王玉鳳

“在券業(yè)干一月，抵過其他行業(yè)干一年”？外界感慨的聲音或?qū)⒆內(nèi)?。南都灣財社記者梳理發(fā)現(xiàn)，截至4月7日，在A股40余家上市券商中，已有23家券商披露2023年年報。其中，券業(yè)“一哥”中信證券的人均薪酬位居榜首，但不足80萬元，與此前的榜首動輒超過或逼近百萬元相比，縮水了不少。

具體而言，11家券商員工人均薪酬較上年有所下降，下滑幅度多是個位數(shù)，下滑力度最大的在10%左右。下調(diào)名單中，多家頭部券商赫然在目。其中，中金公司人均薪酬從2022年的78.63萬元降至2023年的69.72萬元，降幅逾11%，而與2020年的114.98萬元相比，更是大幅縮水了約40%。

11家券商去年人均薪酬下滑

Wind數(shù)據(jù)顯示，上述23家上市券商中，2023年人均薪酬均未超過100萬元，即便最高的也與百萬元有一段不小的距離。

雖然這23家只是上市券商的一半左右，但頭部券商中的頂流幾乎均已披露去年年報及薪酬數(shù)據(jù)，這意味著令外界爭議的券商“人均百萬年薪”或已成過去式。

具體而言，2023年，“一哥”中信證券的人均薪酬最高，為79.73萬元，同比下滑了3%左右。排在第二位和第三位的是中金公司、申萬宏源，這一數(shù)字分別為69.72萬元、65.45萬元。

去年人均薪酬超過50萬元的還有8家，包括國泰君安、中泰證券、華泰證券、中信建投、廣發(fā)證券、東方證券、光大證券、中國銀河，分別為64.75萬元、62.83萬元、62.01萬元、61.82萬元、58.35萬元、54.01萬元、52.62萬元、51.08萬元。

另有8家券商的人均薪酬介于40萬元——50萬元之間，包括西南證券、東興證券、方正證券、招商證券、紅塔證券、國元證券、東方財富、國聯(lián)證券。

記者估算后發(fā)現(xiàn)，40多萬元——60多萬元的券商占比近八成，這或許是后續(xù)券業(yè)人均薪酬的常態(tài)范圍。

此外，人均薪酬介于30萬元——40萬元之間的有3家，包括信達(dá)證券、國海證券、中原證券。截至4月7日，去年人均薪酬最低的上市券商為華安證券——26.58萬元。

值得注意的是，上述23家券商中有11家去年下調(diào)了人均薪酬。除了中信證券以外，還有中金公司、國泰君安、廣發(fā)證券、東方證券、東興證券、招商證券、國聯(lián)證券、中原證券、華安證券、中國銀河。

顯然，下調(diào)名單中，多家頭部券商赫然在目。在“金融限薪令”及“破除金融精英論”等大背景下，人均薪酬基數(shù)龐大的龍頭券商面臨的社會輿論、監(jiān)管壓力或許更大。

從下調(diào)幅度來說，多是個位數(shù)，低的在2%左右，高的超出10%。比如中金公司，其人均薪酬從2022年的78.63萬元降至2023年的69.72萬元，降幅逾11%，而與2020年的114.98萬元相比，更是大幅縮水了約40%。

12家券商人均薪酬上漲

雖然2023年不少上市券商薪酬下滑，但也有部分券商人均薪酬有所上升。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月7日，去年有12家上市券商人均薪酬上浮了，以中小券商居多。其中，最為醒目的是中泰證券，其人均薪酬從2022年的42.66萬元增加至2023年的62.83萬元，漲幅超過40%。

這或與“應(yīng)付職工薪酬”大幅增加相關(guān)。該司在年報中稱，“應(yīng)付職工薪酬期末余額較期初增加39.71%，主要系本期合并萬家基金所致”，或是此次薪酬大漲的原因之一。

此外，國海證券的人均薪酬也從2022年的31.13萬元增加了近7萬元至2023年的38.02萬元，漲幅超兩成。

該司人均薪酬上漲，或與公司員工人數(shù)減少有關(guān)。記者注意到，該司2023年員工人數(shù)較上年減少396人，下滑近10%。

值得一提的是，互聯(lián)網(wǎng)券商龍頭東方財富2023年人均薪酬為41.09萬元，上漲幅度超15%。不過，該司2022年人均薪酬為35.38萬元，位于行業(yè)尾部。

作為A股少有的互聯(lián)網(wǎng)券商，東方財富擁有較為獨(dú)特的競爭賽道，無論是在成本抑或流量上，均有明顯的優(yōu)勢，但此前該司人均薪酬排名長期靠后。

緣何如此？有金融業(yè)觀察人士對灣財社記者分析，從證券公司業(yè)務(wù)類型來說，投行業(yè)務(wù)高薪酬的人較多，而以經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)為主的券商人均薪酬一般都不會太高。

與傳統(tǒng)券商不同，東方財富是一家互聯(lián)網(wǎng)財富管理綜合運(yùn)營商，主要業(yè)務(wù)有證券業(yè)務(wù)、金融電子商務(wù)服務(wù)業(yè)務(wù)、金融數(shù)據(jù)服務(wù)業(yè)務(wù)等，涵蓋互聯(lián)網(wǎng)證券和互聯(lián)網(wǎng)基金銷售等多個細(xì)分領(lǐng)域。但該司證券業(yè)務(wù)營收在總營收中占比過半，而證券業(yè)務(wù)主要依托構(gòu)建的互聯(lián)網(wǎng)財富管理生態(tài)圈，通過擁有相關(guān)業(yè)務(wù)牌照的東方財富證券、東方財富期貨等公司，為用戶“提供證券、期貨經(jīng)紀(jì)等服務(wù)”。

此次，東方財富在去年年報中表示，“公司結(jié)合實(shí)際情況搭建了市場化的員工薪酬體系，通過內(nèi)外部薪酬調(diào)研，明確薪酬調(diào)整標(biāo)準(zhǔn)，不斷完善職級薪酬的寬帶體系，使薪酬水平兼具外部競爭性與內(nèi)部公平性。”

監(jiān)管多次發(fā)聲

雖然券商人均薪酬有漲有跌，但最高薪酬下滑，人均百萬年薪消失，幾成不爭的事實(shí)。

薪酬下滑，自與證券公司的業(yè)績密不可分。受資本市場下行波動影響，券商行業(yè)去年整體業(yè)績承壓。據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)，2023年，145家證券公司2023年度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4059.02億元，同比上升2.77%；實(shí)現(xiàn)凈利潤1378.33億元，同比下降3.14%。

券商薪酬下滑的另一個背景是，近年來，隨著注冊制改革的穩(wěn)步推進(jìn)，券商的投行業(yè)務(wù)板塊受益頗大。與此同時，針對行業(yè)高薪是否合理的疑問被進(jìn)一步放大和審視。

尤其是2022年年初，某券商非銀分析師在小紅書上曬出224萬年薪引發(fā)熱議。這一事件也被視為推動薪酬管理制度出臺的導(dǎo)火索。

隨后，監(jiān)管機(jī)構(gòu)密集發(fā)文，屢次提及和強(qiáng)調(diào)券商薪酬制度的規(guī)范性，意在發(fā)展穩(wěn)健合理的、充分反映合規(guī)和風(fēng)險管理要求的薪酬制度。

2022年4月1日，《證券基金經(jīng)營機(jī)構(gòu)董事、監(jiān)事、高級管理人員及從業(yè)人員監(jiān)督管理辦法》施行。其中，在券商高管薪酬上，規(guī)定證券基金經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立長效合理的薪酬管理制度，充分反映合規(guī)管理和風(fēng)險管理要求，避免短期、過度激勵等不當(dāng)激勵行為。證券基金經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對董事長、高級管理人員、主要業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)人、分支機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人和核心業(yè)務(wù)人員建立薪酬遞延支付機(jī)制，在勞動合同、內(nèi)部制度中合理確定薪酬遞延支付標(biāo)準(zhǔn)、年限和比例等。

證監(jiān)會指出，薪酬制度是公司治理的重要內(nèi)容，構(gòu)建科學(xué)合理的薪酬制度是保持行業(yè)核心競爭力的基礎(chǔ)，也是保持行業(yè)穩(wěn)健可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)。

2022年5月13日，中證協(xié)發(fā)布《證券公司建立穩(wěn)健薪酬制度指引》，自發(fā)布之日起施行。該文件明確要求，證券公司在制定薪酬制度時，應(yīng)當(dāng)結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)制定穩(wěn)健薪酬方案，充分考慮市場周期波動影響和行業(yè)及公司業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢，適度平滑薪酬發(fā)放安排，強(qiáng)調(diào)避免過度激勵、短期激勵引發(fā)合規(guī)風(fēng)險。

值得一提的是，2022年6月，證監(jiān)會專門對券商、基金等薪酬問題做了表態(tài)。

證監(jiān)會指出，薪酬制度是公司治理的重要內(nèi)容，構(gòu)建科學(xué)合理的薪酬制度是保持行業(yè)核心競爭力的基礎(chǔ)，也是保持行業(yè)穩(wěn)健可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)。全球監(jiān)管部門對薪酬激勵相關(guān)制度近年來比較關(guān)注，目的是為了防范過度投機(jī)、過度激勵引發(fā)的金融風(fēng)險。

同時，證監(jiān)會也強(qiáng)調(diào)，“證券業(yè)協(xié)會、基金業(yè)協(xié)會分別發(fā)布的薪酬管理指引并無設(shè)置薪酬限額，也不涉及薪酬總額和具體操作辦法。”

進(jìn)入2023年，監(jiān)管層持續(xù)發(fā)聲，而金融業(yè)降薪的傳聞更是屢屢出現(xiàn)。

2月23日，中央紀(jì)委國家監(jiān)委網(wǎng)站刊發(fā)題為《堅決打贏反腐敗斗爭攻堅戰(zhàn)持久戰(zhàn)》的文章。文章提出，破除“金融精英論”“唯金錢論”“西方看齊論”等錯誤思想，整治過分追求生活“精致化”、品位“高端化”的享樂主義和奢靡之風(fēng)。

3月24日，銀保監(jiān)會網(wǎng)站發(fā)布題為《銀行業(yè)保險業(yè)健全公司治理三年行動取得明顯成效》的文章。其中提出，倡導(dǎo)建立精神激勵與物質(zhì)激勵并重的激勵模式，鼓勵銀行保險機(jī)構(gòu)依法合規(guī)探索多種非物質(zhì)激勵方式。堅決破除“金融精英論”“唯金錢論”等錯誤思想。

如今，多重因素之下，多金的證券業(yè)似將告別超高薪時代。