愛(ài)瑪電動(dòng)車掉隊(duì)了。

繼去年?duì)I收增速只有個(gè)位數(shù)之后，今年第一季度，愛(ài)瑪營(yíng)收同比下滑8.97％，是近年來(lái)首次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。

愛(ài)瑪似乎是突然“騎不動(dòng)”的。2017年至2022年，愛(ài)瑪?shù)臓I(yíng)收從77.94億元到208.02億元，翻了一番有余。而時(shí)至2023年，愛(ài)瑪?shù)臓I(yíng)收僅增長(zhǎng)了1.12％，在規(guī)模大幅落后于行業(yè)龍頭的雅迪347.63億元的情況下，增速也遙遙落后于后者的11.92％。

今年第一季度，愛(ài)瑪更是迎來(lái)罕見(jiàn)的負(fù)增長(zhǎng)，收入同比下滑8.97％至45.94億元。

作為曾經(jīng)的電動(dòng)車“一哥”，愛(ài)瑪起家于政策的東風(fēng)。2004年，隨著全國(guó)鋪開(kāi)禁摩，以及兩輪電動(dòng)車取得了非機(jī)動(dòng)車這一合法身份，兩輪電動(dòng)車市場(chǎng)開(kāi)啟了快速生長(zhǎng)的階段。

2006年，愛(ài)瑪電動(dòng)車正式問(wèn)世。在其前后，市場(chǎng)上涌進(jìn)了2000多家兩輪電動(dòng)車企業(yè)，雅迪、臺(tái)鈴等品牌亦在浪潮中誕生。2009年，愛(ài)瑪簽下已有天王之譽(yù)的周杰倫，次年賣出220多萬(wàn)輛電動(dòng)車，成為新一任行業(yè)老大。這個(gè)位置，愛(ài)瑪一坐就是7年。

2017年，面對(duì)雅迪所有車型降價(jià)30％，并配合特價(jià)車型、低價(jià)換購(gòu)等組合拳的價(jià)格戰(zhàn)，愛(ài)瑪措手不及。更何況，此前愛(ài)瑪經(jīng)歷了自己人利益紛爭(zhēng)的內(nèi)訌，以致上市之路走了長(zhǎng)達(dá)十年，產(chǎn)能擴(kuò)張速度明顯不及雅迪。當(dāng)年，雅迪銷量突破400萬(wàn)輛，奪過(guò)了行業(yè)第一的名頭。

隨后，二者的銷量和營(yíng)收規(guī)模差距越來(lái)越大。

2019年，《電動(dòng)自行車安全技術(shù)規(guī)范》也就是業(yè)內(nèi)俗稱的“新國(guó)標(biāo)”正式生效，嚴(yán)格規(guī)定了電動(dòng)自行車的車速、重量、電機(jī)功率、電池電壓等參數(shù)，超標(biāo)者將納入摩托車管理范疇。

“新國(guó)標(biāo)”對(duì)于有實(shí)力的老牌企業(yè)而言，是難得的新一輪紅利期。但時(shí)至今年，“新國(guó)標(biāo)”生效即將走滿五年，兩輪電動(dòng)車換車潮走入尾聲。華泰證券研報(bào)預(yù)計(jì)，至2025年基本不再存在“新國(guó)標(biāo)”替換需求，存量市場(chǎng)也在2023年就接近飽和。

龍頭如雅迪，營(yíng)收增速已從2020年的61.76％逐步放緩至2023年的11.92％；綠源也從40％的年均復(fù)合增長(zhǎng)率放緩至6.27％。而在存量競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代，兩輪電動(dòng)車企業(yè)的“中年危機(jī)”也更為凸顯。

德勤報(bào)告顯示，兩輪電動(dòng)車材料成本占整體生產(chǎn)制造成本逾九成。換言之，兩輪電動(dòng)車企業(yè)過(guò)往更像是干辛苦活的組裝廠，原材料愈依靠上游采購(gòu)，盈利能力就愈受限。

其次，由于兩輪電動(dòng)車普遍科技含量仍較低，同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)明顯，價(jià)格戰(zhàn)往往一觸即發(fā)。

根據(jù)灼識(shí)咨詢的高端電動(dòng)兩輪車消費(fèi)者調(diào)研，市場(chǎng)其實(shí)還有一定的空間，未來(lái)三年存量市場(chǎng)和增量市場(chǎng)均存在購(gòu)買高端兩輪電動(dòng)車的需求。

在中國(guó)數(shù)實(shí)融合50人論壇智庫(kù)專家洪勇看來(lái)，接下來(lái)，兩輪電動(dòng)車的競(jìng)爭(zhēng)焦點(diǎn)應(yīng)轉(zhuǎn)向產(chǎn)品更新?lián)Q代、品質(zhì)提升和服務(wù)優(yōu)化，向真正的高端化進(jìn)軍。

另外，積極拓展海外市場(chǎng)也是目前業(yè)內(nèi)公認(rèn)的重要增長(zhǎng)點(diǎn)。尤其是那些尚未飽和的市場(chǎng)，如東南亞、非洲、南美等地區(qū)。

根據(jù)華泰研報(bào)，已有部分中國(guó)品牌兩輪電動(dòng)車出海東南亞初見(jiàn)成效。2022年，雅迪在印尼、越南、菲律賓三國(guó)電動(dòng)摩托車市場(chǎng)占有率或達(dá)到10％。

此外，兩輪電動(dòng)車企業(yè)還存在進(jìn)一步壓縮成本以提升利潤(rùn)的可能，即完善產(chǎn)業(yè)鏈。其中最重要的一點(diǎn)在于，企業(yè)能在多大程度上把控核心零部件的研發(fā)與生產(chǎn)，構(gòu)建起自己的關(guān)鍵壁壘。

從更現(xiàn)實(shí)的意義出發(fā)，這或許也能更好地解決如今各兩輪電動(dòng)車企業(yè)，包括雅迪和愛(ài)瑪在內(nèi)，仍然頻發(fā)的質(zhì)量安全問(wèn)題。