摘"要：制造業(yè)企業(yè)作為強(qiáng)國之基，其轉(zhuǎn)型升級對于提升國家經(jīng)濟(jì)實力，構(gòu)建現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系及促進(jìn)可持續(xù)發(fā)展意義重大。本文基于生產(chǎn)力理論與內(nèi)生增長理論框架，使用2010—2023年間我國上市制造業(yè)企業(yè)面板數(shù)據(jù)，考察了稅收激勵、新質(zhì)生產(chǎn)力與制造業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級的相關(guān)性和因果效應(yīng)。研究發(fā)現(xiàn)，實施有效的稅收激勵政策以及發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力均能夠顯著推動制造企業(yè)的轉(zhuǎn)型與升級。在此過程中，稅收激勵發(fā)揮了“助推器”作用，有效激發(fā)了制造業(yè)企業(yè)創(chuàng)新潛能與活力；新質(zhì)生產(chǎn)力則作為“內(nèi)部核心驅(qū)動力”，加速了制造業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級步伐。二者協(xié)同產(chǎn)生了顯著的合力效應(yīng)。此外還發(fā)現(xiàn)，新質(zhì)生產(chǎn)力在推動國有制造業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級方面展現(xiàn)出更強(qiáng)的優(yōu)勢，而稅收激勵政策則對民營企業(yè)具有更為顯著的促進(jìn)作用。

關(guān)鍵詞：稅收激勵；新質(zhì)生產(chǎn)力；制造業(yè)企業(yè)；企業(yè)轉(zhuǎn)型升級

中圖分類號：F81042""文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A""文章編號：1001-148X（2024）06-0066-11

收稿日期：2024-09-21

作者簡介：侯尚法（1977—），男，山東萊蕪人，副教授，博士，研究方向：財稅理論與政策；楊英琦（2000—），本文通訊作者，男，黑龍江哈爾濱人，碩士研究生，研究方向：國際貿(mào)易理論與政策。

一、引"言

黨的二十屆三中全會作出了以全面深化改革和推進(jìn)中國式現(xiàn)代化為雙核心的重要戰(zhàn)略部署，其中重點強(qiáng)調(diào)要健全財稅等相關(guān)政策體系，以發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力為軸心，有效集聚各類先進(jìn)生產(chǎn)要素，從而加速提升全要素生產(chǎn)率。因此，要實體經(jīng)濟(jì)與數(shù)字經(jīng)濟(jì)融合發(fā)展，加快推進(jìn)制造業(yè)向高端化、數(shù)字化、智能化、網(wǎng)絡(luò)化和綠色化轉(zhuǎn)型升級。為了實現(xiàn)這一目標(biāo)，應(yīng)深入探索并實施制造業(yè)綜合成本和稅費負(fù)擔(dān)的合理降低制度，進(jìn)一步完善與優(yōu)化制造業(yè)發(fā)展保障機(jī)制。

制造業(yè)企業(yè)作為制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的實施主體，其轉(zhuǎn)型升級對于發(fā)展實體經(jīng)濟(jì)，構(gòu)建現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系至關(guān)重要。因此，重點在于加快形成制造業(yè)企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力，并構(gòu)建以先進(jìn)制造企業(yè)為核心的現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，以此推動實現(xiàn)制造強(qiáng)國目標(biāo)，進(jìn)而增強(qiáng)我國綜合實力，提升核心競爭力。2021年12月，工信部等八部門聯(lián)合印發(fā)了《“十四五”智能制造發(fā)展規(guī)劃》，該規(guī)劃明確提出了包括稅收激勵在內(nèi)的多項政策措施，以推動制造業(yè)企業(yè)向智能制造的轉(zhuǎn)型升級。2023年12月，印發(fā)了《工業(yè)和信息化部等八部門關(guān)于加快傳統(tǒng)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級的指導(dǎo)意見》（工信部聯(lián)規(guī)〔2023〕258號）。該意見進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)要加大稅收激勵政策支持力度，發(fā)展創(chuàng)新驅(qū)動，培育新質(zhì)生產(chǎn)力，加快推動制造業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級。緊接著，為了進(jìn)一步深化這一轉(zhuǎn)型進(jìn)程，于2024年7月召開的黨二十屆三中全會通過了《中共中央關(guān)于進(jìn)一步全面深化改革、推進(jìn)中國式現(xiàn)代化的決定》。該決定明確指出，國家將深化科技、市場、投資等體制改革，重點發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，強(qiáng)化稅收激勵的作用等多種政策措施支持制造企業(yè)轉(zhuǎn)型升級。在這一轉(zhuǎn)型過程中，制造業(yè)企業(yè)需要以科技創(chuàng)新為驅(qū)動，通過新技術(shù)、新工具和新勞動對象等改進(jìn)當(dāng)前的核心業(yè)務(wù)與產(chǎn)品，由傳統(tǒng)制造轉(zhuǎn)向綠色制造、智能制造和高端制造。

值得一提的是，自2023年以來，隨著大數(shù)據(jù)模型等先進(jìn)“人工智能+”技術(shù)廣泛融入各個行業(yè)，預(yù)測式AI和生成式AI的應(yīng)用顯著增長，這些新興技術(shù)正在沖擊著傳統(tǒng)的制造業(yè)，不僅影響產(chǎn)品質(zhì)量和生產(chǎn)效率的提高，還有力地推動了制造業(yè)企業(yè)加快轉(zhuǎn)型升級的步伐。通常而言，企業(yè)轉(zhuǎn)型的核心在于轉(zhuǎn)變現(xiàn)有的經(jīng)營方向、組織管理模式、運營模式及其相應(yīng)的資源配置方式，從整體上塑造新的競爭優(yōu)勢，進(jìn)而提升企業(yè)價值，形成新的企業(yè)形態(tài)。這種轉(zhuǎn)型在傳統(tǒng)的制造業(yè)中尤為明顯，通過優(yōu)化制造企業(yè)的管理、組織能力和價值創(chuàng)造模式，進(jìn)行企業(yè)戰(zhàn)略方向的重新選擇和根本性的結(jié)構(gòu)調(diào)整，以應(yīng)對企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境的變化。而企業(yè)升級則是基于當(dāng)前企業(yè)資源稟賦，通過升級自身生產(chǎn)流程、產(chǎn)品等級、服務(wù)質(zhì)量和優(yōu)化資源配置，來提高企業(yè)產(chǎn)品附加值和獲利能力。前者重在強(qiáng)調(diào)整體性的企業(yè)戰(zhàn)略調(diào)整與模式重構(gòu)，后者則更偏向于持續(xù)改進(jìn)生產(chǎn)技術(shù)和優(yōu)化產(chǎn)品。

具體而言，制造企業(yè)轉(zhuǎn)型可以按投資活動的內(nèi)生性和外部性分為對內(nèi)轉(zhuǎn)型和對外轉(zhuǎn)型［1］。對內(nèi)轉(zhuǎn)型強(qiáng)調(diào)在現(xiàn)有生產(chǎn)基礎(chǔ)上，通過構(gòu)建非流動資產(chǎn)、優(yōu)化生產(chǎn)流程、調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)等方式，實現(xiàn)企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張和戰(zhàn)略調(diào)整［2-3］。對外轉(zhuǎn)型則側(cè)重于通過對外投資的方式，積極尋求并利用外部資源，以實現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略擴(kuò)張和業(yè)務(wù)多元化目標(biāo)［3］。不論何種轉(zhuǎn)型，制造企業(yè)的最終目的是為了能夠更好地生存或發(fā)展［4］。制造業(yè)企業(yè)升級主要通過三個方面實現(xiàn)：一是通過研發(fā)技術(shù)創(chuàng)新實現(xiàn)核心競爭力優(yōu)勢［5］；二是升級商業(yè)模式，由過去追求速度的盈利發(fā)展模式轉(zhuǎn)向注重產(chǎn)品質(zhì)量與企業(yè)品牌影響力；三是緊跟人工智能新技術(shù)步伐，實現(xiàn)產(chǎn)品附加值和技術(shù)水平由低到高的升級［6］。尤其是當(dāng)前數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表正在進(jìn)行，以數(shù)字資源、數(shù)字技術(shù)和數(shù)字管理為主要驅(qū)動要素正在促進(jìn)制造業(yè)企業(yè)平臺化轉(zhuǎn)型［7-9］。為了助力制造業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級，政府也出臺了包括稅收激勵在內(nèi)的市場型規(guī)制，推動企業(yè)價值轉(zhuǎn)型與創(chuàng)新升級［4，10-12］。這些觀點為我們理解制造業(yè)企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級提供了堅實的理論支持。

因此，制造業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級的關(guān)鍵在于三大方面，即依托國家稅收激勵政策，積極支持制造業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展、不斷轉(zhuǎn)變盈利發(fā)展模式，以及持續(xù)提升產(chǎn)品附加值［13-14］。這些措施將有助于制造業(yè)企業(yè)在競爭激烈的市場中脫穎而出，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展［15］。在推動新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展和制造業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)型過程中，稅收激勵政策發(fā)揮著極其重要的作用［16-18］。作為政府調(diào)控經(jīng)濟(jì)的重要手段，稅收激勵效應(yīng)日益凸顯［19］。有效的稅收激勵可以降低稅負(fù)［20-21］，促進(jìn)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新和服務(wù)模式創(chuàng)新，激發(fā)市場活力，為企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型提供更多的資金支持，進(jìn)而推進(jìn)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級［22-23］。

基于此，本文選取2010—2023年我國A股上市的制造業(yè)企業(yè)為研究樣本，依托內(nèi)生增長理論和生產(chǎn)力理論，對稅收激勵、新質(zhì)生產(chǎn)力與制造業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級進(jìn)行了相關(guān)性分析和因果推斷。在制造業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)型過程中探索稅收激勵和新質(zhì)生產(chǎn)力的影響，同時考察兩者對制造業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級的相互因果效應(yīng)。此外，本文還進(jìn)行了異質(zhì)性分析，以制造業(yè)企業(yè)所具資格、企業(yè)權(quán)屬等分類標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分組，深入探討稅收激勵與新質(zhì)生產(chǎn)力在不同組別中的調(diào)節(jié)作用，進(jìn)一步分析了可能影響企業(yè)轉(zhuǎn)型升級的相關(guān)因素及其作用機(jī)制，并通過實施相關(guān)內(nèi)生性檢驗和穩(wěn)健性檢驗，以增強(qiáng)實證研究結(jié)果的可靠性和有效性。

本文可能的邊際貢獻(xiàn)主要包括：第一，嘗試性地測算了制造業(yè)企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力指標(biāo)，從而豐富了新質(zhì)生產(chǎn)力的度量方法，為相關(guān)研究提供了新視角；第二，拓展了制造業(yè)企業(yè)相關(guān)的實證研究，將稅收激勵和新質(zhì)生產(chǎn)力結(jié)合并應(yīng)用于制造業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級行為中，進(jìn)一步測算了制造業(yè)企業(yè)對稅收激勵和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的反應(yīng)彈性；第三，深化了企業(yè)轉(zhuǎn)型升級和政策研究內(nèi)容，在關(guān)注不同規(guī)模、不同權(quán)屬、不同地區(qū)制造業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級過程中，結(jié)合稅收激勵和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的實際狀況，探討不同類型企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級的實現(xiàn)路徑，這對制定各類企業(yè)的調(diào)控政策，以及提質(zhì)增效具有重要的參考價值。

二、理論分析與研究假設(shè)

《“十四五”智能制造發(fā)展規(guī)劃》和《工業(yè)和信息化部等八部門關(guān)于加快傳統(tǒng)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級的指導(dǎo)意見》（信部聯(lián)規(guī)〔2023〕258號）的陸續(xù)發(fā)布，體現(xiàn)了國家層面對制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級的重視和政策支持，為制造業(yè)企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級提供了方向指引與路徑。這些政策旨在引導(dǎo)制造業(yè)企業(yè)把握發(fā)展趨勢，扶持其進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整，并推動其創(chuàng)新發(fā)展。制造業(yè)企業(yè)作為實體經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新的主體，需要充分發(fā)揮技術(shù)創(chuàng)新的驅(qū)動優(yōu)勢，實現(xiàn)產(chǎn)品和服務(wù)的轉(zhuǎn)型升級，不斷地進(jìn)行技術(shù)革新和開發(fā)新商業(yè)模式，以增強(qiáng)消費者體驗，獲取市場競爭優(yōu)勢。制造業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級，稅收激勵政策和新質(zhì)生產(chǎn)力分別發(fā)揮何種作用？是“助推劑”還是“安慰劑”？能否解決制造業(yè)企業(yè)的“動力問題”？

以上這些問題，近些年來在學(xué)界備受關(guān)注。由內(nèi)生增長理論可知，決定經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長的關(guān)鍵因素是技術(shù)進(jìn)步。技術(shù)進(jìn)步聯(lián)合資本投入和勞動，分別作為內(nèi)外生因素，共同構(gòu)成了生產(chǎn)函數(shù)的核心變量。我們再將稅收因素納入進(jìn)來，以便更好地探索稅收激勵對制造業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力的因果影響。稅收激勵不僅會影響勞動者和資本投入彈性，還會直接影響制造業(yè)企業(yè)的凈利潤，從而引發(fā)其生產(chǎn)管理決策變動。因此，可以在柯布-道格拉斯（C—D）基礎(chǔ)上引入稅收激勵，總生產(chǎn)函數(shù)則變?yōu)椋?/p>

Yit=（Ait）α（Lit）β（Kit）γewit+εit"（1）

其中，Y為制造業(yè)企業(yè)總產(chǎn)出，A為制造業(yè)企業(yè)技術(shù)進(jìn)步投入，L是制造業(yè)企業(yè)勞動，K是制造業(yè)企業(yè)資本投入。α、β、γ為產(chǎn)出彈性，ω、ε分別為制造企業(yè)生產(chǎn)率的可觀測和不可觀測部分（簡稱擾動項或誤差項），服從均值為0的獨立同分布（iid），對式（1）取對數(shù)可得：

LnYit=αLnAit+βLnLit+γLnKit+ωit+εit（2）

本文在Hsieh和Klenow的研究基礎(chǔ)上作了改進(jìn)，將稅收激勵納入制造業(yè)企業(yè)決策中，探討各生產(chǎn)要素如何準(zhǔn)確影響生產(chǎn)函數(shù)的參數(shù)估計［24］。稅收激勵帶來的主要影響有：鼓勵投資的稅收激勵政策能夠降低制造業(yè)企業(yè)資本投入成本，間接地提高上述函數(shù)中的K值；支持制造業(yè)企業(yè)研發(fā)和創(chuàng)新活動的稅收激勵政策，能夠提高企業(yè)技術(shù)水平，使A值增加；稅收激勵降低了制造業(yè)企業(yè)稅負(fù)，增加了盈利空間，會間接提高勞動者薪酬待遇，進(jìn)而增加勞動生產(chǎn)率，最終會影響L的變化。設(shè)Y、A、L和K的名義稅率為τy、τa、τl、τk，對應(yīng)享受的稅收激勵是ty、ta、tl、tk，勞動價格為PL，技術(shù)價格為Pa，通過函數(shù)關(guān)系分析各生產(chǎn)要素錯配受扭曲稅的影響。在資本給定的情況下，制造業(yè)企業(yè)利潤實現(xiàn)y最大化需要通過勞動和技術(shù)投入數(shù)量選擇而達(dá)到，則企業(yè)決策如下：

maxAit，Mit（τy－ty）（Kit）α（Lit）β（Ait）γeωit－（τp－tp）LPl－（τk－tk）KPk"（3）

由式（3）可以看出，稅收激勵對制造業(yè)企業(yè)各生產(chǎn)要素均產(chǎn)生了不同的影響。進(jìn)一步求解式（3），可以得到技術(shù)進(jìn)步的需求函數(shù)（4）和勞動的需求函數(shù)（5）：

Ait=（αPa）1－β1－α－β（βPl）β1－α－β（τlit－tlit）（τyit－tyit）－β1－α－β（τait－tait）（τyit－tyit）β－11－α－β（Kit）1－γ1－α－β（ewit）11－α－β""（4）

Lit=（αPa）1－α1－α－β（βPl）1－α1－α－β（τlit－tlit）（τyit－tyit）α－11－α－β（τait－tait）（τyit－tyit）－α1－α－β（Kit）1－γ1－α－β（ewit）11－α－β（5）

由式（1）—式（5）可以看出，決定制造業(yè)企業(yè)發(fā)展水平的主要因素有先進(jìn)技術(shù)、高效的勞動資源、勞動投入以及有效的稅收激勵政策等。生產(chǎn)力要素的現(xiàn)代化是形成新質(zhì)生產(chǎn)力的邏輯基礎(chǔ)，生產(chǎn)力要素及其組合變化能夠引起生產(chǎn)方式發(fā)生量變和質(zhì)變，而發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力又是制造業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級的重要推動［17，25-26］。勞動力、技術(shù)進(jìn)步、資本要素創(chuàng)新性配置和政策工具賦能正是新質(zhì)生產(chǎn)力的基本內(nèi)涵［16］?？茖W(xué)認(rèn)識與發(fā)展制造業(yè)企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力的核心是提升其全要素生產(chǎn)率，更好地發(fā)揮稅收激勵的作用，構(gòu)建現(xiàn)代化制造業(yè)產(chǎn)業(yè)體系［24，27］。

顯然，新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展是制造業(yè)企業(yè)實現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級的核心驅(qū)動力。為此，企業(yè)必須不斷推動科技創(chuàng)新，以顯著提升生產(chǎn)效率和產(chǎn)品質(zhì)量，并積極探索新的發(fā)展模式。在這一模式下，生產(chǎn)要素將實現(xiàn)質(zhì)的飛躍：新時代勞動者的核心特質(zhì)體現(xiàn)在創(chuàng)新性和數(shù)智化能力的提升，而新的勞動手段和勞動對象體系則由新工具的引入、新技術(shù)的革新、新能源的開發(fā)、新材料的應(yīng)用以及數(shù)據(jù)資源的深度整合共同塑造。誠然，為了有效把握這一新發(fā)展模式，稅收政策的積極驅(qū)動作用至關(guān)重要。合理的稅收激勵政策能夠加速新質(zhì)生產(chǎn)力的培育，為制造企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級提供強(qiáng)有力的支撐［28］。因此，政府應(yīng)積極推進(jìn)稅收激勵政策的優(yōu)化和改革，以促進(jìn)制造業(yè)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新，進(jìn)而提升其市場核心競爭力［28-30］。此外，楊志勇（2024）指出，形成和發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力不僅需要適配的稅收激勵政策支持，對于關(guān)鍵科學(xué)技術(shù)的創(chuàng)新，還可能需要舉國體制的引導(dǎo)，以協(xié)調(diào)不同經(jīng)濟(jì)、金融、財政等多種政策形成合力［31］。值得注意的是，稅收政策應(yīng)采用多樣化的激勵方式，以支持制造業(yè)企業(yè)科技創(chuàng)新，引導(dǎo)多種政策資源共同作用于企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展。這些理論研究應(yīng)用到制造業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級實踐中，新質(zhì)生產(chǎn)力和稅收激勵會產(chǎn)生何種作用？

具體而言，制造業(yè)企業(yè)中的創(chuàng)新型人才與數(shù)智化從業(yè)人員等新型勞動力群體，構(gòu)成了新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的基石。為此，制造業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級亟需加速培育兼具深厚知識底蘊、精湛技術(shù)技能及先進(jìn)生產(chǎn)力理念的技術(shù)技能型人才隊伍。同時，企業(yè)還需構(gòu)建并完善以技能價值為核心導(dǎo)向的激勵機(jī)制，旨在更好地彰顯發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力中技術(shù)、知識和人才的核心價值與關(guān)鍵作用。此外，資本要素的有效投入與高效集聚，對于破解科技創(chuàng)新過程中普遍面臨的研發(fā)投入高昂、研發(fā)周期長及風(fēng)險不確定性高等挑戰(zhàn)具有決定性意義。它不僅能為技術(shù)創(chuàng)新活動提供持續(xù)穩(wěn)定的資金支持，促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新成果的快速轉(zhuǎn)化與應(yīng)用，還能為傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級與新興產(chǎn)業(yè)的培育孵化注入強(qiáng)勁動力，從而加速制造業(yè)企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力的培育與成長。基于上述分析，本文提出以下假設(shè)：

H1：新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展對制造業(yè)企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級具有顯著的推動作用。

假設(shè)H1旨在深入探究并驗證新質(zhì)生產(chǎn)力作為核心驅(qū)動力，在推動制造業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級中的重要價值和潛在影響力。但不可否認(rèn)的是，當(dāng)前我國制造業(yè)企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級仍面臨多重挑戰(zhàn)。具體而言，資金與融資難題尤為突出，特別是中小制造業(yè)企業(yè)在數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級的初期階段，需要大量的資金投入以支持固定資產(chǎn)更新改造。然而，資金問題成為制造業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級的首要難題。制造業(yè)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新，通常會面對較高的經(jīng)營風(fēng)險與收益不確定性，這進(jìn)一步增加了融資難度，限制了資金規(guī)模的擴(kuò)大。鑒于此，政府需要制定并實施有效的稅收激勵政策，支持制造業(yè)企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級，以降低企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的政策風(fēng)險，提供有力的政策保障。稅收激勵政策，作為政府宏觀調(diào)控的關(guān)鍵工具之一，理應(yīng)成為促進(jìn)制造業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級的重要力量。為此，本文提出以下假設(shè)：

H2：稅收激勵政策顯著地推動了制造業(yè)企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級。

在實踐中，我國政府為了推動制造業(yè)企業(yè)進(jìn)行科技創(chuàng)新，加速其轉(zhuǎn)型升級，出臺了一系列的稅收激勵措施，包括高新技術(shù)企業(yè)優(yōu)惠稅率、研發(fā)費用加計扣除、促進(jìn)先進(jìn)制造業(yè)發(fā)展等諸多的稅收激勵政策。這些政策設(shè)計旨在通過直接降低制造業(yè)企業(yè)的稅負(fù)，有效緩解企業(yè)資金流動性壓力，促進(jìn)其增加研發(fā)投入，激發(fā)其內(nèi)在的創(chuàng)新活力，有效促進(jìn)制造業(yè)企業(yè)的結(jié)構(gòu)優(yōu)化、效率提升及創(chuàng)新能力增強(qiáng)，進(jìn)而推動實體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。倘若假設(shè)H1和假設(shè)H2分別得到驗證，即稅收激勵與新質(zhì)生產(chǎn)力均被實證表明對制造業(yè)企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級具有顯著的正向作用，容易引發(fā)一個新的學(xué)術(shù)議題：稅收激勵與新質(zhì)生產(chǎn)力之間究竟存在何種相互作用機(jī)制？為了深入探究這一問題，本文在既有分析的基礎(chǔ)上，提出以下假設(shè)：

H3：稅收激勵與新質(zhì)生產(chǎn)力之間存在某種協(xié)同或互補(bǔ)效應(yīng)，稅收激勵顯著地促進(jìn)了制造業(yè)企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展，二者共同作用顯著地促進(jìn)了制造業(yè)企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級。

若假設(shè)H1至假設(shè)H3均得到實證支持，則自然引出另一個新話題：稅收激勵與新質(zhì)生產(chǎn)力不同類別的制造業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級能否發(fā)揮相同的作用？與民營企業(yè)相比，國有制造業(yè)企業(yè)資源稟賦豐富，在資金實力、市場地位、品牌影響力、創(chuàng)新能力和人才吸引力等方面具有優(yōu)勢。這可能使國有制造企業(yè)在新質(zhì)生產(chǎn)力的培育與應(yīng)用上具備更為堅實的基礎(chǔ)。同理，具有高新技術(shù)資格的制造業(yè)企業(yè)在稅收激勵政策惠及和發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力方面會比不具備資格的有優(yōu)勢。換言之，制造業(yè)企業(yè)由于權(quán)屬與資格的差異性，可能使其對稅收激勵政策的敏感性和發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的起點條件呈現(xiàn)異質(zhì)性?；诖耍疚奶岢鲆韵录僭O(shè)：

H4：針對不同企業(yè)而言，在同等條件下，新質(zhì)生產(chǎn)力對國有制造業(yè)企業(yè)和高新技術(shù)企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級的作用更為顯著；而稅收激勵政策則更有利于對民營制造業(yè)企業(yè)和高新技術(shù)企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級。

三、研究設(shè)計

（一）數(shù)據(jù)說明

為了更好地研究制造業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級，本文根據(jù)《國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類和代碼（GB/T"4754-2017）》（修訂版）對我國A股上市公司樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行篩選，選取上市的制造業(yè)企業(yè)為研究對象。研究數(shù)據(jù)來源以Wind數(shù)據(jù)庫、國泰安（CSMAR）數(shù)據(jù)庫、中國稅務(wù)統(tǒng)計年鑒和國家統(tǒng)計年鑒為主，還使用了歷年政府經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計年報、上市公司財務(wù)報告等報告類材料為補(bǔ)充，以確保研究樣本數(shù)據(jù)充足性和減少數(shù)據(jù)缺失導(dǎo)致回歸結(jié)果分析產(chǎn)生偏誤。為降低一些異常數(shù)據(jù)對變量分析造成的影響，剔除了樣本中ST、*ST類制造業(yè)上市公司數(shù)據(jù)，以提升研究質(zhì)量，增強(qiáng)計量結(jié)果可靠性。此外，還對數(shù)據(jù)中連續(xù)變量進(jìn)行了1%以下和99%以上分位數(shù)縮尾處理。經(jīng)篩選清理，最終得到的非平衡面板（公司—年度）數(shù)據(jù)為2010—2023年期間，共獲得3622家企業(yè)30095個觀測值。

（二）模型設(shè)定

為檢驗稅收激勵、新質(zhì)生產(chǎn)力與制造業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級之間的相關(guān)性，推斷三者的因果關(guān)系，本文構(gòu)建了如下基本模型：

Yit=α0+α1taxit+∑αkControlsit+Codei+yeart+εit（6）

Yit=β0+β1nproit+∑βkControlsit+Codei+yeart+εit（7）

Yit=λ0+λ1taxit+λ2nproit+λ3（taxit×nproit）+∑λkControlsit+Codei+yeart+εit（8）

其中，Y為制造業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級，分別代指制造企業(yè)對內(nèi)轉(zhuǎn)型、制造企業(yè)對外轉(zhuǎn)型、制造企業(yè)升級；tax為制造業(yè)企業(yè)享受的稅收激勵；npro為制造業(yè)企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力；controls為控制變量組；Code與year表示制造業(yè)企業(yè)固定效應(yīng)和年份固定效應(yīng)，分別控制企業(yè)視角不受時間的影響因素和年度期間不受企業(yè)個體變化的影響因素；ε為殘差項，下標(biāo)i與t分別表示企業(yè)個體和時間年度?；灸Ｐ蜑殡p向固定效應(yīng)模型。

（三）變量說明

1制造業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級（Y）：制造業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級的終極目的是提升核心競爭力，獲取持續(xù)盈力能力。其度量方法有多種，主要在夏太彪等（2024）［1］學(xué)者做法的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國制造業(yè)的特點進(jìn)行了改進(jìn)，構(gòu)造以下衡量指標(biāo)：制造業(yè)企業(yè)對內(nèi)轉(zhuǎn)型（transin）；制造業(yè)企業(yè)對外轉(zhuǎn)型（transout）。transin以制造業(yè)企業(yè)用于固定資產(chǎn)更新改造、購建無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)支付的現(xiàn)金流量占總資產(chǎn)的比例。transout則用企業(yè)對外投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量占比表示。upgrading用可持續(xù)增長率作為代理變量，用以下公式計算：

upgrading=roe×rer1－roe×rer（9）

其中，roe代表凈資產(chǎn)收益率，rer代表收益留存率。此外，還考慮到制造業(yè)企業(yè)運營活動與環(huán)境、社會和治理具有相關(guān)性，為更好地衡量制造業(yè)企業(yè)實現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，使用ESG綜合得分作為代理變量進(jìn)行測度。

2稅收激勵（tax）：以制造企業(yè)實際繳納的各項稅費（taxsum）扣除收到的稅費返還（taxback）的余額占營業(yè)收入（Revenues）的比值表示營業(yè)收入實際稅負(fù)率，該比值越小說明企業(yè)享受的稅收激勵程度越強(qiáng)。稅收激勵則可以用以下公式計算獲得：

tax=revenues－（taxsum－taxback）revenues（10）

3新質(zhì)生產(chǎn)力（npro）：基于本人以往的研究，新質(zhì)生產(chǎn)力的核心測度指標(biāo)主要有新智力勞動、新生產(chǎn)工具、新勞動對象和新制造科技等生產(chǎn)要素以及相關(guān)的組合，將這些指標(biāo)通過熵權(quán)法計算出綜合評價指標(biāo)表示，具體的指標(biāo)構(gòu)建與測度方法如表1。

需要說明的是，這些指標(biāo)的計算過程中綜合參考了多位學(xué)者的做法。其中工業(yè)機(jī)器人滲透度是借鑒Acemoglu和Restrepo（2020，2022）［32-33］、Brambilla等（2023）［34］、王永欽和董雯（2020）［35］學(xué)者的做法計算所得；數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度是借鑒吳非等（2021）［36］學(xué)者的做法，利用Python技術(shù)爬取了制造業(yè)企業(yè)年報資料中“數(shù)字化轉(zhuǎn)型”等相應(yīng)詞頻，測算獲取。

4制造業(yè)企業(yè)投資發(fā)展?jié)摿Γ╰obinq）：采用托賓Q（tobinq）作為代理變量的原因在于，制造業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級的關(guān)鍵指標(biāo)是看其有無投資發(fā)展?jié)摿Α⒂袩o較好的市場價值，以方便企業(yè)投資決策。tobinq=（股票市值+負(fù)債總額）/凈資產(chǎn)。

5控制變量組（controls）：主要選取制造業(yè)企業(yè)規(guī)模（size）、償債能力（dar）、資本密集度（ppe）、企業(yè)年齡（lnage）、產(chǎn)權(quán)屬性（own）為二項分類變量（是為1，否為0）、高管人數(shù)（board）、凈資產(chǎn)收益率（roe）、現(xiàn)金持有水平（cash）、地區(qū)生產(chǎn)總值（gdp）等作為控制變量。同時，還控制了制造業(yè)企業(yè)和年份固定效應(yīng)。

主要變量的描述性統(tǒng)計如表2所示。

四、實證結(jié)果分析

正如前文所述制造業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級，重在引入新技術(shù)、新設(shè)備、新管理模式，持續(xù)創(chuàng)新與改進(jìn)，實現(xiàn)企業(yè)盈利可持續(xù)。這一過程中，稅收激勵和新質(zhì)生產(chǎn)力各發(fā)揮著不同的作用。前者主要是對制造業(yè)企業(yè)技術(shù)設(shè)備更新改造、研發(fā)投入、研發(fā)產(chǎn)出以及生產(chǎn)階段性稅收照顧等方面提供稅費的直接減免，可以直接使企業(yè)獲取現(xiàn)金流量，便于進(jìn)一步技術(shù)更新和升級。而后者的核心在于質(zhì)新，通過制造業(yè)企業(yè)新生產(chǎn)要素的優(yōu)化配置，提升科技創(chuàng)新水平，進(jìn)而提高產(chǎn)品質(zhì)量和生產(chǎn)效率，最終持續(xù)增加企業(yè)價值。因此，本文實證時分別按制造業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)型和升級進(jìn)行了回歸，分析如下：

（一）基準(zhǔn)回歸

1基于制造業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)型的回歸結(jié)果

通過模型（6）和模型（7）分別以稅收激勵和新質(zhì)生產(chǎn)力為自變量對制造業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)型進(jìn)行了回歸，結(jié)果如表3所示，其中列（1）和列（3）是制造業(yè)企業(yè)對內(nèi)轉(zhuǎn)型，列（2）和列（4）則是制造業(yè)企業(yè)對外轉(zhuǎn)型。從整體上看，稅收激勵和新質(zhì)生產(chǎn)力均顯著地推動了制造業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)型。兩者相比，稅收激勵對制造業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)型的推動作用更為顯著。具體來看，對制造業(yè)企業(yè)的稅收激勵強(qiáng)度每增加1個百分點，可以促使其對內(nèi)轉(zhuǎn)型和對外轉(zhuǎn)型分別增加約49個百分點。而新質(zhì)生產(chǎn)力每提升1個百分點，可以促進(jìn)制造業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)型提升約023個百分點。這一結(jié)果形成的原因可能是，近年來我國政府出臺了大量的組合式稅收激勵政策支持制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級，如制造業(yè)企業(yè)研發(fā)費用加計扣除、先進(jìn)制造業(yè)企業(yè)增值稅期末留抵退稅、擴(kuò)大制造企業(yè)貸款支持、提高增值稅加計抵減比例等政策。這些稅收激勵政策“外部推動力”效果顯著，可以直接降低制造業(yè)企業(yè)稅收負(fù)擔(dān)，賦能其“輕裝快跑”。而新質(zhì)生產(chǎn)力是制造業(yè)企業(yè)發(fā)展的“內(nèi)部驅(qū)動力”，重點通過AI新技術(shù)、大數(shù)據(jù)模型和新算法等實現(xiàn)新技術(shù)革命，發(fā)展新業(yè)態(tài)，強(qiáng)調(diào)制造業(yè)企業(yè)的持續(xù)性轉(zhuǎn)型和升級。

綜上，在其他要素條件確定的前提下，稅收激勵和新質(zhì)生產(chǎn)力在推動制造業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)型過程中均發(fā)揮了積極的正向效應(yīng)，從而驗證了假設(shè)H1與假設(shè)H2。這恰好說明制造業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)型，不僅需要稅收激勵政策的強(qiáng)力賦能，還需要發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，提高創(chuàng)新能力和核心競爭力。

2基于制造業(yè)企業(yè)升級的回歸結(jié)果

在稅收激勵、新質(zhì)生產(chǎn)力與制造業(yè)企業(yè)升級實證分析中，利用模型（6）和模型（7）分別使用多元線性回歸和固定效應(yīng)模型進(jìn)行了回歸，結(jié)果如表4所示。表4列（1）和列（2）為OLS回歸結(jié)果，列（3）和列（4）為FE回歸結(jié)果。從結(jié)果看，稅收激勵與新質(zhì)生產(chǎn)力均顯著地促進(jìn)了制造業(yè)企業(yè)升級，兩種回歸結(jié)果方向一致。由于OLS結(jié)果容易受到未觀測到的企業(yè)個體或時間效應(yīng)的影響，因此主要以固定效應(yīng)回歸結(jié)果為準(zhǔn)進(jìn)行分析。結(jié)果顯示：稅收激勵政策支持強(qiáng)度每增加1個百分點，能夠使制造業(yè)企業(yè)升級提高約605個百分點；新質(zhì)生產(chǎn)力每增加1個百分點，能夠促進(jìn)制造業(yè)企業(yè)增加約023個百分點，再次驗證了假設(shè)H1和假設(shè)H2。

（二）相互作用與協(xié)同效應(yīng)

為了更好地探究制造業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級過程中稅收激勵和新質(zhì)生產(chǎn)力的相互作用與協(xié)同效應(yīng)，在基準(zhǔn)回歸模型中引入稅收激勵與新質(zhì)生產(chǎn)力的交互項，構(gòu)建了模型（8），實證結(jié)果分析如下：

1制造業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)型

表5匯報了制造企業(yè)轉(zhuǎn)型方面的回歸結(jié)果。結(jié)果顯示，稅收激勵與新質(zhì)生產(chǎn)力在推動制造業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)型中發(fā)揮了顯著的正向作用。模型中引入二者的交互項后，系數(shù)符號方向一致，說明稅收激勵對制造業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)型影響增加時，新質(zhì)生產(chǎn)力對制造業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)型的正向影響增強(qiáng)。具體來看，稅收激勵與新質(zhì)生產(chǎn)力同時作用時，稅收激勵強(qiáng)度每提高1個百分點，能使制造業(yè)企業(yè)對內(nèi)轉(zhuǎn)型和對外轉(zhuǎn)型分別增加約50647、50650個百分點，而新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展水平每提升1個百分點，能夠使制造業(yè)企業(yè)對內(nèi)轉(zhuǎn)型和對外轉(zhuǎn)型分別提高04712、04717個百分點。在制造業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)型過程中，稅收激勵與新質(zhì)生產(chǎn)力存在相互作用關(guān)系，產(chǎn)生了正向協(xié)同效應(yīng)。從引入交互項前后回歸結(jié)果來看，無論對于制造業(yè)企業(yè)對內(nèi)轉(zhuǎn)型還是對外轉(zhuǎn)型，稅收激勵與新質(zhì)生產(chǎn)力的作用效果均有顯著的提高，前者增強(qiáng)了約2679%，后者增大了約186倍。這說明稅收激勵顯著地促進(jìn)了制造業(yè)企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展。新質(zhì)生產(chǎn)力作為制造業(yè)企業(yè)內(nèi)部驅(qū)動力，推動其轉(zhuǎn)型是一個長期持續(xù)的過程，更為關(guān)鍵，而稅收激勵政策體現(xiàn)了“減負(fù)”功能，短期效應(yīng)明顯。這進(jìn)一步驗證一個問題，制造業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵在于“打鐵更需自身硬”，要借助稅收激勵政策賦能，有效發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力。二者相互作用，發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，推動制造業(yè)企業(yè)更好地轉(zhuǎn)型升級，恰好驗證了假設(shè)H3。

2制造業(yè)企業(yè)升級

在制造業(yè)企業(yè)升級方面，探尋稅收激勵、新質(zhì)生產(chǎn)力的相互作用與協(xié)同效應(yīng)時，以模型（8）為基礎(chǔ)，分別進(jìn)行了回歸。表6列（1）為稅收激勵與新質(zhì)生產(chǎn)力未引入二者交互項時的回歸結(jié)果，其他列為引入二者交互項的三種情形，即列（2）是稅收激勵，列（3）則是新質(zhì)生產(chǎn)力，最后一列則為二者同時作用時的結(jié)果。結(jié)果表示，稅收激勵與新質(zhì)生產(chǎn)力均能夠顯著地促進(jìn)制造業(yè)企業(yè)升級。引入二者交互項后，增強(qiáng)了回歸結(jié)果的解釋力。具體來看，稅收激勵政策強(qiáng)度每增加1個百分點，能推動制造業(yè)企業(yè)升級提高約72336個百分點，而新質(zhì)生產(chǎn)力每提高1個百分點，能促進(jìn)制造業(yè)企業(yè)升級增加約03079個百分點。稅收激勵與新質(zhì)生產(chǎn)力相互作用，產(chǎn)生了積極的協(xié)同效應(yīng)。這使稅收激勵的政策效果提升了約19.34%，使新質(zhì)生產(chǎn)力的推動影響力增強(qiáng)了約134倍，再次驗證了假設(shè)H3。

（三）分樣本異質(zhì)性回歸

考慮到稅收激勵與新質(zhì)生產(chǎn)力對不同權(quán)屬、類型的制造業(yè)企業(yè)的影響力會有不同，將樣本按所有權(quán)屬和是否具有高新技術(shù)資格進(jìn)行了分組比較，旨在更加詳細(xì)地探析不同制造業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級的獨特性與共性，從而為企業(yè)轉(zhuǎn)型升級獲取更豐富的經(jīng)驗支持。將研究樣本分別劃分為國有制造業(yè)企業(yè)與民營制造業(yè)企業(yè)、高新技術(shù)企業(yè)與非高新技術(shù)企業(yè)兩類別?；貧w分析如下：

1按所有制性質(zhì)分類

稅收激勵、新質(zhì)生產(chǎn)力與制造業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)型的回歸結(jié)果，如表7所示。

稅收激勵、新質(zhì)生產(chǎn)力與制造業(yè)企業(yè)升級的回歸結(jié)果，如表8所示。

從結(jié)果可以看出，稅收激勵與新質(zhì)生產(chǎn)力的共同作用下，二者對制造業(yè)中的國有企業(yè)和民營企業(yè)轉(zhuǎn)型升級均表現(xiàn)出了顯著的正向作用，但二者在不同企業(yè)的作用表現(xiàn)有所差異。具體來看，稅收激勵每增加1個單位，能促使制造業(yè)中的國有企業(yè)轉(zhuǎn)型增加略超4個單位，民營企業(yè)轉(zhuǎn)型則增加約685個單位；能使國有企業(yè)升級約506個單位，民營企業(yè)升級約555個單位。新質(zhì)生產(chǎn)力每提升1個單位，能使國有企業(yè)轉(zhuǎn)型增加約122個單位，民營企業(yè)轉(zhuǎn)型增加約037個單位，能使國有企業(yè)升級約102個單位，民營企業(yè)升級約034個單位。

2按是否屬于高新技術(shù)企業(yè)分類

制造業(yè)企業(yè)申請高新技術(shù)資格認(rèn)定需要滿足一定的條件，其中一條是要取得相應(yīng)專利。這就要求企業(yè)具備技術(shù)創(chuàng)新的能力，即有發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的基礎(chǔ)。而在制造業(yè)企業(yè)取得高新技術(shù)資格后，則會享受15%的企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策，享受到更多的稅收激勵。因此，按是否具有這一資格分類，進(jìn)一步探討稅收激勵與新質(zhì)生產(chǎn)力的推動效果。表9匯報了二者對制造業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)型的回歸結(jié)果。

表10則是二者對制造業(yè)企業(yè)升級的回歸結(jié)果。結(jié)果顯示：稅收激勵每增加1個單位，能使高新技術(shù)企業(yè)轉(zhuǎn)型增加約863個單位，對非高新技術(shù)企業(yè)轉(zhuǎn)型不顯著，還能使高新技術(shù)企業(yè)升級增加約621個單位，非高新技術(shù)企業(yè)升級增加約564個單位；新質(zhì)生產(chǎn)力每增加1個單位，能使高新技術(shù)企業(yè)轉(zhuǎn)型增加035個單位，非高新技術(shù)企業(yè)轉(zhuǎn)型增加約030個單位，還能使高新技術(shù)企業(yè)升級增加約024個單位，非高新技術(shù)企業(yè)升級則不顯著。至此，假設(shè)H4得以驗證。

五、穩(wěn)健性檢驗與進(jìn)一步分析

為了確保研究結(jié)果穩(wěn)健可靠，盡可能減少遺漏變量的影響，在使用雙向固定效應(yīng)模型時，使用Hausman檢驗識別了固定效應(yīng)和隨機(jī)效應(yīng)，發(fā)現(xiàn)兩種效應(yīng)在統(tǒng)計顯著性上并未產(chǎn)生明顯的差異，故使用固定效應(yīng)進(jìn)行回歸。為了提升研究結(jié)論的可信度，采取以下方法進(jìn)行了穩(wěn)健性檢驗和補(bǔ)充分析。

（一）替換變量法

為了更好地探究稅收激勵、新質(zhì)生產(chǎn)力對制造業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級的影響效應(yīng)，本文使用了多種變量替換進(jìn)行了回歸。將被解釋變量使用ESG代理變量代替，回歸結(jié)果如表11所示，發(fā)現(xiàn)回歸結(jié)果具有較好的顯著性水平。此外，還對控制變量進(jìn)行了替換檢測，也得出了相一致的驗證。由此較好地驗證了前文分析結(jié)果，研究結(jié)論穩(wěn)健性較強(qiáng)，結(jié)論具有較好的可靠性。

（二）內(nèi)生性檢驗

針對難以避免的變量遺漏、測量誤差以及解釋變量與被解釋變量之間可能存在雙向因果的影響等內(nèi)生性問題，本文采用IV-2OLS方法修正實證估計結(jié)果來解決。選擇全要素生產(chǎn)率作為工具變量時，不僅考慮到其與新質(zhì)生產(chǎn)力之間存在關(guān)聯(lián)性，還注意到其與解釋變量稅收激勵不相關(guān)，與隨機(jī)擾動項也不存在相關(guān)性，具備工具變量的特征和應(yīng)用價值。本文結(jié)合我國制造業(yè)企業(yè)的特征，在趙宸宇等（2021）［37］、James和Amil（2021）［38］的做法基礎(chǔ)上進(jìn)行了改進(jìn)，使用5種算法得到了5個指標(biāo)（TFP_OP、TFP_LP、TFP_OLS、TFP_FE、TFP_GMM）。IV-2OLS回歸結(jié)果如表12所示。可以看出，稅收激勵、新質(zhì)生產(chǎn)力均顯著地推動了制造業(yè)企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級，再次驗證了前述結(jié)論的穩(wěn)健性。

（三）進(jìn)一步分析

考慮到制造業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級最終目標(biāo)是實現(xiàn)企業(yè)價值最大化，分析稅收激勵、新質(zhì)生產(chǎn)力對企業(yè)價值的相關(guān)性關(guān)系與因果效應(yīng)，可以更好地揭示制造業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級的影響機(jī)制。因此，為了進(jìn)一步考察稅收激勵與新質(zhì)生產(chǎn)力的持續(xù)影響力，選擇企業(yè)價值指標(biāo)為被解釋變量進(jìn)行實證分析，以補(bǔ)充說明前述結(jié)論。使用tobinq值作為制造業(yè)企業(yè)價值的代理變量，回歸結(jié)果如表13所示。稅收激勵、新質(zhì)生產(chǎn)力對制造業(yè)企業(yè)價值表現(xiàn)出顯著的正向作用，再次驗證了制造業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級是提升其價值的重要途徑，提高了前述結(jié)論的可靠性。

六、結(jié)論與政策啟示

制造業(yè)企業(yè)是立國之本，國家經(jīng)濟(jì)命脈所系，其轉(zhuǎn)型升級對于促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，推動經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，實現(xiàn)制造強(qiáng)國目標(biāo)的重要性不言而喻。為此，本文以2010—2023年A股上市制造業(yè)企業(yè)為樣本，基于生產(chǎn)力與內(nèi)生發(fā)展理論，實證研究了稅收激勵、新質(zhì)生產(chǎn)力對制造業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級的相關(guān)性和因果影響，得出以下幾點結(jié)論：（1）發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力是制造業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級的“內(nèi)部核心驅(qū)動力”。其核心在于創(chuàng)新驅(qū)動，通過優(yōu)化配置生產(chǎn)要素，實施數(shù)智化轉(zhuǎn)型、積極開發(fā)新技術(shù)、培育新業(yè)態(tài)以及發(fā)展新模式等手段，有效推動企業(yè)轉(zhuǎn)型升級，進(jìn)而推動制造業(yè)技術(shù)的迭代更新和升級，最終實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。（2）在制造業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級過程中，稅收激勵發(fā)揮著不可或缺的“助推劑”作用。研究發(fā)現(xiàn)，通過實施減稅、免稅、退稅和緩稅等政策手段，稅收激勵有效減輕了制造業(yè)企業(yè)的稅費負(fù)擔(dān)，使其“輕裝快跑”，并進(jìn)一步激發(fā)其創(chuàng)新活力，推動轉(zhuǎn)型和升級，最終促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與優(yōu)化，加快構(gòu)建現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系。（3）稅收激勵是制造業(yè)企業(yè)發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的“催化劑”。稅收激勵通過實施精準(zhǔn)的政策措施，不僅為制造業(yè)企業(yè)發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力創(chuàng)造了更寬松和有利的發(fā)展環(huán)境，還有效降低了企業(yè)研發(fā)風(fēng)險，從而激勵企業(yè)不斷創(chuàng)新，為制造產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展注入了新動力。（4）異質(zhì)性分析表明，在不同類型的制造業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級進(jìn)程中，新質(zhì)生產(chǎn)力和稅收激勵分別發(fā)揮著“支持劑”與“推動劑”作用。尤其是，這兩者對高新技術(shù)制造業(yè)企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級作用效果顯著。還發(fā)現(xiàn)，新質(zhì)生產(chǎn)力在推動國有制造業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級方面表現(xiàn)更為突出，而稅收激勵則更有利于促進(jìn)民營企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級。

根據(jù)上述研究結(jié)論，得出以下政策啟示：

第一，應(yīng)進(jìn)一步加大對制造業(yè)企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的政策支持力度。具體而言，政府應(yīng)在現(xiàn)有政策框架基礎(chǔ)上，加快構(gòu)建與完善制造業(yè)企業(yè)科技創(chuàng)新專項資金支持體系，并制定支持力度更大、目標(biāo)更加精準(zhǔn)的創(chuàng)新支持政策。這些措施旨在有效激勵制造業(yè)企業(yè)加大創(chuàng)新投入，提高研發(fā)產(chǎn)出，從而顯著提升其新質(zhì)生產(chǎn)力水平。

第二，持續(xù)優(yōu)化制造業(yè)企業(yè)稅收激勵政策，以實現(xiàn)提質(zhì)增效并加大賦能強(qiáng)度。具體到政策改革細(xì)節(jié)上，政府應(yīng)致力于優(yōu)化稅收政策環(huán)境，通過減少不必要的審批環(huán)節(jié)、簡化稅收申報與繳納程序，顯著提升政策執(zhí)行效率。同時，加大制造業(yè)企業(yè)研發(fā)費用的加計扣除比例，提高稅收優(yōu)惠的實施力度，以更加直接和有效地激勵企業(yè)增加研發(fā)投入，推動技術(shù)創(chuàng)新和轉(zhuǎn)型升級。這些措施將共同作用于制造業(yè)企業(yè)，為其轉(zhuǎn)型升級提供強(qiáng)有力的稅收支持。

第三，增強(qiáng)稅收激勵與新質(zhì)生產(chǎn)力政策的協(xié)同，疊加政策效果。政府需構(gòu)建高效溝通協(xié)作體系，確保政策在對象、目標(biāo)及執(zhí)行上無縫對接。通過協(xié)同，政策效果倍增，形成強(qiáng)大合力，加速制造業(yè)企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展壯大。

第四，構(gòu)建政策精準(zhǔn)支持機(jī)制，實施分類施策。針對制造業(yè)企業(yè)的多樣性和發(fā)展差異性，政府應(yīng)根據(jù)企業(yè)的行業(yè)特征、發(fā)展階段及實際需求，量身定制差異化的稅收激勵政策和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展策略，以推動制造業(yè)企業(yè)實現(xiàn)更加均衡、可持續(xù)的發(fā)展。

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Tax"Incentives，New"Quality"Productive"Forces，and"the"Transformation"and

Upgrading"of"Manufacturing"Enterprises

HOU"Shangfa1，"YANG"Yingqi2

（1"School"of"Economics"and"Management，Shandong"Agricultural"University，Tai’an"271018，China;

2"University"of"Aberdeen，Aberdeen"999020，UK）

Abstract："As"the"cornerstone"of"a"powerful"nation，the"transformation"and"upgrading"of"manufacturing"enterprises"are"of"immense"significance"in"bolstering"national"economic"strength，fostering"a"modern"industrial"system，and"promoting"sustainable"development."Drawing"upon"the"theoretical"frameworks"of"productivity"theory"and"endogenous"growth"theory，this"paper"empirically"investigates"the"correlation"and"causal"effects"among"tax"incentives，new"quality"productive"forces，and"the"transformation"and"upgrading"of"manufacturing"enterprises，leveraging"panel"data"from"listed"Chinese"manufacturing"firms"spanning"the"period"from"2010"to"2023."The"empirical"findings"demonstrate"that"both"the"implementation"of"effective"tax"incentive"policies"and"the"development"of"new"quality"productive"forces"significantly"contribute"to"advancing"the"transformation"and"upgrading"of"manufacturing"enterprises."In"this"context，tax"incentives"function"as"a"“booster”，"effectively"stimulating"the"innovation"potential"and"vitality"of"manufacturing"enterprises."Meanwhile，new"quality"productive"forces"serve"as"an"“internal"core"driver”，"accelerating"the"pace"of"transformation"and"upgrading."Notably，these"two"factors"exhibit"a"significant"synergistic"effect."Furthermore，our"analysis"suggests"that"new"quality"productive"forces"demonstrate"stronger"advantages"in"driving"the"transformation"and"upgrading"of"state-owned"manufacturing"enterprises，"whereas"tax"incentive"policies"exhibit"a"more"pronounced"facilitating"effect"on"private"enterprises."This"study"provides"valuable"insights"for"policymakers"in"formulating"development"strategies"aimed"at"nurturing"a"manufacturing"powerhouse"and"advancing"new"tax"and"fee"reforms.

Key"words：tax"incentives;"new"quality"productive"forces;"manufacturing"enterprises;"enterprise"transformation"and"upgrading

（責(zé)任編輯：周正）