商業(yè)銀行經(jīng)營特征存在明顯差異，主要源于銀行在資產(chǎn)負債管理層面對規(guī)模、結(jié)構(gòu)、價格、風險等要素的安排不同。近年來，我國商業(yè)銀行積極貫徹國家戰(zhàn)略，支持實體經(jīng)濟發(fā)展，但面對利率下行、凈息差持續(xù)下降、市場融資需求走弱、風險暴露擴大等多重挑戰(zhàn)， 經(jīng)營壓力不斷上升。當前，我國銀行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模在我國金融業(yè)中的占比超過90%，是金融業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的壓艙石。商業(yè)銀行有必要復盤并思考如何把握經(jīng)營發(fā)展方向，有效擺布下一年度的資產(chǎn)負債經(jīng)營計劃，穿越低利率周期。本文回顧2024年以來商業(yè)銀行資產(chǎn)負債管理的新特征，并分析未來的形勢，展望2025年資產(chǎn)負債安排策略，以期為商業(yè)銀行改善經(jīng)營提供參考。

業(yè)務規(guī)模增長降速或?qū)⒊B(tài)化，商業(yè)銀行需要合理確定業(yè)務增長邊界

銀行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模增長可能延續(xù)下降趨勢，過度追求資產(chǎn)規(guī)模擴張將偏離實際。2024年以來，商業(yè)銀行資產(chǎn)規(guī)模同比增長幅度下降。截至2024年6月末，商業(yè)銀行資產(chǎn)規(guī)模同比增長7.28%，較2023年末下降3.67個百分點；分銀行類型看，如圖1所示，大型銀行下降最快，降幅達5.23個百分點。從單家銀行看，截至2024 年三季度末，國有大行資產(chǎn)規(guī)模同比增速較上年末全部下滑，其中工商銀行、中國銀行和農(nóng)業(yè)銀行的降幅超過4個百分點；多數(shù)股份制商業(yè)銀行的資產(chǎn)規(guī)模同比增速出現(xiàn)下降，其中浙商銀行的降幅接近10個百分點。原因主要有三方面：一是商業(yè)銀行主動改變經(jīng)營策略。比如2024年4月，建設(shè)銀行董事長表示“金融是一場馬拉松”“摒棄以規(guī)模和速度論英雄的傳統(tǒng)思維”。二是監(jiān)管部門引導商業(yè)銀行弱化規(guī)模沖動。2024年，監(jiān)管部門開展“手工補息”整改工作，修正金融增加值核算方法，進行“兩規(guī)范一提升”等檢查，引導商業(yè)銀行杜絕資金空轉(zhuǎn)，避免在月末、季末等時點“沖規(guī)模”。三是市場融資需求趨弱。受房地產(chǎn)市場震蕩、市場信心不足等影響，市場主體的融資需求趨弱，客觀上制約了銀行信貸投放規(guī)模。2024年1—9月，個人住房貸款減少6100億元。

2025年，考慮到經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級對信貸的需求總量下降，商業(yè)銀行面臨嚴格的資本約束，銀行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模增速預計會進一步下降，并逐步降至與經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展模式相適配的水平，商業(yè)銀行繼續(xù)追求資產(chǎn)規(guī)模擴張的發(fā)展思路將不可持續(xù)。

銀行業(yè)貸款增長整體趨緩，需要科學確定貸款增長的合理邊界。從貸款情況看，如圖2所示，2024年以來銀行業(yè)貸款增長速度整體下降。截至2024年10月末，人民幣各項貸款增加16.52萬億元，同比少增4.83 萬億元；增速為8%，較上年末收窄2.6個百分點。其中，零售貸款縮量明顯。2024年1—10月人民幣住戶貸款僅增加2.11萬億元，10月末同比增速為3.29%，增量、增速均為近年來最低值。值得一提的是，部分商業(yè)銀行將信貸額度騰挪至公司條線，以填補零售貸款增長不及預期造成的信貸投放缺口，未來零售貸款增長如果繼續(xù)放緩，企業(yè)貸款增長可能同時走弱，銀行保持信貸投放均衡的難度將進一步增大。當然，鑒于財政政策正在持續(xù)發(fā)力，特別是2024年11月，全國人大常委會批準增加6萬億元的地方政府債務限額，為銀行提供了更多的資產(chǎn)配置選項，預計將緩解銀行因信貸需求不足引起的資金配置壓力，促進信貸需求逐步回暖。

2025年，商業(yè)銀行應理性看待信貸總量增速放緩的客觀趨勢，深入調(diào)研客戶融資需求，科學確定貸款增長的合理邊界，防止因貸款增速過高造成的資本消耗過快及風險上升等問題，一定要統(tǒng)籌好“量價險” 的平衡。

銀行業(yè)存款增速顯著下滑，需要統(tǒng)籌運用好各類資金。2024年以來，商業(yè)銀行存款增長乏力。2024年6 月末，人民幣各項存款同比增速僅為6.09%，創(chuàng)有統(tǒng)計數(shù)據(jù)以來的最低值；10月末同比增速為7.04%，仍在低位徘徊，對商業(yè)銀行流動性管理造成較大擾動。以國有四大行為例，2024年1—10月，四大行人民幣境內(nèi)存款增量較貸款增量僅多1088億元，差值較去年同期下降1.45萬億元，這意味著四大行需要壓降短期資產(chǎn)、增加主動負債等來補充流動性，以確保資金來源與資金運用規(guī)模總體匹配。2024年1—10月，四大行買入返售資產(chǎn)下降6100億元，降低了貨幣市場資金的融出。2024年2 月和9月，央行均降準0.5個百分點，四大行大約獲得長期流動性約1萬億元。截至2024年10月末，四大行同業(yè)存單余額較年初增長1.2萬億元，同比多增7571億元。2024年1—10月，四大行向央行借款的月末余額均值達4.4萬億元，較2023年增長1.02萬億元。

2025年，銀行業(yè)存款增速可能在較長時期內(nèi)仍保持低位。主要原因，一是居民儲蓄意愿雖然較為強烈， 但城鎮(zhèn)和農(nóng)村人均可支配收入增速持續(xù)下滑，長期看居民存款增長將承受壓力。二是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營與投資活力不足，資金流動放緩，公司存款創(chuàng)造能力受到影響，公司存款增速或?qū)⒈３值臀弧Ｈ请S著同業(yè)活期存款定價自律機制落地，同業(yè)存款增速可能從高位逐步回落。商業(yè)銀行需要統(tǒng)籌好各類存款，適時運用主動負債工具， 確保流動性安全。

業(yè)務結(jié)構(gòu)變化有喜有憂，商業(yè)銀行需要將結(jié)構(gòu)優(yōu)化作為提升經(jīng)營管理效能的長期抓手

從信貸結(jié)構(gòu)看，重點領(lǐng)域貸款增長較快，但仍需要持續(xù)提高信貸資產(chǎn)投放能力。近年來，商業(yè)銀行不斷優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)。如圖3所示，普惠小微企業(yè)、綠色、中長期制造業(yè)、涉農(nóng)等重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的貸款增速都遠高于各項貸款平均增速。一方面，由于信貸監(jiān)管考核與指導指標對銀行信貸投向形成約束，銀行在制定資產(chǎn)負債經(jīng)營計劃時會優(yōu)先做好資金、資本等資源的匹配；另一方面，2023年中央金融工作會議提出要“盤活被低效占用的金融資源，提高資金使用效率”，為銀行經(jīng)營管理提供了重要指引。但是，2024年以來，這些薄弱領(lǐng)域的貸款增速相比各項貸款下降更快，呈現(xiàn)出向各項貸款增速收斂的趨勢。截至2024年9月末，中長期制造業(yè)貸款同比增速為14.8%，較上年末下降17.1個百分點，比各項貸款增速多降14.6個百分點。這說明，與傳統(tǒng)領(lǐng)域面臨的困境類似，重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的信貸需求也邊際走弱，這將限制銀行未來調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)的空間。

2025年，商業(yè)銀行需要積極盤活低效資產(chǎn)，推動現(xiàn)有存量信貸結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。一是在大類結(jié)構(gòu)上，優(yōu)先發(fā)展個人和公司貸款，適度發(fā)展非實體貸款。其中，對公端，要在“五篇大文章”和新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域發(fā)力，積極支持房地產(chǎn)項目“白名單”，推進小微企業(yè)融資協(xié)調(diào)機制。二是在細類結(jié)構(gòu)上，堅持差異化信貸投放思路， 持續(xù)挖掘細分市場，提升零售信貸占比和高收益貸款占比。三是在區(qū)域結(jié)構(gòu)上，樹立全行“一盤棋”的思想， 優(yōu)先將信貸資源分配至客戶儲備充足、資產(chǎn)質(zhì)量良好、定價相對穩(wěn)定的分支機構(gòu)。

從非信貸結(jié)構(gòu)看，各行配置風格差異較大，需要重視交易賬戶并緊抓市場交易機會。2024年以來，主要商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務策略嚴重分化。部分國有大行的同業(yè)業(yè)務大幅下降，多數(shù)股份制商業(yè)銀行的同業(yè)業(yè)務增長提速。如表1所示，截至2024年9月末，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行的同業(yè)資產(chǎn)同比下降均超10個百分點。股份制商業(yè)銀行中，除興業(yè)銀行外，其他銀行的同業(yè)資產(chǎn)同比增長較快。這導致多數(shù)國有大行的同業(yè)資產(chǎn)余額在總資產(chǎn)中的占比下降，多數(shù)股份制商業(yè)銀行的同業(yè)資產(chǎn)占比有所上升。原因可能是國有大行流動性壓力增大，采取壓降同業(yè)資產(chǎn)回流資金。從金融投資結(jié)構(gòu)看，部分商業(yè)銀行減少配置“攤余成本計量的金融投資（AC）”。截至2024年9月末，除建設(shè)銀行外，其他國有大行的AC投資在全部金融投資中的占比較上年末下降，其中農(nóng)業(yè)銀行和中國銀行降幅超5個百分點。部分商業(yè)銀行的“以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融投資（OCI）”和“以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融投資（FVTPL）”也表現(xiàn)出差異化的策略。2024年，1—9月，農(nóng)業(yè)銀行、招商銀行、興業(yè)銀行和浦發(fā)銀行的FVTPL投資分別減少544億元、241億元、344億元和1079億元，加大了交易類資產(chǎn)的止盈操作；1—9月，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行和中國銀行的OCI投資分別增長8603億元、12878億元和7825億元，可能是為了擇機賣出獲利而增加OCI投資。

2025年，從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)看，國債、地方債、政金債等債券資產(chǎn)仍然是商業(yè)銀行重點配置標的。對于同業(yè)資產(chǎn)，商業(yè)銀行還需要綜合平衡資產(chǎn)變現(xiàn)速度、資本占用額度以及收益率等因素，持續(xù)優(yōu)化結(jié)構(gòu)。為應對凈利息收入增長乏力，商業(yè)銀行可以考慮加大資產(chǎn)交易流轉(zhuǎn)， 提升其他非利息收入貢獻。

從負債結(jié)構(gòu)看，存款定期化形勢依然嚴峻，同業(yè)負債雖能補位但需要管控好成本。存款端，存款定期化趨勢增強且期限結(jié)構(gòu)向更長期限遷移，公司活期存款協(xié)定化趨勢加強。截至2024年10月末，人民幣住戶存款和非金融企業(yè)存款中的活期存款占比分別為26.55%和25.34%，均創(chuàng)歷史最低水平。同業(yè)負債端，部分銀行通過同業(yè)存款彌補一般性存款少增造成的缺口。2024年1—10月，人民幣住戶存款和非金融企業(yè)存款分別同比少增2.5萬億元、同比多降6.49萬億元，非銀行業(yè)金融機構(gòu)存款增加5.58萬億元，同比多增4.98萬億元，發(fā)揮了較強的資金補位作用。但是，同業(yè)活期存款在同業(yè)存款中占比超60%，歷史上也未被納入自律機制進行管理，整體利率水平較高，邊際上不利于銀行負債付息率的下行。各行年報數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年，國有四大行的同業(yè)存拆放付息率算術(shù)平均值為2.62%，較上一年同期上升0.21個百分點。

2025年，商業(yè)銀行在制定存款發(fā)展目標和考核政策時需要摒棄“規(guī)模情結(jié)”，注重通過FTP、定價授權(quán)等管理手段，促進期限結(jié)構(gòu)優(yōu)化，做好高成本存款的管控。同時，持續(xù)提高主動負債能力，積極利用同業(yè)市場、票據(jù)市場、債券市場、向中央銀行借款等多種渠道，爭取更多低成本的穩(wěn)定資金。

商業(yè)銀行可以將優(yōu)化業(yè)務結(jié)構(gòu)作為一項長期工作持續(xù)推進。信貸端，要錨定培育新質(zhì)生產(chǎn)力、高質(zhì)量發(fā)展的新常態(tài)，統(tǒng)籌考慮資源稟賦、市場體量、業(yè)務能力、風險情況，加快信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化，盤活存量信貸資源。非信貸端，面對市場利率下行挑戰(zhàn)，要平衡好流動性、收益率、資本占用等因素，積極優(yōu)化配置結(jié)構(gòu)，緊抓配置和交易機會。負債端，要弱化與存款規(guī)模相關(guān)的考評指標，加強期限結(jié)構(gòu)的優(yōu)化引導；嚴格管控高成本同業(yè)負債，擇機融入低成本同業(yè)資金，促進付息率下降。

凈息差下行壓力仍然較大，商業(yè)銀行需要不斷增強自主定價能力

LPR機制改革推動貸款利率快速下降，未來預計將延續(xù)下行態(tài)勢。2019年8月到2024年10月，1年期、5年期以上LPR分別累計下降115個、125個基點，2024年10月分別為3.1%和3.6%。與之相比，2024年9月，金融機構(gòu)新發(fā)放的貸款利率為3.67%，自LPR改革以來降幅超190個基點，下行得更快。除了LPR下降這個帶動因素外，主要原因還包括貸款市場競爭激烈，部分貸款利率，特別是大企業(yè)貸款利率明顯低于同期限國債收益率。中國人民銀行2024年第三季度貨幣政策執(zhí)行報告指出，貸款利率傳導效率受損影響調(diào)控效果，制約貨幣政策空間，要求銀行不斷提升風險定價能力。

2025年，推動貸款利率下行的結(jié)構(gòu)性因素仍然存在。一是伴隨LPR下調(diào)，貸款重新定價以及新發(fā)放貸款利率的下降共同拉低存量貸款利率。二是市場主體的融資需求仍有待改觀，同業(yè)競爭仍然較為激烈，價格支撐力量可能不足。三是個人住房貸款等零售貸款的占比下降導致貸款整體收益率下行。商業(yè)銀行需要保持貸款“不打價格戰(zhàn)”的政策定力，對貸款客戶進行分類分層管理，踐行差異化定價和風險定價策略。對于房貸、房抵貸等標準化、同質(zhì)化產(chǎn)品，可以采取跟隨市場的策略；對于信用類個人經(jīng)營性、其他消費、小企業(yè)等個性化產(chǎn)品，可以尋找差異化的客戶并匹配針對性的產(chǎn)品； 對于批發(fā)貸款，不能為了貸款投放而放棄對價格或風險的管控。特別要考量基于風險成本測算的貸款收益率， 確保收益與風險的有效平衡。

市場利率長期下行，商業(yè)銀行非信貸資產(chǎn)收益率下降較快。2019年8月以來，政策指導利率和市場預期帶動國債收益率走低。如圖4所示，截至2024年10月末，公開市場7天期逆回購利率累計下調(diào)1.05個百分點至1.5%，10年期和30年期國債收益率分別下降0.95 個、1.38個百分點至2.11%、2.28%，基本與政策利率同向同幅波動。在此背景下，商業(yè)銀行資產(chǎn)端的金融投資收益率逐年下降。從A股上市銀行看，2023年國有大行、股份制商業(yè)銀行、城商行和農(nóng)商行的金融投資收益率算術(shù)平均值分別較2019年下降0.24個、0.45個、0.41個和0.44個百分點。其中，國有大行金融投資收益率絕對值最低，2023年收益率平均為3.33%，分別較股份制商業(yè)銀行、城商行、農(nóng)商行低0.31個、0.75 個、0.17個百分點。原因可能是國有大行受久期資源約束較大，無法過多投資長期限債券。

2025年，市場利率預計仍將持續(xù)下行，銀行新投放非信貸資產(chǎn)收益率走低，疊加資產(chǎn)到期重新定價價差走闊，投資組合收益率可能將大幅下降。商業(yè)銀行需要加強非信貸資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整，減少非必要的低利率資產(chǎn)的配置。同時，要持續(xù)加強市場利率走勢研判，重視交易能力建設(shè)，把握市場交易機會，促進其他非息收入增長，彌補非信貸資產(chǎn)利息收入增長下滑造成的收入缺口。

存款利率剛性正在被打破，但短期降幅可能仍低于貸款利率。從一般性存款看，截至2024年10月末，大型銀行已先后6次主動下調(diào)存款利率。特別是10月份的調(diào)整，不僅基本保持了與LPR同等幅度的下調(diào)，而且將協(xié)定存款利率大幅下調(diào)40個基點，有助于緩解公司活期存款協(xié)定化對公司存款付息率的負面影響。事實上，雖然存款利率上限多次下調(diào)，但商業(yè)銀行存款付息率卻長期表現(xiàn)剛性，公司存款尤為明顯。例如，2023年A股上市銀行的公司活期存款平均付息率較2019年上行25個基點。2024年4月“手工補息”整改后，公司存款付息率才開始下降。如表2所示，2024年上半年，國有大行以及部分股份制商業(yè)銀行的公司存款付息率較上一年同期均有所下降，其中交通銀行、招商銀行、興業(yè)銀行、中信銀行和民生銀行等銀行的降幅都在10個基點及以上。從同業(yè)存款看，個別商業(yè)銀行仍然不惜高息吸收同業(yè)存款，或以遠高于市場的利率水平進行存款投標，同業(yè)活期存款利率自律機制落地，同業(yè)存款利率預計會隨政策利率逐漸下降。

2025年，商業(yè)銀行只要遵守利率自律機制規(guī)定， 避免“高息買存款”“花錢買指標”等行為，付息率有望延續(xù)下行趨勢，但降幅會受存款定期化加劇、到期重新定價速度較慢等因素擾動，預計短期內(nèi)仍難以抵消資產(chǎn)收益率的降幅。

2025年中國銀行業(yè)凈息差仍會面臨較大下行壓力。2024年以來，我國政策指導利率持續(xù)走低，帶動貸款、債券等資產(chǎn)的收益率快速下行，商業(yè)銀行凈息差已降至6月末的1.54%，為近20年來的最低水平。從絕對值看， 城商行凈息差最低，僅為1.45%。拉長時間看，農(nóng)商行凈息差降幅最大，較2018年12月末的高點下降1.3個百分點至1.72%。2025年，商業(yè)銀行凈息差下行壓力仍然較大。主要原因：其一，2024年LPR累計三次下降60個基點，對貸款收益率的影響預計大部分會體現(xiàn)在2025年， 在降低融資成本的政策導向下，LPR可能還有下調(diào)空間，貸款收益率總體承壓。其二，隨著市場利率持續(xù)下行，非信貸資產(chǎn)到期重新定價，將帶動投資組合收益率大幅下降。其三，雖然存款付息率延續(xù)下行趨勢，但受重新定價節(jié)奏影響，降幅可能低于貸款利率降幅。

商業(yè)銀行存貸款業(yè)務定價存在明顯的非理性特征， 表現(xiàn)為存款價格的剛性、貸款價格的超降，加劇了銀行利息凈收入增速的下降。商業(yè)銀行需要提升市場化定價能力，根據(jù)經(jīng)營需要自主確定存貸款利率，并保持合理存貸利差。貸款端，要踐行差異化定價和風險定價策略；存款端，要根據(jù)市場環(huán)境以及自身經(jīng)營狀況，及時合理調(diào)整存款利率，保持競爭力的同時控制好付息成本。

資產(chǎn)質(zhì)量下遷壓力增大，商業(yè)銀行需要加強防范風險

銀行業(yè)不良貸款率保持平穩(wěn)，但不良貸款生成壓力增大。從不良貸款率看，商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量保持平穩(wěn)。截至2024年6月末，商業(yè)銀行不良貸款率1.56%， 較上年末下降0.03個百分點。但是分產(chǎn)品看，零售信貸質(zhì)量受經(jīng)濟環(huán)境沖擊更為明顯。一方面，個人住房貸款不良貸款率上行較快。截至2024年6月末，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行、交通銀行的住房貸款不良貸款率分別較上年末上升0.16個、0.03個、0.12個、0.11個百分點。另一方面，個人經(jīng)營性貸款面臨較大的風險暴露壓力。截至2024年6月末，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、郵儲銀行的個人經(jīng)營性貸款不良貸款率較上年末分別上升0.05個、0.01個、0.62個、0.09個、0.15個百分點。

從不良生成看，商業(yè)銀行不良貸款生成壓力上升。一是貸款關(guān)注率上行。二是正常類貸款遷徙率處于高位。三是逾期貸款率呈上升趨勢。為緩沖凈利潤增長頹勢，部分銀行采取了調(diào)整撥備計提等手段。如表3所示，2019—2023年，代表性銀行計提撥備在營業(yè)收入中的占比普遍逐年下降。但是受撥備覆蓋率、貸款撥備率監(jiān)管要求，商業(yè)銀行并不能無限制地通過調(diào)整撥備來調(diào)節(jié)利潤。

2025年，商業(yè)銀行要強化風險管理，降低風險暴露對利潤的侵蝕，守住經(jīng)營成果。一方面，要嚴控新增不良資產(chǎn)。遵守審慎經(jīng)營規(guī)則，嚴控客戶準入，避免為完成信貸投放任務而下沉信用資質(zhì)，防范風險暴露對利潤的侵蝕。另一方面，向不良資產(chǎn)要效益。持續(xù)加大對不良貸款的處置力度，運用市場化、多元化處置手段，提高不良資產(chǎn)清收處置效率，提升核銷資產(chǎn)效益貢獻度。

確保流動性風險和銀行賬簿利率風險防控的有效性。2024年，商業(yè)銀行流動性風險管理出現(xiàn)一些新變化。一是作為商業(yè)銀行主要資金來源的一般性存款增長較為乏力，促使銀行加大對同業(yè)存款的吸收以及其他主動負債工具的運用，對精細化管理提出更高要求。二是國有大行陸續(xù)對同業(yè)交易對手設(shè)置了貨幣市場拆出資金的限額，可能增加了中小銀行在資金面緊張時期從國有大行融入資金的難度。三是個人和公司存款向理財、基金等產(chǎn)品分流后，非銀機構(gòu)資金較為充裕，貨幣市場以往“大行向非銀機構(gòu)單向融出”的模式有所弱化，非銀機構(gòu)為商業(yè)銀行貢獻了較多資金。

此外，銀行賬簿利率風險也受到了監(jiān)管部門的密切關(guān)注。2024年以來，我國中長期債券收益率下行較為明顯，30年期國債收益率運行至2.5%下方，10年期國債收益率一度創(chuàng)20年來最低。如果市場利率反轉(zhuǎn)上行， 商業(yè)銀行的經(jīng)濟價值將受到較大的負面沖擊。中國人民銀行2024年第二季度貨幣政策執(zhí)行報告也指出，中國人民銀行將對金融機構(gòu)持有債券資產(chǎn)的風險敞口開展壓力測試，防范利率風險。此外，存貸款利率調(diào)整頻率加快且呈非對稱波動態(tài)勢，并隨貸款利率逐步走低，貸款客戶為了鎖定更低的融資成本，提前還款行為增加，也加大了商業(yè)銀行賬簿利率風險隱患。

2025年，商業(yè)銀行要堅持把風險防控作為永恒主題，確保穩(wěn)健經(jīng)營。一方面，要穩(wěn)定存款增長，豐富主動負債融資渠道，在準確測算全行現(xiàn)金流分布情況的基礎(chǔ)上，及時合理使用融資工具，促使流動性穩(wěn)定運行。另一方面，要做好銀行賬簿利率風險的監(jiān)測，并借助缺口分析、久期分析、優(yōu)化資產(chǎn)負債業(yè)務結(jié)構(gòu)等管理工具控制利率風險監(jiān)管指標。商業(yè)銀行要堅持“優(yōu)中選優(yōu)” 策略，完善風險差異化定價體系，更精準識別客戶風險，提升每筆信貸業(yè)務的價值回報。同時，要持續(xù)優(yōu)化資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，運用各類風險管理工具，守牢流動性風險和銀行賬簿利率風險底線。

（作者單位：中國郵政儲蓄銀行資產(chǎn)負債管理部）

責任編輯：楊生恒