[摘 要：文章基于2012—2022年A股非金融類上市企業(yè)數(shù)據(jù)，實(shí)證分析了企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型對共同富裕的影響及作用機(jī)制。研究發(fā)現(xiàn)：數(shù)字化轉(zhuǎn)型既能顯著促進(jìn)企業(yè)“做大蛋糕”，又能促使其“分好蛋糕”，且這一促進(jìn)作用存在企業(yè)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、數(shù)字化轉(zhuǎn)型類型、所處地區(qū)知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)強(qiáng)度和貧困程度異質(zhì)性；生產(chǎn)率提升效應(yīng)是數(shù)字化轉(zhuǎn)型助力企業(yè)“做大蛋糕”的重要路徑，技能結(jié)構(gòu)效應(yīng)和信息曝光效應(yīng)在促使企業(yè)“分好蛋糕”過程中發(fā)揮中介作用，并且數(shù)字金融在數(shù)字化轉(zhuǎn)型促進(jìn)企業(yè)共同富裕過程中起到正向調(diào)節(jié)作用；拓展分析發(fā)現(xiàn)，數(shù)字化轉(zhuǎn)型能夠在促進(jìn)企業(yè)“做大蛋糕”的基礎(chǔ)上進(jìn)一步“分好蛋糕”，反向則不能。研究結(jié)論拓展了數(shù)字化轉(zhuǎn)型助力企業(yè)共同富裕的相關(guān)理論，為數(shù)字化改革賦能共同富裕的路徑探索提供經(jīng)驗(yàn)支持。

關(guān)鍵詞：數(shù)字化轉(zhuǎn)型；共同富裕；“做大蛋糕”；“分好蛋糕”；數(shù)字金融

中圖分類號：F49；F126；F832.51 " " 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A " 文章編號：1007-5097（2024）08-0069-13 ]

Digital Transformation and Common Prosperity：

Also Discussing “Make the Pie Bigger” and “Divide the Pie Appropriately”

TAO Aiping1， WANG Chenxi1， BAN Tao2

（1. School of Economics， Hefei University of Technology， Hefei 230601， China;

2. Anhui Provincial Institute of Economics， Hefei 230009， China）

Abstract：Based on data from A-share non-financial listed enterprises from 2012 to 2022， this essay empirically analyzes the impact and mechanism of corporate digital transformation on common prosperity. Findings： Digital transformation can significantly promote the enterprise to not only “make the pie bigger” but also “divide the pie appropriately”. There is heterogeneity in the nature of enterprises ownership， type of digital transformation， intellectual property protection intensity， and poverty level in the region of this promotion effect. The productivity enhancement effect is a crucial path through which digital transformation helps enterprises “make the pie bigger”. The skill structure effect and information exposure effect play an intermediary role in the process of promoting the enterprises to “divide the pie appropriately”. Additionally， digital finance positively moderates the process of digital transformation promoting common prosperity of enterprises. With further analysis， it is revealed that digital transformation can further “divide the pie appropriately” on the basis of promoting enterprises to “make the pie bigger”， not the other way. The research findings expand relevant theories of how digital transformation assists enterprises in achieving common prosperity， and provide experiential support for the exploration of pathways to empower common prosperity through digital reform.

Key words：digital transformation; common prosperity; “make the pie bigger”; “divide the pie appropriately”; digital finance

一、引言及文獻(xiàn)綜述

共同富裕是中國特色社會(huì)主義的本質(zhì)要求，是中國式現(xiàn)代化的重要特征之一，更是我們黨的初心使命和矢志不渝的奮斗目標(biāo)。習(xí)近平總書記曾多次以“蛋糕”為喻，強(qiáng)調(diào)“要堅(jiān)持以人民為中心的發(fā)展思想，在高質(zhì)量發(fā)展中促進(jìn)共同富裕”。黨的二十大報(bào)告將實(shí)現(xiàn)全體人民共同富裕納入中國式現(xiàn)代化的本質(zhì)要求，并對扎實(shí)推進(jìn)共同富裕作出重要戰(zhàn)略部署。共同富裕主要有兩層含義：一是經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，全體人民達(dá)到整體富裕水平，即“做大蛋糕”；二是發(fā)展成果由人民共享，使發(fā)展成果更多更公平地惠及全體人民，即“分好蛋糕”。共同富裕是一個(gè)長遠(yuǎn)目標(biāo)，需要一個(gè)漸進(jìn)過程，扎實(shí)推進(jìn)共同富裕既要“做大蛋糕”，又要“分好蛋糕”。“做大蛋糕”是推進(jìn)共同富裕的前提，“分好蛋糕”是走向共同富裕的關(guān)鍵。當(dāng)前，中國正意氣風(fēng)發(fā)地向全面建成社會(huì)主義現(xiàn)代化強(qiáng)國的第二個(gè)百年奮斗目標(biāo)邁進(jìn)，實(shí)現(xiàn)共同富裕已然成為繼全面小康之后的又一重大歷史性任務(wù)［1］。

《“十四五”數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃》明確指出，數(shù)字化方式有效打破時(shí)空阻隔，提高有限資源的普惠化水平，數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展正在讓廣大群眾享受看得見、摸得著的實(shí)惠。一方面，以大數(shù)據(jù)、人工智能等為代表的新興數(shù)字技術(shù)為推動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展提供新的動(dòng)能，這與中國式現(xiàn)代化發(fā)展的核心要義相契合；另一方面，數(shù)字化技術(shù)能夠通過賦能產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級重組勞動(dòng)、資本及技術(shù)等要素資源，使收入分配重新調(diào)整，為促進(jìn)社會(huì)公平提供重要支撐。企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型是數(shù)字技術(shù)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)在微觀層面的深度融合，既是數(shù)字技術(shù)賦能實(shí)體經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)物，又是數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代企業(yè)生存和轉(zhuǎn)型發(fā)展的必由之路。企業(yè)作為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的主體，既是社會(huì)財(cái)富的創(chuàng)造者，又是社會(huì)財(cái)富的分配者，能否順應(yīng)新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革大勢，在借助數(shù)字化轉(zhuǎn)型的同時(shí)“做大蛋糕”和“分好蛋糕”，實(shí)現(xiàn)共同富裕呢？值得進(jìn)一步深入研究。

已有關(guān)于企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型和共同富裕關(guān)系的研究主要聚焦于數(shù)字化轉(zhuǎn)型的績效提升效應(yīng)（“做大蛋糕”效應(yīng)）。學(xué)者們認(rèn)為，數(shù)字化轉(zhuǎn)型作為企業(yè)的一種戰(zhàn)略性技術(shù)變革，能夠依托數(shù)據(jù)的高效流動(dòng)顯著提升企業(yè)資源配置效率、運(yùn)營管理效率及創(chuàng)新產(chǎn)出效率［2-4］，并最終對企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益和市場價(jià)值產(chǎn)生積極影響［5］，賦予企業(yè)新的發(fā)展動(dòng)能。隨著對企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型績效提升效應(yīng)研究的深入，部分學(xué)者開始關(guān)注數(shù)字化轉(zhuǎn)型的收入分配效應(yīng)（“分好蛋糕”效應(yīng)），并逐漸形成兩種觀點(diǎn)：第一種觀點(diǎn)認(rèn)為，數(shù)字化轉(zhuǎn)型能夠推動(dòng)企業(yè)組織結(jié)構(gòu)由集權(quán)向分權(quán)、由垂直化向扁平化轉(zhuǎn)變［6］，使企業(yè)增加對高素質(zhì)勞動(dòng)力的需求，優(yōu)化人力資本結(jié)構(gòu)，從而促使企業(yè)更好分配財(cái)富［7］；第二種觀點(diǎn)則認(rèn)為，數(shù)字化轉(zhuǎn)型不一定會(huì)改善現(xiàn)有收入分配格局，反而可能進(jìn)一步加劇收入分配不公。Acemoglu和Restrepo（2020）［8］研究發(fā)現(xiàn)，工業(yè)機(jī)器人的規(guī)模應(yīng)用可能導(dǎo)致更高的失業(yè)率和更低的勞動(dòng)收入份額；方明月等（2022）［9］也認(rèn)為，數(shù)字化轉(zhuǎn)型可能會(huì)提高管理層溝通效率和決策地位，從而進(jìn)一步擴(kuò)大企業(yè)內(nèi)部薪資差距。因此，企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型能否改善收入分配格局需要進(jìn)一步檢驗(yàn)。

關(guān)于共同富裕的相關(guān)研究主要圍繞共同富裕的測度和影響因素展開。共同富裕的測度大體可歸為兩類：一是以劉培林等（2021）［10］為代表，基于總體富裕和共享富裕兩個(gè)維度，力求全面刻畫共同富裕內(nèi)涵的指標(biāo)體系法，主要使用收入、住房、醫(yī)療、教育、環(huán)境等多維指標(biāo)綜合考量；二是以萬海遠(yuǎn)和陳基平（2021）［11］為代表的函數(shù)量化法，通過選取人均國民收入（衡量“富?！保┖突嵯禂?shù)（衡量“共同”）兩大核心指標(biāo)構(gòu)建共同富裕量化函數(shù)，其優(yōu)點(diǎn)在于既符合對共同富裕內(nèi)涵的理解，又可用于比較分析，本文主要參照此方法測算企業(yè)共同富裕指標(biāo)。在影響因素方面，學(xué)者們研究發(fā)現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平［12］、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整［13］、外資引入［14］及政府干預(yù)［15］等因素均可對共同富裕產(chǎn)生重要影響。

本文選取2012—2022年中國A股非金融類上市企業(yè)數(shù)據(jù)，在深入探究數(shù)字化賦能企業(yè)共同富裕理論機(jī)制的基礎(chǔ)上，實(shí)證檢驗(yàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型對企業(yè)共同富裕的影響效應(yīng)。本文將重點(diǎn)探究以下問題：①數(shù)字化轉(zhuǎn)型能否兼顧“做大蛋糕”和“分好蛋糕”，實(shí)現(xiàn)共同富裕？如果能，其作用機(jī)制是什么？②數(shù)字化轉(zhuǎn)型對共同富裕的促進(jìn)作用是否有明顯的異質(zhì)特征？對這些問題的探索不僅有助于充實(shí)數(shù)字經(jīng)濟(jì)與共同富裕相關(guān)理論，還可以為數(shù)字化轉(zhuǎn)型賦能共同富裕的路徑探索提供經(jīng)驗(yàn)支持。

與既有研究相比，本文的邊際貢獻(xiàn)有：①從企業(yè)生產(chǎn)率、勞動(dòng)力技能結(jié)構(gòu)以及信息不對稱等方面深入分析數(shù)字化轉(zhuǎn)型對企業(yè)財(cái)富創(chuàng)造和財(cái)富分配的影響，系統(tǒng)闡釋了企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的“做大蛋糕”效應(yīng)和“分好蛋糕”效應(yīng)，為企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型賦能共同富裕提供理論支撐和經(jīng)驗(yàn)證據(jù)。②從“做大蛋糕”和“分好蛋糕”兩個(gè)維度，構(gòu)建企業(yè)共同富裕綜合測度指標(biāo)，拓展了微觀層面共同富裕的測度方法。③遵循“數(shù)字化轉(zhuǎn)型—做大蛋糕—分好蛋糕”的遞進(jìn)分析框架，驗(yàn)證數(shù)字化轉(zhuǎn)型能夠在“做大蛋糕”的基礎(chǔ)上進(jìn)一步“分好蛋糕”，即在效率提升的同時(shí)兼顧分配公平，實(shí)現(xiàn)“富?！焙汀肮餐钡挠袡C(jī)統(tǒng)一，有助于企業(yè)樹立“做大蛋糕”和“分好蛋糕”并重的發(fā)展觀。

二、理論分析與研究假說

作為數(shù)字時(shí)代降本增效的重要手段，數(shù)字化轉(zhuǎn)型深刻影響著企業(yè)生產(chǎn)制造、要素分配、運(yùn)營管理等諸多環(huán)節(jié)，逐漸成為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展和改善收入分配格局的關(guān)鍵著力點(diǎn)，對實(shí)現(xiàn)共同富裕具有重要推動(dòng)作用。一方面，數(shù)字化轉(zhuǎn)型的生產(chǎn)率提升效應(yīng)能夠提高企業(yè)營業(yè)總收入，助力企業(yè)做大共同富裕“蛋糕”；另一方面，數(shù)字化轉(zhuǎn)型的技能結(jié)構(gòu)效應(yīng)和信息曝光效應(yīng)有助于企業(yè)提高勞動(dòng)收入份額、縮小內(nèi)部薪資差距，促使企業(yè)分配好共同富?！暗案狻薄?/p>

（一）數(shù)字化轉(zhuǎn)型與“做大蛋糕”

數(shù)字化轉(zhuǎn)型能夠通過生產(chǎn)率提升效應(yīng)提高企業(yè)營業(yè)收入，促進(jìn)企業(yè)“做大蛋糕”。首先，在數(shù)智化時(shí)代，數(shù)據(jù)和其他非實(shí)體性生產(chǎn)要素能夠打破時(shí)空限制和資源約束，并通過對傳統(tǒng)要素（如勞動(dòng)、資本等）的智能替代有效縮短企業(yè)生產(chǎn)周期［16］，有利于企業(yè)生產(chǎn)力的整體躍升，從而為促進(jìn)共同富裕奠定堅(jiān)實(shí)的物質(zhì)基礎(chǔ)。其次，相較于傳統(tǒng)企業(yè)，已經(jīng)實(shí)施數(shù)字化轉(zhuǎn)型的企業(yè)能夠更有效地利用數(shù)字技術(shù)優(yōu)化生產(chǎn)管理流程，降低企業(yè)生產(chǎn)、組織和交易的成本［17］，并通過促進(jìn)各生產(chǎn)要素間的耦合協(xié)調(diào)提高全要素生產(chǎn)率，最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)營業(yè)收入的增長［18］。最后，數(shù)字化轉(zhuǎn)型能夠突破傳統(tǒng)企業(yè)活動(dòng)邊界，促進(jìn)知識、技術(shù)等要素在企業(yè)間的交流與共享。具體來看，具有數(shù)字化轉(zhuǎn)型優(yōu)勢的企業(yè)能夠依托互聯(lián)網(wǎng)平臺同其他產(chǎn)學(xué)研主體更高效地進(jìn)行信息交互，實(shí)現(xiàn)跨區(qū)域、跨行業(yè)、跨企業(yè)的開放式協(xié)同創(chuàng)新［19］，從而解決因資金、技術(shù)等創(chuàng)新要素供給不足導(dǎo)致的生產(chǎn)率低下問題，助力企業(yè)做大共同富?！暗案狻薄４送?，伴隨數(shù)字技術(shù)與實(shí)體企業(yè)的深度融合，數(shù)字化轉(zhuǎn)型還將重塑企業(yè)業(yè)務(wù)模式，促使企業(yè)由傳統(tǒng)生產(chǎn)經(jīng)營模式向精細(xì)化、柔性化及智能化模式轉(zhuǎn)變［20］，推動(dòng)企業(yè)生產(chǎn)、服務(wù)、運(yùn)營等全方位變革，從而實(shí)現(xiàn)降本增效，助力企業(yè)財(cái)富增長。據(jù)此，本文提出假說1。

H1：數(shù)字化轉(zhuǎn)型能夠促進(jìn)企業(yè)“做大蛋糕”。

（二）數(shù)字化轉(zhuǎn)型與“分好蛋糕”

數(shù)字化轉(zhuǎn)型能夠通過技能結(jié)構(gòu)效應(yīng)提高勞動(dòng)收入份額，促使企業(yè)“分好蛋糕”。一方面，在數(shù)字化技術(shù)與高技能勞動(dòng)力之間易形成有效的要素互補(bǔ)機(jī)制，因而企業(yè)在實(shí)施數(shù)字化轉(zhuǎn)型過程中會(huì)偏好雇傭高素質(zhì)勞動(dòng)者［21］。而數(shù)字化技術(shù)人才在勞動(dòng)力市場仍處于供不應(yīng)求狀態(tài)，企業(yè)一般通過提高員工薪資待遇吸引和留住數(shù)字化技術(shù)人才，從而提高了企業(yè)勞動(dòng)收入份額。另一方面，雖然由數(shù)字化轉(zhuǎn)型帶來的技術(shù)變革可能會(huì)對企業(yè)部分常規(guī)性崗位產(chǎn)生替代效應(yīng)，減少企業(yè)對中低技能勞動(dòng)力的需求，但也會(huì)使企業(yè)高技能勞動(dòng)力比重不斷增加，而高技能勞動(dòng)力工資水平普遍較高，同樣提高了企業(yè)勞動(dòng)收入份額［22］。此外，數(shù)字化轉(zhuǎn)型在減少企業(yè)雇傭低技能勞動(dòng)力的同時(shí)，還可能因商業(yè)模式轉(zhuǎn)型催生了新業(yè)態(tài)、新模式，涌現(xiàn)大量服務(wù)于新興產(chǎn)業(yè)體系的崗位［23］，最終提高了企業(yè)勞動(dòng)收入份額。

數(shù)字化轉(zhuǎn)型能夠通過信息曝光效應(yīng)縮小企業(yè)內(nèi)部薪資差距，促使企業(yè)“分好蛋糕”。一方面，企業(yè)能夠借助數(shù)字技術(shù)對生產(chǎn)、經(jīng)營全過程實(shí)現(xiàn)數(shù)字化治理，有利于緩解企業(yè)與外部投資者之間的信息不對稱，推動(dòng)企業(yè)結(jié)構(gòu)向扁平化發(fā)展，進(jìn)而提高普通員工的自主權(quán)［9］，同時(shí)，數(shù)字化轉(zhuǎn)型能夠抑制管理層利用信息不對稱對薪資的“黑箱操縱”，縮小企業(yè)內(nèi)部收入差距。另一方面，隨著信息在企業(yè)內(nèi)部各層級間的自由流動(dòng)，普通員工也能夠及時(shí)掌握企業(yè)的業(yè)務(wù)信息、績效數(shù)據(jù)以及薪酬政策等，增強(qiáng)對薪資分配的感知力，倒逼企業(yè)制定更為合理的薪資制度［24］，從而縮小企業(yè)內(nèi)部薪資差距。此外，數(shù)字化轉(zhuǎn)型還可在優(yōu)化企業(yè)信息環(huán)境的同時(shí)為普通員工維權(quán)提供重要保障［25］，有助于企業(yè)合理分配薪資。據(jù)此，本文提出假說2。

H2：數(shù)字化轉(zhuǎn)型能夠促使企業(yè)“分好蛋糕”。

（三）數(shù)字金融的調(diào)節(jié)作用

新制度理論認(rèn)為，金融環(huán)境是企業(yè)運(yùn)營嵌入的架構(gòu)性情境，金融的有效供給將直接影響企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)［26］。數(shù)字金融作為一項(xiàng)重要的金融基礎(chǔ)設(shè)施，能夠有效解決傳統(tǒng)金融中由于信息不對稱而產(chǎn)生的高風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)與高成本運(yùn)營等問題［27］，從而為企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型帶來新的機(jī)遇，并最終作用于企業(yè)財(cái)富創(chuàng)造和分配。首先，作為一項(xiàng)高層次的技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)，數(shù)字化轉(zhuǎn)型通常需要穩(wěn)定的資金流，而數(shù)字金融能夠依托移動(dòng)互聯(lián)、大數(shù)據(jù)等新興數(shù)字技術(shù)有效緩解企業(yè)創(chuàng)新融資約束，為企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型奠定堅(jiān)實(shí)的資金基礎(chǔ)［28］。其次，數(shù)字金融的縱深發(fā)展可為居民投資、創(chuàng)業(yè)等活動(dòng)提供充裕的資金支持以及多樣化的金融產(chǎn)品選擇，有助于提升居民收入水平，擴(kuò)大消費(fèi)市場規(guī)模，從而在消費(fèi)總量與消費(fèi)結(jié)構(gòu)效應(yīng)的協(xié)同作用下加速企業(yè)數(shù)字化進(jìn)程［29］。最后，數(shù)字金融通過知識溢出效應(yīng)促使知識、技術(shù)等創(chuàng)新要素跨區(qū)域流動(dòng)，拓寬了傳統(tǒng)金融服務(wù)邊界，有利于提高企業(yè)金融資源配置效率，降低創(chuàng)新資源獲取門檻與成本，進(jìn)一步激發(fā)企業(yè)創(chuàng)新活力。此外，數(shù)字金融還可有效避免企業(yè)出現(xiàn)逆向選擇與道德風(fēng)險(xiǎn)問題，抑制管理者的機(jī)會(huì)主義與短視主義行為［30］，有助于增強(qiáng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資意愿和應(yīng)對能力，加快企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型步伐。據(jù)此，本文提出假說3。

H3：數(shù)字金融正向調(diào)節(jié)數(shù)字化轉(zhuǎn)型對企業(yè)共同富裕的影響。

三、實(shí)證研究設(shè)計(jì)

（一）模型設(shè)定

為考察數(shù)字化轉(zhuǎn)型對企業(yè)共同富裕的影響，本文構(gòu)建如下計(jì)量模型：

[Yit=α0+α1Digitalit+∑jβjControlitj+νi+λt+ξit] （1）

其中；被解釋變量[Yit]為企業(yè)共同富裕；解釋變量[Digitalit]為數(shù)字化轉(zhuǎn)型；[Controlitj]為模型中所有控制變量；[νi]與[λt]分別為企業(yè)與年份固定效應(yīng)；[ξit]為隨機(jī)誤差項(xiàng)。

（二）變量說明

1. 被解釋變量：企業(yè)共同富裕（CP）

本文借鑒萬海遠(yuǎn)和陳基平（2021）［11］的做法，從“做大蛋糕”和“分好蛋糕”兩個(gè)維度構(gòu)建企業(yè)共同富裕綜合指標(biāo)。在“做大蛋糕”維度，以企業(yè)營業(yè)收入（ln Income）衡量富裕程度；在“分好蛋糕”維度，以勞動(dòng)收入份額（ln Fair）和企業(yè)內(nèi)部薪資差距（ln Gap）衡量共享程度。對兩個(gè)維度的指標(biāo)均作對數(shù)標(biāo)準(zhǔn)化處理，并通過三項(xiàng)指標(biāo)相乘的幾何平均形式構(gòu)建等權(quán)重的共同富裕量化函數(shù)（1）：

[CP=100×H12TFP_LPH14ln （Fair）H14ln （Gap）=100×ln（TFP_LP）-ln（TFP_LPmin）ln（TFP_LPmax）-ln（TFP_LPmin）12ln（Fair）-ln（Fairmin）ln（Fairmax）-ln（Fairmin）14ln（Gap）-ln（Gapmin）ln（Gapmax）-ln（Gapmin）14]

其中：勞動(dòng)收入份額以企業(yè)支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金與營業(yè)總收入之比的對數(shù)值衡量；內(nèi)部薪資差距使用企業(yè)管理層與普通員工平均薪資之比的對數(shù)值衡量。

2. 解釋變量：數(shù)字化轉(zhuǎn)型（Digital）

本文借鑒吳非等（2021）［31］的做法，利用Python爬取A股上市企業(yè)年報(bào)披露的與“數(shù)字化”相關(guān)的詞匯，構(gòu)建包括人工智能、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、區(qū)塊鏈和數(shù)字技術(shù)運(yùn)用等五大類76項(xiàng)指標(biāo)，通過加總得到企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型總指標(biāo)。由于數(shù)字化詞頻存在大量0值樣本，因此，對樣本作反雙曲正弦變換以調(diào)整其右偏性特征。

3. 機(jī)制變量

本文選取的機(jī)制變量有：全要素生產(chǎn)率（TFP_LP），使用通過LP法計(jì)算的全要素生產(chǎn)率衡量；技能結(jié)構(gòu)（Labor），借鑒官華平等（2023）［32］的做法，將本科及以上學(xué)歷員工歸為高等技能勞動(dòng)力，其余視為中低等技能勞動(dòng)力，以本科及以上學(xué)歷員工數(shù)與企業(yè)總員工數(shù)之比衡量勞動(dòng)力結(jié)構(gòu)，該值越大表明企業(yè)技能結(jié)構(gòu)越偏向于高技能；信息不對稱（Expose），借鑒于蔚等（2012）［33］的做法，使用ASY指數(shù)衡量，該值越大表明企業(yè)信息不對稱程度越嚴(yán)重。

4. 調(diào)節(jié)變量

數(shù)字金融（Finance），以北大數(shù)字金融研究中心公布的城市數(shù)字普惠金融指數(shù)衡量。

5. 控制變量

借鑒既有研究做法，本文分別在企業(yè)層面和區(qū)域?qū)用婵刂埔韵伦兞浚浩髽I(yè)年齡（ln FirmAge），以企業(yè)成立年限的對數(shù)值表示；董事會(huì)規(guī)模（ln Board），以企業(yè)董事會(huì)人數(shù)的對數(shù)值表示；財(cái)務(wù)杠桿（Lev），以企業(yè)總負(fù)債與總資產(chǎn)的比值表示；資產(chǎn)報(bào)酬率（ROA），以企業(yè)凈利潤與營業(yè)總收入的比值表示；現(xiàn)金流量回報(bào)率（Cashflow），以企業(yè)現(xiàn)金流量凈額與總資產(chǎn)的比值表示；企業(yè)成長性（Growth），以企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入增長率表示；經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平（ln GDP），以地區(qū)當(dāng)年GDP的對數(shù)值表示；對外開放程度（ln FDI），以地區(qū)當(dāng)年實(shí)際使用外資金額占GDP比重的對數(shù)值表示；產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)（ln Stru），以地區(qū)第三產(chǎn)業(yè)占GDP比重的對數(shù)值表示；政府干預(yù)（ln Gov），以政府一般預(yù)算支出占GDP比重的對數(shù)值表示。

（三）數(shù)據(jù)來源及變量描述性統(tǒng)計(jì)

本文使用2012—2022年我國A股非金融類上市企業(yè)數(shù)據(jù)，剔除經(jīng)營狀況異常和變量缺失樣本，對所有連續(xù)變量進(jìn)行1%縮尾處理。數(shù)據(jù)來自CSMAR數(shù)據(jù)庫、CNRDS平臺、WIND數(shù)據(jù)庫以及各城市統(tǒng)計(jì)年鑒和企業(yè)年報(bào)。

變量描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果見表1所列。

四、實(shí)證結(jié)果

（一）基準(zhǔn)回歸結(jié)果

表2匯報(bào)了數(shù)字化轉(zhuǎn)型與企業(yè)共同富裕的基準(zhǔn)回歸結(jié)果，可以看出，數(shù)字化轉(zhuǎn)型對共同富裕的回歸系數(shù)在1%水平上顯著為正，說明數(shù)字化轉(zhuǎn)型能夠促進(jìn)企業(yè)共同富裕；分解結(jié)果顯示，數(shù)字化轉(zhuǎn)型系數(shù)均在10%水平上顯著，且符號方向符合預(yù)期，說明企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度越高，對其營業(yè)收入、勞動(dòng)收入份額的提升作用以及內(nèi)部薪資差距的抑制作用越強(qiáng)，即數(shù)字化轉(zhuǎn)型既能促進(jìn)企業(yè)“做大蛋糕”，又能促使其“分好蛋糕”，H1和H2得到驗(yàn)證。

（二）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

1. 替換重要變量

本文借鑒袁淳等（2021）［34］的研究，將數(shù)字化轉(zhuǎn)型細(xì)分為人工智能、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、區(qū)塊鏈、數(shù)字技術(shù)運(yùn)用五項(xiàng)指標(biāo)，并將分年度標(biāo)準(zhǔn)化處理后的各指標(biāo)加總作為新的數(shù)字化轉(zhuǎn)型指數(shù)（Std_Dig）重新回歸，結(jié)果見表3列（1）至列（4）。替換因變量衡量方式：以企業(yè)營業(yè)利潤（ln Income1）重新衡量“做大蛋糕”；以企業(yè)應(yīng)付職工薪酬貸方發(fā)生額與營業(yè)總收入的比值重新衡量勞動(dòng)收入份額（ln Fair1）；以企業(yè)前三名高管平均薪資與剔除前三名高管薪資后普通職工平均薪資的比值重新衡量內(nèi)部薪資差距（ln Gap1），替換變量后的回歸結(jié)果見表3列（5）至列（8）。由表3結(jié)果可知，在替換重要變量后，數(shù)字化轉(zhuǎn)型仍能兼顧“做大蛋糕”和“分好蛋糕”，促進(jìn)企業(yè)共同富裕。

2. 排除企業(yè)策略性行為

部分企業(yè)雖然已實(shí)施數(shù)字化轉(zhuǎn)型，但可能并未以文字形式呈現(xiàn)在年報(bào)中，故本文剔除數(shù)字化詞頻為0的樣本后重新回歸，結(jié)果見表4列（1）至列（4）；相較于其他年份，2015年股災(zāi)導(dǎo)致上市公司股價(jià)受到巨大沖擊，企業(yè)在當(dāng)年為提振股價(jià)可能加大對數(shù)字化轉(zhuǎn)型信息的披露，因此，本文剔除2015年數(shù)據(jù)重新回歸，結(jié)果見表4列（5）至列（8）；大多數(shù)科創(chuàng)企業(yè)屬于高技術(shù)企業(yè)，與互聯(lián)網(wǎng)存在諸多關(guān)聯(lián)，其信息披露可能會(huì)因?qū)?shù)字化轉(zhuǎn)型的認(rèn)知不同而與其他企業(yè)存在差異，據(jù)此，本文剔除科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板數(shù)據(jù)重新回歸，結(jié)果見表5列（1）至列（4）。以上回歸結(jié)果表明，在排除企業(yè)策略性行為后，數(shù)字化轉(zhuǎn)型仍能顯著促進(jìn)企業(yè)共同富裕。

3. 反事實(shí)檢驗(yàn)

為檢驗(yàn)是數(shù)字化轉(zhuǎn)型而非其他因素對共同富裕產(chǎn)生影響，本文進(jìn)一步構(gòu)建虛假數(shù)字化變量（Dig_fake），若其回歸系數(shù)不顯著，說明是數(shù)字化轉(zhuǎn)型而非其他因素推動(dòng)企業(yè)共同富裕。借鑒宋德勇等（2022）［35］的思路，本文分兩步進(jìn)行反事實(shí)檢驗(yàn)：第一步，構(gòu)建數(shù)字化轉(zhuǎn)型啞變量以甄別企業(yè)是否進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型，若當(dāng)年企業(yè)年報(bào)中數(shù)字化詞頻大于0，則認(rèn)為企業(yè)已實(shí)施數(shù)字化轉(zhuǎn)型，啞變量設(shè)置為1，否則為0；第二步，將企業(yè)開始數(shù)字化轉(zhuǎn)型年份相較于真實(shí)年份提前兩年，若年份提前后的回歸結(jié)果中解釋變量系數(shù)顯著，說明共同富裕的實(shí)現(xiàn)與是否進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型無關(guān)。表5列（5）至列（8）報(bào)告了虛假數(shù)字化變量與共同富裕的回歸結(jié)果，可以看出，提前兩年后的數(shù)字化轉(zhuǎn)型系數(shù)不再顯著，說明的確是數(shù)字化轉(zhuǎn)型促進(jìn)了企業(yè)共同富裕。

4. 其他穩(wěn)健性檢驗(yàn)

除上文提到的穩(wěn)健性檢驗(yàn)外，本文還進(jìn)一步調(diào)整實(shí)證分析中的聚類層次和固定效應(yīng)以增強(qiáng)結(jié)論的穩(wěn)健性，具體為：①改變穩(wěn)健標(biāo)準(zhǔn)誤的聚類層次，將企業(yè)層面穩(wěn)健標(biāo)準(zhǔn)誤調(diào)整為“城市-行業(yè)”層面，并在企業(yè)和年份層面進(jìn)行雙向聚類；②控制時(shí)間趨勢效應(yīng)，在基準(zhǔn)模型中分別引入時(shí)間與行業(yè)的交互項(xiàng)以及時(shí)間與省份的交互項(xiàng)。結(jié)果表明，在調(diào)整聚類層次和固定效應(yīng)后，本文結(jié)論仍保持高度穩(wěn)健性（2）。

（三）內(nèi)生性檢驗(yàn)

1. 工具變量法

首先，借鑒宋德勇等（2022）［35］的做法，以數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度與按二位數(shù)行業(yè)編碼和省份分類的數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度均值差額的三次方構(gòu)建數(shù)字化轉(zhuǎn)型工具變量（IV1）；其次，借鑒陶鋒等（2023）［36］的做法，利用國家智慧城市建設(shè)政策沖擊構(gòu)建工具變量，本文采用智慧城市試點(diǎn)虛擬變量（若企業(yè)所在城市被列入智慧城市試點(diǎn)Wise=1，否則Wise=0）與數(shù)字化轉(zhuǎn)型的交互項(xiàng)作為數(shù)字化轉(zhuǎn)型工具變量（IV2=Wise×Digital）。

表6列（1）報(bào)告了工具變量的回歸結(jié)果，列（2）至列（9）匯報(bào)了2SLS第二階段回歸結(jié)果，可以看出，數(shù)字化轉(zhuǎn)型系數(shù)均在1%水平上顯著，且符號方向符合預(yù)期，說明在排除內(nèi)生性問題后，數(shù)字化轉(zhuǎn)型仍能促進(jìn)企業(yè)共同富裕。

2. Heckman兩步法

本文進(jìn)一步使用Heckman兩步法解決可能存在的樣本選擇偏誤問題。第一步，以企業(yè)是否進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型為基礎(chǔ)生成啞變量，加入基準(zhǔn)回歸中的所有控制變量構(gòu)建Probit模型，計(jì)算得到逆米爾斯比率（IMR）；第二步，將IMR作為控制變量添加到模型（1）中重新估計(jì)，回歸結(jié)果見表7列（1）至列（4）?？梢钥闯?，在控制樣本選擇偏誤后，數(shù)字化轉(zhuǎn)型仍能顯著促進(jìn)企業(yè)“做大蛋糕”和“分好蛋糕”，實(shí)現(xiàn)共同富裕。

3. 傾向得分匹配—雙重差分法

除上述內(nèi)生性檢驗(yàn)外，本文還利用PSM-DID進(jìn)一步排除樣本自選擇偏誤。按照企業(yè)年報(bào)中是否出現(xiàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型相關(guān)詞匯將樣本企業(yè)分為處理組（Treat=1）和對照組（Treat=0），采用Logit模型將數(shù)字化指標(biāo)設(shè)為結(jié)果變量并與協(xié)變量（控制變量）進(jìn)行1∶1的最鄰近匹配，在得到匹配樣本后將各年份的樣本進(jìn)行合并，采用雙重差分法（Treat×after）重新回歸，結(jié)果見表7列（5）至列（8）?；貧w結(jié)果表明，在排除樣本自選擇偏誤后，本文結(jié)論仍保持高度穩(wěn)健性。

（四）影響機(jī)制檢驗(yàn)

1.模型設(shè)計(jì)

為驗(yàn)證數(shù)字化轉(zhuǎn)型與共同富裕的因果關(guān)系，本文使用逐步回歸法對上文機(jī)制加以檢驗(yàn)：

[Medit=?0+?1Digitalit+∑jθjControlitj+νi+λt+ξit] （2）

[Yit=η0+η1Digitalit+η3Medit+∑jδjControlitj+νi+λt+ξit] （3）

其中：[Medit]表示機(jī)制變量；其余變量含義與模型（1）保持一致。

2.檢驗(yàn)結(jié)果

表8為機(jī)制檢驗(yàn)結(jié)果，從列（1）可以看出，數(shù)字化轉(zhuǎn)型對全要素生產(chǎn)率的影響在1%水平上顯著為正，說明數(shù)字化轉(zhuǎn)型能夠顯著提高企業(yè)全要素生產(chǎn)率；從列（2）可以看出，中介變量與數(shù)字化轉(zhuǎn)型系數(shù)均在5%水平上正向顯著，說明數(shù)字化轉(zhuǎn)型能夠通過生產(chǎn)率提升效應(yīng)促進(jìn)企業(yè)“做大蛋糕”，且全要素生產(chǎn)率在其中起到部分中介作用；從列（3）和列（5）可以看出，數(shù)字化轉(zhuǎn)型對技能結(jié)構(gòu)、信息不對稱的影響在1%水平上顯著，且符號方向符合預(yù)期，說明數(shù)字化轉(zhuǎn)型能夠優(yōu)化企業(yè)技能結(jié)構(gòu)、緩解信息不對稱；從列（4）和列（6）可以看出，中介變量與數(shù)字化轉(zhuǎn)型系數(shù)仍在1%水平上顯著，且符號未發(fā)生改變，說明數(shù)字化轉(zhuǎn)型能夠通過技能結(jié)構(gòu)效應(yīng)和信息曝光效應(yīng)促使企業(yè)“分好蛋糕”，且技能結(jié)構(gòu)效應(yīng)和信息不對稱效應(yīng)分別在其中起到部分和完全中介作用。此外，考慮中介效應(yīng)模型雖運(yùn)用廣泛但也存在一定缺陷，本文采用Sobel檢驗(yàn)和Bootstrap檢驗(yàn)對上述機(jī)制再次甄別（3）。檢驗(yàn)結(jié)果進(jìn)一步驗(yàn)證，數(shù)字化轉(zhuǎn)型的確能夠通過生產(chǎn)率提升效應(yīng)、技能結(jié)構(gòu)效應(yīng)和信息曝光效應(yīng)促進(jìn)企業(yè)實(shí)現(xiàn)共同富裕，H1和H2得到驗(yàn)證。

（五）調(diào)節(jié)效應(yīng)檢驗(yàn)

為檢驗(yàn)數(shù)字金融對數(shù)字化轉(zhuǎn)型影響共同富裕的調(diào)節(jié)作用，本文設(shè)置如下模型：

[Yit=γ0+γ1Digitalit+γ2Financeit+γ3Digital×Financeit+∑jτjControlitj+νi+λt+ξit] （4）

其中，[γ3]是調(diào)節(jié)效應(yīng)系數(shù)，若該系數(shù)顯著，表明數(shù)字金融在數(shù)字化賦能企業(yè)共同富裕的過程中發(fā)揮調(diào)節(jié)作用。

表9為調(diào)節(jié)效應(yīng)檢驗(yàn)結(jié)果，從列（1）可以看出，數(shù)字化轉(zhuǎn)型與數(shù)字金融的交互項(xiàng)系數(shù)在1%水平上顯著為正，說明數(shù)字金融強(qiáng)化了數(shù)字化轉(zhuǎn)型對企業(yè)共同富裕的正向影響；從列（2）可以看出，數(shù)字化轉(zhuǎn)型與數(shù)字金融的交互項(xiàng)系數(shù)在1%的水平上顯著為正，說明數(shù)字金融在數(shù)字化轉(zhuǎn)型促進(jìn)企業(yè)“做

大蛋糕”的過程中發(fā)揮正向調(diào)節(jié)作用；從列（3）可以看出，數(shù)字化轉(zhuǎn)型與數(shù)字金融的交互項(xiàng)系數(shù)雖不顯著但仍存在正向影響，說明現(xiàn)階段數(shù)字金融在數(shù)字化轉(zhuǎn)型提升勞動(dòng)收入份額的過程中發(fā)揮的作用尚不明顯；從列（4）可以看出，數(shù)字化轉(zhuǎn)型與數(shù)字金融的交互項(xiàng)系數(shù)在10%水平上顯著為負(fù)，說明數(shù)字金融強(qiáng)化了數(shù)字化轉(zhuǎn)型對企業(yè)內(nèi)部薪資差距的抑制作用。綜上所述，數(shù)字金融在數(shù)字化轉(zhuǎn)型促進(jìn)企業(yè)共同富裕過程中起到正向調(diào)節(jié)作用，驗(yàn)證了H3。

（六）異質(zhì)性分析

為考察數(shù)字化轉(zhuǎn)型對企業(yè)共同富裕的差異化影響，本文擬從企業(yè)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、數(shù)字化轉(zhuǎn)型類型、所處地區(qū)知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)強(qiáng)度以及貧困程度四個(gè)方面對樣本分組回歸。

1. 企業(yè)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)

本文根據(jù)企業(yè)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)將樣本劃分為國有企業(yè)和非國有企業(yè)重新進(jìn)行回歸，結(jié)果見表10所列。可以看出，相較于國有企業(yè)，數(shù)字化轉(zhuǎn)型更有利于非國有企業(yè)“做大蛋糕”，但數(shù)字化轉(zhuǎn)型對國有企業(yè)勞動(dòng)收入份額的提升作用和內(nèi)部薪酬差距的抑制作用明顯高于非國有企業(yè)，這意味著數(shù)字化轉(zhuǎn)型更有利于國有企業(yè)“分好蛋糕”。究其原因，非國有企業(yè)通常以追求利潤最大化為企業(yè)目標(biāo)，而國有企業(yè)受制度約束，除謀求必要利潤外，還需承擔(dān)經(jīng)濟(jì)責(zé)任和社會(huì)責(zé)任，因而二者在利潤分配目標(biāo)上存在較大差異。因此，數(shù)字化轉(zhuǎn)型更有利于非國有企業(yè)“做大蛋糕”，但在“分好蛋糕”方面，國有企業(yè)則更勝一籌。

2. 數(shù)字化轉(zhuǎn)型類型

借鑒吳非等（2021）［31］的研究，本文將數(shù)字化轉(zhuǎn)型細(xì)分為底層技術(shù)轉(zhuǎn)型和實(shí)踐應(yīng)用轉(zhuǎn)型，前者包括人工智能、區(qū)塊鏈、云計(jì)算和大數(shù)據(jù)等四項(xiàng)子指標(biāo)，后者主要以移動(dòng)互聯(lián)、電子商務(wù)等數(shù)字技術(shù)應(yīng)用衡量，回歸結(jié)果見表11所列。相較于底層技術(shù)轉(zhuǎn)型，數(shù)字化實(shí)踐應(yīng)用轉(zhuǎn)型更有利于企業(yè)做大和分好共同富?！暗案狻薄？赡艿脑蚴牵环矫?，數(shù)字化實(shí)踐應(yīng)用轉(zhuǎn)型不僅能夠鏈接產(chǎn)品和服務(wù)，拓展數(shù)字技術(shù)的功能，還可為企業(yè)長期發(fā)展注入新的活力和機(jī)遇，進(jìn)而直接影響企業(yè)財(cái)富創(chuàng)造和分配。另一方面，企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型通常面臨成本高、周期長、難度大等困境，因而企業(yè)在數(shù)字化轉(zhuǎn)型過程中可能更偏好引入短期內(nèi)收益高、能夠適配更多市場場景的實(shí)踐應(yīng)用技術(shù)［37］。

3.所處地區(qū)知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)強(qiáng)度

借鑒沈國兵和黃鑠珺（2019）［38］的研究，本文以各城市知識產(chǎn)權(quán)審判結(jié)案數(shù)與GDP的比值構(gòu)建RCA指數(shù)，并按中位數(shù)將樣本劃分為強(qiáng)知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)地區(qū)的企業(yè)和弱知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)地區(qū)的企業(yè)兩組重新回歸，結(jié)果見表12所列。可以看出，相較于強(qiáng)知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)地區(qū)的企業(yè)，數(shù)字化轉(zhuǎn)型更有利于弱知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)地區(qū)的企業(yè)做大和分好共同富?！暗案狻?。究其原因，目前我國市場環(huán)境較為復(fù)雜，企業(yè)數(shù)字技術(shù)水平參差不齊，對大多企業(yè)而言，實(shí)施數(shù)字化轉(zhuǎn)型通常成本較高、周期較長且難度較大，而強(qiáng)化知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)導(dǎo)致的壟斷會(huì)阻礙知識技術(shù)的溢出，不利于企業(yè)間數(shù)字技術(shù)交流，尤其對處于初創(chuàng)期的中小微企業(yè)來說，申請專利費(fèi)用可能會(huì)給其開展數(shù)字化轉(zhuǎn)型帶來較大資金壓力［39］。因此，數(shù)字化轉(zhuǎn)型可能更有利于弱知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)地區(qū)的企業(yè)實(shí)現(xiàn)共同富裕。

4.所處地區(qū)貧困程度

本文根據(jù)各地區(qū)人均GDP的中位數(shù)將樣本劃分為貧困地區(qū)的企業(yè)和非貧困地區(qū)的企業(yè)兩組重新回歸，回歸結(jié)果見表13所列。可以看出，相較于非貧困地區(qū)的企業(yè)，數(shù)字化轉(zhuǎn)型更有利于貧困地區(qū)的企業(yè)做大和分好共同富?！暗案狻?。究其原因，貧困地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、科技人力資本等相對薄弱，數(shù)字化水平通常不高，因而貧困地區(qū)的企業(yè)在實(shí)施數(shù)字化轉(zhuǎn)型后數(shù)字技術(shù)水平提升較大，由數(shù)字化轉(zhuǎn)型帶來的技術(shù)紅利通過生產(chǎn)率提升效應(yīng)、技能結(jié)構(gòu)效應(yīng)以及信息曝光效應(yīng)對企業(yè)“做大蛋糕”和“分好蛋糕”的影響更強(qiáng)。

（七）拓展分析

扎實(shí)推進(jìn)共同富裕，要處理好效率與公平的關(guān)系。前文研究已表明，數(shù)字化轉(zhuǎn)型能夠兼顧“做大蛋糕”和“分好蛋糕”，促進(jìn)企業(yè)共同富裕，但究竟是要先“做大蛋糕”還是要先“分好蛋糕”仍有待驗(yàn)證，本文參考馬述忠和張洪勝（2017）［40］的做法，通過以下兩個(gè)步驟進(jìn)行驗(yàn)證：第一步，分別構(gòu)建數(shù)字化轉(zhuǎn)型對“做大蛋糕”和“分好蛋糕”的回歸方程；第二步，將其中一個(gè)變量作為被解釋變量，另一個(gè)變量視作機(jī)制變量，構(gòu)建機(jī)制變量與數(shù)字化轉(zhuǎn)型的交互項(xiàng)并重新回歸，具體模型如下：

[Midit=α0+α1Digitalit+∑jβjControlitj+νi+λt+ξit] （5）

[Yit=γ0+γ1Midit+γ2Digital×Midit+∑jτjControlitj+νi+λt+ξit] （6）

其中：[Mid]表示機(jī)制變量；[Digital×Mid]表示數(shù)字化轉(zhuǎn)型與機(jī)制變量的交互項(xiàng)；其余變量與基準(zhǔn)回歸保持一致，回歸結(jié)果見表14所列。

從表14列（1）至列（3）可以看出，數(shù)字化轉(zhuǎn)型系數(shù)在1%水平上正向顯著，數(shù)字化轉(zhuǎn)型與營業(yè)收入交互項(xiàng)系數(shù)在10%水平上顯著，且符號方向符合預(yù)期，說明數(shù)字化轉(zhuǎn)型能夠通過增加企業(yè)收入促進(jìn)勞動(dòng)收入份額提高、縮小內(nèi)部薪資差距，即數(shù)字化轉(zhuǎn)型能夠在“做大蛋糕”的基礎(chǔ)上進(jìn)一步“分好蛋糕”；從列（4）列和列（5）可以看出，數(shù)字化轉(zhuǎn)型系數(shù)在1%水平上顯著為正，數(shù)字化轉(zhuǎn)型與勞動(dòng)收入份額的交互項(xiàng)系數(shù)在1%水平上顯著為負(fù)，說明數(shù)字化轉(zhuǎn)型雖然能夠促進(jìn)企業(yè)勞動(dòng)收入份額的提高，但是此時(shí)勞動(dòng)收入份額的提高并不會(huì)提高企業(yè)營業(yè)收入；從列（6）和列（7）可以看出，數(shù)字化轉(zhuǎn)型系數(shù)在10%水平上顯著為負(fù)，數(shù)字化轉(zhuǎn)型與企業(yè)內(nèi)部薪酬差距交互項(xiàng)系數(shù)在1%水平上正向顯著，說明數(shù)字化轉(zhuǎn)型雖然能夠縮小企業(yè)內(nèi)部薪資差距，但是此時(shí)薪資差距的縮小并不會(huì)提高企業(yè)收入，因此，數(shù)字化轉(zhuǎn)型還無法在“分好蛋糕”的基礎(chǔ)上進(jìn)一步“做大蛋糕”。

五、研究結(jié)論與政策啟示

（一）研究結(jié)論

本文基于“富?！焙汀肮餐庇袡C(jī)統(tǒng)一的核心要義，利用2012—2022年A股非金融類上市企業(yè)數(shù)據(jù)，從“做大蛋糕”和“分好蛋糕”兩個(gè)維度，實(shí)證檢驗(yàn)了數(shù)字化轉(zhuǎn)型對共同富裕的影響及作用機(jī)制。研究發(fā)現(xiàn)：①數(shù)字化轉(zhuǎn)型能夠兼顧“做大蛋糕”和“分好蛋糕”，促進(jìn)企業(yè)共同富裕。②機(jī)制檢驗(yàn)表明，生產(chǎn)率提升效應(yīng)是數(shù)字化轉(zhuǎn)型助力企業(yè)“做大蛋糕”的重要路徑，技能結(jié)構(gòu)效應(yīng)與信息曝光效應(yīng)在促使企業(yè)“分好蛋糕”過程中發(fā)揮中介作用。③調(diào)節(jié)效應(yīng)檢驗(yàn)顯示，數(shù)字金融在數(shù)字化轉(zhuǎn)型促進(jìn)企業(yè)共同富裕過程中發(fā)揮正向調(diào)節(jié)作用。④異質(zhì)性檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，數(shù)字化轉(zhuǎn)型對非國有企業(yè)“做大蛋糕”的促進(jìn)作用更為顯著，對國有企業(yè)則更有利于其“分好蛋糕”；相較于底層技術(shù)轉(zhuǎn)型，數(shù)字化實(shí)踐應(yīng)用轉(zhuǎn)型更有利于企業(yè)做大和分好共同富?！暗案狻保幌噍^于強(qiáng)知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)地區(qū)和非貧困地區(qū)的企業(yè)，數(shù)字化轉(zhuǎn)型更有利于弱知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)地區(qū)和貧困地區(qū)的企業(yè)實(shí)現(xiàn)共同富裕。⑤拓展分析發(fā)現(xiàn)，數(shù)字化轉(zhuǎn)型能夠在促進(jìn)企業(yè)“做大蛋糕”的基礎(chǔ)上進(jìn)一步“分好蛋糕”，反向則不能。

（二）政策啟示

根據(jù)上述研究結(jié)論，本文得出如下政策啟示：

第一，力促企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，以數(shù)字化改革賦能共同富裕。由于數(shù)字化轉(zhuǎn)型能夠兼顧“做大蛋糕”和“分好蛋糕”，促進(jìn)企業(yè)共同富裕，因此，有關(guān)部門應(yīng)持續(xù)發(fā)揮數(shù)字化轉(zhuǎn)型在扎實(shí)推進(jìn)共同富裕過程中的重要作用，努力做到數(shù)字化轉(zhuǎn)型與共同富裕同頻共振、一體推進(jìn)，夯實(shí)數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，降低企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型門檻，以政策支持引導(dǎo)傳統(tǒng)實(shí)體企業(yè)加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型進(jìn)程。

第二，充分發(fā)揮數(shù)字化轉(zhuǎn)型的生產(chǎn)率提升效應(yīng)、技能結(jié)構(gòu)效應(yīng)和信息曝光效應(yīng)，以提高企業(yè)財(cái)富創(chuàng)造和分配能力。鑒于生產(chǎn)率提升效應(yīng)是數(shù)字化轉(zhuǎn)型助力企業(yè)“做大蛋糕”的重要路徑，技能結(jié)構(gòu)效應(yīng)與信息曝光效應(yīng)在促使企業(yè)“分好蛋糕”過程中發(fā)揮中介作用，因此，要重視建設(shè)有利于企業(yè)數(shù)字化發(fā)展的生態(tài)環(huán)境，從根本上提高企業(yè)全要素生產(chǎn)率；深化數(shù)字人才“育引留用”體制機(jī)制改革，積極打造有利于數(shù)字化人才成長和發(fā)展的市場環(huán)境及制度生態(tài)；規(guī)范企業(yè)信息披露相關(guān)法律法規(guī)，建立健全信息披露制度，并充分挖掘其對共同富裕的正向影響。

第三，加大數(shù)字金融支持力度，構(gòu)建平穩(wěn)發(fā)展的數(shù)字金融政策環(huán)境。數(shù)字金融在數(shù)字化轉(zhuǎn)型促進(jìn)企業(yè)共同富裕過程中發(fā)揮正向調(diào)節(jié)作用，因此，有關(guān)部門應(yīng)積極穩(wěn)妥推進(jìn)數(shù)字金融發(fā)展，加快各地區(qū)數(shù)字金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，拓寬數(shù)字金融覆蓋范圍，充分釋放數(shù)字金融的賦能效應(yīng)。

第四，因地、因企制定差異化政策，充分發(fā)揮企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的正向作用。鑒于數(shù)字化轉(zhuǎn)型更有利于弱知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)地區(qū)、貧困地區(qū)以及側(cè)重于數(shù)字化實(shí)踐應(yīng)用轉(zhuǎn)型的企業(yè)實(shí)現(xiàn)共同富裕，政府部門對這類企業(yè)應(yīng)積極推動(dòng)其數(shù)字化轉(zhuǎn)型；而對強(qiáng)知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)地區(qū)、非貧困地區(qū)以及側(cè)重于數(shù)字化底層技術(shù)轉(zhuǎn)型的企業(yè)，政府部門要建立促使企業(yè)生產(chǎn)率提升、技能結(jié)構(gòu)優(yōu)化以及內(nèi)部信息披露持續(xù)完善的機(jī)制，不斷提升企業(yè)財(cái)富創(chuàng)造和分配能力。此外，由于國有企業(yè)和非國有企業(yè)實(shí)現(xiàn)共同富裕的優(yōu)勢有所不同，有關(guān)部門還需進(jìn)一步出臺針對性政策措施以推動(dòng)不同所有制企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，從而實(shí)現(xiàn)共同富裕。

注 釋：

（1）此處的等權(quán)重是基于“富?！焙汀肮餐狈謩e討論的，故兩者權(quán)重各占二分之一，但在“共同”指標(biāo)下，本文進(jìn)一步將其細(xì)分為勞動(dòng)收入份額與企業(yè)內(nèi)部薪資差距，因此，兩項(xiàng)指標(biāo)各占權(quán)重的一半，即四分之一。

（2）限于篇幅，聚類層次和固定效應(yīng)的穩(wěn)健性分析結(jié)果未列示，留存?zhèn)渌鳌?/p>

（3）限于篇幅，Sobel檢驗(yàn)和Bootstrap檢驗(yàn)結(jié)果未列示，留存?zhèn)渌鳌?/p>

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［責(zé)任編輯：夏同梅］