林蔓

本統(tǒng)計(jì)期內(nèi)（6月13日至6月19日），A股市場(chǎng)情緒有所回落，成交處于縮量態(tài)勢(shì)，總體賺錢(qián)效應(yīng)較弱，僅電子、通信、計(jì)算機(jī)等科技板塊逆勢(shì)修復(fù)。預(yù)計(jì)A股短期將處于磨底期，行業(yè)方面近期或仍將偏向于電子等科技板塊占優(yōu)，需耐心等待政策發(fā)力及市場(chǎng)企穩(wěn)信號(hào)。

Choice數(shù)據(jù)顯示，本期內(nèi)，兩市共169只個(gè)股登上龍虎榜，營(yíng)業(yè)部合計(jì)買(mǎi)入134.56億元，賣(mài)出132.46億元，總體呈現(xiàn)凈買(mǎi)入2.10億元的狀態(tài)。

統(tǒng)計(jì)期內(nèi)，領(lǐng)益智造（002600）的營(yíng)業(yè)部?jī)糍I(mǎi)入較多，合計(jì)凈買(mǎi)入金額1.10億元。

領(lǐng)益智造為國(guó)際智能手機(jī)品牌廠(chǎng)商重要供應(yīng)商之一，業(yè)務(wù)覆蓋精密功能件、結(jié)構(gòu)件、模組及充電器業(yè)務(wù)的產(chǎn)業(yè)鏈，并進(jìn)一步滲透新能源汽車(chē)、光伏、儲(chǔ)能等新興市場(chǎng)，同時(shí)積極探索AI終端硬件領(lǐng)域的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

2023年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收341億元，同比微降1%，取得歸母凈利潤(rùn)20.5億元，同比增長(zhǎng)29%。公司AI終端及通訊類(lèi)業(yè)務(wù)保持平穩(wěn)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)收入306.87億元，占比90%，毛利率21.62%，其中電源、電池、散熱、顯示、攝像頭、中框等零組件收入占比較高，XR、折疊屏手機(jī)、服務(wù)器、機(jī)器人等終端相關(guān)零組件收入增長(zhǎng)較快。24年一季度公司取得營(yíng)收98億元，同比高增36%，歸母凈利潤(rùn)4.6億元，高基數(shù)下同比下降29%，利潤(rùn)端短期承壓主要由于一季度海外大客戶(hù)智能手機(jī)出貨量收窄，上游供應(yīng)鏈產(chǎn)品價(jià)格體系受到一定沖擊。

中泰證券指出，過(guò)去兩周市場(chǎng)整體回調(diào)，但半導(dǎo)體設(shè)備等電子板塊逆勢(shì)表現(xiàn)良好。通脹放緩超預(yù)期使得美債利率出現(xiàn)明顯下行，海外流動(dòng)性預(yù)期出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，當(dāng)前全球資本市場(chǎng)資金押注“科技創(chuàng)新”，未來(lái)外部流動(dòng)性壓力減弱后，A股半導(dǎo)體等板塊對(duì)于外資吸引力或上升。國(guó)內(nèi)方面，從短期看，本輪調(diào)整或接近尾聲，6月中旬至三中全會(huì)時(shí)間段市場(chǎng)或出現(xiàn)反彈行情。就結(jié)構(gòu)來(lái)看，本輪反彈行情彈性最大的細(xì)分或是三中全會(huì)“強(qiáng)改革”預(yù)期推升下風(fēng)險(xiǎn)偏好回升與流動(dòng)性預(yù)期回升的科技板塊，如半導(dǎo)體設(shè)備、AI消費(fèi)電子、核心軍工等。

表：營(yíng)業(yè)部買(mǎi)入、賣(mài)出金額前十的個(gè)股

數(shù)據(jù)來(lái)源：東方財(cái)富choice

該機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，考慮到會(huì)議前后“窗口指導(dǎo)”的要求，對(duì)于尋求在本輪反彈中獲得相對(duì)收益的投資者，科技股最好的布局窗口就是近期市場(chǎng)調(diào)整尾端之時(shí)。對(duì)于長(zhǎng)線(xiàn)投資者來(lái)講，站在全年角度，全球地緣動(dòng)蕩下的制造業(yè)擴(kuò)張周期對(duì)應(yīng)的穩(wěn)健類(lèi)資產(chǎn)，如港股紅利、央企公用事業(yè)、有色等全球定價(jià)的資源品、機(jī)械、出海等，依然是三中全會(huì)后，下半年乃至更長(zhǎng)周期的趨勢(shì)。