代佳敏　鄭鳳麗　劉華瓊

摘要：針對(duì)構(gòu)建核心企業(yè)供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈模式時(shí)無法有效約束中小微企業(yè)和沒有足夠利益推動(dòng)的問題，以高速路產(chǎn)運(yùn)營企業(yè)為核心構(gòu)建供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈模式，分析供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈的特點(diǎn)及優(yōu)勢，集成與核心企業(yè)高度相關(guān)的產(chǎn)業(yè)鏈，擴(kuò)大企業(yè)經(jīng)營范圍，增加企業(yè)盈利；分析生態(tài)圈內(nèi)企業(yè)需求，構(gòu)建符合生態(tài)圈客戶群體的金融與非金融服務(wù)，提高生態(tài)圈內(nèi)企業(yè)的向心力，通過設(shè)置信用評(píng)價(jià)、資金管控、成立風(fēng)險(xiǎn)管理部門等約束生態(tài)圈內(nèi)相關(guān)企業(yè)；從多角度分析供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈模式的應(yīng)用價(jià)值。以高速路產(chǎn)運(yùn)營企業(yè)為核心的供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈模式可為核心企業(yè)構(gòu)建供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈新模式、解決中小微企業(yè)融資難題提供參考。

關(guān)鍵詞：高速路產(chǎn)運(yùn)營企業(yè)；供應(yīng)鏈；生態(tài)圈；核心企業(yè)

中圖分類號(hào)：U4-9文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A文章編號(hào)：1672-0032（2024）01-0087-08

引用格式：代佳敏，鄭鳳麗，劉華瓊.以高速路產(chǎn)運(yùn)營企業(yè)為核心的供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈模式構(gòu)建［J］.山東交通學(xué)院學(xué)報(bào)，2024，32（1）：87-94.

DAI Jiamin，ZHENG Fengli，LIU Huaqiong. Construction of supply chain financial eco-circle model with highway infrastructure operating enterprises as the core［J］.Journal of Shandong Jiaotong University，2024，32（1）：87-94.

0 引言

高速路產(chǎn)運(yùn)營企業(yè)是指投資交通基礎(chǔ)設(shè)施及高速公路產(chǎn)業(yè)鏈上下游相關(guān)行業(yè)的資產(chǎn)型企業(yè)。近年來，資質(zhì)低、無抵押、無擔(dān)保等問題阻礙中小微企業(yè)發(fā)展，高速路產(chǎn)企業(yè)對(duì)中小微企業(yè)無抵押的情況多采用信用貸模式，風(fēng)控成本增大，投資收益減小，降低了企業(yè)的積極性。以單個(gè)核心企業(yè)構(gòu)建的傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融模式已不適用于當(dāng)下的中小微企業(yè)融資需求現(xiàn)狀，開發(fā)供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈，促進(jìn)中小微企業(yè)發(fā)展融資模式有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

譚建等[1]、徐唯捷[2]構(gòu)建以第三方物流企業(yè)為核心的供應(yīng)鏈金融模式，發(fā)現(xiàn)第三方公司可較好地協(xié)調(diào)銀行和融資企業(yè)間的關(guān)系。宋華強(qiáng)[3]以Z公司為案例，從核心企業(yè)角度分析供應(yīng)鏈金融模式，并驗(yàn)證供應(yīng)鏈金融模式的實(shí)用性。鄒洪華[4]分析江西高速提出的“采購委托-信用分享-進(jìn)口開證-成本互擔(dān)”的多方協(xié)同共贏供應(yīng)鏈金融模式。吳溥原[5]針對(duì)涉農(nóng)中小企業(yè)資金周轉(zhuǎn)困難、融資渠道不暢的問題，以內(nèi)蒙古科爾沁活體牛為案例，構(gòu)建涉農(nóng)中小企業(yè)動(dòng)產(chǎn)融資模式。供應(yīng)鏈金融是解決中小微企業(yè)融資難的方式之一，但目前常見的以第三方物流企業(yè)、生產(chǎn)制造類企業(yè)或商業(yè)銀行等為核心構(gòu)建的供應(yīng)鏈金融模式，均需足夠的利益推動(dòng)才能實(shí)現(xiàn)。

為提高核心企業(yè)信用額度利用率，解決中小微企業(yè)的融資問題，本文提出以高速路產(chǎn)運(yùn)營企業(yè)為核心的供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈模式，通過多等級(jí)金融生態(tài)圈，分散核心企業(yè)的信用擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)，提高核心企業(yè)積極性，通過供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈模式聚攏周邊產(chǎn)業(yè)，打造產(chǎn)業(yè)類型豐富的生態(tài)圈金融模式，使中小微企業(yè)在生態(tài)圈內(nèi)有穩(wěn)定的上下游供銷支撐企業(yè)發(fā)展，有合理的融資渠道滿足企業(yè)運(yùn)營，為中小微企業(yè)建立有一定抗風(fēng)險(xiǎn)能力的外在環(huán)境，保證企業(yè)生存發(fā)展。

1 供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈的內(nèi)涵及特點(diǎn)

1.1 傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈存在的問題

1）需有足夠的利益推動(dòng)

傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈是以大型企業(yè)為核心開展金融業(yè)務(wù)，核心企業(yè)構(gòu)建金融模式的意愿趨于倒U型關(guān)系[6]。說明以當(dāng)下核心企業(yè)為主體構(gòu)建供應(yīng)鏈金融模式需有足夠的利益持續(xù)推動(dòng)，才能保證供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈內(nèi)部的穩(wěn)定性。

2）融資企業(yè)向心力不足

傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈的主體較復(fù)雜，包含核心企業(yè)、核心企業(yè)的上下游中小企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、技術(shù)公司等，創(chuàng)建供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈的目的是實(shí)現(xiàn)多贏，讓眾多參與主體均能從中獲益，但核心企業(yè)與眾多融資企業(yè)及金融機(jī)構(gòu)間的相互制約性較弱，生態(tài)圈中的各主體需通過不斷博弈獲取更多的利益，增加了核心企業(yè)的資金風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)[7]。

3）缺少供應(yīng)鏈管理

供應(yīng)鏈金融應(yīng)基于供應(yīng)鏈管理開展金融服務(wù)。目前我國供應(yīng)鏈金融與供應(yīng)鏈管理嚴(yán)重脫節(jié)，雖核心企業(yè)主業(yè)是經(jīng)營實(shí)業(yè)，產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)龐大，可形成多樣化的生態(tài)圈，但除了對(duì)供應(yīng)鏈管理有嚴(yán)格要求的電子產(chǎn)品和汽車等行業(yè)，其采購、生產(chǎn)、分銷、物流等環(huán)節(jié)均處于割裂狀態(tài)，甚至各子公司都無法協(xié)同作業(yè)。

1.2 以高速路產(chǎn)運(yùn)營企業(yè)為核心的供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈的內(nèi)涵

供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈包括供應(yīng)鏈金融實(shí)施主體、供應(yīng)鏈金融融資方、供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式和供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)防控4部分[8-9]。

供應(yīng)鏈金融實(shí)施主體即高速路產(chǎn)運(yùn)營企業(yè)，是供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈的核心企業(yè)；供應(yīng)鏈金融融資方，即資金需求方，以核心企業(yè)為主體，呈發(fā)射狀輻射各行業(yè)，由信用等級(jí)評(píng)價(jià)較高的企業(yè)向外延伸，形成多等級(jí)的生態(tài)產(chǎn)業(yè)鏈，構(gòu)成相互約束、密切合作、可持續(xù)共同發(fā)展的動(dòng)態(tài)金融生態(tài)圈；供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式分為金融服務(wù)與非金融服務(wù)，是供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈的基礎(chǔ)，融資方根據(jù)評(píng)價(jià)等級(jí)選擇所需服務(wù)模式，解決資金困局，增加企業(yè)信用水平；供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)防控主要為防范金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散，從信用評(píng)價(jià)、資金管控、風(fēng)險(xiǎn)管理3方面保證供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈的動(dòng)態(tài)穩(wěn)定性，保證生態(tài)圈內(nèi)企業(yè)的資金安全和信用等級(jí)良好。

1.3 以高速路產(chǎn)運(yùn)營企業(yè)為核心的供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈的特點(diǎn)

1）客戶群體多樣性

供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈表現(xiàn)為以1個(gè)或多個(gè)核心企業(yè)為軸心的產(chǎn)業(yè)集群[10]。以高速路產(chǎn)運(yùn)營企業(yè)為核心的供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈客戶群體結(jié)構(gòu)如圖1所示。以A級(jí)高速路產(chǎn)運(yùn)營企業(yè)為核心向外延伸，從橫向、縱向2個(gè)維度拓展基礎(chǔ)客戶群體，橫向吸引汽車生產(chǎn)制造行業(yè)、旅游管理行業(yè)、能源行業(yè)、食品加工行業(yè)、電商行業(yè)、物流運(yùn)輸行業(yè)加入，根據(jù)企業(yè)的信用等級(jí)，將履約概率超過0.7的企業(yè)評(píng)為B級(jí)融資企業(yè)；縱向以B級(jí)融資企業(yè)為中心向其產(chǎn)業(yè)鏈上下游延伸，吸引履約概率為0.5～0.7的C級(jí)中小微企業(yè)入駐供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈，與A、B級(jí)企業(yè)產(chǎn)生貿(mào)易往來。通過分析發(fā)現(xiàn)，物流運(yùn)輸行業(yè)上下游類型豐富，且多為小型物流公司和個(gè)體車主，是最典型的微型企業(yè)，為切實(shí)解決資金周轉(zhuǎn)需求，將小型物流公司和個(gè)體車主作為主要服務(wù)客戶，通過B級(jí)企業(yè)與核心企業(yè)的銜接為其提供金融與非金融服務(wù)，提高信用歷史空白客戶的信貸可得性，助力企業(yè)運(yùn)營。

2）平臺(tái)依賴性

金融服務(wù)平臺(tái)是供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈的載體，也是構(gòu)建生態(tài)圈金融模式的關(guān)鍵。目前高速路產(chǎn)運(yùn)營企業(yè)已推出“暢和通”應(yīng)用程序，可實(shí)現(xiàn)司機(jī)在高速公路通行過程中所需的實(shí)時(shí)路況查詢、通行費(fèi)估算等功能，還可整合運(yùn)力資源，使司機(jī)與貨物快速匹配，該應(yīng)用程序的基礎(chǔ)功能已入駐多家中小微企業(yè)。改進(jìn)“暢和通”應(yīng)用程序的功能，增加金融業(yè)務(wù)板塊，融入大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈等技術(shù)，保證資金和信用流動(dòng)安全性，實(shí)現(xiàn)金融服務(wù)線上化、數(shù)字化和自動(dòng)化[11]。借助高速集團(tuán)的電子不停車收費(fèi)（electronic toll collection，ETC）系統(tǒng)的通行數(shù)據(jù)，及其他中小微型企業(yè)的交易數(shù)據(jù)、運(yùn)營數(shù)據(jù)，采用數(shù)字供應(yīng)鏈技術(shù)及供應(yīng)鏈數(shù)字信用體系，降低供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈的交易成本和風(fēng)險(xiǎn)，幫助供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)對(duì)底層中小微客戶的覆蓋。

1.4 以高速路產(chǎn)運(yùn)營企業(yè)為核心的供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈模式的優(yōu)勢

1）資金和信用優(yōu)勢

高速路產(chǎn)運(yùn)營企業(yè)通常資金流充足，有長期穩(wěn)定的上下游合作企業(yè)，供應(yīng)鏈整體運(yùn)營基本流暢，并有以下構(gòu)建供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈模式的優(yōu)勢：（1）高速路產(chǎn)運(yùn)營企業(yè)對(duì)高速公路有控制權(quán)，可獲取車輛在高速公路上的行駛數(shù)據(jù)，精確把控融資企業(yè)貨運(yùn)行程，確定該企業(yè)的實(shí)際運(yùn)營情況，降低放貸風(fēng)險(xiǎn)；（2）通過收取過路費(fèi)獲得現(xiàn)金流，為構(gòu)建供應(yīng)鏈金融動(dòng)態(tài)資金提供條件，參與生態(tài)圈的企業(yè)還可享受減免通行費(fèi)用的優(yōu)惠，解決高速引車上路的難題，互惠互利，高速路產(chǎn)運(yùn)營企業(yè)作為核心企業(yè)有足夠的動(dòng)力實(shí)施供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈模式。

2）供應(yīng)鏈管理優(yōu)勢

高速路產(chǎn)運(yùn)營企業(yè)以大量ETC數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)構(gòu)建客戶畫像，篩選優(yōu)質(zhì)客戶進(jìn)入生態(tài)圈，從源頭降低惡意企業(yè)的進(jìn)入概率。高速路產(chǎn)運(yùn)營企業(yè)為核心的供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈模式將融資企業(yè)分為不同等級(jí)，等級(jí)間相互制約，B、C級(jí)企業(yè)只需對(duì)其上一級(jí)企業(yè)負(fù)責(zé)，便于核心企業(yè)進(jìn)行圈內(nèi)融資關(guān)系管理。供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈內(nèi)上下游關(guān)聯(lián)企業(yè)眾多，能滿足供應(yīng)鏈管理的靈活性需求，通過多家企業(yè)間的合作，靈活調(diào)整供應(yīng)鏈的運(yùn)作流程，應(yīng)對(duì)隨時(shí)變化的市場環(huán)境。以高速路產(chǎn)運(yùn)營企業(yè)充足資金流為基礎(chǔ)，實(shí)現(xiàn)各產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的可持續(xù)發(fā)展和流程優(yōu)化，縮減成本，提高效率，優(yōu)化企業(yè)服務(wù)質(zhì)量。

2 供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈的典型業(yè)務(wù)模式

構(gòu)建滿足客戶綜合需求的服務(wù)模式是發(fā)展供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈模式的核心要求，也是吸引企業(yè)參與生態(tài)圈的重要內(nèi)容之一。傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈業(yè)務(wù)模式是通過銀行將核心企業(yè)和上下游企業(yè)聯(lián)系起來，提供金融產(chǎn)品和服務(wù)的融資模式[12]。以高速路產(chǎn)運(yùn)營企業(yè)為核心的供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈是在原有供應(yīng)鏈模式的基礎(chǔ)上，將整個(gè)生態(tài)圈作為整體，對(duì)通過審核的圈內(nèi)企業(yè)提供金融服務(wù)。為滿足B級(jí)融資企業(yè)對(duì)穩(wěn)定市場、盤活資產(chǎn)的需求，在信用貸的基礎(chǔ)上開發(fā)允許擔(dān)保業(yè)務(wù)；對(duì)C級(jí)及以下企業(yè)開發(fā)ETC通行貸、汽車買方信貸等，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的功能性，中小微企業(yè)可借助核心企業(yè)的信用優(yōu)勢減小本身的融資難度，并利用核心企業(yè)提供的增值服務(wù)滿足企業(yè)發(fā)展需求；提出所有企業(yè)均可參與的非金融服務(wù)，核心企業(yè)深耕客戶群體，增強(qiáng)圈內(nèi)企業(yè)對(duì)核心企業(yè)的依賴度和貢獻(xiàn)度。

2.1 金融業(yè)務(wù)

信用貸的典型模式為信用等級(jí)流轉(zhuǎn)服務(wù)，多級(jí)信用流轉(zhuǎn)模式如圖2所示。由圖2可知：信用額度內(nèi)的B級(jí)企業(yè)間通過“通信”實(shí)現(xiàn)信用流轉(zhuǎn)，橫向拓展供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈業(yè)務(wù)的應(yīng)用范圍，豐富供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈網(wǎng)絡(luò)生態(tài)；縱向延伸生態(tài)圈的深度，開展B級(jí)企業(yè)的上下游供應(yīng)鏈企業(yè)業(yè)務(wù)，擴(kuò)大生態(tài)圈規(guī)模。

允許擔(dān)保業(yè)務(wù)不僅服務(wù)供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈中有融資需求的中小微企業(yè)，也服務(wù)有空余信用額度的B級(jí)企業(yè)，服務(wù)流程示意圖如圖3所示。商業(yè)銀行基于供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈中各企業(yè)間長期穩(wěn)定的業(yè)務(wù)來往，及參與主體間的信任關(guān)系，允許信用評(píng)價(jià)良好的B級(jí)企業(yè)為其他中小微企業(yè)擔(dān)保。在施行過程中B級(jí)企業(yè)是融資的參與方，不是資金供給方，不存在利率疊加，由商業(yè)銀行專項(xiàng)款項(xiàng)發(fā)放資金，核心企業(yè)獲取的利息需按授信比例分利給B級(jí)擔(dān)保企業(yè)，若該融資企業(yè)無法償還全部貸款時(shí)，需由B級(jí)擔(dān)保企業(yè)代為償還，以此降低銀行的資金風(fēng)險(xiǎn)。

ETC通行貸是專門提供給C級(jí)運(yùn)輸型物流企業(yè)，并專項(xiàng)用于支付ETC運(yùn)輸物流費(fèi)的個(gè)人信貸服務(wù)。企業(yè)或貨車車主申請(qǐng)ETC通行貸后，可由貸款自動(dòng)支付日常的高速通行費(fèi)，每月統(tǒng)一結(jié)算，可緩解部分物流公司的年通行費(fèi)壓力，便利貨運(yùn)物流高效運(yùn)轉(zhuǎn)，將金融服務(wù)受眾群體不斷擴(kuò)大到所有運(yùn)輸從業(yè)者，服務(wù)流程見圖4。運(yùn)輸型物流企業(yè)可實(shí)現(xiàn)先消費(fèi)后償還的模式，待通過核心企業(yè)高速路產(chǎn)的信用審查后，從通行費(fèi)專戶劃撥資金償還ETC通行費(fèi)用，該筆資金只允許支付ETC費(fèi)用，不能轉(zhuǎn)為他用。

汽車買方信貸，也稱融資租賃業(yè)務(wù)，為有購車需求但無大規(guī)模抵押資產(chǎn)的B、C級(jí)融資企業(yè)提供服務(wù)，具體服務(wù)流程如圖5所示。以信用評(píng)估等級(jí)為依據(jù)，按物流企業(yè)的抵押和保證金的額度分次向物流企業(yè)發(fā)車。在借貸期間內(nèi)，商業(yè)銀行擁有運(yùn)輸車輛的所有權(quán)，融資企業(yè)享有運(yùn)輸車輛的使用權(quán)。采用汽車買方信貸業(yè)務(wù)，需承租人在租賃期滿后以“名義價(jià)格”回購租賃車輛，繼續(xù)利用產(chǎn)品的剩余價(jià)值，避免舊設(shè)備積壓與處置給售車企業(yè)帶來的問題。

2.2 非金融服務(wù)

非金融服務(wù)是指高速路產(chǎn)運(yùn)營企業(yè)在已建立的供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈內(nèi)深挖新資源，尋求多元化合作[13]。高速路產(chǎn)運(yùn)營企業(yè)通過與石油化工業(yè)、汽車制造業(yè)、旅游業(yè)等深入合作，向客戶提供不在高速通行服務(wù)范圍的增值服務(wù)，包括高速公路服務(wù)區(qū)設(shè)施的使用、道路安全保障、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)、路況信息的提供等，豐富供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈的產(chǎn)品和服務(wù)內(nèi)容，實(shí)現(xiàn)多方生態(tài)互補(bǔ)、資源共享，達(dá)成多方位引車上路和增收創(chuàng)效的目的。

1）通行里程換積分服務(wù)

通行里程不僅可在金融服務(wù)中申請(qǐng)通行貸，有富余的企業(yè)還可將通行里程兌換成積分，實(shí)現(xiàn)消費(fèi)升級(jí)。高速路產(chǎn)運(yùn)營企業(yè)通過與ETC建立業(yè)務(wù)合作，搭建積分兌換云平臺(tái)，將生活繳費(fèi)、休息區(qū)、餐飲、商店、加油站等服務(wù)設(shè)施引入云平臺(tái)，運(yùn)用第三方支付平臺(tái)，開通掃碼支付等功能，在消費(fèi)中直接扣除兌換的積分，建立高速公路全路域消費(fèi)鏈。高速路產(chǎn)運(yùn)營企業(yè)還與旅游景點(diǎn)、農(nóng)產(chǎn)品銷售、汽車后市場等消費(fèi)場景合作，打造全過程、一站式的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)-出行服務(wù)會(huì)員積分服務(wù)體系。

2）道路安全保障服務(wù)

合理設(shè)定道路安全保障服務(wù)是使客戶放心通行的必要手段。高速路產(chǎn)運(yùn)營企業(yè)主要服務(wù)于解決道路交通事故發(fā)生后路產(chǎn)損失的賠償問題和大型貨車出現(xiàn)故障的拖車收費(fèi)問題。開設(shè)交通路產(chǎn)賠償保險(xiǎn)項(xiàng)目，對(duì)信用評(píng)價(jià)良好，且通行里程較長的企業(yè)，對(duì)購買該保險(xiǎn)的核心企業(yè)給予一定補(bǔ)貼，且享受特別救援服務(wù)。為杜絕出現(xiàn)保險(xiǎn)公司不認(rèn)可高速公路路政管理機(jī)構(gòu)出具的公路路產(chǎn)賠償專用收據(jù)情況，在事故發(fā)生時(shí)會(huì)有高速路政管理人員視察現(xiàn)場，減少當(dāng)事人在理賠過程中可能出現(xiàn)的麻煩。在該項(xiàng)目中也可融合事故車輛處置制度，拍賣故意或惡意遺棄的事故車輛，將拍賣所得抵押事故路產(chǎn)損害賠償。

3 供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈的風(fēng)險(xiǎn)防控措施與模式價(jià)值分析

3.1 風(fēng)險(xiǎn)防控措施

1）信用等級(jí)評(píng)價(jià)

信用貸業(yè)務(wù)僅憑借個(gè)人信用、收入狀況等向高速路產(chǎn)運(yùn)營核心企業(yè)申請(qǐng)貸款，主要風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者是核心企業(yè)，為保證核心企業(yè)的利益，可構(gòu)建基于供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈特點(diǎn)的信用等級(jí)評(píng)價(jià)體系。該體系充分利用高速路產(chǎn)運(yùn)營企業(yè)的數(shù)據(jù)優(yōu)勢，將個(gè)人征信與ETC通行數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化為數(shù)字足跡信息，進(jìn)行數(shù)字信貸決策。基于供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈中基礎(chǔ)客戶群體的類型特點(diǎn)，依據(jù)評(píng)價(jià)指標(biāo)的科學(xué)性、代表性和可得性原則構(gòu)建信用等級(jí)評(píng)價(jià)體系，采用財(cái)務(wù)指標(biāo)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)相結(jié)合的方式，評(píng)價(jià)需融資的企業(yè)，篩查需重點(diǎn)風(fēng)控管理的企業(yè)，控制信用風(fēng)險(xiǎn)[14-19]。

2）資金管控

構(gòu)建結(jié)算中心，實(shí)現(xiàn)生態(tài)圈統(tǒng)一算賬的管理模式。主要控制3種類型的資金鏈：一是資金池內(nèi)循環(huán)資金鏈，承接融資企業(yè)與核心企業(yè)間的資金發(fā)放和回籠業(yè)務(wù)，設(shè)立資金監(jiān)管專戶，控制資金使用和回籠；二是供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈內(nèi)相互關(guān)聯(lián)企業(yè)間的資金流向鏈，辦理供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈內(nèi)企業(yè)間資金來往結(jié)算、資金調(diào)撥、運(yùn)籌，留存企業(yè)間的實(shí)際交易記錄；三是核心企業(yè)自身資金運(yùn)作調(diào)動(dòng)資金鏈，為供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈內(nèi)企業(yè)建設(shè)具備資金清算管理功能的支付清算系統(tǒng)，控制支付風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，保證企業(yè)自身流動(dòng)資金充足，防止出現(xiàn)資金結(jié)算滯后、債務(wù)償還拖延等導(dǎo)致的企業(yè)資金流中斷的風(fēng)險(xiǎn)。

3）成立風(fēng)險(xiǎn)管理部門

成立供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈風(fēng)險(xiǎn)管理部門和信用評(píng)價(jià)部門，按貸前、貸中和貸后3過程分別成立風(fēng)險(xiǎn)管理小組，貸前風(fēng)險(xiǎn)管理小組承擔(dān)信用評(píng)價(jià)職責(zé)，綜合評(píng)價(jià)融資企業(yè)的合法合規(guī)性，對(duì)該企業(yè)是否符合條件做出明確判斷；貸中風(fēng)險(xiǎn)管理小組嚴(yán)格篩查貸前企業(yè)信息，開立專門賬戶控制回款，付款僅支付至金融機(jī)構(gòu)指定回款賬戶；貸后管理小組，采用現(xiàn)場檢測和非現(xiàn)場檢測相結(jié)合的方式，隨時(shí)更新供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈內(nèi)企業(yè)的動(dòng)態(tài)信息，對(duì)貸款風(fēng)險(xiǎn)狀況做出及時(shí)判斷，提前制定應(yīng)對(duì)措施。

3.2 模式價(jià)值分析

以高速路產(chǎn)運(yùn)營企業(yè)為核心的供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈模式是基于集成經(jīng)濟(jì)理念下的產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈，以生態(tài)圈內(nèi)企業(yè)的良性平衡和共榮共贏為目標(biāo)[20]。采用該模式可降低客戶準(zhǔn)入門檻，壯大供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)客戶群體，通過供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈內(nèi)企業(yè)間的多變合作，將整個(gè)生態(tài)圈捆綁為整體，降低信息成本。在風(fēng)險(xiǎn)方面，通過供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈內(nèi)的多維度信息校驗(yàn)，有效防范企業(yè)偽造交易記錄和財(cái)務(wù)信息等風(fēng)險(xiǎn)，還可通過生態(tài)圈內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈上下游交易關(guān)系設(shè)計(jì)專項(xiàng)資金閉環(huán)和懲戒機(jī)制，有效防范客戶融資外用和惡意拖欠的行為。

從核心企業(yè)的價(jià)值角度分析，供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈模式具有封閉性、自償性及連續(xù)性等特點(diǎn)[22]，核心企業(yè)的信用能在不提高風(fēng)險(xiǎn)成本的條件下流動(dòng)，同時(shí)為核心企業(yè)帶來一批中小微企業(yè)客戶群體。通過豐富的客戶群體展開生態(tài)圈內(nèi)企業(yè)的多邊貿(mào)易合作，以此形成動(dòng)力，推動(dòng)資金在各生態(tài)鏈中流動(dòng)，充分激活核心企業(yè)的現(xiàn)金流。多數(shù)企業(yè)間的貿(mào)易往來是重復(fù)的，基本融資方案不易發(fā)生變化，可減小核心企業(yè)開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。

從中小微企業(yè)的價(jià)值角度分析，參與供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈意味著企業(yè)擁有穩(wěn)定的上下游貿(mào)易，在供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈內(nèi)就能解決多數(shù)生產(chǎn)運(yùn)作，減少企業(yè)自身尋找合作伙伴帶來的不確定性風(fēng)險(xiǎn)[23]。有融資需求的中小微企業(yè)憑借與供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈內(nèi)企業(yè)間的實(shí)際交易記錄和自身信用等級(jí)評(píng)價(jià)，可向核心企業(yè)提出信用額度融資申請(qǐng)，享受先通行后付費(fèi)的金融服務(wù)和加油優(yōu)惠等非金融服務(wù)，及時(shí)解決中小微企業(yè)在經(jīng)營過程中出現(xiàn)的融資缺口，為企業(yè)增信，減少企業(yè)融資難度。

“三去一降一補(bǔ)”的供給側(cè)改革政策推動(dòng)下，建設(shè)行業(yè)高度集中的商業(yè)生態(tài)圈是未來發(fā)展的大方向[24]。供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈中的資金占有量將會(huì)成為競爭模式的首要指標(biāo)，高速路產(chǎn)運(yùn)營企業(yè)有充足且穩(wěn)定的資金流，通過激活供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈服務(wù)，增加金融服務(wù)的資金承接率，加速資金圈內(nèi)循環(huán)，最終擴(kuò)展生態(tài)圈產(chǎn)業(yè)鏈的寬度和廣度。以高速路產(chǎn)運(yùn)營企業(yè)為核心的供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈模式不僅擴(kuò)大核心企業(yè)的合作范圍，幫助核心企業(yè)鞏固市場地位，還提升中小企業(yè)在市場中的生存率，這些應(yīng)用價(jià)值表明開展該模式對(duì)行業(yè)未來的發(fā)展有積極影響。

4 結(jié)束語

本文從高速路產(chǎn)運(yùn)營企業(yè)現(xiàn)有優(yōu)勢出發(fā)，在供應(yīng)鏈和金融生態(tài)基礎(chǔ)上進(jìn)行創(chuàng)新，給眾多中小微企業(yè)提供多元化的發(fā)展模式，吸引基礎(chǔ)客戶群體，構(gòu)建產(chǎn)業(yè)鏈豐富的金融生態(tài)圈，以全方位服務(wù)客戶的金融與非金融服務(wù)相結(jié)合的業(yè)務(wù)模式，凝聚生態(tài)圈內(nèi)企業(yè)向心力。為保障生態(tài)圈的穩(wěn)定性及核心企業(yè)的信用和資金安全，構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)措施嚴(yán)格劃分準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)范融資業(yè)務(wù)流程，減少人工風(fēng)險(xiǎn)。

金融生態(tài)圈將成為供應(yīng)鏈金融未來發(fā)展方向，新模式的產(chǎn)生必會(huì)附帶新風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)加強(qiáng)研究生態(tài)圈的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，逐步優(yōu)化其自動(dòng)化和智能化程度，重塑信用評(píng)價(jià)體系，降低融資過程中的信息不對(duì)稱性，控制生態(tài)圈的整體風(fēng)險(xiǎn)，為構(gòu)建供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈模式提供更廣闊的空間。

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Construction of supply chain financial eco-circle model with highway infrastructure operating enterprises as the core

DAI Jiamin， ZHENG Fengli， LIU Huaqiong*

Abstract：In response to the problem of ineffective constraints on small and medium-sized enterprises and insufficient incentives for them in the construction of the core enterprise supply chain financial eco-circle model， a supply chain financial eco-circle model is constructed with the core enterprise being highway infrastructure operating enterprises. The characteristics and advantages of the supply chain financial eco-circle are analyzed， the industry chain highly related to the core enterprise is integrated to expand the scope of enterprise operations and increase profitability. The demands of the enterprises within the eco-circle are analyzed， and financial and non-financial services tailored to the customer group of the eco-circle are provided to enhance the cohesion of the enterprises within the eco-circle. Constraints on the relevant enterprises within the eco-circle are imposed through credit evaluation， fund control， and the establishment of risk management departments. The application value of the supply chain financial eco-circle model is analyzed from multiple perspectives. The supply chain financial eco-circle model centered on highway infrastructure operating enterprises can provide reference for the construction of a new supply chain financial eco-circle model for core enterprises and solve the financing difficulties of small and medium-sized enterprises.

Keywords：highway infrastructure operating enterprise; supply chain; eco-circle; core enterprise

（責(zé)任編輯：趙玉真）

收稿日期：2023-06-04

第一作者簡介：代佳敏（1998—），女，內(nèi)蒙古包頭人，碩士研究生，主要研究方向?yàn)榻煌ㄟ\(yùn)輸規(guī)劃與管理，E-mail：804343127@qq.com。

*通信作者簡介：劉華瓊（1979—），男，安徽巢湖人，教授，工學(xué)博士，主要研究方向?yàn)槲锪饕?guī)劃、物流優(yōu)化與電商物流協(xié)同，E-mail：lhq5983442@163.com。