財務分析作為制造企業(yè)財務管理必不可少的一部分，不僅可以幫助企業(yè)了解自身的財務狀況，還可以幫助企業(yè)在競爭激烈的市場中保持競爭力，并為企業(yè)的長期發(fā)展提供決策支持。本文分析了財務分析的概念與作用，探討制造企業(yè)在財務分析過程中存在的問題，在此基礎上，闡述了具體的解決對策，以此有效規(guī)避風險，促進企業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展。

財務分析是企業(yè)財務管理的重要工具，企業(yè)通過對已完成財務活動進行匯總歸納，借助這一工具剖析和評價當前的財務狀況和經營成果，同時找出經營過程中的問題，評估發(fā)展態(tài)勢，根據(jù)所掌握信息來預測下一階段財務狀況與科學制定經營決策，在經營管理過程中起到承上啟下的重要作用，也是企業(yè)實現(xiàn)穩(wěn)健、良性發(fā)展目標的關鍵。目前，部分制造企業(yè)財務分析工作中存在一些問題，應完善財務分析體系，幫助企業(yè)制定并執(zhí)行正確的經營管理決策，提高制造企業(yè)經營管理水平。

一、財務分析概述

1.概念。財務分析是財務管理體系的重要一環(huán)，也是一項管理工具，財務分析是以資產負債表、現(xiàn)金流量表、利潤表等財務報表為依據(jù)，合理運用多項分析方法，客觀評價企業(yè)財務狀況和經營成果，并推測企業(yè)在未來一段時期的經營發(fā)展趨勢。簡單來講，財務分析就是回顧過去，展望未來，也就是從已有經營數(shù)據(jù)中找出多個經營指標之間的相關性，并據(jù)以輔助企業(yè)經營決策的過程。同時，財務分析具有完整理論體系和健全技術方法，制造企業(yè)也逐漸建立完善的財務分析體系，財務分析形式與組織日趨成熟。

2.作用。在制造企業(yè)經營發(fā)展期間，財務分析活動具有多重作用，包括提高經濟效益、檢查制度執(zhí)行狀況、處理財務關系、優(yōu)化資源配置等，財務分析師和管理層必須認識到財務分析作用，樹立正確觀念意識。第一，提高經濟效益。根據(jù)財務分析結果，深層次解釋企業(yè)在財務管理、業(yè)務開展、戰(zhàn)略目標設定等層面存在的問題，落實改進措施，逐漸改善企業(yè)經營形勢，達到預期的經濟效益目標。第二，檢查制度執(zhí)行狀況。以各項財務管理制度、內控制度的落實情況作為財務分析重點，如果因制度落實不到位而沒有順利實現(xiàn)年度預算目標等預期管理目標，則追究相關人員責任，必要時修改制度內容，提高制度適用性與健全程度。第三，處理財務關系。通過分析財務政策方針執(zhí)行狀況，準確描述各方經濟利益支配情況，將其作為處理各方面財務關系的重要依據(jù)。第四，優(yōu)化資源配置。以各項資源的投入產出情況作為財務分析內容，深層次揭示企業(yè)在資產分布、現(xiàn)金流量等方面的問題，優(yōu)化資源配置方案，利用現(xiàn)有資源創(chuàng)造出更多的企業(yè)價值。

二、制造企業(yè)財務分析層面存在的突出問題

1.財務分析方法單一。目前，部分制造企業(yè)實際采取的財務分析方法種類單一，以比較分析、比率分析作為方法手段，單項財務分析方法存在明顯局限性，不適用于全部財務分析場景，最終造成財務分析精度、結果質量下滑的后果，嚴重時還會誤導企業(yè)錯誤制定經營決策。第一，比較分析法。提前整理制造企業(yè)以往財務報表，比較分析各期財務報表中同項指標的變動情況，以此來評價企業(yè)財務狀況及經營成果的變動趨勢，包括定基動態(tài)比率分析、環(huán)比動態(tài)比率分析等方式。根據(jù)實際情況來看，比較分析法的應用條件較為苛刻，要求各時期財務報表保持一致計算口徑，還需要人工查找、剔除偶發(fā)性項目影響，對各項顯著變動指標進行重點分析，任意環(huán)節(jié)出現(xiàn)紕漏，都會影響到財務分析準確性。第二，比率分析法。運用此法時先計算多項比率指標，包括構成比率、效率比率以及相關比率，然后將計算結果與目標比率進行對照，借以判斷經濟活動指標的優(yōu)劣。此法對目標選擇、對比口徑、衡量標準有嚴格要求，一旦選定目標或設定標準缺乏客觀性、科學性，將會降低財務分析價值。

2.內容不全。財務分析是一項綜合性活動，涉及到企業(yè)財務管理、生產經營活動的方方面面，只有科學設計財務分析內容，全面涵蓋企業(yè)經營管理，才能取得理想的分析效果。根據(jù)實際情況來看，一些制造企業(yè)面臨財務分析內容不全的問題，僅從財務角度進行分析，包括償債能力、盈利能力、營運能力、成長能力等，分析結果可以真實反映企業(yè)財務狀況，從財務層面提出專業(yè)意見，但卻無法客觀評價企業(yè)發(fā)展?jié)摿Α嬞|量與戰(zhàn)略目標實現(xiàn)程度。

3.分析結果運用機制缺位。當前部分制造企業(yè)存在財務分析、財務管理活動相脫節(jié)的問題，定期開展財務分析活動，客觀評價企業(yè)前期財務狀況與經營業(yè)績，將其作為經營決策的參考依據(jù)，但卻沒有深層次揭示企業(yè)存在的問題不足，缺乏改進措施，導致后續(xù)再次出現(xiàn)同類型問題，企業(yè)生產經營過程充滿不確定性。同時，一些財務分析人員的思維方式僵化，分析期間發(fā)現(xiàn)各類型問題后，沒有結合分析結果與其他方面財務分析結果，主觀判定問題孤立存在，后續(xù)并未采取改進措施。上述問題的根源在于，制造企業(yè)缺乏一套完善的財務分析結果運用機制，出具財務分析報告后，由財務分析師、管理層根據(jù)自身主觀判斷來確定解決方案，這也降低了財務分析報告的實際利用價值。

4.財務預警能力薄弱。傳統(tǒng)的財務分析模式存在缺乏預警手段、分析結果應用時效性差的局限性，沒有及時反饋、處理相關的財務問題，長此以往會給制造企業(yè)帶來嚴重的財務風險，甚至造成巨大的經濟損失。以某制造企業(yè)為例，在財務分析過程中，發(fā)現(xiàn)企業(yè)現(xiàn)金比率低于行業(yè)正常水準，財務分析師并未在第一時間把問題反饋財務主管，而是等待戰(zhàn)略分析、會計分析、前景分析等其他工作結束后，匯總分析結果，再向財務主管、企業(yè)管理層出具財務分析報告。中途由于外部市場環(huán)境出現(xiàn)波動，現(xiàn)金比率偏低，企業(yè)無法在短時間內籌集足夠資金來搶占市場份額，最終影響企業(yè)發(fā)展，丟失了發(fā)展機遇。

三、制造企業(yè)財務分析問題的解決對策

1.豐富財務分析方法。為擺脫單一方法手段的局限性，高效完成不同類型的財務分析任務，確保分析結果具備足夠參考價值。制造企業(yè)應豐富財務分析方法，除去比較分析法、比率分析法等傳統(tǒng)方法外，搭配采取因素分析法、杜邦分析法、沃爾評分法等多項方法，全面掌握各項財務分析方法的應用要點。第一，因素分析法。分析影響既定財務目標實現(xiàn)的多項因素，設定分析指標，明確指標、影響因素間的內在聯(lián)系，確定指標評分標準與權重分值。隨后，運用指標來評價各項因素對企業(yè)財務目標實現(xiàn)造成的影響百分率，通過變量代換方法確定變量、關注指標的影響程度。此項方法多用于找出影響指標關鍵性因素，要求因素分解結果具備關聯(lián)性，因素替代具備順序性，計算結果具備假定性。第二，杜邦分析法。作為一項從財務角度評價經營效果的方法手段，提前把企業(yè)凈資產收益率分解為若干財務指標，包括銷售凈利率、總資產周轉率等，依次計算各項指標對權益凈利率造成的影響，找出生產經營活動中的有益環(huán)節(jié)、有害環(huán)節(jié)，圍繞問題成因來針對性落實改進措施，最終起到提高企業(yè)凈資產獲利能力的作用。此項方法有著管理層清晰了解指標關系、描述投資回報路線的優(yōu)勢，但也存在側重短期財務結果、不適應復雜市場環(huán)境的局限性，主要用于反映企業(yè)前期經營業(yè)績。第三，沃爾評分法。通過存貨周轉率、產權比率、應收賬款周轉率等多項財務指標的比率來評價制造企業(yè)信用狀況，根據(jù)實際情況來確定各項指標的權重，把實際比率、標準比率的對比結果作為相對比率，將相對比率和權重相乘，確定各項指標得分，最終把全部指標進行統(tǒng)計來獲取企業(yè)總評分，如果總評分超出1，表明企業(yè)財務狀況優(yōu)于行業(yè)平均水平。此項方法有著信用數(shù)據(jù)評價準確、更能反映事實的優(yōu)點，但也存在無法解決無形資產估值問題、數(shù)據(jù)統(tǒng)計過程繁瑣、數(shù)據(jù)來源主觀性強的局限性。

2.補充財務分析內容。為建立更完善的財務分析體系，制造企業(yè)需要重點補充分析內容，必須完全涵蓋戰(zhàn)略、會計、財務、前景等多個維度，綜合評價企業(yè)經營發(fā)展狀況。同時，對管理制度進行完善補充，明確規(guī)定各維度的財務分析重點，以此來約束、引導財務分析工作開展。第一，戰(zhàn)略分析。采取PEST宏觀環(huán)境分析法，以政治環(huán)境、經濟環(huán)境、社會環(huán)境、技術環(huán)境作為財務分析內容。以政治環(huán)境分析為例，考慮到我國2020年在第七十五屆聯(lián)合國大會提出“碳中和”“碳達峰”的雙碳目標，致力于降低碳排放量和保護生態(tài)環(huán)境，重點分析雙碳目標實現(xiàn)期間對制造企業(yè)營業(yè)收入、原料供應、行業(yè)發(fā)展格局造成的現(xiàn)實影響，逐步實施精細化管理模式和低碳經濟發(fā)展方式，改善落后的粗放型管理模式，實現(xiàn)制造業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。第二，會計分析。以戰(zhàn)略分析作為基礎，準確識別各項關鍵會計政策、會計科目在企業(yè)資產中的占比情況，判斷是否滿足企業(yè)會計準則，從而幫助管理層了解財務情況，提高后續(xù)財務分析結果的準確性。正常情況下，將長期應收款、無形資產、固定資產等非流動資產作為關鍵會計科目，依次分析制造企業(yè)在各類會計科目上的表現(xiàn)情況。例如，對固定資產科目，財務部曾發(fā)布《關于修訂印發(fā)2018年度一般企業(yè)財務報表格式通知》，該文件要求制造企業(yè)分析是否在資產負債表內把固定資產清理與固定資產項目進行合并處理。第三，財務分析。把償債能力、盈利能力、營運能力、成長能力作為分析內容，以償債能力分析為例，設立流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率三項指標。其中，流動比率是把流動資產除以流動負債，用于反映企業(yè)短期償債能力，流動比率越高，企業(yè)短期償債能力越強，盡量把比率維持在2以上。速動比率是企業(yè)速動資產、流動負債二者比值，多數(shù)制造企業(yè)的速動比率、流動比率發(fā)展趨勢存在差異，取決于流動資產中的存貨比重。現(xiàn)金比率用于衡量企業(yè)資金變現(xiàn)能力，貨幣資金和有價證券綜合、流動資產的比值為現(xiàn)金比率，盡量把現(xiàn)金比率維持在25%，比率過低會削弱企業(yè)短期償債能力，比率過高則會抬高企業(yè)機會成本。第四，前景分析。以行業(yè)前景、未來發(fā)展狀況、潛在風險隱患作為財務分析內容，根據(jù)分析結果來推演企業(yè)未來發(fā)展過程，根據(jù)市場環(huán)境調整經營戰(zhàn)略，采取多項防范措施來規(guī)避風險隱患。例如，在行業(yè)前景分析環(huán)節(jié)，重點論證技術創(chuàng)新必要性，如果推測制造企業(yè)所處行業(yè)在未來需要轉型升級，企業(yè)需要加強技術創(chuàng)新力度，積極推動綠色低碳項目。

3.加強分析結果運用力度。為顯著改善企業(yè)經營形勢，穩(wěn)步提升財務管理水平，制造企業(yè)在完善財務分析體系的同時，還需要建立配套的分析結果運用機制，以財務分析師為主導，協(xié)同企業(yè)管理層、各部門負責人，共同商討各項問題的解決方案，委派專人實施方案與跟蹤監(jiān)督問題整改情況，避免財務分析活動流于形式，或是同類問題再次出現(xiàn)。以某制造企業(yè)為例，根據(jù)財務分析結果顯示，存在產業(yè)結構落后、缺少專業(yè)人才、壞賬率超過行業(yè)平均水準、財務信息披露不全、固定資產周轉率偏低等多項問題。隨后，財務分析師在報告中指出具體問題和提出未來發(fā)展建議，陸續(xù)落實產業(yè)結構轉型升級與建設全自動生產流水線、吸引優(yōu)秀人才與加強員工專業(yè)培訓力度、明確賒銷標準與委派專人催收應收賬款、充分發(fā)揮監(jiān)事會監(jiān)督職能、提高廠房倉庫及生產設備利用率等多項改進措施，該企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ玫矫黠@增強。此外，建立配套問責機制，把財務分析結果運用責任落實到位，避免后續(xù)出現(xiàn)問題整改不及時、相互推諉責任等問題。正常情況下，財務分析師負有及時匯報問題和提出專業(yè)建議的責任，財務部門負有統(tǒng)籌開展結果運用活動與協(xié)調多方關系的責任，職能部門負有約定時間內貫徹實施問題解決方案的責任，任意環(huán)節(jié)形成紕漏，直接追究相關人員責任。

4.建立財務分析預警機制。制造企業(yè)應建立財務分析預警機制，在財務分析期間，財務分析師重點辨別是否存在經營類風險和財務類風險，經營風險包括合同條款不清晰、政策修訂、市場環(huán)境波動、債務違約等，財務風險包括現(xiàn)金流量不足、籌資規(guī)模失控、預算執(zhí)行偏差超限等。隨后，采取分級預警方式，根據(jù)分析結果與企業(yè)經營情況，準確評價各項風險隱患的出現(xiàn)率、預計風險事件受損程度和影響范圍，將風險隱患評為一般風險、重要風險、特別重大風險等級別，明確規(guī)定各等級風險的處理方法。例如，對于一般風險，無需啟動緊急報警程序，連同財務分析報告，定期提交給財務部門負責人。對于重要風險，啟動緊急報警程序，立即把問題反饋給財務部門負責人與相關職能部門負責人，共同商討問題解決方法。而對于特別重大風險，啟動最高級別的緊急報警程序，直接把問題提交給董事會，制定風險防范方案，必要情況下，調整生產計劃、經營計劃乃至戰(zhàn)略目標。此外，還需要設立多項財務風險預警指標，通過豐富指標種類，在財務分析過程中準確識別到更多的風險隱患，具體設立指標包括償債能力指標、營運能力指標、盈利能力指標、發(fā)展能力指標、現(xiàn)金流量指標。

四、結語

為全面提高財務管理水平和經營管理水平，控制財務風險，制造企業(yè)必須提高對財務分析活動的重視，完善財務分析流程，構建科學的財務管理體系，準確識別財務分析的重難點問題，積極落實豐富財務分析方法、補充財務分析內容、加強分析結果運用力度、建立財務分析預警機制等策略，提高企業(yè)財務運營的效率和盈利能力。