中共中央政治局7月30日召開會議，分析研究當前經(jīng)濟形勢，部署下半年經(jīng)濟工作?；仡檮倓傔^去的上半年，我國經(jīng)濟運行出現(xiàn)分化：在一季度經(jīng)濟超預期增長、實現(xiàn)“開門紅”后，二季度我國實際GDP增速回落至4.7％，全年“保5”壓力再度提升。在此背景下，本次會議延續(xù)了二十屆三中全會對于下半年經(jīng)濟工作的定調，在指出“下半年改革發(fā)展穩(wěn)定任務很重”的同時，再度強調“堅定不移實現(xiàn)全年經(jīng)濟社會發(fā)展目標”，釋放了明確的穩(wěn)增長信號。本次政治局會議對于后續(xù)的政策進行了更加細致的部署，部分細節(jié)表述的變化也意味著下半年的政策思路和重心都將有所調整。

一是，當前我國經(jīng)濟運行面臨的問題與挑戰(zhàn)發(fā)生了新的變化。本次會議從內外兩方面對國內外形勢進行了深入研判，明確指出了中國經(jīng)濟發(fā)展、轉型過程中存在的一系列問題。海外方面，下半年美國大選、美聯(lián)儲貨幣政策轉向、巴以沖突等事件都可能對我國經(jīng)濟帶來明顯的外溢效應，而本次會議指出“當前外部環(huán)境變化帶來的不利影響增多”，對于外部環(huán)境的判斷趨于謹慎，后續(xù)政策或將更加主動地應對、化解外部因素帶來的擾動。國內方面，本次會議一方面指出“國內有效需求不足”“重點領域風險隱患較多”等問題依然存在，另一方面新提出了“經(jīng)濟運行出現(xiàn)分化”“新舊動能轉換存在陣痛”兩大問題，直指當前我國經(jīng)濟運行過程中的各類結構性短板，這也意味著下半年的政策調控將更加“有的放矢”。

二是，宏觀政策的基調更為積極。今年4月的政治局會議指出“要靠前發(fā)力有效落實已經(jīng)確定的宏觀政策”，而本次會議對宏觀政策的要求變?yōu)椤耙掷m(xù)用力、更加給力”，并指出“要加強逆周期調節(jié)”“及早儲備并適時推出一批增量政策舉措”。由此可見，在國際政治、經(jīng)貿環(huán)境存在較大不確定性的情況下，下半年宏觀調控將更加積極有為。此外，近兩年來宏觀數(shù)據(jù)與居民微觀感受之間出現(xiàn)“溫差”，引發(fā)社會各界熱議，而本次會議特別提出要“及時推出一批條件成熟、可感可及的改革舉措”，表明后續(xù)政策發(fā)力穩(wěn)增長的同時，也將更加兼顧居民的滿足感、獲得感。

三是，增量政策將與存量政策形成合力。從會議透露的政策基調來看，下半年宏觀調控的主要思路將轉向落實存量政策、加碼增量政策。財政政策方面，上半年專項債及超長期特別國債發(fā)行進度相對偏慢，本次會議特別提出要“加快專項債發(fā)行使用進度，用好超長期特別國債”，下半年這部分存量政策的落地有望對基本面形成支撐。此外，提高對于設備更新和消費品以舊換新等領域的支持力度、擴大財政資金的使用范圍等舉措或將成為財政發(fā)力穩(wěn)增長的“新動能”。貨幣政策方面，雖然7月下旬以七天逆回購利率為代表的政策利率接連下調，但本次會議繼續(xù)表示“要綜合運用多種貨幣政策工具”。進入下半年后，美聯(lián)儲大概率進入降息周期，國內貨幣政策受到的掣肘也將明顯減輕，降準、降息以及各類結構性貨幣工具均存在加碼的可能性。對于房地產(chǎn)市場，本次會議亦進行了一系列部署。5月中旬以來，新一輪地產(chǎn)寬松政策陸續(xù)出臺，降利率、降首付比、商品房“收儲”等政策接連落地，房地產(chǎn)發(fā)展新模式不斷完善。在此基礎上，本次會議指出“要落實好促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展的新政策，堅持消化存量和優(yōu)化增量相結合”，完善“收儲”政策并以此推動商品房“去庫存”或是下半年地產(chǎn)政策的主線。

四是，政策的重點更加明確，提振消費與科技創(chuàng)新有望“齊頭并進”。除了整體的政策基調和財政、貨幣政策，本次會議同樣安排了多項下半年重點領域工作，其中“以提振消費為重點擴大國內需求”和“培育壯大新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)”分別位列前兩位，表明政策重心在轉向短期穩(wěn)增長的同時，也兼顧了提升中長期增長潛力。具體來看，消費領域一方面要“增強中低收入群體的消費能力和意愿”，從需求端改善當前消費不足的局面，另一方面消費供給端的優(yōu)化也是政策的著力點，以文旅、養(yǎng)老、育幼、家政為代表的服務消費將成為消費擴容升級的重要抓手?？萍紕?chuàng)新方面，本次會議首提“發(fā)展瞪羚企業(yè)” “防止‘內卷式’競爭”，以創(chuàng)新驅動發(fā)展的戰(zhàn)略布局將進一步深化。