摘 要：歷史經(jīng)驗表明，以美元為基礎(chǔ)的單一世界貨幣體系，導(dǎo)致美國容易向其他國家輸出通脹、收割其他國家主權(quán)財富，引起世界金融秩序失衡。我國是世界上最大的貿(mào)易國家，減少國際結(jié)算對于美元的依賴、推動人民幣的國際化進程，是維護我國金融交易安全的客觀需要。文章從人民幣國際化的必要性、實現(xiàn)路徑、貨幣國際地位確立的影響因素以及戰(zhàn)略舉措等方面開展深入分析，認為可以通過本幣貨幣互換、光伏新能源變革、在資源和技術(shù)領(lǐng)域提升競爭力、打造數(shù)字貨幣人民幣跨境支付體系等方式，構(gòu)建一種包括人民幣在內(nèi)的多元化貨幣體系，從而穩(wěn)健審慎地提高人民幣國際化程度。

關(guān)鍵詞：貨幣 國際結(jié)算 美元依賴 金融安全 人民幣國際化

中圖分類號：F830

文獻標(biāo)識碼：A

文章編號：1004-4914（2024）02-110-02

一、引言

長期以來，美元憑借其世界貨幣的霸權(quán)地位，通過金融制裁、貨幣超發(fā)等手段，侵害著其他主權(quán)國家的經(jīng)濟利益。2018年11月，美國通過其控制的全球交易支付系統(tǒng)SWIFT對伊朗經(jīng)濟制裁；2020年新冠疫情發(fā)生以來，美國通過不斷超發(fā)美元貨幣，造成了各國的輸入性通貨膨脹，也使得主權(quán)國家持有的美元資產(chǎn)價值持續(xù)縮水。在這樣的背景下，“十四五”規(guī)劃綱要提出的“穩(wěn)慎推進人民幣國際化”，具有深遠的戰(zhàn)略意義。

推進人民幣國際化的收益主要包括：降低我國企業(yè)面臨的匯率風(fēng)險、提高我國金融機構(gòu)交易的便利性、減少美元超發(fā)導(dǎo)致的我國向美國支付的鑄幣稅等。提升人民幣在國際收支中的應(yīng)用場景、構(gòu)建人民幣跨境交易結(jié)算過程中自主可控的CIPS交易系統(tǒng)，是我國逐步擺脫國際交易中美元依賴、維護我國金融安全的戰(zhàn)略安排。

同時也應(yīng)該看到，人民幣國際化程度的提升，必然以人民幣的可自由兌換程度的提升為前提。鑒于我國當(dāng)前面臨的經(jīng)濟形勢，貨幣政策的獨立性和自主可控的管理浮動匯率都是我國不愿放棄的政策，這種情形下必然要求資本管制。一定程度的資本管制仍然適合于我國國情，因此，國際收支賬戶需要穩(wěn)健且漸進地開放，這也正是人民幣國際化過程中“穩(wěn)慎”的應(yīng)有之義。

二、人民幣實現(xiàn)國際化的可能路徑

通過探討人民幣國際化的路徑問題，可以更加清晰地確立當(dāng)前人民幣國際化需要達到的策略目標(biāo)。人民幣國際化的可能的實現(xiàn)路徑可概述為：

（一）人民幣作為亞元的一部分

亞元是“歐元之父”羅伯特·蒙代爾提出的一個貨幣構(gòu)想。在亞洲地區(qū)，形成一個統(tǒng)一的亞元貨幣，其益處是能明顯降低成員內(nèi)部的交易成本，加強區(qū)域經(jīng)濟合作。但其弊端也很明顯，亞洲各國的經(jīng)濟、政治和文化都存在較大差異，失去獨立貨幣政策后，大多數(shù)成員無法制定出符合自身發(fā)展需要的貨幣策略。

（二）包含美元、歐元、日元、人民幣等在內(nèi)的多元化貨幣體系

在布雷頓森林體系下，美元作為唯一的國際儲備。由于各國對于美元的需求與日俱增，美國面臨著增加美元供給與維持美元幣值穩(wěn)定的困難，這便是特里芬難題。特里芬難題使得以美元為基礎(chǔ)的單一世界貨幣體系運行愈加困難，而多元化貨幣體系可構(gòu)建穩(wěn)定的世界貨幣制度，理由如下：一是多元化貨幣體系取代了美元一家獨大的局面，它涵蓋多樣化的貨幣品種，能有效制約任何一種貨幣影響世界經(jīng)濟的可能性。二是多元化貨幣體系是當(dāng)今世界主流貨幣按照一定的貨幣權(quán)重組成的集合體，它的推進符合世界大多數(shù)國家的經(jīng)濟利益，實施起來所受到的阻力較小。三是多元化貨幣體系可以提供當(dāng)前人民幣國際化思路的最優(yōu)解。人民幣如果追求單一的世界貨幣地位，必然要求資本完全開放和面臨無法解決的特里芬難題。

三、貨幣國際結(jié)算地位確立的影響因素

一國貨幣成為國際貨幣的影響因素較多，例如，國家的經(jīng)濟規(guī)模、金融實力、金融市場發(fā)展程度等。除此之外，某種貨幣能夠發(fā)揮國際結(jié)算能力的影響因素主要有：

一是交易習(xí)慣。一種貨幣在國際支付結(jié)算中形成的交易習(xí)慣，往往受歷史傳統(tǒng)因素的影響，美元之所以在世界范圍內(nèi)被廣泛接受作為國際交易的貨幣媒介，與美國在布雷頓森林體系解體前將美元與黃金掛鉤、解體后又將美元與石油定價權(quán)掛鉤等歷史沿革有關(guān)。

二是資源。對于資源型國家而言，其貨幣國際適應(yīng)性與其掌握的資源稀缺程度密切相關(guān)。資源對于維護貨幣的幣值穩(wěn)定、進而發(fā)揮貨幣的國際交易媒介的重要作用。

三是技術(shù)。尤其是高端科學(xué)技術(shù)，能憑借其稀缺性在國際貿(mào)易結(jié)算談判中占據(jù)主動地位。當(dāng)今綜合國力的競爭主要在科技領(lǐng)域角逐，以美國為首的西方國家在高端技術(shù)產(chǎn)業(yè)打壓中國的崛起，近年來在芯片行業(yè)的表現(xiàn)尤其明顯，假如美國在芯片產(chǎn)品上堅持使用美元結(jié)算，其他國家亦無計可施。

四、人民幣國際化的戰(zhàn)略舉措

（一）持續(xù)推動貨幣互換，深化多元貨幣體系

推動人民幣與其他國家的貨幣互換，是圍繞貨幣體系多元化深入開展的有效策略，它有利于淡化美元作為國際貨幣計價結(jié)算的中間作用，培養(yǎng)人民幣與其他國家直接結(jié)算計價的交易習(xí)慣。

本幣貨幣互換前后的國際貿(mào)易結(jié)算場景會發(fā)生明顯變化。假設(shè)有兩個貨幣主權(quán)國家A國與B國，在貨幣互換之前，A國與B國的國際貿(mào)易結(jié)算中，往往以美元作為計價結(jié)算的中間橋梁，美元實際上發(fā)揮了國際貨幣的職能。在貨幣互換之后，A國與B國各自的貨幣池里分別持有一定量的對方國貨幣，這樣A國與B國在國際貿(mào)易結(jié)算中，跳過美元也能順利完成國際交易。因此，應(yīng)盡可能推進與世界其他貿(mào)易體的貨幣互換，基于此實現(xiàn)以人民幣為中心的、與其他貿(mào)易體深入綁定的、不直接依賴美元的貨幣結(jié)算體系。

（二）引領(lǐng)光伏新能源變革，打破石油美元體系

布雷頓森林體系瓦解后，美國通過與石油產(chǎn)出國合作，確立了美元在石油國際結(jié)算中的基礎(chǔ)地位。石油美元體系不僅控制了石油生產(chǎn)和交易的現(xiàn)貨市場，更重要的是，與此相關(guān)的金融衍生品和期貨市場也由美國操控。

在碳達峰、碳中和的時代背景下，以光伏為代表的新能源發(fā)展如火如荼，光伏發(fā)電被看作是取代石油化石能源的有力繼任者。引領(lǐng)光伏新能源實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)變革，不僅是應(yīng)對全球氣候變暖的關(guān)鍵舉措，更是打破當(dāng)前石油美元體系、削弱美元國際結(jié)算定價能力的重要途徑。當(dāng)前我國的光伏企業(yè)研發(fā)實力雄厚，光伏新能源相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈條完備，我國在新能源的全球競爭格局中占據(jù)主導(dǎo)地位，發(fā)展光伏新能源產(chǎn)業(yè)可有效動搖石油美元的國際結(jié)算基礎(chǔ)。

（三）培養(yǎng)人民幣的國際交易習(xí)慣

首先，在東南亞范圍內(nèi)，加大人民幣國際結(jié)算力度。東盟是我國的最大貿(mào)易伙伴，與我國的地緣政治關(guān)系極為密切，在東盟推行人民幣作為國際結(jié)算的阻力更小。

其次，立足于“一帶一路”沿線國家，增加人民幣的國際結(jié)算份額。我國在“一帶一路”的投資體系中掌握著資金和技術(shù)優(yōu)勢，應(yīng)充分利用“一帶一路”合作契機，加強人民幣在沿線國家貨物貿(mào)易和工程結(jié)算等方面的支付應(yīng)用。

（四）資源和技術(shù)領(lǐng)域雙管齊下，在國際貿(mào)易中增加人民幣定價話語權(quán)

一是鐵礦石等原材料。澳大利亞、巴西、南非等是世界上主要的鐵礦石供應(yīng)國，而我國長期穩(wěn)居世界第一鐵礦石進口國的位置。我國可憑借國內(nèi)強大的鐵礦石需求，利用買方地位與鐵礦石供應(yīng)國之間展開談判，逐步實現(xiàn)鐵礦石的人民幣定價結(jié)算。

二是稀土等自然資源。我國擁有完整的稀土產(chǎn)業(yè)鏈，稀土可作為人民幣國際化過程中大宗商品定價的有益嘗試：國家需加強稀土儲備制度，在全國范圍內(nèi)形成稀土行業(yè)聯(lián)盟，在上海期貨交易所開展稀土相關(guān)的期貨品種合約，為稀土的人民幣定價結(jié)算打下堅實基礎(chǔ)。

三是科學(xué)技術(shù)方面。與高端科學(xué)技術(shù)相關(guān)的產(chǎn)品本身就是稀缺的，而稀缺性是本國貨幣能進行國際定價的關(guān)鍵。

（五）依托人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS）和數(shù)字貨幣，拓寬人民幣支付結(jié)算場景

傳統(tǒng)跨境交易的支付清算主要依賴美國的SWIFT系統(tǒng)，該系統(tǒng)由美元主導(dǎo)，經(jīng)常被美國用以打壓對手。我國作為全球最大的貿(mào)易國，跨境交易支付安全極其重要，發(fā)展自主的人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS）是維護金融安全的客觀需要。

拓展CIPS的全球使用范圍，應(yīng)當(dāng)立足于：一是以我國與世界范圍內(nèi)其他國家的深厚貿(mào)易背景為基礎(chǔ)，尤其要深挖東盟、“一帶一路”沿線國家，深入開展CIPS的人民幣貿(mào)易結(jié)算；二是發(fā)展基于數(shù)字人民幣的跨境支付系統(tǒng)。傳統(tǒng)的跨境支付依賴于代理賬戶，其中間流程繁瑣且耗費時間，而數(shù)字貨幣具有點對點交易、實時結(jié)算等優(yōu)勢，能明顯改進傳統(tǒng)跨境交易的冗長性。

五、結(jié)語

推動人民幣國際化進程是穩(wěn)固我國金融安全的重要一環(huán)，本文認為，打造包括美元、歐元、日元、人民幣在內(nèi)的多元貨幣體系，是當(dāng)前人民幣實施國際化戰(zhàn)略穩(wěn)妥有效的策略目標(biāo)。以此策略目標(biāo)為基礎(chǔ)，通過深化貨幣互換以擴大人民幣結(jié)算的貨幣資金池，發(fā)展光伏新能源，培養(yǎng)人民幣的交易習(xí)慣，在資源和技術(shù)領(lǐng)域發(fā)力以提高人民幣的定價話語權(quán)，構(gòu)建數(shù)字貨幣跨境支付以維護人民幣交易的獨立安全性，是穩(wěn)慎推進人民幣國際化的可行手段。

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［作者簡介：張侃，碩士，中級經(jīng)濟師，研究方向：宏觀經(jīng)濟、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃。］

（責(zé)編：賈偉）