［摘 要］隨著我國經(jīng)濟的快速發(fā)展，市場競爭日益激烈，越來越多的企業(yè)認識到了投融資管理的重要性。科學的投融資管理機制，對優(yōu)化企業(yè)資源配置以及改進管理活動有著重要意義，有助于促進企業(yè)實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的目標。近年來，較多企業(yè)在投融資環(huán)節(jié)發(fā)生了一系列風險，導致企業(yè)產(chǎn)生資金鏈斷裂等問題，嚴重制約了企業(yè)的發(fā)展。企業(yè)實施投融資管理要高度關注投融資管理的要求，對各項流程制定約束機制，確保企業(yè)實現(xiàn)健康發(fā)展目標。據(jù)此，本文對企業(yè)投融資管理路徑進行研究，從不同角度探討了投融資管理工作的策略，對優(yōu)化企業(yè)的投融資管理體系、避免出現(xiàn)資金鏈斷裂的問題、促進企業(yè)實現(xiàn)有序運營具有一定參考價值。

［關鍵詞］企業(yè)；投融資；路徑

［中圖分類號］F27文獻標志碼：A

隨著我國經(jīng)濟步入新常態(tài)，越來越多的企業(yè)認識到投融資管理工作的重要價值?？茖W的投融資舉措作為約束企業(yè)資源管理、防控管理環(huán)節(jié)風險、促進資金合理使用的重要方法，應得到企業(yè)的高度關注。當前，越來越多的企業(yè)借助科學的投融資方式來提高經(jīng)濟效益，但還有部分企業(yè)在投融資過程中存在盲目性，沒有站在企業(yè)全局視角制定長遠的投融資活動方針和行動綱領，投融資工作中存在的問題很可能導致企業(yè)面臨資金緊缺等風險。因此，企業(yè)在投融資管理環(huán)節(jié)要形成合理的管理機制，從企業(yè)整體視角出發(fā)合理分析投融資管理各項要求，確保企業(yè)實現(xiàn)有序發(fā)展的目標。

1 投融資管理的概念和作用

投融資管理是對企業(yè)投資和融資過程進行科學管理的過程，投融資管理是否規(guī)范在很大程度上決定了企業(yè)的資金流轉(zhuǎn)是否順暢。若融資管理不當，很可能導致企業(yè)資金緊缺，發(fā)生資金鏈斷裂的風險。若投資環(huán)節(jié)存在問題，很可能導致企業(yè)投資項目無法獲得預期的效益，產(chǎn)生虧損問題，甚至使企業(yè)走向衰敗。

2 企業(yè)投融資的常見問題

第一，基礎管理活動存在問題。首先，對各類風險防控不當。部分企業(yè)在實施投資管理環(huán)節(jié)中，未全面分析不同類別風險及防控機制，很可能因各環(huán)節(jié)風險管理不當而產(chǎn)生資金鏈斷裂等一系列問題，導致企業(yè)資金管理環(huán)節(jié)發(fā)生風險。其次，財務制度不完善。部分企業(yè)未建立規(guī)范的財務制度對投融資環(huán)節(jié)進行約束，部分企業(yè)在投融資過程中的工作流程不科學，造成投融資環(huán)節(jié)中各類風險控制不當及流程約束不合理等問題，導致企業(yè)投融資事項中各類活動約束力度不足，產(chǎn)生管理環(huán)節(jié)舞弊、違規(guī)等一系列風險。最后，財務人員能力不足。在實施投融資環(huán)節(jié)，部分企業(yè)財務人員因工作能力不足，無法適應投融資工作的發(fā)展需要。

第二，投融資管理不完善。一方面，融資模式存在問題。部分企業(yè)在融資環(huán)節(jié)未形成科學的融資途徑，融資活動存在較高風險。主要體現(xiàn)在融資過程中融資流程不規(guī)范、融資渠道較為單一等問題，制約企業(yè)正常運營。另一方面，投資管理存在風險。部分企業(yè)在投資管理環(huán)節(jié)，投資控制力度不足，重要的投資活動存在風險，包括在產(chǎn)生重要投資活動中忽視企業(yè)效益的風險，使企業(yè)效益下降，嚴重制約企業(yè)的發(fā)展。

3 企業(yè)投融資的常見路徑

3.1 優(yōu)化基礎管理

3.1.1 分析投融資風險

第一，建立科學的風險預警措施。企業(yè)在投融資環(huán)節(jié)可能會出現(xiàn)一系列風險，為確保不同類別的風險都能得到科學管理，防控風險管理不當導致的問題，企業(yè)要形成合理的風險控制機制。在風險控制環(huán)節(jié)要關注各類風險情況，形成完善的風險預警策略，包括優(yōu)化企業(yè)的風險預警指標，對不同類別風險進行全面管理的方式，讓企業(yè)運營環(huán)節(jié)中不同維度的風險都能夠得到全方位控制，以此規(guī)避由于各環(huán)節(jié)風險防控力度不足而產(chǎn)生的問題。在選擇風險預警指標環(huán)節(jié)，要盡可能結(jié)合企業(yè)償債能力、盈利能力等維度的情況開展多方面分析，確保企業(yè)各類風險能夠得到全方位有效控制。

第二，建立合理的風險應對機制。企業(yè)在風險分析環(huán)節(jié)要形成科學的風險應對機制，根據(jù)企業(yè)管理特點明確各類風險發(fā)生后可能給企業(yè)帶來的影響，并結(jié)合各類問題建立科學的應對措施，確保各類風險能夠得到有效控制。例如，當發(fā)現(xiàn)企業(yè)償債能力不足時，就要控制企業(yè)債務融資，加大股權融資，讓企業(yè)風險得到及時化解。

3.1.2 優(yōu)化財務制度

第一，建立和企業(yè)發(fā)展相吻合的制度體系。制度是對企業(yè)各項工作進行約束控制以及規(guī)范化管理的重要舉措，科學的制度對于改進企業(yè)管理流程、防控工作中的風險有著重要價值。企業(yè)在實施投融資管理環(huán)節(jié)，要高度重視制度建設要求，做到對企業(yè)各項工作的充分約束，以此來規(guī)避管理活動中的各類風險。企業(yè)在制度建設環(huán)節(jié)，要結(jié)合企業(yè)的經(jīng)營實際做到對企業(yè)各流程的科學約束，并確保各項制度能夠符合企業(yè)發(fā)展要求，避免在投融資環(huán)節(jié)出現(xiàn)僅按照管理層意愿隨意投融資的問題。投融資制度作為約束投融資環(huán)節(jié)的基礎，要明確制度建設要求，以提高信息質(zhì)量、規(guī)范企業(yè)工作環(huán)境、提高投資合規(guī)性、保障企業(yè)資金規(guī)范使用為目標，確保企業(yè)投融資環(huán)節(jié)中各類事項都能夠得到嚴格監(jiān)督，讓企業(yè)保持最佳的資本結(jié)構。同時，企業(yè)要制定科學的資產(chǎn)管理辦法，確保企業(yè)各環(huán)節(jié)得到有效管理。

第二，建立現(xiàn)代化的管理制度體系?，F(xiàn)代化的管理制度體系要求企業(yè)在建設制度環(huán)節(jié)中不能僅局限于投融資相關制度，更要圍繞投融資活動建立配套措施，確保投融資環(huán)節(jié)全過程各類事項都能夠得到全方位的約束和管理。企業(yè)要從思想意識層面轉(zhuǎn)變對投融資管理工作的看法，站在企業(yè)整體發(fā)展視角關注投融資工作流程要求，結(jié)合企業(yè)實際特點建立科學的投融資管理舉措，對企業(yè)工作環(huán)節(jié)各類事項進行全方位控制，保障企業(yè)各項工作要求得到合理執(zhí)行。

第三，建立科學的內(nèi)部監(jiān)督制度。內(nèi)部監(jiān)督應作為管理重點，企業(yè)投融資環(huán)節(jié)不可能完美無缺，只有在投融資環(huán)節(jié)形成科學的監(jiān)督機制，以此對企業(yè)工作流程進行合理配置，才能確保企業(yè)各項工作更加規(guī)范。企業(yè)要將監(jiān)督要求落實到具體環(huán)節(jié)，提高管理活動規(guī)范性與人員專業(yè)水平。

3.1.3 提高人員素養(yǎng)

投融資水平在較大程度上取決于企業(yè)人員的素養(yǎng)，為確保投融資工作有序開展，企業(yè)要高度關注財務人員的素養(yǎng)，重視財務人員的招聘、培養(yǎng)等方式，確保財務人員了解投融資工作的方向和要點。第一，在財務人員招聘方面，企業(yè)要加大對財務人員能力的分析，確保招聘到符合企業(yè)要求的財務人員［1］。第二，在財務人員培訓方面，企業(yè)要定期開展培訓，根據(jù)財務人員工作情況分析如何提高財務人員工作能力。通過科學的培訓措施，提高人員專業(yè)水平，確保財務人員在工作環(huán)節(jié)不斷提高自身工作能力，確保財務人員制定的各項策略能夠符合企業(yè)的投融資規(guī)劃，達到優(yōu)化企業(yè)管理體系的目標。

3.2 完善投融資管理

3.2.1 改進融資管理

第一，通過內(nèi)源融資獲得一部分資金。內(nèi)源融資作為企業(yè)融資的重要基礎，也是企業(yè)在發(fā)展階段的重要融資方式，能夠降低財務風險，幫助企業(yè)獲得一定資金，實現(xiàn)有序發(fā)展。企業(yè)在內(nèi)源融資環(huán)節(jié)要高度關注自身資本的積累，高度重視融資的需求，以確保企業(yè)在融資環(huán)節(jié)利用一切可以利用的內(nèi)部資源實現(xiàn)發(fā)展。在實施內(nèi)源融資環(huán)節(jié)，企業(yè)主要依靠自身所有者投入的資金或留存收益。企業(yè)要高度關注對資金的合理控制和使用，包括合理開展應收賬款管理，確保企業(yè)資金及時收回等方式，確保企業(yè)在內(nèi)部有足夠的資金，促進企業(yè)實現(xiàn)健康發(fā)展。

第二，合理使用銀行借款。銀行借款作為企業(yè)重要的資金來源渠道，也是企業(yè)實現(xiàn)快速發(fā)展的關鍵。在企業(yè)發(fā)展階段，科學使用銀行借款有利于滿足企業(yè)發(fā)展需求，并獲得抵稅效應。銀行借款能夠幫助企業(yè)發(fā)揮財務杠桿的作用，但銀行借款并非越多越好。如果銀行借款過多，會導致企業(yè)財務杠桿過高，財務風險過大，當資金不足時很可能發(fā)生資金緊缺，甚至產(chǎn)生資金鏈斷裂的問題。因此，企業(yè)在銀行借款環(huán)節(jié)要合理分析自身的資金規(guī)模，分析銀行借款的需求，按照資金流動性及資金償債能力形成合理的借款方案，避免因隨意借款導致企業(yè)產(chǎn)生財務風險過大的問題。

第三，積極使用股權融資。股權融資是當企業(yè)發(fā)展到一定階段時，通過出讓一部分股權獲得資金的方式。在企業(yè)股權融資階段，當企業(yè)產(chǎn)品逐步形成核心競爭力之后，在市場中具有了一定口碑，可以通過股權融資方式以最小股份出讓獲得最多資金，幫助企業(yè)解決資金瓶頸問題，促進企業(yè)實現(xiàn)進一步發(fā)展。同時，合理的股權融資模式是促進企業(yè)建立現(xiàn)代化治理結(jié)構的重要方法，對企業(yè)構建現(xiàn)代化的管理體系具有重要價值。在使用股權融資環(huán)節(jié)，企業(yè)可以通過股份制改造方式來獲取新的資本。同時，企業(yè)要避免盲目選擇股權融資的問題，比如在引進新股東環(huán)節(jié)，要結(jié)合企業(yè)所需要的各類資源，聯(lián)系上下游相關產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)，并通過形成戰(zhàn)略聯(lián)盟的方式促進企業(yè)實現(xiàn)進一步發(fā)展的目標。

第四，通過產(chǎn)權變革方式來獲得融資。產(chǎn)權變革是企業(yè)在發(fā)展環(huán)節(jié)由于自身經(jīng)營體系不科學，導致管理環(huán)節(jié)發(fā)生風險而采用的方式，產(chǎn)權變革能夠讓企業(yè)在管理過程中尋找進一步發(fā)展的機會和方向，幫助企業(yè)度過危機。當企業(yè)進入衰退期，企業(yè)運營將面臨重大風險，很可能出現(xiàn)資金不足等一系列問題。合理的產(chǎn)權變革機制能夠讓企業(yè)在發(fā)展過程中關注自身管理體系［2］。當企業(yè)出現(xiàn)資金鏈斷裂的風險，可以通過尋找一個合作者或替代者來幫助企業(yè)運營，轉(zhuǎn)讓大部分股份讓其他主體承擔企業(yè)全部債務或大部分債務，幫助企業(yè)緩解經(jīng)營環(huán)節(jié)的危機。產(chǎn)權變革作為企業(yè)在資金鏈斷裂即將走向破產(chǎn)時不得不使用的一種方式，并非企業(yè)最優(yōu)的融資方式，而是無奈的選擇?？茖W的產(chǎn)權變革，有利于讓企業(yè)在即將走向衰敗時完成蛻變，進而實現(xiàn)進一步發(fā)展。

3.2.2 規(guī)范投資管理

第一，形成核心競爭力。企業(yè)在發(fā)展環(huán)節(jié)中要實現(xiàn)有序發(fā)展的目標，就要形成核心競爭力。在培養(yǎng)核心競爭力環(huán)節(jié)，要求企業(yè)集中優(yōu)勢資源。一方面，企業(yè)要合理優(yōu)化自身資源配置，確保企業(yè)產(chǎn)品能夠滿足客戶需求，并讓產(chǎn)品能夠逐步擴大市場份額，讓產(chǎn)品能夠適應客戶需求和時代發(fā)展要求。企業(yè)產(chǎn)品在發(fā)展過程中形成與競爭對手具有明顯區(qū)別優(yōu)勢，以此來獲得發(fā)展優(yōu)勢。例如，企業(yè)可以按照價值鏈分析，關注企業(yè)在價值鏈上不同維度的產(chǎn)品情況，并對上下游環(huán)節(jié)進行優(yōu)化控制，將企業(yè)重點資源放在能夠帶來增值的活動中，以確保企業(yè)能夠獲得發(fā)展。另一方面，企業(yè)要關注內(nèi)部各維度資本的投入。企業(yè)要實現(xiàn)發(fā)展，就要高度關注內(nèi)部不同維度的投入，如機械設備、人員資本等方面的投資。企業(yè)可以通過加大機械設備投入，確保企業(yè)在發(fā)展環(huán)節(jié)有更多設備投入生產(chǎn)經(jīng)營活動中，確保企業(yè)的產(chǎn)品具有先進性，能夠快速獲得市場并提高企業(yè)自身競爭力。企業(yè)在發(fā)展過程中應建立科學的發(fā)展規(guī)劃，要高度關注自身管理體系的建設，建立合理的人力資源管理體系，將足夠的資金投入到獲取人力資源方面，確保企業(yè)實現(xiàn)快速發(fā)展的目標。

第二，逐步實施多元化戰(zhàn)略。多元化戰(zhàn)略是企業(yè)主營業(yè)務初步完善后，將企業(yè)有限的資源投入到有價值的領域，避免所有資源都投入同一領域?qū)е孪嚓P領域發(fā)生重大風險影響企業(yè)運營的問題。實施多元化投資一般是在企業(yè)進入成熟期，企業(yè)的主營業(yè)務在市場中獲得良好的市場份額之后才采用的戰(zhàn)略。實施多元化經(jīng)營要基于企業(yè)核心競爭力開展，確保企業(yè)利用現(xiàn)有的各類資源擴大企業(yè)規(guī)模，促進企業(yè)發(fā)展。企業(yè)在建立多元化經(jīng)營體系的過程中不能盲目追求多元化，而要結(jié)合企業(yè)實際能力實施多元化，確保企業(yè)新投入的領域能夠符合企業(yè)發(fā)展方向，做到對企業(yè)各維度資源的合理應用及對工作環(huán)節(jié)的科學控制，確保企業(yè)在發(fā)展過程中實現(xiàn)開拓市場的目標［3］。例如，企業(yè)在采用多元化戰(zhàn)略環(huán)節(jié)，要基于企業(yè)現(xiàn)有的上下游產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，進一步獲得發(fā)展，確保企業(yè)能夠快速擴大自身市場份額?；诂F(xiàn)有優(yōu)勢實現(xiàn)多元化，有利于讓企業(yè)快速擴大市場份額，優(yōu)化企業(yè)管理體系，確保企業(yè)適應市場發(fā)展要求、實現(xiàn)發(fā)展的目標。

第三，在投資過程中高度關注自身資產(chǎn)配置。企業(yè)在投資環(huán)節(jié)要高度關注資產(chǎn)配置要求，避免出現(xiàn)盲目投資的問題。企業(yè)在投資過程中要分析企業(yè)自身的資本配置狀態(tài)，確保企業(yè)資源得到科學配置。若企業(yè)在投資環(huán)節(jié)將大量資源投入到無效、低價值領域，將給企業(yè)帶來重大風險。企業(yè)在實施投資環(huán)節(jié)，要結(jié)合企業(yè)發(fā)展階段將企業(yè)資源投入能夠帶來發(fā)展的領域，并及時退出價值低領域，促進企業(yè)能夠通過投資來獲得優(yōu)勢。通過這一方式有助于讓企業(yè)在投資環(huán)節(jié)快速提高競爭力，并保障企業(yè)在發(fā)展過程中將更多資金投入到高效益環(huán)節(jié)，避免資金被無效、低效使用的風險。同時，企業(yè)在實施投資環(huán)節(jié)要優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構，改進自身的資產(chǎn)配置流程，確保企業(yè)實現(xiàn)快速發(fā)展的目標。

4 結(jié)語

當前，企業(yè)面臨的發(fā)展環(huán)境在不斷改變，內(nèi)部管理要求在不斷提高。在投融資環(huán)節(jié)若未形成科學的策略對各項工作進行控制，將導致企業(yè)產(chǎn)生一系列困難阻礙自身發(fā)展。近年來，投融資管理在企業(yè)管理活動中的重要性日益凸顯，越來越多的企業(yè)認識到了投融資管理工作的價值，并建立了科學的投融資管理機制。但是，投融資管理作為一項相對復雜的工作，還存在一定的問題阻礙企業(yè)發(fā)展。基于此，本文對企業(yè)投融資管理工作進行分析，分別探討了企業(yè)投融資管理工作的具體策略，指出投融資管理是企業(yè)管理工作的重要組成部分，企業(yè)只有全方位認識到投融資管理工作的要求以及標準，才能讓企業(yè)在管理環(huán)節(jié)形成科學的投融資管理體系，確保企業(yè)的投融資環(huán)節(jié)風險可控，管理活動更加科學。同時，企業(yè)在未來發(fā)展過程中要進一步認識到投融資管理工作的價值，不斷完善管理全流程，為企業(yè)實現(xiàn)發(fā)展提供支持。

參考文獻

［1］呂健雯. 企業(yè)投融資過程中的風險控制探討［J］. 財會學習，2021（6）：145-146.

［2］楊濤. 新時期加強國有企業(yè)投資管理的對策建議［J］. 企業(yè)改革與管理，2022（17）：18-20.

［3］許晶晶. 企業(yè)投融資與風險管理方法分析［J］. 中小企業(yè)管理與科技，2022（1）：100-102.

［作者簡介］陳晨，男，河北石家莊人，北京云錦匯智信息技術有限公司，中級會計師，碩士，研究方向：企業(yè)投融資。