《股市動(dòng)態(tài)分析》研究部

Sora的火爆帶動(dòng)生成式AI主題熱度接近2023年下半年來的高點(diǎn)，甚至可以說是該主題的又一個(gè)“ChatGPT時(shí)刻”?？缛臊埬?，AI進(jìn)化的步伐也是龍騰虎躍，AI的巨頭之爭正在推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)全面提速。除了Sora外，谷歌則在Gemini1.0基礎(chǔ)上推出了升級(jí)版Gemini1.5，各項(xiàng)性能進(jìn)一步提升；英偉達(dá)推出本地AI聊天機(jī)器人ChatWithRTX；蘋果則被傳接近完成一款可與微軟GITHUBCOPILOT直接競(jìng)爭的人工智能工具。無論是Sora，還是其他大模型，其落地能力和實(shí)用性正經(jīng)歷快速增強(qiáng)?？梢灶A(yù)見的是，未來的AI時(shí)代又是生產(chǎn)力的爆發(fā)式革命，看好AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，包括國產(chǎn)AI芯片、算力等。（見圖一、表一）

圖一：AI產(chǎn)業(yè)圖譜

資料來源：艾瑞咨詢，方正證券研究所；注：展示為不完全列舉，公司logo大小及順序并不代表排名

表一：生成式AI的收入潛力

來源：彭博行業(yè)研究預(yù)測(cè)（基于IDC、eMarketer、Statista 數(shù)據(jù)）

不過在此我們也要提示各位讀者，A股去年爆炒過一輪AI，一些個(gè)股估值過高且純粹只有概念而不能帶來實(shí)際收益，大家還需仔細(xì)甄別。本文只做產(chǎn)業(yè)鏈部分環(huán)節(jié)的梳理展示，非推薦個(gè)股。

國產(chǎn)算力進(jìn)展迅速

根據(jù)任澤平的報(bào)告觀點(diǎn)，Sora持續(xù)引爆AI浪潮，這也將導(dǎo)致2024年算力需求將在多模態(tài)模型發(fā)展下持續(xù)高漲，AI企業(yè)尋求更大力度的產(chǎn)業(yè)鏈上游切入，向芯片研發(fā)設(shè)計(jì)布局，甚至向EDA和晶圓領(lǐng)域進(jìn)發(fā)。

任澤平表示，可以預(yù)見的是，由ARM、英偉達(dá)、臺(tái)積電構(gòu)建的全球AI半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈雖然是短期的最大收益者，但在中長期看或迎來更大的競(jìng)爭。算力基礎(chǔ)設(shè)施的自主化建設(shè)、尤其是算力芯片，仍是中國在AI賽道上與全球保持同步進(jìn)步的重要方向。

方正證券梳理了英偉達(dá)及部分國內(nèi)主流AI芯片廠商產(chǎn)品參數(shù)，從產(chǎn)品性能來看，盡管國內(nèi)廠商由于起步較晚，產(chǎn)品性能整體落后于英偉達(dá)當(dāng)前主流料號(hào)，但也看到如華為昇騰910B等產(chǎn)品性能已可比肩英偉達(dá)A100的參數(shù)性能，隨著國內(nèi)廠商產(chǎn)品持續(xù)迭代，國內(nèi)AI芯片與海外的差距將逐步縮小。（見表二）

表二：部分國產(chǎn)芯片性能參數(shù)對(duì)比英偉達(dá)產(chǎn)品

資料來源：公開資料整理，方正證券研究所

1）華為昇騰：目前昇騰產(chǎn)品線共有兩個(gè)系列產(chǎn)品：昇騰310和昇騰910，其中昇騰910是基于自研華為達(dá)芬奇架構(gòu)3DCube技術(shù)，在算力方面完全達(dá)到設(shè)計(jì)規(guī)格，半精度（FP16）算力320TFLOPS，整數(shù)精度（INT8）算力640TOPS，功耗310W。同時(shí)根據(jù)科大訊飛公告，目前昇騰910B能力已經(jīng)基本做到可對(duì)標(biāo)英偉達(dá)A100。

2）燧原科技：云燧T20和i20均基于邃思2.0打造，邃思2.0是同期國內(nèi)最大的AI計(jì)算芯片，采用日月光2.5D封裝，在國內(nèi)率先支持TF32精度，單精度張量TF32算力可達(dá)160TFLOPS。同時(shí)，邃思2.0也是國內(nèi)同期首個(gè)支持HBM2E的產(chǎn)品，最高容量達(dá)64GB，傳輸速率達(dá)1.8TB/s。

3）景嘉微：景嘉微是國內(nèi)首家成功研制國產(chǎn)GPU芯片并實(shí)施大規(guī)模工程應(yīng)用的公司。在GPU體系結(jié)構(gòu)、圖形繪制高效處理算法、高速浮點(diǎn)運(yùn)算器設(shè)計(jì)、可復(fù)用模塊設(shè)計(jì)、快速大容量存儲(chǔ)器接口設(shè)計(jì)、低功耗設(shè)計(jì)等方面擁有豐富的技術(shù)積累。景嘉微先后成功研制出具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的高性能GPU芯片，如JM5系列、JM7系列、JM9系列等。

4）寒武紀(jì)：根據(jù)寒武紀(jì)官網(wǎng)，目前寒武紀(jì)具有智能加速卡、智能加速系統(tǒng)、智能邊緣計(jì)算模組、終端智能處理器IP、軟件開發(fā)平臺(tái)共5大業(yè)務(wù)。其中公司智能加速卡思元370系列采用7nm制程，使用chiplet技術(shù)，集成390億個(gè)晶體管，最大算力高達(dá)256TOPS（INT8）。

5）沐曦集成電路：沐曦的產(chǎn)品采用完全自主研發(fā)的GPUIP，擁有完全自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的指令集和架構(gòu)，并配備與主流GPU生態(tài)兼容的完整軟件棧，具備高能效和高通用性的天然優(yōu)勢(shì)。根據(jù)沐曦官微，2023年6月，旗下產(chǎn)品曦云C500僅用5小時(shí)便完成功能測(cè)試。

6）壁仞科技：在2022年，壁仞科技推出了旗下的首款旗艦GPU芯片：BR100。該芯片采用了7nm制程，并支持PCIe5.0接口。根據(jù)壁仞科技發(fā)布會(huì)的介紹，BR100的16位浮點(diǎn)算力超過1000T，8位定點(diǎn)算力超過2000T，單芯片的峰值算力達(dá)到了PFLOPS級(jí)別。

7）摩爾線程：根據(jù)摩爾線程官網(wǎng)的信息，旗下的MTTS3000產(chǎn)品具有GPU核心頻率1.9GHz，32GB容量的DDR6顯存，支持FP32、FP16、INT8等多種計(jì)算精度，同時(shí)其FP32算力達(dá)到了15.2TFLOPS。

Sora會(huì)顛覆哪些行業(yè)？

從年初蘋果發(fā)布VisionPro頭戴式顯示設(shè)備，到各家PC大廠接連發(fā)布AIPC，智能手機(jī)時(shí)代開始過渡到AI手機(jī)時(shí)代，再到這次的OpenAI發(fā)布Sora，全世界對(duì)于人工智能的創(chuàng)新在加速，迭代地越來越快。

任澤平稱，今后用AI自動(dòng)創(chuàng)作生成的內(nèi)容會(huì)影響很多的行業(yè)領(lǐng)域，對(duì)于熱點(diǎn)話題的“時(shí)效性覆蓋”將主要是AI的任務(wù)，比拼的主要是AIGC的效率，比拼的是大家能夠駕馭AI的能力，比拼的是誰能夠駕馭類似于Sora這種強(qiáng)勢(shì)能的AI生產(chǎn)工具。

多模態(tài)模型的應(yīng)用在2024將迎來黎明，影響影視、直播、媒體、廣告、動(dòng)漫、藝術(shù)設(shè)計(jì)等數(shù)個(gè)行業(yè)。在當(dāng)下的短視頻時(shí)代，Sora“一個(gè)人”就全包了短視頻的攝影、導(dǎo)演、剪輯等任務(wù)。未來，Sora生成的各種不同用途的視頻，對(duì)于現(xiàn)在的短視頻、直播、影視、動(dòng)漫、廣告等行業(yè)都會(huì)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

比如，在短視頻創(chuàng)作領(lǐng)域，Sora有望極大降低短劇制作的綜合成本，解決“重制作而輕創(chuàng)作”的共性問題，短劇制作的重心未來有望回歸高質(zhì)量的劇本內(nèi)容創(chuàng)作，考驗(yàn)的是優(yōu)秀創(chuàng)作者的構(gòu)思能力。Sora有望真正為相關(guān)行業(yè)的企業(yè)降本增效，廣告制作公司通過Sora模型生成符合品牌的廣告視頻，顯著減少拍攝和后期制作成本；游戲與動(dòng)畫公司使用Sora直接生成游戲場(chǎng)景和角色動(dòng)畫，減少了3D模型和動(dòng)畫制作成本。企業(yè)節(jié)省下來的成本可以用于提高產(chǎn)品、服務(wù)質(zhì)量或者技術(shù)創(chuàng)新，推動(dòng)生產(chǎn)力進(jìn)一步提升。

任澤平表示，如果說2023年是全球AI大模型大爆發(fā)，是圖文生成元年的話，那2024年行業(yè)會(huì)進(jìn)入AI視頻生成和多模態(tài)大模型元年。從Chatgpt到Sora，AI對(duì)每個(gè)個(gè)人、每個(gè)行業(yè)的現(xiàn)實(shí)影響與改變正在逐步發(fā)生。

AI視頻在國內(nèi)的應(yīng)用

在應(yīng)用層面，Sora產(chǎn)業(yè)鏈最相關(guān)的當(dāng)然是視頻，西部證券梳理了AI視頻在國內(nèi)的應(yīng)用。

虹軟科技ArcMuse重大升級(jí)，聚焦商拍領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)了輸入圖像生成視頻功能，大幅降低商拍視頻制作成本。2月19日，虹軟科技宣布技術(shù)計(jì)算引擎ArcMuse重大更新，可實(shí)現(xiàn)商品展示視頻與服裝模特視頻的自動(dòng)生成。與Sora類似，ArcMuse大模型視頻生成基于diffusion-transformer技術(shù)架構(gòu)，但不同的是，ArcMuse大模型聚焦商拍領(lǐng)域，著力于圖生視頻，通過圖片捕捉商品質(zhì)感、色彩等細(xì)節(jié)方面的精確信息，然后將靜態(tài)商品圖和平面模特圖快速轉(zhuǎn)化為生動(dòng)活潑、能多維度展示產(chǎn)品特性與魅力的動(dòng)態(tài)商拍視頻，降低商拍視頻生產(chǎn)成本的同時(shí)為商家提供高效、流暢、定制化的AI視頻生成體驗(yàn)，為電商行業(yè)帶來了全新的展示內(nèi)容和推廣方式。

萬興科技發(fā)布具備“文本生成音視頻”能力的多媒體大模型“天幕”，聚焦數(shù)字創(chuàng)意垂類創(chuàng)作場(chǎng)景，引領(lǐng)國內(nèi)多模態(tài)大模型技術(shù)創(chuàng)新及生態(tài)構(gòu)筑。1月30日，萬興科技發(fā)布國內(nèi)首個(gè)多媒體創(chuàng)作垂類大模型“天幕”。天幕以視頻創(chuàng)意為核心，聚焦視頻處理和生成，著眼于賦能全球創(chuàng)作者；以音視頻生成式AI技術(shù)為基礎(chǔ)，由視頻、音頻、圖片、語言大模型組成，具有“多媒體”、“垂直解決方案”以及“本土化數(shù)據(jù)”三大特點(diǎn)，具備一鍵成片、AI美術(shù)設(shè)計(jì)、文生音樂、音頻增強(qiáng)、音效分析、多語言對(duì)話等核心能力，有望引領(lǐng)AI數(shù)字創(chuàng)意新浪潮。

商湯“如影”聚焦AI數(shù)字人視頻生成，具有低門檻、定制化、高質(zhì)量、高效率等優(yōu)勢(shì)，開辟視頻內(nèi)容創(chuàng)作新范式?！吧虦缬癝enseAvatar”AI數(shù)字人視頻生成平臺(tái)基于語言大模型、AI文生圖、數(shù)字人視頻生成等多種能力，用戶輸入5分鐘真人視頻素材就能生成超寫實(shí)2D或3D數(shù)字分身。此外，如影平臺(tái)還打通文生文、文生視頻的整個(gè)流程，通過文字驅(qū)動(dòng)，即可自由開展各類視頻制作，例如輸入一段商品文字描述，就可以用AI文案功能一鍵合成AI數(shù)字人帶貨短視頻。

視頻分析和識(shí)別領(lǐng)域，大模型也大有可為。2023年8月，云從科技宣布其All-in-One模型實(shí)現(xiàn)了視覺-語言跟蹤網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)與學(xué)習(xí)范式的大一統(tǒng)，可根據(jù)自然語言提示和初始邊界框從視頻中預(yù)測(cè)目標(biāo)的運(yùn)動(dòng)軌跡，在人機(jī)交互、視頻監(jiān)控、虛擬現(xiàn)實(shí)、自動(dòng)駕駛等領(lǐng)域具有重要的商業(yè)應(yīng)用價(jià)值。2023年10月，大華股份發(fā)布多模態(tài)融合的行業(yè)視覺大模型“星漢”，面向智慧物聯(lián)領(lǐng)域，通過融合圖像、點(diǎn)云、文本、語音等多模態(tài)數(shù)據(jù)，大幅提升視覺解析能力。在2023年三季報(bào)業(yè)績說明會(huì)上，?？低暦Q其視覺大模型在防溺水監(jiān)控、零售店現(xiàn)金入賬監(jiān)控等場(chǎng)景都具有良好的效果。