石運(yùn)金

早在2023 年10 月23 日，中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司就曾發(fā)布公告稱(chēng)，中央?yún)R金公司當(dāng)日買(mǎi)入交易型開(kāi)放式指數(shù)基金（ETF），并將在未來(lái)繼續(xù)增持。2024 年1月18 日，A 股上演奇跡日，上證指數(shù)從下跌70 多個(gè)點(diǎn)被拉紅，而神秘資金買(mǎi)入的重點(diǎn)也是ETF，當(dāng)日滬深300ETF 顯著放量，華泰柏瑞滬深300ETF、嘉實(shí)滬深300ETF、易方達(dá)滬深300ETF 和華夏滬深300ETF 成交額分別達(dá)到152.57 億元、59.08 億元、56.67 億元、43.55 億元，上證50ETF 基金亦成交108 億元，華泰華泰柏瑞滬深300ETF 和上證50ETF 成交額已經(jīng)創(chuàng)2016 年以來(lái)的最大單日成交。ETF 基金的放量成交很大可能是中央?yún)R金又出手了。這清晰表明，ETF 基金成為國(guó)家隊(duì)護(hù)盤(pán)的重要抓手。

從深交所發(fā)布的2023 年ETF 市場(chǎng)發(fā)展白皮書(shū)披露數(shù)據(jù)來(lái)看，截至2023 年底，中國(guó)境內(nèi)ETF 共有897 只，總規(guī)模首次突破2 萬(wàn)億元大關(guān)。其中，非貨幣ETF 合計(jì)資產(chǎn)規(guī)模為1.84 萬(wàn)億元，較2022 年末增長(zhǎng)4971 億元，漲幅18.53%。尤其是以寬基ETF 為主的存量產(chǎn)品成為配置資金的重要選擇，存量ETF 新增4213 億元，占市場(chǎng)整體規(guī)模增量的85%。行業(yè)主題和策略ETF 也亮點(diǎn)紛呈，科技類(lèi)ETF 同比規(guī)模新增642 億元，紅利類(lèi)ETF 同比規(guī)模新增236 億元。

2023 年，有10 只產(chǎn)品全年規(guī)模增量超過(guò)百億，規(guī)模效應(yīng)更加突出。以滬深300、科創(chuàng)板50、上證50、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)等為代表的寬基ETF 增量靠前。華泰柏瑞滬深300ETF 最新規(guī)模達(dá)1310 億元，是唯一的單只規(guī)模過(guò)千億的ETF，華夏上證科創(chuàng)板50ETF 緊隨其后，規(guī)模達(dá)933億元，華夏上證50ETF 規(guī)模也超過(guò)800 億元。從發(fā)行ETF 的基金公司來(lái)看，華夏基金一騎絕塵，總規(guī)模突破4000 億元，易方達(dá)基金以2576 億元排名第二，華泰柏瑞基金以1951 億元排名第三，國(guó)泰基金和南方基金規(guī)模也突破了1000 億元。

近期日經(jīng)ETF 高溢價(jià)成交，成為市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)，日經(jīng)ETF 是典型的跨境ETF。2023 年跨境ETF 延續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，規(guī)模增長(zhǎng)近900 億至2867 億元，同比增長(zhǎng)44.82%，產(chǎn)品數(shù)量已超過(guò)140 只，覆蓋香港、美國(guó)、日本、德國(guó)、法國(guó)、東南亞等多個(gè)地區(qū)，以寬基、高科技、新經(jīng)濟(jì)為主的產(chǎn)品格局，成為投資者布局海外市場(chǎng)的重要工具。

另外商品類(lèi)ETF 基本以黃金ETF 為主，2023 年，在避險(xiǎn)情緒上升、黃金價(jià)格高漲的環(huán)境下，境內(nèi)商品ETF規(guī)模增長(zhǎng)86 億元至306 億元，其中黃金ETF 規(guī)模為290億元，占商品ETF 總規(guī)模的95%。

應(yīng)該說(shuō)ETF 作為被動(dòng)管理基金，基金費(fèi)率更低，由于不需要繳納印花稅交易的成本也更低，同時(shí)ETF 作為一攬子股票組成的基金也更加分散，規(guī)避了個(gè)股的風(fēng)險(xiǎn)。投資者既可以選擇寬基的滬深300，也可以選擇很多行業(yè)ETF 基金，還可以選擇商品ETF 基金，甚至間接參與跨境市場(chǎng)的ETF，應(yīng)該說(shuō)選擇的范圍很廣。在2023年主動(dòng)性管理基金遇冷的情況下，ETF 基金還能大幅擴(kuò)張，顯示出ETF 基金的強(qiáng)大生命力，筆者認(rèn)為ETF 基金是對(duì)投資者更友好的一類(lèi)基金，未來(lái)有望與主動(dòng)管理基金的規(guī)模平分秋色。