基于樂觀預(yù)期，主要天然氣生產(chǎn)國不約而同擴(kuò)產(chǎn)。天然氣價格將進(jìn)入下行通道。

伴隨全球天然氣供應(yīng)相對寬松，世界天然氣市場的短期供需格局從供不應(yīng)求轉(zhuǎn)為供需平衡。一些天然氣生產(chǎn)國大幅提高產(chǎn)能，或進(jìn)一步?jīng)_擊原有市場格局。

·""" 增產(chǎn)

近期，盡管國際天然氣價格持續(xù)保持低位運(yùn)行，但不少天然氣生產(chǎn)國依然披露了擴(kuò)產(chǎn)計劃。

當(dāng)?shù)貢r間2月25日，卡塔爾能源事務(wù)國務(wù)大臣、卡塔爾能源公司總裁兼首席執(zhí)行官薩阿德·卡比宣布，卡塔爾北方天然氣田將繼續(xù)擴(kuò)產(chǎn)，預(yù)計在現(xiàn)有產(chǎn)能基礎(chǔ)上每年增加1600萬噸的液化天然氣產(chǎn)量。

卡塔爾是全球天然氣市場中主要的生產(chǎn)商和出口商之一。新增加的產(chǎn)能將達(dá)到卡塔爾北方氣田目前8成以上的供應(yīng)量，并將提升卡塔爾在全球天然氣市場中的份額。

卡塔爾北方氣田毗鄰伊朗南帕爾斯天然氣田。兩者組成的天然氣田，是全球迄今為止已經(jīng)披露的世界最大天然氣田。此外，卡塔爾的天然氣生產(chǎn)成本低，距離歐洲和亞洲的許多天然氣進(jìn)口國比美國、俄羅斯和澳大利亞近。

薩阿德·卡比表示：“我們?nèi)匀徽J(rèn)為，至少50年內(nèi)天然氣依舊有前途。因此，只要技術(shù)上能做到更多，我們會開采更多?！?/p>

2030年，北方氣田擴(kuò)容項目完工后，卡塔爾液化天然氣年產(chǎn)量將達(dá)到1.42億噸，比現(xiàn)在的7700萬噸多出約85%。同時，卡塔爾能源公司正在北方氣田鉆新井，以評估除東擴(kuò)和南擴(kuò)項目以外的其他擴(kuò)容的可能性。

具備先天競爭優(yōu)勢的卡塔爾出臺擴(kuò)產(chǎn)計劃，無疑會影響既有市場格局。不久前，受到美國暫停液化天然氣新出口項目審批消息的影響，歐洲企業(yè)開始簽署一些鎖定液化天然氣供應(yīng)的長期合同，其中就包括與卡塔爾企業(yè)簽訂的持續(xù)到2052年的合同。

根據(jù)國際能源署預(yù)測，到2030年，全球天然氣需求將增長25%，亞洲地區(qū)的天然氣需求將增長40%?？ㄋ柕闹饕偁帉κ置绹?、俄羅斯和澳大利亞也看好未來的天然氣需求增長，有意進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)量。

2022年，俄羅斯暫停對歐洲出口天然氣，導(dǎo)致國際天然氣市場價格飆升并引發(fā)全球主要天然氣進(jìn)口國供給不足。此后幾年，歐洲各國紛紛尋求新的氣源地。作為世界主要天然氣生產(chǎn)國之一的美國，成為歐洲國家主要的供應(yīng)商之一。

作為全球最大的天然氣生產(chǎn)國和出口國，俄羅斯的天然氣產(chǎn)量和出口量分別占全球的16.9%和19.8%。根據(jù)俄羅斯統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)，2023年，俄羅斯天然氣產(chǎn)量達(dá)到7623億立方米，同比增長2.4%；天然氣出口量達(dá)到2032億立方米，同比增長7.5%。同時，俄羅斯在積極發(fā)展LNG項目，目前已有薩哈林-2、亞馬爾LNG、北極LNG-2三個項目投產(chǎn)。預(yù)計到2035年，俄羅斯液化天然氣產(chǎn)量達(dá)到1億噸，占全球市場份額的15%。

2023年12月，澳大利亞兩家天然氣公司伍德賽德能源（Woodside Energy）和桑托斯（Santos）傳出合并消息。合并后的實(shí)體將對澳大利亞液化天然氣產(chǎn)業(yè)進(jìn)行統(tǒng)一整合，打造液化天然氣行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)。

·""" 下行

日前，摩根士丹利發(fā)布研報稱，經(jīng)過多年高價后，天然氣供應(yīng)將迎來創(chuàng)紀(jì)錄的擴(kuò)張浪潮。隨著大量供應(yīng)進(jìn)入市場，預(yù)計2025—2026年的天然氣價格開始進(jìn)入下降通道。

研報認(rèn)為，又一個擴(kuò)張浪潮將來臨。過去幾年的高價觸發(fā)了LNG新一輪投資周期。目前已有超過每年1.5億噸的產(chǎn)能正在建設(shè)中，對于每年約4億噸的市場供應(yīng)來說，這是顯著的增長。到2030年，總供應(yīng)量預(yù)計增加到每年6.2億噸。摩根士丹利預(yù)計，這些額外的供應(yīng)將推動市場在未來幾年重新回歸平衡并最終過剩。

摩根士丹利表示，雖然LNG價格的風(fēng)險回報對于2024年剩余時間來說相當(dāng)平衡，但到了2025年中期，預(yù)計產(chǎn)能擴(kuò)張重新錨定全球天然氣市場在供應(yīng)的邊際成本上。隨著LNG市場轉(zhuǎn)向供應(yīng)過剩，歐盟天然氣價格應(yīng)該下降，同時需求增加。全球LNG需求已經(jīng)開始響應(yīng)近期價格回落趨勢，顯示出復(fù)蘇跡象。隨著新的供應(yīng)入場和價格完全正常化，預(yù)期消費(fèi)增長將進(jìn)一步加速。

摩根士丹利將2025—2028年的LNG進(jìn)口量平均預(yù)期提高2%，主要由歐洲、東南亞、印度和中國帶動?？傮w而言，非歐盟需求增長在2021—2023年平均為3%，預(yù)計2025—2028年需求的復(fù)合年均增長率（CAGR）為7%。

研報預(yù)計，美國LNG出口能力預(yù)計在未來5年增加85%。雖然這有助于降低全球價格，但會對美國亨利樞紐（Henry Hub）產(chǎn)生上行壓力。摩根士丹利重申，2025年的價格預(yù)測為每百萬英熱單位4.25美元，比期貨價格高24%。盡管存在季節(jié)性出口限制風(fēng)險，摩根士丹利預(yù)期在擴(kuò)張周期內(nèi)的平均價格為每百萬英熱單位3.75美元。

責(zé)任編輯：曲紹楠