許 閑 復(fù)旦大學(xué)風(fēng)險(xiǎn)管理與保險(xiǎn)學(xué)系

ChatGPT 大火之后，給各行各業(yè)帶來了非常大的觸動(dòng)和影響。當(dāng)我們向ChatGPT提問時(shí)，它從來不會(huì)說不知道，即使它給的答案經(jīng)常是錯(cuò)的。這背后其實(shí)延伸出一個(gè)重要的問題——未來行業(yè)的信用。過往文獻(xiàn)談及的大多是信用和經(jīng)濟(jì)、信用和金融的關(guān)系，較少涉及信用和保險(xiǎn)的關(guān)系。我們應(yīng)該如何理解信用？信用體系又是如何演進(jìn)的？本文將著重介紹信用的六次歷史性進(jìn)步。

一、保險(xiǎn)的定義和起源

保險(xiǎn)的起源有兩個(gè)重要的前提條件：一是風(fēng)險(xiǎn)的存在；二是市場機(jī)制的作用。只有具備了這兩個(gè)先決條件，保險(xiǎn)才能夠存在。信用同樣如此，一方面強(qiáng)調(diào)價(jià)值的存在，另一方面強(qiáng)調(diào)市場機(jī)制的存在。

《現(xiàn)代漢語詞典》對(duì)信用的定義是能夠履行諾言而取得的信任，它的本質(zhì)是人和人之間的信任。當(dāng)然，在不同的領(lǐng)域，對(duì)信用的認(rèn)知和理解是不同的。在經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域，信用被延伸到社會(huì)關(guān)系中的方方面面。在《大辭?！そ?jīng)濟(jì)卷》中，信用被定義為債務(wù)運(yùn)行的過程，也就是在商品交換和貨幣流通存在的條件下，債權(quán)人以有條件讓渡的形式貸出貨幣、資本或賒銷商品，債務(wù)人則按約定日期償還借款并支付利息。

這個(gè)定義讓筆者聯(lián)想到清朝時(shí)期的鏢局。在某種程度上，我們可以把鏢局理解為保險(xiǎn)的變形，或者是類保險(xiǎn)的形態(tài)。比如，有一批貨物需要從江南運(yùn)往京城，鏢局承運(yùn)貨物一般會(huì)經(jīng)歷以下過程：首先，貨物的所有人會(huì)將貨物交給鏢局，并支付一筆費(fèi)用，這類似于保險(xiǎn)的保費(fèi)；其次，鏢局在接收貨物之后，會(huì)對(duì)貨物的價(jià)值進(jìn)行評(píng)定，分級(jí)確定“鏢力”，這類似于保險(xiǎn)費(fèi)率的厘定；最后，鏢局會(huì)據(jù)此收費(fèi)并簽發(fā)“鏢單”，這相當(dāng)于保險(xiǎn)單。根據(jù)鏢單，鏢局的義務(wù)是在指定的時(shí)間和地點(diǎn)，把貨物運(yùn)送到指定的人手中。在押運(yùn)貨物過程中，鏢局還必須承擔(dān)由于自然災(zāi)害或意外事故而可能導(dǎo)致的貨物損失。所以，鏢局開展業(yè)務(wù)的底層邏輯是信用，在承諾的過程中，雙方的權(quán)利和義務(wù)是對(duì)等的。

保險(xiǎn)行業(yè)的信用誕生可能會(huì)早于貨幣或金融市場。而現(xiàn)如今，信用的定義又得到了延展，它不僅僅局限于債務(wù)關(guān)系和金融貨幣。正如前文所述，信用的底層邏輯實(shí)質(zhì)上是一種承諾。但是，這個(gè)承諾的基礎(chǔ)是什么，人們?yōu)槭裁磿?huì)相信這種承諾？以保險(xiǎn)公司為例，保險(xiǎn)公司銷售出的保單是對(duì)20 年、30年以后的承諾，但消費(fèi)者仍然愿意相信并選擇投保。一方面，這種承諾具備一定的物質(zhì)條件，比如保險(xiǎn)公司的注冊(cè)資本金和各種準(zhǔn)備金；另一方面，這是由于監(jiān)管部門的監(jiān)督和對(duì)消費(fèi)者權(quán)益的保護(hù)。更重要的是消費(fèi)者自身對(duì)保險(xiǎn)公司或保險(xiǎn)產(chǎn)品的認(rèn)同，這種認(rèn)同來自于本文要探討的話題——信用。

我國歷史古籍《左傳》中提到：“信，國之寶也，民之所庇也?！毙庞玫闹匾圆谎远?，尤其是在當(dāng)今社會(huì)信息泛濫且信息甄別能力不足的背景下。近幾年，直播帶貨興起，一些頭部主播帶貨帶得好的一個(gè)重要原因是消費(fèi)者相信他們推薦的產(chǎn)品有信用背書，為了維護(hù)主播自身的信用，他們不會(huì)推薦質(zhì)量有瑕疵或性價(jià)比不高的產(chǎn)品。這再次說明了信用的重要性。

信用的本質(zhì)是資本價(jià)值運(yùn)動(dòng)因?yàn)榇嬖谑褂煤蛢敻兜臅r(shí)間差而出現(xiàn)的一種特殊形式。就像在信用發(fā)展的早期，封建社會(huì)中的農(nóng)民會(huì)向地主借錢或借糧，這種借和貸關(guān)系的本質(zhì)就是信用關(guān)系。換句話說，信用是在確認(rèn)債務(wù)方能夠履約的情況下，資金用途的轉(zhuǎn)移。

債權(quán)與債務(wù)的關(guān)系，實(shí)質(zhì)上是信用關(guān)系。保險(xiǎn)行業(yè)對(duì)這句話的理解可能會(huì)比其他行業(yè)更加深刻。資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益，這是所有公司在編制資產(chǎn)負(fù)債表都必須遵守的規(guī)則。與其他行業(yè)相比，保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)負(fù)債表存在一個(gè)獨(dú)有的特點(diǎn)：在保險(xiǎn)公司的負(fù)債端，負(fù)債和所有者權(quán)益的比重較高，這是其他行業(yè)所沒有的。保險(xiǎn)公司銷售一張保單，承諾給消費(fèi)者的是10 年乃至20 年以后的履約責(zé)任。在履約過程中，保險(xiǎn)公司把大量的負(fù)債——資本準(zhǔn)備金作為保險(xiǎn)資金投資出去，但資金的權(quán)屬不在保險(xiǎn)公司的股東，而在購買保險(xiǎn)的投保人。所以，這才有了前中國證監(jiān)會(huì)主席劉士余在2015 年所講的“野蠻人”和“妖精論”，當(dāng)時(shí)爭議的核心就在于保險(xiǎn)公司能否使用投保人的資金購買上市公司股權(quán)，也就是“舉牌”。

保險(xiǎn)公司之所以能夠成為重要的機(jī)構(gòu)投資者，并在整個(gè)金融市場上發(fā)揮重要作用，一個(gè)重要的原因就是信用。保險(xiǎn)公司和銀行的差異在于：銀行的主要盈利來源是信貸之間的利息差；而保險(xiǎn)公司經(jīng)營的是一種承諾，承諾的是風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生后賠償?shù)呢?zé)任。更進(jìn)一步來說，保險(xiǎn)公司承保的是純粹風(fēng)險(xiǎn)，不同于投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)可以獲利。但同時(shí)，這一風(fēng)險(xiǎn)具有不確定性，具體體現(xiàn)在三方面：第一，未來風(fēng)險(xiǎn)是否發(fā)生不確定；第二，風(fēng)險(xiǎn)在什么時(shí)候發(fā)生不確定；第三，風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生造成損失的金額不確定。這三方面的不確定，對(duì)保險(xiǎn)行業(yè)的履約信用提出了更高的要求。這是筆者所看到的在債權(quán)與債務(wù)關(guān)系（信用的底層邏輯）中，保險(xiǎn)行業(yè)的第一個(gè)特殊點(diǎn)。

第二個(gè)特殊點(diǎn)在于保險(xiǎn)行業(yè)是所有金融行業(yè)中杠桿率最高的一個(gè)。當(dāng)人們?nèi)ャy行貸款，銀行愿意為他放貸的原因就在于他有資產(chǎn)可供抵押，換句話說，他有還貸的能力。盡管在向銀行貸款的過程中會(huì)加杠桿，但這個(gè)杠桿率一般來說不會(huì)超過個(gè)位數(shù)。對(duì)比之下，保險(xiǎn)行業(yè)的杠桿是非常高的。最典型的例子就是意外保險(xiǎn)。一款普通的意外保險(xiǎn)杠桿一般都能夠達(dá)到100 倍以上，例如，當(dāng)人們花費(fèi)20 元購買航空意外險(xiǎn)時(shí)，發(fā)生意外事故后的賠付金額最高可達(dá)100萬元以上。在金融行業(yè)的三駕馬車中，保險(xiǎn)行業(yè)遠(yuǎn)高于其他行業(yè)的杠桿率決定了保險(xiǎn)行業(yè)對(duì)信用的要求高于銀行業(yè)和證券業(yè)。所以，對(duì)于在債權(quán)與債務(wù)關(guān)系中所構(gòu)筑的信用，在保險(xiǎn)行業(yè)是更特殊的。

債離不開信用，信用也存在于債權(quán)債務(wù)關(guān)系中。近年來，對(duì)保險(xiǎn)行業(yè)的監(jiān)管更加強(qiáng)調(diào)對(duì)消費(fèi)者權(quán)益的保護(hù)，其核心就是對(duì)債權(quán)人的保護(hù)。如果將保險(xiǎn)放到純財(cái)務(wù)的角度看，消費(fèi)者就是保險(xiǎn)公司的債權(quán)人。保險(xiǎn)公司的資金端有兩個(gè)維度：一是自有資金，即股東的所有者權(quán)益；二是不屬于股東方的權(quán)益，即投保人的權(quán)益。所以，人們會(huì)發(fā)現(xiàn)，在保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)負(fù)債表中，與其他制造企業(yè)有關(guān)的短期借貸關(guān)系很少，保險(xiǎn)公司80%的負(fù)債科目是來自各類保險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金。這個(gè)保險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金在本質(zhì)上是一種債權(quán)關(guān)系，只不過是以準(zhǔn)備金的形式計(jì)提，即為了未來履約所計(jì)提的可能的資金流出。

二、信用的六次歷史性進(jìn)步

信用的演進(jìn)大多和貨幣、社會(huì)形態(tài)的變化有關(guān)。本文總結(jié)了信用的六次歷史性進(jìn)步。

（一）夏商周：實(shí)物信用

私有制是信用產(chǎn)生的重要基礎(chǔ)，如果沒有私有制，人們可能不會(huì)那么強(qiáng)調(diào)信用。當(dāng)時(shí)，信用的載體是實(shí)物，表現(xiàn)為實(shí)物信用。實(shí)物信用能夠幫助人們解決一時(shí)的物品短缺，保障生產(chǎn)和生活正常進(jìn)行，在當(dāng)時(shí)發(fā)揮了重要的社會(huì)作用。但在貨幣產(chǎn)生之前，信用很難進(jìn)行大規(guī)模流通，所以當(dāng)時(shí)的信用局限于熟人間近距離的流通。

人們?cè)谥v物物交換和貨幣誕生的歷史時(shí)，其實(shí)間接地提及了信用。物物交換為什么能夠存在？如何確認(rèn)兩個(gè)被交換物品的價(jià)值是對(duì)等的？除了人們的認(rèn)知以外，另外一個(gè)原因就是人和人之間的信用關(guān)系。換句話說，在物物交換的過程中，信用是基石。

這段歷史讓筆者聯(lián)想到保險(xiǎn)行業(yè)一個(gè)非常著名的原則——共同海損原則，其底層邏輯也是信用。共同海損原則產(chǎn)生的背景是在公元前3000 年，海上貿(mào)易活動(dòng)開始出現(xiàn)。由于當(dāng)時(shí)生產(chǎn)力水平低下，航海工具簡陋，抵御風(fēng)浪的能力弱，船舶出海的風(fēng)險(xiǎn)很大，大的風(fēng)浪可能會(huì)造成船舶和船上人員、貨物全部毀損。在這種情況下，基于互相信任的機(jī)制，船員和貨物主約定，航行的船員有權(quán)將船上的貨物丟棄到海里，以減輕船舶的載重量，避免船舶遭遇風(fēng)浪時(shí)傾覆。第一版的共同海損原則規(guī)定，該損失由貨物主自己承擔(dān)。這不同于現(xiàn)在拋棄貨物的損失由受益的船貨各方共同分?jǐn)?。早期的原則仍是基于人和人之間的信任，船員有權(quán)在遇險(xiǎn)時(shí)丟棄貨物，只需在回來時(shí)向貨物主報(bào)告在船上遇到風(fēng)浪的情形。在當(dāng)時(shí)的社會(huì)形態(tài)下，沒有相應(yīng)的科學(xué)技術(shù)手段可以追溯在海上是因?yàn)楹畏N原因丟棄貨物，所以說，它的底層邏輯是信用。

（二）春秋戰(zhàn)國（信用的第一次歷史性進(jìn)步）：貨幣信用

春秋戰(zhàn)國時(shí)期，不同國家出現(xiàn)了不同的、有固定價(jià)值的金屬貨幣，金屬貨幣成為人們儲(chǔ)存財(cái)富的重要載體。當(dāng)時(shí)，黃金還不是儲(chǔ)存財(cái)富的主要載體，人們更多使用的是銅。在貨幣產(chǎn)生以后，信用開始以貨幣作為載體。貨幣信用突破了物物交換的局限，信用活動(dòng)范圍更加廣泛，實(shí)現(xiàn)了信用的第一次歷史性進(jìn)步。貨幣的底層邏輯還是信用，只不過當(dāng)時(shí)更重要的是國家信用，可能還不涉及民間信用。

（三）秦朝（信用的第二次歷史性進(jìn)步）：信用監(jiān)管的出現(xiàn)

信用的第二次歷史性進(jìn)步是把信用寫進(jìn)法律，這類似于《漢謨拉比法典》把保險(xiǎn)寫進(jìn)法律。在我國，信用監(jiān)管最早出現(xiàn)的時(shí)間是在秦朝。隨著人們經(jīng)濟(jì)往來頻率的增加，信用糾紛開始出現(xiàn)，秦朝隨之出現(xiàn)信用立法，用法律手段維護(hù)社會(huì)信用環(huán)境。《金布律》記載了四條與債務(wù)有關(guān)的條文，其中兩條涉及官員債務(wù)處理辦法，另外兩條對(duì)政府和百姓間的債務(wù)關(guān)系作了規(guī)定。信用監(jiān)管的出現(xiàn)，標(biāo)志著信用管理制度的起步，這是信用的第二次歷史性進(jìn)步。

（四）唐朝（信用的第三次歷史性進(jìn)步）：票據(jù)信用

唐朝與世界各國有著豐富的經(jīng)濟(jì)文化交流。隨著商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展，商業(yè)活動(dòng)逐漸突破地域限制，實(shí)現(xiàn)跨區(qū)域發(fā)展，但同時(shí)也存在幣值混亂、金屬貨幣難以運(yùn)輸?shù)葐栴}。所以，唐朝繁榮的商業(yè)活動(dòng)催生了最早的匯票——“飛錢”，信用也隨之出現(xiàn)更新的形態(tài)——票據(jù)信用。票據(jù)信用有助于陌生人之間建立信用關(guān)系，擴(kuò)大信用交流的范圍，這是信用的第三次歷史性進(jìn)步。

匯票的出現(xiàn)是社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的結(jié)果，信用的存在是匯票產(chǎn)生的重要基石。歸根到底，匯票的產(chǎn)生與金融的本質(zhì)相契合，那就是價(jià)值間的差異——有能力、有價(jià)值的人，因?yàn)閺?qiáng)大的信用背書，能夠?yàn)樾枨蠓教峁┫鄳?yīng)的服務(wù)。票據(jù)信用和近些年來流行的比特幣等各種數(shù)字貨幣，存在某些類似之處。

（五）北宋（信用的第四次歷史性進(jìn)步）：紙幣信用

中國最早的紙幣——“交子”出現(xiàn)于北宋時(shí)期。紙幣制造成本低，易于統(tǒng)一化、標(biāo)準(zhǔn)化，便于攜帶、流通。從夏商周時(shí)期的實(shí)物到春秋戰(zhàn)國時(shí)期的金屬貨幣，從唐代的匯票到北宋的紙幣，信用流通載體本身的價(jià)值在逐漸弱化，而逐漸弱化的原因就是其底層的信任機(jī)制發(fā)生了變化。貨幣也是如此，如布雷頓森林體系、金本位制和黃金的脫離，其原因均為建立了新的信任機(jī)制。

紙幣信用是一種純粹的信用形式，完全基于信任。一方面，這是人類歷史上信任價(jià)值、信用價(jià)值的重要進(jìn)步，極大地降低了人們的交易成本和交換的復(fù)雜性；另一方面，這對(duì)信用環(huán)境和發(fā)行人的信用提出了更高的要求。比如，在戰(zhàn)爭時(shí)期，為什么信用會(huì)變得更加值錢？其中一個(gè)原因就在于，人們對(duì)于各種流通貨物的擔(dān)心程度在增加或者說是對(duì)交易雙方的信任程度在降低。

（六）近代（信用的第五次歷史性進(jìn)步）：信用管理的專業(yè)化

民族工商業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造了更多金融需求，同時(shí)也帶來更多風(fēng)險(xiǎn)。北洋政府時(shí)期的錢莊開啟了信用管理的專業(yè)化進(jìn)程。但錢莊的信用調(diào)查是基于對(duì)儲(chǔ)戶和民眾的調(diào)查，而對(duì)運(yùn)營機(jī)構(gòu)的信用調(diào)查也是非常重要的。這與保險(xiǎn)行業(yè)的信用體系建設(shè)非常類似，一方面，保險(xiǎn)行業(yè)的信用體系建設(shè)強(qiáng)調(diào)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)主體的信用；另一方面，強(qiáng)調(diào)對(duì)消費(fèi)者的征信調(diào)查。相較于其他行業(yè)，保險(xiǎn)行業(yè)的一個(gè)重要差異在于：除了針對(duì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)本身，對(duì)保險(xiǎn)中介（保險(xiǎn)代理人、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人等）也涉及相應(yīng)的信用管理。

隨著信用產(chǎn)品的復(fù)雜化，社會(huì)上出現(xiàn)了以信用管理或信用評(píng)級(jí)為主營業(yè)務(wù)的專業(yè)機(jī)構(gòu)，延伸到現(xiàn)代成為非常重要的信用主體，如標(biāo)普、穆迪、AM Best、大公國際等。信用管理專業(yè)化之后，信用關(guān)系有了更多的可能性。這是信用的第五次歷史性進(jìn)步。

（七）互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代（信用的第六次歷史性進(jìn)步）：數(shù)字信用

在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，信用水平被科技量化?；ヂ?lián)網(wǎng)將人們的歷史行為用數(shù)據(jù)的方式保存下來，為區(qū)塊鏈、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)應(yīng)用于信息領(lǐng)域提供數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。

信用成為人們可以兌換的資產(chǎn)。信用在未來是否能夠成為重要的資產(chǎn)，在短期內(nèi)可能無法得到驗(yàn)證。但在金融領(lǐng)域，已經(jīng)出現(xiàn)一個(gè)和信用資產(chǎn)非常類似的話題——五大行業(yè)（制造、保險(xiǎn)、酒店、教育、房地產(chǎn)）已經(jīng)著手在做數(shù)字資產(chǎn)的并表。如果未來數(shù)字資產(chǎn)能夠并表，這是否意味著信用能夠成為一種資產(chǎn)？按照數(shù)字資產(chǎn)的評(píng)估邏輯，金融機(jī)構(gòu)擁有的優(yōu)質(zhì)客戶可以成為資產(chǎn)，因?yàn)閮?yōu)質(zhì)客戶在未來可以帶給金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)定的現(xiàn)金流入，并且金融機(jī)構(gòu)還能夠據(jù)此進(jìn)行可靠的計(jì)量和評(píng)估。未來，在數(shù)字信用得到充分發(fā)展的基礎(chǔ)上，如果金融機(jī)構(gòu)的股東方或合作方擁有良好的信用，那么該信用是否可以成為一種資產(chǎn)，值得進(jìn)一步深入思考。所以，將信用資產(chǎn)或數(shù)字信用延展到未來，將是一個(gè)更廣義的定義。

黨的二十大報(bào)告中提及了“加快發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)”。但到底什么是數(shù)字保險(xiǎn)？未來的數(shù)字保險(xiǎn)是否仍停留在當(dāng)前所講的傳統(tǒng)保險(xiǎn)科技的內(nèi)容上？實(shí)際上，數(shù)字保險(xiǎn)的內(nèi)涵和外延已經(jīng)發(fā)生了很大的變化。數(shù)字信用其實(shí)是一個(gè)很重要的話題。

回顧前文所講的信用歷史演進(jìn)過程，筆者不禁思考：信用是基于什么？答案是基于我們對(duì)載體的信任。基于對(duì)載體的信任，才有了信用的一次次歷史性進(jìn)步。從早期對(duì)實(shí)物載體的信任，到后來對(duì)金屬貨幣這一載體的信任，再到對(duì)紙幣這一載體的信任，從表面上看是一次又一次貨幣形態(tài)的更新，但實(shí)質(zhì)上是信任載體的變化。

那么，未來保險(xiǎn)行業(yè)的載體到底是什么？客戶買A 公司的產(chǎn)品和買B 公司的產(chǎn)品，買某個(gè)貴的產(chǎn)品和買某個(gè)便宜的產(chǎn)品，追求性價(jià)比高的產(chǎn)品和追求服務(wù)多的產(chǎn)品，背后的信用關(guān)系是否一樣？這些都是我們?cè)谟懻摂?shù)字信用時(shí)的一個(gè)底層邏輯，即人的信用。在做數(shù)據(jù)分層時(shí)，有能力購買豪宅的人，他的支付能力一定與買普通商品房的人不同，但其背后的信用是否一樣？在某種程度上，信用是分層的。當(dāng)兩人都購買了某公司很昂貴的產(chǎn)品，這似乎傳達(dá)了雙方價(jià)值理念一致的信息，彼此會(huì)更有認(rèn)同感。這類似于社交時(shí)的校友情結(jié)，當(dāng)?shù)弥獌扇水厴I(yè)于同一學(xué)校，會(huì)更有親近感，這背后其實(shí)就是一種信用。

所以，信用的底層邏輯是什么？信用是基于什么建立的？筆者認(rèn)為這是一個(gè)很重要的問題。如果保險(xiǎn)公司在未來能夠把信用體系建設(shè)好，就可以讓客戶在交流的時(shí)候無意中發(fā)現(xiàn)雙方的共同點(diǎn)——都購買了某一家保險(xiǎn)公司的某一款產(chǎn)品，這是信任機(jī)制的建立過程，因?yàn)樗粌H代表了雙方價(jià)值觀、選擇的一致性，還體現(xiàn)了雙方對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)判、認(rèn)知以及風(fēng)險(xiǎn)管理的共性。那么保險(xiǎn)行業(yè)到底需要什么樣的信用體系？除了出臺(tái)行業(yè)公約以外，它的底層邏輯是什么？這個(gè)問題的答案很重要。

需要強(qiáng)調(diào)的是，信用和文化有非常密切的關(guān)系。筆者在公司調(diào)研時(shí)，經(jīng)常詢問公司員工在本單位的工作年限。結(jié)果發(fā)現(xiàn)，凡是在市場上口碑比較好的公司，員工的流動(dòng)性相對(duì)來說較低。這背后其實(shí)是信用和文化的關(guān)系。在數(shù)字信用的背景下，筆者認(rèn)為，未來信用關(guān)系會(huì)由間接的、熟人化信用向共享式、智能化演變，這是信用的第六次歷史性進(jìn)步。當(dāng)然，這依賴于行業(yè)自律和信用體系建設(shè)。行業(yè)之間的信用體系建設(shè)，在數(shù)字信用時(shí)代會(huì)顯得尤為重要。比如，大眾點(diǎn)評(píng)的必吃榜，它之所以有效就在于，當(dāng)人們?nèi)ヒ粋€(gè)陌生的城市，能夠通過必吃榜知道哪家店有信用，哪家店提供的服務(wù)是優(yōu)質(zhì)的，哪家店的菜品是在消費(fèi)者實(shí)際購買后得到認(rèn)可的，這實(shí)際上是一種公眾信用。

如果未來保險(xiǎn)行業(yè)能夠建立一個(gè)共同的數(shù)字信用，據(jù)此可以知道哪家保險(xiǎn)公司的服務(wù)好，哪家保險(xiǎn)公司的承諾更容易兌現(xiàn)。當(dāng)人們糾結(jié)是去買大公司的產(chǎn)品還是小公司的產(chǎn)品、買聲譽(yù)好公司的產(chǎn)品還是聲譽(yù)一般公司的產(chǎn)品，在很難選擇的時(shí)候，或許可以靠數(shù)字信用解決。不同產(chǎn)品的好壞取決于人們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的厭惡程度。每個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度是不一樣的。例如，每個(gè)人乘飛機(jī)時(shí)趕去機(jī)場的時(shí)間是不一樣的，風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度高的人會(huì)提前兩小時(shí)到機(jī)場，風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度低的人或許會(huì)卡著點(diǎn)到機(jī)場，這背后就代表了每個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度不一樣。此外，每個(gè)人的支付能力、對(duì)性價(jià)比的接受程度也不一樣，所以，保險(xiǎn)從消費(fèi)端來看是千人千面的。適合的才是最好的，但什么樣的產(chǎn)品才是適合的，沒有統(tǒng)一的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。筆者認(rèn)為，解決的方法就是建立信用體系。

另外，保險(xiǎn)產(chǎn)品復(fù)雜且難以量化。很多人希望保險(xiǎn)行業(yè)有一個(gè)平臺(tái)可以實(shí)現(xiàn)不同保險(xiǎn)產(chǎn)品之間的比較，但直至今天，保險(xiǎn)產(chǎn)品間的比較還是很難。以重疾險(xiǎn)為例，有重癥、中癥、輕癥之分，且病種也不一樣；還有多次賠付、分組賠付，分組賠付又有不同的比例。當(dāng)產(chǎn)品端（微觀端）沒有辦法解決這一問題時(shí)，或許可以從中觀和宏觀層面給消費(fèi)者提供一個(gè)基準(zhǔn)，讓消費(fèi)者知道行業(yè)的基準(zhǔn)信用是多少，高于基準(zhǔn)信用的，則判定它是一個(gè)好公司；低于基準(zhǔn)信用的，則判定它是一個(gè)不值得推薦的公司。截至目前，保險(xiǎn)行業(yè)還沒有這樣一個(gè)基準(zhǔn)，所以，對(duì)這些問題的探討和研究有非常大的價(jià)值和意義。

三、中國信用演進(jìn)的歷史特征

筆者總結(jié)了信用演進(jìn)的四個(gè)重要特征。

（一）信用產(chǎn)生于有價(jià)值的需求

從歷史的角度看，貧窮的人在遇到災(zāi)荒、婚喪嫁娶時(shí)，會(huì)產(chǎn)生借款需求；富裕的人擁有閑置財(cái)產(chǎn)，有向他人放貸的可能。當(dāng)供需相匹配，雙方就會(huì)建立信用關(guān)系。

從現(xiàn)實(shí)的角度看，假如人們擔(dān)心未來退休后僅靠第一支柱養(yǎng)老的替代率可能太低，無法達(dá)到國際勞工組織所講的55%的替代率，此時(shí)人們會(huì)認(rèn)為未來的養(yǎng)老風(fēng)險(xiǎn)存在一個(gè)缺口，即所謂的保險(xiǎn)缺口。有了保險(xiǎn)缺口的存在，人們會(huì)萌生去保險(xiǎn)公司購買保險(xiǎn)產(chǎn)品的需求。所以，信用的第一層要素是人本身的價(jià)值訴求。

（二）政府在信用發(fā)展中發(fā)揮關(guān)鍵作用

政府作為信用的主體與他人或機(jī)構(gòu)形成信用關(guān)系，作為信用的管理者來管理社會(huì)信用。不同國家之間的信用不一樣，所以當(dāng)人們?cè)谟懻撘泼瘛⒊鰢逃龝r(shí)，會(huì)考慮這個(gè)國家怎么樣，這個(gè)國家未來的發(fā)展怎么樣，它衡量的其實(shí)是一個(gè)國家的信用，是宏觀維度的信用。

不同行業(yè)對(duì)信用監(jiān)管的要求也不同。強(qiáng)監(jiān)管的行業(yè)對(duì)信用的要求更高，就像對(duì)制造企業(yè)的監(jiān)管要求沒有金融行業(yè)嚴(yán)格。為什么金融行業(yè)是一個(gè)強(qiáng)監(jiān)管的行業(yè)？因?yàn)?，在金融行業(yè)中，市場主體的供需雙方之間的實(shí)力不對(duì)等，此時(shí)需要有國家信用的加持，這也解釋了為什么政府在信用發(fā)展過程中發(fā)揮了重要作用。尤其是在保險(xiǎn)行業(yè)，為什么要強(qiáng)監(jiān)管，很重要的一個(gè)原因就在于要保證保險(xiǎn)公司對(duì)消費(fèi)者履約。如何確保保險(xiǎn)公司給予消費(fèi)者的無形承諾能夠兌現(xiàn)，除了保險(xiǎn)公司自身的實(shí)力，政府監(jiān)管也發(fā)揮了非常重要的作用。

（三）信用的形式：實(shí)物信用發(fā)展到數(shù)字信用

在信用演進(jìn)過程中，載體也在不斷發(fā)生變化。從實(shí)物到紙幣，到新的貨幣形式，再到現(xiàn)階段有些地方的公務(wù)員已經(jīng)開始發(fā)放數(shù)字化貨幣的工資。筆者相信，依托數(shù)字技術(shù)的發(fā)展，未來中國會(huì)進(jìn)入一個(gè)數(shù)字信用時(shí)代。

載體發(fā)生變化的底層邏輯在于人們?cè)絹碓揭蕾囆庞?。因?yàn)橛辛诵庞脵C(jī)制，人們才得以弱化載體本身的價(jià)值。同時(shí)，這會(huì)帶來一個(gè)新的問題——信用風(fēng)險(xiǎn)。近年來，有犯罪分子利用AI技術(shù)合成人的圖像（數(shù)字人），冒充被害者本人給親朋好友打電話借錢，這背后就是一種信用風(fēng)險(xiǎn)。雖然信用的載體在變化，但其實(shí)質(zhì)是不變的。當(dāng)信用載體本身的價(jià)值被弱化時(shí)，信用風(fēng)險(xiǎn)則是隨之衍生出的問題。

（四）信用管控：從道德約束到技術(shù)評(píng)分

中國的信用體系從道德倫理到制度約束，從抵押擔(dān)保到信用評(píng)級(jí)再到技術(shù)評(píng)分，進(jìn)入了信用管理的高級(jí)階段。在以物換物的早期階段，僅局限于熟人社會(huì)的傳播；到后期，人們會(huì)關(guān)注信用的各類評(píng)級(jí)體系。

從道德約束到技術(shù)評(píng)分給保險(xiǎn)行業(yè)帶來了挑戰(zhàn)。一方面，信用對(duì)于保險(xiǎn)來說很重要；另一方面，保險(xiǎn)屬于一個(gè)在很多人眼里缺乏信用的行業(yè)?，F(xiàn)階段，社會(huì)上仍有很多人對(duì)保險(xiǎn)有誤解，其實(shí)質(zhì)還是對(duì)保險(xiǎn)行業(yè)的不信任。為什么大家信任銀行而不信任保險(xiǎn)公司？原因在于保險(xiǎn)行業(yè)信用體系的缺乏。信用體系的缺乏和保險(xiǎn)公司的作業(yè)模式有關(guān)，雖然信用的管控已經(jīng)從道德約束演變?yōu)榧夹g(shù)評(píng)分，但是現(xiàn)在的保險(xiǎn)銷售大部分還局限于熟人和朋友圈。為什么保險(xiǎn)公司要招那么多保險(xiǎn)代理人？因?yàn)楸ｋU(xiǎn)代理人的獲客模式還停留在通過自己能夠接觸到的人群去傳播。所以，近些年來，我們可以看到保險(xiǎn)行業(yè)的強(qiáng)監(jiān)管，包括“雙錄”要求等，就是從技術(shù)維度建立保險(xiǎn)行業(yè)的信用機(jī)制。