焦雨生

(武昌首義學(xué)院,湖北 武漢 430064)

近二十年來,伴隨著全球金融危機、中美貿(mào)易戰(zhàn)、英國脫歐、大國貿(mào)易政策調(diào)整等影響,中國經(jīng)濟和貿(mào)易政策的不確定性逐步提升。同時在國家內(nèi)部和國家之間,涉及恐怖主義、戰(zhàn)爭、軍事沖突的地緣政治風(fēng)險在過去的二十年也在不斷提高。經(jīng)濟政策和貿(mào)易政策的不確定性可以表征為經(jīng)濟不確定性,地緣政治風(fēng)險可以表征為政治不確定性,這種雙重的不確定性會強烈地影響消費、投資和市場供求,并最終影響到宏觀經(jīng)濟的波動。其中食品價格的波動更加受到關(guān)注,一方面,食品價格波動直接影響民眾生活和輕工業(yè)的發(fā)展,導(dǎo)致生活成本和生產(chǎn)成本的波動,并進而影響消費和投資;另一方面,食品價格波動是通貨膨脹的獨立預(yù)測因子,食品價格波動率本身就是通貨膨脹率的構(gòu)成成分。經(jīng)濟和政治的不確定性會影響食品價格波動,而食品價格的波動又構(gòu)成了經(jīng)濟和政治不確定性的來源,因此經(jīng)濟和政治不確定性和食品價格波動之間存在著復(fù)雜的信息流動。探究經(jīng)濟和貿(mào)易政策不確定性、地緣政治風(fēng)險與食品價格波動的關(guān)系有助于更深刻理解食品價格波動與經(jīng)濟和政治不確定性之間的信息流動,有助于一國更好地維持本國食品價格的穩(wěn)定。

一、文獻綜述

(一)不確定性對商品價格的影響

大部分研究認為不確定性改變了人們對未來市場的預(yù)期,預(yù)期的變化引起了市場供求的調(diào)節(jié),并進而影響商品價格(Liu L et al,2018;Andreasson et al,2016;Liu J,2013;Li Z et al,2021)[1-4]。經(jīng)濟和貿(mào)易政策不確定性指數(shù)可以表征經(jīng)濟不確定性,地緣政治風(fēng)險指數(shù)可以表征政治不確定性,當(dāng)前研究主要基于經(jīng)濟政策不確定性和政治不確定性,采用上述兩種指數(shù)考察對商品價格的影響。這些商品包括了：原油(Yang L,2019;Cunado J et al,2020;Noguera-Santaella J,2016;Chen H et al,2016)[5-8]、能源(張克欽,2022;Ringim S et al,2022;Dash S et al,2021)[9-11]、黃金(柴杲,游達明,2020;Kamal J et al,2022)[12-13]、農(nóng)產(chǎn)品(潘群星,陳旭,2019;張俊華等,2019;譚瑩等,2018;魏中京,張兵兵,2018)[14-17]。研究發(fā)現(xiàn),原油和其他能源商品更容易受到經(jīng)濟政策不確定性的影響,并且它們之間存在雙向格蘭杰關(guān)系,此外,地緣政治風(fēng)險通常對石油收益產(chǎn)生重大負面影響,這主要是因為全球經(jīng)濟活動導(dǎo)致石油需求下降,更高的地緣政治風(fēng)險指數(shù)將提高油價。經(jīng)濟政策不確定性和地緣政治風(fēng)險不僅影響石油價格,也影響黃金、農(nóng)產(chǎn)品和食品等商品的價格。

(二) 食品價格溢出效應(yīng)研究

當(dāng)前對食品價格溢出效應(yīng)的研究中一個新的趨勢是利用GARCH族模型來研究商品之間的內(nèi)在信息流動,早期的研究主要集中在大宗商品之間的波動性傳遞(Samuel K A et al, 2022)[18]。Lahiani et al(2013)[19]利用Var-GARCH調(diào)查了四種關(guān)鍵農(nóng)產(chǎn)品的回報和價格波動溢出效應(yīng),認為農(nóng)產(chǎn)品回報和波動存在顯著的波動溢出效應(yīng)。Mensi et al(2014)[20]調(diào)查全球能源和谷物商品交易之間的動態(tài)波動回報和波動溢出,認為能源和谷物之間的價格聯(lián)系較為緊密。Baldiet al (2016)[21]研究了股票市場沖擊對商品價格波動的影響程度,認為2008年金融危機期間,波動性溢出效應(yīng)急劇增長,金融市場和農(nóng)產(chǎn)品市場之間的相互聯(lián)系日益緊密。

食品價格溢出效應(yīng)的另一個研究趨勢是采用小波分析的方法。Zivkov et al (2019)[22]使用小波方法研究了小麥、玉米、大豆、燕麥和水稻之間的多尺度動態(tài)相互聯(lián)系。Tiwari et al(2019)[23]通過小波方法研究了能源燃料價格指數(shù)與食品、農(nóng)業(yè)原材料和金屬之間的滯后聯(lián)系,認為燃料和食品價格、能源燃料和金屬價格均存在顯著的關(guān)系。Frimpong et al(2021)[24]利用小波技術(shù)探索全球經(jīng)濟政策不確定性對燕麥、水稻、玉米、小麥和大豆之間聯(lián)系的時頻影響,認為農(nóng)產(chǎn)品市場在不同時間和頻率尺度上的溢出效應(yīng)存在顯著差異。

(三)對商品價格信息流的研究

對商品價格溢出的動態(tài)、雙向和多維度考察構(gòu)成了對商品之間信息流動的研究。Da Silva et al(2019)[25]研究了巴西乙醇和糖價格與全球原油價格之間的信息流動路徑,認為原油、糖和乙醇的收益和波動系列信息傳遞更強,并與原始序列凈信息傳遞方向相反。Caglar &Hancock(2019)[26]使用兩種不同的信息理論方法來描述跨時間序列的信息流。第一種方法采用Jensen-Shannon離散度來量化網(wǎng)絡(luò)相似性,并使用轉(zhuǎn)移熵來表征信息流。第二種方法利用時間序列相關(guān)性和Kullback-Leibler離散度比較不同網(wǎng)絡(luò)邊緣的相關(guān)性分布。

Huynh(2020)[27]采用多層感知神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)非線性格蘭杰因果關(guān)系和轉(zhuǎn)移熵研究了貴金屬價格和不確定性之間的因果關(guān)系。該研究用經(jīng)濟政策不確定性指數(shù)和芝加哥期權(quán)交易所波動指數(shù)表征不確定性,用金、銀、鈀和鉑價格表征貴金屬價格,研究發(fā)現(xiàn)不確定性對貴金屬價格有強烈的影響,且對經(jīng)濟政策不確定性沖擊具有抵抗力,而對期權(quán)交易不確定性沒有抵抗力。另外一些研究關(guān)注中國股票市場與商品期貨之間的信息傳遞,這些研究基于CEEMDAN,將信息轉(zhuǎn)移熵與多尺度分析相結(jié)合,發(fā)現(xiàn)股票市場與農(nóng)產(chǎn)品期貨、能源和金屬市場之間存在不同的相互關(guān)系(Liu C et al 2021;Niu H,2021)[28-29]。

當(dāng)前研究主要存在下述問題：第一,當(dāng)前關(guān)于不確定性對商品價格影響的研究集中在石油、貴金屬和金融市場,關(guān)于對食品價格影響的研究相對較少,少數(shù)的研究也僅僅研究經(jīng)濟政策不確定性對商品價格的影響,沒有考慮到貿(mào)易政策不確定性和地緣政治風(fēng)險;第二,關(guān)于商品價格溢出效應(yīng)的影響,當(dāng)前研究主要考慮了不確定性對商品價格的單向影響,忽略了商品價格,特別是食品價格的波動也是經(jīng)濟政策和貿(mào)易政策不確定性的來源,并影響到地緣政治風(fēng)險。本文以經(jīng)濟政策和貿(mào)易政策不確定性指數(shù)表征經(jīng)濟不確定性,以地緣政治風(fēng)險表征政治不確定性,采用經(jīng)驗?zāi)B(tài)分解模型(EEMD),構(gòu)造若干本征模態(tài)分量,并重構(gòu)高頻信號、低頻信號和趨勢項,進而采用信息論的轉(zhuǎn)移熵方法,探究不確定性和食品價格波動的雙向多尺度轉(zhuǎn)移熵,以期準確而全面地探究不確定性和食品價格之間的信息流。

二、模型構(gòu)建與數(shù)據(jù)來源

本文的模型構(gòu)建分為兩個步驟：第一步,采用經(jīng)驗?zāi)B(tài)分解模型(EEMD)將原始信號分解為若干個本征模態(tài)分量(IMF)之和,各IMF 分量對應(yīng)不同的尺度波動特征。由于時間序列變量內(nèi)部和變量之間的非線性和非平穩(wěn)性,在第二步中,采用各IMF分量重構(gòu)得到的高頻分量、低頻分量和趨勢項作為輸入進行轉(zhuǎn)移熵分析。

(一)集合經(jīng)驗?zāi)B(tài)分解模型(EEMD)

EEMD是經(jīng)驗?zāi)B(tài)分解模型(EMD)方法的升級版本,該方法糾正了與EMD相關(guān)的模態(tài)混合的影響。本文按照Wu and Huang(2009)[30]的建議進行如下模型構(gòu)建：

(1)在原始信號α(t)中加入正態(tài)分布的白噪聲n(t),得到新的時間序列y(t);

(2)識別新的時間序列中的所有極值,并通過三次樣條插值法生成上下包絡(luò)線;

(3)令h1=y(t)-m1,其中m1為上、下包絡(luò)線的均值,如h1未滿足IMF的條件,則用h1替代時間序列y(t),重復(fù)(2)和(3)的步驟,直至hk滿足IMF條件;

(4)將得到的IMF分量持續(xù)從時間序列y(t)中減去,直至剩余部分R單調(diào)為止,獲得趨勢項;

(5)重復(fù)步驟(1-4),每次加入不同的白噪聲序列,將每次得到的 IMF 集成平均處理后作為最終分解結(jié)果。

(二)轉(zhuǎn)移熵的測算

熵是熱力學(xué)中用以表征物質(zhì)體系混亂程度的指標,熵值越大則混亂程度越高。在信息論中,熵用以表征信源總體的不確定度。根據(jù)香農(nóng)熵的定義(Shannon,1948)[31],對于一個具有p(j)概率分布的離散隨機變量J,其熵值為：

對于給定的兩個馬爾科夫時間序列過程,設(shè)I和J是具有邊緣概率p(i)和p(j)的兩個離散時間序列,其聯(lián)合分布概率為p(i,j),利用庫Kullback and Leibler(1951)[32]距離模型(KLDM)對它們之間的信息流進行量化,則聯(lián)合熵為：

已知I,則J的不確定性條件熵為：

則過程J到I的非對稱信息流,即轉(zhuǎn)移熵可以表示為：

值得注意的是,轉(zhuǎn)移熵沒有為概率分布中的所有可能的期望賦予相等的權(quán)重,而在資產(chǎn)定價中,厚尾是普遍存在的,而轉(zhuǎn)移熵并沒有克服此假設(shè)。為克服轉(zhuǎn)移熵的缺陷,Renyi采用權(quán)重q重新構(gòu)造熵值,此時熵值定義為：

其中q>0,當(dāng)q=1時,RTE退化為TE。當(dāng)q∈(0,1)時,小概率事件被賦予更大的權(quán)重,當(dāng)q>1時,在J具有較高的初始概率時被賦予更大的權(quán)重,因此,通過q,不同的權(quán)重可以分布到不同的區(qū)域。則過程J到I的Renyi轉(zhuǎn)移熵(RTE)為：

(三)數(shù)據(jù)來源

本文以中國為研究對象,采用基于EEMD模型考察經(jīng)濟和地緣政治不確定性對食品價格波動的多尺度轉(zhuǎn)移熵,經(jīng)濟不確定性用經(jīng)濟政策不確定性指數(shù)和貿(mào)易政策不確定性指數(shù)表示,地緣政治不確定性用地緣政治風(fēng)險指數(shù)表示。

經(jīng)濟和貿(mào)易政策不確定性指數(shù)來自政策不確定性網(wǎng)(www.policyuncertainty.com/),該網(wǎng)站按月公布兩組根據(jù)Baker et al(2016)[33]的方法計算的經(jīng)濟政策和貿(mào)易政策不確定性指數(shù)。第一組數(shù)據(jù)是Scott Baker, Nick Bloom, Steven J. Davis and Xiaoxi (Sophie) Wang基于《南華早報》計算的1995年1月以來的中國經(jīng)濟政策不確定性指數(shù);第二組數(shù)據(jù)是Steven J. Davis, Dingqian Liu and Xuguang S. Sheng基于《人民日報》和《光明日報》計算的1949年10月以來的中國經(jīng)濟政策不確定性指數(shù)和2000年1月以來的貿(mào)易政策不確定性指數(shù)。本文選擇第二組數(shù)據(jù),原因在于：一方面,第一組數(shù)據(jù)基于《南華早報》計算,而《南華早報》的影響力主要在中國南方以及香港地區(qū);另一方面,第一組數(shù)據(jù)僅僅測算了經(jīng)濟政策不確定性指數(shù),而沒有測算貿(mào)易政策不確定性指數(shù)。

地緣政治風(fēng)險指數(shù)亦來自政策不確定性網(wǎng)(www.policyuncertainty.com/),采用Caldara and Iacoviello(2018)[34]的計算方法,通過10家報紙電子檔案的自動文本搜索結(jié)果統(tǒng)計每個月每份報紙上與不利地緣政治事件相關(guān)的文章數(shù)量來計算該指數(shù)。該指數(shù)還將地緣政治風(fēng)險區(qū)分為地緣政治威脅和地緣政治行動,本文不進行區(qū)分,采用統(tǒng)一的地緣政治風(fēng)險指數(shù)表征地緣政治風(fēng)險。

食品價格波動率來自聯(lián)合國糧農(nóng)組織(FAO)數(shù)據(jù)庫,食品價格波動率用月度食品CPI通脹率來衡量,表示為同比通脹率或與上一年相應(yīng)月份相比的百分比變化。食品CPI指數(shù)以2015年為基期,設(shè)定為100。上述所有數(shù)據(jù)的描述性統(tǒng)計如表1所示。

表1 各變量描述性統(tǒng)計

三、實證結(jié)果

(一) EEMD模型實證結(jié)果

設(shè)定附加的白噪聲標準差與原序列標準差之比,根據(jù)原序列波動程度,設(shè)定為0.2,附加白噪聲的次數(shù)設(shè)定為100,將經(jīng)濟政策不確定性指數(shù)、貿(mào)易政策不確定性指數(shù)、地緣政治風(fēng)險指數(shù)和食品價格波動率作為原始信號進行分解,結(jié)果如圖1(a-d)所示：從圖1(a-d)可以看出：每一時間序列均分解為7個本征模態(tài)分量和1個趨勢項,經(jīng)過對各個IMF分量的波動頻率進行識別和重構(gòu),可以得到高頻波動項、低頻波動項和趨勢項,高頻波動項反映的是偶然或不規(guī)律因素對原信號的影響,影響持續(xù)的時間較短或影響面積較小,但作用頻率非常高。低頻波動項反映重大事件對原信號的影響,會使原信號產(chǎn)生相對較長時間的波動,通常是產(chǎn)生劇烈波動的重要原因。趨勢項代表原信號的長期走勢。依據(jù) Fine-to-coarse 方法和肖明等(2022)[35],對原始序列進行重構(gòu),結(jié)果見表2。

(a)經(jīng)濟政策不確定性指數(shù) (b)貿(mào)易政策不確定性指數(shù)(c)地緣政治風(fēng)險性指數(shù) (d)食品價格波動率圖1 經(jīng)濟貿(mào)易政策、地緣政治風(fēng)險和食品價格波動率EEMD分解圖

表2 原始序列EEMD重構(gòu)表

最終高頻分量、低頻分量和趨勢項序列的折線圖如圖2(a-d)所示。

(a)經(jīng)濟政策不確定性指數(shù)序列 (b)貿(mào)易政策不確定性指數(shù)序列(c)地緣政治風(fēng)險指數(shù)序列 (d)食品價格波動率序列圖2 本征模態(tài)分量重構(gòu)結(jié)果

從圖2可以看出：(1)經(jīng)濟和貿(mào)易政策不確定性指數(shù)和地緣政治風(fēng)險指數(shù)在2018年前整體呈增長趨勢,但是增長幅度較小且波動較緩,2018年后增長較為迅速且波動較大。而食品價格波動率序列一直處于強烈的波動中,從趨勢項看,存在不明顯的倒“U”型變化;(2)經(jīng)濟和貿(mào)易政策不確定性指數(shù)和地緣政治風(fēng)險指數(shù)趨勢項和原序列的存在較大的同構(gòu)性,從表2也可以看出,三個趨勢項和原序列的相關(guān)系數(shù)也較大,在0.6以上。而食品價格波動序列趨勢項和原序列同構(gòu)性不明顯,且趨勢項和原序列的相關(guān)系數(shù)僅為0.36,同時可以明顯發(fā)現(xiàn),食品價格波動序列的高頻分量和原序列存在較強的同構(gòu)性,其相關(guān)系數(shù)為0.91。結(jié)合高頻分量、低頻分量和趨勢項的定義,可以認為經(jīng)濟和貿(mào)易政策不確定性指數(shù)主要體現(xiàn)為長期波動,而食品價格波動序列則主要體現(xiàn)為長期波動。

(二) 多尺度轉(zhuǎn)移熵網(wǎng)絡(luò)特征

1.多尺度轉(zhuǎn)移熵網(wǎng)絡(luò)社群圖。設(shè)定k=l=1,用EPU、EPUH、EPUL和EPUT代表經(jīng)濟政策不確定原序列、高頻分量序列、低頻分量序列和趨勢項序列,同理,貿(mào)易政策不確定性、地緣政治風(fēng)險和食品價格波動率的原序列、高頻分量序列、低頻分量序列和趨勢項序列分別用TPU、TPUH、TPUL、TPUT、GRP、GPRH、GPRL、GPRT、FOOD、FOODH、FOODL和FOODT表示,同時不計算同一信號原序列、高頻分量序列、低頻分量序列和趨勢項序列之間的轉(zhuǎn)移熵(設(shè)定為0),測算多尺度轉(zhuǎn)移熵矩陣,并以0.05、0.1、0.15和0.2為閾值,即轉(zhuǎn)移熵大于等于閾值設(shè)定為1,反之則設(shè)定為0,由此構(gòu)建多尺度轉(zhuǎn)移熵的四個二值化矩陣,其社群圖如圖3所示。

(a)閾值為0.05 (b)閾值為0.05(c)閾值為0.15 (d)閾值為02圖3 多尺度轉(zhuǎn)移熵社群圖

隨著閾值的增加,網(wǎng)絡(luò)中節(jié)點之間的連帶逐漸稀疏,且網(wǎng)絡(luò)整體的節(jié)點關(guān)系越來越明顯。從圖3可以看出：(1)經(jīng)濟和貿(mào)易政策不確定性、地緣政治風(fēng)險對食品價格波動率的影響主要體現(xiàn)為低頻分量和趨勢項,說明了原始序列關(guān)系主要是中期和長期關(guān)系;(2)信號源主要是經(jīng)濟政策不確定性的趨勢項、貿(mào)易政策不確定性的低頻分量和趨勢項以及地緣政治風(fēng)險的趨勢項,信號的中間接收方主要是食品價格波動率的低頻分量和趨勢項,信號的最終接收方是經(jīng)濟政策不確定性的低頻分量。根據(jù)信息傳遞的過程,可以認為,經(jīng)濟和貿(mào)易政策不確定性、地緣政治風(fēng)險在長期內(nèi)影響食品價格的中期和長期波動,食品價格的中期和長期波動又影響了經(jīng)濟政策不確定性的中期波動。

2.多尺度轉(zhuǎn)移熵網(wǎng)絡(luò)的齊美爾鏈。根據(jù)齊美爾的三元結(jié)構(gòu)理論,KRACKHARDT(1999)[36]定義了“齊美爾鏈”,認為“如果兩個節(jié)點具有強聯(lián)系,而且這兩個節(jié)點相互和一個第三方存在強聯(lián)系,則這兩個節(jié)點之間存在一個齊美爾關(guān)系”。很明顯,該概念類似“派系”的概念(Luce &Perry,1949)[37],這兩個概念之間存在很強的同構(gòu)性,“派系”被定義為三個或更多節(jié)點的集合,這些節(jié)點之間都是直接和相互聯(lián)系的,一個集團中的每一個二方組都存在齊美爾關(guān)系。因此,齊美爾關(guān)系是嵌入一個小團體,或共同小團體關(guān)系的替代定義。根據(jù)轉(zhuǎn)移熵的原矩陣,計算兩兩元素共同嵌入的齊美爾鏈的數(shù)量,并構(gòu)造一個16*16的矩陣,每一元素為列指標和行指標共同嵌入的齊美爾鏈的數(shù)量,顯然,該矩陣為對稱陣,且對角線元素為0,閾值為0.05和0.1的二值化矩陣對應(yīng)的網(wǎng)絡(luò)社群圖如圖4所示。

(a)原矩陣 (b)閾值為0.05的二值化矩陣圖4 多尺度轉(zhuǎn)移熵網(wǎng)絡(luò)的齊美爾鏈網(wǎng)絡(luò)社群圖

從圖4可以看出：(1)原矩陣中,食品價格波動原序列和高頻分量序列嵌入的齊美爾鏈僅有0和4條,低于平均水平,而食品價格波動原序列的低頻分量和趨勢項嵌入的齊美爾鏈共有20和22條,在所有分量序列中居于首位。(2)在閾值為0.05的二值化矩陣中,僅有地緣政治風(fēng)險低頻分量、經(jīng)濟政策不確定性的低頻分量、食品價格波動的低頻分量和趨勢項嵌入在2條或3條齊美爾鏈中。

3.多尺度轉(zhuǎn)移熵網(wǎng)絡(luò)的結(jié)構(gòu)洞。結(jié)構(gòu)洞理論是由Ronald Stuart Burt提出的,并應(yīng)用于社會網(wǎng)絡(luò)分析。[38]社會網(wǎng)絡(luò)研究的一個基本原則是,個人可以從充當(dāng)其他沒有直接聯(lián)系的人之間的中介中獲益,這些原則構(gòu)成了結(jié)構(gòu)漏洞理論的基礎(chǔ)。結(jié)構(gòu)漏洞理論研究個人,特別是在組織環(huán)境中,如何填補那些沒有其他方式相互作用的人或群體之間的“漏洞”。本文中網(wǎng)絡(luò)節(jié)點不是個人,而是抽象變量在不同尺度下的分解,節(jié)點之間的連帶則是不同尺度變量之間的信息轉(zhuǎn)移熵。雖然本文網(wǎng)絡(luò)節(jié)點不是個人,但是以經(jīng)濟政策不確定性各尺度的節(jié)點為例,作為節(jié)點的多尺度變量變化的背后是政策制定者在經(jīng)濟變量變化背景下作出的政策調(diào)整或政策預(yù)期、經(jīng)濟行為主體對政策變化的感知以及在不同政策調(diào)整下的理性反應(yīng)、整個社會在政策調(diào)整下的被動反應(yīng)和主動適應(yīng)。測量結(jié)構(gòu)洞的指標有兩種,即Burt結(jié)構(gòu)洞指數(shù)[38]和Freeman結(jié)構(gòu)洞指數(shù)[39]。前者主要用于評估自我網(wǎng)絡(luò)中的冗余度,而后者則用于計算所有節(jié)點的重要度。

Burt結(jié)構(gòu)洞指數(shù)[38]主要考慮四個指標：有效規(guī)模、效率、限制度和等級度,較為常用的指標是限制度和等級度。一個節(jié)點受到的限制度指的是該節(jié)點在網(wǎng)絡(luò)中擁有的運用結(jié)構(gòu)洞的能力,限制度越小則占據(jù)結(jié)構(gòu)洞的能力就越大。等級度指的是限制度在多大程度上集中在一個行動者身上,等級度越大則占據(jù)結(jié)構(gòu)洞的能力就越大。Freeman結(jié)構(gòu)洞指數(shù)[39]主要用中間中心度和隨機游走的中間中心度來衡量[40],其區(qū)別在于中間中心度限制了對密集網(wǎng)絡(luò)的分析,并幾乎考慮了自循環(huán),而隨機游走的中間中心度則有效規(guī)避了這一缺點。以UCINET6.0為工具,以限制度和隨機游走的中間中心度為度量結(jié)構(gòu)洞指數(shù),則多尺度轉(zhuǎn)移熵網(wǎng)絡(luò)的結(jié)構(gòu)洞指數(shù)如表3所示。

表3 多尺度轉(zhuǎn)移熵網(wǎng)絡(luò)的結(jié)構(gòu)洞指數(shù)

從表3可以看出：(1)限制度越小,則節(jié)點占據(jù)的結(jié)構(gòu)洞就越多,結(jié)構(gòu)洞指數(shù)越大。可以明顯看出：食品價格波動率的低頻分量和趨勢項的結(jié)構(gòu)洞指數(shù)較大,而高頻分量和原序列的結(jié)構(gòu)洞指數(shù)較小;(2)從隨機游走的中間中心度來看,體現(xiàn)出和限制度作為衡量指標的結(jié)果一致性,且在閾值為0.15和0.2的序列中,食品價格波動率的低頻分量和趨勢項的結(jié)構(gòu)洞指數(shù)處于首位,其他分量的隨機游走中間中心度均為0。

四、結(jié)論和政策建議

(1)經(jīng)濟和貿(mào)易政策不確定性、地緣政治風(fēng)險和食品價格波動率之間存在復(fù)雜而多尺度的相互影響。在不考慮影響強度,即不考慮轉(zhuǎn)移熵大小的情況下,各變量之間相互影響,通過EEMD的本征模態(tài)分量重構(gòu),即將原始信號分解為高頻分量、低頻分量和趨勢項的情況下,各變量之間存在著復(fù)雜的多尺度相互影響。

(2)經(jīng)濟和貿(mào)易政策不確定性、地緣政治風(fēng)險和食品價格波動率之間的影響主要體現(xiàn)為中期和長期效應(yīng)。從信息傳遞的過程來看,信號源主要是經(jīng)濟政策不確定性的趨勢項、貿(mào)易政策不確定性的低頻分量和趨勢項以及地緣政治風(fēng)險的趨勢項,信號的中間接收方主要是食品價格波動率的低頻分量和趨勢項,信號的最終接收方是經(jīng)濟政策不確定性的低頻分量?？梢哉J為,經(jīng)濟和貿(mào)易政策不確定性、地緣政治風(fēng)險在長期內(nèi)影響食品價格的中期和長期波動,食品價格的中期和長期波動又影響了經(jīng)濟政策不確定性的中期波動。

(3)中期和長期內(nèi)食品價格波動率在整個互動網(wǎng)絡(luò)中處于更為重要的位置。一方面,食品價格波動率的低頻分量和趨勢項嵌入了更多的齊美爾鏈,表明在中期和長期內(nèi),食品價格波動率存在和其他序列穩(wěn)定的影響關(guān)系;另一方面,食品價格波動率的低頻分量和趨勢項占據(jù)了更多的結(jié)構(gòu)洞,表明在中期和長期內(nèi),食品價格波動率存在更多的橋接其他變量之間影響的作用。

(4)地緣政治風(fēng)險和貿(mào)易政策不確定性對食品價格波動的影響是單向的,而經(jīng)濟政策不確定性對食品價格波動的影響是雙向的。由于地緣政治風(fēng)險主要表征國家內(nèi)部和國家之間的恐怖主義、戰(zhàn)爭行動、戰(zhàn)爭威脅和軍事沖突等,相對于經(jīng)濟系統(tǒng)是一個明顯的外生變量,因此,地緣政治風(fēng)險對食品價格波動的影響是單向的。貿(mào)易政策不確定性針對的是對外貿(mào)易政策的不確定性,從指數(shù)的構(gòu)建來看,是基于主要報紙中關(guān)于“關(guān)稅”“非關(guān)稅壁壘”“反傾銷”“貿(mào)易戰(zhàn)”等屬于國際貿(mào)易范疇的術(shù)語來計算的,因此貿(mào)易政策不確定性對食品價格波動的影響也是單向的。經(jīng)濟政策不確定性具有明顯的內(nèi)生特征,一方面強烈影響食品價格波動,同時食品價格波動又形成了經(jīng)濟政策不確定性的來源,因此經(jīng)濟政策不確定性和食品價格波動的影響是雙向的。

針對上述結(jié)論,結(jié)合中國實際,提出如下建議：

(1)保持經(jīng)濟和貿(mào)易政策中長期的穩(wěn)定性。物價穩(wěn)定是一國宏觀經(jīng)濟政策的目標之一,而食品價格波動又是通貨膨脹的獨立預(yù)測因子,因此食品價格穩(wěn)定也應(yīng)該是一國宏觀經(jīng)濟政策的目標之一。由于各種內(nèi)部和外部因素,一國很難在短期內(nèi)保持經(jīng)濟和貿(mào)易政策的穩(wěn)定,但可以在長期內(nèi)通過各種戰(zhàn)略規(guī)劃、政令共識和一致行動而實現(xiàn)經(jīng)濟和貿(mào)易政策的穩(wěn)定,經(jīng)濟和貿(mào)易政策的穩(wěn)定又會通過信息流動實現(xiàn)食品價格在中長期內(nèi)的穩(wěn)定。

(2)關(guān)注地緣政治風(fēng)險對食品價格波動的影響。地緣政治風(fēng)險具有明顯的外生特征,而地緣政治風(fēng)險長期內(nèi)對食品價格的波動會產(chǎn)生影響,因此一國應(yīng)關(guān)注長期的地緣政治風(fēng)險對食品價格波動的影響。中國“一帶一路”倡議、習(xí)近平關(guān)于構(gòu)建人類命運共同體的論述、在西方“逆全球化”背景下中國對多邊主義的推進等,都對長期內(nèi)降低中國地緣政治風(fēng)險起到了重要的作用。未來要繼續(xù)堅持以習(xí)近平關(guān)于構(gòu)建人類命運共同體的思想為指引,致力于多邊合作和互利共贏,正如習(xí)近平在二十大報告強調(diào)的：“不斷以中國新發(fā)展為世界提供新機遇,推動建設(shè)開放型世界經(jīng)濟,更好惠及各國人民。”

(3)加強食品供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性。食品供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性對食品價格的波動和通貨膨脹具有重要影響。在保持經(jīng)濟和貿(mào)易政策中長期穩(wěn)定性的基礎(chǔ)上,應(yīng)該關(guān)注食品供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性。首先,政府可以制定農(nóng)業(yè)發(fā)展規(guī)劃,推動農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化和提高農(nóng)業(yè)生產(chǎn)能力,以增加食品供應(yīng)。其次,政府可以建立完善的食品安全監(jiān)管體系,確保食品生產(chǎn)和加工環(huán)節(jié)的質(zhì)量和安全。加強對食品生產(chǎn)企業(yè)的監(jiān)管和檢查,防止不合格食品流入市場,減少食品衛(wèi)生和安全問題的發(fā)生。此外,政府還可以鼓勵農(nóng)業(yè)合作社和農(nóng)民專業(yè)合作組織的發(fā)展,促進農(nóng)產(chǎn)品的統(tǒng)一采購和銷售。通過強化農(nóng)產(chǎn)品價格信息的透明度,提高農(nóng)民的議價能力,減少中間環(huán)節(jié)的損耗和利潤,從而穩(wěn)定食品價格。