［DOI］10.3969/j. issn.1672-0407.2024.23.052

［摘 要］科技創(chuàng)新和創(chuàng)業(yè)是推動社會經(jīng)濟發(fā)展的重要引擎，而科技創(chuàng)新企業(yè)的融資問題一直備受關注。在當前快速變化的市場環(huán)境下，科創(chuàng)企業(yè)面臨著日益復雜的融資需求和挑戰(zhàn)。然而，傳統(tǒng)的融資評價機制往往難以滿足科創(chuàng)企業(yè)的特殊需求。本文旨在探究科創(chuàng)企業(yè)融資長效評價機制，為科技創(chuàng)新企業(yè)提供更準確、全面的融資評估方法，幫助科技創(chuàng)新企業(yè)更好地獲取資金支持，提高其創(chuàng)新能力和市場競爭力，推動科技創(chuàng)新與經(jīng)濟發(fā)展的良性循環(huán)。

［關鍵詞］科創(chuàng)企業(yè)；融資；長效評價機制

［中圖分類號］F27 文獻標志碼：A

在現(xiàn)代經(jīng)濟格局中，科創(chuàng)企業(yè)占據(jù)著重要的地位，其發(fā)展往往依賴于有效的融資支持。隨著科創(chuàng)企業(yè)數(shù)量的不斷增加及融資渠道的逐漸多元化，構建一個長效的評價機制對于科創(chuàng)企業(yè)融資來說十分關鍵。長效評價機制能夠從多方面對科創(chuàng)企業(yè)融資進行考量，包括企業(yè)自身的創(chuàng)新能力、財務狀況、市場前景等要素。它不僅關乎單個企業(yè)能否獲取資金以維持和推動自身的創(chuàng)新發(fā)展，更關系到科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)整體的穩(wěn)定與可持續(xù)發(fā)展。

1 科創(chuàng)企業(yè)融資長效評價機制相關概述

1.1 概念

科創(chuàng)企業(yè)融資長效評價機制是一種綜合考量科技創(chuàng)新企業(yè)的能力、潛力和風險的評估體系，旨在為投資者和融資機構提供準確、全面的信息，從而更好地評估和決策科創(chuàng)企業(yè)的融資需求。

1.2 組成要素

第一，長效評價機制需要考慮科創(chuàng)企業(yè)的技術創(chuàng)新能力，評估企業(yè)的研發(fā)實力、知識產(chǎn)權布局、技術壁壘及創(chuàng)新文化等因素。通過對技術創(chuàng)新能力的評估，可以確定企業(yè)在科技領域的核心競爭力和長期發(fā)展?jié)摿Α５诙?，市場前景評估也是長效評價機制的重要組成部分?？苿?chuàng)企業(yè)的商業(yè)模式和市場前景直接影響其融資和發(fā)展。而有效評估市場規(guī)模、增長趨勢、競爭態(tài)勢及產(chǎn)品或服務的市場接受度等因素，可以幫助投資者了解企業(yè)在市場中的定位和發(fā)展?jié)摿?。第三，團隊素質(zhì)評估也是長效評價機制的關鍵要素之一?？苿?chuàng)企業(yè)成功與否，在較大程度上依賴于創(chuàng)始團隊的能力和經(jīng)驗，通過評估團隊的背景、專業(yè)技能、管理能力、團隊合作等方面，有助于判斷團隊是否具備推動企業(yè)創(chuàng)新和發(fā)展的能力。除了上述因素，長效評價機制還可以考慮科創(chuàng)企業(yè)的財務狀況、資金需求與使用計劃、治理結構和風險管理等方面的信息。綜合考量這些因素，可以提供一個全面、客觀、可靠的評估結果，幫助投資者和融資機構決策是否給予科創(chuàng)企業(yè)融資支持。

1.3 構建方法

為構建科創(chuàng)企業(yè)融資的長效評價機制，需要建立完善的評估體系和數(shù)據(jù)來源，整合相關部門和專家資源，加強信息共享和合作。同時，還需要不斷改進和更新評價方法，引入新的科技創(chuàng)新指標和評估工具，以適應快速變化的市場環(huán)境和科技發(fā)展趨勢。

2 科創(chuàng)企業(yè)應用融資長效評價機制的重要性

第一，長效評價機制有利于準確評估科創(chuàng)企業(yè)的風險與回報。傳統(tǒng)的融資評價方法難以全面把握科創(chuàng)企業(yè)的特殊性。長效評價機制通過綜合考量技術創(chuàng)新能力、市場前景、團隊素質(zhì)等因素，能夠更準確地評估科創(chuàng)企業(yè)的潛在風險和預期回報，為投資者提供決策參考。

第二，長效評價機制有利于促進科創(chuàng)企業(yè)的良性發(fā)展?？苿?chuàng)企業(yè)對于社會經(jīng)濟的創(chuàng)新和發(fā)展起到重要推動作用。長效評價機制可以幫助科創(chuàng)企業(yè)精確定位自身的優(yōu)勢和不足，找到改進的方向，提高技術創(chuàng)新和商業(yè)模式的可行性，從而促進企業(yè)的持續(xù)成長和良性發(fā)展［1］。

第三，長效評價機制有利于提升融資決策的科學性和透明度。融資是科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展的關鍵環(huán)節(jié)，融資決策的科學性和透明度對于吸引更多資金支持至關重要。長效評價機制通過引入科技創(chuàng)新指標和評估工具，建立綜合性的評估體系，可以提供更為客觀、準確的融資參考，增強融資決策的科學性和透明度。

第四，長效評價機制有利于引導資源配置向科技創(chuàng)新傾斜。長效評價機制的建立可以幫助投資者和融資機構更好地了解科創(chuàng)企業(yè)的技術創(chuàng)新能力和市場潛力，從而引導資源向科技創(chuàng)新傾斜，有助于優(yōu)化資源配置，提高科技創(chuàng)新項目的融資成功率，推動科技創(chuàng)新與經(jīng)濟發(fā)展的協(xié)同推進［2］。

第五，長效評價機制有利于促進金融創(chuàng)新和服務創(chuàng)新。長效評價機制的不斷完善和創(chuàng)新需要借助金融科技和數(shù)字化手段。通過引入大數(shù)據(jù)分析、人工智能等技術，可以構建更為精準和高效的評估模型，為科創(chuàng)企業(yè)融資提供更便捷、個性化的金融服務，促進金融創(chuàng)新和服務創(chuàng)新的不斷發(fā)展。

3 科創(chuàng)企業(yè)構建融資長效評價機制的要素

3.1 目標設定和指標選擇

科創(chuàng)企業(yè)構建融資長效評價機制的要素之一是目標設定和指標選擇。目標設定涉及確定評價機制的整體目標，如準確評估風險回報、促進科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展等；而指標選擇則需要選擇合適的評估指標，如技術創(chuàng)新能力、市場前景、團隊素質(zhì)等，以全面、客觀地評估科創(chuàng)企業(yè)的融資價值［3］。

3.2 數(shù)據(jù)收集和分析

科創(chuàng)企業(yè)構建融資長效評價機制的另一要素是數(shù)據(jù)收集和分析，包括收集與科創(chuàng)企業(yè)相關的各類數(shù)據(jù)，如財務數(shù)據(jù)、研發(fā)投入、市場銷售數(shù)據(jù)等，并進行系統(tǒng)化整理和歸檔。同時，需要建立適當?shù)臄?shù)據(jù)分析方法和模型，對數(shù)據(jù)進行定量和定性分析，以從中提取有關科創(chuàng)企業(yè)技術能力、市場潛力、團隊素質(zhì)等方面的有效信息。

3.3 評價方法和工具

評價方法包括定性評估和定量評估，如SWOT分析、風險評估模型、財務指標分析等。評價工具是指可以利用技術手段，如大數(shù)據(jù)分析、人工智能等提供更精準和高效的評估結果。合理選擇適應科創(chuàng)企業(yè)特點的評價方法和工具，可以幫助投資者和融資機構，更準確地了解科創(chuàng)企業(yè)的潛力和風險，并為決策提供可靠的依據(jù)。

3.4 評價結果的應用

評價結果能夠為投資者、融資機構和科創(chuàng)企業(yè)本身提供有益的信息和決策參考。評價結果可以幫助投資者進行投資決策，選擇合適的科創(chuàng)企業(yè)進行融資，降低投資風險。評價結果的有效應用，可以實現(xiàn)科創(chuàng)企業(yè)融資長效評價機制的目標和意義。

4 科創(chuàng)企業(yè)融資長效評價機制存在的問題

4.1 信息不對稱

信息不對稱主要指的是投資者和融資機構難以獲取到科創(chuàng)企業(yè)的完整、準確的信息，而科創(chuàng)企業(yè)也面臨與投資者分享關鍵信息的困境。這種信息不對稱，可能導致評價結果的偏差和不準確性，增加了投資風險［4］。

4.2 風險評估不全面

傳統(tǒng)的評估方法往往偏重財務指標和市場前景，而對技術創(chuàng)新能力、團隊素質(zhì)等因素的評估可能不充分，導致對科創(chuàng)企業(yè)潛在風險的忽視，使投資者和融資機構面臨較高的風險。

4.3 缺乏標準化評價體系

科創(chuàng)企業(yè)的融資長效評價機制可能存在缺乏標準化評價體系的問題。由于科創(chuàng)企業(yè)的特殊性，各個評價機構和投資者可能采用不同的評價標準和方法，導致評價結果的差異性和可比性不足。

5 科創(chuàng)企業(yè)融資長效評價機制的優(yōu)化策略

5.1 提高信息披露透明度

第一，相關部門需要完善法律法規(guī)，建立健全的法律法規(guī)框架，要求科創(chuàng)企業(yè)按照規(guī)定披露必要信息，通過明確財務報表、技術創(chuàng)新情況、知識產(chǎn)權等重要信息，幫助投資者和融資機構了解企業(yè)的真實情況。

第二，相關部門需要制定行業(yè)標準，制定科創(chuàng)企業(yè)信息披露的行業(yè)標準，明確要求企業(yè)披露哪些關鍵信息，并規(guī)定披露的格式和頻次，提高信息披露的一致性和可比性，方便投資者進行比較和分析。另外，還要加大對科創(chuàng)企業(yè)信息披露的監(jiān)管力度，建立相應的執(zhí)法機構和監(jiān)督機制。對于未按規(guī)定披露信息或存在虛假披露的企業(yè)，采取嚴厲的法律制裁，以維護市場的公平和透明。

第三，相關部門需要為科創(chuàng)企業(yè)提供信息披露的指導和培訓，幫助其了解披露的重要性和方法，通過設立專門的機構或組織，向科創(chuàng)企業(yè)提供信息披露指南、模板和示范。信息披露對科創(chuàng)企業(yè)至關重要，有助于提高企業(yè)的透明度、信譽度和公信力，吸引投資者和合作伙伴的關注，促進可持續(xù)發(fā)展。相關部門可以制定信息披露準則，明確披露的內(nèi)容、格式和時間要求，并通過培訓活動向科創(chuàng)企業(yè)傳授相關知識和技能。提供信息披露指導和培訓時，相關部門可以針對不同類型的科創(chuàng)企業(yè)，制定相應的指導文件和培訓課程。這些指導文件包括披露原則、流程和要求，指導企業(yè)如何編制披露報告、財務報表和其他必要的信息［5］。

5.2 引入專業(yè)評估機構

第一，確定評估需求。首先，評估機構可以對科創(chuàng)企業(yè)進行風險識別、評估和量化，幫助投資者了解潛在風險，并制定相應的風險管理措施。在選擇評估機構時，相關部門應考慮機構的風險評估能力和經(jīng)驗，確保其能夠提供全面、準確的風險評估服務。其次，評估機構可以對科創(chuàng)企業(yè)的技術實力、研發(fā)能力和知識產(chǎn)權狀況進行評估，幫助投資者了解企業(yè)的創(chuàng)新能力和技術競爭優(yōu)勢。在選擇評估機構時，相關部門可以考慮機構團隊的技術背景、專業(yè)能力及其在技術創(chuàng)新領域的經(jīng)驗和聲譽。最后，市場前景評估也是科創(chuàng)企業(yè)融資評價的重要內(nèi)容之一。評估機構可以對市場需求、競爭格局和商業(yè)模式等進行評估，幫助投資者了解企業(yè)在市場中的地位和發(fā)展?jié)摿?。相關部門在選擇評估機構時，應考慮機構對市場研究和分析的能力，確保其能夠提供準確、全面的市場前景評估服務。同時，相關部門還應考慮機構的專業(yè)背景、聲譽和服務質(zhì)量等因素，以及與企業(yè)所處行業(yè)相關的經(jīng)驗。

第二，選擇合適的評估機構。首先，相關部門應評估機構的專業(yè)背景和資質(zhì)，評估機構應具備與科創(chuàng)企業(yè)融資評估相關的專業(yè)知識和技能，并持有相關認證或資質(zhì)。此外，其專業(yè)團隊成員應具備相關領域的背景和經(jīng)驗，能夠理解和應對行業(yè)特點和挑戰(zhàn)。其次，聲譽和信譽也是重要考慮因素。相關部門可以了解評估機構的歷史記錄、客戶反饋和業(yè)界口碑，以評估其聲譽和可靠性，有良好聲譽的評估機構，通常能夠提供更加準確和公正的評估結果。最后，評估機構的經(jīng)驗，也是一個重要指標。相關部門可以考察評估機構的項目經(jīng)驗和成功案例，了解其在科創(chuàng)領域的工作經(jīng)驗和知識儲備，一般來說，具備豐富經(jīng)驗的評估機構，更能夠深入了解科創(chuàng)企業(yè)的獨特需求和挑戰(zhàn)，提供更加精準的評估服務［6］。

第三，建立合作關系。合作關系的建立可以通過招標、競爭性談判等方式，選擇評估機構，并要求機構提供其專業(yè)背景、經(jīng)驗和能力的證明。在合同簽訂過程中，相關部門需要和評估機構充分溝通，明確雙方的權責和期望，確保評估的目標和要求得到清晰界定。評估合同應包含保密條款，確保評估過程中的商業(yè)機密和敏感信息得到妥善保護。此外，合同還應規(guī)定監(jiān)督和質(zhì)量控制機制，以確保評估工作符合相關法規(guī)和行業(yè)準則。一旦合作關系建立，相關部門需要與評估機構緊密合作，提供必要的數(shù)據(jù)和信息支持。同時，相關部門應加強對評估工作的監(jiān)督和審查，確保評估機構按照合同約定完成工作，并檢查評估報告的準確性和可靠性［7］。

5.3 制定科學的評價指標

第一，政府部門需要確定評價目標，即明確科創(chuàng)企業(yè)評價的目標，如評估技術創(chuàng)新能力、市場前景、團隊素質(zhì)等。第二，政府部門需要參考行業(yè)標準和指南，如國際相關標準、政府部門發(fā)布的評價指導文件等。這些參考資料可以提供一些建議和框架，幫助制定科創(chuàng)企業(yè)評價指標。第三，評價指標應該綜合考慮多個因素，包括技術創(chuàng)新能力、市場競爭力、財務狀況、知識產(chǎn)權保護、團隊素質(zhì)等。政府部門應該根據(jù)科創(chuàng)企業(yè)所在行業(yè)的特點，確定恰當?shù)脑u價維度和指標。

5.4 加強監(jiān)管和規(guī)范

第一，政府部門應該及時建立監(jiān)管機構，通過設立專門的監(jiān)管機構或部門的方式，負責監(jiān)督和管理科創(chuàng)企業(yè)融資評價市場。同時，還要保證機構具備足夠的權威性和專業(yè)性，能夠制定規(guī)范和標準，指導市場行為［8］。

第二，政府部門需要制定規(guī)范與標準，編制科創(chuàng)企業(yè)融資評價的規(guī)范和標準，明確評估方法、指標體系、信息披露要求等，以確保評價的公正、透明和可比性，提高市場參與者的信任度，降低市場風險。

第三，政府部門要加強對科創(chuàng)企業(yè)信息披露的要求，明確需要披露的內(nèi)容和形式，包括財務報表、技術創(chuàng)新情況、知識產(chǎn)權狀況等重要信息。同時，建立違規(guī)和虛假披露的處罰機制，以強化信息披露的真實性和可靠性。

第四，政府部門需要加大對科創(chuàng)企業(yè)融資評價市場的監(jiān)督和執(zhí)法力度，加強對評估機構、投資者和融資機構的監(jiān)管。另外，還可以建立舉報機制和投訴渠道，及時處理違規(guī)行為，并對違規(guī)者進行處罰和懲罰。

6 結語

綜上所述，強化各板塊對科創(chuàng)企業(yè)融資的支持，是推動科技創(chuàng)新和經(jīng)濟發(fā)展的關鍵因素。政府、金融機構和投資者應加強合作，共同搭建良好的融資生態(tài)系統(tǒng)，為科創(chuàng)企業(yè)提供全方位的支持，促進其可持續(xù)發(fā)展。

參考文獻

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［2］邢萌，吳曉璐，孟珂. 強化各板塊對科創(chuàng)企業(yè)融資支持 加大科創(chuàng)企業(yè)制度供給［N］. 證券日報，2023-10-12（A01）.

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［7］李學武，楊俊凱，滿超，等. 西安市“雙中心”建設中金融供給提升與政策優(yōu)化的路徑研究［J］. 西部金融，2023（7）：8-22.

［8］張曉晴，趙晗. 科創(chuàng)企業(yè)融資的長效評價機制［J］. 中國金融，2020（23）：92-93.

［作者簡介］潘寅，男，安徽蕪湖人，西安創(chuàng)新融資擔保有限公司，中級會計師，本科，研究方向：融資擔保。