劉楠

2023年12月，深交所IPO終止企業(yè)的數(shù)量突然開始增加，一個月因主動撤回材料而終止企業(yè)數(shù)量達(dá)到32家。值得關(guān)注的是，創(chuàng)業(yè)板有四家IPO企業(yè)已過會一年有余，卻一直未向證監(jiān)會提交注冊申請，最終因主動撤回而終止，分別是12月13日終止的彩虹集團新能源股份有限公司（下稱“彩虹新能源”）、12月30日終止的芯天下技術(shù)股份有限公司（下稱“芯天下”）、以及12月31日終止的嘉興凱實生物科技股份有限公司（下稱“凱實生物”）和瑞博奧（廣州）生物科技股份有限公司（下稱“瑞博奧”）。

彩虹新能源于2022年8月25日通過創(chuàng)業(yè)板的上市委會議審核，經(jīng)過15個多月的等待，最終在2023年12月13日選擇以主動撤回材料的方式終止了其IPO審核。

據(jù)招股書披露，彩虹新能源主營業(yè)務(wù)為光伏玻璃的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。除光伏玻璃外，公司還曾從事光伏組件和新材料（鋰電池正極材料、電子銀漿料、光刻膠）業(yè)務(wù)。不過在2020年末，公司轉(zhuǎn)讓了從事上述業(yè)務(wù)的子公司江蘇永能和陜西新材料股權(quán)，自此，公司主營業(yè)務(wù)內(nèi)容只剩光伏玻璃業(yè)務(wù)。

最新數(shù)據(jù)顯示，2020-2022年，彩虹新能源實現(xiàn)營業(yè)收入17.63億元、20.67億元和24.7億元，實現(xiàn)凈利潤1.36億元、1.64億元和0.89億元，其中2020年數(shù)據(jù)僅包含光伏玻璃業(yè)務(wù)。

2022年，在營業(yè)收入同比增加19.51%的情況下，彩虹新能源歸母凈利潤下滑45.73%，幾近腰斬。這主要歸因于其光伏玻璃業(yè)務(wù)毛利率的持續(xù)下滑。

2020-2022年，彩虹新能源光伏玻璃業(yè)務(wù)毛利率分別為24.96%、21.32%和13.7%，2021年及2022年，公司光伏玻璃業(yè)務(wù)毛利率分別同比下滑11.26個百分點和7.62個百分點。

除此之外，彩虹新能源還長期存在累計未彌補虧損。

最新數(shù)據(jù)顯示，彩虹新能源自2004年在聯(lián)交所上市以來至今共19個完整年度（含2004年），其中只有6個年度凈利潤為負(fù)，分別為2005年、2009年以及2011-2014年。但鑒于年度虧損金額較大，盡管公司自2015年以來已連續(xù)八個年度實現(xiàn)持續(xù)盈利，但仍不足以覆蓋其累計未彌補虧損，以至于直到2022年末，彩虹新能源仍有23.16億元的累計未彌補虧損。

2022年毛利率及凈利潤的繼續(xù)下滑，疊加巨額累計未彌補虧損，或是彩虹新能源IPO無法在通過上市委會議后及時向證監(jiān)會提交注冊申請的最大障礙。

芯天下于2022年11月18日通過創(chuàng)業(yè)板上市委會議審核，13個月后，因主動撤回而終止。

據(jù)招股書披露，芯天下是一家專業(yè)從事代碼型閃存芯片研發(fā)、設(shè)計和銷售的高新技術(shù)企業(yè)，提供從 1Mbit-8Gbit寬容量范圍的代碼型閃存芯片，是業(yè)內(nèi)代碼型閃存芯片產(chǎn)品覆蓋范圍較全面的廠商之一。公司現(xiàn)有主要產(chǎn)品包括 NOR Flash和SLC NANDFlash，廣泛應(yīng)用于消費電子、網(wǎng)絡(luò)通訊、物聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)與醫(yī)療等領(lǐng)域。

2019-2021年及2022年上半年，芯天下實現(xiàn)的營業(yè)收入分別為2.49億元、3.35億元、7.9億元和4.54億元，歸母凈利潤分別為334.1萬元、253.03萬元、21262.24萬元和8046.2萬元，扣非歸母凈利潤分別為-406.32萬元、-158.93萬元、20931.55萬元和7031.88萬元，綜合毛利率分別為19.23%、25.46%、45.3%和33.12%。

2021年，芯天下的營業(yè)收入、毛利率和凈利潤都得到飛速上漲，但2022年上半年，芯天下只有營業(yè)收入有所增加，毛利率和凈利潤均已進入下行通道。

招股書還顯示，2022年1-9月，芯天下實現(xiàn)營業(yè)收入7.09億元，同比增長21.97%，實現(xiàn)歸母凈利潤1.38億元，同比下降16.86%，實現(xiàn)扣非歸母凈利潤1.15億元，同比下降 29.47%，主要原因為公司產(chǎn)品毛利率逐漸回歸市場常態(tài)化水平。

針對2022年的業(yè)績下滑，創(chuàng)業(yè)板審核委在審核中心意見落實函中要求芯天下說明其2022年業(yè)績預(yù)計依據(jù)的充分性和謹(jǐn)慎性。

芯天下在2022年11月7日的回復(fù)中表示：“上述業(yè)績預(yù)計過程已充分考慮報告期后產(chǎn)品銷售單價與晶圓采購單價的變動情況、發(fā)行人與同行業(yè)可比公司收入及毛利率變動情況、發(fā)行人對主要客戶及終端客戶銷售情況、在手訂單情況等，業(yè)績預(yù)計依據(jù)充分、謹(jǐn)慎”。

不過，2023年3月31日更新后的財務(wù)資料顯示，2022年，芯天下實現(xiàn)營業(yè)收入7.48億元，同比下滑5.38%，實現(xiàn)歸母凈利潤7572.44萬元，同比下滑64.39%，實現(xiàn)扣非歸母凈利潤5167.14萬元，同比下滑75.13%。

就此，深交所2024年1月3日同時對芯天下及其保薦機構(gòu)中信建投和申報會計師大華會計師事務(wù)所（特殊普通合伙）發(fā)出監(jiān)管函。

芯天下的監(jiān)管函顯示：“你公司招股說明書（上會稿）等信息披露文件中披露的2022 年度預(yù)計業(yè)績與實際業(yè)績差異較大，相關(guān)信息披露未做到真實、準(zhǔn)確、完整，違反了《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》（以下簡稱《審核規(guī)則》）第二十七條、第二十八條、第四十二條相關(guān)規(guī)定。鑒于上述事實和情節(jié)，根據(jù)《審核規(guī)則》第七十二條、第七十四條的規(guī)定，本所決定對你公司采取書面警示的自律監(jiān)管措施。”

凱實生物是在通過創(chuàng)業(yè)板市委會議審核后第15個月，在2023年的最后一天，選擇主動撤回材料以終止其IPO審核的。

據(jù)招股書披露，凱實生物是一家國內(nèi)領(lǐng)先的體外診斷儀器及生命科學(xué)耗材研發(fā)制造企業(yè)，為客戶提供體外診斷儀器及生命科學(xué)耗材的定制化開發(fā)產(chǎn)品和服務(wù)。

深交所披露的最新數(shù)據(jù)顯示，2020-2022年，凱實生物營業(yè)收入分別為2.59億元、5.73億元和5.83億元，分別同比增加96.39%、121.55%和1.6%；扣非歸母凈利潤分別為3928.51萬元、7889.86萬元及6246.96萬元，分別同比增加147.72%、100.84%和-20.82%；綜合毛利率分別為49.76%、46.28%和40.8%，主營業(yè)務(wù)毛利率分別為50.26%、46.61%和39.54%。

2020-2022年，凱實生物毛利率持續(xù)下滑，綜合毛利率和主營業(yè)務(wù)毛利率分別累計下滑8.96個百分點和10.72個百分點，營收規(guī)模增速快速下行，扣非歸母凈利潤增速已由正轉(zhuǎn)負(fù)。

凱實生物表示，2020年及2021年，公司經(jīng)營業(yè)績規(guī)模的快速提升主要得益于新冠檢測需求的迅速增長。2022年，隨著這一需求的大幅降低，公司經(jīng)營業(yè)績規(guī)模增速大幅縮水。

和凱實生物類似的還有瑞博奧。瑞博奧于2022年9月27日通過創(chuàng)業(yè)板上市委會議審核，最終也在2023年最后一天，選擇主動撤回材料以終止其IPO審核。

據(jù)招股書披露，瑞博奧是一家從事蛋白檢測類生物科研試劑研發(fā)、生產(chǎn)、銷售并提供技術(shù)服務(wù)的生物科技公司，主要業(yè)務(wù)包括 ELISA 試劑盒、蛋白芯片、抗原、抗體等產(chǎn)品以及提供基于前述產(chǎn)品的蛋白質(zhì)檢測、生物標(biāo)記物篩選、生物信息分析等技術(shù)服務(wù)。

深交所披露的最新數(shù)據(jù)顯示，2019-2021年及2022年上半年，瑞博奧營業(yè)收入分別為1.35億元、2.84億元、2.85億元和1.41億元，歸母凈利潤分別為0.45億元、1.13億元、1.1億元和0.5億元。2021年，公司經(jīng)營業(yè)績增速開始大幅下滑，營收增速由2020年的109.93%下降為0.5%，歸母凈利潤增速則由2020年的165.58%下降為-6.5%。2022年1-6月，公司經(jīng)營業(yè)績開始全面下滑，營業(yè)收入同比下降14.69%，歸母凈利潤同比下降30.60%。

2019-2021年，瑞博奧主營產(chǎn)品毛利率分別為84.56%、82.28%和81.41%，呈小幅下滑趨勢，2022年1-7月主營業(yè)務(wù)毛利率繼續(xù)小幅下滑至76.72%。

瑞博奧表示，公司經(jīng)營業(yè)績及主營業(yè)務(wù)毛利率的下滑主要是受核酸檢測業(yè)務(wù)收入占比提升及毛利率水平下降等因素影響。