■曾巧梅 麥田守望咨詢（深圳）有限公司

引言：在企業(yè)財務(wù)管理中，財務(wù)風(fēng)險管理屬于核心部分，管控財務(wù)風(fēng)險的水平直接影響企業(yè)的生產(chǎn)與發(fā)展能力。在互聯(lián)網(wǎng)和物聯(lián)網(wǎng)等先進(jìn)技術(shù)的快速發(fā)展中，電子商務(wù)行業(yè)面臨的市場競爭越來越激烈。企業(yè)在大數(shù)據(jù)時代必須提升財務(wù)風(fēng)險管理水平，在大數(shù)據(jù)技術(shù)的支撐下優(yōu)化財務(wù)管理工作，助推企業(yè)有序經(jīng)營、健康發(fā)展。現(xiàn)階段電子商務(wù)行業(yè)的經(jīng)濟增長速度逐漸放緩，為了適應(yīng)大數(shù)據(jù)時代的發(fā)展需要，企業(yè)有效防范財務(wù)風(fēng)險顯得至關(guān)重要。

一、電商企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險

1.財務(wù)杠桿系數(shù)高

電商企業(yè)在市場占有率、規(guī)模不斷擴大的過程中，需要大量的資金支持，因此很多電商企業(yè)都出現(xiàn)了巨額債務(wù)問題，提高了電商企業(yè)的利息成本，從而增加了企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。人們通常利用財務(wù)杠桿系數(shù)衡量財務(wù)風(fēng)險，一般情況下，財務(wù)杠桿系數(shù)越大，每股收益對于息稅前利潤變動的彈性就越大，如果息稅前利潤上升，則每股收益會以更快的速度上升；如果息稅前利潤下降，那么每股收益會以更快的速度下降，財務(wù)風(fēng)險也越大；反之，財務(wù)風(fēng)險就越小。財務(wù)杠桿系數(shù)小于1 的時候，企業(yè)的債務(wù)風(fēng)險會比較小，然而很多電商企業(yè)的財務(wù)杠桿系數(shù)都大于1，給企業(yè)帶來較大的財務(wù)風(fēng)險。

2.負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理

很多電商債務(wù)都屬于流動債務(wù)，并且在企業(yè)債務(wù)中的占比較大，流動債務(wù)占比的提升給企業(yè)帶來的風(fēng)險更高。與非流動性債務(wù)和權(quán)益資本相比，流動負(fù)債成本較低，可以為企業(yè)帶來更大的回報，企業(yè)在經(jīng)營中流動負(fù)債是短暫的，無法滿足長期流動資金的需求。如果短期負(fù)債到期需要及時償還債務(wù)，會給企業(yè)造成資金困難、資金風(fēng)險問題。

3.短期償債能力不足

流動比率和現(xiàn)金負(fù)債比可以反映企業(yè)短期償債能力，其中流動比率反映流動資產(chǎn)償還流動負(fù)債的可能性。流動比率反映流動資產(chǎn)是否有活力，短期償債能力是否強。通常企業(yè)較為合理的流動比率為2，如果流動資產(chǎn)中變現(xiàn)能力較差的流動資產(chǎn)，也就是存貨較多，企業(yè)運行會風(fēng)險更大。很多電商企業(yè)的流動比率小于1.5。比如，蘇寧電器流動比率5 年平均約為1.3，說明其償債能力較弱?，F(xiàn)金流動負(fù)債對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中現(xiàn)金償債能力是非常重要的指標(biāo)，現(xiàn)金流動負(fù)債通?？梢跃S持在1 左右，從而保證企業(yè)短期負(fù)債的償還能力，還可以使得企業(yè)有充足的資金。但很多電商企業(yè)經(jīng)常會出現(xiàn)負(fù)債比率為負(fù)的情況，說明企業(yè)的凈現(xiàn)金流量為負(fù)，無法保障企業(yè)的短期債務(wù)可以及時償還，對企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營造成不利的影響。

4.現(xiàn)金流斷裂風(fēng)險

一些處于創(chuàng)業(yè)期的電商企業(yè)，較為缺乏知名度，為了提高市場占有率，會投入大量的廣告費用，還要保證質(zhì)優(yōu)價廉，這樣才可以更好地留住顧客，因此需要讓出一部分利潤，使得企業(yè)的利潤空間被擠壓。不僅如此，這些企業(yè)還要購買或者租賃設(shè)備、廠房、招聘員工，這些都需要大量的資金支持。而在高速發(fā)展時期，電商企業(yè)雖然有了一定的知名度，企業(yè)利潤增長也比較快，但是為了不斷擴大市場份額，還需要投入更多的廣告宣傳費用，提高產(chǎn)品質(zhì)量，都需要大量資金支持，而企業(yè)的營收還不能及時到位，即使到位也不一定有現(xiàn)金流入，從而容易造成電商企業(yè)的資金鏈斷裂風(fēng)險。

二、電子商務(wù)財務(wù)風(fēng)險管理問題存在的原因

1.財務(wù)風(fēng)險防范意識淡薄

電商企業(yè)出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險問題，主要原因是自身的財務(wù)風(fēng)險防范意識不足，財務(wù)管理水平較低。大數(shù)據(jù)時代下，電商企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險類型不斷增加，對企業(yè)的財務(wù)管理造成不利影響。一些高層管理人員只重視提升經(jīng)營效益，忽視了對財務(wù)風(fēng)險的預(yù)防，盲目地投資擴張，對風(fēng)險的調(diào)研分析不足，從而使得電商企業(yè)容易出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險，這對企業(yè)的生存與發(fā)展都是非常大的考驗，甚至?xí)o企業(yè)造成致命打擊。

2.企業(yè)財務(wù)管理機制落后

首先，相比于其他傳統(tǒng)的企業(yè)，電子商務(wù)企業(yè)財務(wù)管理更依賴于信息技術(shù)的發(fā)展。但也存在一些企業(yè)理念陳舊，不重視財務(wù)管理信息化建設(shè)的問題。企業(yè)發(fā)展過程中，不能有效地結(jié)合大數(shù)據(jù)技術(shù)，對企業(yè)中海量的財務(wù)數(shù)據(jù)信息進(jìn)行高效處理，造成財務(wù)管理創(chuàng)新性不足。其次，部分電子商務(wù)企業(yè)內(nèi)部監(jiān)管力度不足，缺乏健全的合作機制，財務(wù)管理制度不夠完善，財務(wù)部門無法與其他部門之間實現(xiàn)財務(wù)信息共享，也不能協(xié)調(diào)工作，財務(wù)系統(tǒng)的風(fēng)險防范力度不足，容易引發(fā)較大的財務(wù)風(fēng)險。

3.財務(wù)人員技術(shù)尚未更新

當(dāng)前在電商企業(yè)發(fā)展中，通過大數(shù)據(jù)技術(shù)建立數(shù)據(jù)共享平臺，可以對全國各地、各個行業(yè)的數(shù)據(jù)信息進(jìn)行收集，這無形中對專業(yè)人員提出了更高的要求，其大數(shù)據(jù)分析和處理能力需要得到提升。然而目前還存在很多財務(wù)人員，財務(wù)思維與財務(wù)知識體系不夠健全，部分電子商務(wù)企業(yè)對新型的財務(wù)知識不夠敏感，對財務(wù)人員沒有進(jìn)行嚴(yán)格的培訓(xùn)，財務(wù)知識沒有及時更新，從而無法保障數(shù)據(jù)信息的實用性和準(zhǔn)確性，對電商企業(yè)的決策造成不利的影響。

4.行業(yè)法律不健全

在電子商務(wù)企業(yè)發(fā)展過程中，財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因還在于法律制度的不完善，電商企業(yè)作為新起之秀起步比較晚，卻發(fā)展非?？?，并在發(fā)展過程中涉及多個行業(yè)，容易受到外部環(huán)境的影響，因此電商企業(yè)應(yīng)不斷創(chuàng)新。但是實際發(fā)展過程中，因為法律條文以及政策的缺失，造成電商企業(yè)財務(wù)核算風(fēng)險增加，而目前的法律制度難以短時間內(nèi)將其完善。

5.費用開支較大

電子商務(wù)企業(yè)在發(fā)展過程中，依賴于網(wǎng)絡(luò)，主要進(jìn)行線上營銷，這樣可以節(jié)省場地租金，但實際上電子商務(wù)所投入的成本也比較高。電子商務(wù)行業(yè)從業(yè)人員非常多，再加上平臺并沒有時間和空間的束縛，是一個完全開放的環(huán)境，從而導(dǎo)致電子商務(wù)的競爭力非常大。為了獲得消費者的認(rèn)可與關(guān)注并形成自己的客戶群，電子商務(wù)就需要推廣，從而獲取流量，這種流量分為站內(nèi)流量和站外流量，站內(nèi)流量中含有免費流量和付費流量兩種。免費流量主要有平臺首頁、自然搜索等，經(jīng)營者通過標(biāo)題優(yōu)化、關(guān)鍵詞設(shè)定或者頁面策劃，難度較大而推廣性不強。還有一種付費流量可以通過增加閱覽量、點擊量、推薦度來提升店鋪的關(guān)注度，使得店鋪可以吸引更多消費者。為了讓線上商品保持熱度需要投入大量的資金進(jìn)行宣傳。據(jù)市場行情推算，一個電商運營要想獲取200 萬的營業(yè)額就需要投入80 萬的付費流量，對企業(yè)而言這是一種非常大的開銷。雖然電商準(zhǔn)入門檻比較低，但存在的風(fēng)險比實體店要高，如之前倒閉的國資商城、云猴全球網(wǎng)、寵寵熊等都是規(guī)模較大的電商，但是依然因為各種問題而倒閉，電商企業(yè)的隱性成本要比實體經(jīng)營更高。

三、降低電商企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的建議

1.優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，降低財務(wù)杠桿系數(shù)

電商企業(yè)在發(fā)展中為了降低財務(wù)風(fēng)險，優(yōu)化財務(wù)杠桿系數(shù)，要充分發(fā)揮財務(wù)杠桿的作用，對企業(yè)的資本構(gòu)成進(jìn)行調(diào)節(jié)，使得企業(yè)的負(fù)債比重可以降低，從而使得企業(yè)的股權(quán)資本占比可以提升，進(jìn)而拓寬企業(yè)的融資渠道。電商企業(yè)需要與公募基金、私募基金、證券公司和信托公司等非銀行的金融機構(gòu)合作，結(jié)合自身的發(fā)展特點進(jìn)行規(guī)劃，簽訂適合企業(yè)發(fā)展的融資協(xié)議，并打造適合企業(yè)發(fā)展的融資計劃。另外，還可以利用合理的租賃方式，降低成本。在電商企業(yè)發(fā)展過程中，由于機器設(shè)備的造價比較高，對于剛開始創(chuàng)業(yè)的電商企業(yè)而言是一筆非常大的支出，因此電商企業(yè)可以選擇租賃的方式節(jié)省資金成本，促進(jìn)電商企業(yè)的發(fā)展。

2.建立多元化融資渠道，優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)

當(dāng)前，電商企業(yè)的債務(wù)結(jié)構(gòu)主要以短期債務(wù)為主，因此要想方設(shè)法提升長期債務(wù)的比重。長期債務(wù)不僅可以改變原有債務(wù)結(jié)構(gòu)，還可以對老股東的權(quán)益進(jìn)行保護。長期債務(wù)與短期債務(wù)相比，可以幫助電商企業(yè)在長時間內(nèi)保持穩(wěn)定，電商企業(yè)只需要支付一定的固定利息費用。長期負(fù)債產(chǎn)生的利息也可以在稅前進(jìn)行列支，使企業(yè)通過合理的納稅籌劃，降低稅務(wù)成本。電商企業(yè)應(yīng)結(jié)合企業(yè)的實際情況建立多元化的籌資渠道和融資渠道，有效地降低企業(yè)的風(fēng)險，否則短期債務(wù)到期后企業(yè)如果不能及時償還，將給企業(yè)帶來非常嚴(yán)重的信貸征信負(fù)面影響。

3.增強企業(yè)短期償債能力

電商企業(yè)短期內(nèi)償債能力的提升，就是要提升其資產(chǎn)變現(xiàn)能力。流動資金主要包括企業(yè)的應(yīng)收賬款回收以及存貨周轉(zhuǎn)資金。電商企業(yè)需要加強存貨日常管理，在生產(chǎn)計劃制定過程中可以連通生產(chǎn)計劃的各個環(huán)節(jié)，保障原材料的庫存在一定的水平上。應(yīng)充分溝通生產(chǎn)與銷售計劃，盡量減少庫存積壓，保證充足的流動資金，提升電商企業(yè)的盈利能力。

4.加強營運資金管理，鞏固資金鏈

與傳統(tǒng)行業(yè)相比，電商企業(yè)更容易發(fā)生“價格戰(zhàn)”，電商企業(yè)面臨的市場競爭更激烈，而在競爭中會需要大量的資金。電商企業(yè)在發(fā)展過程中，只有15%的概率可以存活下來，大部分都是在競爭、燒錢中走向失敗。為了避免出現(xiàn)價格戰(zhàn)，電商企業(yè)需要加大科學(xué)技術(shù)的投入，通過提升財務(wù)管理質(zhì)量和效率，幫助電商企業(yè)降低運營成本。電商企業(yè)應(yīng)規(guī)劃好現(xiàn)金流量，拓寬企業(yè)的資金來源，加強對風(fēng)險的控制，對存在的不穩(wěn)定的現(xiàn)金流，要做好應(yīng)急預(yù)案。電商企業(yè)應(yīng)重視對商品結(jié)構(gòu)的調(diào)整，使得商品的品種可以增多，提高商品的利潤率。只有盈利穩(wěn)定才能保證現(xiàn)金流的穩(wěn)定，從而可以幫助企業(yè)降低投資風(fēng)險，促進(jìn)電商企業(yè)的經(jīng)營與發(fā)展。

5.促進(jìn)電商企業(yè)的財務(wù)信息化建設(shè)

信息技術(shù)不斷發(fā)展的過程中，財務(wù)信息化建設(shè)對電商企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展發(fā)揮著重要的作用，因此電商企業(yè)應(yīng)重視信息技術(shù)的應(yīng)用，從而幫助企業(yè)降低財務(wù)風(fēng)險。當(dāng)前還有部分企業(yè)對大數(shù)據(jù)技術(shù)的重視程度不夠，還在采用傳統(tǒng)的財務(wù)管理方法，管理人員應(yīng)不斷提升財務(wù)風(fēng)險防范意識，正確認(rèn)識財務(wù)管理信息化的重要性。電商企業(yè)應(yīng)積極引進(jìn)財務(wù)管理信息化軟件和信息化設(shè)備，構(gòu)建大數(shù)據(jù)下的財務(wù)信息處理平臺，對企業(yè)的財務(wù)結(jié)構(gòu)進(jìn)行整理，引導(dǎo)企業(yè)財務(wù)會計人員積極應(yīng)用信息技術(shù)，提升應(yīng)用水平，從總體上提升電商企業(yè)的信息化管理能力。在日常經(jīng)營中，要對電商企業(yè)財務(wù)風(fēng)險出現(xiàn)的各個環(huán)節(jié)加強監(jiān)督，完善財務(wù)信息系統(tǒng)，降低財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的概率。在人們意識到風(fēng)險來臨前就應(yīng)做好危機防范，健全財務(wù)信息化系統(tǒng)，對財務(wù)管理中存在的漏洞及時發(fā)現(xiàn)，并有針對性地處理。在社會發(fā)展過程中，隨著財務(wù)自動化、智能化技術(shù)的應(yīng)用和發(fā)展，電商企業(yè)可以將財務(wù)自動化、智能化技術(shù)應(yīng)用在企業(yè)中，提升財務(wù)工作的效率和質(zhì)量。此外，應(yīng)通過嚴(yán)格的監(jiān)督與保護措施，降低電商企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，防止其出現(xiàn)數(shù)據(jù)造假、徇私舞弊等問題，為電商企業(yè)發(fā)展?fàn)I造一個安全的環(huán)境，防止違法事件的發(fā)生，促進(jìn)電商企業(yè)的發(fā)展。

6.重視風(fēng)險防范的監(jiān)督機制

電商企業(yè)運營發(fā)展過程中，需要對存在的財務(wù)風(fēng)險加強監(jiān)督與防范，這樣才能保證財務(wù)工作在安全穩(wěn)定的環(huán)境中開展。電商企業(yè)應(yīng)重視風(fēng)險預(yù)防機制的建立，加強對企業(yè)財務(wù)工作的維護，完善監(jiān)督防范機制，使得財務(wù)工作可以順利開展，為企業(yè)的發(fā)展奠定基礎(chǔ)。同時，在企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制建立過程中，應(yīng)從事前、事中和事后等階段出發(fā)，做好預(yù)防工作，使企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險預(yù)防機制可以貫徹實施，提高企業(yè)應(yīng)對風(fēng)險的能力，為企業(yè)營造良好的運營環(huán)境，從而保證各項工作的有序進(jìn)行。在監(jiān)督機制落實過程中，需要企業(yè)財務(wù)管理人員積極地完成自己的工作，發(fā)揮自身的價值，為提升企業(yè)的經(jīng)營效益而做出貢獻(xiàn)。在我國電商企業(yè)發(fā)展過程中，通過監(jiān)督防范機制可以提升交易的公平性和公正性，防止出現(xiàn)偽造數(shù)據(jù)的行為，避免出現(xiàn)財務(wù)管理風(fēng)險，促進(jìn)電商企業(yè)市場競爭力的提升。

7.加強電商企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理人才的培養(yǎng)

在信息化時代，電商企業(yè)要想獲得更好的發(fā)展，還需要重視對財務(wù)管理人員的培養(yǎng)，使企業(yè)在面臨各種風(fēng)險的時候，可以更好地應(yīng)對。信息化時代，對財務(wù)人員也提出了更高的要求，電商企業(yè)應(yīng)重視對財務(wù)人員信息技術(shù)能力的培訓(xùn)，使得財務(wù)人員可以學(xué)習(xí)最前沿、最先進(jìn)的技術(shù)，可以利用信息技術(shù)處理各種財務(wù)問題，簡化財務(wù)工作，提升財務(wù)工作的效率，降低財務(wù)風(fēng)險。新時代，電商企業(yè)財務(wù)會計工作人員如果只掌握傳統(tǒng)會計的處理方式是不夠的，還應(yīng)從管理的角度出發(fā)，通過對數(shù)據(jù)的分析，為企業(yè)的重大決策提供依據(jù)。電商企業(yè)財務(wù)人員應(yīng)提升信息化手段，加強對數(shù)據(jù)的整合、挖掘，利用大數(shù)據(jù)平臺在防范財務(wù)風(fēng)險的同時，幫助企業(yè)提升經(jīng)營效益。企業(yè)財務(wù)人員還需要學(xué)會電商推廣技術(shù)，使電商企業(yè)在生產(chǎn)、經(jīng)營過程中，有財務(wù)人員的參與，通過財務(wù)管理角度優(yōu)化企業(yè)的業(yè)務(wù)和經(jīng)營方式，促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展。電商企業(yè)可以組建專業(yè)化、綜合能力強的財務(wù)管理團隊，提高會計核算的準(zhǔn)確性，要加強對財務(wù)會計人員的培訓(xùn)，提升電商企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范能力，滿足電商企業(yè)的發(fā)展需求。

四、結(jié)語

總之，在網(wǎng)絡(luò)技術(shù)不斷發(fā)展的過程中，電商企業(yè)的數(shù)量越來越多，市場競爭力也日趨激烈。電商企業(yè)在發(fā)展過程中，應(yīng)重視財務(wù)風(fēng)險的防范，加強資金管理，合理整合資源，重視對財務(wù)人員的培訓(xùn)，幫助電商企業(yè)降低財務(wù)風(fēng)險。然而，當(dāng)前電商企業(yè)在財務(wù)風(fēng)險防范方面還存在很多不足，需要電商企業(yè)從投資風(fēng)險、籌資風(fēng)險、網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險、運營風(fēng)險等角度出發(fā)，幫助企業(yè)完善風(fēng)險管理體系，促進(jìn)電商企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。