李星辰

2023年三季度，在全球能源價(jià)格繼續(xù)下跌的背景下，法國(guó)通脹壓力繼續(xù)緩解，貿(mào)易逆差持續(xù)改善，但幅度均有所放緩，且失業(yè)率和居民信心出現(xiàn)明顯惡化趨勢(shì)。若食品價(jià)格仍高居不下，居民消費(fèi)信心恐將持續(xù)惡化，從而對(duì)法國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步復(fù)蘇形成拖累。預(yù)計(jì)2023年全年，法國(guó)經(jīng)濟(jì)將保持穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢(shì)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)處于正區(qū)間。

一、三季度法國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)

（一）法國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩

根據(jù)法國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)與經(jīng)濟(jì)研究所（INSEE）最新數(shù)據(jù)，法國(guó)三季度GDP環(huán)比增長(zhǎng)0.1%，較上月0.6%的環(huán)比增速有所放緩，但得益于家庭消費(fèi)反彈的拉動(dòng)作用，經(jīng)濟(jì)仍保持正增長(zhǎng)。

從生產(chǎn)法來(lái)看，三季度法國(guó)商品和服務(wù)產(chǎn)出放緩，環(huán)比僅增長(zhǎng)0.2%。商品產(chǎn)出方面，制造業(yè)商品產(chǎn)出急速下滑，環(huán)比下降0.3%。其中，盡管煉油產(chǎn)出增長(zhǎng)顯著（環(huán)比增長(zhǎng)7.0%），運(yùn)輸設(shè)備、食品、其他制成品環(huán)比分別下滑1.7%、1.3%、0.3%；“能源—水—廢物”生產(chǎn)也顯著放緩，環(huán)比僅增長(zhǎng)0.9%。服務(wù)產(chǎn)出方面，市場(chǎng)服務(wù)產(chǎn)出環(huán)比僅增長(zhǎng)0.3%，較二季度有所放緩。這主要是受運(yùn)輸服務(wù)、住宿和餐飲服務(wù)產(chǎn)出顯著下滑的影響，分別下滑1.2%、0.3%，但信息通信服務(wù)產(chǎn)出依然表現(xiàn)良好，環(huán)比上漲1.5%。

從支出法來(lái)看，三季度最終國(guó)內(nèi)需求（不包括庫(kù)存）增長(zhǎng)加速并對(duì)GDP增長(zhǎng)作出積極貢獻(xiàn)，貢獻(xiàn)度為0.7%，較上季度增加0.5個(gè)百分點(diǎn)。其中，得益于家庭商品消費(fèi)的強(qiáng)勁反彈（環(huán)比增長(zhǎng)0.8%），家庭消費(fèi)支出顯著增長(zhǎng)，環(huán)比增幅達(dá)0.7%。特別值得注意的是，食品消費(fèi)支出在連續(xù)8個(gè)季度下滑后于本季度恢復(fù)正增長(zhǎng)，環(huán)比增幅達(dá)0.7%；資本品消費(fèi)支出也強(qiáng)勁反彈，環(huán)比增長(zhǎng)3.2%；運(yùn)輸設(shè)備消費(fèi)支出繼續(xù)環(huán)比增長(zhǎng)2.3%。相反的是，居民服務(wù)消費(fèi)支出放緩，僅環(huán)比增長(zhǎng)0.4%。特別是運(yùn)輸服務(wù)消費(fèi)支出顯著下滑，由二季度環(huán)比2.8%的增幅下跌至0.3%的增幅；住宿和餐飲消費(fèi)支出環(huán)比出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，跌幅達(dá)0.1%。得益于制成品固定資本形成總額（GFCF）的顯著增長(zhǎng)，三季度GFCF環(huán)比大幅增長(zhǎng)1%。其中，資本品投資反彈，恢復(fù)環(huán)比正增長(zhǎng)（環(huán)比增長(zhǎng)1.5%）；運(yùn)輸設(shè)備投資保持強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)，環(huán)比增長(zhǎng)5.9%。受出口下滑幅度顯著高于進(jìn)口下滑幅度的影響，三季度對(duì)外貿(mào)易對(duì)GDP增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)表現(xiàn)消極，貢獻(xiàn)度再次出現(xiàn)負(fù)值，為-0.3%。出口方面，商品出口顯著收縮，環(huán)比下跌1.4%。其中，運(yùn)輸設(shè)備出口、資本品出口、農(nóng)產(chǎn)品出口、其他制成品出口均轉(zhuǎn)為顯著下滑，分別下跌5.5%、1.9%、2.8%、0.5%。同時(shí)，服務(wù)出口繼續(xù)下滑，環(huán)比下降1.1%，特別是運(yùn)輸服務(wù)出口環(huán)比顯著下降3.0%。進(jìn)口方面，商品進(jìn)口也出現(xiàn)收縮，但幅度小于出口。其中，制成品進(jìn)口顯著收縮，降幅達(dá)2.6%，特別是成品油、資本品、其他制成品進(jìn)口均轉(zhuǎn)為環(huán)比負(fù)增長(zhǎng)，降幅分別為9.2%、4%、2.6%。與此相反的是，服務(wù)進(jìn)口顯著回升，環(huán)比增長(zhǎng)2%，特別是運(yùn)輸服務(wù)、信息和通信服務(wù)增長(zhǎng)強(qiáng)勁，增幅分別達(dá)4.8%、2.7%。三季度庫(kù)存變化對(duì)GDP增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)較為負(fù)面，在上季度環(huán)比增長(zhǎng)0.5%后本季度又再次下降0.3%。這主要是受農(nóng)產(chǎn)品、資本品、其他制成品庫(kù)存減少的影響。

（二）法國(guó)通脹壓力繼續(xù)緩解

根據(jù)法國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)，9月法國(guó)月通脹率較上月繼續(xù)下降0.5%。這主要是受服務(wù)價(jià)格急速下滑的影響，服務(wù)價(jià)格較上月下降1.6%。其中，運(yùn)輸服務(wù)、住宿服務(wù)價(jià)格受季節(jié)影響也分別下降11.6%、15.8%。食品價(jià)格略有下滑，跌幅為0.3%。能源價(jià)格漲幅放緩，較上月增長(zhǎng)2.0%，其中，石油產(chǎn)品價(jià)格、電力價(jià)格分別小幅增長(zhǎng)3.2%、1.1%。法國(guó)年通脹率從7月的4.3%小幅上升到8月的4.9%，并在9月繼續(xù)穩(wěn)定在4.9%，主要是因?yàn)槭称穬r(jià)格、消費(fèi)價(jià)格、制成品價(jià)格上漲放緩對(duì)沖能源價(jià)格的急速上漲；年核心通脹率從7月的5.0%小幅降至8月的4.6%，并在9月維持在4.6%；年消費(fèi)者物價(jià)調(diào)和指數(shù)從7月的5.1%小幅上升到8月的5.7%，并在9月繼續(xù)穩(wěn)定在5.7%。

9月法國(guó)家庭消費(fèi)信心指數(shù)進(jìn)一步惡化，跌至83，仍顯著低于長(zhǎng)期平均水平。其中，對(duì)未來(lái)金融狀況的預(yù)期指標(biāo)在8月下跌4個(gè)百分點(diǎn)后繼續(xù)下跌1個(gè)百分點(diǎn)，且對(duì)過(guò)去的金融狀況也持負(fù)面態(tài)度；對(duì)未來(lái)生活標(biāo)準(zhǔn)的預(yù)期指標(biāo)在8月下跌5個(gè)百分點(diǎn)后繼續(xù)下跌1個(gè)百分點(diǎn)；對(duì)未來(lái)失業(yè)預(yù)期繼續(xù)保持悲觀(guān)，預(yù)期指標(biāo)增加4個(gè)百分點(diǎn)；對(duì)未來(lái)通脹的擔(dān)憂(yōu)也繼續(xù)上升，預(yù)期指標(biāo)繼8月增加12個(gè)百分點(diǎn)后繼續(xù)增加3個(gè)百分點(diǎn)；對(duì)未來(lái)儲(chǔ)蓄能力的預(yù)期指標(biāo)繼續(xù)改善2個(gè)百分點(diǎn)。

（三）法國(guó)貿(mào)易逆差持續(xù)改善但幅度放緩

受進(jìn)口降幅繼續(xù)大于出口降幅的影響，三季度法國(guó)貿(mào)易逆差小幅改善，逆差額較二季度增加3億歐元至253億歐元。盡管這是2022年第四季度以來(lái)連續(xù)第四次增長(zhǎng)，也比2022年第三季度的低點(diǎn)改善230億歐元，但貿(mào)易平衡仍比新冠疫情前惡化。

從進(jìn)口看，三季度法國(guó)進(jìn)口環(huán)比下降1.4%至1883億歐元，主要是受制成品進(jìn)口下跌的影響。其中，受電子元件和電路板、電氣設(shè)備和工業(yè)機(jī)械進(jìn)口減少的影響，機(jī)械、電子和計(jì)算機(jī)設(shè)備進(jìn)口環(huán)比下降2.0%；受與能源價(jià)格相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格大幅下跌的影響，化學(xué)品、香水和化妝品進(jìn)口特別是自歐洲鄰國(guó)的進(jìn)口下降，加上紡織服裝、皮革和鞋類(lèi)進(jìn)口下降，進(jìn)而導(dǎo)致其他工業(yè)品進(jìn)口3.5%；受航空和航天建筑產(chǎn)品購(gòu)買(mǎi)量急劇反彈的影響，運(yùn)輸設(shè)備進(jìn)口環(huán)比增加5.3%。

從出口看，三季度法國(guó)出口環(huán)比下降1.4%至1520億歐元，略低于2022年三季度的1555億歐元。其中，受對(duì)華飛機(jī)銷(xiāo)售驟降導(dǎo)致運(yùn)輸設(shè)備出口特別是航空和航天產(chǎn)品出口大幅下滑的影響，制成品出口環(huán)比下降1.5%；受對(duì)意大利天然氣銷(xiāo)售連續(xù)第二季度下降的影響，能源出口環(huán)比下降4.2%；受紡織服裝、皮革鞋類(lèi)、木材、紙張和紙板、橡膠和塑料制品出口下滑的影響，其他工業(yè)產(chǎn)品出口環(huán)比下降1.0%。但也看到，在油價(jià)反彈的背景下，三季度成品油出口大幅增長(zhǎng)31.3%；汽車(chē)出口也保持小幅增長(zhǎng)，增幅達(dá)2.7%。

從貿(mào)易伙伴看，法國(guó)對(duì)亞洲、歐盟和美洲的貿(mào)易逆差均有所改善。其中，得益于從比利時(shí)進(jìn)口的冶金和金屬產(chǎn)品以及從西班牙進(jìn)口的汽車(chē)和天然碳?xì)浠衔餃p少，法國(guó)對(duì)比利時(shí)和西班牙的貿(mào)易逆差分別收窄9億歐元，但由于對(duì)意大利天然碳?xì)浠衔锖推?chē)出口減少，法國(guó)對(duì)意大利貿(mào)易逆差擴(kuò)大0.8億歐元，最終法國(guó)對(duì)歐盟貿(mào)易逆差收窄8億歐元至121億歐元；法國(guó)對(duì)美洲貿(mào)易逆差保持穩(wěn)定，收窄5億歐元至13億歐元；受機(jī)械、電氣設(shè)備和汽車(chē)購(gòu)買(mǎi)量減少的影響，法國(guó)對(duì)華貿(mào)易逆差改善10億歐元至99億歐元，最終使得法國(guó)對(duì)亞洲貿(mào)易逆差收窄12億歐元至145億歐元，改善幅度最大。

（四）法國(guó)失業(yè)率出現(xiàn)小幅上升

法國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)在2022年表現(xiàn)強(qiáng)勁之后，2023年上半年也繼續(xù)保持活力，凈創(chuàng)造17.2萬(wàn)個(gè)就業(yè)崗位。值得注意的是，2023年第二季度，法國(guó)就業(yè)開(kāi)始放緩，但仍好于之前的經(jīng)濟(jì)放緩周期。盡管有招聘困難的企業(yè)占比從50%降至40%，法國(guó)就業(yè)形勢(shì)可能會(huì)出現(xiàn)小幅改善，但三季度法國(guó)失業(yè)人口仍增加64000人至230萬(wàn)人，失業(yè)率也上升0.2個(gè)百分點(diǎn)至7.4%，達(dá)到2022年第二季度的水平。其中，15—24歲的人口失業(yè)率上升0.7個(gè)百分點(diǎn)至17.6%；25—49歲的人口失業(yè)率上升0.2個(gè)百分點(diǎn)至6.7%；50歲以上人口的失業(yè)率穩(wěn)定在5.1%。

二、法國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)展望

根據(jù)法蘭西銀行最新宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)，2023年第四季度，法國(guó)GDP將略有正增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)增幅在0.1%至0.2%之間，排除經(jīng)濟(jì)衰退的可能性，但包括服務(wù)業(yè)和建筑業(yè)在內(nèi)的所有行業(yè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)計(jì)將放緩。INSEE預(yù)計(jì)，2023年全年，法國(guó)GDP將增長(zhǎng)0.9%，與法國(guó)央行的預(yù)測(cè)相同，但略低于法國(guó)政府和IMF預(yù)測(cè)的1%。這也表明盡管經(jīng)濟(jì)活動(dòng)放緩，法國(guó)經(jīng)濟(jì)正朝著積極向上的方向發(fā)展，且大概率沒(méi)有出現(xiàn)衰退。法國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)觀(guān)察所（OFCE）預(yù)計(jì)2024年法國(guó)GDP將增長(zhǎng)0.8%，保持溫和增長(zhǎng)。失業(yè)率方面，OFCE預(yù)計(jì)，在過(guò)去幾年就業(yè)強(qiáng)勁增長(zhǎng)后，法國(guó)將在2023年下半年尤其是2024年出現(xiàn)“失業(yè)曲線(xiàn)逆轉(zhuǎn)”，法國(guó)失業(yè)率將從目前的7.2%上升到2024年底的7.9%。特別是，隨著法國(guó)退休制度改革的實(shí)施，法定退休年齡提高，勞動(dòng)力也將顯著增加。加上，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)計(jì)在2024年將進(jìn)一步放緩至2.3%，將導(dǎo)致大多數(shù)工業(yè)化國(guó)家失業(yè)率上升，也對(duì)法國(guó)就業(yè)狀況帶來(lái)沖擊。通脹方面，得益于全球能源價(jià)格上漲或?qū)⒃?023年底前放緩，2024年法國(guó)通脹水平將出現(xiàn)波動(dòng)下降，預(yù)計(jì)年通脹率平均為3.3%，并在2024年底降至2.3%。類(lèi)似的，法國(guó)經(jīng)濟(jì)部也預(yù)計(jì)通脹將在2024年降至2.6%。貨幣政策方面，法國(guó)央行一再重申“到2025年將通脹率降至2%的承諾”，并表示法國(guó)將盡力維持利率穩(wěn)定，除非出現(xiàn)突發(fā)外部沖擊，否則利率不會(huì)再上升。同時(shí)，OFCE也對(duì)全球貨幣政策走向進(jìn)行預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)全球貨幣緊縮將在2024年達(dá)到峰值。財(cái)政政策方面，受經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力導(dǎo)致的稅收壓力影響，2023年和2024年法國(guó)政府赤字仍將保持在GDP的4.8%。

整體來(lái)看，2023年全年，法國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面保持穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢(shì)，發(fā)展充滿(mǎn)韌性，外部需求也表現(xiàn)出色，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)處于上行區(qū)間。但受生產(chǎn)成本、能源成本和工資成本自2021年起一直在增加的拖累，食品價(jià)格或仍高居不下，進(jìn)而影響法國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇向居民消費(fèi)端傳導(dǎo)。

（作者單位：國(guó)家發(fā)展改革委外經(jīng)所）