺、培訓(xùn)機制，使企業(yè)現(xiàn)有投融資人才出現(xiàn)業(yè)務(wù)能力薄弱、風(fēng)險防范意識差的問題。此外，缺少針對投融資人才的職業(yè)晉升通道，降低部分人員的職業(yè)發(fā)展熱情，造成專業(yè)化人才隊伍建設(shè)效果差的情況。

國有企業(yè)投融資風(fēng)險管理的對策

豐富投融資方式 多元化投融資方式，能分散投融資風(fēng)險，提高投融資效果，使企業(yè)經(jīng)濟活動有序開展。經(jīng)濟全球化背景下，國有企業(yè)應(yīng)主動適應(yīng)經(jīng)濟環(huán)境的變化，通過創(chuàng)新融資渠道，改變投資方式，控制經(jīng)營成本，增加企業(yè)的收入。結(jié)合國有企業(yè)在市場經(jīng)濟中的地位，基于投融資的重要性，企業(yè)可以采取以下投融資方式：第一，股權(quán)融資。股權(quán)融資對降低企業(yè)的債務(wù)風(fēng)險，擴大資金規(guī)模有重要作用。國有企業(yè)可以按照相關(guān)規(guī)定，在市場上發(fā)行股票，通過吸引投資者將股權(quán)價值轉(zhuǎn)化成現(xiàn)金，解決企業(yè)資金不足的問題。企業(yè)股權(quán)融資中，需發(fā)揮相關(guān)部門的監(jiān)管作用，動態(tài)監(jiān)督企業(yè)的融資行為，確保企業(yè)融資的合規(guī)性，避免出現(xiàn)融資風(fēng)險。第二，債券融資。債券融資具有利率低、規(guī)模大、期限長的特點，通過在市場上發(fā)行債券，能減少企業(yè)對銀行機構(gòu)的依賴，擴展融資渠道，有助于企業(yè)建立債務(wù)融資體系。第三，債務(wù)融資。通過與銀行等金融機構(gòu)的合作，申請貸款，降低企業(yè)的融資難度，完善資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。這一融資模式中，企業(yè)需要向貸款機構(gòu)支付一定的利息，并按照合同要求定期支付本金，履行合約責(zé)任。該融資方式能幫助企業(yè)調(diào)整融資期限和規(guī)模，可避免企業(yè)因融資壓力過大而影響經(jīng)濟活動。第四，發(fā)揮政府部門的引導(dǎo)投資作用，鼓勵社會力量參與國有企業(yè)改革中，為國有企業(yè)發(fā)展注入更多的資金。政府部門可以根據(jù)國有企業(yè)改革發(fā)展趨勢出臺政策，通過政策指導(dǎo)維護投資者的權(quán)益，控制企業(yè)投融資風(fēng)險，使國有企業(yè)在社會力量的支持下長遠發(fā)展。

健全投資體系 為降低國有企業(yè)市場化、國際化的發(fā)展壓力，針對投融資風(fēng)險制定配套的管理體系，利用投資體系增強企業(yè)的盈利能力，使企業(yè)在規(guī)章制度約束下高質(zhì)量完成投融資活動。立足投融資風(fēng)險管理的緊迫性，制定投資體系，規(guī)范企業(yè)投資行為，動態(tài)管控投資風(fēng)險。第一，制定內(nèi)部控制機制。為保障國有企業(yè)經(jīng)營行為的合規(guī)性，使各部門按照規(guī)章制度工作，結(jié)合投融資風(fēng)險管理制定內(nèi)部控制機制，明確各環(huán)節(jié)工作流程和標準，管控經(jīng)營行為。第二，加強財務(wù)管理。立足投融資活動制定財務(wù)管理體系，協(xié)調(diào)投資與財務(wù)行為。在財務(wù)管理中，應(yīng)堅持風(fēng)險控制、資金安全的原則，制定投資計劃、成本控制、預(yù)算管理、風(fēng)險防控和財務(wù)報告制度，要求管理人員嚴格遵守規(guī)章制度，履行財務(wù)職責(zé)。第三，制定風(fēng)險管理體系。部分國有企業(yè)的投資范圍廣，不僅參與國內(nèi)的投資項目，也會參與海外投資。投融資風(fēng)險管理體系建設(shè)中，應(yīng)考慮企業(yè)參與的投資項目，制定出境投資審批制度和投資戰(zhàn)略計劃，重點分析海外投資項目的經(jīng)濟效益、潛在風(fēng)險，了解海外政策、市場環(huán)境、匯率等因素對投資項目的影響，基于此完善投融資風(fēng)險管理體系，避免海外項目投資中產(chǎn)生過多的風(fēng)險。

提高風(fēng)險管控質(zhì)量 立足國有企業(yè)投融資風(fēng)險防范需求，采取以下措施：第一，制定風(fēng)險評估體系。國有企業(yè)投融資過程會面臨較多風(fēng)險，企業(yè)應(yīng)設(shè)置市場風(fēng)險、資金風(fēng)險、信用風(fēng)險及財務(wù)風(fēng)險等關(guān)鍵的投融資風(fēng)險指標。第二，企業(yè)應(yīng)加強數(shù)字技術(shù)的應(yīng)用，將5G、云計算等數(shù)字技術(shù)嵌入風(fēng)控體系，完善系統(tǒng)預(yù)警功能，設(shè)置預(yù)警指標和閾值，將風(fēng)控工作前置化。第三，制定全員參與的投融資安全風(fēng)險管理機制。企業(yè)應(yīng)營造良好的風(fēng)險管控氛圍，要求全員參與到風(fēng)險防范工作中，清晰劃分風(fēng)控崗位職責(zé)和權(quán)限，將投融資風(fēng)險發(fā)生概率降至最低。

加強投融資人才隊伍建設(shè) 一方面，利用企業(yè)的內(nèi)部資源制定培訓(xùn)機制，為員工提供學(xué)習(xí)平臺，提高投融資人才的專業(yè)水平。國有企業(yè)可以組織多元化學(xué)習(xí)活動，有效銜接實踐案例、理論知識，構(gòu)建多層次、多維度的培訓(xùn)課程，使參訓(xùn)人員在學(xué)習(xí)中提升業(yè)務(wù)能力、職業(yè)素養(yǎng)。此外，加強對投融資人員職業(yè)道德素養(yǎng)的培養(yǎng)，可以邀請行業(yè)專家重點講解投融資相關(guān)內(nèi)容，借助我國法律法規(guī)和相關(guān)政策提高參訓(xùn)人員的道德品質(zhì)，從根本上解決人才隊伍建設(shè)問題。

另一方面，組織投融資交流活動，讓企業(yè)員工了解投融資風(fēng)險的潛在危害，在交流中形成風(fēng)險防范意識，樹立積極的工作理念。同時，組織員工參與行業(yè)或者政府組織的培訓(xùn)活動，拓展工作人員的知識面，組建一支專業(yè)的人才隊伍。

投融資風(fēng)險管理能夠提升國有企業(yè)的投資效益、決策效率和資產(chǎn)收益率。針對投融資風(fēng)險管理問題，國有企業(yè)要做好人才隊伍的建設(shè)工作，結(jié)合實際情況制定投資體系，提高風(fēng)險管理質(zhì)量，為國有企業(yè)實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展目標奠定基礎(chǔ)。

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