摘要：資金是維持企業(yè)正常運(yùn)轉(zhuǎn)的“血液”，是企業(yè)發(fā)展壯大的重要支撐。因此，對(duì)資金的籌集和管理是企業(yè)關(guān)注的焦點(diǎn)。實(shí)際上，融資風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)成為導(dǎo)致企業(yè)陷入經(jīng)營(yíng)困境的主要因素，該風(fēng)險(xiǎn)包括資金來(lái)源不足的風(fēng)險(xiǎn)、資金來(lái)源渠道單一的風(fēng)險(xiǎn)以及資金管理有效性不足的風(fēng)險(xiǎn)?；诖?，文章闡述了融資風(fēng)險(xiǎn)的概念、類型以及融資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、控制的內(nèi)容，梳理了企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)中存在的問(wèn)題，最后從多個(gè)角度提出了應(yīng)對(duì)策略。

關(guān)鍵詞：企業(yè)；融資風(fēng)險(xiǎn)；應(yīng)對(duì)策略

一、引言

企業(yè)的融資管理能力受到多重因素的影響，比如市場(chǎng)環(huán)境變化、經(jīng)營(yíng)管理能力不足以及信息不對(duì)稱等。因此，企業(yè)有必要提升融資管理能力，管控融資風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)際上，部分企業(yè)在融資風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)中還存在一系列的弊端和漏洞，比如缺乏融資風(fēng)險(xiǎn)防控意識(shí)、融資渠道狹窄、風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)方式缺乏靈活性等，因此，基于這種背景開(kāi)展企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)策略的研究具有較強(qiáng)的必要性。

二、融資管理概述

融資管理是指從企業(yè)內(nèi)外部獲取資金并有效使用資金的管理活動(dòng)，是推動(dòng)企業(yè)發(fā)展壯大的重要支撐。融資管理的內(nèi)容主要體現(xiàn)在以下四個(gè)方面：

一是應(yīng)明確融資管理的財(cái)務(wù)目標(biāo)。企業(yè)實(shí)施融資活動(dòng)的前提條件是確定財(cái)務(wù)目標(biāo)，并且財(cái)務(wù)目標(biāo)會(huì)受到經(jīng)營(yíng)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境、技術(shù)環(huán)境、法律環(huán)境的影響，因此，企業(yè)在確定財(cái)務(wù)目標(biāo)時(shí)應(yīng)充分考慮外部環(huán)境因素和內(nèi)部管理需要，保證在統(tǒng)籌協(xié)調(diào)各種資源的基礎(chǔ)上確定財(cái)務(wù)目標(biāo)。

二是科學(xué)預(yù)測(cè)資金需求量。企業(yè)應(yīng)在財(cái)務(wù)目標(biāo)的引領(lǐng)下，立足發(fā)展所處生命周期、經(jīng)營(yíng)方針、生產(chǎn)和營(yíng)銷能力以及投資規(guī)模，運(yùn)用科學(xué)合理的方法對(duì)未來(lái)資金的需求量進(jìn)行預(yù)測(cè)，確定最適宜的融資量。一旦預(yù)測(cè)失誤就可能造成影響企業(yè)的投資收益和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

三是選擇合適的融資渠道和方式。融資渠道指的是企業(yè)獲取資金的主要來(lái)源；融資方式則是指企業(yè)獲取資金的具體方法。融資渠道可能存在多種融資方式，而融資方式可能來(lái)源于多種融資渠道，二者是相互交叉的關(guān)系，因此，企業(yè)要選擇合適的融資渠道和方式，確定最適宜的融資組合。

四是保證資本結(jié)構(gòu)的合理性。資本結(jié)構(gòu)是企業(yè)權(quán)益資金和債務(wù)資金的比例關(guān)系，不同的融資方式會(huì)對(duì)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)產(chǎn)生差異化影響，比如較高的債務(wù)資金比例會(huì)加大企業(yè)到期無(wú)法償還債務(wù)的可能性；較高的權(quán)益性資金比例會(huì)增加企業(yè)的融資成本，因此，企業(yè)必須在充分考慮融資風(fēng)險(xiǎn)可承受能力的基礎(chǔ)上適度負(fù)債，選擇合適的融資方式。

三、融資風(fēng)險(xiǎn)的影響因素與管控手段

（一）影響因素

當(dāng)前存在諸多關(guān)于企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)的理論，有研究認(rèn)為融資風(fēng)險(xiǎn)是指籌資活動(dòng)中因籌資規(guī)劃變動(dòng)導(dǎo)致收益概率和大小出現(xiàn)不確定性的風(fēng)險(xiǎn)，該風(fēng)險(xiǎn)主要受經(jīng)營(yíng)因素和財(cái)務(wù)因素的影響。也有研究認(rèn)為融資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)籌集的資金無(wú)法滿足可持續(xù)發(fā)展的需要，融資成本過(guò)高加劇了到期無(wú)法償還本金的可能性，最終影響融資效率和預(yù)期收益率的可能性。融資風(fēng)險(xiǎn)作為非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的重要類型，其影響因素主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

一是市場(chǎng)變化。對(duì)于企業(yè)而言，市場(chǎng)環(huán)境具有高度不確定性，這主要體現(xiàn)在市場(chǎng)需求波動(dòng)和利率的變化上。企業(yè)融資行為往往基于對(duì)未來(lái)的預(yù)期，需要對(duì)未來(lái)的市場(chǎng)需求進(jìn)行預(yù)測(cè)，并在此基礎(chǔ)上制定融資策略。然而從市場(chǎng)調(diào)查、籌集資金、投入生產(chǎn)和完成銷售需要一定時(shí)間。市場(chǎng)需求和利率很可能在這段時(shí)間內(nèi)發(fā)生較大變化，導(dǎo)致企業(yè)前期的市場(chǎng)預(yù)判同市場(chǎng)實(shí)際的偏差率較大，從而抬高融資成本。

二是內(nèi)部管理能力弱。當(dāng)前企業(yè)所處市場(chǎng)環(huán)境中的不確定因素較多，同時(shí)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)也日益激烈，企業(yè)除了需要將籌集資金投入生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)外，還需要對(duì)資金實(shí)施有效管理，以防控資金風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)際上，部分企業(yè)在融資管理中尚不能熟練應(yīng)用預(yù)算管理、資產(chǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)管理制度，比如在預(yù)算管理中對(duì)責(zé)任部門預(yù)算執(zhí)行的監(jiān)管和控制力度不足、在資產(chǎn)管理中存在風(fēng)險(xiǎn)水平高，資產(chǎn)流失的情況、在風(fēng)險(xiǎn)管理中存在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別評(píng)估不準(zhǔn)確，風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)手段單一的情況等，這容易造成融資風(fēng)險(xiǎn)的失控。

三是經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整。宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整也會(huì)對(duì)企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生重要影響。如果國(guó)家采取了緊縮性的貨幣政策時(shí)，市場(chǎng)上的資金供給量會(huì)減少，企業(yè)籌集資金的難度會(huì)大幅增加，無(wú)法及時(shí)獲取充裕的資金，那么企業(yè)就可能選擇資本成本較高的融資方式，從而提高融資風(fēng)險(xiǎn)水平。反之，如果國(guó)家采取了擴(kuò)張性的貨幣政策，那么市場(chǎng)上的資金供給量就會(huì)增多，企業(yè)籌資的難度降低，能夠取得較為充裕的資金。

四是融資渠道狹窄。當(dāng)前國(guó)內(nèi)企業(yè)的融資方式主要以銀行借款為主，這種融資方式能在短期內(nèi)籌集大量資金，然而金融機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)的信用評(píng)估比較嚴(yán)格，通常要求提供擔(dān)保。然而部分企業(yè)的資產(chǎn)實(shí)力較弱，信用水平較低，信用額度不足，很難通過(guò)擔(dān)保獲得銀行借款，同時(shí)，雖然民間金融日益活躍，但借款利率過(guò)高，過(guò)度依賴民間金融容易引發(fā)融資風(fēng)險(xiǎn)。

五是信息不對(duì)稱。信息不對(duì)稱廣泛存在于資金需求者和資金供給者之間。資金供給者在提供資金之前期望對(duì)資金需求方的經(jīng)營(yíng)能力和還款能力信息進(jìn)行查詢分析。對(duì)于資金需求者而言，這些信息具有較高價(jià)值，不愿將信息提供給資金供給者。作為理性投資人，資金供給者只能通過(guò)提高借款利率的方式將信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁到融資成本上，這進(jìn)一步增加了企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，提升了融資風(fēng)險(xiǎn)。

（二）管控手段

針對(duì)融資風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)應(yīng)采取有關(guān)的管控手段，將各類型的融資風(fēng)險(xiǎn)控制在容量之內(nèi)。主要體現(xiàn)在如下幾個(gè)方面：

1. 風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

所謂風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是一種前瞻性的風(fēng)險(xiǎn)管控方式，是指在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生之前，企業(yè)對(duì)不確定性因素進(jìn)行識(shí)別，準(zhǔn)確把握風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)，并進(jìn)行歸因性分析。企業(yè)一般采取定性和定量相結(jié)合的方式開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，如通過(guò)評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)確定風(fēng)險(xiǎn)的類型和大小。

2. 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)

在融資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的基礎(chǔ)上，企業(yè)需要開(kāi)展融資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)。融資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)主要包括單變量指標(biāo)評(píng)價(jià)和多變量指標(biāo)評(píng)價(jià)兩種方法，前者是指從企業(yè)財(cái)務(wù)能力出發(fā)對(duì)其盈利能力、償債能力、營(yíng)運(yùn)能力進(jìn)行綜合分析，得出融資風(fēng)險(xiǎn)的具體情況；多變量指標(biāo)評(píng)價(jià)是在單變量指標(biāo)評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)上引入多變量評(píng)價(jià)模型，比如Z-Score預(yù)警模型，這種方法不僅能得出融資風(fēng)險(xiǎn)的總體值，還能識(shí)別各個(gè)指標(biāo)對(duì)總體融資風(fēng)險(xiǎn)的影響程度，結(jié)果具有較高的準(zhǔn)確性。

3. 控制方法

在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)上，企業(yè)需要設(shè)計(jì)出風(fēng)險(xiǎn)控制方案，并仔細(xì)對(duì)比各項(xiàng)方案，從中選出成本較小，收益較高，與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略相匹配的方案。常見(jiàn)的融資風(fēng)險(xiǎn)控制方法有風(fēng)險(xiǎn)分散法、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移法和風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避法等，其中風(fēng)險(xiǎn)分散法是指通過(guò)多樣化的經(jīng)營(yíng)模式和投資策略將風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分散，比如實(shí)施多元化運(yùn)營(yíng)，選擇差異化的投資方式等；風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是指通過(guò)契約方式將融資風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給外部主體，以減輕因不確定性帶來(lái)的資金損失，比如可以購(gòu)買財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、聯(lián)合投資等方式；風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避是對(duì)各種融資方案的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行比較，從中選擇最適宜的融資方案，實(shí)現(xiàn)對(duì)損失的部分規(guī)避或完全規(guī)避。

四、企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)中存在的問(wèn)題

（一）缺乏風(fēng)險(xiǎn)管控意識(shí)

風(fēng)險(xiǎn)管控意識(shí)是有效應(yīng)對(duì)融資風(fēng)險(xiǎn)的先決條件，實(shí)際上，諸多企業(yè)普遍缺乏融資風(fēng)險(xiǎn)管控的意識(shí)。首先，企業(yè)決策普遍存在“重融資，輕管理”的心態(tài)，認(rèn)為在同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的背景下，應(yīng)該將籌資的資金盡快投入管理中去，以滿足企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的需求，然而卻忽略了各種融資方案的資金籌集量、融資風(fēng)險(xiǎn)水平和企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)可承受能力，因此，很難從戰(zhàn)略角度制定融資風(fēng)險(xiǎn)管理的規(guī)劃；其次，財(cái)務(wù)部門作為實(shí)施融資活動(dòng)的主要責(zé)任部門，對(duì)融資風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)涵、重要性和防控路徑的認(rèn)識(shí)還不夠深入，缺乏責(zé)任意識(shí)和使命感，對(duì)融資方案制定前的市場(chǎng)調(diào)查和分析不夠重視，為后續(xù)融資風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生埋下了伏筆；最后，企業(yè)缺乏融資風(fēng)險(xiǎn)管理的文化氛圍?；鶎訂T工認(rèn)為融資風(fēng)險(xiǎn)管理屬于決策層和管理層的職責(zé)，與自身崗位無(wú)關(guān)。因此，缺乏對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的價(jià)值認(rèn)同和參與積極性。

（二）缺乏科學(xué)的融資戰(zhàn)略規(guī)劃

在實(shí)施融資方案之前，企業(yè)需要立足企業(yè)發(fā)展具體情況制定科學(xué)的融資戰(zhàn)略規(guī)劃，然而部分企業(yè)的融資戰(zhàn)略規(guī)劃始終處于真空狀態(tài)。首先，企業(yè)缺乏關(guān)于針對(duì)籌集資金的計(jì)劃、組織、控制和監(jiān)督機(jī)制，融資管理的戰(zhàn)略目標(biāo)較為模糊，未能考慮各種融資方式對(duì)企業(yè)資本成本、資本結(jié)構(gòu)的影響，無(wú)法對(duì)后續(xù)的融資行為進(jìn)行統(tǒng)籌和管理，比如部分企業(yè)就存在利用短期融資投入長(zhǎng)期項(xiàng)目的情況，致使借款的償還時(shí)間和投資項(xiàng)目的收益時(shí)間不相匹配，滋生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；其次，在資金撥付到位以后，企業(yè)在資金的使用上具有一定的盲目性，對(duì)借款的償還期限、對(duì)上游企業(yè)的付款期限、對(duì)下游企業(yè)的回款期限缺乏詳細(xì)計(jì)劃和安排，往往在借款臨到期時(shí)匆忙應(yīng)對(duì)；最后，缺乏對(duì)優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的規(guī)劃。部分企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)并不合理，資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)高，其選擇的融資方式必然要考慮到優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，然而部分企業(yè)卻局限于債務(wù)融資的方式，很少開(kāi)展權(quán)益融資，這導(dǎo)致自有資金和債務(wù)資金嚴(yán)重失衡，進(jìn)一步加大了債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）缺乏資金的流動(dòng)性管理

企業(yè)缺乏對(duì)資金的流動(dòng)性管理集中體現(xiàn)在三個(gè)方面。首先，資金管控體系不健全。在籌得資金后，需要對(duì)資金實(shí)施分配和管理，然而部分企業(yè)卻并未將流動(dòng)性資金投入到盈利能力較強(qiáng)的業(yè)務(wù)上，而將資金投入到投資項(xiàng)目中。從對(duì)投資項(xiàng)目注入資金到投資項(xiàng)目的運(yùn)轉(zhuǎn)需要一定周期，前期基本是現(xiàn)金流出狀態(tài)，這影響了資金使用效率；其次，資金預(yù)算管理制度不完善。資金預(yù)算管理制度能在預(yù)算周期開(kāi)始之前實(shí)現(xiàn)對(duì)資金的事前規(guī)劃、事中管控和事后評(píng)價(jià)。部分企業(yè)對(duì)責(zé)任部門資金預(yù)算執(zhí)行過(guò)程的控制和監(jiān)督力度不足，比如要求責(zé)任部門開(kāi)展預(yù)算偏差分析的周期過(guò)長(zhǎng)，不能進(jìn)行在線監(jiān)控等，這就導(dǎo)致企業(yè)超預(yù)算支出和無(wú)預(yù)算支出的情形時(shí)有發(fā)生，造成大量流動(dòng)資金的浪費(fèi)；最后，應(yīng)收賬款管理不規(guī)范。部分企業(yè)為了迅速提高營(yíng)業(yè)收入盲目采取賒銷戰(zhàn)略，忽略了對(duì)客戶資本、品質(zhì)、能力和誠(chéng)信水平的評(píng)估，無(wú)法按期收回應(yīng)收賬款對(duì)應(yīng)的現(xiàn)金流量，削弱了應(yīng)收賬款對(duì)借入款項(xiàng)的保障力度。

（四）融資風(fēng)險(xiǎn)管理體系缺失

企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)管理體系的缺失突出地表現(xiàn)在三個(gè)方面：首先，風(fēng)險(xiǎn)管理組織體系不完善。部分企業(yè)僅關(guān)注融資過(guò)程，忽略了風(fēng)險(xiǎn)防控，將自身置于風(fēng)險(xiǎn)之中而不自知。在融資風(fēng)險(xiǎn)防控上，缺乏專門的風(fēng)險(xiǎn)管理組織，很難實(shí)現(xiàn)對(duì)各部門的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，僅僅依靠財(cái)務(wù)部門的單獨(dú)管理很難達(dá)到理想效果；其次，未能建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警強(qiáng)調(diào)對(duì)融資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行事前評(píng)估，然而部分企業(yè)未能及時(shí)對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施預(yù)警，僅通過(guò)管理人員的主觀經(jīng)驗(yàn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的類型和大小進(jìn)行簡(jiǎn)單評(píng)估，而且隨著外部環(huán)境的變化，針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估機(jī)制未能呈現(xiàn)出動(dòng)態(tài)性特征；最后，缺乏融資風(fēng)險(xiǎn)管控的績(jī)效考核機(jī)制。融資風(fēng)險(xiǎn)容易增加企業(yè)的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，滋生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)對(duì)企業(yè)績(jī)效產(chǎn)生重要影響。然而部分企業(yè)并未設(shè)置關(guān)于融資風(fēng)險(xiǎn)防范的各項(xiàng)指標(biāo)，確定的指標(biāo)權(quán)重缺乏科學(xué)性與靈活性，無(wú)法通過(guò)對(duì)融資風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任的追究倒逼各部門落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)管理的職能。

（五）缺乏完善的監(jiān)督體系

融資風(fēng)險(xiǎn)完全可以通過(guò)內(nèi)外部監(jiān)督進(jìn)行控制，然而部分企業(yè)缺乏完善的監(jiān)督體系。首先，單位存在部門自我稽核的機(jī)制，該制度對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理部門的自律意識(shí)和職業(yè)道德水平存在較高要求，在實(shí)踐中很難達(dá)到稽核效果；其次，內(nèi)部審計(jì)部門作為內(nèi)部監(jiān)督的主要責(zé)任部門，肩負(fù)著對(duì)融資方案有效性以及資金管理過(guò)程實(shí)施監(jiān)督的職責(zé)，然而大部分內(nèi)部審計(jì)部門的獨(dú)立性不足，和被監(jiān)督部門屬于平級(jí)關(guān)系，導(dǎo)致其在監(jiān)督中缺乏足夠的權(quán)威性和嚴(yán)肅性，同時(shí)，內(nèi)審人員的素質(zhì)不足，仍然沿用傳統(tǒng)的審計(jì)方式，無(wú)法實(shí)施大數(shù)據(jù)審計(jì)；最后，當(dāng)前的外部監(jiān)督體系尚不規(guī)范。由于外部審計(jì)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，會(huì)計(jì)師事務(wù)所存在明顯的業(yè)績(jī)導(dǎo)向，在對(duì)企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)施審計(jì)時(shí)較多考慮企業(yè)需求，得出的審計(jì)意見(jiàn)不夠客觀和公允。

五、企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)策略

（一）增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控意識(shí)

首先，企業(yè)決策層應(yīng)增強(qiáng)學(xué)習(xí)的意識(shí)和能力，深刻領(lǐng)會(huì)融資風(fēng)險(xiǎn)管理的相關(guān)制度文件，比如《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》，并立足企業(yè)發(fā)展的具體情況，制定科學(xué)的融資風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略規(guī)劃，為后續(xù)融資風(fēng)險(xiǎn)的管控提供制度保障；其次，財(cái)務(wù)部門作為融資風(fēng)險(xiǎn)管理的主要責(zé)任部門，要深入貫徹決策層制定的風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略規(guī)劃，加強(qiáng)人員培訓(xùn)，全面開(kāi)展融資風(fēng)險(xiǎn)事前市場(chǎng)調(diào)查，抓實(shí)抓細(xì)抓嚴(yán)各項(xiàng)融資風(fēng)險(xiǎn)管理工作；最后，企業(yè)應(yīng)在單位內(nèi)部努力營(yíng)造關(guān)于融資風(fēng)險(xiǎn)防控的文化氛圍。企業(yè)應(yīng)在企業(yè)文化建設(shè)方面積極引入融資管理和風(fēng)險(xiǎn)防控的因素，并通過(guò)官網(wǎng)網(wǎng)站、會(huì)議培訓(xùn)、微信公眾號(hào)的方式大力宣傳融資風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)涵、重要性和實(shí)施路徑，以增強(qiáng)基層員工對(duì)融資風(fēng)險(xiǎn)管理的價(jià)值認(rèn)同，形成“融資風(fēng)險(xiǎn)管控，人人有責(zé)，人人參與”的濃厚氛圍。

（二）制定科學(xué)的融資戰(zhàn)略規(guī)劃

企業(yè)應(yīng)從三個(gè)角度入手制定科學(xué)的融資戰(zhàn)略規(guī)劃。首先，要制定長(zhǎng)期戰(zhàn)略規(guī)劃。長(zhǎng)期融資能延長(zhǎng)還款期限，賺取資金時(shí)間價(jià)值。一是要科學(xué)進(jìn)行投資決策。企業(yè)應(yīng)有效處理短期融資和長(zhǎng)期融資的關(guān)系，合理設(shè)置融資期限，可以將短期融資的還款期限限定為一年，長(zhǎng)期融資還款期限設(shè)定為三年。在對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析的基礎(chǔ)上實(shí)施長(zhǎng)期融資；二是明確投資重點(diǎn)。投資項(xiàng)目的實(shí)際收益率影響融資管理的效果。因此，企業(yè)應(yīng)該謹(jǐn)慎選擇投資方案。針對(duì)投資項(xiàng)目，企業(yè)可以列出投資方案清單，運(yùn)用科學(xué)的投資決策方法選擇最優(yōu)方案；其次，要重視優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。資本結(jié)構(gòu)在很大程度上決定了償債風(fēng)險(xiǎn)和再融資能力，企業(yè)融資過(guò)程中要謹(jǐn)慎考慮股權(quán)融資和債券融資的比例，以最大程度上提升資金使用效率、降低融資成本、提高項(xiàng)目收益，徹底將融資風(fēng)險(xiǎn)控制在企業(yè)可承受能力之內(nèi)；最后，要拓寬融資渠道。一是可以采取應(yīng)收賬款保理的融資方式，企業(yè)可以委托第三方保理公司對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行管理，轉(zhuǎn)移壞賬風(fēng)險(xiǎn)；二是實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)資本融資，企業(yè)可以通過(guò)資本市場(chǎng)尋找風(fēng)險(xiǎn)投資主體，在籌得資金的同時(shí)增強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理的活力。

（三）加強(qiáng)資金的流動(dòng)性管理

首先，完善資金預(yù)算管理制度。一是要完善資金預(yù)算管理的組織體系，比如可以設(shè)置資金預(yù)算管理的決策層、管理層和執(zhí)行層，并明確各個(gè)層級(jí)各個(gè)部門的管理職能；二是提升預(yù)算編制的科學(xué)性與靈活性，企業(yè)應(yīng)對(duì)不同的資金項(xiàng)目采取差異化的預(yù)算編制方法，以提升預(yù)算編制的準(zhǔn)確性；三是加強(qiáng)對(duì)資金預(yù)算執(zhí)行的控制與監(jiān)督，企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)預(yù)算管理信息系統(tǒng)建設(shè)引入大數(shù)據(jù)技術(shù)實(shí)現(xiàn)對(duì)資金預(yù)算執(zhí)行的在線監(jiān)控；其次，要加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款的管理。應(yīng)收賬款管理的有效性與現(xiàn)金流量息息相關(guān)。一是要加強(qiáng)對(duì)客戶的資信評(píng)估，企業(yè)要采取定性與定量相結(jié)合的方式對(duì)客戶的資本、品質(zhì)和能力進(jìn)行評(píng)估，并對(duì)客戶進(jìn)行分檔，根據(jù)客戶的不同檔次設(shè)置差異化的信用標(biāo)準(zhǔn)和額度；二是加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款的跟蹤管理，企業(yè)應(yīng)實(shí)時(shí)對(duì)客戶的經(jīng)營(yíng)能力和應(yīng)收款項(xiàng)還款能力進(jìn)行評(píng)估，及時(shí)調(diào)整追賬策略；最后，要升級(jí)資金管理信息系統(tǒng)。企業(yè)資金信息系統(tǒng)的功能還不夠全面，與其他系統(tǒng)間存在信息梗阻現(xiàn)象。因此，企業(yè)對(duì)資金系統(tǒng)進(jìn)行進(jìn)一步升級(jí)，尤其要注重引入大數(shù)據(jù)技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金管理數(shù)據(jù)的在線挖掘、儲(chǔ)存和分析，以便于資金管理部門能對(duì)資金管理的情況進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控。

（四）完善融資風(fēng)險(xiǎn)管控體系

首先，要完善風(fēng)險(xiǎn)管理的組織體系。融資風(fēng)險(xiǎn)管理涉及業(yè)務(wù)部門和財(cái)務(wù)部門，需要多部門的協(xié)調(diào)和配合，很難依靠某一部門取得管理效果，因此，企業(yè)可以成立專門的風(fēng)險(xiǎn)管理部門，該部門由業(yè)務(wù)部門和財(cái)務(wù)部的管理人員構(gòu)成，其職責(zé)是出具融資風(fēng)險(xiǎn)管理報(bào)告、實(shí)施重大融資項(xiàng)目決策、判斷重大項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)水平、落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)方案等；其次，要建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。完善預(yù)警機(jī)制的關(guān)鍵在于對(duì)影響融資管理水平的各項(xiàng)因素進(jìn)行檢查和評(píng)估，在環(huán)境因素方面要著重關(guān)注利率變化、匯率變化和政策變動(dòng)；在生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)方面要著重關(guān)注生產(chǎn)能力、營(yíng)銷能力、供y1jdrHgSJoM/Za5DvLzqtw==應(yīng)鏈管理能力；在財(cái)務(wù)因素方面要著重關(guān)注償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、發(fā)展能力和信用水平。一旦發(fā)現(xiàn)某項(xiàng)因素變化對(duì)融資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生了消極影響，就應(yīng)該及時(shí)采取應(yīng)對(duì)措施將風(fēng)險(xiǎn)控制在萌芽狀態(tài)；最后，完善融資風(fēng)險(xiǎn)管控的績(jī)效考核機(jī)制。一是設(shè)計(jì)融資風(fēng)險(xiǎn)管理的績(jī)效考核指標(biāo)，至少應(yīng)涵蓋、事前風(fēng)險(xiǎn)調(diào)研情況、事中資金管理情況、事后風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)情況等方面；二是根據(jù)層次分析法確定各項(xiàng)考核指標(biāo)之間的權(quán)重，為后續(xù)的考核結(jié)果值計(jì)算奠定基礎(chǔ)；三是強(qiáng)化對(duì)融資風(fēng)險(xiǎn)管理績(jī)效考核結(jié)果的應(yīng)用，企業(yè)應(yīng)根據(jù)考核結(jié)果強(qiáng)化激勵(lì)機(jī)制的應(yīng)用，比如對(duì)于融資風(fēng)險(xiǎn)管理優(yōu)秀的部門和崗位要提高績(jī)效工資系數(shù)，真正推動(dòng)激勵(lì)機(jī)制落實(shí)。

（五）完善監(jiān)督體系

企業(yè)應(yīng)從多個(gè)角度出發(fā)完善融資風(fēng)險(xiǎn)管理的監(jiān)督體系。首先，企業(yè)要加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理部門的培訓(xùn)，不斷提升其自律意識(shí)和職業(yè)道德水平，激發(fā)風(fēng)險(xiǎn)管理員工的責(zé)任感和使命感，以提升風(fēng)險(xiǎn)管理部門自我監(jiān)督的有效性；其次，要充分發(fā)揮內(nèi)部審計(jì)部門的職能。企業(yè)應(yīng)該重塑組織機(jī)制，提升內(nèi)部審計(jì)部門的獨(dú)立性，比如可以將內(nèi)部審計(jì)部門劃歸審計(jì)委員會(huì)直接管轄，減少外在因素對(duì)內(nèi)部審計(jì)工作的干擾，同時(shí)，要加強(qiáng)對(duì)內(nèi)部審計(jì)人員的素質(zhì)培訓(xùn)，提升其實(shí)施大數(shù)據(jù)審計(jì)的能力；最后，企業(yè)應(yīng)高度重視外部審計(jì)的作用，應(yīng)從外部審計(jì)市場(chǎng)上選擇市場(chǎng)形象較好、審計(jì)能力強(qiáng)、較少受到監(jiān)管處罰的會(huì)計(jì)師事務(wù)所進(jìn)行合作，并加強(qiáng)與外部設(shè)審計(jì)主體的溝通，積極準(zhǔn)備材料配合會(huì)計(jì)師事務(wù)所的審計(jì)活動(dòng)，推動(dòng)事務(wù)所出具客觀公允的融資風(fēng)險(xiǎn)管理審計(jì)意見(jiàn)。

六、結(jié)語(yǔ)

綜上分析，企業(yè)作為重要的市場(chǎng)主體，在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面起到了不可替代的作用。隨著經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)大，諸多市場(chǎng)主體產(chǎn)生了融資需求。通過(guò)資金的籌集企業(yè)可以獲得現(xiàn)金流入，為項(xiàng)目投資、多元化經(jīng)營(yíng)提供支撐，然而部分企業(yè)融資管理有效性還存在提升空間，融資風(fēng)險(xiǎn)水平較高。因此，企業(yè)有必要加強(qiáng)對(duì)融資風(fēng)險(xiǎn)的管控，實(shí)際上，諸多企業(yè)在融資風(fēng)險(xiǎn)管理中還存在一系列的問(wèn)題，文章針對(duì)這些問(wèn)題從多個(gè)角度提出了對(duì)策。希望文章的研究能為企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)管理水平的提升提供一定的參考和借鑒。

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（作者單位：蘇州中鑫新能源有限公司）