毛 健

(中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司青島市北第一支行，山東 青島 266024)

1 中國(guó)外匯衍生品市場(chǎng)概述

1.1 中國(guó)外匯衍生品市場(chǎng)的含義

外匯衍生品是以多種盈利方式為經(jīng)營(yíng)目的的一種金融合約，是由原生資產(chǎn)演變派生出的外匯交易工具。其價(jià)值指數(shù)與原生資產(chǎn)密切相關(guān)，取決于基礎(chǔ)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格及變動(dòng)。外匯衍生品的基本種類包含期貨、期權(quán)、遠(yuǎn)期、掉期等多種類型。

中國(guó)外匯衍生品市場(chǎng)的主要業(yè)務(wù)，指金融機(jī)構(gòu)存款、貸款、匯兌、保險(xiǎn)等各類信息金融服務(wù)，以及承擔(dān)由商業(yè)信用社和中介機(jī)構(gòu)組成的各類金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行市場(chǎng)交易。中國(guó)外匯衍生品市場(chǎng)本來就是各國(guó)商業(yè)投資金融機(jī)構(gòu)的重要外匯經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)活動(dòng)之一，主要經(jīng)營(yíng)目的就是有效促進(jìn)中國(guó)與各國(guó)的外匯進(jìn)出口貿(mào)易及跨境投融資而為其提供外匯服務(wù)。外匯衍生品業(yè)務(wù)主要有即期交易產(chǎn)品、遠(yuǎn)期交易產(chǎn)品、掉期交易產(chǎn)品及期權(quán)交易產(chǎn)品等，只要有外匯衍生品資格的金融機(jī)構(gòu)均對(duì)客戶開放，部分業(yè)務(wù)限制對(duì)個(gè)人提供，如國(guó)際結(jié)算、貿(mào)易融資等。

1.2 中國(guó)外匯衍生品市場(chǎng)的主要特點(diǎn)

鑒于衍生品本身的特點(diǎn)，目前國(guó)內(nèi)商業(yè)金融機(jī)構(gòu)都將加快實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的國(guó)際化作為其整體發(fā)展的重要戰(zhàn)略目標(biāo)之一，將拓展外匯衍生品業(yè)務(wù)放在全行戰(zhàn)略規(guī)劃的重要位置。中國(guó)外匯衍生品市場(chǎng)主要有以下三個(gè)特點(diǎn)。

1.2.1 成本較低，獲利較高，交易市場(chǎng)逐步開放擴(kuò)大

不論是相關(guān)手續(xù)費(fèi)的收入，還是外匯買賣帶來的差價(jià)收益，都能夠?yàn)榻鹑跈C(jī)構(gòu)帶來較為可觀的收入。而非金融機(jī)構(gòu)、非金融企業(yè)及境外機(jī)構(gòu)也隨著中國(guó)金融市場(chǎng)的開放和國(guó)際化的推進(jìn)，有序地進(jìn)入市場(chǎng)。同時(shí)，潛在高利潤(rùn)率及可觀的正向收入無可避免地帶來相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)隱患。

1.2.2 國(guó)家政策支持

中國(guó)外匯衍生品市場(chǎng)是直接與國(guó)際接軌的大領(lǐng)域業(yè)務(wù)，成熟的外匯衍生品不僅可以提高金融機(jī)構(gòu)自身的收入和知名度，還可以為國(guó)家經(jīng)濟(jì)創(chuàng)收增值，因此在政策上有一定的扶持和傾斜。目前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，尤其是與美國(guó)貿(mào)易摩擦的頻繁發(fā)生，部分地區(qū)不平穩(wěn)的國(guó)際戰(zhàn)亂形勢(shì)，國(guó)家極力推動(dòng)企業(yè)使用衍生產(chǎn)品對(duì)抗外匯風(fēng)險(xiǎn)，尤其積極推廣到中小微進(jìn)出口貿(mào)易企業(yè)。

1.2.3 專業(yè)需求度更高

與普通的商業(yè)金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)不同，外匯衍生品業(yè)務(wù)的開展需要更加專業(yè)的人才參與，這就要求外匯衍生品市場(chǎng)必須不斷吸納和培養(yǎng)高水平專業(yè)外匯衍生品人才以滿足日益擴(kuò)大的市場(chǎng)需求。

1.3 中國(guó)外匯衍生品市場(chǎng)的主要功能

中國(guó)外匯衍生品市場(chǎng)的主要功能，可以從三個(gè)角度來概括。

1.3.1 有利于拓寬國(guó)際業(yè)務(wù)范圍，增加經(jīng)濟(jì)收益

外匯衍生品業(yè)務(wù)連通了國(guó)內(nèi)與國(guó)際兩個(gè)市場(chǎng)，在帶來業(yè)務(wù)收益的同時(shí)幫助金融機(jī)構(gòu)爭(zhēng)取更多的客戶和業(yè)務(wù)，形成增收的有益循環(huán)。而金融機(jī)構(gòu)外匯衍生品的發(fā)展勢(shì)必促使其加大引進(jìn)更多專業(yè)人才的力度，這也在一定程度上促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期健康發(fā)展。因此對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)來說，發(fā)展外匯衍生品是增加收益和影響力的重要戰(zhàn)略部署。

1.3.2 有利于進(jìn)一步提升國(guó)家經(jīng)濟(jì)地位和經(jīng)濟(jì)影響力

面向大眾和企業(yè)的外匯衍生品，不僅為個(gè)人、企業(yè)及金融機(jī)構(gòu)自身創(chuàng)造了有利的國(guó)際環(huán)境，也是在為國(guó)家經(jīng)濟(jì)開拓更有競(jìng)爭(zhēng)力的市場(chǎng)，提供資金融通的便利，促進(jìn)國(guó)際借貸和國(guó)際投資活動(dòng)的順利進(jìn)行，在提升國(guó)家經(jīng)濟(jì)影響力和本國(guó)貨幣影響力的功能上有著不可忽視的卓越效果。

1.3.3 有利于強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)控制

目前，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)提供的衍生品服務(wù)旨在幫助控制外匯交易風(fēng)險(xiǎn)，合理規(guī)避國(guó)際貿(mào)易過程中帶來的損失與不確定性，推動(dòng)中國(guó)進(jìn)出口市場(chǎng)健康發(fā)展。

目前，我國(guó)外匯衍生品市場(chǎng)產(chǎn)品體系在其功能上基本上已經(jīng)能夠很好地滿足個(gè)人、企業(yè)、機(jī)構(gòu)等對(duì)外匯衍生品的需求。但是，隨著現(xiàn)代信息科技和社會(huì)發(fā)展的變化，我國(guó)外匯衍生品市場(chǎng)在服務(wù)效率、服務(wù)質(zhì)量、服務(wù)范圍三個(gè)方面仍然存在著較大的改善和發(fā)展空間。

2 中國(guó)外匯衍生品市場(chǎng)發(fā)展問題及成因

早在20世紀(jì)，我國(guó)就開始了中國(guó)外匯衍生品市場(chǎng)的嘗試，1994年我國(guó)開始實(shí)行銀行結(jié)售匯制度，在日趨增加的競(jìng)爭(zhēng)壓力下，逐步推行本外幣一體化制度。我國(guó)在吸取國(guó)外商業(yè)金融機(jī)構(gòu)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)的基礎(chǔ)上，對(duì)中國(guó)外匯衍生品市場(chǎng)的管理變得更加科學(xué)化和體系化，各大商業(yè)金融機(jī)構(gòu)也積極配合國(guó)家相關(guān)監(jiān)管部門，逐漸形成一套與業(yè)務(wù)發(fā)展相適應(yīng)的經(jīng)營(yíng)管理模式，我國(guó)商業(yè)金融機(jī)構(gòu)的外匯衍生品業(yè)務(wù)逐步走向正軌，并在國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和國(guó)家監(jiān)管政策的不斷變化中一步步探索更優(yōu)更好的發(fā)展道路。

2.1 中國(guó)外匯衍生品市場(chǎng)存在的問題

第一，我國(guó)外匯衍生品市場(chǎng)的發(fā)展存在相對(duì)優(yōu)勢(shì)，但也在外匯經(jīng)營(yíng)、資產(chǎn)規(guī)模、制度建設(shè)等方面處于劣勢(shì)。

首先，雖然我國(guó)商業(yè)金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展歷史較為悠久，但在一些二三線城市，商業(yè)金融機(jī)構(gòu)的外匯衍生品的發(fā)展時(shí)間相對(duì)較短，面向的客戶群體數(shù)量有限，并且專業(yè)程度低，相應(yīng)的接受程度低，產(chǎn)品營(yíng)銷推廣難度大，在業(yè)務(wù)范圍和類型上難以滿足逐漸多樣化的市場(chǎng)需求。

其次，雖然外匯衍生品的產(chǎn)品性能具有特殊性，其本身的資金成本相對(duì)較低，但在業(yè)務(wù)發(fā)展初期，局限于人力、物力等有限的資源，難以迅速形成有效規(guī)模，這就意味著商業(yè)金融機(jī)構(gòu)需在業(yè)務(wù)發(fā)展初期不斷投入較多的成本。金融機(jī)構(gòu)外匯衍生品業(yè)務(wù)模式比較固化，外匯衍生品創(chuàng)新業(yè)務(wù)長(zhǎng)期得不到有效推廣，外匯衍生品缺乏抗風(fēng)險(xiǎn)保障、難以大范圍推廣等都制約了金融創(chuàng)新的發(fā)展。

最后，與中國(guó)外匯衍生品市場(chǎng)的快速發(fā)展不相適應(yīng)的是相關(guān)配套制度建設(shè)還未完全到位，中國(guó)外匯衍生品市場(chǎng)仍有很大上升空間，需要在不斷吸收優(yōu)質(zhì)要素的同時(shí)，想辦法提升中國(guó)外匯衍生品，獲取更多的中國(guó)外匯衍生品業(yè)務(wù)，最大限度地實(shí)現(xiàn)政府、銀行、企業(yè)三方共贏。截至目前，我國(guó)外匯衍生品市場(chǎng)相關(guān)制度建設(shè)仍然處在探索和發(fā)展階段，金融機(jī)構(gòu)自身的監(jiān)管體系和相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)控制部門建設(shè)仍不完善，這也成為我國(guó)外匯衍生品市場(chǎng)發(fā)展的制約因素之一。

第二，外匯衍生品的種類較少。我國(guó)金融市場(chǎng)多以傳統(tǒng)的交易、信貸業(yè)務(wù)為主，外匯衍生品的產(chǎn)品種類較少，且發(fā)展相對(duì)緩慢。在較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，外匯衍生品被認(rèn)為是高風(fēng)險(xiǎn)性附屬產(chǎn)業(yè)，對(duì)于其發(fā)展的重視程度不足，外匯衍生品和本幣業(yè)務(wù)形成部門壁壘，難以形成競(jìng)爭(zhēng)合力，外匯衍生品的市場(chǎng)占有率相對(duì)較低，創(chuàng)新力不足。相較于歐美發(fā)達(dá)國(guó)家，其商業(yè)金融機(jī)構(gòu)的外匯衍生品更加多樣化，管理體制更加成熟，營(yíng)銷機(jī)制更為完善，我國(guó)商業(yè)金融機(jī)構(gòu)的外匯衍生品發(fā)展還有很長(zhǎng)的路要走，還有很多需要向西方國(guó)家取長(zhǎng)補(bǔ)短的地方[1]。

2.2 中國(guó)外匯衍生品市場(chǎng)問題成因

2.2.1 外匯衍生品的風(fēng)險(xiǎn)較高

中國(guó)外匯衍生品市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)主要是指商業(yè)金融機(jī)構(gòu)開展外匯衍生品業(yè)務(wù)，對(duì)外匯交易及跨國(guó)運(yùn)作管理在開展、監(jiān)督與創(chuàng)新各種外匯服務(wù)時(shí)產(chǎn)生的金融風(fēng)險(xiǎn)。其中，涉及外匯貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)、代理人的信用風(fēng)險(xiǎn)、匯率浮動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)等。

作為與國(guó)際市場(chǎng)緊密聯(lián)系的業(yè)務(wù)，外匯衍生品在開展過程中勢(shì)必不如在本國(guó)辦理傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)一樣安全和得心應(yīng)手，再加上我國(guó)商業(yè)金融機(jī)構(gòu)自身對(duì)外匯衍生品的經(jīng)驗(yàn)較為匱乏、管理體系和風(fēng)險(xiǎn)控制體系不夠成熟，使得金融機(jī)構(gòu)外匯衍生品的交易風(fēng)險(xiǎn)大大增加。企業(yè)惡意逃廢債務(wù)的現(xiàn)象開始增多，不良風(fēng)氣有所抬頭，一些遺留的擔(dān)保圈問題尚未得到根本解決，部分企業(yè)發(fā)展受到影響，金融生態(tài)環(huán)境存在一定風(fēng)險(xiǎn)隱患，需要銀行機(jī)構(gòu)主動(dòng)作為、主動(dòng)核銷。境外代理行的大量存在是外匯衍生品發(fā)展的優(yōu)勢(shì)也是缺陷，不同于國(guó)內(nèi)商業(yè)金融機(jī)構(gòu)悠久的歷史和較好的信譽(yù)，境外代理行的信用無法全面保障，使得我國(guó)外匯衍生品市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)也隨之增加。

外匯衍生品的影響因素不僅來源于金融機(jī)構(gòu)自身，還包括國(guó)際環(huán)境和國(guó)家經(jīng)濟(jì)形勢(shì)以及時(shí)差，一旦匯率發(fā)生變化，就需要金融機(jī)構(gòu)快速的變通應(yīng)對(duì)。而國(guó)家宏觀政策調(diào)控對(duì)中國(guó)外匯衍生品市場(chǎng)的發(fā)展同樣起到重大影響，政策是否支持，是否營(yíng)造有利于外匯衍生品發(fā)展的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，都是需要金融機(jī)構(gòu)時(shí)刻關(guān)注的。隨著匯率變化和國(guó)家政策變化及時(shí)調(diào)控外匯衍生品，需要金融機(jī)構(gòu)有較高的應(yīng)變能力和風(fēng)險(xiǎn)控制能力[2]。

2.2.2 中國(guó)外匯衍生品市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)控制力度不足

對(duì)于外匯衍生品，商業(yè)金融機(jī)構(gòu)不僅存在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，也存在操作風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)來源于國(guó)際環(huán)境、國(guó)家政策、外匯匯率等多種因素，這就需要各個(gè)金融機(jī)構(gòu)及其分散在各地的分行及時(shí)溝通，分享當(dāng)?shù)仫L(fēng)險(xiǎn)偏好，在加強(qiáng)特色建設(shè)的同時(shí)，共同完善全景式的風(fēng)險(xiǎn)矩陣圖。然而在實(shí)際運(yùn)營(yíng)過程中，各支行仍然存在信息不流通、宏觀風(fēng)險(xiǎn)控制能力弱的問題。除了管控市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)之外，操作風(fēng)險(xiǎn)也存在于商業(yè)金融機(jī)構(gòu)的實(shí)際運(yùn)營(yíng)過程中。

如果一家金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部的職責(zé)問題不明晰，分工錯(cuò)誤，會(huì)直接導(dǎo)致業(yè)務(wù)的操作效能低下，無法把握轉(zhuǎn)瞬即逝的匯率波動(dòng)可能帶來的收益及損失。另外，外匯衍生品的操作需要專業(yè)的外匯人才，目前大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)不斷地吸納應(yīng)屆畢業(yè)生，雖然在學(xué)歷上有一定的把控，但這些工作人員大多工作時(shí)長(zhǎng)不足，業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)上略顯欠缺，而高專業(yè)素養(yǎng)、經(jīng)驗(yàn)豐富的人才隊(duì)伍培養(yǎng)需要更長(zhǎng)的時(shí)間和投入，這就讓金融機(jī)構(gòu)的外匯衍生品操作風(fēng)險(xiǎn)大大增加。

同時(shí)，審計(jì)人員對(duì)于匯率風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)的內(nèi)部制度亟須完善。監(jiān)管風(fēng)控部門因?qū)I(yè)和語言的限制，對(duì)國(guó)際業(yè)務(wù)的審核要么要求過于寬松，要么推諉或者拖延，導(dǎo)致國(guó)際業(yè)務(wù)部門根本無法防范和控制分行及其他各個(gè)部門的風(fēng)險(xiǎn)敞口，使得外匯的風(fēng)險(xiǎn)隨之在各個(gè)口岸中積累。

3 中國(guó)外匯衍生品市場(chǎng)發(fā)展問題的解決對(duì)策

3.1 加強(qiáng)市場(chǎng)多元化

要健全市場(chǎng)多元化引導(dǎo)機(jī)制，始終保持與金融服務(wù)部門或者其他涉外單位有效的溝通，建立信息互通的機(jī)制，快速準(zhǔn)確地把握目標(biāo)群體的發(fā)展需求，進(jìn)一步掌握和把控經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)的變化和發(fā)展趨勢(shì)。

要建立資源共享的系統(tǒng)網(wǎng)站，通過跨境貿(mào)易和境內(nèi)外機(jī)構(gòu)合作等方式，帶動(dòng)外匯衍生品的交流和實(shí)現(xiàn)資源的共享，共同生存和發(fā)展，不僅有助于提升我國(guó)整個(gè)區(qū)域性商業(yè)金融機(jī)構(gòu)的外匯運(yùn)輸和金融服務(wù)的發(fā)展，對(duì)于促進(jìn)我國(guó)商業(yè)金融機(jī)構(gòu)整體的發(fā)展水平均具有重要意義。創(chuàng)新政府引導(dǎo)模式。

整合中國(guó)外匯衍生品扶持政策，設(shè)立中國(guó)外匯衍生品投資引導(dǎo)，綜合運(yùn)用獎(jiǎng)勵(lì)、參股、融資擔(dān)保、跟進(jìn)投資等方式，引導(dǎo)社會(huì)資金投向中國(guó)外匯衍生品，打造覆蓋中國(guó)外匯衍生品不同發(fā)展階段的創(chuàng)業(yè)投資基金鏈。綜合運(yùn)用外匯貸款、買方信貸、履約保函、出口信用證等方式滿足中國(guó)外匯衍生品企業(yè)融資需求。推動(dòng)銀行機(jī)構(gòu)積極開展中國(guó)外匯衍生品，制定適配中國(guó)外匯衍生品金融需求的工作流程和評(píng)審制度。在社會(huì)和國(guó)家層面，要進(jìn)一步地加大對(duì)外匯衍生品的投入和支持，合理地放松對(duì)外匯衍生品的限額和管制，并出臺(tái)有利于促進(jìn)外匯衍生品發(fā)展的優(yōu)惠政策，幫助金融機(jī)構(gòu)制定促進(jìn)外匯衍生品發(fā)展的戰(zhàn)略性目標(biāo)和方向[3]。

建立聯(lián)合開發(fā)、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的合作研發(fā)創(chuàng)新機(jī)制。創(chuàng)新市場(chǎng)服務(wù)模式。建立外匯衍生品公共服務(wù)體系，形成創(chuàng)業(yè)輔導(dǎo)、管理咨詢、信息服務(wù)、技術(shù)支持、融資擔(dān)保、人才培訓(xùn)、市場(chǎng)開拓等服務(wù)功能，建立科技專家?guī)旌凸芾韴F(tuán)隊(duì)，為外匯衍生品提供專業(yè)咨詢服務(wù)。

3.2 促進(jìn)市場(chǎng)衍生品的創(chuàng)新

第一，逐步拓寬外匯衍生品交易范圍，完善外匯衍生品實(shí)需業(yè)務(wù)交易管理，滿足中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融外貿(mào)交易的套期保值等相關(guān)需求，逐步擴(kuò)大外匯市場(chǎng)的投機(jī)交易功能。

第二，豐富外匯衍生品交易工具，創(chuàng)新方式方法，有條件支持金融機(jī)構(gòu)推出迎合市場(chǎng)需求并且市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)可控可管理的外匯衍生工具，更加便利金融機(jī)構(gòu)為外匯衍生品市場(chǎng)主體提供相應(yīng)的外匯服務(wù)。

第三，健全市場(chǎng)衍生品創(chuàng)新基礎(chǔ)設(shè)施。持續(xù)推動(dòng)以中國(guó)外匯交易中心和上海清算所為交易行業(yè)重點(diǎn)的交易、清算等相關(guān)外匯衍生品基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，進(jìn)而保障外匯市場(chǎng)創(chuàng)新水平平臺(tái)運(yùn)行效率。深入研究國(guó)家金融政策，學(xué)習(xí)國(guó)內(nèi)外外匯衍生品創(chuàng)新經(jīng)驗(yàn)，不斷創(chuàng)新外匯衍生品金融產(chǎn)品和服務(wù)模式。鼓勵(lì)銀行與創(chuàng)投基金合作，針對(duì)外匯衍生品項(xiàng)目，實(shí)行投貸結(jié)合，定向跟貸，優(yōu)化外匯衍生品效率和資金退出通道，構(gòu)建企業(yè)、銀行多方共贏的格局。

3.3 適當(dāng)降低中小金融機(jī)構(gòu)的外匯衍生品業(yè)務(wù)門檻

持續(xù)擴(kuò)大中小金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)主體，持續(xù)推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)積極參與境內(nèi)外匯衍生品市場(chǎng)，并且擴(kuò)寬境外機(jī)構(gòu)參與在岸市場(chǎng)的發(fā)展渠道。

同時(shí)，簡(jiǎn)化外匯衍生品市場(chǎng)準(zhǔn)入，對(duì)境內(nèi)境外衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)推行統(tǒng)一的一次性市場(chǎng)準(zhǔn)入集中化管理，持續(xù)降低外匯期權(quán)等相關(guān)業(yè)務(wù)的中小金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻，各銀行機(jī)構(gòu)必須解放思想，積極爭(zhēng)取上級(jí)行支持，努力改變銀行信貸產(chǎn)品單一、門檻相對(duì)較高的局面，投放更多的金融創(chuàng)新產(chǎn)品，政府要積極引導(dǎo)，加大對(duì)企業(yè)管理的培訓(xùn)力度，積極組織廣大企業(yè)走出去、學(xué)經(jīng)驗(yàn)，加強(qiáng)公司化治理。

在這方面，銀行也可以通過相關(guān)配套制度，對(duì)中國(guó)外匯衍生品施加外力，倒逼企業(yè)不斷提升管理水平。政府要做好下放管理權(quán)限的工作，簡(jiǎn)化優(yōu)化中小金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入管理，大力推進(jìn)政府簡(jiǎn)政放權(quán)力度，降低中小金融機(jī)構(gòu)的參與門檻。

3.4 做好外匯衍生品監(jiān)管

加強(qiáng)政府金融監(jiān)管部門協(xié)調(diào)管控，持續(xù)健全衍生品市場(chǎng)監(jiān)管體制機(jī)制。完善外匯衍生品的監(jiān)管法律法規(guī)，搭建相關(guān)交易業(yè)務(wù)的信息交流平臺(tái)，重點(diǎn)加強(qiáng)集中清算制度的改革，加強(qiáng)行業(yè)協(xié)會(huì)的有效監(jiān)管。

同時(shí)，積極引入相應(yīng)的金融科技監(jiān)管手段，構(gòu)建衍生品市場(chǎng)的金融動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)預(yù)警預(yù)報(bào)系統(tǒng)。相關(guān)責(zé)任部門要采取宏觀審慎的原則，有效抑制羊群效應(yīng)和順周期等行為，運(yùn)用大數(shù)據(jù)智能分析系統(tǒng)開展數(shù)據(jù)對(duì)比分析，做好市場(chǎng)監(jiān)控。推動(dòng)外匯衍生品市場(chǎng)從“外部監(jiān)管”轉(zhuǎn)變?yōu)椤巴獠勘O(jiān)管與自我監(jiān)管”相結(jié)合，構(gòu)建完善的外匯衍生品市場(chǎng)框架，著力打造公平、公正、公開、透明的外匯衍生品交易市場(chǎng)[4]。

各類媒體包括報(bào)紙、電視臺(tái)等，都要開設(shè)金融板塊，普及金融知識(shí)，推介金融產(chǎn)品。比如，電視臺(tái)可以開設(shè)“中國(guó)外匯衍生品講解”之類的經(jīng)濟(jì)節(jié)目，邀請(qǐng)企業(yè)家和銀行行長(zhǎng)上線訪談，助推銀企加深交流、擴(kuò)大中國(guó)外匯衍生品投放，實(shí)現(xiàn)社會(huì)監(jiān)督共同監(jiān)管。

3.5 提高風(fēng)險(xiǎn)防范能力

建設(shè)和完善中國(guó)外匯衍生品市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防控體系需要從金融機(jī)構(gòu)和國(guó)家兩個(gè)角度同時(shí)出發(fā)。金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部要牢固地樹立高度的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，明確自己在外匯交易中可能存在的潛力和風(fēng)險(xiǎn)，而且金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部也要健全完善的風(fēng)險(xiǎn)管理體系。

不論是風(fēng)險(xiǎn)控制的有效調(diào)控部門、業(yè)務(wù)規(guī)劃部門，還是應(yīng)急部門都要逐步有序地建立起來，形成內(nèi)部的強(qiáng)力保障，也可以將先進(jìn)技術(shù)運(yùn)用到內(nèi)部監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)管控中去，通過數(shù)據(jù)模式檢驗(yàn)金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部的運(yùn)行效率。

從國(guó)家層面來講，基于我國(guó)的實(shí)際和國(guó)情制定了一套完善的法律法規(guī)，使得政府在對(duì)外匯衍生品進(jìn)行監(jiān)管時(shí)有充分的安全保障，逐步培養(yǎng)金融機(jī)構(gòu)對(duì)自身的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)和防范能力。正確處理我國(guó)外匯衍生品，優(yōu)化運(yùn)行機(jī)制，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控，要把主動(dòng)防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)放在更加重要的位置，牽頭筑牢金融安全防線，及時(shí)有效識(shí)別和化解風(fēng)險(xiǎn)，持續(xù)開展打擊惡意逃廢銀行債務(wù)行動(dòng)，確保不良競(jìng)爭(zhēng)、存量降低。要依法依規(guī)、更加嚴(yán)厲地打擊破壞金融秩序的各類違法行為，對(duì)涉嫌騙取貸款、拒絕執(zhí)行的企業(yè)采取強(qiáng)制措施，實(shí)行負(fù)面清單制度，最大限度自行核銷不良金融業(yè)務(wù)，優(yōu)化金融生態(tài)環(huán)境，更好地服務(wù)于科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

4 結(jié)論

中國(guó)外匯衍生品市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇疊加，要進(jìn)一步強(qiáng)化全心全意推進(jìn)中國(guó)外匯衍生品，搶抓機(jī)遇、乘勢(shì)而上，努力改變中國(guó)外匯衍生品單一、門檻相對(duì)較高的局面，把更多的金融創(chuàng)新產(chǎn)品投放到位，進(jìn)一步在新一輪發(fā)展中壯大自身力量，擴(kuò)大中國(guó)外匯衍生品市場(chǎng)占有率。

文章深入探討了當(dāng)前我國(guó)外匯衍生品市場(chǎng)管理中發(fā)展現(xiàn)狀與存在問題，并提出了相應(yīng)的解決對(duì)策，以期實(shí)現(xiàn)中國(guó)外匯衍生品市場(chǎng)健康快速發(fā)展。但在實(shí)際業(yè)務(wù)運(yùn)行中，金融機(jī)構(gòu)還需要根據(jù)自身情況和市場(chǎng)環(huán)境進(jìn)行靈活調(diào)控，共同推進(jìn)中國(guó)外匯衍生品市場(chǎng)穩(wěn)健運(yùn)行。