短期內(nèi)會(huì)壓縮成品油出口利潤(rùn)空間；長(zhǎng)期將加速國(guó)內(nèi)落后煉油產(chǎn)能淘汰整合。

2024年11月15日，財(cái)政部與國(guó)家稅務(wù)總局聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于調(diào)整出口退稅政策的公告》，并自2024年12月1日起實(shí)施。公告稱，將部分成品油、光伏、電池、部分非金屬礦物制品的出口退稅率由13%下調(diào)至9%。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，成品油出口退稅率下調(diào)，短期內(nèi)可能會(huì)壓縮成品油出口利潤(rùn)空間，影響部分企業(yè)出口的積極性；長(zhǎng)期將加速國(guó)內(nèi)落后煉油產(chǎn)能淘汰整合，行業(yè)格局有望進(jìn)一步優(yōu)化。

影響市場(chǎng)活躍度

在過(guò)去的20多年里，成品油出口退稅政策經(jīng)歷過(guò)多次調(diào)整。2006年，為了應(yīng)對(duì)國(guó)內(nèi)成品油市場(chǎng)供應(yīng)的緊張局勢(shì)，我國(guó)曾暫停了成品油出口退稅政策。直至2016年11月，隨著國(guó)內(nèi)成品油市場(chǎng)的供需狀況逐漸改善，政府再次宣布恢復(fù)退稅政策，并將出口退稅率從0提高至當(dāng)時(shí)的增值稅率17%。在此次政策調(diào)整前，成品油退稅穩(wěn)定在13%。與此同時(shí)，我國(guó)成品油的出口政策還通過(guò)配額下發(fā)力度和節(jié)奏來(lái)進(jìn)行調(diào)整，總體來(lái)說(shuō)對(duì)原油進(jìn)口和成品油出口實(shí)行了 “嚴(yán)進(jìn)嚴(yán)出”政策。

中國(guó)成品油出口一直都是國(guó)內(nèi)成品油市場(chǎng)供需調(diào)節(jié)的重要手段之一，此番成品油出口退稅率下調(diào)，出口補(bǔ)貼將減少，短期壓縮出口企業(yè)利潤(rùn)。目前中國(guó)成品油出口主要集中在國(guó)資企業(yè)。之前成品油需要繳納13%的增值稅，汽柴油增值稅金額在800元～1000元/噸。出口退稅率下調(diào)至9%后，測(cè)算下來(lái)汽柴油增值稅金額在550元～700元/噸，相關(guān)出口企業(yè)的退稅將減少250元～300元/噸。這意味著，出口企業(yè)在零售或批發(fā)價(jià)格調(diào)整頻率不高的情況下，其收益率將面臨下滑，導(dǎo)致部分企業(yè)將可能減少出口量，影響其市場(chǎng)活躍度。

中國(guó)國(guó)內(nèi)成品油市場(chǎng)的供需狀況正處于轉(zhuǎn)折點(diǎn)。近年來(lái)，隨著新煉油項(xiàng)目的投產(chǎn)，整個(gè)市場(chǎng)的供給能力不斷增強(qiáng)，成品油年均出口配額已顯著減少。比如，2021—2024年期間，中國(guó)年均出口配額3900萬(wàn)噸，顯著低于2016—2020年的年均4900萬(wàn)噸。盡管2024年的配額稍有增加，但總體上仍與過(guò)去幾年相比呈遞減趨勢(shì)。

目前成品油出口規(guī)模占到總消費(fèi)量的11%左右，假設(shè)出口總量減少50%，出口減少總規(guī)模在2000萬(wàn)噸以內(nèi)。中國(guó)成品油消費(fèi)規(guī)模超過(guò)3.5億噸，減少的部分占到中國(guó)總消費(fèi)量的5.5%左右，占比雖不算大，不能成為撼動(dòng)中國(guó)成品油格局的關(guān)鍵因素，但對(duì)于明年原油加工量或?qū)?lái)一定影響。

煉油企業(yè)加速轉(zhuǎn)型

成品油出口退稅的下調(diào)，將會(huì)成為倒逼國(guó)內(nèi)煉油企業(yè)加速轉(zhuǎn)型的又一動(dòng)力。從前幾年開(kāi)始，中國(guó)有實(shí)力的煉油企業(yè)都在紛紛進(jìn)行化工產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)型，這是中國(guó)新能源汽車快速發(fā)展給煉油企業(yè)帶來(lái)危機(jī)感的體現(xiàn)之一。不過(guò)很多中小規(guī)模煉廠由于產(chǎn)業(yè)鏈流程短，產(chǎn)品門(mén)類不多，可以轉(zhuǎn)型的方向十分有限，而且也無(wú)法承擔(dān)轉(zhuǎn)型成本。此次成品油出口稅率下調(diào)，對(duì)中小型煉廠的轉(zhuǎn)型壓力繼續(xù)提升。

考慮到明年國(guó)內(nèi)仍面臨裕龍石化、中海油大榭、鎮(zhèn)海煉化、華錦石化合計(jì)約4200萬(wàn)噸的新增煉能投放，煉化企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)將愈發(fā)激烈，這也將加速落后產(chǎn)能的淘汰和產(chǎn)業(yè)的整合。長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，退稅政策的調(diào)整可能促使企業(yè)對(duì)煉化設(shè)施進(jìn)行技術(shù)升級(jí)，提高競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)更優(yōu)的資源配置。雖然短期內(nèi)企業(yè)面臨壓力，但從行業(yè)整體發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，整體市場(chǎng)格局有望得到優(yōu)化。

此外，針對(duì)出口企業(yè)的相關(guān)建議，業(yè)內(nèi)專家表示，企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)市場(chǎng)形勢(shì)的判斷，靈活調(diào)整出口策略。隨著內(nèi)部市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，企業(yè)在設(shè)定出口目標(biāo)時(shí)應(yīng)綜合考慮國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)需求變化，及時(shí)應(yīng)對(duì)政策帶來(lái)的影響。通過(guò)提高產(chǎn)品質(zhì)量、降低成本、以及開(kāi)拓新市場(chǎng)，企業(yè)將在新政策的環(huán)境下尋求更大的存活空間。

助推國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格上漲

過(guò)去5年中國(guó)汽油出口增速為-1.1%，柴油出口增速為-10%，僅有煤油出口呈現(xiàn)2.1%速度增長(zhǎng)，成品油整體出口增速在下降。這也說(shuō)明，即使成品油出口退稅率不做調(diào)整，成品油的出口趨勢(shì)也已呈現(xiàn)下降的趨勢(shì)。成品油出口退稅率下降，只是加速出口萎縮的又一因素。對(duì)于國(guó)際市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，中國(guó)成品油出口規(guī)模的降低，會(huì)影響到從中國(guó)進(jìn)口成品油的國(guó)家和地區(qū)，如東南亞、日韓等，有可能會(huì)助推當(dāng)?shù)爻善酚蛢r(jià)格上漲的預(yù)期。

從全球能源市場(chǎng)的角度來(lái)看，中國(guó)作為全球重要的成品油生產(chǎn)國(guó)、消費(fèi)國(guó)及出口國(guó)，此次政策的調(diào)整，一方面，國(guó)內(nèi)煉油企業(yè)開(kāi)工率的降低，將影響原油消費(fèi)的擔(dān)憂，進(jìn)而對(duì)國(guó)際成品油、原油及相關(guān)油品的價(jià)格產(chǎn)生影響。另一方面，與中國(guó)成品油存在直接競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的其他國(guó)家或地區(qū)，可能會(huì)調(diào)整生產(chǎn)及營(yíng)銷策略，以應(yīng)對(duì)中國(guó)成品油政策的變化。

國(guó)際能源署（IEA）在10月石油市場(chǎng)報(bào)告中預(yù)測(cè)，今明兩年全球石油需求增幅將為86.2萬(wàn)桶/日、99.8萬(wàn)桶/日，顯著低于2022—2023年每天200萬(wàn)桶的增幅。據(jù)稱，中國(guó)在其中影響較大，預(yù)計(jì)中國(guó)今明兩年石油需求增量占全球石油新增需求的兩成左右，而2023年這一比重接近七成。

筆者認(rèn)為，此次成品油出口退稅率下調(diào)，是推進(jìn)中國(guó)成品油市場(chǎng)化改革的重要舉措。雖然短期內(nèi)可能會(huì)給企業(yè)帶來(lái)一定的成品油出口壓力，降低了成品油出口利潤(rùn)，影響部分企業(yè)的出口積極性。但是從長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展角度來(lái)看，會(huì)促使煉廠更加注重油品的質(zhì)量提升和企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，推動(dòng)行業(yè)向更高效、更環(huán)保的方向發(fā)展，有利于我國(guó)成品油產(chǎn)業(yè)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力提升，能夠更從容地應(yīng)對(duì)國(guó)際市場(chǎng)的挑戰(zhàn)。

責(zé)任編輯：周志霞