崔倩倩

最近一段時間，華為剝離智能汽車解決方案BU一直攪動著整個汽車圈。先是華為與長安就成立新公司簽署合作備忘錄，長安汽車及其關聯(lián)方擬獲取新公司部分股權，隨即華為又向多家車企開放股權邀請，緊接著江淮與華為簽署10年有效合作協(xié)議，華為的智能汽車業(yè)務進一步擴容。

作為本次事件中的主角，長安汽車的股價在雙方合作達成當日復權價創(chuàng)出了歷史新高。而就在長安汽車股價上行的同時，同屬長安汽車集團控制的東安動力、湖南天雁，亦即相關供應鏈企業(yè)溯聯(lián)股份、伯特利、川環(huán)科技、湘油泵等公司股價也出現(xiàn)異動。在汽車智能化加速推進下，長安汽車與華為的合作有望推動傳統(tǒng)汽車廠商供應鏈格局重構。

11月25日，長安汽車與華為技術有限公司簽署《投資合作備忘錄》。經(jīng)協(xié)商，華為擬設立一家從事汽車智能系統(tǒng)及部件解決方案研發(fā)、設計、生產(chǎn)、銷售和服務的公司，長安汽車擬投資該目標公司并開展戰(zhàn)略合作。

一紙合作備忘錄，帶來A股汽車產(chǎn)業(yè)鏈“熱效應”蔓延，一大批長安汽車概念股遭到資金追捧，尤其是長安汽車集團旗下的東安動力、湖南天雁的股價表現(xiàn)最為強勁，其中，東安動力在11月23日至12月5日期間實現(xiàn)9天漲停，湖南天雁在11月23日至28日期間4天3漲停。

東安動力此次被資金狂炒有可能是個誤會，因為其曾在公告中表示，“公司與長安汽車同為中國長安汽車集團有限公司的控股子公司，上述合作項目不涉及東安動力?！笨杉幢闳绱耍蓛r依然被連續(xù)拉升。

當然，東安動力股價的持續(xù)上漲也不排除與其業(yè)務構成有關，其不僅擁有自然吸氣、增壓直噴和新能源增程動力三大發(fā)動機產(chǎn)品平臺，以及手動變速器、自動變速器和DHT三大變速器產(chǎn)品平臺，且還為理想ONE、東風嵐圖、零跑、哪吒等汽車提供增程式發(fā)動機，或正是這個原因，讓市場熱錢對其持續(xù)關注。

此次長安汽車與華為聯(lián)姻，除了兄弟公司的股價受到追捧，也將長安汽車的供應鏈企業(yè)置于聚光燈下。據(jù)不完全統(tǒng)計，近期包括金祿電子、溯聯(lián)股份、雙林股份、川環(huán)科技、博俊科技等10余家上市公司披露了自己與長安汽車的合作情況。

譬如：博俊科技在互動平臺表示，公司為長安汽車的車身件供應商，為長安汽車供應車身件等相關產(chǎn)品，截至目前，公司與長安汽車合作情況良好，供貨量呈上升趨勢。金祿電子稱，公司PCB有應用于智能駕駛的域控制器領域，最終可應用于長安汽車的深藍、阿維塔等車型。湘油泵在互動平臺表示，公司在乘用車領域客戶以自主品牌為主，并持續(xù)向日系、歐系、美系品牌滲透，在合作產(chǎn)品上由汽油機機油泵、變速箱泵、水泵等逐步向新能源類產(chǎn)品延展（見表1）。

數(shù)據(jù)來源：上市公司公告及相關公開信息

目前來看，長安汽車供應鏈企業(yè)的市場關注熱度正在降溫，比如川環(huán)科技、博俊科技、湘油泵等個股在短暫上漲幾日后便開始回調。對此變化，同花順新能源行業(yè)分析師吳啟元認為，當前傳統(tǒng)汽車產(chǎn)業(yè)鏈相關公司的表現(xiàn)更多是蹭熱點?！澳壳捌囆袠I(yè)類似于國產(chǎn)智能手機百花齊放的年代，但最后能走出來的也屈指可數(shù)，最后基本可以分為兩類公司：一種類似立訊精密這樣的產(chǎn)業(yè)鏈縱向一體化公司；一種類似舜宇光學這樣的深耕細分行業(yè)的公司。”

智能化是汽車行業(yè)的下一個競爭高地，而作為中國四大汽車集團之一的長安汽車集團在智能化賽道必然要搶得一席之地。業(yè)內普遍認為，與華為深化合作將進一步補齊長安汽車自身智能化短板，加速新能源智能化轉型，提升自己的核心競爭力。

《投資合作備忘錄》提到，華為設立目標公司，其業(yè)務范圍包括汽車智能駕駛解決方案、汽車智能座艙、智能汽車數(shù)字平臺、智能車云、AR-HUD與智能車燈等，并將專用于目標公司業(yè)務范圍內的相關技術、資產(chǎn)和人員注入至目標公司，具體業(yè)務范圍及裝載方案在最終交易文件中進行確定。本次交易長安汽車及其關聯(lián)方擬出資獲取目標公司股權，比例不超過40%，具體股權比例、出資金額及期限由雙方另行商議。

江西新能源科技職業(yè)學院新能源汽車技術研究院院長張翔表示，目前，智能駕駛已經(jīng)成為汽車行業(yè)的關鍵核心技術，此次長安與華為合作，能夠提升自身智能化水平，未來相關的智能駕駛產(chǎn)品，長安汽車肯定會優(yōu)先采購，進而擴大汽車銷量，同時隨著智能駕駛的推進，相關智能網(wǎng)聯(lián)產(chǎn)業(yè)鏈也將從中受益。

值得一提的是，隨著新能源業(yè)務的不斷推進，長安汽車的供應鏈體系也在發(fā)生變化，此次與華為合作，讓與華為智能駕駛相關的供應商也有機會進入到長安汽車供應鏈體系，比如均勝電子的智能座艙域控產(chǎn)品、華陽集團的數(shù)字聲學產(chǎn)品目前就已經(jīng)進入長安汽車阿維塔產(chǎn)業(yè)鏈。

均勝電子是華為智能網(wǎng)聯(lián)產(chǎn)業(yè)鏈頭部供應商，在智能駕駛、智能座艙、智能網(wǎng)聯(lián)等領域建立了優(yōu)勢地位，據(jù)華泰證券研報顯示，均勝電子是2022年全球汽車安全第二大以及國內汽車電子第一大供應商。從業(yè)績來看，均勝電子更是從2022年三季度以來，營收與凈利潤實現(xiàn)了連續(xù)5個季度同比增長。

康莊資產(chǎn)基金經(jīng)理裘伯元認為，在智能化軟硬件領域，軟件主要由華為主導，硬件端則可關注智能座艙、智能駕駛以及輕量化等細分領域的龍頭企業(yè)。

隨著華為智能汽車解決方案BU更換運營模式，主機廠與一級供應商（Tier1）關系再次成為市場關注的話題。在汽車行業(yè)從“工業(yè)時代”向“智能時代”進階的過程中，“軟件定義汽車”已成為行業(yè)共識，汽車從過去“機械+電子產(chǎn)品”為核心的方向走向“芯片+軟件系統(tǒng)”為核心的路徑，在這個過程中，汽車行業(yè)的商業(yè)模式、供應鏈格局、商業(yè)思維也將發(fā)生一系列變革。

在智能化電動化浪潮下，汽車行業(yè)供應鏈格局已經(jīng)發(fā)生微妙變化。傳統(tǒng)燃油車時代，發(fā)動機變速箱作為核心零部件具備較高的技術門檻，而新能源汽車時代，電池和電機取代了燃油汽車的發(fā)動機和變速箱，由于電池技術成熟及通過第三方采購或者自研繞過關鍵技術環(huán)節(jié)，新能源造車門檻大幅降低成為供應鏈變革的前提。

從傳統(tǒng)燃油車供應鏈體系來看，主機廠嚴重依賴一級供應商，一級供應商通過零部件采購集成產(chǎn)品交付主機廠，這一過程中一級供應商賺取了大量利潤，有的一級供應商盈利水平程度堪比主機廠。譬如：博世集團在2022年實現(xiàn)銷售額882億歐元，變速箱龍頭采埃孚2022年銷售額達到438億歐元，而國內汽車龍頭長安汽車、吉利汽車、長城汽車公司2022年僅分別實現(xiàn)營業(yè)收入1212.53億元、1480億元、1373.4億元。

在新能源汽車新的供應鏈體系下，一方面，主機廠對一級供應商依賴關系被打破，將供應鏈變得更加扁平，直接向二級供應商或三級供應商采購；另一方面，通過軟件技術將零部件進一步集成，縮少供應商數(shù)量。例如：2016年，特斯拉推出的Model3使得電子電氣架構集中化，汽車的零件數(shù)從3萬個減少至1萬個。這意味著特斯拉每刪掉一個零部件，未來可能就有相應的供應商失去競爭力。

“隨著智能化提速，汽車產(chǎn)業(yè)鏈格局將面臨重塑?！碧焓雇顿Y人、資深人工智能專家郭濤表示，在供應鏈格局方面，智能電子元器件等在整車中的價值比例將會提高，自動駕駛技術的發(fā)展，讓車輛需要更多的傳感器、雷達、攝像頭等設備來實現(xiàn)感知和決策功能，這些設備將成為整車的重要組成部分。

隨著新能源汽車供應鏈重塑，供應鏈結構從鏈狀向網(wǎng)狀轉化，主機廠到一級、二級、三級供應商層層遞進的傳統(tǒng)垂直整合型供應鏈模式將逐步弱化，逐步演化成為多主體參與、專業(yè)分工更加融合、更加扁平的網(wǎng)狀生態(tài)。

在商業(yè)模式方面，傳統(tǒng)的汽車制造商將不再是惟一的主導者。隨著以華為、BAT為代表的科技巨頭通過為主機廠提供智能汽車解決方案、增量部件、開源軟件平臺等方式入局汽車行業(yè)，成為供應鏈中新一代一級供應商，整車廠“鏈主”角色弱化，智能化方案解決方案供應商正在轉化為產(chǎn)業(yè)鏈的主導者地位。

以供應商身份切入汽車賽道的科技巨頭華為就是很好的例證，華為的智能駕駛和智能座艙技術已成為問界、智界、極狐、阿維塔等系列汽車的重要競爭力，同時華為也大力介入到相關車企的研發(fā)、制造、營銷等各環(huán)節(jié)，極大沖擊了傳統(tǒng)汽車供應鏈生態(tài)。

“在‘軟件定義汽車’的時代，整車制造商的地位可能會受到一定程度挑戰(zhàn)，但不會完全被取代?！苯?jīng)濟學家余豐慧表示，整車制造商在汽車設計和制造方面具有豐富的經(jīng)驗和技術積累，這是其他科技巨頭無法比擬的優(yōu)勢。隨著智能化的發(fā)展，整車制造商需要與其他科技巨頭合作，共同開發(fā)智能汽車解決方案，這種合作將使整車制造商在技術方面保持一定的競爭力。

值得一提的是，隨著智能化的深入，汽車行業(yè)的盈利模式也將發(fā)生變化，逐步從傳統(tǒng)以硬件賺取利潤轉化為用軟件賺取。在未來自動駕駛汽車中，激光雷達（LiDAR）、雷達和攝像頭是主要的感知器件及芯片、計算平臺和軟件構成的決策系統(tǒng)將成為汽車的核心零部件。

目前，已有特斯拉、蔚來、智己、極氪、廣汽埃安等多家車企開始售賣自己的自動駕駛技術系統(tǒng)，多家車企實現(xiàn)軟件收費。以特斯拉為例，2021年，特斯拉將軟件服務收費擴展至自動駕駛服務上，以“預埋硬件+付費解鎖軟件”為基礎，推出EAP和FSD兩套不同級別的自動駕駛選裝套件，支持用戶選擇一次性買斷，或按月付費。

“傳統(tǒng)的汽車制造商地位在新能源沖擊下可能出現(xiàn)弱化。”在郭濤看來，科技公司如華為、BAT等通過為主機廠提供智能汽車解決方案入局汽車行業(yè)，它們將與汽車制造商合作或競爭，共同推動智能汽車的發(fā)展。此外，共享出行模式也將得到進一步發(fā)展，智能汽車將成為共享出行平臺的重要組成部分。

中國人民大學國際貨幣研究所研究員、獨立國際策略研究員陳佳表示，在國內新能源汽車市場高速迭代、深度洗牌、格局正在加速重構的當下，只有華為有資格提“軟件定義汽車”，其他廠商要么是供應鏈的一部分，要么是跟風者。華為“以軟為基、系統(tǒng)主導、整合供應鏈、暫不親自下場”的新造車理念，是全球科技企業(yè)中真正在造車理念上足以對標蘋果造車理念的先進打法。

“這一理念是為了加速產(chǎn)業(yè)鏈技術獨立自主和供應鏈優(yōu)化重組，提出以自研系統(tǒng)、自主軟件來引領汽車工業(yè)科技進步、汽車市場高質量發(fā)展的國產(chǎn)替代戰(zhàn)略。”陳佳進一步表示，在品牌重構的戰(zhàn)略機遇期，具備全棧自研能力的科技車企有望主導產(chǎn)業(yè)變革，持續(xù)提升市場份額和品牌影響力，而國產(chǎn)供應鏈也有望憑借汽車智能化的戰(zhàn)略機遇期快速成長。

（本文提及個股僅做分析，不做投資建議。）