曹曉芳 CAO Xiao-fang；李代珩 LI Dai-heng

（北京物資學(xué)院商學(xué)院，北京 101149）

1 緒論

中國(guó)鋼鐵行業(yè)的兼并重組是實(shí)現(xiàn)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展和達(dá)成國(guó)家戰(zhàn)略目標(biāo)的關(guān)鍵。隨著國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn)的增加，這一過(guò)程變得尤為重要。當(dāng)前行業(yè)正經(jīng)歷從“去產(chǎn)能”到“去產(chǎn)量”的轉(zhuǎn)變，產(chǎn)業(yè)集中度提升，競(jìng)爭(zhēng)加劇。重組的必要性和緊迫性體現(xiàn)在提升競(jìng)爭(zhēng)力、降低成本、增強(qiáng)創(chuàng)新能力、節(jié)約資源和環(huán)保等方面。尤其在“十四五”期間，重組對(duì)重塑行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局、增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈韌性及安全至關(guān)重要。

中國(guó)鋼鐵企業(yè)，尤其是國(guó)有企業(yè)，憑借政策和資金優(yōu)勢(shì)，在兼并重組、產(chǎn)業(yè)升級(jí)、綠色制造和數(shù)字化轉(zhuǎn)型中處于領(lǐng)先地位。國(guó)有鋼企如寶鋼和鞍鋼，通過(guò)重組和技術(shù)創(chuàng)新，形成了“南寶武、北鞍鋼”的市場(chǎng)格局。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)方面，行業(yè)正從生產(chǎn)普通鋼材向優(yōu)質(zhì)特殊鋼轉(zhuǎn)型，特殊鋼龍頭企業(yè)通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新和并購(gòu)重組，不斷提升市場(chǎng)份額和競(jìng)爭(zhēng)力。兼并重組的目標(biāo)是推動(dòng)企業(yè)合作、顯著增強(qiáng)創(chuàng)新能力、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、深化綠色低碳發(fā)展、改善資源保障以及提升供給質(zhì)量。這些目標(biāo)反映在行業(yè)研發(fā)投入、工藝技術(shù)進(jìn)步、工業(yè)集聚發(fā)展、環(huán)境保護(hù)和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力等多方面。因此，鋼鐵行業(yè)的兼并重組不僅是產(chǎn)業(yè)發(fā)展的必然選擇，更是適應(yīng)經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn)、實(shí)現(xiàn)國(guó)家戰(zhàn)略目標(biāo)的關(guān)鍵手段。政策引導(dǎo)、技術(shù)創(chuàng)新和市場(chǎng)調(diào)整在這一過(guò)程中起到了決定性作用，對(duì)中國(guó)乃至全球鋼鐵行業(yè)的未來(lái)格局將產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

2 鋼鐵行業(yè)兼并重組的驅(qū)動(dòng)因素

鋼鐵行業(yè)兼并重組的驅(qū)動(dòng)因素包括政府政策支持、優(yōu)化資源配置、提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力、技術(shù)創(chuàng)新和升級(jí)以及促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整等。

2.1 政府政策支持

當(dāng)前階段，中國(guó)鋼鐵行業(yè)正處于重要的戰(zhàn)略機(jī)遇期，面臨著既有機(jī)遇又有挑戰(zhàn)的復(fù)雜局面?！秶?guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十四個(gè)五年規(guī)劃和2035 年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要》強(qiáng)調(diào)了建立市場(chǎng)化、法治化的過(guò)剩產(chǎn)能解決機(jī)制和完善企業(yè)兼并重組的相關(guān)法規(guī)和政策。在“十四五”時(shí)期，鋼鐵行業(yè)面臨原燃料成本高位運(yùn)行、市場(chǎng)需求下降、碳減排和污染物排放限制等多重制約因素，這為鋼鐵行業(yè)兼并重組提供了有利的政策和市場(chǎng)環(huán)境[1]。根據(jù)工業(yè)和信息化部發(fā)布的《關(guān)于推動(dòng)鋼鐵工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》，預(yù)計(jì)未來(lái)五年，鋼鐵行業(yè)將繼續(xù)經(jīng)歷兼并重組的浪潮，目標(biāo)是形成幾家世界級(jí)超大型鋼鐵企業(yè)集團(tuán)，提高前5 大和前10 大鋼鐵企業(yè)的產(chǎn)業(yè)集中度。兼并重組將成為企業(yè)擴(kuò)展產(chǎn)能規(guī)模的主要手段，優(yōu)勢(shì)企業(yè)將加速布局，區(qū)域整合將深入推進(jìn)，混合所有制改革將深入實(shí)施，上下游產(chǎn)業(yè)鏈的整合將加速，而綜合性金融服務(wù)將提供必要支持。政府將通過(guò)制定支持和限制類政策來(lái)促進(jìn)行業(yè)兼并重組，聯(lián)合重組在全面達(dá)峰的背景下成為必要路徑。此外，《鋼鐵行業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)工作方案》中的保障措施，如加大財(cái)稅金融支持、強(qiáng)化要素保障、加強(qiáng)宣傳引導(dǎo)等，將為鋼鐵行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展提供堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

2.2 優(yōu)化資源配置

在當(dāng)前階段，中國(guó)鋼鐵行業(yè)的主要任務(wù)是優(yōu)化資源配置，以促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展。政府正在通過(guò)調(diào)整投資導(dǎo)向和土地政策來(lái)引導(dǎo)鋼鐵企業(yè)優(yōu)化其產(chǎn)業(yè)布局，以有效利用和配置資源。在“十四五”規(guī)劃期間，鋼鐵行業(yè)的發(fā)展重點(diǎn)集中在合理規(guī)劃新建產(chǎn)能布局和推進(jìn)專業(yè)化整合，旨在實(shí)現(xiàn)行業(yè)的共贏局面。中國(guó)寶武等龍頭企業(yè)通過(guò)聯(lián)合重組，不僅提升了行業(yè)集中度，也顯著優(yōu)化了資源配置效率，這反映出專業(yè)化整合在提升管理效率和經(jīng)營(yíng)效益方面的關(guān)鍵作用。此外，行業(yè)內(nèi)的并購(gòu)重組也被視為解決產(chǎn)能過(guò)剩和提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的有效策略。特別是在2023 年鋼鐵行業(yè)盈利水平下降的背景下，優(yōu)化產(chǎn)能配置和減少同質(zhì)化、低效產(chǎn)能成為了行業(yè)的緊迫需求。另一方面，跨區(qū)域產(chǎn)能置換的實(shí)施需要綜合考慮環(huán)保、能耗和布局規(guī)劃等因素，并配套相應(yīng)政策，以確保轉(zhuǎn)移項(xiàng)目的順利實(shí)施，從而促進(jìn)行業(yè)整體布局的優(yōu)化。這些措施共同構(gòu)成了推動(dòng)中國(guó)鋼鐵行業(yè)在“十四五”期間高質(zhì)量發(fā)展的核心策略，包括資源配置的優(yōu)化、產(chǎn)能布局的合理規(guī)劃、專業(yè)化整合的實(shí)施以及行業(yè)集中度的提升。通過(guò)這些措施，鋼鐵行業(yè)將能夠更好地應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)，實(shí)現(xiàn)持續(xù)發(fā)展。

2.3 提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力

提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力是當(dāng)前中國(guó)鋼鐵企業(yè)并購(gòu)重組的重要驅(qū)動(dòng)因素。在面臨勞動(dòng)力成本上升、資源安全和市場(chǎng)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)等挑戰(zhàn)的背景下，鋼鐵企業(yè)通過(guò)并購(gòu)重組，不僅擴(kuò)大了生產(chǎn)規(guī)模，增強(qiáng)了產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，還實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)鏈的完整化和資源配置的優(yōu)化。例如，鞍鋼和本鋼的重組案例展示了如何通過(guò)整合重組，優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，提高企業(yè)整體的競(jìng)爭(zhēng)力。兩家公司在采購(gòu)、銷售和物流等領(lǐng)域的協(xié)同作用顯著，有效降低成本，提高市場(chǎng)占有率。同時(shí)，中國(guó)寶武等超大型鋼鐵企業(yè)集團(tuán)通過(guò)橫縱向聯(lián)合重組，實(shí)現(xiàn)了跨地區(qū)全產(chǎn)業(yè)鏈布局，充分釋放規(guī)模效應(yīng)，以較高的市場(chǎng)占有率重塑行業(yè)發(fā)展新格局。同時(shí)，這些大型企業(yè)的資金實(shí)力和智能制造推進(jìn)，進(jìn)一步提高了效率，擠壓了區(qū)域性和中小型企業(yè)的市場(chǎng)空間。因此，地區(qū)間的鋼鐵企業(yè)合作已成為維護(hù)市場(chǎng)領(lǐng)地和提升生存能力的現(xiàn)實(shí)選擇。此外，聯(lián)合重組也助力于需求側(cè)管理，釋放市場(chǎng)潛力。在國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體的新發(fā)展格局下，鋼鐵企業(yè)聯(lián)合重組有助于減少同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)，促進(jìn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)，提升產(chǎn)品附加值，從而更好地滿足內(nèi)需，實(shí)現(xiàn)供給與需求的高水平平衡。這些舉措不僅響應(yīng)了國(guó)家的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，也為鋼鐵行業(yè)全面達(dá)峰的背景下，實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)性問(wèn)題的解決提供了有效途徑。

2.4 技術(shù)升級(jí)和創(chuàng)新

技術(shù)升級(jí)和創(chuàng)新是當(dāng)前鋼鐵企業(yè)并購(gòu)重組的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)力。在鋼鐵行業(yè)，追求技術(shù)創(chuàng)新和補(bǔ)齊中高端產(chǎn)品鏈條已成為企業(yè)發(fā)展的必然選擇。由于高端產(chǎn)品的研發(fā)成本高、收益周期長(zhǎng)，多數(shù)企業(yè)傾向于低端快銷產(chǎn)品。然而，面對(duì)市場(chǎng)和時(shí)代的變遷，企業(yè)需向高精尖技術(shù)領(lǐng)域轉(zhuǎn)型，通過(guò)目標(biāo)明確的兼并重組補(bǔ)足技術(shù)短板，實(shí)現(xiàn)從低端向高端的跨越。例如，中國(guó)寶武在推進(jìn)“四個(gè)一律”目標(biāo)過(guò)程中，通過(guò)應(yīng)用新興信息技術(shù)，如人工智能、大數(shù)據(jù)，實(shí)現(xiàn)智慧鋼廠的建設(shè)，不斷推動(dòng)企業(yè)的現(xiàn)代化和高科技轉(zhuǎn)型。在鞍鋼礦業(yè)的案例中，公司通過(guò)深化科研機(jī)制改革，整合各類創(chuàng)新資源，構(gòu)建創(chuàng)新平臺(tái)，專注于前沿技術(shù)研發(fā)，成功破解了行業(yè)難題，提升了技術(shù)水平和產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。此外，鞍鋼礦業(yè)在鐵精礦產(chǎn)量和利潤(rùn)上均提出了明確的目標(biāo)，并在技術(shù)應(yīng)用上實(shí)現(xiàn)了與國(guó)外高品位礦石的成本競(jìng)爭(zhēng)。公司不僅關(guān)注礦山的挖潛和新礦山的建設(shè)，還注重環(huán)保和資源循環(huán)利用，推動(dòng)了綠色低碳循環(huán)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?？傮w而言，鋼鐵企業(yè)通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新和升級(jí)，提升了整個(gè)行業(yè)的技術(shù)水平。這種以技術(shù)為核心的并購(gòu)重組策略不僅增強(qiáng)了企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，而且推動(dòng)了鋼鐵行業(yè)向更高端、更可持續(xù)的發(fā)展方向轉(zhuǎn)型。

2.5 促進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整

促進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整是鋼鐵企業(yè)兼并重組的重要驅(qū)動(dòng)因素。在“十三五”期間，中國(guó)鋼鐵行業(yè)經(jīng)歷了供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，通過(guò)大幅減少過(guò)剩產(chǎn)能和淘汰落后設(shè)備，實(shí)現(xiàn)了行業(yè)的總體轉(zhuǎn)型。然而，這一過(guò)程中也暴露出部分企業(yè)在產(chǎn)能升級(jí)后仍主要生產(chǎn)普通鋼材的問(wèn)題，與行業(yè)調(diào)整的方向相悖。因此，“十四五”期間的重組不僅僅是量的調(diào)整，更是質(zhì)的飛躍，重點(diǎn)在于通過(guò)優(yōu)化要素配置和提升產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來(lái)提高整個(gè)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。兼并重組通過(guò)整合資源和技術(shù)，提升產(chǎn)業(yè)集群化水平，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。這一過(guò)程中，大型鋼鐵企業(yè)如中國(guó)寶武通過(guò)橫向拓展和縱向延伸的策略，實(shí)現(xiàn)了全產(chǎn)業(yè)鏈布局，打造出網(wǎng)絡(luò)化的產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈。此外，重組還幫助企業(yè)加快推進(jìn)國(guó)際化進(jìn)程，通過(guò)資本運(yùn)作和技術(shù)創(chuàng)新，提高了企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。聯(lián)合重組成為實(shí)現(xiàn)要素最優(yōu)配置、降低成本、強(qiáng)化核心技術(shù)、延伸產(chǎn)業(yè)鏈的有效途徑，為鋼鐵行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

3 中國(guó)鋼鐵行業(yè)兼并重組的現(xiàn)實(shí)困難

中國(guó)鋼鐵行業(yè)兼并重組所面臨的困難是多方面的，它們的根源涉及經(jīng)濟(jì)、行業(yè)內(nèi)部、法律、人為和其他外部因素。

3.1 經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素

全球經(jīng)濟(jì)放緩對(duì)出口依賴度高的鋼鐵行業(yè)影響深遠(yuǎn)，國(guó)際貿(mào)易摩擦和地緣政治緊張局勢(shì)限制了中國(guó)鋼鐵產(chǎn)品的國(guó)際市場(chǎng)需求。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型也對(duì)鋼鐵行業(yè)構(gòu)成挑戰(zhàn)，重工業(yè)依賴減弱，環(huán)保要求加強(qiáng)，導(dǎo)致鋼鐵行業(yè)需求下降和產(chǎn)能過(guò)剩。

3.2 行業(yè)內(nèi)部因素

中國(guó)鋼鐵行業(yè)長(zhǎng)期面臨產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題，導(dǎo)致產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下滑，影響企業(yè)盈利。產(chǎn)能過(guò)剩的原因包括地方政府保護(hù)、行業(yè)內(nèi)惡性競(jìng)爭(zhēng)、下游需求減少等。此外，技術(shù)落后和資金鏈緊張也是行業(yè)內(nèi)部的重要問(wèn)題。

3.3 法律和政策因素

法律制度不完善，如產(chǎn)權(quán)歸屬不明確、土地使用權(quán)轉(zhuǎn)移困難、環(huán)保問(wèn)題處理難度大。地方保護(hù)主義也是一個(gè)難題，如稅收利益和就業(yè)問(wèn)題影響地方政府對(duì)兼并重組的態(tài)度。

3.4 人為因素

企業(yè)文化差異和職工利益問(wèn)題是兼并重組的重要障礙。不同企業(yè)文化之間的融合困難、職工的裁員和工資福利調(diào)整問(wèn)題需要妥善處理。

3.5 其他因素

環(huán)保壓力日益加大，技術(shù)更新投資需求增長(zhǎng)。國(guó)際貿(mào)易摩擦對(duì)中國(guó)鋼鐵產(chǎn)品的出口造成影響，增加了企業(yè)的成本和風(fēng)險(xiǎn)。

總體來(lái)看，中國(guó)鋼鐵行業(yè)的兼并重組需在復(fù)雜多變的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和嚴(yán)峻的行業(yè)挑戰(zhàn)中尋找新的發(fā)展機(jī)會(huì)，同時(shí)應(yīng)對(duì)內(nèi)外部壓力，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和升級(jí)。

4 促進(jìn)中國(guó)鋼鐵行業(yè)兼并重組的政策建議

為深化中國(guó)鋼鐵行業(yè)兼并重組，關(guān)鍵措施包括：強(qiáng)化頂層設(shè)計(jì)和政策引導(dǎo)，以確保行業(yè)發(fā)展與國(guó)家戰(zhàn)略一致；推進(jìn)混合所有制改革，吸引戰(zhàn)略投資者；實(shí)施資源優(yōu)化和產(chǎn)能調(diào)整，符合市場(chǎng)需求；利用資本市場(chǎng)提供融資并加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防控；促進(jìn)綠色和智能轉(zhuǎn)型以實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展；鼓勵(lì)跨界合作，提升行業(yè)規(guī)范性；加強(qiáng)中央與地方企業(yè)的合作，支持技術(shù)創(chuàng)新；并在國(guó)際并購(gòu)中加強(qiáng)監(jiān)管，確保國(guó)家利益與企業(yè)發(fā)展。這些措施共同推動(dòng)鋼鐵行業(yè)朝更健康、高效、可持續(xù)的方向發(fā)展。

4.1 加強(qiáng)頂層設(shè)計(jì)式政策引導(dǎo)，服務(wù)國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略

中國(guó)鋼鐵行業(yè)在經(jīng)歷顯著發(fā)展的同時(shí)，也面臨諸如產(chǎn)能過(guò)剩、環(huán)境污染和技術(shù)創(chuàng)新滯后等挑戰(zhàn)[2]。為應(yīng)對(duì)這些挑戰(zhàn)并保障行業(yè)及國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全，頂層設(shè)計(jì)的政策引導(dǎo)至關(guān)重要。這包括加強(qiáng)政策研究，提供稅收、財(cái)政、融資支持，以及政府對(duì)兼并重組的監(jiān)管和指導(dǎo)。中央和地方政府應(yīng)促進(jìn)有意義的企業(yè)聯(lián)合重組，以降低成本、提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和資源保障能力。鋼鐵企業(yè)需積極適應(yīng)政策和行業(yè)趨勢(shì)，參與重組過(guò)程，并努力提升至價(jià)值鏈中高端，以實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量的發(fā)展和重組。

4.2 推進(jìn)鋼鐵行業(yè)“二次混改”，引入積極戰(zhàn)略投資者

中國(guó)鋼鐵行業(yè)的二次混合所有制改革（二次混改）是深化改革、提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的新策略。這一改革模式旨在引入積極的戰(zhàn)略投資者，實(shí)現(xiàn)國(guó)有企業(yè)與民營(yíng)企業(yè)的深度融合，通過(guò)引入外部資本、技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)來(lái)優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)效能[3]。成功的案例包括寶武集團(tuán)與騰訊合作推動(dòng)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，鞍鋼集團(tuán)與阿里巴巴合作加強(qiáng)電商和供應(yīng)鏈領(lǐng)域的升級(jí)，以及首鋼集團(tuán)與京東合作優(yōu)化物流和供應(yīng)鏈。這些合作模式不僅解決了企業(yè)的融資問(wèn)題，還帶來(lái)了新的市場(chǎng)機(jī)遇和技術(shù)創(chuàng)新，有助于鋼鐵行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展和國(guó)家經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力的提升。

4.3 優(yōu)化資源配置，調(diào)整產(chǎn)能結(jié)構(gòu)，促進(jìn)產(chǎn)能置換

鋼鐵行業(yè)面對(duì)全球經(jīng)濟(jì)一體化、環(huán)保要求提升和技術(shù)進(jìn)步的挑戰(zhàn)，正努力通過(guò)高效資源利用、產(chǎn)能結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)能置換來(lái)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。具體策略包括優(yōu)化原材料、能源、技術(shù)和人力資源配置，如寶武集團(tuán)通過(guò)礦產(chǎn)資源整合和海外投資保障原材料供應(yīng)；針對(duì)市場(chǎng)需求進(jìn)行產(chǎn)能結(jié)構(gòu)調(diào)整，例如鞍鋼集團(tuán)技術(shù)升級(jí)開發(fā)新型鋼材以滿足汽車和家電行業(yè)需求；以及通過(guò)關(guān)閉落后產(chǎn)能和引進(jìn)先進(jìn)設(shè)備進(jìn)行產(chǎn)能置換，如首鋼集團(tuán)產(chǎn)能轉(zhuǎn)移和太鋼不銹的技術(shù)升級(jí)。這些措施的實(shí)施需要企業(yè)、政府和社會(huì)的共同努力，旨在提升行業(yè)效率和效益，滿足市場(chǎng)需求，推動(dòng)可持續(xù)發(fā)展。

4.4 引導(dǎo)資本市場(chǎng)參與，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防控

鋼鐵行業(yè)的兼并重組中，資本市場(chǎng)的參與與風(fēng)險(xiǎn)防控至關(guān)重要。資本市場(chǎng)參與策略包括發(fā)布吸引投資者的重組方案、優(yōu)化信息披露，以及利用股權(quán)融資等多樣化融資渠道籌集資金。風(fēng)險(xiǎn)防控則需全面評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)、建立管理機(jī)制和持續(xù)監(jiān)測(cè)市場(chǎng)。典型案例如寶武與馬鋼合并，通過(guò)市場(chǎng)籌資和風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，優(yōu)化資源配置；日本新日鐵與住友金屬、印度塔塔鋼鐵與英國(guó)考文垂鋼鐵的合并也顯示了跨國(guó)企業(yè)合并的重要性和復(fù)雜性。美國(guó)U.S. Steel 與ArcelorMittal USA 合并、澳大利亞BHP 與英國(guó)Billiton 合并則進(jìn)一步突顯了全球市場(chǎng)份額的擴(kuò)大和風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性。這些案例表明，有效的資本市場(chǎng)參與和風(fēng)險(xiǎn)防控策略對(duì)鋼鐵行業(yè)兼并重組的成功至關(guān)重要。

4.5 支持綠色化、低碳化、智能化轉(zhuǎn)型升級(jí)

鋼鐵行業(yè)面臨的綠色低碳轉(zhuǎn)型和智能制造是其未來(lái)發(fā)展的關(guān)鍵方向。首先，行業(yè)需全面改革，優(yōu)化生產(chǎn)流程、更新設(shè)備，并采用低碳能源。大型企業(yè)集團(tuán)通過(guò)聯(lián)合重組，可集中資源開發(fā)低碳技術(shù)，而中小企業(yè)由于資源限制，綠色轉(zhuǎn)型較為困難。鋼鐵行業(yè)還需建立與其他產(chǎn)業(yè)耦合的資源循環(huán)利用體系，實(shí)現(xiàn)超低排放改造，并參與全國(guó)碳排放權(quán)交易。其次，數(shù)字化技術(shù)使鋼鐵生產(chǎn)過(guò)程更加智能化和高效化，通過(guò)數(shù)據(jù)分析、自動(dòng)化控制和物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)，生產(chǎn)廠家可以更精確地監(jiān)測(cè)和調(diào)整生產(chǎn)過(guò)程，以確保特鋼材料的質(zhì)量和性能達(dá)到最高水平；同時(shí)，數(shù)字化技術(shù)有助于改善供應(yīng)鏈管理，高科技特殊鋼材的生產(chǎn)通常需要豐富的原材料和復(fù)雜的工藝，數(shù)字化可以幫助企業(yè)更好地管理供應(yīng)鏈，確保原材料的及時(shí)供應(yīng)和生產(chǎn)的順利進(jìn)行。此外，數(shù)字化還有助于推動(dòng)產(chǎn)品創(chuàng)新，鋼鐵行業(yè)可以利用數(shù)字化技術(shù)來(lái)研發(fā)新型特殊鋼材，以滿足國(guó)防和太空領(lǐng)域?qū)Ω邚?qiáng)度、高耐用性、耐高溫性、抗腐蝕性的要求，通過(guò)數(shù)字化技術(shù)幫助企業(yè)模擬材料性能、優(yōu)化設(shè)計(jì)，并加速新產(chǎn)品的研發(fā)周期。綜上，這些舉措將有助于鋼鐵行業(yè)適應(yīng)未來(lái)的市場(chǎng)需求和可持續(xù)發(fā)展。

4.6 鼓勵(lì)跨行業(yè)、跨地區(qū)兼并重組，提升行業(yè)自律和規(guī)范

鋼鐵行業(yè)的跨行業(yè)、跨地區(qū)兼并重組是響應(yīng)新發(fā)展階段和構(gòu)建新發(fā)展格局的關(guān)鍵。重組目的在于優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力增強(qiáng)，為成為鋼鐵強(qiáng)國(guó)奠定基礎(chǔ)。重點(diǎn)在資源整合、競(jìng)爭(zhēng)力提升和技術(shù)管理創(chuàng)新。如寶武集團(tuán)收購(gòu)馬鋼集團(tuán)實(shí)現(xiàn)規(guī)模效益、資源整合和技術(shù)升級(jí)?？缧袠I(yè)合并應(yīng)明確目標(biāo)，充分評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，強(qiáng)化文化整合，注重技術(shù)創(chuàng)新和持續(xù)優(yōu)化管理。這對(duì)企業(yè)自身和行業(yè)整體發(fā)展都是重要策略，但也伴隨挑戰(zhàn)，需精準(zhǔn)操作以確保成功。

4.7 深化央地兼并重組，加強(qiáng)創(chuàng)新和技術(shù)支持

2023 年，中國(guó)國(guó)資委強(qiáng)調(diào)深化央地合作，推動(dòng)央地企業(yè)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)和生產(chǎn)力布局優(yōu)化。尤其是在6 月份，國(guó)資委明確提出利用央企上市公司進(jìn)行兼并重組。寶武、鞍鋼等央企上市公司加快了兼并重組步伐，寶武通過(guò)與馬鋼、太鋼、新鋼、中鋼等聯(lián)合重組強(qiáng)化行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)地位，鞍鋼則成為國(guó)內(nèi)第二大鋼鐵巨頭。國(guó)資委推動(dòng)央企向上市公司注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，通過(guò)股權(quán)融資和債務(wù)融資籌集資金，使央企上市公司成為發(fā)展主平臺(tái)。寶武和鞍鋼加快上市公司重組步伐，目標(biāo)提升粗鋼產(chǎn)量及上市公司數(shù)量。市場(chǎng)需求疲軟和成本高使鋼鐵行業(yè)面臨利潤(rùn)下滑，兼并重組成為健康發(fā)展必選。這種重組趨勢(shì)為鋼鐵行業(yè)帶來(lái)創(chuàng)新和技術(shù)支持，推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展。

4.8 鼓勵(lì)國(guó)際并購(gòu)，強(qiáng)化監(jiān)管和監(jiān)督

隨著全球化的深入，中國(guó)鋼鐵行業(yè)的國(guó)際并購(gòu)逐漸增多，不僅優(yōu)化資源配置、提高全球競(jìng)爭(zhēng)力，還拓展市場(chǎng)份額和獲取先進(jìn)技術(shù)[4]。然而，這也伴隨著監(jiān)管挑戰(zhàn)。例如，寶鋼集團(tuán)與沙特阿美合資公司的成立表明中國(guó)企業(yè)在全球市場(chǎng)擴(kuò)張，但也面臨法規(guī)差異、技術(shù)轉(zhuǎn)讓等挑戰(zhàn)；Mittal Steel與Arcelor 合并，經(jīng)歷就業(yè)、國(guó)家利益和競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)議；Tata Steel 收購(gòu)Corus 面臨股東反對(duì)、價(jià)格戰(zhàn)和監(jiān)管問(wèn)題；寶武集團(tuán)收購(gòu)巴西礦業(yè)公司時(shí)遭遇環(huán)境和社區(qū)關(guān)系問(wèn)題；美國(guó)鋼鐵公司與加拿大鋼鐵公司合并遇到貿(mào)易壁壘、關(guān)稅等挑戰(zhàn)。這些案例表明，鋼鐵企業(yè)在國(guó)際并購(gòu)中需確保合規(guī)、透明、負(fù)責(zé)，有效溝通和深入了解國(guó)際法律和文化至關(guān)重要，以保障公平、合規(guī)和透明的并購(gòu)活動(dòng)。