隨著人口老齡化的加劇，養(yǎng)老問題日益成為社會關注的焦點。社會進步和居民生活水平提高讓老年人的養(yǎng)老需求逐步多元化。這些需求既包括日常生活消費，也包括醫(yī)療護理等服務需求，均需要一定的養(yǎng)老財富儲備，這對金融服務提出了更高的要求。

2024年12月11日至12日召開的中央工作經(jīng)濟會議指出“適當提高退休人員基本養(yǎng)老金，提高城鄉(xiāng)居民基礎養(yǎng)老金，提高城鄉(xiāng)居民醫(yī)保財政補助標準”“積極發(fā)展銀發(fā)經(jīng)濟”。這反映了國家積極應對人口老齡化的戰(zhàn)略部署。

隨著老齡化進程的持續(xù)加速，銀發(fā)經(jīng)濟需求將變得更加迫切和剛性，管理好個人養(yǎng)老金成為養(yǎng)老金融服務的關鍵。為了確保個人養(yǎng)老金在積累期保值增值，在使用期能夠高效運用，個人養(yǎng)老金的產(chǎn)品管理方案至關重要。同時，個人養(yǎng)老金的長期性、持續(xù)性等特點，與當前資本市場倡導的高質(zhì)量發(fā)展相呼應，也可以有效促進資本市場發(fā)展。

商業(yè)銀行作為金融體系的重要組成部分，在養(yǎng)老金融領域具有不可替代的作用。但當前商業(yè)銀行的養(yǎng)老金融產(chǎn)品體系尚存在產(chǎn)品同質(zhì)化、服務創(chuàng)新不足等問題，難以滿足不同客戶群體的多樣化養(yǎng)老需求。因此，商業(yè)銀行亟需優(yōu)化養(yǎng)老金融產(chǎn)品體系，通過創(chuàng)新產(chǎn)品設計、提升服務質(zhì)量、加強風險管理等措施，為客戶提供更加豐富、個性化的養(yǎng)老金融產(chǎn)品和服務，助力客戶實現(xiàn)養(yǎng)老目標，為服務社會民生作出更大的貢獻。

商業(yè)銀行養(yǎng)老金融產(chǎn)品體系現(xiàn)狀分析

商業(yè)銀行作為金融業(yè)的重要組成部分，應發(fā)揮資金、網(wǎng)絡、客戶等優(yōu)勢，積極參與到養(yǎng)老金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革中。商業(yè)銀行現(xiàn)提供的養(yǎng)老金融產(chǎn)品主要包括養(yǎng)老金賬戶、個人養(yǎng)老金融賬戶產(chǎn)品、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)金融的授信融資服務及其他養(yǎng)老屬性的金融產(chǎn)品等。

商業(yè)銀行賬戶覆蓋度廣，擁有廣泛的客群基礎。養(yǎng)老金賬戶作為養(yǎng)老金融體系的基石，重要性不言而喻。銀行作為養(yǎng)老金的托管者，客戶通過銀行能全面審視自己的養(yǎng)老資產(chǎn)，尤其是個人養(yǎng)老金的情況。銀行也是開設個人養(yǎng)老金資金賬戶的唯一正規(guī)途徑，個人養(yǎng)老金客戶可以在銀行獲得更豐富、更全面的服務體驗。而非銀行渠道，無法同銀行賬戶系統(tǒng)一樣給客戶提供全面的資產(chǎn)管理、配置及投資顧問服務。

商業(yè)銀行產(chǎn)品供給齊全，滿足多元養(yǎng)老投資需求。個人養(yǎng)老金產(chǎn)品劃分為儲蓄存款、理財產(chǎn)品、商業(yè)養(yǎng)老保險、公募基金等四大類金融產(chǎn)品。根據(jù)國家社會保險公共服務平臺披露的數(shù)據(jù)，截至2024年11月末，個人養(yǎng)老金專項產(chǎn)品達到836款，其中466款儲蓄產(chǎn)品，26款理財產(chǎn)品，144款保險產(chǎn)品，200款基金產(chǎn)品。國家金融監(jiān)督管理總局的數(shù)據(jù)顯示，截至2024年第三季度末，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險累計保費規(guī)模81.6億元，承保63.7萬件；養(yǎng)老理財產(chǎn)品累計發(fā)行規(guī)模超過1000億元。相較于基本養(yǎng)老保險由政府運營，個人養(yǎng)老金則是市場化運作，可以增加資金的增值空間。各類金融機構(gòu)提供的個人養(yǎng)老金產(chǎn)品通常有多種投資策略，能滿足不同風險偏好人群的需求。不同的個人養(yǎng)老金產(chǎn)品在風險、收益、流動性等方面可能存在差異，投資者可以根據(jù)自己的風險承受能力、投資目標和財務狀況進行選擇。個人養(yǎng)老金與傳統(tǒng)金融產(chǎn)品相比更側(cè)重于長久期資產(chǎn)的配置，以追求穩(wěn)定的基礎收益，保證在長時間的周期內(nèi)維持良好的流動性或給予固定、長期的高回報，以滿足個人在積蓄和資產(chǎn)積累方面的需要。綜上，商業(yè)銀行供給的個人養(yǎng)老金全品類產(chǎn)品，具有市場化運營、多樣性和長期性等特點，這些特點使個人養(yǎng)老金能夠更好地滿足消費者的養(yǎng)老需求，并為其提供更為靈活和多樣化的選擇。

商業(yè)銀行持續(xù)創(chuàng)新，經(jīng)營業(yè)態(tài)豐富多樣。在財富管理領域，商業(yè)銀行的線上線下渠道各自扮演著重要角色。在線下渠道方面，因養(yǎng)老財富管理具有高度個性化和專業(yè)化的特性，使線下網(wǎng)點在咨詢、銷售階段能發(fā)揮更為關鍵的作用，特別是部分商業(yè)銀行在逐步配置養(yǎng)老金融專業(yè)規(guī)劃團隊?？蛻襞c專業(yè)團隊直接交流，在國家政策、產(chǎn)品配置、風險防控及傳承等方面深入溝通，以便為客戶提供全面的養(yǎng)老規(guī)劃服務。在線上渠道方面，專業(yè)團隊在與客戶確定養(yǎng)老財富管理方案后，可通過線上渠道與客戶保持緊密且持續(xù)的溝通。另外，對于標準化業(yè)務，線上業(yè)務辦理更加便捷高效，商業(yè)銀行的App基本都配備靈活開戶、投資及贖回等功能。

商業(yè)銀行在養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)金融領域持續(xù)深入探索。目前，商業(yè)銀行在養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)領域，重點將養(yǎng)老服務機構(gòu)、養(yǎng)老產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)納入授信支持類客戶，建立信貸白名單，給予優(yōu)惠利率，開辟綠色審批通道，并根據(jù)場景創(chuàng)新授信融資。由于商業(yè)銀行為養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)提供金融支持面臨成本較高、盈利模式不完善等問題，產(chǎn)品和服務將持續(xù)探索，不斷深化。

商業(yè)銀行在服務養(yǎng)老金融過程中存在的局限

一是產(chǎn)品創(chuàng)新不足。盡管養(yǎng)老金融產(chǎn)品種類繁多，但多數(shù)商業(yè)銀行的養(yǎng)老金融產(chǎn)品在結(jié)構(gòu)、收益模式等方面較為相似，缺乏創(chuàng)新性和差異化。例如，大多以固定收益類產(chǎn)品為主，如養(yǎng)老型理財產(chǎn)品，收益水平相近，客戶選擇空間?。徊糠之a(chǎn)品同質(zhì)化，對于一些風險偏好較低或者較高的投資者來說，能夠選擇的養(yǎng)老金融產(chǎn)品相對較少，不能滿足投資者多元化和個性化的投資需求。

二是靈活性受限。不少養(yǎng)老金融產(chǎn)品在期限設置上不夠靈活，有的產(chǎn)品期限過長，不利于客戶根據(jù)自身情況調(diào)整養(yǎng)老規(guī)劃；有的產(chǎn)品提前贖回條件苛刻，會收取高額的手續(xù)費，影響客戶的資金流動性，降低了產(chǎn)品的適用性。這些約束條件會限制投資者的投資選擇和靈活性，特別是對于部分小規(guī)模和低收入的投資者來說，因不能滿足產(chǎn)品的投資要求而無法參與投資。

三是產(chǎn)品有局限性。商業(yè)銀行的養(yǎng)老金融產(chǎn)品主要聚焦于財務層面的養(yǎng)老規(guī)劃，而忽視了養(yǎng)老的其他方面，如養(yǎng)老生活質(zhì)量、醫(yī)療護理、精神需求等。養(yǎng)老是一個綜合性的過程，僅依靠財務安排難以全面滿足老年客戶的需求。

商業(yè)銀行養(yǎng)老金融產(chǎn)品體系優(yōu)化建議

養(yǎng)老金融的發(fā)展不僅事關國之大計和民生福祉，也與資本市場的高質(zhì)量發(fā)展密切相關、相輔相成。養(yǎng)老金融以其龐大的資金規(guī)模和長期穩(wěn)健的投資需求，為資本市場注入了源源不斷的活力與動能，成為推動其高質(zhì)量發(fā)展的強大引擎。資本市場的健康運行和多元化投資渠道，又為養(yǎng)老金融提供了廣闊的投資空間和豐富的資產(chǎn)配置選擇，保障了養(yǎng)老金的保值增值，是民生幸福的重要基石。

持續(xù)擴充產(chǎn)品，讓投資者有更多選擇。目前養(yǎng)老理財產(chǎn)品大多為封閉式產(chǎn)品，錯過募集期后將不能再購買。個人養(yǎng)老金產(chǎn)品雖然以最小持有期型的開放式產(chǎn)品為主，購買時間靈活，但產(chǎn)品數(shù)量過少。隨著政策的放寬和市場需求的增長，越來越多的金融機構(gòu)將獲得養(yǎng)老金融產(chǎn)品的發(fā)行資格。這將促使市場上養(yǎng)老理財產(chǎn)品和個人養(yǎng)老金產(chǎn)品的數(shù)量顯著增加，為投資者提供更多選擇。與此同時，產(chǎn)品創(chuàng)新和多樣化也將成為養(yǎng)老金融市場的重要發(fā)展方向。金融機構(gòu)將根據(jù)不同投資者的風險偏好和養(yǎng)老需求，開發(fā)出更多具有特色的養(yǎng)老金融產(chǎn)品，如長期穩(wěn)健收益型產(chǎn)品、結(jié)合健康保障的產(chǎn)品等。

持續(xù)提升產(chǎn)品多樣性，適配投資者差異性需求。當前養(yǎng)老理財產(chǎn)品和個人養(yǎng)老金產(chǎn)品，均存在產(chǎn)品同質(zhì)化問題。以養(yǎng)老理財產(chǎn)品為例，過度集中于5年期的封閉式產(chǎn)品，風險等級基本集中于二級。個人養(yǎng)老金產(chǎn)品在產(chǎn)品期限和風險等級上做到了差異化區(qū)分，但運作模式又集中于最小持有期型。不同年齡、風險承受能力和資金流動性需求的投資者，對于養(yǎng)老金融產(chǎn)品的偏好存在顯著差異。發(fā)行機構(gòu)應通過市場調(diào)研和數(shù)據(jù)分析，細分市場，精準定位，深入了解不同年齡段、收入水平、風險偏好和投資需求的投資者群體。根據(jù)這些特征，設計具有針對性的養(yǎng)老金融產(chǎn)品系列。例如，為年輕投資者提供高收益但有一定封閉期的產(chǎn)品，為老年投資者提供低風險、高流動性的產(chǎn)品，并在產(chǎn)品宣傳中明確突出產(chǎn)品定位和特色，以更好地滿足投資者的多樣化需求。

加大養(yǎng)老金融產(chǎn)品配置與創(chuàng)新力度。一是拓寬抵押物范圍。對于老年客戶來說，傳統(tǒng)的可抵押物較為有限，主要為房產(chǎn)等不動產(chǎn)。嘗試將養(yǎng)老金、企業(yè)年金、職業(yè)年金和商業(yè)保險等納入抵押物范圍，可以有效解決傳統(tǒng)抵押物的局限性問題，為老年客戶的融資需求提供更多選擇。這些金融資產(chǎn)具有一定的穩(wěn)定性和價值，便于快速評估和變現(xiàn)，也更易于管理和監(jiān)控，有助于降低風險，能夠在一定程度上體現(xiàn)老年客戶的經(jīng)濟實力和信用狀況，有助于滿足他們在生活中的各種資金需求，如應對突發(fā)疾病、進行居家適老化改造等。同時，在實施過程中需要建立風險評估模型，對老年客戶的還款能力進行動態(tài)監(jiān)測，防控風險，加強老年客戶對金融知識的了解程度，注重老年客戶權益保護等。

二是從貸款用途考慮，嘗試推進住房反向抵押養(yǎng)老，滿足老年客戶生活消費、就醫(yī)消費、養(yǎng)老院費用支付等。住房反向抵押養(yǎng)老模式為老年人提供了一種新的養(yǎng)老方式，通過將住房轉(zhuǎn)化為穩(wěn)定的現(xiàn)金流，滿足他們晚年的生活消費需求。老年客戶可以在不失去住房的情況下，獲得一定的資金支持，用于支付生活費用、就醫(yī)費用等，提高生活質(zhì)量。這有助于緩解老年客戶的養(yǎng)老經(jīng)濟壓力，實現(xiàn)“以房養(yǎng)老”的目標。這種模式有助于推動養(yǎng)老服務的多元化發(fā)展，減輕社會養(yǎng)老負擔。同時，也能夠促進金融創(chuàng)新，為老年客戶提供更加個性化、多樣化的金融服務，符合社會老齡化的發(fā)展趨勢。

關注老年客戶生活需求和痛點，建設養(yǎng)老金融生態(tài)圈。老年人真正的需求是什么？數(shù)據(jù)顯示，在旅游方面，60—69歲老年人是出游主力，在失能方面，75歲以內(nèi)的中國老年人失能率僅為2%，但75歲以上失能率迅速上升，85歲以后超過10%。這些數(shù)據(jù)啟發(fā)我們，不同年齡段的老年人，需求完全不一樣，作為60—74歲年齡段的低齡老年人，身體較健康、充滿活力，需求的重點是文化娛樂、運動健身、社會參與等。而到了75歲以上的高齡老年人，面臨失能風險，這時的需求轉(zhuǎn)變?yōu)樯钫兆o、醫(yī)療康養(yǎng)等。

因此，商業(yè)銀行應進一步細分客群，深入老年客戶的生活場景，對活力老人客戶、護理老人客戶的需求差異化對待，聚焦他們的需求和痛點，將養(yǎng)老金金融、養(yǎng)老服務金融和養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)金融三大板塊進行串聯(lián)。例如，加強與養(yǎng)老服務機構(gòu)的合作，推出養(yǎng)老服務套餐與養(yǎng)老金融產(chǎn)品相結(jié)合的創(chuàng)新模式，老年客戶在購買特定養(yǎng)老金融產(chǎn)品后，可享受相應的養(yǎng)老社區(qū)入住優(yōu)惠或養(yǎng)老服務折扣，提升客戶對養(yǎng)老金融產(chǎn)品的綜合體驗和價值感知。同時，融合文旅、教育、醫(yī)療、康養(yǎng)等服務供給，形成綜合性產(chǎn)品體系，將金融工具與產(chǎn)業(yè)鏈、供應鏈、生態(tài)鏈等生態(tài)平臺融合，形成涵蓋老年健康、養(yǎng)老機構(gòu)、養(yǎng)老地產(chǎn)、適老文旅等全產(chǎn)業(yè)鏈金融生態(tài)圈。

確保產(chǎn)品安全是優(yōu)化養(yǎng)老金融產(chǎn)品體系的關鍵環(huán)節(jié)。商業(yè)銀行在優(yōu)化養(yǎng)老金融產(chǎn)品體系的過程中，應始終注重風險管理。在內(nèi)部控制方面，商業(yè)銀行需建立嚴格的內(nèi)部管理制度和操作流程。對養(yǎng)老金融產(chǎn)品的設計、審批、上線等進行全程監(jiān)督，建立明確的職責劃分和規(guī)范的操作標準，確保養(yǎng)老金融產(chǎn)品的安全性和穩(wěn)健性。商業(yè)銀行要運用先進的風險評估模型和技術，對養(yǎng)老金融產(chǎn)品面臨的各種風險進行全面、準確的評估，并制定相應的風險應對策略。

同時，商業(yè)銀行還應加強對外部環(huán)境變化的監(jiān)測和應對。養(yǎng)老金融市場受到宏觀經(jīng)濟政策、社會人口結(jié)構(gòu)變化等多種外部因素的影響，這些因素的變化可能會給養(yǎng)老金融產(chǎn)品帶來潛在風險。因此，銀行要密切關注宏觀經(jīng)濟形勢、金融市場動態(tài)及政策法規(guī)的調(diào)整，及時調(diào)整養(yǎng)老金融產(chǎn)品的策略和結(jié)構(gòu)，以適應外部環(huán)境的變化，降低產(chǎn)品風險。

此外，加強風險管理還需要注重客戶教育和信息披露。銀行要向客戶充分披露養(yǎng)老金融產(chǎn)品的風險特征、收益情況、費用等重要信息，讓客戶在充分了解產(chǎn)品的基礎上做出理性的投資決策。同時，通過開展客戶教育活動，提高客戶的風險意識和自我保護能力，使其避免因盲目投資而遭受損失。

總之，商業(yè)銀行在銀發(fā)經(jīng)濟背景下，應以客戶為中心，深入理解并滿足老年人的多樣化養(yǎng)老財富管理需求，通過持續(xù)豐富產(chǎn)品線、強化養(yǎng)老金融產(chǎn)品創(chuàng)新、構(gòu)建養(yǎng)老金融生態(tài)、加強風險管理等舉措，優(yōu)化養(yǎng)老金融產(chǎn)品體系，積極應對人口老齡化，提供更專業(yè)的養(yǎng)老金融服務。