劉彥華

“外部環(huán)境的復(fù)雜性、嚴(yán)峻性、不確定性上升?！?023年12月11日至12日，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議在北京舉行。在分析2024年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)時(shí)，此次會(huì)議明確提出，要增強(qiáng)憂患意識(shí)。

歲末年初，各種經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)陸續(xù)出臺(tái)：2023年全國(guó)糧食總產(chǎn)量達(dá)13908億斤，再創(chuàng)歷史新高；前三季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）同比增長(zhǎng)5.2%，增速在全球主要經(jīng)濟(jì)體中保持領(lǐng)先；前11個(gè)月，新能源汽車、鋰電池、光伏產(chǎn)品等“新三樣”產(chǎn)品合計(jì)出口10142億元人民幣，同比增長(zhǎng)30.7%；前11個(gè)月，旅行服務(wù)進(jìn)出口13148.8億元，同比增長(zhǎng)73.5%……一個(gè)又一個(gè)振奮人心的數(shù)字背后，是中國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)大的活力與韌性。

“回升向好”，成為2023年中國(guó)經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵詞。近日，國(guó)際貨幣基金組織將我國(guó)2023年GDP增長(zhǎng)預(yù)期從之前的5%上調(diào)至5.4%，同時(shí)上調(diào)了2024年GDP增長(zhǎng)預(yù)期。另外，多家國(guó)際機(jī)構(gòu)也紛紛上調(diào)了我國(guó)2023年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期。其中，亞洲開(kāi)發(fā)銀行日前發(fā)布的《2023年亞洲發(fā)展展望（12月版）》報(bào)告將我國(guó)2023年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率由9月份預(yù)測(cè)的4.9%，上調(diào)至5.2%；摩根大通從5%上調(diào)至5.2%；摩根士丹利從4.8%上調(diào)至5.1%；花旗集團(tuán)從5%上調(diào)至5.3%；瑞銀集團(tuán)從4.8%上調(diào)至5.2%；德意志銀行從5.1%上調(diào)至5.2%。機(jī)構(gòu)普遍預(yù)計(jì)我國(guó)能夠完成2023年年初確定的5%左右的增長(zhǎng)目標(biāo)。

2024年，是新中國(guó)成立75周年，是實(shí)施“十四五”規(guī)劃的關(guān)鍵一年。我國(guó)經(jīng)濟(jì)能否延續(xù)回升向好態(tài)勢(shì)，引發(fā)廣泛關(guān)注與熱議。

外部環(huán)境風(fēng)高浪急

“外部環(huán)境的復(fù)雜性、嚴(yán)峻性、不確定性上升。”2023年12月11日至12日，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議在北京舉行。一年一度的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議是我國(guó)規(guī)格最高的經(jīng)濟(jì)會(huì)議，也是判斷當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和定調(diào)第二年宏觀經(jīng)濟(jì)政策最權(quán)威的風(fēng)向標(biāo)。在分析2024年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)時(shí)，此次會(huì)議明確提出，要增強(qiáng)憂患意識(shí)。

2023年，世界終于走出新冠疫情的陰霾，全球經(jīng)濟(jì)步入復(fù)蘇進(jìn)程，但增長(zhǎng)仍然緩慢且不均衡。國(guó)際貨幣基金組織2023年10月發(fā)布的《世界經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告》預(yù)計(jì)，全球經(jīng)濟(jì)增速將從2022年的3.5%放緩至2023年的3.0%和2024年的2.9%。2000年至2019年的20年間，全球經(jīng)濟(jì)的平均增速為3.8%，2023年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率或?qū)⑦_(dá)到20多年來(lái)除全球金融危機(jī)和新冠疫情時(shí)期外的最低水平。

不只是國(guó)際貨幣基金組織，其他各大國(guó)際組織和機(jī)構(gòu)對(duì)2024年世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展態(tài)勢(shì)也多持謹(jǐn)慎態(tài)度。

2.4%，這是1月4日聯(lián)合國(guó)在其標(biāo)志性經(jīng)濟(jì)報(bào)告中對(duì)2024年全球經(jīng)濟(jì)增速的預(yù)測(cè)。聯(lián)合國(guó)預(yù)計(jì)2023年全球經(jīng)濟(jì)增速為2.7%，2024年將放緩至2.4%，兩個(gè)數(shù)字均低于2020年新冠疫情暴發(fā)前3%的增速。聯(lián)合國(guó)報(bào)告警告稱，信貸條件長(zhǎng)期收緊和借貸成本上升的前景對(duì)負(fù)債累累的世界經(jīng)濟(jì)構(gòu)成“強(qiáng)勁逆風(fēng)”，尤其是對(duì)較為貧窮、需要靠投資來(lái)恢復(fù)增長(zhǎng)的發(fā)展中國(guó)家而言。

無(wú)獨(dú)有偶，世界銀行對(duì)2024年世界經(jīng)濟(jì)增速的預(yù)測(cè)也是2.4%。據(jù)世界銀行發(fā)布的最新《全球經(jīng)濟(jì)展望》，該組織預(yù)計(jì)2024年全球經(jīng)濟(jì)增速將連續(xù)第三年放緩，至2.4%，低于2023年的2.6%，與去年6月時(shí)該組織的預(yù)期持平；然后在2025年升至2.7%，比此前預(yù)期下調(diào)了0.3個(gè)百分點(diǎn)。相比之下，2010年—2020年的平均增速為3.1%。并且根據(jù)世界銀行的估計(jì)，2020年—2024年全球經(jīng)濟(jì)將增長(zhǎng)2.2%，為20世紀(jì)90年代初以來(lái)最疲弱的五年期增速。上次低于這一數(shù)值是1990年—1994年創(chuàng)下的2.1%。

世界銀行表示，盡管全球經(jīng)濟(jì)在2023年表現(xiàn)出了韌性，全球通脹正得到抑制，世界也未陷入衰退，但地緣政治緊張局勢(shì)加劇帶來(lái)了新的挑戰(zhàn)，這將導(dǎo)致大多數(shù)經(jīng)濟(jì)體今明兩年的增速慢于過(guò)去十年。

“對(duì)于未來(lái)的世界，我們需要擔(dān)心的不是世界的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，而是它的環(huán)境變化?！蓖高^(guò)一系列數(shù)據(jù)，?中國(guó)現(xiàn)代國(guó)際關(guān)系研究院世界經(jīng)濟(jì)研究所原所長(zhǎng)陳鳳英分析認(rèn)為，接下來(lái)，世界經(jīng)濟(jì)將呈現(xiàn)以下幾個(gè)特征。一是全球通脹基本受到遏制，螺旋式上升可能性較小。二是美歐等利率政策已達(dá)峰值，開(kāi)始謹(jǐn)慎轉(zhuǎn)向；三是全球經(jīng)濟(jì)增速將從2022年的3.5%放緩至2023年的3%和2024年的2.9%，遠(yuǎn)低于歷史平均水平，2025年—2028年，全球經(jīng)濟(jì)年均增長(zhǎng)預(yù)計(jì)為3.1%，遠(yuǎn)低于歷史平均水平。四是全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展分化日益擴(kuò)大。這一現(xiàn)象在疫情前已經(jīng)發(fā)生，但疫中和疫后則進(jìn)一步加劇分化，其中包括發(fā)達(dá)國(guó)家與發(fā)展中國(guó)家、地區(qū)與地區(qū)、國(guó)家與國(guó)家之間，乃至發(fā)達(dá)國(guó)家內(nèi)部、新興市場(chǎng)和發(fā)展中國(guó)家內(nèi)部，均存在巨大的發(fā)展差異。疫情加劇全球發(fā)展分化，尤其是最不發(fā)達(dá)地區(qū)，其經(jīng)濟(jì)活動(dòng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于疫情前的預(yù)測(cè)。五是雖然疫情前全球債務(wù)率已持續(xù)上升數(shù)十年，但后面各國(guó)財(cái)政赤字仍將使全球公共債務(wù)水平持續(xù)高企。

“當(dāng)前我們已經(jīng)不能用傳統(tǒng)的全球經(jīng)濟(jì)一體化的方法來(lái)預(yù)測(cè)2024年以及未來(lái)的經(jīng)濟(jì)，世界經(jīng)濟(jì)在國(guó)際政治多極化的前提下形成了板塊化?！鼻迦A大學(xué)中國(guó)經(jīng)濟(jì)思想與實(shí)踐研究院院長(zhǎng)李稻葵強(qiáng)調(diào)，世界經(jīng)濟(jì)各自有各自的發(fā)展節(jié)奏。所謂板塊化是世界經(jīng)濟(jì)以若干政治核心國(guó)家為主體形成了若干個(gè)內(nèi)部交往比較緊密，但跨板塊之間有較大交易成本的新格局。具體來(lái)講包括以美國(guó)經(jīng)濟(jì)為核心、以西歐尤其是德國(guó)經(jīng)濟(jì)為核心、以中國(guó)經(jīng)濟(jì)為核心帶動(dòng)周邊東南亞與東亞國(guó)家的三個(gè)板塊。

面對(duì)板塊化的經(jīng)濟(jì)體格局，政府層面應(yīng)該如何應(yīng)對(duì)？李稻葵認(rèn)為，主要做三件事：首先，在全球經(jīng)濟(jì)板塊化的大趨勢(shì)下，必須想方設(shè)法防止板塊之間的硬脫鉤；第二件事情是努力擴(kuò)大自己的板塊規(guī)模和朋友圈；第三件事情是加強(qiáng)國(guó)際金融基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。

內(nèi)部挑戰(zhàn)如影隨形

中國(guó)經(jīng)濟(jì)回升向好的外部環(huán)境復(fù)雜嚴(yán)峻，內(nèi)部環(huán)境同樣不能過(guò)于樂(lè)觀。

“2024年我國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨有效需求不足的挑戰(zhàn)?！眹?guó)海證券對(duì)2024年的十大關(guān)鍵詞進(jìn)行了梳理，排在第一位的便是有效需求不足。據(jù)其分析，一方面，2023年8月至今，歐美日等發(fā)達(dá)國(guó)家制造業(yè)PMI持續(xù)低于50%，東盟制造業(yè)PMI從2023年4月的52.7%下降至11月的50%，海外主要經(jīng)濟(jì)體在美聯(lián)儲(chǔ)高利率、逆全球化和地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的背景下走弱，我國(guó)出口2024年或承壓。另一方面，2023年四季度以來(lái)，我國(guó)制造業(yè)PMI持續(xù)低于50%，如新能源等部分行業(yè)面臨產(chǎn)能過(guò)剩的挑戰(zhàn)，服務(wù)業(yè)PMI在11月到12月均低于50%，收入和就業(yè)預(yù)期的疲弱導(dǎo)致消費(fèi)低迷。因此，制造業(yè)和非制造業(yè)均面臨有效需求不足的挑戰(zhàn)，內(nèi)需處于轉(zhuǎn)型升級(jí)的陣痛期。同時(shí)，國(guó)海證券分析認(rèn)為，與2013年—2014年相似，2021年下半年至2023年11月我國(guó)房地產(chǎn)周期處于被動(dòng)補(bǔ)庫(kù)的下行階段，即竣工面積持續(xù)正增長(zhǎng)且銷售疲弱，即便2023年第一季度我國(guó)樓市迎來(lái)小陽(yáng)春和2023年三季度出臺(tái)了“認(rèn)房不認(rèn)貸”等支持房地產(chǎn)政策，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商到位資金累計(jì)同比仍持續(xù)負(fù)增長(zhǎng)，房企信心有待提高。由于期房從新開(kāi)工到竣工的時(shí)間周期一般為2年左右，因此，?2024年我國(guó)房地產(chǎn)將進(jìn)入主動(dòng)去庫(kù)存的下行階段。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，2024年在收入和就業(yè)預(yù)期疲弱的背景下，我國(guó)消費(fèi)邊際改善的空間有限。

野村證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陸挺同樣關(guān)注到了消費(fèi)的問(wèn)題。據(jù)他預(yù)判，2024年我國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的第一個(gè)挑戰(zhàn)可能就是消費(fèi)明顯減速。原因有三：一是2023年消費(fèi)數(shù)據(jù)表現(xiàn)亮眼，會(huì)給2024年帶來(lái)高基數(shù)效應(yīng)；二是2023年的高增長(zhǎng)有一部分是報(bào)復(fù)性消費(fèi)反彈所致，這會(huì)使得2024年消費(fèi)面臨一些向下的壓力；三是從房?jī)r(jià)、股價(jià)表現(xiàn)來(lái)看，居民財(cái)富效應(yīng)減退。

產(chǎn)能過(guò)剩是我國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的另一大挑戰(zhàn)。如金融研究院院長(zhǎng)管清友和高級(jí)研究員許博男在最新的研究報(bào)告中強(qiáng)調(diào)，我國(guó)的三大產(chǎn)能過(guò)剩（房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、制造業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)）已經(jīng)變得更加明顯，最直觀的反映就是近期出現(xiàn)跡象的通貨緊縮。不過(guò)，對(duì)于2024年的增長(zhǎng)壓力，人們必須考慮到我國(guó)政府仍有可能增加赤字，并利用產(chǎn)業(yè)政策刺激基礎(chǔ)設(shè)施和制造業(yè)投資。因此，2024年，基礎(chǔ)設(shè)施和制造業(yè)投資的表現(xiàn)將更多取決于政策導(dǎo)向，而房地產(chǎn)行業(yè)則將成為更加難以預(yù)測(cè)的重要領(lǐng)域。

在李稻葵團(tuán)隊(duì)看來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。一方面我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?jié)摿薮螅@主要得益于供需兩方面的推動(dòng)力量。需求方面，主要是未來(lái)城鎮(zhèn)化和農(nóng)村人口轉(zhuǎn)移兩個(gè)途徑存在著較大空間，并且隨著人們收入的提高，將帶來(lái)消費(fèi)需求的增長(zhǎng)；供給方面，主要是國(guó)民儲(chǔ)蓄率在國(guó)際上占據(jù)高位，為化解歷史呆賬壞賬以及未來(lái)可持續(xù)的資本投資提供了雄厚的基礎(chǔ)，同時(shí)，科技創(chuàng)新潛力巨大，國(guó)際專利申請(qǐng)數(shù)量全球第一，在健康和教育兩大因素的助推下，我國(guó)人力資源總量還有持續(xù)釋放的潛力，從而助力經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的潛力不斷釋放。

不過(guò)，李稻葵團(tuán)隊(duì)同樣強(qiáng)調(diào)，經(jīng)濟(jì)增速低于潛在增速是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展當(dāng)前不得不面臨的一個(gè)問(wèn)題。據(jù)其計(jì)算，剔除掉低基數(shù)影響，2023年我國(guó)實(shí)際的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率約為4.5%左右，實(shí)際上低于我國(guó)為了實(shí)現(xiàn)2035年人均GDP達(dá)到中等收入發(fā)達(dá)國(guó)家這一目標(biāo)所要求的4.59%的水平。

把握穩(wěn)中求進(jìn)的重點(diǎn)與關(guān)鍵

2024怎么干？最新的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議做出了明確部署。此次會(huì)議和往年一樣重申了“堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)”，與此同時(shí)又將“穩(wěn)中求進(jìn)、以進(jìn)促穩(wěn)、先立后破”三者并提，強(qiáng)調(diào)了發(fā)展和改革對(duì)于鞏固穩(wěn)中向好態(tài)勢(shì)的重要作用，傳遞出更為積極的政策信號(hào)。

在宏觀政策取向方面，會(huì)議同時(shí)強(qiáng)調(diào)了逆周期和跨周期調(diào)節(jié)，這與2023年7月中央政治局會(huì)議“加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)和政策儲(chǔ)備”的提法有所不同。不久前我國(guó)宣布在四季度增發(fā)1萬(wàn)億國(guó)債。這是時(shí)隔二十多年來(lái)首次年中赤字調(diào)整，增發(fā)后財(cái)政赤字率由3%提高到3.8%左右，即突破了所謂赤字率“3%安全線”。市場(chǎng)因而對(duì)財(cái)政政策發(fā)力穩(wěn)增長(zhǎng)有了更多想象。

會(huì)議強(qiáng)調(diào)，2024年要圍繞推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展，突出重點(diǎn)，把握關(guān)鍵，扎實(shí)做好經(jīng)濟(jì)工作，重點(diǎn)部署了九大任務(wù)：一是以科技創(chuàng)新引領(lǐng)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)。二是著力擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求。三是深化重點(diǎn)領(lǐng)域改革。四是擴(kuò)大高水平對(duì)外開(kāi)放。五是持續(xù)有效防范化解重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)。六是堅(jiān)持不懈抓好“三農(nóng)”工作。七是推動(dòng)城鄉(xiāng)融合、區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展。八是深入推進(jìn)生態(tài)文明建設(shè)和綠色低碳發(fā)展。九是切實(shí)保障和改善民生。

九大任務(wù)中，“以科技創(chuàng)新引領(lǐng)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)”排在了首位，“著力擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求”退居第二位。這與去年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的安排有所不同，也與前述“強(qiáng)化宏觀政策逆周期和跨周期調(diào)節(jié)”的政策取向相印證，反映出國(guó)家對(duì)于科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的高度重視。

對(duì)于擴(kuò)大內(nèi)需，會(huì)議提出“要激發(fā)有潛能的消費(fèi)，擴(kuò)大有效益的投資，形成消費(fèi)和投資相互促進(jìn)的良性循環(huán)”。將消費(fèi)和投資聯(lián)系起來(lái)，意味著政策將不再孤立地刺激消費(fèi)和投資，而是放眼長(zhǎng)遠(yuǎn)，兼顧提升市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行效率。多家機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)2024年投資方向會(huì)重點(diǎn)支持與最終需求相匹配的關(guān)鍵民生領(lǐng)域，如充電樁換電站、養(yǎng)老育幼設(shè)施、鄉(xiāng)村物流體系等。