蔡曉丹／文

浙江洋光科技有限公司

風(fēng)險的發(fā)生受外部環(huán)境以及企業(yè)內(nèi)部管理體系等因素的影響，財務(wù)風(fēng)險的存在具有客觀性，日常經(jīng)營中可能會給企業(yè)帶來損失。當(dāng)前，世界經(jīng)濟處于下行時期，經(jīng)濟衰退、通貨膨脹、匯率波動等外部變化，以及制造業(yè)競爭激烈、市場需求波動大、價格變化頻繁的格局，都會對制造企業(yè)的財務(wù)狀況產(chǎn)生影響。制造企業(yè)正處于改革轉(zhuǎn)型階段，資金流轉(zhuǎn)量大、需求量大，成本也較高，容易發(fā)生融資、投資等風(fēng)險，一旦風(fēng)控不及時、不到位，輕則增加企業(yè)經(jīng)濟損失，重則引發(fā)財務(wù)危機，使企業(yè)走向破產(chǎn)?；诖?，文章首先介紹制造企業(yè)經(jīng)營中存在的財務(wù)風(fēng)險類型，然后深入分析財務(wù)風(fēng)險成因，最后基于成因提出防控財務(wù)風(fēng)險的策略，以期為制造企業(yè)實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展提供一些參考借鑒。

制造企業(yè) 財務(wù)風(fēng)險 管理

財務(wù)風(fēng)險管控是指制造企業(yè)為防范和控制財務(wù)風(fēng)險而采取的一系列措施和方法。制造企業(yè)如果不能及時調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、降低成本，就會面臨銷量下降、成本上升、資產(chǎn)貶值等問題。因此，制造企業(yè)要積極采取相應(yīng)的措施降低財務(wù)風(fēng)險，保證企業(yè)財務(wù)健康和可持續(xù)發(fā)展。

制造企業(yè)財務(wù)風(fēng)險常見類型

籌資風(fēng)險

制造企業(yè)的籌資風(fēng)險是指企業(yè)在開展籌資活動時所面臨的各種風(fēng)險。企業(yè)籌資風(fēng)險的發(fā)生受多方因素影響，包括：第一，市場因素。制造企業(yè)在籌資時要根據(jù)市場需求和自身實際情況選擇合適的融資方式和時機，市場的波動可能會加大籌資難度或增加融資成本。第二，信用因素。制造企業(yè)在開展籌資活動時要與各種金融機構(gòu)、投資者等合作，如發(fā)行債券、股票等，這些合作可能涉及信用評級、信用擔(dān)保等問題，如果企業(yè)信用評級不高或無法提供足夠的擔(dān)保，就會增加籌資難度和成本。第三，利率因素。制造企業(yè)籌資時所選擇的融資方式可能受到市場利率的影響，如果市場利率上升，就會導(dǎo)致企業(yè)籌資成本增加。第四，流動性因素。制造企業(yè)在籌資后要還本付息，如果企業(yè)在還款時出現(xiàn)流動性問題，如現(xiàn)金短缺、收入下降等，就會導(dǎo)致無法按時還款，進而增加違約風(fēng)險。第五，政策因素。政策風(fēng)險是指政策變化對企業(yè)籌資活動的影響，如政府出臺新的融資政策、變更相關(guān)法律法規(guī)等，會對企業(yè)的籌資活動產(chǎn)生影響，增加籌資的不確定性。

投資風(fēng)險

制造企業(yè)的投資風(fēng)險主要指企業(yè)在進行投資決策時所面臨的各種風(fēng)險。企業(yè)投資風(fēng)險的發(fā)生受多方因素影響，包括：第一，投資環(huán)境。制造企業(yè)在投資時須考慮經(jīng)濟環(huán)境、人文環(huán)境、政策法規(guī)環(huán)境等，如政府出臺新的投資政策、變更相關(guān)法律法規(guī)等，都會對企業(yè)的投資活動產(chǎn)生影響。投資環(huán)境的復(fù)雜性和不確定性，會導(dǎo)致投資項目的回報率出現(xiàn)波動。第二，缺少論證。制造企業(yè)為增加收益，還會選擇對外開展投資活動，如果沒有對投資環(huán)境、市場預(yù)測與經(jīng)濟效益等進行深入的論證，缺少合理有效的可行性分析，就會直接影響投資的成效。第三，投資成本。制造企業(yè)在投資時須考慮項目投資總成本，如果投資成本較高，就可能對企業(yè)原本的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生影響，甚至帶來資金鏈斷裂的風(fēng)險。

匯率風(fēng)險

對從事國際業(yè)務(wù)的制造企業(yè)而言，當(dāng)匯率發(fā)生波動時，就會影響其面臨的經(jīng)營風(fēng)險，影響其現(xiàn)金流。具體來說，匯率風(fēng)險主要體現(xiàn)為：第一，匯兌損益（由于匯率的浮動所產(chǎn)生的差額）。制造企業(yè)在國際化經(jīng)營中以外幣進行各種交易時，從合同簽訂至收到貨幣期間，如果該種貨幣匯率下跌（人民幣升值），就會影響企業(yè)現(xiàn)金流入。第二，經(jīng)濟風(fēng)險。經(jīng)濟風(fēng)險是指匯率的不穩(wěn)定導(dǎo)致制造企業(yè)收益發(fā)生變化的潛在風(fēng)險。

客戶信用風(fēng)險

制造企業(yè)客戶信用風(fēng)險是指企業(yè)的客戶由于信用狀況不佳而無法按時支付貨款，或者無法履行合同等造成的風(fēng)險。包括：第一，制造企業(yè)的客戶在購買產(chǎn)品或服務(wù)時無法按時支付貨款，或者只支付部分貨款，這將導(dǎo)致企業(yè)的現(xiàn)金流緊張，影響企業(yè)的經(jīng)營活動。第二，客戶在交付貨物時不能按時履行合同，或者延遲交貨，這將影響企業(yè)的生產(chǎn)和供應(yīng)鏈管理。第三，企業(yè)對客戶授信額度的決策可能存在失誤，授信額度過高或過低都會對企業(yè)產(chǎn)生不良影響。

成本控制與交付風(fēng)險

成本控制是制造企業(yè)實現(xiàn)盈利的基礎(chǔ)，而交付風(fēng)險則影響企業(yè)能否按時交付產(chǎn)品或服務(wù)，滿足客戶需求。交付風(fēng)險主要包括生產(chǎn)計劃的延誤、物流配送的延誤、產(chǎn)品質(zhì)量問題等方面的風(fēng)險。

制造企業(yè)財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生原因

財務(wù)風(fēng)險防控意識淡薄

受傳統(tǒng)管理理念的影響，多數(shù)制造企業(yè)管理層更關(guān)注生產(chǎn)運營等方面的工作，而忽視企業(yè)的盈利能力和償債能力，忽視了財務(wù)風(fēng)險對企業(yè)的重要影響，對財務(wù)風(fēng)險的預(yù)防和控制認(rèn)識不足，對財務(wù)風(fēng)險的敏感度較低，不重視財務(wù)風(fēng)險防范措施的實施和效果的評估。企業(yè)管理層對財務(wù)數(shù)據(jù)的重要性認(rèn)識不足，忽視了財務(wù)數(shù)據(jù)對企業(yè)決策和管理的支持作用，導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險得不到有效的管控。并且缺乏完善的財務(wù)管理制度和規(guī)范的流程，無法及時、準(zhǔn)確地收集、分析和報告財務(wù)數(shù)據(jù)，也無法及時識別和應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險。此外，企業(yè)缺乏專業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理人才，無法有效地進行財務(wù)風(fēng)險的評估、預(yù)警和控制。

財務(wù)風(fēng)險評估機制缺失

財務(wù)風(fēng)險評估機制不健全，導(dǎo)致制造企業(yè)對財務(wù)風(fēng)險的認(rèn)識不夠深入、評估不夠準(zhǔn)確，從而增加企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的隱患和不確定性。第一，部分制造企業(yè)缺乏科學(xué)合理的財務(wù)風(fēng)險評估指標(biāo)體系，無法系統(tǒng)地評估財務(wù)風(fēng)險，容易對企業(yè)財務(wù)狀況產(chǎn)生誤判和偏差。第二，缺乏有效的風(fēng)險識別和分類方法，無法對各種財務(wù)風(fēng)險進行科學(xué)、全面、準(zhǔn)確的識別和分類，容易忽略財務(wù)風(fēng)險。第三，缺乏財務(wù)風(fēng)險評估工具和方法，無法通過分析數(shù)據(jù)和建立模型等方式科學(xué)、準(zhǔn)確地評估財務(wù)風(fēng)險，容易出現(xiàn)評估結(jié)果不準(zhǔn)確的情況。

財務(wù)風(fēng)險監(jiān)督機制不完善

要想有效防控財務(wù)風(fēng)險，還須動態(tài)監(jiān)督風(fēng)險，但不少制造企業(yè)并未健全財務(wù)風(fēng)險監(jiān)督機制。財務(wù)風(fēng)險監(jiān)督機制不完善，主要表現(xiàn)在：第一，部分制造企業(yè)缺乏有效的內(nèi)部控制體系，無法及時發(fā)現(xiàn)和控制財務(wù)風(fēng)險，容易出現(xiàn)財務(wù)數(shù)據(jù)的誤報和漏報。第二，部分制造企業(yè)的財務(wù)報告不規(guī)范，信息披露不及時、不準(zhǔn)確，無法真實反映企業(yè)財務(wù)狀況，也無法為外部投資者提供有效的財務(wù)信息。第三，部分制造企業(yè)缺乏獨立的審計機構(gòu)，無法對企業(yè)的財務(wù)報告進行獨立審計，容易因財務(wù)報告的不準(zhǔn)確性而誤導(dǎo)決策，影響企業(yè)的聲譽。第四，部分制造企業(yè)缺乏有效的風(fēng)險評估和預(yù)警機制，無法及時發(fā)現(xiàn)和應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險，容易造成經(jīng)濟損失。

生產(chǎn)制造階段負(fù)債率較高

制造企業(yè)生產(chǎn)制造階段負(fù)債率較高，通常由三個因素引起。第一，長期資本投入。制造業(yè)生產(chǎn)需要大量的資本投入，如購置設(shè)備、原材料等，因此企業(yè)要通過借債等方式籌集資金。由于企業(yè)投資規(guī)模較大，因此借款金額通常相對較大，導(dǎo)致負(fù)債率也較高。第二，短期資金周轉(zhuǎn)率下降。制造業(yè)的生產(chǎn)周期通常較長，資金周轉(zhuǎn)也較為緩慢。為保證生產(chǎn)運營的正常進行，企業(yè)要不斷向供應(yīng)商、員工等支付應(yīng)付賬款，而這些短期資金通常要通過短期負(fù)債來解決，如果企業(yè)短期負(fù)債較多，也會導(dǎo)致負(fù)債率較高。第三，行業(yè)競爭加劇。制造業(yè)市場競爭較為激烈，企業(yè)要不斷進行產(chǎn)品研發(fā)、升級等投入，以保持市場競爭力。這些投入往往需要較大的資金支持，如果企業(yè)無法通過自有資金解決，就會提升負(fù)債率。

信息共享力度不足，復(fù)合型人才匱乏

針對制造企業(yè)的財務(wù)狀況，須根據(jù)大量的數(shù)據(jù)進行評估和分析，對各種風(fēng)險進行預(yù)測和管控，且財務(wù)風(fēng)險管理需要多個部門協(xié)同參與。但目前，不少制造企業(yè)財務(wù)信息化建設(shè)進程緩慢，還未建立適宜的共享平臺，無法及時獲取市場動態(tài)、競爭情況、供應(yīng)鏈狀況等重要信息，難以及時作出反應(yīng)，影響財務(wù)決策的準(zhǔn)確性和全面性。并且各部門之間很難進行有效的溝通和協(xié)作，可能導(dǎo)致決策不夠全面和準(zhǔn)確，從而增加風(fēng)險。另外，制造企業(yè)人員培養(yǎng)機制不完善，缺乏財務(wù)與技術(shù)交叉的人才、市場和財務(wù)交叉的人才、跨部門協(xié)作的人才、創(chuàng)新和變革的人才，難以支撐企業(yè)現(xiàn)代化財務(wù)風(fēng)險管理工作的開展。

制造企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防控策略

強化財務(wù)風(fēng)險防控認(rèn)知

首先，制造企業(yè)內(nèi)部要樹立財務(wù)風(fēng)險管理意識。企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)應(yīng)加深對財務(wù)風(fēng)險的認(rèn)知和理解，將財務(wù)風(fēng)險視為企業(yè)發(fā)展的重要方面，將風(fēng)險防控納入企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃中。其次，增強員工的財務(wù)風(fēng)險意識。制造企業(yè)應(yīng)定期組織培訓(xùn)，加強員工對財務(wù)風(fēng)險的認(rèn)知，增強員工的風(fēng)險意識和預(yù)警意識，增強員工防控財務(wù)風(fēng)險的主動性和自覺性。最后，制造企業(yè)應(yīng)根據(jù)實際情況建立和完善財務(wù)風(fēng)險管理制度，明確責(zé)任分工，制定風(fēng)險防范措施和處置方案，確保風(fēng)險得到及時有效的控制。

完善財務(wù)風(fēng)險評估機制

首先，制造企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身情況制定科學(xué)合理的財務(wù)風(fēng)險評估指標(biāo)體系，包括資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率、速動比率、營業(yè)收入增長率、凈利潤率等指標(biāo)，根據(jù)不同階段和業(yè)務(wù)特點靈活調(diào)整。其次，制造企業(yè)應(yīng)該根據(jù)財務(wù)風(fēng)險評估指標(biāo)體系建立相應(yīng)的評估模型，包括統(tǒng)計分析模型、預(yù)測模型、風(fēng)險識別模型等，確保評估結(jié)果準(zhǔn)確可靠。再次，加強數(shù)據(jù)管理，強化人員培訓(xùn)。制造企業(yè)應(yīng)建立完善的數(shù)據(jù)管理體系，規(guī)范數(shù)據(jù)收集、處理和存儲流程，確保數(shù)據(jù)的真實性和完整性，為財務(wù)風(fēng)險評估提供可靠的數(shù)據(jù)支撐。同時，企業(yè)應(yīng)加強對評估人員的培訓(xùn)，提高評估人員的專業(yè)水平和技能素質(zhì)，確保評估工作的準(zhǔn)確性和科學(xué)性。最后，制造企業(yè)應(yīng)定期評估財務(wù)風(fēng)險，及時發(fā)現(xiàn)并解決存在的財務(wù)風(fēng)險，為自身長期發(fā)展提供堅實的基礎(chǔ)。評估的頻率可以根據(jù)企業(yè)的規(guī)模和業(yè)務(wù)特點靈活調(diào)整。另外，制造企業(yè)可以與外部評估機構(gòu)合作，借助專業(yè)的財務(wù)風(fēng)險評估服務(wù)，獲取更為全面、客觀的評估結(jié)果，為自身決策提供更科學(xué)的依據(jù)。

建立健全財務(wù)分析指標(biāo)體系，加大風(fēng)險管控力度

第一，企業(yè)應(yīng)制定適合自身情況的財務(wù)分析指標(biāo)體系，包括財務(wù)結(jié)構(gòu)分析、經(jīng)營效益分析、投資效益分析、現(xiàn)金流量分析等，建立完整的財務(wù)分析框架。第二，企業(yè)應(yīng)建立基于指標(biāo)體系的財務(wù)分析模型，包括財務(wù)指標(biāo)分析模型、行業(yè)比較分析模型、趨勢分析模型、預(yù)測分析模型等，以提升財務(wù)分析的科學(xué)性和準(zhǔn)確性。第三，企業(yè)應(yīng)建立財務(wù)風(fēng)險監(jiān)督機制，通過建立風(fēng)險管理委員會、定期召開財務(wù)風(fēng)險會議等形式，對自身財務(wù)風(fēng)險進行監(jiān)控和管理。第四，制定合理的風(fēng)險應(yīng)對措施，包括風(fēng)險規(guī)避、風(fēng)險轉(zhuǎn)移、風(fēng)險減輕、風(fēng)險承擔(dān)、風(fēng)險控制等。不同的風(fēng)險應(yīng)對方法適用于不同的情況，企業(yè)要根據(jù)實際情況選擇合適的方法應(yīng)對風(fēng)險。

合理選擇融資方式，做好投資可行性分析

首先，選擇合適的融資方式可以有效降低財務(wù)風(fēng)險。制造企業(yè)應(yīng)積極拓展融資渠道，選擇多元化融資組合，降低融資成本和融資風(fēng)險。實踐中，制造企業(yè)應(yīng)靈活應(yīng)用內(nèi)部融資、銀行貸款、發(fā)行債券、股權(quán)融資、眾籌融資等多種融資方式，綜合融資成本、融資期限等，制定科學(xué)的融資組合。其次，制造企業(yè)應(yīng)分析市場的需求和競爭情況，評估投資項目的市場潛力和競爭力；分析投資項目的成本，包括固定成本、可變成本、間接成本等，以確定項目的總成本和投資回報率；分析投資項目的技術(shù)難度和技術(shù)含量，評估技術(shù)的可行性和可靠性；分析投資項目的經(jīng)濟效益，包括預(yù)期的投資回報率、現(xiàn)金流、利潤等指標(biāo)，以確定投資項目的盈利能力；評估投資項目的風(fēng)險因素，包括市場風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險、政策風(fēng)險等，以確定項目的風(fēng)險程度和應(yīng)對措施，降低投資風(fēng)險。

搭建信息化平臺，強化人才培訓(xùn)

首先，搭建信息共享平臺可以促進制造企業(yè)間信息的共享和交流，加強內(nèi)部信息流通，提高企業(yè)對財務(wù)風(fēng)險的監(jiān)管和控制能力。制造企業(yè)應(yīng)根據(jù)企業(yè)的規(guī)模和需求選擇合適的信息共享平臺，可以是內(nèi)部建設(shè)或第三方提供的云平臺。其次，強化人才培訓(xùn)可以提高企業(yè)員工的財務(wù)風(fēng)險防控意識和技能水平，增強企業(yè)應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險的能力。制造企業(yè)應(yīng)根據(jù)企業(yè)實際情況和員工需要，制定與財務(wù)風(fēng)險防控相關(guān)的人才培訓(xùn)計劃，包括培訓(xùn)內(nèi)容、培訓(xùn)形式、培訓(xùn)時間等。

制造企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的影響因素多種多樣，企業(yè)須立足于實際，深入分析風(fēng)險成因，通過強化財務(wù)風(fēng)險防控認(rèn)知、完善財務(wù)風(fēng)險評估機制、建立健全財務(wù)分析體系、加大風(fēng)險管控力度、合理選擇融資方式、做好投資可行性分析、搭建信息化平臺以及強化人才培訓(xùn)等方式，不斷增強財務(wù)風(fēng)險防控能力，從而實現(xiàn)可持續(xù)、高質(zhì)量發(fā)展。