賴紅波 郭振方

關鍵詞：動態(tài)創(chuàng)新能力；企業(yè)社會責任；企業(yè)績效

據(jù)統(tǒng)計，2010年我國研發(fā)（R&D）經(jīng)費為7 062.6億，2021年研發(fā)經(jīng)費（R&D）為2.79萬億，十年來我國研發(fā)總投入提升了將近3倍；2021年我國全年共授權發(fā)明專利69.6萬件，相比2010年共授權發(fā)明專利13.5萬件擴大了4倍。十年間，我國整體創(chuàng)新能力不斷提升，經(jīng)濟發(fā)展進入新格局，創(chuàng)新成為了時代發(fā)展的主旋律，創(chuàng)新能力對于企業(yè)成長發(fā)展變得尤為重要?；谥卮蟮臋C遇和挑戰(zhàn)，企業(yè)應該如何持續(xù)增強創(chuàng)新能力，不斷提高企業(yè)績效呢？國內外學者從不同視角對企業(yè)的創(chuàng)新行為進行了研究，也產(chǎn)生了許多成果。朱乃平等［1］將研發(fā)投入作為企業(yè)創(chuàng)新衡量尺度，實證企業(yè)通過研發(fā)活動，短期內可以降低生產(chǎn)成本，提高企業(yè)短期經(jīng)營績效，并且通過技術的不斷積累和迭代，長期可以增強企業(yè)的核心競爭力，提高企業(yè)長期績效；許治等［2］用發(fā)明專利申請量構建持續(xù)企業(yè)持續(xù)創(chuàng)新指標，發(fā)現(xiàn)持續(xù)性的技術創(chuàng)新投入不斷增加，其邊際效應會逐漸減弱，技術創(chuàng)新與企業(yè)績效之間存在倒“U”形關系；Miroshnychenko 等［3］認為綠色創(chuàng)新更符合市場需求，容易受到消費者的信任，能夠提升市場份額；趙樹寬等［4］使用綠色專利申請量測度企業(yè)綠色創(chuàng)新能力，研究發(fā)現(xiàn)綠色創(chuàng)新有利于提升企業(yè)資產(chǎn)收益率?？梢钥闯?，目前學者對于企業(yè)創(chuàng)新能力的研究大都局限于靜態(tài)而非動態(tài)的視角，采用單一指標（研發(fā)投入或專利產(chǎn)出）衡量企業(yè)創(chuàng)新能力，沒有考慮到了企業(yè)內部創(chuàng)新演化過程的復雜性和動態(tài)性，忽略研發(fā)投入只是創(chuàng)新實現(xiàn)的必要而非充分條件。新時代的創(chuàng)新要考慮到創(chuàng)新活動的累積性和過程性，更加關注創(chuàng)新主體內部的演化過程［5］?；趧?chuàng)新活動的過程性，企業(yè)應根據(jù)自身的研發(fā)投入，實現(xiàn)新產(chǎn)品或新技術的“落地”，取得良好的經(jīng)濟效益，實現(xiàn)“投入-產(chǎn)出-轉化”的正循環(huán)。因此本文構建動態(tài)創(chuàng)新投入能力、動態(tài)創(chuàng)新產(chǎn)出能力和動態(tài)創(chuàng)新轉化能力三個指標分析企業(yè)動態(tài)創(chuàng)新能力，從動態(tài)創(chuàng)新視角來研究企業(yè)的內部創(chuàng)新機理。

企業(yè)社會責任自1924年由Sheldon提出以來，受到了學術界和和商界的廣泛關注。進入21 世紀以來，Porter和Kramer將企業(yè)社會責任和戰(zhàn)略管理研究相結合，產(chǎn)生了戰(zhàn)略性企業(yè)社會責任觀，要求管理者制定戰(zhàn)略時不僅要考慮股東的利益，還應注重利益相關者的利益，并把社會責任納入到企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃中進行考慮。2018年，我國提出了以價值驅動為導向的企業(yè)社會責任CSR4.0，將企業(yè)社會責任納入企業(yè)的價值投資管理。目前學術界對于企業(yè)社會責任的研究還存在很大爭議，Wati等［6］認為承擔社會責任會占用企業(yè)內部資源，從而削弱其市場競爭力，不利于企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展；吳文洋等［7］認為積極承擔社會責任有助于企業(yè)獲得戰(zhàn)略資源，能夠降低企業(yè)財務風險；Bocquet等［8］實證檢驗了企業(yè)社會責任有助于改善企業(yè)長期績效，促進企業(yè)技術創(chuàng)新；并且在經(jīng)濟政策不確定的背景下，企業(yè)承擔社會責任可以向外部釋放積極信號，能夠優(yōu)化外部創(chuàng)新資源的配置與供給，為企業(yè)研發(fā)活動提供“工具價值”［9］。

基于上述分析，考慮到創(chuàng)新活動的過程性和復雜性，本文突破原有文獻單一靜態(tài)視角，從動態(tài)視角去分析動態(tài)創(chuàng)新能力與企業(yè)績效之間的關系，能夠更全面更深刻地分析企業(yè)創(chuàng)新活動與企業(yè)績效之間的關系；同時基于企業(yè)社會責任這一視角，從動態(tài)創(chuàng)新投入能力、動態(tài)創(chuàng)新產(chǎn)出能力和動態(tài)創(chuàng)新轉化能力出發(fā)，探討在不同的創(chuàng)新階段，企業(yè)承擔社會責任對動態(tài)創(chuàng)新能力和企業(yè)績效的影響。

1 文獻綜述與研究假設

1.1 文獻綜述

企業(yè)資源理論（RBV）認為企業(yè)具有不同的無形資產(chǎn)，并且具有很大差異，而這些異質性構成了企業(yè)獨特的競爭力。Teece 等［10］將企業(yè)資源觀運用到動態(tài)環(huán)境中，提出了動態(tài)能力理論，并將其歸納為“企業(yè)整合、構建和重新配置組織內部和外部資源以適應快速變化環(huán)境的能力”。動態(tài)能力可以解構為：感知機會和威脅、抓住機遇，以及在必要時期通過增強、組合和重新配置組織資源來保持企業(yè)競爭力的能力；其中協(xié)調、整合、重新配置是動態(tài)能力最重要的因素［11］。構建動態(tài)能力的根本目標是確保企業(yè)獲取和維持可持續(xù)的競爭優(yōu)勢［12］，動態(tài)能力在企業(yè)創(chuàng)新資源的獲取和配置過程中起著關鍵作用［13］。

隨著時代的快速發(fā)展，環(huán)境的不確定性對企業(yè)經(jīng)營風險影響愈來愈大，技術變革速度日新月異，消費需求愈加多樣化。企業(yè)為了適應新時期的發(fā)展，必須要不斷增強創(chuàng)新適應能力。動態(tài)能力探究企業(yè)如何快速應對技術和市場變化［14］，動態(tài)創(chuàng)新能力是保持企業(yè)競爭力的支撐［15］。從不確定的環(huán)境中抓住機遇，采取及時的環(huán)境應對策略，依靠動態(tài)創(chuàng)新能力獲取動態(tài)競爭優(yōu)勢至關重要。Cheng和Chen［16］基于吸收能力和組織慣性提出了動態(tài)創(chuàng)新能力，并實證研究了動態(tài)創(chuàng)新能力對突破性創(chuàng)新的促進作用?？紤]到技術創(chuàng)新的復雜性和累積性，因此應該從動態(tài)視角進行創(chuàng)新研究，徐寧等［17］通過因子分析法將技術創(chuàng)新動態(tài)能力劃分為技術創(chuàng)新動態(tài)投入能力、技術創(chuàng)新動態(tài)產(chǎn)出能力和技術創(chuàng)新動態(tài)轉化能力；趙曉煜等［18］將動態(tài)創(chuàng)新能力劃分為市場需求感知能力、創(chuàng)新機會利用能力和創(chuàng)新系統(tǒng)重構能力；岳金桂和于葉［19］將技術創(chuàng)新動態(tài)能力劃分為技術機會識別能力、創(chuàng)新機會識別能力和適應環(huán)境變化的組織變革能力?？梢钥闯?，目前國內外學者對于動態(tài)創(chuàng)新能力的劃分尚未形成統(tǒng)一意見。但是，動態(tài)創(chuàng)新能力是培養(yǎng)企業(yè)的可持續(xù)創(chuàng)新能力［2，20］，使企業(yè)能夠根據(jù)動態(tài)的環(huán)境變化及時地調整自己內外部資源，從而更好地適應環(huán)境的變化。因此，本文借鑒徐寧等［21］相關論述，并將企業(yè)動態(tài)創(chuàng)新能力定義為：企業(yè)識別內外部環(huán)境感知創(chuàng)新機會，并進行相應研發(fā)投入，通過資源配置實現(xiàn)創(chuàng)新產(chǎn)出，最后憑借轉化能力實現(xiàn)公司績效持續(xù)增長所形成的持續(xù)創(chuàng)新能力。

1.2 研究假設

1.2.1 動態(tài)創(chuàng)新能力與企業(yè)績效

（1）動態(tài)創(chuàng)新投入能力與企業(yè)績效

創(chuàng)新意味著改變和突破，無論是對內部環(huán)境還是外部環(huán)境，創(chuàng)新都是關鍵驅動力，是競爭力和競爭優(yōu)勢的主要來源［22］。研發(fā)的投入與規(guī)模是衡量企業(yè)創(chuàng)新的關鍵指標，企業(yè)進行研發(fā)投入必不可少的兩大因素是研發(fā)人員和資金，只有持續(xù)性地進行資金和人員投入才有可能會有相應的研發(fā)產(chǎn)出。必須強調的是，研發(fā)投入只是創(chuàng)新產(chǎn)出的必要條件，而不是充分條件。只有投入足夠的資金和人員才能獲得創(chuàng)新成果。企業(yè)持續(xù)進行研發(fā)活動，同時也可以給投資人一個明確的信號，即企業(yè)具有長遠眼光，沒有因為“短視”行為而放棄長遠利益，從而可以帶來股價的高估。在競爭日益激烈的市場中，企業(yè)必須積累性、持續(xù)性地培養(yǎng)自己的創(chuàng)新能力。動態(tài)創(chuàng)新能力考慮到了環(huán)境的不確定性，能夠及時地識別創(chuàng)新機會，而動態(tài)創(chuàng)新投入能力則可以使得組織根據(jù)環(huán)境變化靈活地進行研發(fā)投入，配置創(chuàng)新資源，最終使組織能夠持續(xù)創(chuàng)新成長。因此，提出如下假設：

H1：動態(tài)創(chuàng)新投入能力能夠顯著提升企業(yè)績效。

（2）動態(tài)創(chuàng)新產(chǎn)出能力與企業(yè)績效

李文茜和劉益［23］通過高新技術企業(yè)的研究，指出企業(yè)通過科研獲取競爭力需要經(jīng)歷兩個過程：首先是將研發(fā)投入轉化為創(chuàng)新產(chǎn)出，然后將創(chuàng)新產(chǎn)出推向市場獲取競爭力。企業(yè)通過前期的研發(fā)積累，到創(chuàng)新產(chǎn)出這一階段獲取了一定的資源儲備（比如專利）。發(fā)明專利申請的數(shù)量體現(xiàn)了企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出的速度，發(fā)明專利授權量體現(xiàn)了企業(yè)研發(fā)的質量和利用效率。企業(yè)通過專利可以建立自己的知識產(chǎn)權網(wǎng)絡，維護自己利益的同時還能夠有效應對來自對手的市場競爭，企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出的增加對于企業(yè)未來的經(jīng)營績效有極大的促進作用。所以，動態(tài)創(chuàng)新產(chǎn)出能力就是企業(yè)通過對創(chuàng)新資源進行合理利用和有效配置，從而產(chǎn)生相應創(chuàng)新成果，并預期在未來能夠給企業(yè)帶來一定收益的能力。因此，提出如下假設：

H2：動態(tài)創(chuàng)新產(chǎn)出能力能夠顯著提升企業(yè)績效。

（3）動態(tài)創(chuàng)新轉化能力與企業(yè)績效

轉化能力作為創(chuàng)新成果產(chǎn)生收益的環(huán)節(jié)，企業(yè)首先應該通過加大研發(fā)實現(xiàn)創(chuàng)新產(chǎn)出，然后由創(chuàng)新產(chǎn)出在市場上獲得轉化收益，最后憑借創(chuàng)新成果反哺創(chuàng)新投入，實現(xiàn)“投入-產(chǎn)出-轉化-再投入”正循環(huán)。轉化能力直接決定了企業(yè)前期投入的最終成績，是將技術進行商業(yè)化的最后一步，拓展了企業(yè)創(chuàng)新的價值。動態(tài)創(chuàng)新轉化能力能夠有效增強環(huán)境適應性，使提升市場占有率和經(jīng)營效率成為可能［24］。企業(yè)如果僅有強大的研發(fā)能力而沒有重視產(chǎn)品的商業(yè)化，新產(chǎn)品或新技術無法“落地”，那么就無法取得良好的商業(yè)績效，不利于企業(yè)長期可持續(xù)發(fā)展。因此，提出如下假設：

H3：動態(tài)創(chuàng)新轉化能力能夠顯著提升企業(yè)績效。

1.2.2 動態(tài)創(chuàng)新能力、企業(yè)社會責任與企業(yè)績效

（1）動態(tài)創(chuàng)新投入能力、企業(yè)社會責任與企業(yè)績效

根據(jù)信號理論，企業(yè)承擔社會責任可以向外界表明自身發(fā)展較好、財務風險較低、具有長遠眼光、發(fā)展?jié)摿Υ蟮确e極信號，有利于減少信息不對稱問題，吸引外部投資者，緩解企業(yè)融資約束，促進企業(yè)更好發(fā)展［25］。除此之外企業(yè)承擔社會責任還可以向政府表明企業(yè)積極投身于服務社會，同社會共同發(fā)展，能夠降低融資成本。信號理論的支持者們指出由于人才市場中的求職者對于企業(yè)有著不全面的信息，他們會將獲取的信息理解為企業(yè)工作環(huán)境的信號，繼而被那些他們認為有著自己認為很重要的價值觀與規(guī)范的企業(yè)所吸引［23］。而對于企業(yè)來說，人才對于創(chuàng)新投入能力是極為重要的一個環(huán)節(jié)。Brammer等［26］通過研究企業(yè)社會責任與員工創(chuàng)造力的關系，發(fā)現(xiàn)企業(yè)開展社會責任能夠加強員工對組織的認同以及提高員工為公司提供高質量產(chǎn)品時的創(chuàng)造性努力。所以，企業(yè)承擔社會責任可以吸引到優(yōu)秀的人才從事研發(fā)活動，研發(fā)人員是企業(yè)獲取創(chuàng)新績效和持續(xù)競爭優(yōu)勢的重要源泉。企業(yè)動態(tài)創(chuàng)新投入能力使得企業(yè)增強識別機會和風險的能力，企業(yè)社會責任可以分別從內部和外部給企業(yè)賦能，進而促進企業(yè)績效提升。因此，提出如下假設：

H4：企業(yè)社會責任能夠增強動態(tài)創(chuàng)新投入能力對企業(yè)績效的促進作用。

（2）動態(tài)創(chuàng)新產(chǎn)出能力、企業(yè)社會責任與企業(yè)績效

由于純粹以利潤為導向的公司有生產(chǎn)低質量產(chǎn)品的動機，而消費者認為只有關心產(chǎn)品質量的公司才愿意投資于企業(yè)社會責任活動，因此由聲譽效應理論可知消費者會傾向購買具有社會責任感的企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品。所以企業(yè)通過承擔社會責任，可以將自己認定為比競爭對手擁有更高質量的產(chǎn)品，因而會增加企業(yè)收入，進而提升企業(yè)績效。專利申請量普遍被認為是衡量企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出的測度指標，因此企業(yè)如果擁有更多的專利數(shù)量，就被認為是創(chuàng)新能力較強的企業(yè)，因此產(chǎn)品質量也會更好。劉姝雯等［27］通過實證檢驗了企業(yè)承擔社會責任能夠顯著降低企業(yè)金融化，是企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的價值利器。企業(yè)承擔社會責任可以減少“短視”行為，提高企業(yè)長期價值。由于創(chuàng)新過程的風險性和不確定性，也導致了創(chuàng)新產(chǎn)出的不確定性，動態(tài)創(chuàng)新產(chǎn)出能力可以使得企業(yè)對資源進行有效配置，更靈活應對外部風險。因此，提出如下假設：H5：企業(yè)社會責任能夠增強動態(tài)創(chuàng)新產(chǎn)出能力對企業(yè)績效的促進作用。

（3）動態(tài)創(chuàng)新轉化能力、企業(yè)社會責任與企業(yè)績效

根據(jù)利益相關者理論可知，企業(yè)在經(jīng)營過程中，不僅要考慮股東利益，還要考慮包括雇員、供應商、消費者、政府等利益相關者的共同訴求。企業(yè)在自身經(jīng)營的前提下，如果能夠考慮到利益相關者的訴求，企業(yè)社會責任就可以成為企業(yè)的“招牌”，可以使企業(yè)形成持續(xù)創(chuàng)新能力。相比不追求企業(yè)社會責任的公司，具有社會責任感的公司可以取得更優(yōu)的財務業(yè)績；利益相關者越來越期望公司以道德的方式行事，投資者對履行社會責任的公司更感興趣［28］。企業(yè)社會責任可以通過為廣泛的社會群體創(chuàng)造福利，將他們的影響力擴展到企業(yè)及其股東之外，從而幫助企業(yè)實現(xiàn)社會正義和經(jīng)濟繁榮。以社會責任引領價值創(chuàng)新，是企業(yè)創(chuàng)新的基本底線，且影響著市場外界對于企業(yè)“價值”的感知和評價，企業(yè)社會責任可以提高企業(yè)的“品牌資產(chǎn)”。企業(yè)社會責任可以通過提升企業(yè)的社會聲譽，降低環(huán)境不確定性給企業(yè)帶來的風險［29］，有利于企業(yè)績效的提升。因此，提出如下假設：

H6：企業(yè)社會責任能夠增強動態(tài)創(chuàng)新轉化能力對企業(yè)績效的促進作用。

本文理論框架如圖1所示。

2 研究設計

2.1 樣本與數(shù)據(jù)

對于制造企業(yè)而言，創(chuàng)新能力已經(jīng)成為其生存和發(fā)展的核心要素，并且隨著外部環(huán)境和內部因素的不斷變化，企業(yè)是否具有動態(tài)創(chuàng)新能力已經(jīng)成為其是否具有可持續(xù)性競爭的重要體現(xiàn)。因此，本文基于2015—2020年滬深A股上市制造業(yè)公司為初始研究樣本，并在此基礎上進行如下篩選：（1）剔除ST 或* ST 的公司；（2）剔除財務數(shù)據(jù)嚴重缺失的公司；（3）剔除沒有專利申請量的公司；最終選取樣本企業(yè)共10 083組非平衡面板數(shù)據(jù)進行分析。企業(yè)社會責任數(shù)據(jù)來自于和訊網(wǎng)發(fā)布的上市公司企業(yè)社會責任報告，專利數(shù)據(jù)來自CNRDS，企業(yè)績效和其他財務數(shù)據(jù)來自CSMAR。為了消除極端值對實證結果的影響，本文對所有連續(xù)變量在1%和99%分位上進行Winsor縮尾處理。分析軟件為Stata和Excel。

2.2 變量定義

2.2.1 被解釋變量

被解釋變量為企業(yè)績效。主要采用財務績效來衡量企業(yè)績效，目前衡量企業(yè)財務績效主要有兩種分類方法：（1）短期財務績效；（2）長期財務績效。短期財務績效普遍采用企業(yè)總資產(chǎn)收益率（ROA）和凈資產(chǎn)收益率（ROE）進行測度，長期財務績效采用托賓Q和市凈率進行測算?？紤]到動態(tài)創(chuàng)新能力的機理以及對企業(yè)影響的持續(xù)性，本文借鑒許治等［2］測算方法，采用托賓Q對企業(yè)財務績效進行測度。

2.2.2 解釋變量

解釋變量為動態(tài)創(chuàng)新能力。隨著我國經(jīng)濟發(fā)展進入新格局，創(chuàng)新成為了企業(yè)發(fā)展的催化劑，現(xiàn)有文獻描述企業(yè)創(chuàng)新能力大部分都是基于靜態(tài)角度進行測度。但是在現(xiàn)代高度競爭的環(huán)境中，研發(fā)投入只是企業(yè)實現(xiàn)創(chuàng)新發(fā)展的必要而非充分條件，企業(yè)如果想實現(xiàn)創(chuàng)新發(fā)展的正循環(huán)，必須要以動態(tài)視角來分析企業(yè)內部創(chuàng)新演化過程。企業(yè)首先應該通過加大研發(fā)投入實現(xiàn)創(chuàng)新產(chǎn)出，然后由創(chuàng)新產(chǎn)出在市場上獲得收益轉化，最后憑借創(chuàng)新成果反哺創(chuàng)新投入，實現(xiàn)“投入-產(chǎn)出-轉化-再投入”的正循環(huán)。因此，本文借鑒徐寧等［17］的研究，將企業(yè)動態(tài)創(chuàng)新能力解構為動態(tài)創(chuàng)新投入能力（DIC）、動態(tài)創(chuàng)新產(chǎn)出能力（DOC）、動態(tài)創(chuàng)新轉化能力（DTC）。動態(tài)創(chuàng)新投入能力采用學術界普遍使用的方法，利用研發(fā)投入與營業(yè)收入的比值進行測度；考慮到不同行業(yè)創(chuàng)新能力的難度及需求差異，動態(tài)創(chuàng)新產(chǎn)出能力借鑒李文茜和劉益［23］的研究，采用去除行業(yè)效應的專利申請總量進行測度，即企業(yè)一年內的專利申請總量除以企業(yè)所在行業(yè)的當年專利申請平均水平，這樣就能夠有效增大不同企業(yè)間的可比性；鑒于動態(tài)創(chuàng)新轉化能力具有承上啟下的作用，既要將前期的研發(fā)和產(chǎn)出轉化為經(jīng)濟效益，同時又要為下一階段的投入提供資金支持，因此本文采用滯后一期的營業(yè)收入增長率進行測度。

2.2.3 調節(jié)變量

調節(jié)變量為企業(yè)社會責任。企業(yè)社會責任（CSR）采用和訊網(wǎng)上市公司社會責任報告專業(yè)評測體系的綜合評分，分別從股東責任，員工責任，供應商、客戶和消費者權益責任，環(huán)境責任和社會責任五個方面對企業(yè)社會責任進行了較為科學且全面的評價，其評分反映了企業(yè)社會責任的承擔狀況。借鑒莊旭東等［25］的研究，以企業(yè)社會責任總得分/100進行測度。

2.2.4 控制變量

控制變量為企業(yè)規(guī)模、成長性、資產(chǎn)負債率、資產(chǎn)流動性和企業(yè)年齡。本研究相關變量定義詳見表1。

2.3 模型設計

為了實證檢驗制造業(yè)上市公司動態(tài)創(chuàng)新能力對企業(yè)績效的影響，以及企業(yè)社會責任對動態(tài)創(chuàng)新能力和企業(yè)績效的調節(jié)作用，本文構建如下的回歸模型來檢驗前文提出的假設：

式中，TQ 表示企業(yè)績效；DTC 表示動態(tài)創(chuàng)新轉化能力；Controls 為控制變量，包括企業(yè)規(guī)模（Size）、企業(yè)年齡（Age）、成長性（Growth）、資產(chǎn)負債率（Lev）、資產(chǎn)流動性（LIQ）；ε為殘差項；為了控制時間因素和行業(yè)因素對企業(yè)價值的影響，加入了時間固定效應和行業(yè)固定效應。式（1）（2）同樣適用于DIC和DOC的檢驗。

3 實證分析

3.1 描述性統(tǒng)計

表2 匯報了主要變量的描述性統(tǒng)計結果。從表中可見，TQ 均值為2.170，最小值為0.870，最大值為8.476，說明不同企業(yè)之間的企業(yè)績效存在較大差異；DIC 最小值0.001，最大值為0.232，說明不同企業(yè)對于研發(fā)投入的重視程度不同；DOC 最小值0，最大值為11.11，均值為1.084，說明即使是同一行業(yè)中的不同企業(yè)專利申請數(shù)量存在較大差距；DTC 最小值為-0.463，最大值為1.833，說明存在部分企業(yè)轉化能力較弱。

3.2 回歸分析

在進行回歸分析之前，本文對被解釋變量、解釋變量以及調節(jié)變量進行了多重共線性檢驗，VIF 值最大為1.88，平均值為1.30，表明各個變量之間不存在嚴重的多重共線性；然后根據(jù)Hausman檢驗結果顯示均強烈拒絕原假設（Prob > chi2 = 0.000 0），本文均采用固定效應。最后在檢驗企業(yè)社會責任的調節(jié)作用時，為了減少變量量綱的影響，本文對解釋變量DIC、DOC、DTC 和調節(jié)變量CSR 均進行了中心化處理。

3.2.1 動態(tài)創(chuàng)新能力與企業(yè)績效

表3展示了動態(tài)創(chuàng)新能力對企業(yè)績效的多元回歸結果。列（1）是一個對照組，僅僅包含控制變量。列（2）在列（1）的基礎上加入了動態(tài)創(chuàng)新投入能力（DIC），回歸結果顯示DIC 的系數(shù)顯著為正且通過了1%的顯著性檢驗（b=4.437，p<0.01），表明動態(tài)創(chuàng)新投入能力與企業(yè)績效正相關，即動態(tài)創(chuàng)新投入能力能夠顯著提升企業(yè)績效，假設H1得以驗證。列（3）在列（1）的基礎上加入了動態(tài)創(chuàng)新產(chǎn)出能力（DOC），回歸結果顯示DOC 的系數(shù)顯著為正且通過了1% 的顯著性檢驗（b=0.097，p<0.01），表明動態(tài)創(chuàng)新產(chǎn)出能力與企業(yè)績效正相關，即動態(tài)創(chuàng)新產(chǎn)出能力能夠顯著提升企業(yè)績效，假設H2得以驗證。列（4）在列（1）的基礎上加入了動態(tài)創(chuàng)新轉化能力（DTC），回歸結果顯示DTC 的系數(shù)顯著為正且通過了1%的顯著性檢驗（b=0.265，p<0.01），表明動態(tài)創(chuàng)新轉化能力與企業(yè)績效正相關，即動態(tài)創(chuàng)新轉化能力能夠顯著提升企業(yè)績效，假設H3得以驗證。

3.2.2 動態(tài)創(chuàng)新能力、企業(yè)社會責任與企業(yè)績效

表4展示了企業(yè)社會責任對動態(tài)創(chuàng)新能力和企業(yè)績效的調節(jié)效應的回歸結果。表4中共6個回歸模型，列（1）（2）檢驗企業(yè)社會責任對動態(tài)創(chuàng)新投入能力和企業(yè)績效的調節(jié)作用；列（3）（4）檢驗企業(yè)社會責任對動態(tài)創(chuàng)新產(chǎn)出能力和企業(yè)績效的調節(jié)作用；列（5）（6）檢驗企業(yè)社會責任對動態(tài)創(chuàng)新轉化能力和企業(yè)績效的調節(jié)作用。列（1）是動態(tài)創(chuàng)新投入能力對企業(yè)績效的基準回歸，列（2）在列（1）的基礎上加入了企業(yè)社會責任（CSR）和交乘項c_DIC×c_CSR，交乘項c_DIC×c_CSR 對企業(yè)績效的影響系數(shù)顯著為正且通過了1%的顯著性檢驗（b=16.569，p<0.01），這說明企業(yè)承擔社會責任可以正向提升動態(tài)創(chuàng)新投入能力對企業(yè)績效的促進作用，同時也證實了企業(yè)承擔社會責任不會減少對于研發(fā)資金的占用，假設H4得到支持。列（3）是動態(tài)創(chuàng)新產(chǎn)出能力對企業(yè)績效的基準回歸，列（4）在列（3）的基礎上加入了企業(yè)社會責任（CSR）和交乘項c_DOC×c_CSR，交乘項c_DOC ×c_CSR對企業(yè)績效的影響系數(shù)為正且通過了5% 的顯著性檢驗（b=0.104，p<0.1），假設H5得到支持。列（5）是動態(tài)創(chuàng)新轉化能力對企業(yè)績效的基準回歸，列（6）在列（5）的基礎上加入了企業(yè)社會責任（CSR）和交乘項c_DTC×c_CSR，交乘項c_DTC×c_CSR 對企業(yè)績效的影響系數(shù)顯著為正且通過了1%的顯著性檢驗（b=1.902，p<0.01），假設H6得到支持。

3.3 穩(wěn)健性檢驗

為了保證實證結果穩(wěn)健可靠，增強實證結果的嚴謹性，本文采用兩種方式進行了相應的穩(wěn)健性檢驗。（1）縮小樣本容量，選用高科技制造業(yè)上市公司進行分析；（2）縮尾處理，對所有連續(xù)變量在2% 和98% 分位上進行Winsorize 處理。經(jīng)檢驗，核心解釋變量的符號沒有發(fā)生變化，且顯著性水平也沒有發(fā)生改變，實證結果穩(wěn)?。ㄊ馨婷嫠?，數(shù)據(jù)過程不再展示，留存?zhèn)渌鳎?/p>

4 結論與啟示

科技是國家強盛之基，創(chuàng)新是民族進步之魂。在面對日益激烈的國內外競爭環(huán)境和多樣化的市場需求，企業(yè)只有緊緊抓住創(chuàng)新，才能不斷提高企業(yè)競爭力。已有文獻大量研究了企業(yè)創(chuàng)新對企業(yè)績效的影響作用，但是較少有學者考慮到企業(yè)內部創(chuàng)新是一個動態(tài)而非靜態(tài)的過程，企業(yè)若想實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，僅考慮創(chuàng)新要素的投入還不夠，還需提升創(chuàng)新產(chǎn)出和創(chuàng)新轉化能力，來實現(xiàn)企業(yè)績效和創(chuàng)新能力的相互促進。本文基于2015—2020年滬深A 股制造業(yè)企業(yè)為樣本，實證研究動態(tài)創(chuàng)新能力、企業(yè)社會責任與企業(yè)績效三者的內在關系。研究發(fā)現(xiàn)，動態(tài)創(chuàng)新投入能力、動態(tài)創(chuàng)新產(chǎn)出能力和動態(tài)創(chuàng)新轉化能力均能夠有效促進企業(yè)績效提升，這表明企業(yè)內部創(chuàng)新活動與企業(yè)績效息息相關，在關注研發(fā)投入的同時，也要重視產(chǎn)出和轉化能力的培養(yǎng)和提升。此外，基于信號理論、聲譽效應和利益相關者等理論闡述了企業(yè)社會責任的無形價值，實證檢驗了企業(yè)承擔社會責任可以有效增強動態(tài)創(chuàng)新投入能力、動態(tài)創(chuàng)新產(chǎn)出能力和動態(tài)創(chuàng)新轉化能力對企業(yè)績效的促進作用，也表明企業(yè)承擔社會責任不是一種負擔，不僅不會削弱企業(yè)的創(chuàng)新能力，擠占研發(fā)資源，反而在一定程度上有利于增加企業(yè)無形價值，助力企業(yè)更好發(fā)展。

基于以上實證結果，總結出如下啟示：（1）樹立動態(tài)創(chuàng)新能力思維。動態(tài)創(chuàng)新能力思維是指企業(yè)應考慮到創(chuàng)新活動的累積性和過程性，更加關注創(chuàng)新主體內部的演化過程，強調從動態(tài)創(chuàng)新投入能力、動態(tài)創(chuàng)新產(chǎn)出能力和動態(tài)創(chuàng)新轉化能力三個角度考慮企業(yè)內部的創(chuàng)新活動，而非簡單局限于單一行為。（2）增強動態(tài)創(chuàng)新轉化能力。雖然我國專利數(shù)量遙遙領先，但目前我國只是創(chuàng)新大國而非創(chuàng)新強國，仍有許多“卡脖子”技術和核心技術嚴重依賴國外。因此，產(chǎn)學研需要不斷融通創(chuàng)新，新的技術和產(chǎn)品需要及時“落地”，面對創(chuàng)新活動和市場環(huán)境的復雜性和動態(tài)性，只有通過動態(tài)創(chuàng)新轉化能力方能實現(xiàn)國家制造業(yè)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新能力整體提升。（3）樹立正確社會責任觀念。任何企業(yè)都依托社會發(fā)展，履行社會責任也是企業(yè)孕育機會、推動創(chuàng)新和創(chuàng)造競爭優(yōu)勢的重要來源。比如：河南鄭州“7·20”特大暴雨發(fā)生后，鴻星爾克危急關頭積極承擔社會責任引起網(wǎng)友“野蠻消費”，促使公司銷量和美譽度雙雙提升。因此，企業(yè)承擔社會責任不會造成資源的浪費，反而還可以通過良好的外部形象，有利于提升企業(yè)價值。（4）完善企業(yè)社會責任制度。社會責任全面兼顧經(jīng)濟、社會和環(huán)境的多重價值，已經(jīng)成為實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的必然要求。在新的發(fā)展階段，應推動企業(yè)建立社會責任管理體系，同時將企業(yè)社會責任融入運營管理體系，建立健全相應的法律體系。