任愛華 劉 潔

(河北金融學(xué)院，保定 071051)

內(nèi)容提要：本文采用若爾當分解和新息隨機游走方法構(gòu)建了帶有隨機波動率的因子擴展非線性向量自回歸模型，進而探索京津冀地方財政支出對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的異質(zhì)性影響。研究發(fā)現(xiàn)：在經(jīng)濟上行時期，北京和天津的財政支出對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)影響較弱，河北財政支出對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)影響較強且為負向溢出效應(yīng)；在經(jīng)濟平穩(wěn)時期，天津和河北的財政支出對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)影響較弱，北京財政支出對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)影響較強且為正向溢出效應(yīng)；在經(jīng)濟下行時期，北京的財政支出對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)影響較弱，天津和河北財政支出對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)影響較強且為正向溢出效應(yīng)。建議未來一段時間內(nèi)北京采取穩(wěn)健型的財政支出、天津和河北采取寬松型的財政支出，進而來促進京津冀地區(qū)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級。

一、問題提出

“十四五”時期，京津冀協(xié)同發(fā)展進入全面落地的關(guān)鍵階段，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)協(xié)同發(fā)展成為此時期的重要目標。實際上，京津冀協(xié)同發(fā)展戰(zhàn)略，是黨的十八大以來首次提出實施的一系列重大發(fā)展戰(zhàn)略之一，是國家區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展戰(zhàn)略的重要組成部分，與長三角、珠三角等區(qū)域共同構(gòu)成了重要的增長極，對于我國經(jīng)濟一體化發(fā)展具有重大戰(zhàn)略意義。然而，近年來京津冀地區(qū)長期積累的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理弊端逐漸顯現(xiàn)，京津冀地區(qū)的技術(shù)進步水平也相對于長三角和珠三角等重要戰(zhàn)略區(qū)域出現(xiàn)一定的落后趨勢，進而產(chǎn)生整體經(jīng)濟增長乏力現(xiàn)象 (任愛華和秦亞飛,2017)。其根本原因在于，當經(jīng)濟社會發(fā)展到一定階段，技術(shù)進步水平則會成為經(jīng)濟增長的重要動能之一，而產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變遷又恰是綜合技術(shù)進步水平的重要影響因素(Perez，2012)。這就導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變遷是否順暢間接地影響經(jīng)濟發(fā)展水平，低級別產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)向高級別產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的進步會提升地區(qū)整體經(jīng)濟發(fā)展競爭力，反之則會阻礙地區(qū)整體經(jīng)濟發(fā)展。另一方面，財政政策比貨幣政策更具結(jié)構(gòu)性調(diào)控特征，尤其是財政支出對不同類型產(chǎn)業(yè)的影響具有更直接的邏輯關(guān)系，而這種溢出影響又在不同經(jīng)濟狀態(tài)下具有“異質(zhì)性”(張龍等，2020)，因此，探索京津冀財政支出對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響不僅有利于理解財政政策傳導(dǎo)邏輯，把握政策實施規(guī)律，而且在長期有利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級，更好地落實黨中央關(guān)于區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展戰(zhàn)略的決策部署。

國內(nèi)外學(xué)者一致認為財政政策會通過影響微觀主體的投資、消費等行為來影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)并且是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的重要影響因素之一 (Drucker and Feser，2012；任愛華等，2022)。然而，財政政策對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的影響效果卻并未達成共識，一部分學(xué)者認為寬松型財政支出可以促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，并認為這種促進作用的傳導(dǎo)機制在于財政支出的增加會提升企業(yè)的研發(fā)意愿，提高產(chǎn)品創(chuàng)新主動性，進而提高新興產(chǎn)業(yè)在整體產(chǎn)業(yè)中的占比，從而有效推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化(許啟凡和鄒甘娜，2022；李振和王秀芝，2022)。此外，增加財政支出，尤其是科教文化支出，可以整體提高勞動力素質(zhì)，人力資本的提高是促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)由低級化向高級化轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵(Andri，2015)。另一部分學(xué)者認為寬松型財政支出會對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變遷產(chǎn)生阻礙作用，其認為財政支出更多是流向“大型傳統(tǒng)優(yōu)勢企業(yè)”，或流向促進經(jīng)濟發(fā)展的基建行業(yè)，而有利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的新興技術(shù)企業(yè)獲得的財政支持較小，這會對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變遷產(chǎn)生阻礙效果(Nasr and Michael，2022)。

本文與現(xiàn)有文獻相比，創(chuàng)新性貢獻主要體現(xiàn)在，一是探索京津冀財政支出對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的影響，進而對于運用財政支出來調(diào)控產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)具有一定借鑒意義；二是采用若爾當分解和新息隨機游走方法構(gòu)建了帶有隨機波動率的因子擴展非線性向量自回歸模型，進而賦予研究“異質(zhì)性”影響的能力。本文將大量經(jīng)濟變量提取為少數(shù)共同因子，并將其引入VAR 模型，解決VAR 族參數(shù)估計自由度的限制和宏觀變量的內(nèi)生性問題。上述兩方面的改進可以有效研究京津冀產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)這一中觀問題，進而可以得到京津冀財政支出對彼此產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)影響的條件結(jié)論而非絕對結(jié)論，從而有利于“動態(tài)”調(diào)整財政支出來促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。

二、模型構(gòu)建

首先，以北京、天津、河北財政支出對產(chǎn)業(yè)高級化指數(shù)的影響為研究目標構(gòu)建常參數(shù)向量自回歸模式。然后，采用若爾當分解和新息隨機游走方法將其擴展，進而構(gòu)建出帶有隨機波動率的因子擴展非線性向量自回歸模型。最后，以此模型為基礎(chǔ)，研究北京、天津、河北財政支出對產(chǎn)業(yè)高級化指數(shù)的“異質(zhì)性”影響。

（一）基本模型設(shè)定

首先，建立一個基本的向量自回歸模型，形式如下：

其中，BIS、TIS、HIS 分別代表北京、天津、河北的產(chǎn)業(yè)高級化指數(shù)；FEi代表財政支出,i?（B，T，H）即取不同值時分別代表北京、天津、河北的財政支出；bp和c 為結(jié)構(gòu)參數(shù)矩陣，vt為擾動項。

鑒于財政政策與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)研究屬于中觀層面分析，容易產(chǎn)生遺漏變量偏差，本文參考Stock and Watson (2005)的因子增廣思想，將n 維可觀測變量xt降階成k 維的不可觀測因子Wt，并且k＜＜n，進而得到因子增強型向量自回歸模型(2)及因子提取方式(3)：

其中，xit為提取共同因子的信息集，信息集中包含來自實際經(jīng)濟層面、價格層面、金融經(jīng)濟層面的66 個變量。模型向量為yt=[zt,st,W′]t，觀測變量向量為zt=[BISt,TISt,HISt]，政策變量向量為st=[FEi,t]，共同因子向量為Wt，擾動項為vt～N(0,Ω)。wi是(n×k)維矩陣；zi是(n×1)維矩陣；si是(n×1)維矩陣；εit～N(0,exp(hi))，對任意i,j=1,…,n 有i≠j、E(εitWt)=0，E(εitεjs)=0。因此，進一步可以把方程(3)變成如下形式：

其中，Γ(L)=diag(ρ1(L),…ρn(L))，ρi(L)=ρi1L+…+ρiqLq；λj=(In-Γ(L))j，j=f,z,m；εt～N(0,H)，H=diag(exp(h1),…,exp(hn))。

（二）時變模型構(gòu)建

進一步構(gòu)建模型時變性特征，將方程(2)改造為如下形式：

其中Apt=cbp,t為時變結(jié)構(gòu)參數(shù)矩陣；εit～N(0,exp(hi,t)) 為時變協(xié)方差矩陣，殘差形式為hit=hit-1+ηht，ηht～N(0,σh,t)。另外，參照Primiceri (2005)進行若爾當分解：

其中，Σt=diag(σ1,t,…,σk+1,t)，At是主對角線為1的下三角矩陣。

可見，方程(5)中的所有參數(shù)都可以表示成Bt=(vec(b1t)1,…,vec(bpt)1)1，logσt=(logσ′1t,…,logσ′mt)′，αt=( a′j1,t,…,a′j(j-1),t)′，j=1,…,m。設(shè)系數(shù)構(gòu)成的矩陣具有如Koop et al.(2009)、葉園園等(2021)的新息隨機游走形式：

其中，ηθt～N(0,Qθ)是模型中的新息變量，Qθ分別對應(yīng)Bt、αt、logσt的新息協(xié)方差矩陣，Jθt=0,?t=1,…,T表示參數(shù)是常數(shù)，Jθt=1,?t=1,…,T 說明系數(shù)具有時變性，θt∈{Bt,αt,logσt}。

進一步，將(4)和(5)進行飄移參數(shù)處理，得到形式如下：

其中g(shù)′t=[xt′,zt,st]；yt′=[ft′,zt,st]；Wt=diag(exp(h1t)/2,…,exp(hnt)/2,01×l+1),；Bt(L)=b1tL+…+bptLp；(εgt,εyt)是擾動項，獨立同分布并且服從標準正態(tài)；，λz,s=[λz,λs]。把方程(10)代入(11)可得到：

三、實證分析

(一)變量選取、數(shù)據(jù)描述及共同因子提取

1.變量選取。參照儲德銀和建克成(2014)以三層次方法計算產(chǎn)業(yè)高級化指數(shù)BIS、TIS、HIS，即產(chǎn)業(yè)高級化指數(shù)為目標變量，其作為領(lǐng)域?qū)拥募訖?quán)平均，領(lǐng)域?qū)佑扇萎a(chǎn)業(yè)變動情況(0.25)、勞動力分布結(jié)構(gòu)(0.3)、產(chǎn)業(yè)部門貢獻率(0.45)構(gòu)成，而在每個領(lǐng)域?qū)又笜藘?nèi)由分別由對應(yīng)的一、二、三產(chǎn)業(yè)占比加權(quán)平均而成；參照任愛華和郭凈(2017)以京津冀地區(qū)生產(chǎn)總值作為GDP 代理變量，及以地方公共財政支出作為FEi的代理變量。參照殷紅等(2020)以實際經(jīng)濟層面(產(chǎn)業(yè)增加值、投資、進出口等)、價格層面(消費者價格指數(shù)、生產(chǎn)者價格指數(shù)等)、以及金融經(jīng)濟層面(銀行間拆借率、M0、M1、M2 等) 共66 個變量提取共同因子Wt。

2.數(shù)據(jù)來源。本文變量所涉及數(shù)據(jù)來源于《中國統(tǒng)計年鑒》、中經(jīng)網(wǎng)數(shù)據(jù)庫以及CEIC 數(shù)據(jù)庫，樣本區(qū)間為2001 年第一季度到2020 年第四季度。本文先對變量數(shù)據(jù)進行X-12 季度處理，然后利用Korobilis(2013)的tcode5 方法進行平穩(wěn)性處理。

3.共同因子提取。鑒于本文66 個變量信息集來源于三個經(jīng)濟層面，因此，本文參照主流文獻做法提取三個共同因子，其后驗均值走勢如圖1 所示。三個因子的后驗均值走勢基本捕捉到了宏觀經(jīng)濟周期，即后驗均值在2005 年的全球經(jīng)濟高速增長時期、2020 年新冠疫情暴發(fā)下的經(jīng)濟下滑時期皆出現(xiàn)較大波動，而在2015 年至2018 年左右的經(jīng)濟平穩(wěn)時期則表現(xiàn)得相對穩(wěn)定。因此，接下來將重點分析上述典型時期京津冀財政支出對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的差異性影響。

圖1 提取共同因子的后驗均值趨勢

（二）地方財政支出對京津冀產(chǎn)業(yè)升級的影響

基于構(gòu)建的模型分析一單位財政支出正向沖擊對京津冀地區(qū)產(chǎn)業(yè)高級化指數(shù)的非線性脈沖響應(yīng)，結(jié)果見圖2-圖4。各圖中Z 軸代表脈沖響應(yīng)強度，Y 軸代表脈沖響應(yīng)發(fā)生的時間，X 軸代表脈沖響應(yīng)的持續(xù)期。①脈沖響應(yīng)強度即沖擊變量引起被沖擊變量發(fā)生變化的程度；脈沖響應(yīng)發(fā)生的時間是指沖擊變量發(fā)生變化的時間；脈沖響應(yīng)持續(xù)期是指被沖擊變量趨于收斂的時間。

圖2 北京財政支出對京津冀產(chǎn)業(yè)升級的影響

1.北京財政支出對京津冀地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的影響

從圖2 中可以看出，北京財政支出一單位正向沖擊對京津冀的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)主要產(chǎn)生正向拉動作用。

具體來看，2012 年左右及2015 年以后北京財政支出的增加有效地促進了北京產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級，最大促進作用發(fā)生在2018 年第一季度，最大值高達132 個基點，持續(xù)時間相對較長，平均持續(xù)期可達15 期左右。

北京財政支出的增加對天津的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級也具有正向溢出效應(yīng)，但溢出效應(yīng)的幅度較小，最大溢出發(fā)生在2018 年第一季度，最大值為91個基點，持續(xù)時間也相對較長，平均持續(xù)期可達16期左右。

北京財政支出的增加對河北省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化指數(shù)的影響在時間維度上明顯體現(xiàn)出先增大后降低的特點，但峰值出現(xiàn)在2015 年以后。其對河北省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化指數(shù)的最大影響發(fā)生在2018 年第三季度，最大響應(yīng)值高達174 個基點，平均持續(xù)期可達14 期左右。

綜上，北京財政支出對京津冀地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的拉動作用主要發(fā)生在2018 年及以后，2018 年北京出臺一系列支持新能源汽車、半導(dǎo)體芯片等新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策措施，從財政支出情況即可看出，北京的科學(xué)技術(shù)支出、文化體育與傳媒支出等相對于上年發(fā)生較大幅度的增長，進而不止對北京自身產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)展產(chǎn)生促進作用，而且對天津和河北產(chǎn)生明顯的溢出效應(yīng)。

2.天津財政支出對京津冀地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的影響

從圖3 中可以看出，天津財政支出一單位正向沖擊對京津冀地區(qū)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級主要產(chǎn)生正向拉動作用，并且與北京財政支出對區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)影響不同，天津財政支出的最大沖擊效果發(fā)生在2020 年。

圖3 天津財政支出對京津冀產(chǎn)業(yè)升級的影響

具體來看，天津財政支出的增加在2016 年和2018 年都會對北京的產(chǎn)業(yè)高級化指數(shù)產(chǎn)生30 基點左右的正向拉動作用，但最大拉動效果發(fā)生在2020 年，最大拉動值可達232 個基點，平均持續(xù)期可達13 期。

對天津自身產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響相對不一樣，天津財政支出的增加僅在2020 年左右對自身產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生拉動作用，最大拉動效果高達271 個基點，但平均持續(xù)期較短，僅為11 期左右。

與對北京產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的溢出效應(yīng)相同，天津財政支出的增加在2016 年和2018 年都會對河北的產(chǎn)業(yè)高級化指數(shù)產(chǎn)生20 基點左右的正向拉動作用，但最大拉動效果發(fā)生在2020 年，最大拉動值可達252 個基點，平均持續(xù)期為12 期。

綜上，天津財政支出對京津冀地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的拉動作用主要發(fā)生在2020 年，可能的原因在于，新冠疫情的發(fā)生導(dǎo)致全球經(jīng)濟下行，在外部和內(nèi)部經(jīng)濟環(huán)境雙雙不良的背景下，中小微企業(yè)的生存顯得尤為困難，而縱觀我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)展，在過去一段時間里的新興產(chǎn)業(yè)大都是中小微企業(yè)，大型企業(yè)依然大都集中于傳統(tǒng)制造業(yè)，而2020 年天津財政支出的增加，最受益的當屬中小微企業(yè)，其必然會對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的發(fā)展產(chǎn)生促進作用。這一發(fā)現(xiàn)基本對應(yīng)儲德銀等(2020)的研究結(jié)論，他們也認為財政支出尤其是轉(zhuǎn)移性支付會通過對不同類型企業(yè)的補貼不同來改善經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，促進經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

3.河北財政支出對京津冀地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的影響

從圖4 中可以看出，河北財政支出一單位正向沖擊對京津冀地區(qū)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級產(chǎn)生正負交替作用，但主要以正向作用為主，從時間維度的體現(xiàn)來看，在剛進入2005 年和2012 年左右，河北財政支出的增加對京津冀地區(qū)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級產(chǎn)生微弱的負向效應(yīng)，相反，在2015 年和2020 年河北財政支出的增加對京津冀地區(qū)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級都產(chǎn)生了強烈的正向效應(yīng)。

圖4 河北財政支出對京津冀產(chǎn)業(yè)升級的影響

具體來看，河北財政支出的增加在2020 年第二季度對北京的產(chǎn)業(yè)高級化指數(shù)產(chǎn)生最大沖擊效果，最大值達到12 個基點，但持續(xù)期較長，平均持續(xù)期達到17 期。

河北財政支出的增加同樣在2020 年第二季度對天津的產(chǎn)業(yè)高級化指數(shù)產(chǎn)生最大沖擊效果，最大值達到15 個基點，平均持續(xù)期為16 期。

河北財政支出的增加對河北自身產(chǎn)業(yè)高級化指數(shù)產(chǎn)生的沖擊效果相對更強，最大值達到23 個基點，平均持續(xù)期為17 期。

綜上，在時間維度上，天津和河北的財政支出對京津冀地區(qū)產(chǎn)業(yè)高級化指數(shù)的影響更多是體現(xiàn)出越靠近當前時間影響越大的特點，原因如前所述，中小微企業(yè)較多集中于天津和河北，而北京的企業(yè)相對更多屬于大型企業(yè)，其抗風險能力更強，因此，在經(jīng)濟衰退時期的河北財政支出增加會使得中小微企業(yè)獲得更大的幫助，而中小微企業(yè)又恰恰多集中于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，因此導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級進程的推進。

4.三個地區(qū)財政支出對京津冀地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化影響的比較分析

從上面的分析來看，京津冀地區(qū)的地方財政支出確實對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級產(chǎn)生影響，但影響效果卻具有明顯差異。

從影響方向上來看，北京和天津的財政支出增加對京津冀地區(qū)的產(chǎn)業(yè)高級化指數(shù)都產(chǎn)生肉眼可見的正向影響；而河北的財政支出增加對京津冀地區(qū)的產(chǎn)業(yè)高級化指數(shù)在經(jīng)濟高漲時期和經(jīng)濟衰退時期分別起到負正交替的溢出效應(yīng)，且溢出效應(yīng)并不是十分明顯。這意味著北京和天津的財政支出對京津冀地區(qū)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展起到更好的促進作用，究其原因，北京和天津在改革開放后的經(jīng)濟發(fā)展過程中積累一定的工業(yè)基礎(chǔ)，并且產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)相對更加具有先進性，因此溢出效應(yīng)也越強，可以更好地促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級。

從影響時間上來看，在2005 年左右的經(jīng)濟高漲時期及2012 年至2014 年經(jīng)濟危機后期的經(jīng)濟反彈時期，北京和天津的財政支出增加對區(qū)域內(nèi)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)幾乎不會產(chǎn)生影響，但河北的財政支出增加會對北京、天津、河北的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生微弱的負向影響。2018 年左右的經(jīng)濟平穩(wěn)時期，天津和河北的財政支出增加對區(qū)域內(nèi)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)雖然產(chǎn)生影響，但影響效果并不是非常強烈，而北京的財政支出增加會對北京、天津、河北的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生最大幅度的拉動效果。2020 年的經(jīng)濟蕭條時期，北京的財政支出增加對區(qū)域內(nèi)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級影響較弱，但天津和河北的財政支出增加對區(qū)域內(nèi)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生較強的拉動作用。因此，從時間維度的形態(tài)來看，北京的財政支出增加對區(qū)域內(nèi)的產(chǎn)業(yè)高級化指數(shù)主要產(chǎn)生正態(tài)分布形式影響，而天津和河北的財政支出增加對區(qū)域內(nèi)的產(chǎn)業(yè)高級化指數(shù)主要產(chǎn)生卡方分布形式影響。

從影響幅度來看，天津的財政支出對區(qū)域內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級的影響效果最強，內(nèi)部受益排名從強到弱依次是天津、河北、北京；河北的財政支出對區(qū)域內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級的影響效果最弱，內(nèi)部受益排名從強到弱依次是河北、天津、北京；北京的財政支出對區(qū)域內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級的影響效果適中，內(nèi)部受益排名從強到弱依次是河北、北京、天津。由此可以看出，天津、河北的財政支出對自身的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級具有最大促進作用，在地方財政政策促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)展的進程中，河北是最大的受益者。

四、結(jié)論與現(xiàn)實啟示

京津冀地區(qū)協(xié)同發(fā)展是國家區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展戰(zhàn)略的重要組成部分，而京津冀產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級又恰恰是京津冀地區(qū)協(xié)同發(fā)展的關(guān)鍵特征之一。本文基于財政支出的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)控視角分析京津冀地區(qū)財政支出的異質(zhì)性溢出效果，研究結(jié)論發(fā)現(xiàn)：影響時間異質(zhì)性，京津冀地區(qū)財政支出在不同經(jīng)濟時期對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化具有明顯的差異性影響；影響幅度異質(zhì)性，北京、天津、河北的財政支出對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的影響幅度具有明顯的差異性；影響區(qū)域異質(zhì)性，京津冀內(nèi)部不同省份產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)對財政支出的受益情況具有明顯的差異性?；诒疚牡难芯拷Y(jié)論可以得到一些具有現(xiàn)實意義的啟示和建議：

第一，在經(jīng)濟繁榮發(fā)展時期京津冀地方財政不適宜采取大幅度變化，大致保持穩(wěn)健性財政支出即可，此時可保持產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)良好和經(jīng)濟繁榮發(fā)展的勢頭，否則即使北京和天津的財政支出不至于對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響，河北的財政支出也會對區(qū)域內(nèi)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生一定的負效應(yīng)。

第二，在經(jīng)濟平穩(wěn)時期，天津和河北的財政支出不適宜采取大幅度變化，而以北京的財政支出調(diào)控為主，此時不僅可以促進北京自身產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，而且還能對天津和河北的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生良好的溢出效應(yīng)，進而可以達到最優(yōu)化的促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。

第三，在經(jīng)濟衰退時期，北京的財政支出不適宜采取大幅度變化，而天津和河北可以通過財政支出來調(diào)控產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，但考慮到天津和河北財政政策對區(qū)域內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的輻射力量不同，建議以天津?qū)嵤┱{(diào)控為主，河北為輔。

上述不同政策操作不僅可以在不同時期促進京津冀地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，更是使得河北成為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的最大受益者，進而同時達到縮小區(qū)域內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展結(jié)構(gòu)差異的效果。此外，縱觀經(jīng)濟增長周期和當前的國內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境來看，未來一段時間的經(jīng)濟增長速度不容樂觀。在這種經(jīng)濟形勢下，建議按照第三種政策組合，即北京采取穩(wěn)健型的財政支出，天津和河北采取寬松型的財政支出，進而促進京津冀地區(qū)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級。