［摘要］文章梳理了中國特色金融監(jiān)管的整體歷程，初步劃分了統(tǒng)一監(jiān)管、分業(yè)監(jiān)管、混業(yè)監(jiān)管三個階段。在此基礎(chǔ)上，歸納了中國特色金融監(jiān)管的主要特征，提出人民性、發(fā)展性、普惠性、先進性和安全性五大特征及其內(nèi)在邏輯。結(jié)合近期國家金融強國和中國式現(xiàn)代化目標，梳理了中國特色金融監(jiān)管的核心內(nèi)涵，闡釋了機構(gòu)監(jiān)管、行為監(jiān)管、功能監(jiān)管、穿透式監(jiān)管、持續(xù)監(jiān)管和兜底監(jiān)管的關(guān)系與主要作用。嘗試從邏輯思維和哲學聯(lián)系上分析金融強國和中國式現(xiàn)代化對中國特色金融監(jiān)管的要求，客觀剖析可以持續(xù)提升的空間，并分別探討愿景與金融監(jiān)管、金融從業(yè)者的關(guān)系。

［關(guān)鍵詞］中國特色；金融監(jiān)管；金融強國；統(tǒng)一監(jiān)管；分業(yè)監(jiān)管；混業(yè)監(jiān)管

［中圖分類號］F832［文獻標識碼］A［文章編號］1673-0461（2024）09-0077-10

一、引言

習近平總書記在黨的二十大報告中強調(diào)，深化金融體制改革，建設現(xiàn)代中央銀行制度，加強和完善現(xiàn)代金融監(jiān)管，強化金融穩(wěn)定保障體系，依法將各類金融活動全部納入監(jiān)管，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風險底線。從影響上界定，金融是“國之大者”，關(guān)系中國式現(xiàn)代化建設全局；金融是“國民經(jīng)濟血脈”，是國家核心競爭力的重要組成［1］。從概念上溯源，金融（Finance）源自拉丁語，本意是“目標”［2］。金融所要服務的目標源自民眾，本身并不包含或聚焦為一個特定的目標。因此，金融并非狹義上的賺錢或生財，其存在是為了幫助實現(xiàn)其他目標，即社會目標。這些目標廣義上反映了每個個體職業(yè)者的抱負、家庭生活中的希望、生意當中的雄心、文化發(fā)展中的訴求和社會發(fā)展的終極理想。借助上述目標的設立與追求，金融機構(gòu)與民眾之間的聯(lián)系是維系社會運轉(zhuǎn)最基礎(chǔ)的關(guān)系［2］。這種關(guān)系導致金融具有一定“雙面性”，既可為善，也能為惡，盡管其本質(zhì)是經(jīng)濟體系的中介者［3］。典型的如金融杠桿，關(guān)鍵在合適的度［4］，需要適可而止、量力而行，否則欲速不達、過猶不及。

黨的十八大以來，在黨中央集中統(tǒng)一領(lǐng)導下，金融系統(tǒng)有力支撐經(jīng)濟社會發(fā)展大局，堅決打好防范化解重大風險攻堅戰(zhàn)，為如期全面建成小康社會、實現(xiàn)第一個百年奮斗目標作出了重要貢獻［5］，有力踐行了“金融為善、金融向善”。2023年是中國金融史和中國金融監(jiān)管史值得銘記的一年：首次召開中央金融工作會議，繼往開來謀劃金融工作全局；作為國務院機構(gòu)改革方案的重點，金融監(jiān)管體制完成了關(guān)鍵性改革；組建中央金融委員會（以下簡稱中央金融委）和中央金融工作委員會（以下簡稱中央金融工委），進一步加強黨對金融工作的統(tǒng)一領(lǐng)導；組建國家金融監(jiān)督管理總局（以下簡稱國家金融監(jiān)管總局），首次建立了全面覆蓋金融跨業(yè)監(jiān)管的“超級監(jiān)管機構(gòu)”；推出《中華人民共和國金融穩(wěn)定法（草案）》，首次納入發(fā)展改革、財政等部門和省、自治區(qū)、直轄市等地方人民政府，強化金融監(jiān)管央地聯(lián)動。上述“組合拳”堅定了金融監(jiān)管機構(gòu)擔當感，提升了金融機構(gòu)的使命感，增強了金融系統(tǒng)的責任感，為下一階段金融工作更好開展夯實了基礎(chǔ)、提供了支撐、指明了方向?？梢哉f，中國特色金融監(jiān)管實質(zhì)是中國特色社會主義道路的重要環(huán)節(jié)，而中國式現(xiàn)代化恰是中國特色金融監(jiān)管的目標和愿景，需要“金融人”錨定目標、持續(xù)努力、不懈奮斗。

二、中國特色金融監(jiān)管歷程

從中國金融監(jiān)管的歷史來看，既沒有完全照搬西方監(jiān)管體制，也沒有故步自封延續(xù)計劃機制，而是積極探索、吸收和借鑒，采取了“以我為主、包容并蓄”的策略。我國的金融監(jiān)管體制伴隨政治經(jīng)濟體制改革發(fā)生了巨大變遷，從配合計劃經(jīng)濟體制的統(tǒng)一監(jiān)管，逐步演變?yōu)榉崭母镩_放進程的分業(yè)監(jiān)管，進而調(diào)整為適應新時代中國特色社會主義發(fā)展的混業(yè)監(jiān)管，在不同時期、不同階段、不同情境都實現(xiàn)了服務支持國家發(fā)展的戰(zhàn)略目標。對此，相關(guān)研究者有著獨立的理解和劃分，各有千秋［6］，如對改革開放以來金融監(jiān)管體制演進的劃分［7］。本文按照實質(zhì)重于形式的原則，在明確我國金融監(jiān)管體制改革關(guān)鍵事件的基礎(chǔ)上，以金融監(jiān)管的職能、領(lǐng)域、對象和邊界為主要劃分依據(jù)，嘗試區(qū)分我國金融監(jiān)管體制改革主要歷程和統(tǒng)一監(jiān)管、分業(yè)監(jiān)管、混業(yè)監(jiān)管三個階段，見表1。進而理解金融為高質(zhì)量發(fā)展服務的戰(zhàn)略目標，以及金融為實體經(jīng)濟和小微企業(yè)服務的具體需求［8］。

（一）統(tǒng)一監(jiān)管階段（1949—1991年）

第一階段，中國金融監(jiān)管的主體主要由財政部、中國人民銀行來承擔，本質(zhì)是統(tǒng)一監(jiān)管。從1949年新中國成立到1978年改革開放之前，金融業(yè)由行政主導、管理體制高度集中。這是由當時長期而特殊的東西兩大陣營“冷戰(zhàn)”的國際環(huán)境、社會主義發(fā)展初級階段的國內(nèi)實際情況等共同決定。新中國面臨一窮二白、百廢待興的局面，只能“集中力量辦大事”，基本保障了國民經(jīng)濟的特殊時期過渡和整體平穩(wěn)運行。金融業(yè)同樣深受計劃機制、舉國體制的影響：一方面，金融業(yè)和金融監(jiān)管由國家統(tǒng)管統(tǒng)籌，密切管控；另一方面，金融業(yè)務和機構(gòu)單一、產(chǎn)品創(chuàng)新有限、業(yè)務發(fā)展不足、人員專業(yè)性受限，難以與國際接軌。改革開放后，金融業(yè)發(fā)生了一系列重大變化。1978年，中國人民銀行從財政部獨立；1979年到1991年，中國人民銀行將商業(yè)銀行職能逐步剝離，獨立行使央行職能，同時負責金融體系的監(jiān)管工作，維護我國金融系統(tǒng)穩(wěn)定發(fā)展。上述金融監(jiān)管分離和變化契合了我國改革開放的大勢，為后來的金融業(yè)快速發(fā)展、逐漸繁榮和對應的分業(yè)監(jiān)管奠定了基礎(chǔ)。

（二）分業(yè)監(jiān)管階段（1992—2016年）

第二階段，中國金融監(jiān)管的主體主要由中國人民銀行、證監(jiān)會以及后續(xù)成立的保監(jiān)會、銀監(jiān)會來承擔，本質(zhì)是分業(yè)監(jiān)管。分業(yè)監(jiān)管主要在改革開放前期和中期，與當時國內(nèi)經(jīng)濟社會發(fā)展需要相適應，其間經(jīng)歷了1997年亞洲金融危機、2008年國際金融危機的考驗，積累了寶貴的系統(tǒng)性風險管控、周期性波動調(diào)整、階段性復蘇刺激經(jīng)驗。1992年到2003年，按照國務院《關(guān)于金融體制改革的決定》，中國人民銀行繼續(xù)劃轉(zhuǎn)了政策性銀行業(yè)務，證監(jiān)會、保監(jiān)會、銀監(jiān)會也相繼成立，分業(yè)監(jiān)管逐步確立。這一時期，我國的金融業(yè)經(jīng)歷了新中國成立后的大跨越和大繁榮：一方面，金融業(yè)積極與國外接軌，衍生出銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)、信托業(yè)、資管業(yè)、期貨業(yè)、基金業(yè)、消金業(yè)、租賃業(yè)等新興業(yè)態(tài)；另一方面，新業(yè)務、新產(chǎn)品、新平臺層出不窮，屢創(chuàng)新中國成立后第一，如1984年發(fā)行第一只股票、1987年引入第一臺銀行自助設備、1990年創(chuàng)辦第一家證券交易所等。2003年到2016年，“一行三會”的分業(yè)監(jiān)管格局在細節(jié)上不斷完善，幫助我國2001年入世后迅速成為“世界工廠”，助力我國金融體系不斷健全和經(jīng)濟社會的高速發(fā)展。

（三）混業(yè)監(jiān)管階段（2017年至今）

第三階段，中國金融監(jiān)管的主體主要由中央金融委和中央金融工委統(tǒng)籌，中國人民銀行、國家金融監(jiān)管總局、證監(jiān)會分工負責。從穿透監(jiān)管的結(jié)果來看，由于國家金融監(jiān)管總局承接了原中國人民銀行對金融控股公司的監(jiān)管職能，使其實質(zhì)可以依托金融控股公司為抓手，穿透銀行業(yè)、證券業(yè)和保險業(yè)，首次實現(xiàn)了監(jiān)管機構(gòu)的混業(yè)監(jiān)管。金融混業(yè)經(jīng)營容易滋生監(jiān)管真空和空白地帶［9］，更易于潛藏和積累風險，而現(xiàn)階段混業(yè)監(jiān)管恰好與當前高質(zhì)量發(fā)展、中國特色社會主義新時代建設需要相契合。2017年以來，為繼續(xù)深化金融監(jiān)管體制改革，成立了國務院金融穩(wěn)定委員會（以下簡稱金穩(wěn)委），合并原銀監(jiān)會和保監(jiān)會、成立銀保監(jiān)會，形成“一委一行兩會”的監(jiān)管格局，作為混業(yè)監(jiān)管的1.0版；當前“兩委一行一局一會”已是混業(yè)監(jiān)管的2.0版。盡管存在“分久必合、合久必分”的哲學思維，但混業(yè)監(jiān)管的格局實際與銀行業(yè)、保險業(yè)之間交織互動和影響融合的趨勢密不可分。例如，2018年政府工作報告中指出，強化金融監(jiān)管統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，健全對影子銀行、互聯(lián)網(wǎng)金融、金控公司等監(jiān)管；同年，中央經(jīng)濟工作會議將防范化解重大風險列為之后3年決勝全面建成小康社會的“三大攻堅戰(zhàn)”之首，明確“重點是防控金融風險”。上述新形勢、新問題、新任務都要求進一步整合金融監(jiān)管組織架構(gòu)、資源配置和人員配備，協(xié)調(diào)聯(lián)動開展工作，統(tǒng)籌防范化解風險。

三、中國特色金融監(jiān)管特征

中國特色金融監(jiān)管的歷程，一定程度上影響了中國特色金融機構(gòu)的變遷，形成了以銀行業(yè)為主導，“重資產(chǎn)、重資本”的體系格局。從中國特色金融監(jiān)管的三個主要階段來看，統(tǒng)一監(jiān)管階段本質(zhì)是監(jiān)管銀行業(yè)，分業(yè)監(jiān)管階段主要是監(jiān)管銀行業(yè)、保險業(yè)和證券業(yè)，混業(yè)監(jiān)管階段主要仍是監(jiān)管“銀保證”三種行業(yè)。以史為鑒，銀行業(yè)具有相當?shù)摹跋劝l(fā)優(yōu)勢”，始終貫穿監(jiān)管的各個階段，始終作為金融關(guān)鍵的主要對象。從銀行經(jīng)營管理實踐來看，我國與歐美等發(fā)達國家不同，鮮有一國的銀行體系管理過如此巨量的信貸資產(chǎn)，天量的信貸資產(chǎn)在風險層次和結(jié)構(gòu)上的復雜程度可能導致管理上的高度脆弱性［10］，也可能導致銀行業(yè)與信貸方“一榮俱榮、一損俱損”。2023年6月末，中國銀行業(yè)金融機構(gòu)總資產(chǎn)規(guī)模達406.25萬億元，占整個金融業(yè)機構(gòu)總資產(chǎn)的90%以上［11］。對此，中國金融監(jiān)管逐步科學引入西方成熟的監(jiān)管體系和風險指標，從貸款五級分類、授信集中度、關(guān)聯(lián)交易限額等多個維度關(guān)注風險預警、風險傳染和風險隔離，形成了一整套“以我為主、中西結(jié)合”的特色金融監(jiān)管策略，并總結(jié)、淬煉和升華為中國特色的金融監(jiān)管特征。

（一）人民性

人民性是中國特色金融監(jiān)管的根本特征。這是由中國特色社會主義制度和金融的本質(zhì)共同決定的。一方面，人民性要求必須堅持黨對中央金融工作的集中統(tǒng)一領(lǐng)導，必須堅持以人民為中心的價值取向。前者是核心，是前提，也是基礎(chǔ)；后者是原則，是結(jié)果，也是目的。只有堅持黨對中央金融工作的集中統(tǒng)一領(lǐng)導，才能實現(xiàn)以人民為中心的價值取向。從歷史傳承來看，無論是解放之初中央委派陳云同志指揮上?！皟砂滓缓凇雹賾?zhàn)役［12］，還是近年來中央統(tǒng)一應對“中美經(jīng)貿(mào)摩擦”及部署“疫情阻擊戰(zhàn)”過程中提出的“穩(wěn)金融、穩(wěn)外資、穩(wěn)投資”等金融惠民、利民政策②，全力保障基本民生，有效防范化解惡性通貨膨脹。上述方針政策始終賡續(xù)人民立場、人民中心和人民至上，有力捍衛(wèi)了國家和人民的利益。另一方面，金融的本質(zhì)也體現(xiàn)了金融的人民性，金融所要服務的目標源自民眾［2］，正是由于人民大眾各式各樣的目標建立了與金融機構(gòu)廣泛而密切的聯(lián)系?？梢哉f，人民離不開金融，而金融更脫離不了人民，需要取之于民、用之于民、藏富于民、服務于民。正因如此，中國特色金融監(jiān)管的人民性特征就是中國特色的政治性要求。

（二）發(fā)展性

發(fā)展性是中國特色金融監(jiān)管的必然要求。這是由中國特色社會主義制度和對西方金融機制體制的借鑒、總結(jié)和反思共同決定的，本質(zhì)是人民性的時空延續(xù)。一方面，發(fā)展性要求必須堅持穩(wěn)中求進的工作總基調(diào)，堅持在發(fā)展中解決問題，在發(fā)展中貫徹人民性、在發(fā)展中體現(xiàn)人民性、在發(fā)展中促進人民性。無論是鄧小平同志在1992年南方談話時提出的“發(fā)展才是硬道理”，還是習近平總書記近年來相繼提出的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和國內(nèi)國際雙循環(huán)，本質(zhì)上都是為了進一步優(yōu)化要素配置，充分利用資源優(yōu)勢，提升經(jīng)濟增長的質(zhì)量和數(shù)量。另一方面，西方資本主義機制體制有其天然劣勢，難以實現(xiàn)經(jīng)濟金融的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)管理，缺乏“長期主義”思維和戰(zhàn)略思維，無法從根本上解決經(jīng)濟危機和金融危機爆發(fā)循環(huán)往復的頑疾，使得危機大爆發(fā)與社會大繁榮間斷性、規(guī)律性地發(fā)生［13］。對此，中國特色金融監(jiān)管需要深入分析20世紀30年代大蕭條、21世紀初次貸危機背后的形成機理與觸發(fā)邏輯，需要研究一系列預防危機、管理危機、走出危機的策略和方案，從而努力實現(xiàn)熨平周期、跨越周期、超越周期，有效增強金融韌性［14］。

（三）普惠性

普惠性是中國特色金融監(jiān)管的具體體現(xiàn)。這是由中國特色社會主義制度和金融監(jiān)管的人民性、發(fā)展性共同決定的，是人民性的范圍聚焦和發(fā)展性的對象普及。一方面，普惠性要求必須堅持把金融服務實體經(jīng)濟作為根本宗旨。實體經(jīng)濟始終是人類社會賴以生存和發(fā)展的基礎(chǔ)，也是我國經(jīng)濟發(fā)展的根基、財富創(chuàng)造的源泉、崗位提供的主力；既能夠代表我國作為“世界工廠”的人民性，也能夠借助技術(shù)轉(zhuǎn)型和研發(fā)升級增加產(chǎn)品附加值實現(xiàn)發(fā)展性。另一方面，普惠性要求必須堅持深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。金融業(yè)作為經(jīng)濟的血脈，猶如持續(xù)關(guān)注和打通人體的造血、供血和血液循環(huán)功能，既要定期監(jiān)測血壓、血脂、血糖等關(guān)鍵指標，也要防止靜脈曲張、動脈硬化、供血不足、貧血虧血等復雜問題。從中共黨史來看，供給側(cè)改革沿革已久，其中具有代表性的當數(shù)南泥灣精神。1939年，毛澤東同志在抗戰(zhàn)時期發(fā)出“自己動手、豐衣足食”的號召，通過發(fā)展生產(chǎn)成功解決了陜甘寧邊區(qū)財政經(jīng)濟困難的問題［15］。而今，供給側(cè)改革已從解決生存問題轉(zhuǎn)向突破“卡脖子”難題、從區(qū)域轉(zhuǎn)向全球范圍、從簡單生產(chǎn)轉(zhuǎn)向更高質(zhì)量發(fā)展，為更多民眾提供更多、更好、更全、更實惠的產(chǎn)品和服務。

（四）先進性

先進性是中國特色金融監(jiān)管的發(fā)展方向。這是由金融創(chuàng)新的機制體制、金融強國和實現(xiàn)中國式現(xiàn)代化的目標共同決定的。一方面，先進性要求必須堅持在市場化、法治化軌道上推進金融創(chuàng)新發(fā)展，既要依托市場化的機制安排，也不能背離法治化的軌道約束，特別需要關(guān)注、研究和支持科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融等五篇大文章的大力發(fā)展。事實上，這五篇大文章也與中國特色金融監(jiān)管的主要特征相輔相成：綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融代表了人民性，科技金融、綠色金融、數(shù)字金融體現(xiàn)了發(fā)展性，普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融涵蓋了普惠性，科技金融、綠色金融、數(shù)字金融助推了發(fā)展性，科技金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融要求了安全性。另一方面，金融強國和實現(xiàn)中國式現(xiàn)代化的目標迫切要求金融真創(chuàng)新、敢創(chuàng)新、能創(chuàng)新，特別是助力“一帶一路”建設和人民幣國際化。例如：馬克思主義政治經(jīng)濟學認為貨幣主要行使五種職能：價值尺度、交換媒介、價值儲藏、支付手段和世界貨幣［16］，而無論是貨幣互換協(xié)議機制，還是數(shù)字人民幣都是在雙邊制度、貨幣形態(tài)上的有益創(chuàng)新，有助于實現(xiàn)金融強國和中國式現(xiàn)代化目標。

（五）安全性

安全性是中國特色金融監(jiān)管的底線思維。這是由金融業(yè)的主題特征、金融強國和實現(xiàn)中國式現(xiàn)代化的目標共同決定的，既是人民性的最低要求，也是發(fā)展性的基本保障。一方面，安全性要求必須堅持把防控風險作為金融工作的永恒主題，金融工作的核心就是風險管理工作，特別是對信用風險、市場風險和操作風險這三大風險的識別、預警、監(jiān)測、分析、管控和化解等全過程。黨的十八大以來，金融監(jiān)管始終關(guān)注金融業(yè)務和產(chǎn)品的安全，防范金融和實體經(jīng)濟的風險傳染，持續(xù)開展金融業(yè)違法違規(guī)問題整治，專項治理影子銀行［17］，取得了積極的治理成效和豐富的治理經(jīng)驗。另一方面，安全性要求必須堅持統(tǒng)籌金融開放和安全，即一手抓開放、一手抓安全。也可以理解為在確保金融業(yè)整體安全的基礎(chǔ)上擴大開放、在開放的環(huán)境下不斷提升金融業(yè)安全系數(shù)，特別是系統(tǒng)性風險管理的安全系數(shù)。對此，近年來中國系統(tǒng)性重要銀行名單出爐、《中華人民共和國金融穩(wěn)定法（草案）》出臺、金控公司牌照出世、跨業(yè)混業(yè)的金融監(jiān)管機構(gòu)出山都是提升金融安全系數(shù)、檢驗監(jiān)管安全效能的有效手段。

四、中國特色金融監(jiān)管內(nèi)涵

2023年10月底召開的中央金融工作會議提出“切實提高金融監(jiān)管有效性”，這需要中國金融監(jiān)管從監(jiān)管的內(nèi)涵、策略和路徑上加以完善與補充。對此，國家金融監(jiān)管總局負責人在接受采訪時已經(jīng)闡釋了相關(guān)概念的內(nèi)涵和外延，提出了具體的措施和路徑，踐行了中央金融工作會議的精神，明確了未來的監(jiān)管趨勢和目標［18］。一方面，完善后的中國特色金融監(jiān)管措施和路徑可以適應新的內(nèi)外部環(huán)境，敢于經(jīng)歷世界

百年未有之大變局的挑戰(zhàn)；另一方面，豐富后的中國特色金融監(jiān)管內(nèi)涵和外延可以滿足中國式現(xiàn)代化的需要，能夠比較充分地支撐金融強國的目標。在上述情境下，中國特色金融監(jiān)管有必要實施混業(yè)監(jiān)管、有必要推出“超級監(jiān)管機構(gòu)”、有必要采取“兜底監(jiān)管”措施，才能更有效地防范化解金融風險，才能更充分地實現(xiàn)金融監(jiān)管全覆蓋［19-20］。就中國特色金融監(jiān)管的內(nèi)在邏輯而言，機構(gòu)監(jiān)管是“關(guān)鍵”、行為監(jiān)管是“延伸”、功能監(jiān)管是“統(tǒng)籌”、穿透式監(jiān)管是“效力”、持續(xù)監(jiān)管是“期限”、兜底監(jiān)管是“底線”，共同健全了中國特色金融監(jiān)管的舉措，完善了中國特色金融監(jiān)管的路徑，豐富了中國特色金融監(jiān)管的內(nèi)涵，組成了中國特色金融監(jiān)管體系的“四梁八柱”，見圖1。

（一）機構(gòu)監(jiān)管

機構(gòu)監(jiān)管是中國特色金融監(jiān)管的“關(guān)鍵”。核心是堅持“風險為本”的原則，從嚴把關(guān)金融機構(gòu)的準入標準。我國金融機構(gòu)的特色是特許經(jīng)營、持牌經(jīng)營，具有較高的準入要求，需要從審批關(guān)口上抓準入、抓法人、抓治理。今后，金融監(jiān)管的準入標準一定更嚴，法人治理要求一定更高。事實上，抓好準入、做好機構(gòu)監(jiān)管是落實其他監(jiān)管要求的“牛鼻子”，是行為監(jiān)管、功能監(jiān)管、穿透式監(jiān)管、持續(xù)監(jiān)管和兜底監(jiān)管的基礎(chǔ)。只有夯實基礎(chǔ)，才可能更好地建設“上層建筑”，包括機構(gòu)監(jiān)管涵蓋的管法人、管機構(gòu)、管分支、管網(wǎng)點、管觸達。從金融機構(gòu)履職的視角來講，機構(gòu)監(jiān)管相當于金融機構(gòu)對客戶的“首次識別”，只有落實了“首次識別”的要求，才可能做好之后的“持續(xù)識別”和“重新識別”。

（二）行為監(jiān)管

行為監(jiān)管是中國特色金融監(jiān)管的“延伸”。核心是堅持“動態(tài)管理”的原則，作為“雙峰監(jiān)管”的組成要素之一，在機構(gòu)監(jiān)管的基礎(chǔ)上，延伸和動態(tài)管理機構(gòu)有兩類行為：一類是組織行為，主要包括股東（機構(gòu)股東）行為、企業(yè)行為、機構(gòu)行為、團隊行為等；另一類是個體行為，主要包括股東（個人股東）行為、董事行為、監(jiān)事行為、高管行為、員工行為等。既然金融機構(gòu)與民眾之間的聯(lián)系是維系社會運轉(zhuǎn)最基礎(chǔ)的關(guān)系，那么這種關(guān)系必須借助上述兩類行為來連接和溝通，上述兩類行為是金融機構(gòu)與客戶之間聯(lián)系的橋梁和紐帶。如果行為規(guī)范，則關(guān)系順暢；一旦行為失范，則關(guān)系阻塞。因此，行為監(jiān)管必須將各類金融活動、兩類主要行為納入金融監(jiān)管，切實保護客戶（金融消費者）的合法權(quán)益。

（三）功能監(jiān)管

功能監(jiān)管是中國特色金融監(jiān)管的“統(tǒng)籌”。核心是堅持“同一業(yè)務、同一標準”的原則，無論何種層次、何種維度、何種類型，都必須實現(xiàn)統(tǒng)一，從而達到整合監(jiān)管和統(tǒng)一監(jiān)管的目的。從金融監(jiān)管歷史演進的過程來看：一方面，金融監(jiān)管需要管宏觀審慎；另一方面，金融監(jiān)管也需要管微觀行為。但是，由于宏觀審慎和微觀行為在層次、站位、觀點、視角上的“天然差異”，使得這兩類監(jiān)管的原則、標準、水平、計量難以實現(xiàn)整合和融合，亟須監(jiān)管哲學、邏輯、思維和方向的深化和統(tǒng)籌。否則，可能存在“大小不一”“抓大放小”“因小失大”等一系列問題，也可能引發(fā)金融風險的傳染、波動、擴散和放大。

（四）穿透式監(jiān)管

穿透式監(jiān)管是中國特色金融監(jiān)管的“效力”。核心是堅持“實質(zhì)重于形式”的原則，對金融機構(gòu)、金融業(yè)務、金融產(chǎn)品要管深入、管透徹、管到底，從而更好地避免假創(chuàng)新、偽創(chuàng)新、亂創(chuàng)新。這與中央對金融“回歸本源”和“回顧主業(yè)”的要求相一致，更加注重創(chuàng)新的實質(zhì)、業(yè)務的本質(zhì)和產(chǎn)品的價值。從歷次金融危機的演化過程和經(jīng)驗總結(jié)來看，金融假創(chuàng)新、偽創(chuàng)新和亂創(chuàng)新在相當程度上起到了“推波助瀾”、“火上澆油”甚至“釜底抽薪”的作用，21世紀初期次貸危機中的次級債及其相關(guān)的“創(chuàng)新金融產(chǎn)品”就是很好的例證，導致監(jiān)管難以發(fā)現(xiàn)、識別和管控［21］，可以有效應對混業(yè)經(jīng)營和金融創(chuàng)新導致的風險［22］。在此，金融機構(gòu)需要關(guān)注思索金融創(chuàng)新的兩個原則性問題：一方面，是否一切商品服務均可金融化；另一方面，是否金融化的范圍擴大或簡單疊加就是創(chuàng)新？

（五）持續(xù)監(jiān)管

持續(xù)監(jiān)管是中國特色金融監(jiān)管的“期限”。核心是堅持“全周期管理、全流程管理”的原則，對金融機構(gòu)既要管過去也要管現(xiàn)在，更要管未來。從時間維度上看，持續(xù)監(jiān)管主要指圍繞金融機構(gòu)全生命周期、金融風險全過程、金融業(yè)務全鏈條實施監(jiān)管，既要關(guān)注金融業(yè)務的短期性、限時性，也要關(guān)注金融機構(gòu)的長期性、發(fā)展性。從管理對象上看，持續(xù)監(jiān)管實際是對金融風險管理、合規(guī)管理的再認識，需要結(jié)合市場風險、利率風險、匯率風險、國別風險、戰(zhàn)略風險、信用風險、流動性風險、操作風險、洗錢風險、聲譽風險等內(nèi)外部環(huán)境的變化持續(xù)關(guān)注和跟蹤［23］，以變應變、以動制動、與時俱進，從而更好地保障風險管理的連續(xù)性、一致性和全面性［24］。

（六）兜底監(jiān)管

兜底監(jiān)管是中國特色金融監(jiān)管的“底線”。核心是堅持“防范管理真空、防止監(jiān)管懸空”的原則，是最新的創(chuàng)新舉措，其本質(zhì)可視為“全覆蓋監(jiān)管、無例外監(jiān)管”［19］。這一監(jiān)管實現(xiàn)了跨業(yè)監(jiān)管和混業(yè)監(jiān)管，可以兜底管銀行、管保險、管證券、管金控、管違法、管其他?？梢哉f，兜底監(jiān)管是全面監(jiān)管的另一提法，即避免某一金融活動沒有監(jiān)管歸屬，防止金融監(jiān)管責任歸屬出現(xiàn)“真空”。在此基礎(chǔ)上，凡是找不到監(jiān)管責任歸屬的領(lǐng)域，最終均由國家金融監(jiān)管總局負責，不存在某一業(yè)態(tài)、某一領(lǐng)域、某一區(qū)域金融活動沒有監(jiān)管的問題。這一提法是對中央金融工作會議“依法將所有金融活動全部納入監(jiān)管”的呼應，徹底消除監(jiān)管的空白［25］，確保監(jiān)管無死角、無盲區(qū)、無例外［18］。

五、金融監(jiān)管中國式現(xiàn)代化

前文梳理了中國特色金融監(jiān)管的整體歷程，初步劃分了統(tǒng)一監(jiān)管、分業(yè)監(jiān)管、混業(yè)監(jiān)管三個階段。在此基礎(chǔ)上，歸納了中國特色金融監(jiān)管的主要特征，提出人民性、發(fā)展性、普惠性、先進性和安全性五大特征及其內(nèi)在邏輯。結(jié)合近期國家金融強國和中國式現(xiàn)代化總體目標與具體愿景（見圖2），梳理了中國特色金融監(jiān)管的核心內(nèi)涵，闡釋機構(gòu)監(jiān)管、行為監(jiān)管、功能監(jiān)管、穿透式監(jiān)管、持續(xù)監(jiān)管和兜底監(jiān)管的關(guān)系與主要作用。下一步嘗試從邏輯思維和哲學脈絡上分析金融強國和中國式現(xiàn)代化對中國特色金融監(jiān)管的要求，客觀剖析可以持續(xù)提升的空間，并分別探討愿景與金融監(jiān)管、金融從業(yè)者的關(guān)系。值得關(guān)注的是，金融的政治性、人民性和服務實體經(jīng)濟等要求是中央的提法，是政治層面對金融提出的高瞻遠矚的要求，與金融業(yè)特別是銀行業(yè)經(jīng)管層面的盈利性、安全性和流動性沒有根本沖突。前者是政治要求和根本目標，后者是專業(yè)要求和時限機制；前者基于“道義觀”，強調(diào)“見利思義”和“以義取利”［26］；后者基于“利益觀”，體現(xiàn)“逐利性”和“增益性”。因此，只有確保經(jīng)管層面的盈利性、安全性和流動性，才能更好地實現(xiàn)金融的政治性、人民性和服務實體經(jīng)濟的目標。兩者不能簡單混為一談、或者片面認為存在抵觸，兩者實質(zhì)是融會貫通、互為支撐、互為促進的關(guān)系。

（一）中國式現(xiàn)代化的內(nèi)涵和路徑

首先，探討金融監(jiān)管的中國式現(xiàn)代化，要明確中國式現(xiàn)代化的內(nèi)涵和路徑。一方面，從內(nèi)涵上看，黨的二十大報告提出，中國式現(xiàn)代化是中國共產(chǎn)黨領(lǐng)導的社會主義現(xiàn)代化，是人口規(guī)模巨大的現(xiàn)代化，是全體人民共同富裕的現(xiàn)代化，是物質(zhì)文明和精神文明相協(xié)調(diào)的現(xiàn)代化，是人與自然和諧共生的現(xiàn)代化，是走和平發(fā)展道路的現(xiàn)代化。中國式現(xiàn)代化既有各國現(xiàn)代化的共同特征，更有基于本國國情的中國特色。在權(quán)威定義基礎(chǔ)上，需要更加全面地理解中國式現(xiàn)代化的內(nèi)涵，而非片面的解讀：中國式現(xiàn)代化必然包括了中國特色金融監(jiān)管的現(xiàn)代化，二者不可分割。我們認為中國式現(xiàn)代化是系統(tǒng)式的現(xiàn)代化，而非單一對象的現(xiàn)代化；既是國家的現(xiàn)代化，也是個體的現(xiàn)代化；既是宏觀的現(xiàn)代化，也是微觀的現(xiàn)代化；既是金融業(yè)態(tài)的現(xiàn)代化，也是金融監(jiān)管的現(xiàn)代化；既是監(jiān)管措施的現(xiàn)代化，也是監(jiān)管思維的現(xiàn)代化；既是監(jiān)管體制機制的現(xiàn)代化，也是監(jiān)管服務義務的現(xiàn)代化。另一方面，從路徑上看，黨的二十大報告還明確全面建成社會主義現(xiàn)代化強國，總的戰(zhàn)略安排是分兩步走：從2020年到2035年基本實現(xiàn)社會主義現(xiàn)代化；從2035年到本世紀中葉把我國建成富強民主文明和諧美麗的社會主義現(xiàn)代化強國。因此，中國式現(xiàn)代化實現(xiàn)之日，一定成為了社會主義現(xiàn)代化強國，其中金融強國不可或缺、必不可少，起到了積極的“造血”、“供血”和“促進血液循環(huán)”等作用，其目標要求至少包括金融發(fā)展、金融治理、金融國際化三大類型［11］。不僅如此，金融強國一定是經(jīng)濟強國［27］?？梢哉f，中國式現(xiàn)代化是總體目標，金融強國是具體愿景。

（二）愿景對金融監(jiān)管的更高要求

其次，探討金融監(jiān)管的中國式現(xiàn)代化，要明確具體愿景的要求和重心。一方面，需要持續(xù)研究總結(jié)經(jīng)濟和金融的規(guī)律與特征，將這些規(guī)律總結(jié)和特征歸納應用到金融監(jiān)管日常中。其中，經(jīng)濟金融的規(guī)律既要借鑒西方經(jīng)濟學的成果，也要運用馬克思主義政治經(jīng)濟學的發(fā)現(xiàn)，矛盾統(tǒng)一、辯證統(tǒng)一地看待相關(guān)問題。從金融業(yè)的發(fā)展源泉來看，金融業(yè)的競爭性需要市場化的開放環(huán)境，因此金融開放是我國金融業(yè)改革發(fā)展的重要動力［20］。但是，從金融特有的基本特征來看，金融業(yè)的親周期性是固有屬性［28］，特別是對于杠桿率較高或?qū)ν赓Y金融機構(gòu)依賴程度較大的國家，跨境風險傳染更有可能演變?yōu)閲鴥?nèi)系統(tǒng)性風險［29］。于是，擴大金融開放和金融親周期性特征就可能成為“矛盾兩面”。對此，需要統(tǒng)籌和辯證看待這一問題，既要繼續(xù)堅持金融開放，也要同步下好風險前瞻防控“先手棋”，以更加主動的態(tài)度應對各類風險隱患，堅持早識別、早預警、早發(fā)現(xiàn)、早處置，努力把風險化解在萌芽狀態(tài)，及時阻斷風險蔓延［19］。另一方面，需要持續(xù)借鑒汲取資本主義經(jīng)濟金融周期律的天然缺陷和負面影響，將彌補缺陷、預防危機、化解影響的策略和方法運用到金融監(jiān)管重心中。對此，中國特色金融監(jiān)管需要深入分析西方典型經(jīng)濟危機、金融危機形成機理與觸發(fā)邏輯，對比不同點并總結(jié)共性特征，探索歷史周期率的成因和影響，主動提出應對危機的決策依據(jù)［14］。在未雨綢繆、有備無患、樹立底線思維的基礎(chǔ)上，有效增強金融韌性，有力保證金融強國的可持續(xù)性。

（三）金融監(jiān)管對愿景的必要支持

再次，探討金融監(jiān)管的中國式現(xiàn)代化，要明確與具體愿景的關(guān)系和邏輯。一方面，金融強國這一具體愿景至少包括了兩個層面的強：一是金融業(yè)強，二是金融監(jiān)管強，二者互相促進、相互支持、互為補充。如果說金融是“國民經(jīng)濟血脈”，金融監(jiān)管的作用就是保障和促進血脈暢通：血脈通，則循環(huán)暢；金融強，則經(jīng)濟強［30］。當前，中國已經(jīng)建成了全球最大的銀行體系，第二大保險、股票和債券市場，普惠金融走到世界前列，為經(jīng)濟社會長期穩(wěn)定健康發(fā)展提供了有力支撐［19］，可以稱為“金融大國”。但是現(xiàn)階段，我國也面臨人民幣國際化水平不高，世界級金融中心相對匱乏，金融開放水平還存在提升空間，全球金融監(jiān)管權(quán)和話語權(quán)力度不夠等瓶頸與挑戰(zhàn)，與金融強國仍存在一定差距［31］。亟須改變“唯數(shù)量論”，轉(zhuǎn)而更注重過程和實效［32］，增強制度標準、貨幣信用、定價能力、市場功能和風險應對的國際影響。另一方面，金融強國與其他強國的關(guān)系和邏輯也值得探討。黨的二十大報告提出了包括制造強國、貿(mào)易強國、科技強國等13個強國愿景，以及數(shù)字中國、健康中國和平安中國3個建設目標，金融強國與上述愿景和目標密不可分。從世界歷史和國際經(jīng)驗來看，現(xiàn)代化強國必然是金融強國，金融強國是現(xiàn)代化強國的必要條件。具體而言，大國崛起和民族復興需要金融強大，特別需要世界金融中心匯聚與整合全球資源；實體經(jīng)濟發(fā)展需要金融支撐，支持制造強國、科技強國和經(jīng)濟強國，避免“一刀切式”的風險厭惡和對金融創(chuàng)新的抑制［5］；國家穩(wěn)定和經(jīng)濟安全需要金融保障，并把它作為國家戰(zhàn)略和維護經(jīng)濟金融安全的“穩(wěn)定器”［13］。同時，金融強國也需要各項社會、政治、經(jīng)濟改革的配套，例如解決地方政府過度舉債和化債問題，需要的是合理劃分央地事權(quán)財權(quán)、健全對地方官員的考核機制［4］，防范地方官員晉升錦標賽產(chǎn)生的惡性競爭、過度競爭、短期競爭等負作用［33］。

（四）愿景實現(xiàn)與金融監(jiān)管的關(guān)系

另外，探討金融監(jiān)管的中國式現(xiàn)代化，要明確實現(xiàn)愿景的目的和策略。一方面，金融強國作為具體愿景，既是金融業(yè)的目標，也是金融監(jiān)管的目的，即監(jiān)管強。由是，金融強國和監(jiān)管強兩者可以相輔相成、互相促進、共同進步。金融監(jiān)管體制改革本質(zhì)是組織機構(gòu)調(diào)整，也是組織類型演化的基礎(chǔ)，目的是適應新的工作要求和風險承擔的變化，乃至新的社會形態(tài)和意識形態(tài)的變遷，實現(xiàn)監(jiān)管強。習近平總書記在黨的二十大報告中指出，意識形態(tài)工作是為國家立心、為民族立魂的工作。因此，新的社會形態(tài)必然有新的意識形態(tài)相對應，新的意識形態(tài)必然有新的社會形態(tài)相契合。組織類型是社會形態(tài)的產(chǎn)物，是生產(chǎn)力和生產(chǎn)關(guān)系的有機支撐。同理，新的社會形態(tài)需要新的組織類型相對應，新的組織類型也需要與新的社會形態(tài)相契合［34］。另一方面，習近平總書記還在黨的二十大報告中強調(diào)，防范化解重大風險，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風險底線。這需要以強監(jiān)管作為策略，持續(xù)加強對各種金融組織的監(jiān)督和管理，特別是新興的組織類型。新的組織類型需要與新的風險承擔相呼應，新的風險承擔需要與新的組織類型相匹配［34］，如打造靈活適度、分級分類的監(jiān)管體系［35］，又如為實現(xiàn)中央金融工作會議對“培育一流投資銀行和投資機構(gòu)”的要求，監(jiān)管部門可考慮賦予更多資本充足、管理良好的全國性銀行非銀金融牌照。組織機構(gòu)調(diào)整是組織類型演化的基礎(chǔ)工作，有助于完善社會形態(tài)、組織類型與風險承擔的內(nèi)在邏輯、直接聯(lián)系和外部支撐，從根本上推動各類金融組織更好地解決黨中央提出的“防范化解重大風險”等要求，更有利于服務經(jīng)濟與社會發(fā)展，也更有利于體現(xiàn)金融監(jiān)管的人民性。

（五）愿景實現(xiàn)與金融從業(yè)者的關(guān)系

最后，探討金融監(jiān)管的中國式現(xiàn)代化，還要明確從業(yè)者的責任和使命。事實上，金融業(yè)主要有兩類從業(yè)者：一是金融監(jiān)管者，二是金融從業(yè)者。一方面，金融監(jiān)管的中國式現(xiàn)代化既需要監(jiān)管強和強監(jiān)管，也需要強有力的監(jiān)管者全力付出，發(fā)揮監(jiān)管者的示范作用。從金融監(jiān)管者的認知來看，堅持對金融規(guī)律的學習和對金融危機的反思，則必須牢記金融管理對金融體系穩(wěn)定的重要意義，就是要確保金融體系與經(jīng)濟格局的一致性，這既是重大責任，也是崇高使命［28］。從金融監(jiān)管者的方式來看，更需要在新形勢下實現(xiàn)角色的多元轉(zhuǎn)換：對違法者既要嚴管，也要厚愛；對違規(guī)者既要治理，也要服務；對從業(yè)者既要宣教，也要培養(yǎng)；對公眾和消費者既要普及，也要引導。另一方面，金融監(jiān)管的中國式現(xiàn)代化還需要金融從業(yè)者的勠力同心，共同營造公開公平、風清氣正的金融從業(yè)環(huán)境。從金融從業(yè)者的觀念形成來看，需要建立健全長期績效激勵機制、戰(zhàn)略績效掛鉤機制，引導金融機構(gòu)牢固樹立正確經(jīng)營觀、業(yè)績觀和風險觀［19］。從金融從業(yè)者的專業(yè)思維來看，需要從哲學上思考金融產(chǎn)品和服務的邏輯與觀點、定位與規(guī)律，保持專業(yè)性和先進性。例如，是否一切產(chǎn)品皆可金融化？何種金融創(chuàng)新才是真創(chuàng)新？如何將人民幣推廣與中國“世界工廠”地位、供給側(cè)能力結(jié)合起來，“一巧破千斤”地破解美元霸權(quán)？從金融從業(yè)者的展業(yè)方向來看，還需深刻理解用時間換空間、以空間換時間的策略，在紛繁復雜、變幻莫測的金融系統(tǒng)中，實現(xiàn)金融產(chǎn)品和服務的價值再發(fā)現(xiàn)、再挖掘和再創(chuàng)造，使得價值回歸理性、回歸常態(tài)、回歸規(guī)律。

［注釋］

①指棉紗、大米和煤炭。

②即“六穩(wěn)”“六?！?，“六穩(wěn)”指：穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)金融、穩(wěn)外貿(mào)、穩(wěn)外資、穩(wěn)投資、穩(wěn)預期；“六保”指：保居民就業(yè)、保基本民生、保市場主體、保糧食能源安全、保產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈穩(wěn)定、?；鶎舆\轉(zhuǎn)。[BFQ][ZK）]

［參考文獻］

［1］中央金融工作會議在北京舉行［J］.中國產(chǎn)經(jīng)，2023（21）：34-37.

［2］羅伯特·希勒.金融與好的社會［M］.北京：中信出版社，2012：1-25.

［3］肖遠企.金融的本質(zhì)與未來［J］.金融監(jiān)管研究，2018（5）：1-13.

［4］周瓊.金融的善、惡與度［N］.金融時報，2018-06-15（4）.

［5］謝瑋.首提“金融強國”中央金融工作會議明晰高質(zhì)量金融服務“路線圖”對防風險的部署和往屆有何不同［J］.中國經(jīng)濟周刊，2023（21）：16-21.

［6］林恩全.新中國金融監(jiān)管制度變遷研究（1949—2019）［D］.北京：中央財經(jīng)大學，2022：28-100.

［7］李詩林.我國新一輪金融監(jiān)管體制改革的動因、考量與未來展望［J］.價格理論與實踐，2023（3）：44-51.

［8］蔡寧偉.2023年金融監(jiān)管體制改革的思考與啟示——兼評我國分業(yè)和混業(yè)監(jiān)管的歷程［J］.上海立信會計金融學院學報，2023（5）：3-15.

［9］尹振濤.中國金融監(jiān)管的新動向與重要意義［J］.人民論壇，2023（8）：64-67.

［10］姜建清.從“重資產(chǎn)、重資本”轉(zhuǎn)向“輕資產(chǎn)”［EB/OL］.（2017-03-22）［2024-04-03］.http：//m.sinotf.com/News/index/id/222053.

［11］陸岷峰，歐陽文杰.社會主義現(xiàn)代化國家金融強國的目標與實現(xiàn)路徑研究［J］.西安財經(jīng)大學學報，2024（1）：1-12.

［12］郭金雨.陳云、陳毅與上海經(jīng)濟戰(zhàn)［J］.百年潮，2022（6）：56-64.

［13］王文.金融服務實體經(jīng)濟為何難［J］.中國金融，2014（12）：27-29.

［14］劉鶴.兩次全球大危機的比較［J］.管理世界，2013（3）：1-7.

［15］高子果.南泥灣：再不是舊模樣是陜北的好江南［J］.黨建，2023（2）：64-66.

［16］馬克思.資本論：第一卷［M］.北京：人民出版社，2018：114-170.

［17］中國銀保監(jiān)會政策研究局課題組，中國銀保監(jiān)會統(tǒng)計信息與風險監(jiān)測部課題組.中國影子銀行報告［J］.金融監(jiān)管研究，2020（12）：1-23.

［18］李延霞.切實提高金融監(jiān)管有效性妥善應對各類金融風險挑戰(zhàn)——專訪國家金融監(jiān)督管理總局黨委書記、局長李云澤［J］.中國產(chǎn)經(jīng)，2023（23）：58-60.

［19］李云澤.奮進新時代邁步新征程啟航新監(jiān)管［J］.清華金融評論，2023（8）：14-15.

［20］李云澤.在2023金融街論壇年會開幕式暨全體大會上的主題演講［N］.中國銀行保險報，2023-11-09（1）.

［21］趙先信，李巖.國內(nèi)外系統(tǒng)重要性銀行監(jiān)管比較與思考［J］.清華金融評論，2021（9）：61-65.

［22］常戈，張艷艷.穿透式監(jiān)管：內(nèi)涵、核心與挑戰(zhàn)［J］.財經(jīng)智庫，2021（5）：39-57.

［23］蔡寧偉，賈帥帥，徐滇慶.金融風險與實業(yè)風險的演化和跨業(yè)傳染研究［J］.當代經(jīng)濟管理，2023（7）：83-96.

［24］蔡寧偉.風險合規(guī)管理關(guān)乎銀行存亡的“八個結(jié)合”［J］.中國銀行業(yè)，2023（8）：68-71.

［25］任博.李云澤與潘功勝近期系列講話很重要［EB/OL］.（2023-12-05）［2024-04-02］.https：//mp.weixin.qq.com/s？src=11&timestamp=1701857171&ver=4940&signature=fpnpS8XGCfzKd4NMi6EOJghMlAEA*yE6er0CL89nbYfuWQaEIkIzgqjYNuQnkM7Ir0TC907wRnBSx8gMtHjgDmqkVabaeu3xgxEeJByOFN6*-LIocVW6SJiIsA1iCK&new=1.

［26］王文.金融強國目標及其理論解析［J］.中國金融，2023（24）：21-23.

［27］楊志錦.專訪央行原行長戴相龍：何為金融強國，如何建設金融強國［N］.21世紀經(jīng)濟報道，2023-11-13（3）.

［28］肖遠企.國際金融體系的演變研究［J］.國際金融研究，2019（4）：3-12.

［29］AHRENDR，GOUJARDA.Globalbanking，globalcrises？Theroleofthebankbalance：sheetchannelforthetransmissionoffinancialcrises［J］.Europeaneconomicreview，2015，80（C）：253-279.

［30］張占斌，王學凱.加快從金融大國向金融強國邁進［J］.人民論壇，2023（22）：8-11.

［31］王文，蔡彤娟.建設金融強國：概念、定位與政策落點［J］.金融經(jīng)濟學研究，2024（1）：144-154.

［32］姚余棟，楊濤.推動金融供給側(cè)改革建設金融強國［N］.上海證券報，2016-03-25（1）.

［33］周黎安.中國地方官員的晉升錦標賽模式研究［J］.經(jīng)濟研究，2007（7）：36-50.

［34］蔡寧偉，賈帥帥.社會形態(tài)、組織類型與風險承擔［J］.清華管理評論，2023（Z2）：58-65.

［35］王朝弟.中國影子銀行發(fā)展及治理研究——基于監(jiān)管實踐視角［J］.金融監(jiān)管研究，2023（5）：1-12.

TheFinancialRegulationwithChineseCharacteristicsandChineseStyleVision

—CommentontheProcess，Characteristics，Connotation，

andDirectionofChineseFinancialSupervision

CaiNingwei

（ComplianceDepartment，ChinaCITICBankHeadOffice，Beijing100075，China）

Abstract：?;ThispaperreviewstheoverallprocessoffinancialregulationwithChinesecharacteristics，andpreliminarilydividesitintothreestages：unifiedregulation，segmentedregulation，andmixedregulation.Onthisbasis，itsummarizesthemaincharacteristicsoffinancialregulationwithChinesecharacteristics，andproposesfivemajorcharacteristicsandtheirinternallogic：peopleorientation，developmentorientation，inclusiveness，progressiveness，andsecurity.CombiningtherecentgoalofdevelopingfinancialpowerandChinesemodernization，thispapercombsthecoreconnotationoffinancialregulationwithChinesecharacteristics，andexplainstherelationshipandmainroleofinstitutionalregulation，behavioralregulation，functionalregulation，penetratingregulation，continuousregulation，andbottomupregulation.Then，wetrytoanalyzetherequirementsofbuidingfinancialpowerandChinesepathtomodernizationonfinancialregulationwithChinesecharacteristicslogicallyandphilosophically，andobjectivelyanalyzethespaceforcontinuousimprovement.Atlast，wediscusstherelationshipbetweenvision，financialregulationandfinancialpractitionersrespectively.

Keywords：Chinesecharacteristics;financialregulation;financialpower;unifiedregulation;segmentedregulation;mixedregulation

（責任編輯：蔡曉芹）