甄愛軍

在投資領(lǐng)域中，股票指數(shù)一直是個(gè)熱門話題。它不僅反映了股市的波動(dòng)情況，還為投資者提供了衡量市場整體表現(xiàn)的工具。通過對指數(shù)成分股的分析和研究，投資者可以找出具有潛力的行業(yè)和個(gè)股，從而制定更加明智的投資決策。

價(jià)格指數(shù)很重要

曾有不止一位資深投資人士說過這樣的話：投資股票如果不看大盤指數(shù)，就如同蒙著眼睛走路?？梢?，大盤指數(shù)對于股票投資來說，發(fā)揮著非常重要的作用。

這里所說的大盤指數(shù)，通常是指上證指數(shù)，是分量最重的股票價(jià)格指數(shù)。那么，什么是股票價(jià)格指數(shù)？深圳證券交易所官方網(wǎng)站給出了這樣的定義：股票價(jià)格指數(shù)是衡量股票市場總體價(jià)格水平及其變動(dòng)趨勢的尺度，也是反映一個(gè)國家或地區(qū)政治、經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顟B(tài)的靈敏信號，也稱股票市場指數(shù)，簡稱“股指”，是基于報(bào)告期的一組股票價(jià)格與基期的一組股票價(jià)格進(jìn)行平均計(jì)算和動(dòng)態(tài)對比后得出的，反映和描述一個(gè)國家或地區(qū)、某一行業(yè)或主題的股票市場價(jià)格水平及其變動(dòng)趨勢的動(dòng)態(tài)相對數(shù)，是衡量股市行情變化幅度的重要指標(biāo)參數(shù)，同時(shí)也是反映當(dāng)前總體經(jīng)濟(jì)或部分行業(yè)發(fā)展?fàn)顟B(tài)的靈敏信號。

打開交易軟件不難發(fā)現(xiàn)，股市中股票數(shù)量非常多，截至目前已經(jīng)超過了5000只。作為一名普通投資者，很難逐一去了解所有股票的行情，但是我們又需要對股票市場總體價(jià)格水平有基本的了解，怎么辦呢？其實(shí)，投資者可以借助股票市場常用的價(jià)格指數(shù)來輔助判斷股市大盤，這些指數(shù)可以說是反映市場行情的重要指標(biāo)。

指數(shù)的樣本股會進(jìn)行定期調(diào)整。比如深證成分指數(shù)的樣本考察期為半年，考察截止日為每年的4月30日和10月31日;樣本股定期調(diào)整定于每年1月和7月的第一個(gè)交易日實(shí)施，通常在前一年的12月和當(dāng)年6月的第二個(gè)完整交易周的第一個(gè)交易日提前公布樣本調(diào)整方案。

常用的股市指數(shù)會隨著市場規(guī)模的增大進(jìn)行擴(kuò)容。比如深證成分股指數(shù)，是深圳證券交易所編制的一種成分股指數(shù)，最初是從上市的所有股票中抽取具有市場代表性的40家上市公司的股票作為計(jì)算對象。2015年5月20日，深交所對深證成分指數(shù)正式實(shí)施樣本股擴(kuò)容。擴(kuò)容后，指數(shù)樣本數(shù)量從原有的40只擴(kuò)大到500只，指數(shù)代碼、指數(shù)簡稱、選樣規(guī)則保持不變。

常用指數(shù)有哪些？

那么，常見的股價(jià)指數(shù)有哪些？A股主要的股票價(jià)格指數(shù)包括以下幾類：

首先來看上海證券交易所的股價(jià)指數(shù)，其綜合指數(shù)類包括上證綜合指數(shù)、新上證綜合指數(shù)等;成分指數(shù)類包括上證成分股指數(shù)、上證50指數(shù)、上證180指數(shù)等。

其次是深圳證券交易所的股價(jià)指數(shù)，綜合指數(shù)類包括深證綜合指數(shù)、深證A股指數(shù)、深證B股指數(shù)、行業(yè)分類指數(shù)、中小板綜合指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板綜合指數(shù)和深證新指數(shù)等;成分指數(shù)類則包括深證成分股指數(shù)、深證100指數(shù)。

此外，中證指數(shù)有限公司旗下指數(shù)也是常用指數(shù)，投資者最為熟知的是滬深300指數(shù)。還有一些中證規(guī)模指數(shù)也為投資者所關(guān)注，包括中證100、中證200、中證500、中證700、中證800、中證1000、中證流通、中證超大、中證全指、中證A股指數(shù)。

其實(shí)，滬深兩大交易所推出的價(jià)格指數(shù)遠(yuǎn)不止這些。以上交所為例，據(jù)通聯(lián)數(shù)據(jù)Datayes統(tǒng)計(jì)，除了前面提到的常用價(jià)格指數(shù)之外，還推出了包括上證金融、上證央企、上證中小、上證消費(fèi)等指數(shù)，共有50種。深交所推出的價(jià)格指數(shù)數(shù)量更多，接近70只。

上述常用的股票指數(shù)通常由股票市場中的代表性股票組成，這些股票通常是市值較大、交易活躍的股票。指數(shù)的計(jì)算方法通常是采用市值加權(quán)法或等權(quán)法，市值加權(quán)法是按照股票的市值進(jìn)行加權(quán)計(jì)算，而等權(quán)法則是對每個(gè)股票平等對待，不考慮市值大小。

如何運(yùn)用常用指數(shù)

股票價(jià)格指數(shù)能在一定程度上反映股市的總體價(jià)格水平和變動(dòng)趨勢，可以作為投資決策時(shí)的重要參考。

在投資領(lǐng)域中，股票指數(shù)一直是個(gè)熱門話題。它不僅反映了股市的波動(dòng)情況，還為投資者提供了衡量市場整體表現(xiàn)的工具。通過對指數(shù)成分股的分析和研究，投資者可以找出具有潛力的行業(yè)和個(gè)股，從而制定更加明智的投資決策。

常用的指數(shù)可為投資者選擇投資標(biāo)的提供參考依據(jù)。以深證100為例，該指數(shù)定位為深市旗艦產(chǎn)品指數(shù)，選取深交所市場市值大、流動(dòng)性好的100家公司為樣本，是深市優(yōu)秀企業(yè)的代表。深證100表征中國創(chuàng)新型、成長型龍頭企業(yè)，歷史收益表現(xiàn)突出、流動(dòng)性好、成長性高，為資產(chǎn)配置提供了良好的投資標(biāo)的。

經(jīng)驗(yàn)人士表示，上述常用的價(jià)格指數(shù)猶如股市的“信號燈”，它們能夠比較準(zhǔn)確地反映每個(gè)階段的股市運(yùn)行趨勢。但投資者同時(shí)也要學(xué)會看板塊指數(shù)，它們可以更加準(zhǔn)確地反映當(dāng)前結(jié)構(gòu)性行情的運(yùn)行情況。比如在此前一波銀行股行情中，據(jù)通聯(lián)數(shù)據(jù)Datayes統(tǒng)計(jì)，上證銀行指數(shù)從2022年11月初的653點(diǎn)位置開始，在隨后的半年時(shí)間里，一路漲至2023年最高點(diǎn)831點(diǎn)，漲幅接近三成。

但是需要注意的是，不能僅根據(jù)指數(shù)就作出具體投資決策。由于不同股票在股票價(jià)格指數(shù)中的權(quán)重占比不同，部分股票價(jià)格的漲跌對指數(shù)影響較大，實(shí)踐中可能發(fā)生指數(shù)上漲、但多數(shù)個(gè)股下跌的情形。在這樣的情形下，我們需要綜合大盤和個(gè)股的基本面、技術(shù)面進(jìn)行全方面綜合判斷，再理性作出投資決策。