酒金歲月

投資里有句俗語(yǔ)：一年三倍易三年一倍難。說(shuō)明長(zhǎng)期投資的不易。按照畢業(yè)工作25歲開始投資，80 歲結(jié)束，每個(gè)人有效投資時(shí)間55年。投資是龜兔賽跑，大家最終比的是55年后到達(dá)投資終點(diǎn)時(shí)的總收益。我十分確信我現(xiàn)在持有的企業(yè)收益會(huì)超過(guò)90%的人，中間不需要做任何操作。

關(guān)于長(zhǎng)期持有還是高拋低吸問題，很多球友都表達(dá)過(guò)自己的觀點(diǎn)，最深入我心的是段總的回答：我也想快快賺錢，問題是做不到，沒那能力，所以只能慢慢變富。如果你有那能力，像鹿鼎公一樣高拋低吸，成功率極高，那當(dāng)然天天高拋低吸玩，問題是你能嗎？反正我不能，正是因?yàn)槲颐靼走@一點(diǎn)，所以我才成為現(xiàn)在的我。

對(duì)抗趨勢(shì)，預(yù)測(cè)市場(chǎng)，追求自身利益最大化，這屬于強(qiáng)者思維。問題是股市的漲跌并不是線性的，股市是經(jīng)濟(jì)的晴雨表，提前半年左右反映，股價(jià)是業(yè)績(jī)的晴雨表，也是提前反映的。業(yè)績(jī)最好的時(shí)候股價(jià)未必漲，業(yè)績(jī)最差的時(shí)候股價(jià)未必跌，你如何斷定現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)沒有恢復(fù)的希望，現(xiàn)在的股價(jià)沒有包含市場(chǎng)最悲觀的預(yù)期？真有那能力的話，不應(yīng)該現(xiàn)在說(shuō)風(fēng)涼話，而應(yīng)該在20-21年時(shí)候提前判斷，果斷切換高股息率股票，就像豬哥老窖換神華一樣。

我自己親身做過(guò)五年實(shí)驗(yàn)，資金半倉(cāng)不動(dòng)，半倉(cāng)高拋低吸，最后我的結(jié)論是不動(dòng)收益更高。優(yōu)秀企業(yè)是鳳毛麟角的，輕易不要?jiǎng)有钠鹉钭鼋灰?，這東西就像杠桿一樣，只要有開始就不爆倉(cāng)不結(jié)束。每一個(gè)高拋低吸的人初心都很美好，就像當(dāng)初董總一樣，結(jié)果大都是賣飛悲劇收?qǐng)?。我在老窖上?dāng)初如果也是這種想法，結(jié)局不會(huì)有什么兩樣，董總的親身示范給了我很大的觸動(dòng)。董總對(duì)白酒從極度看好到信仰崩塌我全程見證。

投資是一門實(shí)踐課，我們應(yīng)該向誰(shuí)學(xué)習(xí)？當(dāng)然是大家公認(rèn)的股神去學(xué)，投資收益最高的球友去學(xué)。雪球里投資收益比較高的，段總、樂趣、閑大、散戶乙，他們是怎么說(shuō)，他們是怎么做，他們是怎么想。自己不會(huì)就抄學(xué)霸，前提你得知道誰(shuí)是真學(xué)霸，誰(shuí)是假行僧，這是最簡(jiǎn)單的道理吧。

風(fēng)險(xiǎn)都是漲出來(lái)的，機(jī)會(huì)都是跌出來(lái)的，股價(jià)高位不唱多，股價(jià)低位不唱空，這是基本的投資道理。最后還是那句話，白酒行業(yè)和高端白酒是不同的，茅臺(tái)和五瀘也是不同的，經(jīng)濟(jì)再景氣也有虧損的白酒，經(jīng)濟(jì)再差也有滋潤(rùn)的高端。就韌性而言，所有行業(yè)都關(guān)門了，高端白酒還能多抗一年。時(shí)間會(huì)說(shuō)話，讓我們拭目以待，好壞我都接著，我還就是不信國(guó)運(yùn)會(huì)差，經(jīng)濟(jì)會(huì)崩。