鄭秀杰,郭佳雯

河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)會計學(xué)院,河北 石家莊 050061

0 引言

近年來,上市公司高層管理人員的“天價薪酬”引發(fā)社會各界的關(guān)注,為激勵高管人員,提高公司的績效水平,公司所有者會將薪酬與高管的管理水平掛鉤,因此高管為了得到高薪會進行一定的盈余管理,不利于公司的發(fā)展。與此同時,管理層盈余管理可能會影響審計人員在審計時的工作量,從而影響審計費用,而我國目前還未形成統(tǒng)一的審計定價標準,在這種情況下會出現(xiàn)惡性競爭和審計質(zhì)量良莠不齊的局面。

在研究關(guān)于高管薪酬與審計定價關(guān)系時,國內(nèi)外學(xué)者出現(xiàn)了研究結(jié)論不一致的情形,部分學(xué)者認為高管薪酬對審計費用具有一定的正相關(guān)關(guān)系,另一部分則認為二者呈負相關(guān)關(guān)系。周迎美[1]發(fā)現(xiàn)當高管獲得的薪酬越多時,則其向會計師事務(wù)所付出的審計費用越高,此外還發(fā)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部控制設(shè)計無效時這種相關(guān)性更為顯著;Tan[2]卻得出高管激勵制度與審計費用呈現(xiàn)負相關(guān)的關(guān)系;李世輝 等[3]認為高管激勵受薪酬激勵和股權(quán)激勵2種激勵制度的影響,股權(quán)激勵的正面效應(yīng)會消除薪酬激勵的負面效應(yīng),從而使薪酬激勵與審計費用之間的正向關(guān)系消失。

以上理論認為高管薪酬與審計費用的關(guān)系只呈正相關(guān)關(guān)系或只呈負相關(guān)關(guān)系,但并未研究二者存在非線性關(guān)系的可能性,即當高管薪酬增大到一定程度時,二者是否依然呈現(xiàn)線性關(guān)系?；诖?本文將采用實證研究的方法研究高管薪酬對審計費用的影響,為公司合理制定高管薪酬體系和為會計師事務(wù)所進行合理定價提供新思路。

1 理論分析與研究假設(shè)

根據(jù)信息不對稱理論和委托代理理論,兩權(quán)分離增大了所有者和經(jīng)營者之間的不信任程度,審計則擔任了二者之間信任溝通的橋梁,增大了除管理層之外的預(yù)期使用者對財務(wù)報表的信賴程度。所有者為了激勵經(jīng)理人的工作,通常選擇將高管的薪酬與公司的績效掛鉤,即公司的業(yè)績越好,高管所獲得的薪酬越高,但與此同時高管很可能會為了高額的報酬調(diào)增公司的利潤,使其編制的財務(wù)報表失真。

高管采用盈余管理手段時通常會采取復(fù)雜的管理層判斷對報表進行粉飾,此外,管理層舞弊意味著公司的內(nèi)部控制很可能失效,這些都將增加審計的難度,因此需要在承接業(yè)務(wù)時提高相應(yīng)的審計收費。管理層本身具有高額的薪酬,為了能向公司所有者證明自身的價值與獲得的薪酬確實是相匹配的,打消股東和投資者的疑慮,通常會聘用規(guī)模較大的會計師事務(wù)所進行審計,從而相對將提高審計費用?；谏鲜龇治?本文提出以下假設(shè)。

H1:高管薪酬對審計費用有正向影響。

為保護投資者的利益,上市公司會按照證監(jiān)會的要求在資本市場上披露財務(wù)報告,且在資本市場中有大量的分析師監(jiān)督上市公司的重大決策和異常波動,若上市公司給予高管過高的薪酬,則會引起過多分析師的關(guān)注,上市公司出現(xiàn)異常行為也會受到證監(jiān)會的關(guān)注[4]。此外,注冊會計師可通過分析師提供的外部信息來判斷財務(wù)報表的可靠性,從而在一定程度上降低審計成本,因此在高管薪酬過高時可能不會相應(yīng)增加審計費用,二者呈現(xiàn)出來的并非是簡單的線性關(guān)系?；谏鲜龇治?本文提出以下假設(shè)。

H2:高管薪酬與審計費用存在非線性關(guān)系。

2 研究設(shè)計

2.1 樣本選擇與數(shù)據(jù)來源

本文選取2013—2022年全部A股上市公司的數(shù)據(jù)作為樣本進行實證研究,為使研究結(jié)果更具有穩(wěn)健性,本文對樣本數(shù)據(jù)進行了以下處理:剔除金融行業(yè)、保險行業(yè)的上市公司樣本;剔除ST、*ST等異常公司;剔除了其中有缺失值的上市公司樣本;對所有變量進行了上下1%的Winsorize的逐年收尾處理,以降低極端值的影響。審計費用等其他變量的數(shù)據(jù)均來源于國泰安(CSMAR)數(shù)據(jù)庫,經(jīng)過以上篩選,得到32 874個樣本數(shù)據(jù)。

2.2 變量設(shè)計

2.2.1 被解釋變量

審計費用(F):不僅高管薪酬,公司的成長性、規(guī)模大小、審計業(yè)務(wù)的復(fù)雜程度等因素均會影響審計費用,本文采用審計費用的自然對數(shù)作為被解釋變量。

2.2.2 解釋變量

高管薪酬(S):本文選擇上市公司年報中披露的高管薪酬前3名之和作為高管薪酬的衡量指標,并取其為自然對數(shù)消除異方差的影響。

2.2.3 控制變量

為確保模型的穩(wěn)健性和有效性,借鑒相關(guān)研究,本文引入以下控制變量,并控制年份和行業(yè),可能影響審計費用的控制變量分別有:成長程度(Cgrowth),本文以上市公司營業(yè)收入增長率來進行衡量;公司規(guī)模(Casset),以總資產(chǎn)的自然對數(shù)進行衡量;審計業(yè)務(wù)的復(fù)雜程度(Ccomplexity),以非流動資產(chǎn)與資產(chǎn)總額的比例來衡量[5];流動性(CCR),以流動比率來衡量;資產(chǎn)負債率(CLEV)。

2.3 模型構(gòu)建

為檢驗假設(shè)是否成立,構(gòu)建以下模型:

F=a0+a1S++a2S2+a3C+Ind+Year+ε

式中:F為審計費用;S為高管薪酬;C為1組控制變量;ε為隨機干擾項;Ind和Year分別為行業(yè)和年份。

3 實證檢驗與分析

3.1 樣本總體描述統(tǒng)計性分析

樣本總體描述性統(tǒng)計如表1所示。從表1中可觀察到,總體樣本中變量有如下基本特征:審計費用(F)最大值為16.29,最小值為12.51,表明會計師事務(wù)所在不同上市公司中收取的審計費用有較大的差距。高管薪酬(S)最大值為16.81,最小值為12.50,將高管薪酬進行取對后也有較大的差距,在上市公司中只有少數(shù)高管可以拿到較高的薪酬。

3.2 相關(guān)分析

對各變量進行相關(guān)性分析,結(jié)果如表2所示。高管薪酬(S)與審計費用(F)之間的相關(guān)性系數(shù)為0.421,二者在1%的水平上顯著相關(guān),可初步驗證高管薪酬對審計費用有正向影響的假設(shè)。公司總規(guī)模(Casset)、審計的復(fù)雜程度(Ccomplexity)、流動比率(CCR)、資產(chǎn)負債率(CLEV)均與審計費用在1%的水平上顯著相關(guān),因此可得出這些指標均與審計費用有密切關(guān)系,且公司總規(guī)模與審計費用之間的相關(guān)性系數(shù)較高。可以看到企業(yè)規(guī)模與其他變量之間也在1%的水平上顯著相關(guān),在公司總體的規(guī)模較大時,也會使審計業(yè)務(wù)的復(fù)雜程度等相關(guān)指標增加,與規(guī)模較小的企業(yè)相比,大規(guī)模企業(yè)收取的審計費用更高。

表2 相關(guān)性分析

3.3 回歸分析

回歸分析結(jié)果如表3所示,模型(1)為高管人員薪酬S與審計費用(F)之間關(guān)系的回歸結(jié)果,模型(2)為加入了高管薪酬的平方得到的回歸結(jié)果。從模型(1)的回歸結(jié)果來看,R2值為0.541,具有良好的擬合優(yōu)度。審計費用與高管薪酬的相關(guān)系數(shù)為0.033 4,且在1%的水平上顯著相關(guān),因此可得出結(jié)論高管薪酬對審計費用有正向影響,H1得到驗證。

表3 回歸性分析

模型(2)為加入管理層薪酬的二次方的模型,為了驗證審計費用是否一直隨著管理層薪酬的增長而增長。例如模型(2)所示,審計費用(F)與高管薪酬的二次方S2的相關(guān)系數(shù)為-0.007 6,且在5%的水平上顯著相關(guān),因此可得出審計費用與高管薪酬呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系,但與高管薪酬的二次方并非是正相關(guān)關(guān)系,因此審計費用與高管薪酬之間并非一直是線性關(guān)系,當高管薪酬增長到一定水平時,審計費用會開始出現(xiàn)下降的趨勢,H2得到驗證。

3.4 穩(wěn)健性檢驗

本文運用變量替換法進行穩(wěn)健性檢驗,將上市公司高管薪酬第1名的對數(shù)替代解釋變量,進行穩(wěn)健性檢驗,得出回歸結(jié)果,模型(1)中,高管薪酬第1名與審計費用之間相關(guān)性系數(shù)為0.033 3,在1%的水平上顯著相關(guān),H1得到驗證;模型(2)加入了高管薪酬第1名的二次方進行回歸分析,審計費用與高管薪酬第1名的平方之間的相關(guān)系數(shù)為-0.003 19,在1%上顯著相關(guān),可說明高管薪酬與審計費用之間呈現(xiàn)的是非線性關(guān)系,H2得到驗證。

4 結(jié)束語

本文通過綜合分析相關(guān)的研究和理論并提出假設(shè),以2013—2022年我國A股上市公司作為研究樣本,進行相關(guān)性分析和回歸分析,實證研究了高管薪酬對審計費用的影響,并通過了穩(wěn)健性檢驗,得出結(jié)論:高管薪酬對審計費用具有正向的影響,在一定范圍內(nèi)高管薪酬越高,公司所需要付出的審計費用越高,但高管薪酬與審計費用之間并非是簡單的線性關(guān)系,當高管薪酬升高到一定程度時,審計費用不再隨之升高。

針對會計師事務(wù)所,事務(wù)所在接受審計業(yè)務(wù)進行定價時,可將高管薪酬納入定價的考慮因素中,進行合理定價,不會因為價格偏高降低競爭力,也不會因為價格偏低影響審計效果。注冊會計師還可根據(jù)公司的高管薪酬評估重大錯報風(fēng)險,從中發(fā)現(xiàn)高管是否有潛在舞弊行為,從而降低審計風(fēng)險。

針對上市公司,公司可建立多元化的薪酬激勵機制,短期薪酬激勵會引起短視行為,可適當減少短期激勵模式。同時優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部控制機制,從而降低管理層凌駕于內(nèi)控之上的風(fēng)險,可在一定程度上削弱高管進行盈余管理的行為。