蔡曉丹／文

浙江洋光科技有限公司

風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生受外部環(huán)境以及企業(yè)內(nèi)部管理體系等因素的影響，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在具有客觀性，日常經(jīng)營中可能會(huì)給企業(yè)帶來損失。當(dāng)前，世界經(jīng)濟(jì)處于下行時(shí)期，經(jīng)濟(jì)衰退、通貨膨脹、匯率波動(dòng)等外部變化，以及制造業(yè)競爭激烈、市場需求波動(dòng)大、價(jià)格變化頻繁的格局，都會(huì)對制造企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生影響。制造企業(yè)正處于改革轉(zhuǎn)型階段，資金流轉(zhuǎn)量大、需求量大，成本也較高，容易發(fā)生融資、投資等風(fēng)險(xiǎn)，一旦風(fēng)控不及時(shí)、不到位，輕則增加企業(yè)經(jīng)濟(jì)損失，重則引發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)，使企業(yè)走向破產(chǎn)?；诖?，文章首先介紹制造企業(yè)經(jīng)營中存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類型，然后深入分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因，最后基于成因提出防控財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的策略，以期為制造企業(yè)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展提供一些參考借鑒。

制造企業(yè) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 管理

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控是指制造企業(yè)為防范和控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)而采取的一系列措施和方法。制造企業(yè)如果不能及時(shí)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、降低成本，就會(huì)面臨銷量下降、成本上升、資產(chǎn)貶值等問題。因此，制造企業(yè)要積極采取相應(yīng)的措施降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，保證企業(yè)財(cái)務(wù)健康和可持續(xù)發(fā)展。

制造企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)常見類型

籌資風(fēng)險(xiǎn)

制造企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在開展籌資活動(dòng)時(shí)所面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生受多方因素影響，包括：第一，市場因素。制造企業(yè)在籌資時(shí)要根據(jù)市場需求和自身實(shí)際情況選擇合適的融資方式和時(shí)機(jī)，市場的波動(dòng)可能會(huì)加大籌資難度或增加融資成本。第二，信用因素。制造企業(yè)在開展籌資活動(dòng)時(shí)要與各種金融機(jī)構(gòu)、投資者等合作，如發(fā)行債券、股票等，這些合作可能涉及信用評級、信用擔(dān)保等問題，如果企業(yè)信用評級不高或無法提供足夠的擔(dān)保，就會(huì)增加籌資難度和成本。第三，利率因素。制造企業(yè)籌資時(shí)所選擇的融資方式可能受到市場利率的影響，如果市場利率上升，就會(huì)導(dǎo)致企業(yè)籌資成本增加。第四，流動(dòng)性因素。制造企業(yè)在籌資后要還本付息，如果企業(yè)在還款時(shí)出現(xiàn)流動(dòng)性問題，如現(xiàn)金短缺、收入下降等，就會(huì)導(dǎo)致無法按時(shí)還款，進(jìn)而增加違約風(fēng)險(xiǎn)。第五，政策因素。政策風(fēng)險(xiǎn)是指政策變化對企業(yè)籌資活動(dòng)的影響，如政府出臺(tái)新的融資政策、變更相關(guān)法律法規(guī)等，會(huì)對企業(yè)的籌資活動(dòng)產(chǎn)生影響，增加籌資的不確定性。

投資風(fēng)險(xiǎn)

制造企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)主要指企業(yè)在進(jìn)行投資決策時(shí)所面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生受多方因素影響，包括：第一，投資環(huán)境。制造企業(yè)在投資時(shí)須考慮經(jīng)濟(jì)環(huán)境、人文環(huán)境、政策法規(guī)環(huán)境等，如政府出臺(tái)新的投資政策、變更相關(guān)法律法規(guī)等，都會(huì)對企業(yè)的投資活動(dòng)產(chǎn)生影響。投資環(huán)境的復(fù)雜性和不確定性，會(huì)導(dǎo)致投資項(xiàng)目的回報(bào)率出現(xiàn)波動(dòng)。第二，缺少論證。制造企業(yè)為增加收益，還會(huì)選擇對外開展投資活動(dòng)，如果沒有對投資環(huán)境、市場預(yù)測與經(jīng)濟(jì)效益等進(jìn)行深入的論證，缺少合理有效的可行性分析，就會(huì)直接影響投資的成效。第三，投資成本。制造企業(yè)在投資時(shí)須考慮項(xiàng)目投資總成本，如果投資成本較高，就可能對企業(yè)原本的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生影響，甚至帶來資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)。

匯率風(fēng)險(xiǎn)

對從事國際業(yè)務(wù)的制造企業(yè)而言，當(dāng)匯率發(fā)生波動(dòng)時(shí)，就會(huì)影響其面臨的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，影響其現(xiàn)金流。具體來說，匯率風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)為：第一，匯兌損益（由于匯率的浮動(dòng)所產(chǎn)生的差額）。制造企業(yè)在國際化經(jīng)營中以外幣進(jìn)行各種交易時(shí)，從合同簽訂至收到貨幣期間，如果該種貨幣匯率下跌（人民幣升值），就會(huì)影響企業(yè)現(xiàn)金流入。第二，經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)是指匯率的不穩(wěn)定導(dǎo)致制造企業(yè)收益發(fā)生變化的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

客戶信用風(fēng)險(xiǎn)

制造企業(yè)客戶信用風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)的客戶由于信用狀況不佳而無法按時(shí)支付貨款，或者無法履行合同等造成的風(fēng)險(xiǎn)。包括：第一，制造企業(yè)的客戶在購買產(chǎn)品或服務(wù)時(shí)無法按時(shí)支付貨款，或者只支付部分貨款，這將導(dǎo)致企業(yè)的現(xiàn)金流緊張，影響企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)。第二，客戶在交付貨物時(shí)不能按時(shí)履行合同，或者延遲交貨，這將影響企業(yè)的生產(chǎn)和供應(yīng)鏈管理。第三，企業(yè)對客戶授信額度的決策可能存在失誤，授信額度過高或過低都會(huì)對企業(yè)產(chǎn)生不良影響。

成本控制與交付風(fēng)險(xiǎn)

成本控制是制造企業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利的基礎(chǔ)，而交付風(fēng)險(xiǎn)則影響企業(yè)能否按時(shí)交付產(chǎn)品或服務(wù)，滿足客戶需求。交付風(fēng)險(xiǎn)主要包括生產(chǎn)計(jì)劃的延誤、物流配送的延誤、產(chǎn)品質(zhì)量問題等方面的風(fēng)險(xiǎn)。

制造企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生原因

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控意識(shí)淡薄

受傳統(tǒng)管理理念的影響，多數(shù)制造企業(yè)管理層更關(guān)注生產(chǎn)運(yùn)營等方面的工作，而忽視企業(yè)的盈利能力和償債能力，忽視了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對企業(yè)的重要影響，對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防和控制認(rèn)識(shí)不足，對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的敏感度較低，不重視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范措施的實(shí)施和效果的評估。企業(yè)管理層對財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的重要性認(rèn)識(shí)不足，忽視了財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)對企業(yè)決策和管理的支持作用，導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)得不到有效的管控。并且缺乏完善的財(cái)務(wù)管理制度和規(guī)范的流程，無法及時(shí)、準(zhǔn)確地收集、分析和報(bào)告財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，也無法及時(shí)識(shí)別和應(yīng)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。此外，企業(yè)缺乏專業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理人才，無法有效地進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評估、預(yù)警和控制。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評估機(jī)制缺失

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評估機(jī)制不健全，導(dǎo)致制造企業(yè)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)不夠深入、評估不夠準(zhǔn)確，從而增加企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的隱患和不確定性。第一，部分制造企業(yè)缺乏科學(xué)合理的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評估指標(biāo)體系，無法系統(tǒng)地評估財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，容易對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生誤判和偏差。第二，缺乏有效的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和分類方法，無法對各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行科學(xué)、全面、準(zhǔn)確的識(shí)別和分類，容易忽略財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。第三，缺乏財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評估工具和方法，無法通過分析數(shù)據(jù)和建立模型等方式科學(xué)、準(zhǔn)確地評估財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，容易出現(xiàn)評估結(jié)果不準(zhǔn)確的情況。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督機(jī)制不完善

要想有效防控財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，還須動(dòng)態(tài)監(jiān)督風(fēng)險(xiǎn)，但不少制造企業(yè)并未健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督機(jī)制。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督機(jī)制不完善，主要表現(xiàn)在：第一，部分制造企業(yè)缺乏有效的內(nèi)部控制體系，無法及時(shí)發(fā)現(xiàn)和控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，容易出現(xiàn)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的誤報(bào)和漏報(bào)。第二，部分制造企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告不規(guī)范，信息披露不及時(shí)、不準(zhǔn)確，無法真實(shí)反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，也無法為外部投資者提供有效的財(cái)務(wù)信息。第三，部分制造企業(yè)缺乏獨(dú)立的審計(jì)機(jī)構(gòu)，無法對企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行獨(dú)立審計(jì)，容易因財(cái)務(wù)報(bào)告的不準(zhǔn)確性而誤導(dǎo)決策，影響企業(yè)的聲譽(yù)。第四，部分制造企業(yè)缺乏有效的風(fēng)險(xiǎn)評估和預(yù)警機(jī)制，無法及時(shí)發(fā)現(xiàn)和應(yīng)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，容易造成經(jīng)濟(jì)損失。

生產(chǎn)制造階段負(fù)債率較高

制造企業(yè)生產(chǎn)制造階段負(fù)債率較高，通常由三個(gè)因素引起。第一，長期資本投入。制造業(yè)生產(chǎn)需要大量的資本投入，如購置設(shè)備、原材料等，因此企業(yè)要通過借債等方式籌集資金。由于企業(yè)投資規(guī)模較大，因此借款金額通常相對較大，導(dǎo)致負(fù)債率也較高。第二，短期資金周轉(zhuǎn)率下降。制造業(yè)的生產(chǎn)周期通常較長，資金周轉(zhuǎn)也較為緩慢。為保證生產(chǎn)運(yùn)營的正常進(jìn)行，企業(yè)要不斷向供應(yīng)商、員工等支付應(yīng)付賬款，而這些短期資金通常要通過短期負(fù)債來解決，如果企業(yè)短期負(fù)債較多，也會(huì)導(dǎo)致負(fù)債率較高。第三，行業(yè)競爭加劇。制造業(yè)市場競爭較為激烈，企業(yè)要不斷進(jìn)行產(chǎn)品研發(fā)、升級等投入，以保持市場競爭力。這些投入往往需要較大的資金支持，如果企業(yè)無法通過自有資金解決，就會(huì)提升負(fù)債率。

信息共享力度不足，復(fù)合型人才匱乏

針對制造企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，須根據(jù)大量的數(shù)據(jù)進(jìn)行評估和分析，對各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測和管控，且財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理需要多個(gè)部門協(xié)同參與。但目前，不少制造企業(yè)財(cái)務(wù)信息化建設(shè)進(jìn)程緩慢，還未建立適宜的共享平臺(tái)，無法及時(shí)獲取市場動(dòng)態(tài)、競爭情況、供應(yīng)鏈狀況等重要信息，難以及時(shí)作出反應(yīng)，影響財(cái)務(wù)決策的準(zhǔn)確性和全面性。并且各部門之間很難進(jìn)行有效的溝通和協(xié)作，可能導(dǎo)致決策不夠全面和準(zhǔn)確，從而增加風(fēng)險(xiǎn)。另外，制造企業(yè)人員培養(yǎng)機(jī)制不完善，缺乏財(cái)務(wù)與技術(shù)交叉的人才、市場和財(cái)務(wù)交叉的人才、跨部門協(xié)作的人才、創(chuàng)新和變革的人才，難以支撐企業(yè)現(xiàn)代化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作的開展。

制造企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控策略

強(qiáng)化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控認(rèn)知

首先，制造企業(yè)內(nèi)部要樹立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)。企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)應(yīng)加深對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知和理解，將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)視為企業(yè)發(fā)展的重要方面，將風(fēng)險(xiǎn)防控納入企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃中。其次，增強(qiáng)員工的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。制造企業(yè)應(yīng)定期組織培訓(xùn)，加強(qiáng)員工對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知，增強(qiáng)員工的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和預(yù)警意識(shí)，增強(qiáng)員工防控財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主動(dòng)性和自覺性。最后，制造企業(yè)應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況建立和完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度，明確責(zé)任分工，制定風(fēng)險(xiǎn)防范措施和處置方案，確保風(fēng)險(xiǎn)得到及時(shí)有效的控制。

完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評估機(jī)制

首先，制造企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身情況制定科學(xué)合理的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評估指標(biāo)體系，包括資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、營業(yè)收入增長率、凈利潤率等指標(biāo)，根據(jù)不同階段和業(yè)務(wù)特點(diǎn)靈活調(diào)整。其次，制造企業(yè)應(yīng)該根據(jù)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評估指標(biāo)體系建立相應(yīng)的評估模型，包括統(tǒng)計(jì)分析模型、預(yù)測模型、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別模型等，確保評估結(jié)果準(zhǔn)確可靠。再次，加強(qiáng)數(shù)據(jù)管理，強(qiáng)化人員培訓(xùn)。制造企業(yè)應(yīng)建立完善的數(shù)據(jù)管理體系，規(guī)范數(shù)據(jù)收集、處理和存儲(chǔ)流程，確保數(shù)據(jù)的真實(shí)性和完整性，為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評估提供可靠的數(shù)據(jù)支撐。同時(shí)，企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)對評估人員的培訓(xùn)，提高評估人員的專業(yè)水平和技能素質(zhì)，確保評估工作的準(zhǔn)確性和科學(xué)性。最后，制造企業(yè)應(yīng)定期評估財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)并解決存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，為自身長期發(fā)展提供堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。評估的頻率可以根據(jù)企業(yè)的規(guī)模和業(yè)務(wù)特點(diǎn)靈活調(diào)整。另外，制造企業(yè)可以與外部評估機(jī)構(gòu)合作，借助專業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評估服務(wù)，獲取更為全面、客觀的評估結(jié)果，為自身決策提供更科學(xué)的依據(jù)。

建立健全財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系，加大風(fēng)險(xiǎn)管控力度

第一，企業(yè)應(yīng)制定適合自身情況的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系，包括財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)分析、經(jīng)營效益分析、投資效益分析、現(xiàn)金流量分析等，建立完整的財(cái)務(wù)分析框架。第二，企業(yè)應(yīng)建立基于指標(biāo)體系的財(cái)務(wù)分析模型，包括財(cái)務(wù)指標(biāo)分析模型、行業(yè)比較分析模型、趨勢分析模型、預(yù)測分析模型等，以提升財(cái)務(wù)分析的科學(xué)性和準(zhǔn)確性。第三，企業(yè)應(yīng)建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督機(jī)制，通過建立風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)、定期召開財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)議等形式，對自身財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)控和管理。第四，制定合理的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對措施，包括風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、風(fēng)險(xiǎn)減輕、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)、風(fēng)險(xiǎn)控制等。不同的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對方法適用于不同的情況，企業(yè)要根據(jù)實(shí)際情況選擇合適的方法應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)。

合理選擇融資方式，做好投資可行性分析

首先，選擇合適的融資方式可以有效降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。制造企業(yè)應(yīng)積極拓展融資渠道，選擇多元化融資組合，降低融資成本和融資風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)踐中，制造企業(yè)應(yīng)靈活應(yīng)用內(nèi)部融資、銀行貸款、發(fā)行債券、股權(quán)融資、眾籌融資等多種融資方式，綜合融資成本、融資期限等，制定科學(xué)的融資組合。其次，制造企業(yè)應(yīng)分析市場的需求和競爭情況，評估投資項(xiàng)目的市場潛力和競爭力；分析投資項(xiàng)目的成本，包括固定成本、可變成本、間接成本等，以確定項(xiàng)目的總成本和投資回報(bào)率；分析投資項(xiàng)目的技術(shù)難度和技術(shù)含量，評估技術(shù)的可行性和可靠性；分析投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益，包括預(yù)期的投資回報(bào)率、現(xiàn)金流、利潤等指標(biāo)，以確定投資項(xiàng)目的盈利能力；評估投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)因素，包括市場風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)等，以確定項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度和應(yīng)對措施，降低投資風(fēng)險(xiǎn)。

搭建信息化平臺(tái)，強(qiáng)化人才培訓(xùn)

首先，搭建信息共享平臺(tái)可以促進(jìn)制造企業(yè)間信息的共享和交流，加強(qiáng)內(nèi)部信息流通，提高企業(yè)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管和控制能力。制造企業(yè)應(yīng)根據(jù)企業(yè)的規(guī)模和需求選擇合適的信息共享平臺(tái)，可以是內(nèi)部建設(shè)或第三方提供的云平臺(tái)。其次，強(qiáng)化人才培訓(xùn)可以提高企業(yè)員工的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控意識(shí)和技能水平，增強(qiáng)企業(yè)應(yīng)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力。制造企業(yè)應(yīng)根據(jù)企業(yè)實(shí)際情況和員工需要，制定與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控相關(guān)的人才培訓(xùn)計(jì)劃，包括培訓(xùn)內(nèi)容、培訓(xùn)形式、培訓(xùn)時(shí)間等。

制造企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響因素多種多樣，企業(yè)須立足于實(shí)際，深入分析風(fēng)險(xiǎn)成因，通過強(qiáng)化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控認(rèn)知、完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評估機(jī)制、建立健全財(cái)務(wù)分析體系、加大風(fēng)險(xiǎn)管控力度、合理選擇融資方式、做好投資可行性分析、搭建信息化平臺(tái)以及強(qiáng)化人才培訓(xùn)等方式，不斷增強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控能力，從而實(shí)現(xiàn)可持續(xù)、高質(zhì)量發(fā)展。