【摘" 要】數(shù)字普惠金融是金融與數(shù)字技術(shù)的結(jié)合產(chǎn)物，對推動金融更好服務(wù)鄉(xiāng)村振興具有重要意義。論文基于四川省2013-2020年地市（州）面板數(shù)據(jù)，主要探究數(shù)字普惠金融發(fā)展對農(nóng)村地區(qū)增收水平的影響。研究結(jié)果表明：①數(shù)字普惠金融發(fā)展對四川省地市（州）農(nóng)民增收存在顯著促進作用。在使用工具變量法進行內(nèi)生性處理后，結(jié)論仍舊成立。②機制檢驗分析發(fā)現(xiàn)，數(shù)字普惠金融主要通過改善收入分配格局來提升農(nóng)民增收水平。

【關(guān)鍵詞】數(shù)字普惠金融；增收效應(yīng)；四川省地市

【中圖分類號】F49；F832；F323" " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " "【文獻標志碼】A" " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " "【文章編號】1673-1069（2024）02-0036-03

1 引言

數(shù)字普惠金融（Digital Inclusive Finance）由現(xiàn)代數(shù)字技術(shù)和普惠金融深度融合產(chǎn)生，是一種全新的金融服務(wù)形態(tài)。已有大量研究表明，有效的金融支援在脫貧攻堅中起到了重要的作用，已成為推動鄉(xiāng)村發(fā)展的關(guān)鍵手段。由于數(shù)字普惠金融的概念提出較晚，當前學界對其的研究正處不斷豐富之時，本文聚焦于四川省地市（州）層面數(shù)字普惠金融的發(fā)展實際，著重探討了以下問題：首先，四川省數(shù)字普惠金融發(fā)展對農(nóng)村地區(qū)居民生活發(fā)揮了怎樣具體的增收效應(yīng)；其次，增收效應(yīng)的發(fā)揮依托的是何種路徑，二者之間更深層次的影響機制是什么。

2 文獻綜述

當前已有較為豐富的文獻對數(shù)字普惠金融的增收效應(yīng)展開了深度探討，從多維度展開數(shù)字普惠金融的發(fā)展與農(nóng)村居民增收水平關(guān)系的研究日益增長。關(guān)于數(shù)字普惠金融對農(nóng)民增收效應(yīng)的研究，姚鳳閣等[1]實證研究發(fā)現(xiàn)數(shù)字普惠金融表現(xiàn)出顯著的包容性與公平性特征，越是深度貧困地區(qū)，越能從數(shù)字普惠金融發(fā)展中獲得普惠紅利。進一步分析數(shù)字普惠金融發(fā)展發(fā)揮增收效應(yīng)的機制渠道，鄭美華等[2]、沈洋等[3]研究發(fā)現(xiàn)數(shù)字普惠金融主要通過改善收入分配格局、促進地區(qū)經(jīng)濟增長來發(fā)揮對農(nóng)村地區(qū)的增收促進效應(yīng)。

本文基于2013-2020年四川省21地市（州）面板數(shù)據(jù)，主要考察數(shù)字普惠金融發(fā)展對農(nóng)村地區(qū)增收的效應(yīng)影響。在基準模型基礎(chǔ)上引入中介變量收入分配程度以進一步檢驗數(shù)字普惠金融發(fā)揮增收效應(yīng)的作用機制。

3 理論分析與研究假設(shè)

3.1 數(shù)字普惠金融對農(nóng)民增收的直接效應(yīng)

從直接作用路徑來看，一是通過使用數(shù)字普惠金融產(chǎn)品，農(nóng)村困難群體想要獲取金融服務(wù)變得更為容易；二是農(nóng)村金融服務(wù)的供給成本得到有效降低；三是農(nóng)民參與金融服務(wù)的交易成本降低。移動客戶端辦理各項金融業(yè)務(wù)極大節(jié)省了農(nóng)民的交通成本、時間成本等各項金融服務(wù)搜尋成本[4]。

從間接作用路徑來看，一方面，通過支持農(nóng)村意向創(chuàng)業(yè)群體進行創(chuàng)業(yè)創(chuàng)收活動，數(shù)字普惠金融拓寬了農(nóng)村家庭增加收入的渠道[5]；另一方面，數(shù)字普惠金融有利于引導金融資源持續(xù)向鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)傾斜[6]，進一步為鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)提供多元化的基礎(chǔ)金融服務(wù)，激發(fā)企業(yè)創(chuàng)新活力。因此，本文提出研究假設(shè)H1。

H1：數(shù)字普惠金融對農(nóng)村地區(qū)存在顯著正向的增收促進效應(yīng)。

3.2 數(shù)字普惠金融促進農(nóng)民增收的中介效應(yīng)

數(shù)字普惠金融通過數(shù)字化平臺引導金融資源不斷流入農(nóng)村地區(qū)，同時強化小額信貸、保險理財?shù)然A(chǔ)金融服務(wù)供給的能力[7]，讓農(nóng)村地區(qū)弱勢群體能夠通過可靠渠道享受可負擔的借貸服務(wù)，為農(nóng)村弱勢群體提供了增收、跨越貧困的動力與空間，從而改善生活困境[8]，進而城鄉(xiāng)居民收入分配嚴重兩極格局得到有力扭轉(zhuǎn)。因此，本文提出研究假設(shè)H2。

H2：數(shù)字普惠金融通過改善城鄉(xiāng)收入分配格局來發(fā)揮增收效應(yīng)。

4 變量選擇與模型構(gòu)建

4.1 變量選擇

①被解釋變量：本文將農(nóng)民增收水平（RI）作為被解釋變量。

②核心解釋變量：數(shù)字普惠金融指數(shù)（DFIX）。選取《北京大學數(shù)字普惠金融指數(shù)（2011-2021）》第四期報告中2013-2020年度地市層級指標數(shù)據(jù)。

③中介變量：收入分配程度（TEIL）。本文選取泰爾指數(shù)來衡量地區(qū)城鄉(xiāng)收入分配差距的變化程度[9]。計算公式如下：

④控制變量：本文主要選取地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展水平（LNGDP）、政府財政支出（LFE）、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)（INR）、城鎮(zhèn)化率（URR）、經(jīng)濟開放水平（ETR）共5個指標作為控制變量（見表1）。

本文的數(shù)據(jù)主要來自《北京大學數(shù)字普惠金融指數(shù)（2011-2021）》、2013-2020年的《四川統(tǒng)計年鑒》、各地市（州）統(tǒng)計年鑒以及各地區(qū)統(tǒng)計局官方發(fā)布的相關(guān)數(shù)據(jù)。變量描述性統(tǒng)計分析見表2。

4.2 模型構(gòu)建

①基準回歸模型。為考察數(shù)字普惠金融對農(nóng)村地區(qū)所發(fā)揮的增收效應(yīng)，設(shè)定模型（2）：

②中介效應(yīng)模型。為進一步分析數(shù)字普惠金融發(fā)揮增收效應(yīng)的內(nèi)在具體影響機制，設(shè)定中介效應(yīng)模型（3）、模型（4）：

在式（2）～（4）中：i表示不同地市，t表示時間，Control為控制變量，？琢0、λ0、δ0為截距項，？琢j、λj、δj（j = 1，2，…，7）為待估系數(shù)，εit、μit、υit為隨機擾動項。

5 實證分析

5.1 基準回歸分析

本文首先對基準回歸模型（2）進行了Hausman檢驗，檢驗通過。因此，本文選擇使用雙向固定效應(yīng)模型（FE）進行基準回歸分析。結(jié)果如表3所示。

回歸結(jié)果顯示，F(xiàn)E（1）、FE（2）兩個模型中數(shù)字普惠金融發(fā)展水平（DFIX）的回歸系數(shù)都在1%的置信水平下顯著為正，驗證了研究假設(shè)H1。

5.2 內(nèi)生性檢驗

本文采用工具變量法進行內(nèi)生性檢驗。選擇構(gòu)建滯后1期數(shù)字普惠金融指數(shù)（DFIXic，t-1）與數(shù)字普惠金融指數(shù)的一階差分（ΔDFIXt-1，t）的交乘項（BIV）作為Bartik工具變量[10]。在工具變量檢驗中，Kleibergen-Paap rk Wald F統(tǒng)計值為23.712，大于Stock-Yogo檢驗10%臨界值16.38，同時不可識別檢驗Kleibergen-Paap rk LM統(tǒng)計量P值為0.007，拒絕原假設(shè)，說明本文工具變量選取合理，符合外生性和相關(guān)性的要求。兩階段工具變量估計結(jié)果如表4所示。

表4明確顯示，工具變量BIV與數(shù)字普惠金融指數(shù)之間表現(xiàn)出顯著的正相關(guān)關(guān)系，表明前文分析結(jié)論是穩(wěn)健的。

5.3 數(shù)字普惠金融促進農(nóng)民增收的機制檢驗

本文選擇地區(qū)收入分配程度作為中介變量，以檢驗數(shù)字普惠金融對農(nóng)民增收水平的影響機制。結(jié)果如表5所示。

FE（3）的回歸結(jié)果明確表明，數(shù)字普惠金融指數(shù)（DFIX）的回歸系數(shù)在5%的置信水平上顯著負向。數(shù)字普惠金融的發(fā)展有助于縮小地區(qū)收入分配差距，從而促進農(nóng)民增收。從模型（4）的回歸結(jié)果FE（4）中可以看出，數(shù)字普惠金融指數(shù)（DFIX）的回歸系數(shù)為0.244，在5%的置信水平上顯著，收入分配程度（TEIL）的回歸系數(shù)-2.081，且在1%的置信水平上顯著，說明數(shù)字普惠金融能夠通過進一步緩解地區(qū)城鄉(xiāng)收入分配不平等來促進農(nóng)民增收水平顯著提升。研究假設(shè)H2得以驗證。

6 結(jié)論與政策建議

6.1 結(jié)論

本文通過對2013年至2020年四川省21個地市（州）面板數(shù)據(jù)進行實證檢驗，驗證了以下結(jié)論：第一，數(shù)字普惠金融發(fā)展能夠顯著促進農(nóng)民增收；第二，數(shù)字普惠金融主要通過改善收入分配格局來提升農(nóng)民增收水平。

6.2 政策建議

①健全完善四川省的數(shù)字普惠金融體系。不斷完善如個人支付結(jié)算、小額信貸、保險理財?shù)然A(chǔ)數(shù)字金融功能。繼續(xù)加強地區(qū)數(shù)字信息基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，鞏固數(shù)字普惠金融發(fā)展的基礎(chǔ)設(shè)施保障。

②加強四川省農(nóng)村地區(qū)弱勢群體的數(shù)字金融素養(yǎng)培養(yǎng)。針對農(nóng)村弱勢群體的數(shù)字金融素養(yǎng)短缺問題，需要通過政企協(xié)作，深化知識普及和產(chǎn)品推廣宣傳活動。

③優(yōu)化四川省數(shù)字普惠金融監(jiān)管體系建設(shè)。增強對供應(yīng)數(shù)字普惠金融產(chǎn)品和服務(wù)的數(shù)字平臺的科學監(jiān)管，確保其合規(guī)運行。

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