董 慧

山東港口青島港集團有限公司 山東 青島

一、前言

財務(wù)管理是上市公司的重點工作，在降低公司經(jīng)營成本等環(huán)節(jié)中發(fā)揮著重要作用，而風險防控是財務(wù)管理的關(guān)鍵內(nèi)容，但部分上市公司沒有意識到財務(wù)風險防控的重要性，導致財務(wù)管理出現(xiàn)了諸多問題，應(yīng)在現(xiàn)有研究結(jié)果的基礎(chǔ)上分析上市公司如何有效開展財務(wù)風險防控工作。

二、上市公司財務(wù)管理的重要性

上市公司是股份有限公司中的特定組成部分，可以公開發(fā)行股票，且在達到相關(guān)規(guī)模并獲得法律允許后，其股票可以進入證券集中交易市場進行交易。財務(wù)管理即在相應(yīng)目標下對投資、籌資、營運資金及利潤分配進行管理的過程，在上市公司生產(chǎn)經(jīng)營中也發(fā)揮著重要作用，例如有利于提高上市公司管理能力等。第一，財務(wù)管理是處理財務(wù)關(guān)系的經(jīng)濟管理工作，屬于價值管理，貫穿于上市公司各項經(jīng)濟活動中，可以對公司的采購、生產(chǎn)、供應(yīng)、銷售等環(huán)節(jié)進行調(diào)控與監(jiān)督，有利于及時發(fā)現(xiàn)不足之處并從財務(wù)角度提出建議。同時，加強財務(wù)管理可以為公司領(lǐng)導者提供大量的數(shù)據(jù)信息，增強其決策的科學性與合理性，因此，加強財務(wù)管理有利于提高上市公司的管理能力。第二，財務(wù)管理涉及上市公司的資金，加強資金管理、增加資金效益是財務(wù)管理的關(guān)鍵任務(wù)，可以有效提高上市公司的資金利用率。例如，加強財務(wù)管理能夠有效盤活公司的閑置資金并通過這些資金進行投資，有利于提高資金使用效率與回報率、增加公司的經(jīng)濟效益。第三，加強財務(wù)管理可以在一定程度上降低上市公司的生產(chǎn)成本，達到平衡財務(wù)收支的效果。例如，開展財務(wù)管理可以加強財務(wù)監(jiān)督，充分了解公司的物資占用與使用情況，并根據(jù)其中的不足改進物資供應(yīng)工作；可以通過分析成本指標明確生產(chǎn)經(jīng)營過程中的耗費并通過有效手段優(yōu)化人力、物力、財力資源的配置，減少資源消耗、降低生產(chǎn)成本；可以通過分析利潤指標明確公司的財務(wù)成果與管理水平，挖掘公司潛力，改善管理流程等方式降低成本。第四，加強財務(wù)管理可以促進上市公司的可持續(xù)發(fā)展。例如，加強財務(wù)管理能在一定程度上實現(xiàn)公司利潤最大化、股東財富最大化、資本配置最優(yōu)化、公司價值最大化及公司資本的可持續(xù)增值，從而減少內(nèi)部矛盾，促進公司長遠發(fā)展。

三、上市公司財務(wù)管理風險分析

第一，籌資風險指的是公司在借入資金后出現(xiàn)的無法及時償債的可能性及公司利潤的可變性，主要包括現(xiàn)金性籌資風險、收支性籌資風險等類型。從實際情況來看，很多上市公司在經(jīng)營過程中都希望擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、增加自身的經(jīng)濟效益，此時公司會通過籌資的方式獲取更多資金。但部分公司在籌集資金后會出現(xiàn)沒有科學調(diào)度資金、沒有通過資金達到預(yù)期收益，甚至資金鏈運轉(zhuǎn)困難等問題，而導致籌資風險。第二，投資風險即公司在投資某一項目后所承擔的關(guān)于投資收益不確定性的風險，例如上市公司會根據(jù)自身的經(jīng)營方向投資項目，但部分項目會受到外部環(huán)境等諸多因素的影響，出現(xiàn)投資效益較低等問題，而導致公司面臨相應(yīng)的投資風險。第三，營運風險即在外部環(huán)境復(fù)雜多變等因素的影響下公司所承擔的運營失敗或運營活動達不到預(yù)期目標的風險。例如，部分上市公司的存貨占比相對較大，若無法增強存貨流動性，就會占用公司大量資金并使公司承擔存貨跌價損失，而產(chǎn)生財務(wù)風險。第四，收益分配風險指的是收益分配可能會對后續(xù)經(jīng)營與管理造成的不利影響。例如，若上市公司沒有科學選擇會計方法就可能出現(xiàn)少記成本、多記收益等問題，繼而導致公司的分配利潤較高。第五，流動性風險即公司資產(chǎn)無法正常轉(zhuǎn)移且付現(xiàn)責任無法正常履行的可能性。例如，上市公司有很多不能變現(xiàn)的固定資產(chǎn)與有價證券可能會產(chǎn)生流動性風險。

四、上市公司財務(wù)管理現(xiàn)狀

一直以來，財務(wù)管理工作都至關(guān)重要，但在市場經(jīng)濟環(huán)境不斷變化等因素的影響下，部分上市公司過度注重經(jīng)濟效益的提升，而忽視了財務(wù)管理工作，導致財務(wù)管理存在諸多漏洞。第一，財務(wù)管理意識落后。部分上市公司沒有深入探究財務(wù)管理工作，沒有及時提高財務(wù)管理意識，導致財務(wù)管理工作缺乏良好的環(huán)境與氛圍。例如，上市公司對財務(wù)風險的認知較為簡單，沒有形成良好的財務(wù)風險防控意識，降低了財務(wù)風險防控的即時性與有效性。第二，財務(wù)管理手段單一。在重視程度不足等因素的影響下，部分上市公司仍然通過人工開展各項工作，沒有靈活應(yīng)用信息技術(shù)手段，影響了財務(wù)管理效果，同時部分上市公司沒有綜合分析財務(wù)風險的特點及原因，沒有根據(jù)風險防控的需求將事前預(yù)警、事中監(jiān)控與事后分析等手段結(jié)合起來，導致財務(wù)管理效率較低。第三，財務(wù)管理機制不健全。健全的財務(wù)管理機制可以為相關(guān)工作的開展指明方向，但部分上市公司缺乏機制意識，沒有做好機制的調(diào)整與完善工作。例如，上市公司沒有制定完善的財務(wù)管理制度，導致部分工作人員無法明確財務(wù)工作范圍、財務(wù)管理的具體職責等。第四，財務(wù)管理缺乏實效性。部分上市公司沒有把控財務(wù)管理要點及財務(wù)風險防控重點，沒有制定具有針對性的工作方案。

五、上市公司財務(wù)管理風險防控策略

1.強化財務(wù)風險防控意識

意識會對行為產(chǎn)生較大影響，所以上市公司在開展財務(wù)管理工作時須強化財務(wù)風險防控意識、營造良好的財務(wù)風險防控氛圍。第一，上市公司領(lǐng)導者應(yīng)深入探究財務(wù)風險，明確財務(wù)風險的特征及可能會對公司發(fā)展產(chǎn)生的不良影響，充分意識到財務(wù)風險防控的重要性與必要性。同時，領(lǐng)導者應(yīng)針對公司可能會面臨的財務(wù)風險進行頂層設(shè)計與全局規(guī)劃，將風險防控貫徹落實到各個環(huán)節(jié)。例如，制定長期與短期財務(wù)風險防控目標、計劃，明確財務(wù)風險防控方向，從而為后續(xù)工作奠定基礎(chǔ)。第二，部分財務(wù)人員及其他部門的人員對財務(wù)風險防控的認識較為匱乏，上市公司領(lǐng)導者應(yīng)加大宣傳力度，通過講座等手段全面講解什么是財務(wù)風險、如何防控財務(wù)風險等，從而增進員工對財務(wù)風險防控的了解并強化其防控意識，在公司內(nèi)部形成良好的財務(wù)風險防控氛圍。

2.創(chuàng)新財務(wù)風險防控手段

上市公司應(yīng)在樹立先進理念的同時創(chuàng)新工作手段，增強財務(wù)風險防控的有效性。第一，上市公司可以將財務(wù)管理工作與大數(shù)據(jù)技術(shù)、云計算技術(shù)等先進手段結(jié)合起來，構(gòu)建信息化管理平臺，充分發(fā)揮信息技術(shù)手段在財務(wù)風險防控中的作用，進一步提高財務(wù)風險防控的信息化水平。例如，上市公司可以通過信息技術(shù)手段構(gòu)建財務(wù)風險防控系統(tǒng)，并在該系統(tǒng)中設(shè)置中央處理子系統(tǒng)、資金匯出模塊、資金匯入模塊、回款單元、財務(wù)庫、監(jiān)測模塊、風險提示模塊等多個模塊，以便財務(wù)人員能夠及時發(fā)現(xiàn)財務(wù)風險并通過相應(yīng)手段控制風險。第二，上市公司需要將傳統(tǒng)的事后管理手段轉(zhuǎn)變?yōu)榧虑邦A(yù)警、事中監(jiān)控、事后控制于一體的綜合性管理手段，增強財務(wù)風險防控的可行性。在開展事前預(yù)警時加強財務(wù)風險辨識力度，明確可能會出現(xiàn)的財務(wù)風險并進行財務(wù)風險預(yù)警；在開展事中監(jiān)控時加大資金使用的監(jiān)督力度，并做好審計監(jiān)控等方面的工作；在開展事后控制時，需要通過相應(yīng)措施減少已發(fā)生財務(wù)風險所造成的損失。

3.健全財務(wù)風險防控機制

上市公司應(yīng)高度重視財務(wù)風險防控機制的作用，根據(jù)財務(wù)管理現(xiàn)狀健全財務(wù)風險防控機制。第一，健全財務(wù)管理制度。財務(wù)管理及財務(wù)風險防控工作涉及諸多領(lǐng)域，若財務(wù)管理制度存在漏洞則可能引發(fā)相應(yīng)的財務(wù)風險，因此上市公司應(yīng)明確財務(wù)管理與財務(wù)風險防控的重難點，以財務(wù)風險防控為導向完善財務(wù)管理制度，明確財務(wù)管理工作的范圍與職責。同時，上市公司應(yīng)針對財務(wù)風險防控需求完善預(yù)算管理細則、資金管理細則、固定資產(chǎn)管理細則等內(nèi)容，為財務(wù)風險防控提供制度支持。第二，健全內(nèi)部控制機制。內(nèi)部控制與財務(wù)管理是相互促進的關(guān)系，會對財務(wù)風險防控效果產(chǎn)生較大影響，因此上市公司應(yīng)健全內(nèi)部控制機制。例如，上市公司應(yīng)將財務(wù)監(jiān)管、財務(wù)審計、風險識別、崗位責任追究等內(nèi)容納入內(nèi)部控制機制，對職工行為及財務(wù)管理活動進行嚴格監(jiān)督，營造良好的風險防控環(huán)境，減少財務(wù)風險問題的發(fā)生。第三，健全風險補償機制。上市公司應(yīng)根據(jù)財務(wù)風險的類型與形成因素制定風險補償計劃并完善風險補償機制，盡可能減少財務(wù)風險造成的影響。

4.針對各類風險落實防控措施

不同財務(wù)風險特點不同、產(chǎn)生的原因也不同，上市公司在開展財務(wù)管理時應(yīng)針對各類風險采取合適的防控措施，增強風險防控的針對性與實效性。第一，有效防控籌資風險。籌資風險的管控是財務(wù)風險管控的首要環(huán)節(jié)與重點內(nèi)容，上市公司應(yīng)提高對這一工作的重視程度，通過有效手段進行科學防控。首先，上市公司應(yīng)合理明確財務(wù)結(jié)構(gòu)的經(jīng)營風險，在籌資時根據(jù)舉債經(jīng)營的財務(wù)風險明確債務(wù)比率、充分考慮自身的債務(wù)清償能力、明確債務(wù)資金與自有資金及短期/長期資金之間的比例關(guān)系，盡可能實現(xiàn)資金籌資量與需求量之間的平衡性。其次，上市公司應(yīng)選擇正確的籌資方式與籌資時機，通過計算評估負債籌資與股票籌資的風險，充分考慮籌資機會與財務(wù)狀況、未來現(xiàn)金流量的匹配性，之后再進行選擇。最后，上市公司應(yīng)優(yōu)化籌資結(jié)構(gòu)，合理明確各種籌資方式所占的比例，降低籌資風險。第二，有效防控投資風險。上市公司在防控投資風險時應(yīng)明確八個重點，即決策風險、項目可行性研究風險、決策體制風險、投資成本控制風險、投資體制風險等，在投資項目立項前進行風險評估，判斷是否能夠承受后續(xù)風險；在投資前進行項目可行性研究，根據(jù)研究結(jié)果判斷投資決策是否正確；開展內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)分析，判斷是否存在決策體制風險；進行投資成本控制與項目建設(shè)考核，將各環(huán)節(jié)的風險控制在合理范圍內(nèi)。第三，有效防控營運風險。上市公司在生產(chǎn)經(jīng)營過程中應(yīng)樹立正確的資本運營理念，逐漸從“實物”轉(zhuǎn)向“價值”、從“規(guī)模”轉(zhuǎn)向“效率”，提高內(nèi)部防控能力，培養(yǎng)自身的核心競爭力，并加強風險評估。第四，有效防控收益分配風險。上市公司在防控收益分配風險時須綜合考慮通貨膨脹的影響，科學設(shè)置價格變動補償基金，根據(jù)未來的生產(chǎn)需求與資金來源降低生產(chǎn)成本，在提高效益的同時提升投資者的收益率。第五，有效防控流動性風險。上市公司在這一過程中應(yīng)通過預(yù)估法等有效手段評估流動性風險，再通過明確最佳現(xiàn)金持有量與現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式等手段平衡流動性與收益性以防控風險。

六、結(jié)語

上市公司財務(wù)管理中的風險隱患相對較多，例如籌資風險、投資風險、流動性風險等，只有加強風險防控才能減少公司損失、提高公司的管理能力。因此，上市公司應(yīng)高度重視財務(wù)風險防控工作，通過靈活應(yīng)用信息技術(shù)創(chuàng)新財務(wù)風險防控手段、通過健全內(nèi)部控制機制健全財務(wù)風險防控機制、針對籌資風險等各類風險的特點采取有效的防控措施，從而促進上市公司的可持續(xù)發(fā)展。