倪受彬

中國(guó)的金融立法應(yīng)該伴隨甚至在一定程度上引領(lǐng)金融業(yè)的改革和發(fā)展。換言之，金融立法計(jì)劃和內(nèi)容應(yīng)該建立在對(duì)金融業(yè)深刻理解的基礎(chǔ)上，而且這種理解一方面要回應(yīng)金融乃至實(shí)體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展問(wèn)題；另一方面要在借鑒歷史、他國(guó)經(jīng)驗(yàn)?zāi)酥量萍及l(fā)展趨勢(shì)的基礎(chǔ)上有一定的超前性和預(yù)期性。因此，上海未來(lái)的金融立法應(yīng)注重體系協(xié)調(diào)和趨勢(shì)把握。

所謂的體系協(xié)調(diào)包括既有立法的存廢改立之間的關(guān)系。要在立法評(píng)估的基礎(chǔ)上，從法律的內(nèi)容、立法審查和矛盾協(xié)調(diào)的各方面對(duì)現(xiàn)有金融立法及其他立法中的金融制度規(guī)范和協(xié)調(diào)的方面進(jìn)行梳理，防止法律內(nèi)容之間的矛盾，以安定法律之間的內(nèi)在秩序。此外，應(yīng)注重“特別法和普通立法”之間的協(xié)調(diào)，即浦東引領(lǐng)區(qū)立法，長(zhǎng)三角創(chuàng)新實(shí)驗(yàn)區(qū)、臨港新片區(qū)、自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)在外資進(jìn)出、結(jié)算賬戶(hù)等制度創(chuàng)新、行政執(zhí)法便利措施等方面，與一般立法之間的協(xié)調(diào)。一方面要增強(qiáng)法律實(shí)驗(yàn)效果，另一方面也要防止制度套利。根據(jù)立法法金融事權(quán)屬于中央，要做到央地協(xié)調(diào)。當(dāng)然，上?？梢园l(fā)揮地方立法權(quán)限，在立法權(quán)限中通過(guò)引入國(guó)際高標(biāo)準(zhǔn)（軟法）的適用來(lái)提升自己的立法能級(jí)，從而發(fā)揮金融改革立法試驗(yàn)田的作用，為全國(guó)性的金融立法探索新的經(jīng)驗(yàn)。

上海的國(guó)際金融中心建設(shè)取得了全球矚目的成就，《上海市推進(jìn)國(guó)際金融中心建設(shè)條例》的修訂完善已列入上海市人大常委會(huì)未來(lái)五年立法規(guī)劃（2023—2027年）。

此次《上海市推進(jìn)國(guó)際金融中心建設(shè)條例》的修改，應(yīng)該從原來(lái)的宣示性立法向促進(jìn)性和功能性立法轉(zhuǎn)變；應(yīng)該加強(qiáng)這部法規(guī)對(duì)未來(lái)金融立法的統(tǒng)攝作用，成為未來(lái)金融立法的主干線，包括金融基礎(chǔ)設(shè)施立法、金融開(kāi)放的制度安排；應(yīng)該從“國(guó)際化”的制度功能實(shí)現(xiàn)和保障方面做文章，吸引外資金融機(jī)構(gòu)、金融人才、國(guó)際高質(zhì)量資本（長(zhǎng)期投資基金）在上海集聚——其中包括外資匯兌的自由化便利化，QFLP（合格境外有限合伙人）的真正落地，合格投資者等政策從試點(diǎn)到全面落地的制度銜接和改革；此外，在臨港新片區(qū)，從新興金融創(chuàng)新的角度更應(yīng)通過(guò)對(duì)接全球最高貿(mào)易金融規(guī)則方面進(jìn)行真正探索和落地，包括國(guó)際組織慣例規(guī)則等置入交易條款，在司法上推進(jìn)跨國(guó)的承認(rèn)和執(zhí)行安排，以增強(qiáng)金融法淵源的國(guó)際化。

未來(lái)的金融立法應(yīng)注重體系協(xié)調(diào)和趨勢(shì)把握 （圖文無(wú)關(guān)）

上海國(guó)際金融中心建設(shè)的一個(gè)重要方面繞不開(kāi)人民幣國(guó)際化這一核心命題。未來(lái)的國(guó)際金融中心立法還要探索在岸人民幣市場(chǎng)和離岸人民幣市場(chǎng)的互動(dòng)。此外，在人民幣雙邊和多邊結(jié)算方面也應(yīng)進(jìn)行制度創(chuàng)新。

《上海市優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境條例》（修訂）已經(jīng)納入上海市人大常委會(huì)未來(lái)五年立法規(guī)劃（2023—2027年），世界銀行營(yíng)商環(huán)境條例的評(píng)價(jià)功能和引領(lǐng)作用不容忽視。而金融作為服務(wù)業(yè)，服務(wù)能力、安全水平和產(chǎn)品設(shè)計(jì)能力本身又是產(chǎn)業(yè)營(yíng)商環(huán)境的重要組成部分。筆者認(rèn)為，上海目前的金融服務(wù)水平和開(kāi)放程度離一流金融營(yíng)商環(huán)境的構(gòu)建尚有一定的距離：世界銀行對(duì)營(yíng)商環(huán)境的評(píng)價(jià)是以市場(chǎng)成熟為邏輯前提的，即競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)化和產(chǎn)權(quán)的多元化為基礎(chǔ)；而上海目前金融競(jìng)爭(zhēng)程度和產(chǎn)權(quán)多元化還存在不足。筆者建議，未來(lái)上海的金融立法應(yīng)該從市場(chǎng)主體的準(zhǔn)入和國(guó)民待遇的角度入手，增加金融市場(chǎng)的活力和競(jìng)爭(zhēng)程度，開(kāi)放更多金融領(lǐng)域給外資和民營(yíng)企業(yè)，打造充分發(fā)揮金融作用的制度基礎(chǔ)。

上海的金融立法應(yīng)著眼于科技金融的未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)，要關(guān)注人工智能、大數(shù)據(jù)對(duì)未來(lái)金融業(yè)態(tài)的重塑作用，從而從制度創(chuàng)新、風(fēng)險(xiǎn)研判和企業(yè)合規(guī)等方面進(jìn)行制度構(gòu)造。上海的金融立法要與現(xiàn)有的數(shù)據(jù)立法、人工智能立法等相銜接，將上海建成科技金融的高地?？萍冀鹑诘陌l(fā)展日新月異，人工智能、大數(shù)據(jù)的應(yīng)用會(huì)極大地改變金融業(yè)原有的交易模式、監(jiān)管方式和金融風(fēng)險(xiǎn)樣態(tài)，科技金融本身屬于價(jià)值中立，關(guān)鍵在于科技金融如何應(yīng)用。一方面，科技金融的應(yīng)用極大地拓寬了金融的地域性和時(shí)間維度，使得金融的普惠性增強(qiáng)；另一方面科技金融本身就強(qiáng)化了金融的跨市場(chǎng)性和地理依存性，使得金融監(jiān)管變得更為復(fù)雜。所以，要善用科技手段研判和預(yù)測(cè)金融風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)金融監(jiān)管方面的國(guó)際合作和情況通報(bào)機(jī)制；另一方面，也要尊重市場(chǎng)規(guī)律，保護(hù)金融投資者的金融隱私和金融利益，防止危害金融倫理的金融監(jiān)管用力過(guò)猛和公權(quán)力的濫用。

上海具有很好的自律監(jiān)管條件。應(yīng)該將自律監(jiān)管和他律監(jiān)管，國(guó)內(nèi)金融管理和國(guó)際金融自律組織的作用關(guān)聯(lián)起來(lái)。上海的金融同業(yè)公會(huì)、銀行業(yè)同業(yè)、證券基金同業(yè)、金融調(diào)解中心等組織的金融自律功能應(yīng)該在立法中被很好地激活；從經(jīng)費(fèi)、制度保障和自律意見(jiàn)的應(yīng)用等方面探索出真正市場(chǎng)化和內(nèi)部治理的金融業(yè)組織共同體；與國(guó)際金融自律組織的合作也應(yīng)納入未來(lái)立法的計(jì)劃中。上海應(yīng)該積極加入全球金融自律規(guī)則甚至全球標(biāo)準(zhǔn)的制定，在軟法和金融多元化制度創(chuàng)設(shè)中發(fā)出中國(guó)聲音和上海聲音，在利率定價(jià)機(jī)制、大宗金融產(chǎn)品價(jià)格形成機(jī)制、國(guó)際金融市場(chǎng)規(guī)則創(chuàng)設(shè)與修改中發(fā)揮大國(guó)金融和全球主要市場(chǎng)的話(huà)語(yǔ)權(quán)。

近些年，上海的綠色金融立法進(jìn)入了快車(chē)道。繼《上海市浦東新區(qū)綠色金融發(fā)展若干規(guī)定》推出后，《上海市發(fā)展方式綠色轉(zhuǎn)型促進(jìn)條例》也將正式出臺(tái)。此外，上海在碳市場(chǎng)建設(shè) 、綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新、ESG（環(huán)境、社會(huì)和公司治理）合規(guī)等方面也走在全國(guó)前列，上海還在轉(zhuǎn)型金融安排、長(zhǎng)三角一體化金融安排、氣候投融資試點(diǎn)方面與全球主要城市進(jìn)行合作和競(jìng)爭(zhēng)。隨著中國(guó)綠色發(fā)展理念的推進(jìn)，上海將來(lái)的金融立法必須回應(yīng)和順應(yīng)全球綠色轉(zhuǎn)型的需求。

上?？梢园l(fā)揮地方立法權(quán)限，在立法權(quán)限中通過(guò)引入國(guó)際高標(biāo)準(zhǔn)（軟法）的適用來(lái)提升自己的立法能級(jí)，為全國(guó)性的金融立法探索新的經(jīng)驗(yàn)。

未來(lái)的金融立法應(yīng)該考慮到產(chǎn)業(yè)綠色轉(zhuǎn)型和金融業(yè)本身綠色轉(zhuǎn)型的迫切需求：一方面，上海應(yīng)利用現(xiàn)有的綠色金融基礎(chǔ)設(shè)施和制度框架；另一方面，應(yīng)加強(qiáng)金融立法的安排，包括金融機(jī)構(gòu)環(huán)境信息披露、金融綠色統(tǒng)計(jì)和監(jiān)測(cè)制度等；此外，氣候投融資領(lǐng)域的金融立法也應(yīng)落到實(shí)處，包括境外綠色債券發(fā)行、境外主權(quán)財(cái)富基金入股境內(nèi)綠色項(xiàng)目和退出安排，金融機(jī)構(gòu)環(huán)境責(zé)任等方面。

上海金融中心地位內(nèi)在地要求其必然也應(yīng)該是糾紛解決中心。高質(zhì)量的裁決服務(wù)能力會(huì)吸引更多的投資者和金融業(yè)聚集。上海現(xiàn)有的多元糾紛化解機(jī)制建設(shè)取得了一定的成績(jī)，包括金融法院、金融仲裁機(jī)構(gòu)、金融同業(yè)調(diào)解、商事調(diào)解中心、訴調(diào)對(duì)接等。但是，這些機(jī)制還無(wú)法起到多元化解機(jī)制的作用，無(wú)法分流法院的案件，各機(jī)制之間的聯(lián)通機(jī)制尚未形成。未來(lái)的金融立法應(yīng)該著力打通多元糾紛解決機(jī)制之間的堵點(diǎn)并形成漏斗式的糾紛篩檢機(jī)制。上海的示范判決就是很好的制度創(chuàng)新。

此外，上海還應(yīng)積極引入國(guó)際組織和國(guó)際人才參與上海的多元化糾紛解決機(jī)制，并積極利用《新加坡調(diào)解公約》、國(guó)際投資爭(zhēng)議解決機(jī)制等制度安排和經(jīng)驗(yàn)，增強(qiáng)上海國(guó)際金融中心的韌性和彈性。

（作者系同濟(jì)大學(xué)教授、上海金融法制研究會(huì)副會(huì)長(zhǎng)）

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