陳再齊 魯一恒

在百年未有之大變局下，全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式、社會生活方式、國際政治關(guān)系以及世界競爭格局都發(fā)生了改變。在這種多變性、不確定性、復(fù)雜性、模糊性（VUCA）不斷加劇的變局中，世界性金融與經(jīng)濟(jì)危機(jī)、貿(mào)易保護(hù)主義與地緣戰(zhàn)爭沖突等逆境事件頻繁發(fā)生，全球經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易環(huán)境遭到了嚴(yán)重破壞，我國企業(yè)“走出去”面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。①單宇、許暉、周連喜、周琪：《數(shù)智賦能：危機(jī)情境下組織韌性如何形成？——基于林清軒轉(zhuǎn)危為機(jī)的探索性案例研究》，《管理世界》2021 年第3 期。在這一背景下，企業(yè)應(yīng)對國際環(huán)境變化的“韌性”對防范風(fēng)險(xiǎn)、保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展具有重要意義。黨的二十大報(bào)告提出，要“著力提升產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈韌性和安全水平”。作為產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈的微觀實(shí)體，企業(yè)國際化發(fā)展“穩(wěn)中見韌”的能力將會直接影響我國在全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈中的表現(xiàn)。企業(yè)如何度過危機(jī)、抵抗風(fēng)險(xiǎn)、把握機(jī)遇以及保持高水平國際化發(fā)展韌性，已經(jīng)成為學(xué)術(shù)界、企業(yè)界以及決策層高度關(guān)注的重要課題。與此同時(shí)，全球數(shù)字變革加速進(jìn)行，數(shù)字經(jīng)濟(jì)逆勢增長，數(shù)字化轉(zhuǎn)型已經(jīng)成為世界各國應(yīng)對環(huán)境變化的重要選擇。根據(jù)《中國互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展?fàn)顩r統(tǒng)計(jì)報(bào)告》，截至2022 年底，我國互聯(lián)網(wǎng)普及率達(dá)75.6%，重點(diǎn)工業(yè)企業(yè)關(guān)鍵工序數(shù)控化率達(dá)58.6%，數(shù)字化研發(fā)設(shè)計(jì)工具普及率達(dá)77%。企業(yè)作為數(shù)字經(jīng)濟(jì)的微觀載體，其數(shù)字化轉(zhuǎn)型是數(shù)字技術(shù)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合的重要表現(xiàn)。同時(shí)，面對全球數(shù)字化浪潮和國內(nèi)數(shù)字技術(shù)的飛速進(jìn)步，企業(yè)進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型是把握市場機(jī)遇，優(yōu)化升級業(yè)務(wù)流程、商業(yè)模式以及戰(zhàn)略決策的關(guān)鍵變革。因此，本文試圖探究數(shù)字化轉(zhuǎn)型是否能夠?yàn)槲覈髽I(yè)國際化發(fā)展注入新動(dòng)力，提升企業(yè)國際化發(fā)展的韌性，邊際貢獻(xiàn)包括以下三個(gè)方面：（1）將企業(yè)韌性理論和企業(yè)國際化理論相結(jié)合，首次關(guān)注企業(yè)在VUCA 環(huán)境下的國際化發(fā)展韌性，拓展企業(yè)戰(zhàn)略韌性的相關(guān)研究。（2）從國際化發(fā)展的新視角分析數(shù)字化轉(zhuǎn)型對企業(yè)韌性的影響，探討數(shù)字技術(shù)賦能企業(yè)“走出去”的內(nèi)在邏輯機(jī)理。（3）基于企業(yè)所有制和高管海外背景兩個(gè)視角對數(shù)字化轉(zhuǎn)型增強(qiáng)企業(yè)國際化發(fā)展韌性的差異性作用進(jìn)行識別，考察短期沖擊的復(fù)雜多樣性及其影響的疊加作用，為企業(yè)更好通過數(shù)字化轉(zhuǎn)型實(shí)現(xiàn)高水平“走出去”提供有益借鑒。

一、理論基礎(chǔ)與假說

（一）企業(yè)國際化發(fā)展韌性

韌性的概念起源于物理學(xué)、工程學(xué)等領(lǐng)域，在經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域中常被用于解釋經(jīng)濟(jì)體面臨沖擊時(shí)的表現(xiàn)與能力差異，一般可以理解為區(qū)域、產(chǎn)業(yè)或者企業(yè)抵抗危機(jī)、從危機(jī)中恢復(fù)、自我更新并重新定位的能力。①Ron Martin, “Regional Economic Resilience, Hysteresis and Recessionary Shocks”, Journal of Economic Geography,vol.12, no.1, 2012, pp.1-32.早期學(xué)者們大多關(guān)注區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性，其被視為地區(qū)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的固有特征，主要研究其內(nèi)涵、測度以及影響因素。近幾年，學(xué)者們逐漸開始從內(nèi)部視角對企業(yè)韌性進(jìn)行探討，如企業(yè)的組織韌性、供應(yīng)鏈韌性和管理韌性等。此外，有學(xué)者從企業(yè)“走出去”視角研究企業(yè)的出口貿(mào)易韌性，②張鵬楊、劉維剛、唐宜紅：《貿(mào)易摩擦下企業(yè)出口韌性提升：數(shù)字化轉(zhuǎn)型的作用》，《中國工業(yè)經(jīng)濟(jì)》2023年第5 期。個(gè)別學(xué)者對企業(yè)戰(zhàn)略韌性進(jìn)行了研究，但鮮有文獻(xiàn)討論企業(yè)國際化發(fā)展戰(zhàn)略與韌性的聯(lián)系。企業(yè)韌性不僅包含靜態(tài)時(shí)保持核心功能的能力，也包含動(dòng)態(tài)變化中到達(dá)理想水平的能力。區(qū)別于其他企業(yè)韌性，企業(yè)戰(zhàn)略韌性還包含外部沖擊來臨前企業(yè)主動(dòng)且有效調(diào)整戰(zhàn)略決策的能力，這種主動(dòng)的戰(zhàn)略調(diào)整能夠使企業(yè)在長期發(fā)展和短期沖擊時(shí)處于穩(wěn)定狀態(tài)。③Marta Morais-Storz, Rikke Stoud Platou, Kine Berild Norheim, “Innovation and Metamorphosis towards Strategic Resilience”, International Journal of Entrepreneurial Behavior & Research, vol.24, no.7, 2018, pp.1181-1199.在國際市場中，為了獲取更高水平的經(jīng)濟(jì)效益和競爭規(guī)模，國際化戰(zhàn)略往往被企業(yè)作為追求國外市場的重要手段。企業(yè)國際化發(fā)展作為一個(gè)連續(xù)的過程，伴隨著決策戰(zhàn)略更替、外部沖擊擾動(dòng)以及創(chuàng)新技術(shù)迭代等變化，④James Simmie, Ron Martin, “The Economic Resilience of Regions: Towards an Evolutionary Approach”, Cambridge Journal of Regions, Economy and Society, vol.3, no.1, 2010, pp.27-43.在不斷自學(xué)習(xí)、自適應(yīng)、自恢復(fù)下處于長期動(dòng)態(tài)的均衡狀態(tài)。于是，面臨國際市場的長期動(dòng)蕩、復(fù)雜性與不確定性環(huán)境，企業(yè)國際化發(fā)展需要有足夠的戰(zhàn)略韌性以保持抵抗風(fēng)險(xiǎn)、恢復(fù)平衡的能力。因此，本文認(rèn)為企業(yè)國際化發(fā)展韌性的內(nèi)涵為：企業(yè)主動(dòng)決策或者被動(dòng)抵御國際市場的動(dòng)蕩與沖擊，在長期發(fā)展或者短期沖擊下保持國際化發(fā)展穩(wěn)定、適應(yīng)恢復(fù)甚至進(jìn)化至更高狀態(tài)的能力。

（二）數(shù)字化轉(zhuǎn)型與企業(yè)國際化發(fā)展韌性

現(xiàn)有文獻(xiàn)對數(shù)字化轉(zhuǎn)型的關(guān)注主要聚焦于其對企業(yè)成本和績效的影響。⑤吳非、胡慧芷、林慧妍、任曉怡：《企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型與資本市場表現(xiàn)——來自股票流動(dòng)性的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)》，《管理世界》2021 年第7 期。伴隨著對數(shù)字化的深入探索，學(xué)者們開始關(guān)注數(shù)字技術(shù)應(yīng)用是否有助于增強(qiáng)企業(yè)韌性。有學(xué)者認(rèn)為數(shù)字化本身就是一種環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，其帶來的顛覆性變革和不確定性沖擊會破壞組織韌性。但也有學(xué)者認(rèn)為數(shù)字化是一項(xiàng)克服風(fēng)險(xiǎn)的措施，大數(shù)據(jù)、人工智能等數(shù)字技術(shù)能夠提升企業(yè)的數(shù)據(jù)分析能力和信息處理能力，增強(qiáng)其在危機(jī)下的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。⑥D(zhuǎn)mitry Ivanov, Alexandre Dolgui, Boris Sokolov, “The Impact of Digital Technology and Industry 4.0 on the Ripple Effect and Supply Chain Risk Analytics”, International Journal of Production Research, vol.57, no.3, 2019, pp.829-846.隨著互聯(lián)網(wǎng)推動(dòng)全球貿(mào)易格局發(fā)生深刻變革，數(shù)字化轉(zhuǎn)型能助力企業(yè)應(yīng)對動(dòng)態(tài)復(fù)雜的外部風(fēng)險(xiǎn)，對企業(yè)韌性有著積極且深遠(yuǎn)的影響。相關(guān)研究揭示了數(shù)字化轉(zhuǎn)型對企業(yè)國際投資程度和速度等方面的促進(jìn)作用，不過鮮有文獻(xiàn)關(guān)注企業(yè)國際化發(fā)展韌性。國際化發(fā)展韌性不僅包含企業(yè)進(jìn)行國際投資時(shí)在外部沖擊下維持自身平穩(wěn)發(fā)展的組織能力，而且包含其面臨外部風(fēng)險(xiǎn)時(shí)的抵抗能力，數(shù)字化轉(zhuǎn)型正是從內(nèi)外兩方面增強(qiáng)了企業(yè)的這兩種能力。從企業(yè)內(nèi)部來看，數(shù)字化轉(zhuǎn)型促進(jìn)了企業(yè)管理方式變革以及業(yè)務(wù)流程改進(jìn)，帶來更高效的生產(chǎn)、管理方式以及更便捷的溝通、交易流程。從企業(yè)外部來看，出于地理距離和溝通成本的考慮，傳統(tǒng)供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)上下游供需往往較為集中，而數(shù)字化轉(zhuǎn)型克服了這種距離和信息的限制，使得企業(yè)具備更分散、多元的供應(yīng)商和客戶選擇，能夠更便捷地獲取全球資源并通過數(shù)字化平臺實(shí)現(xiàn)集成交易，分散經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)?；谏鲜龇治觯岢鋈缦录僬f：

假說1：數(shù)字化轉(zhuǎn)型能夠增強(qiáng)企業(yè)國際化發(fā)展韌性。

（三）數(shù)字化轉(zhuǎn)型增強(qiáng)企業(yè)國際化發(fā)展韌性的機(jī)制

1.數(shù)字化轉(zhuǎn)型、內(nèi)部資源配置效率與企業(yè)國際化發(fā)展韌性。

企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展離不開對有限資源的合理利用。提高內(nèi)部資源配置效率是跨國企業(yè)實(shí)現(xiàn)健康發(fā)展，增強(qiáng)國際化發(fā)展韌性的重要途徑。①李艷、楊汝岱：《地方國企依賴、資源配置效率改善與供給側(cè)改革》，《經(jīng)濟(jì)研究》2018 年第2 期。數(shù)字化轉(zhuǎn)型能夠促進(jìn)跨國企業(yè)有效利用全球生產(chǎn)資源、高效管理跨區(qū)域經(jīng)營活動(dòng)，②趙宸宇、王文春、李雪松：《數(shù)字化轉(zhuǎn)型如何影響企業(yè)全要素生產(chǎn)率》，《財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì)》2021 年第7 期。并賦予企業(yè)強(qiáng)大的信息決策能力，③袁淳、肖土盛、耿春曉、盛譽(yù)：《數(shù)字化轉(zhuǎn)型與企業(yè)分工：專業(yè)化還是縱向一體化》，《中國工業(yè)經(jīng)濟(jì)》2021 年第9 期。進(jìn)而通過優(yōu)化生產(chǎn)、管理和決策流程來提高其內(nèi)部資源配置效率，增強(qiáng)國際化發(fā)展韌性。在生產(chǎn)環(huán)節(jié)，數(shù)字化轉(zhuǎn)型有助于跨國企業(yè)對生產(chǎn)過程中的生產(chǎn)要素進(jìn)行統(tǒng)籌安排和合理分配。利用數(shù)字技術(shù)的靈活性和標(biāo)準(zhǔn)性，企業(yè)能夠嚴(yán)格把控原材料供應(yīng)的質(zhì)量、數(shù)量、時(shí)間和配套要求，并接軌國際市場建立數(shù)據(jù)化、程序化的工作流程和業(yè)務(wù)規(guī)范，實(shí)現(xiàn)精細(xì)化的成本管理和全球供需的快速匹配。④Roger Strange, Liang Chen, Maria Tereza Leme Fleury, “Digital Transformation and International Strategies”, Journal of International Management, vol.28, no.4, 2022, No.100968.在管理環(huán)節(jié)，數(shù)字化轉(zhuǎn)型有助于跨國企業(yè)打造一體化信息管理平臺以滿足全球經(jīng)營中多方協(xié)作的需要。借助大數(shù)據(jù)、云計(jì)算與物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，企業(yè)能夠及時(shí)、高效整合國際市場運(yùn)營過程所需要的信息和數(shù)據(jù)，構(gòu)建數(shù)字化信息管理平臺，進(jìn)而加強(qiáng)全球地域間、分公司間的內(nèi)部合作和協(xié)調(diào)，更好把握外部環(huán)境變化，以適應(yīng)國際市場的競爭需求。⑤Tommaso Ciarli, Martin Kenney, Silvia Massini, Lucia Piscitello, “Digital Technologies, Innovation, and Skills:Emerging Trajectories and Challenges”, Research Policy, vol.50, no.6, 2021, No.104289.在決策環(huán)節(jié)，數(shù)字化轉(zhuǎn)型在價(jià)值主張和業(yè)務(wù)流程上的革新有助于跨國企業(yè)實(shí)現(xiàn)決策效率的提高。通過建立數(shù)字化價(jià)值主張的管理戰(zhàn)略和數(shù)據(jù)規(guī)劃，跨國企業(yè)能夠培養(yǎng)專業(yè)能力更強(qiáng)、國際化視野更廣闊的高素質(zhì)人才，有效實(shí)現(xiàn)管理層決策效率的提高。與此同時(shí)，數(shù)字化的業(yè)務(wù)流程增強(qiáng)了企業(yè)內(nèi)部和企業(yè)之間溝通的便利性，這種跨地域和空間的信息流動(dòng)能夠促進(jìn)決策層準(zhǔn)確預(yù)算、規(guī)范采購與科學(xué)投資，有效實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)控制?；谝陨戏治觯岢鋈缦录僬f：

假說2：數(shù)字化轉(zhuǎn)型通過提升內(nèi)部資源配置效率來增強(qiáng)企業(yè)國際化發(fā)展韌性。

2.數(shù)字化轉(zhuǎn)型、上下游供應(yīng)鏈分散化與企業(yè)國際化發(fā)展韌性。

供應(yīng)鏈合作是主體企業(yè)與生產(chǎn)經(jīng)營過程中接觸到的其他節(jié)點(diǎn)企業(yè)通過信息共享、業(yè)務(wù)協(xié)同以及戰(zhàn)略聯(lián)盟等方式實(shí)現(xiàn)合作的模式。⑥Barbara B. Flynn, Baofeng Huo, Xiande Zhao, “The Impact of Supply Chain Integration on Performance: A Contingency and Configuration Approach”, Journal of Operations Management, vol.28, no.1, 2010, pp.58-71.在數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代，主體企業(yè)與節(jié)點(diǎn)企業(yè)的這種合作模式不再是原始的物流過程，而是通過數(shù)字技術(shù)的深度應(yīng)用，將企業(yè)內(nèi)外部資源高度融合，形成生產(chǎn)、設(shè)計(jì)、營銷等環(huán)節(jié)一體化協(xié)作的戰(zhàn)略伙伴過程。在這種新型協(xié)作方式中，數(shù)字化轉(zhuǎn)型將有助于跨國企業(yè)打破地理距離的限制，降低其與全球供應(yīng)端、需求端的外部交易成本，促進(jìn)其上下游供應(yīng)鏈分散化發(fā)展。⑦劉海建、胡化廣、張樹山、孫磊：《供應(yīng)鏈數(shù)字化與企業(yè)績效——機(jī)制與經(jīng)驗(yàn)證據(jù)》，《經(jīng)濟(jì)管理》2023 年第5 期。同時(shí)，與分散化的全球上下游供應(yīng)鏈締結(jié)合作關(guān)系，不僅能提升跨國企業(yè)在各種市場風(fēng)險(xiǎn)、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)沖擊下的經(jīng)營穩(wěn)定性，而且能提升跨國企業(yè)經(jīng)營效率，最終增強(qiáng)企業(yè)國際化發(fā)展韌性。

首先是作為供給端的上游供應(yīng)鏈。在傳統(tǒng)供應(yīng)鏈中，上游供應(yīng)端廠商往往掌握某種核心技術(shù)或者某種資源。由于地理距離和信息不對稱，跨國企業(yè)為避免轉(zhuǎn)換供應(yīng)商帶來的機(jī)會成本，往往僅與全球少數(shù)且固定的供應(yīng)商合作，這塑造了較為集中的供應(yīng)商網(wǎng)絡(luò)。數(shù)字化轉(zhuǎn)型使得采購過程可以向上延伸，通過數(shù)字化的供應(yīng)商平臺多方匹配，化解了跨國企業(yè)與上游供應(yīng)端的信息和地位不對等，有利于促進(jìn)企業(yè)與分散化的供應(yīng)端合作。由此形成的分散化國際供應(yīng)鏈體系，大大增強(qiáng)了跨國企業(yè)經(jīng)營的穩(wěn)定性和效率。一方面，分散化的上游供應(yīng)鏈將有利于提升企業(yè)國際化經(jīng)營穩(wěn)定性。從采購來源來看，借助數(shù)字化采購平臺，企業(yè)能夠與分散化供應(yīng)商建立數(shù)字化聯(lián)系，快速有效地實(shí)現(xiàn)供需間的連接、交互與匹配，規(guī)避供應(yīng)端的斷鏈風(fēng)險(xiǎn)。從采購形式來看，數(shù)字化采購平臺能夠提供詢價(jià)采購、招標(biāo)采購、競價(jià)采購等多種尋源采購方式以及可視化選品的商城采購方式，高效集成全球供應(yīng)商品牌信息和產(chǎn)品數(shù)據(jù)，確保采購來源的穩(wěn)定性。從采購過程來看，基于采購平臺的大數(shù)據(jù)分析和AI 算法等數(shù)字化技術(shù)應(yīng)用，為供應(yīng)商實(shí)現(xiàn)分散化布局提供了技術(shù)支持，同時(shí)為采購方提供尋源風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、物流可視化跟蹤、信用評價(jià)等多項(xiàng)附加服務(wù)，防范了采購環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)來源。另一方面，分散化的上游供應(yīng)鏈將提升企業(yè)國際化經(jīng)營效率。大數(shù)據(jù)、云計(jì)算與物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的應(yīng)用使得供應(yīng)端經(jīng)營指標(biāo)、財(cái)務(wù)指標(biāo)、需求水平以及生產(chǎn)狀況等原有難以被觀測的信息變?yōu)楣灿行畔ⅲ行Ц纳破髽I(yè)間信息共享水平。數(shù)字化轉(zhuǎn)型帶來的這種供應(yīng)鏈信息環(huán)境改善，使得企業(yè)能更高效地搜集擁有良好償債能力和履約能力的國際供應(yīng)商，規(guī)避劣質(zhì)供應(yīng)商。同時(shí)，基于互聯(lián)網(wǎng)和標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)，合作項(xiàng)目的進(jìn)度、質(zhì)量、成本等信息得以及時(shí)、準(zhǔn)確地收集，合作過程中供需狀況的動(dòng)態(tài)變化得以高效同步?；跉v史數(shù)據(jù)挖掘和生產(chǎn)數(shù)據(jù)分析，企業(yè)還可以向供應(yīng)商傳遞更精準(zhǔn)的原材料需求信息和更合適的增量需求信息。①李青原、李昱、章尹賽楠、鄭昊天：《企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的信息溢出效應(yīng)——基于供應(yīng)鏈視角的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)》，《中國工業(yè)經(jīng)濟(jì)》2023 年第7 期?；谝陨戏治?，提出如下假說：

假說3：數(shù)字化轉(zhuǎn)型通過促進(jìn)上游供應(yīng)鏈分散化來增強(qiáng)企業(yè)國際化發(fā)展韌性。

其次是作為需求端的下游供應(yīng)鏈。面對不同制度、文化背景下的各國客戶群體，數(shù)字化轉(zhuǎn)型緩解了跨國企業(yè)向下游銷售的外來者劣勢，有助于促進(jìn)建立分散化的全球銷售渠道。數(shù)字技術(shù)的使用、與全球互聯(lián)網(wǎng)零售平臺的合作打破了銷售空間的限制，使得跨國企業(yè)與分散化客戶群體能夠通過數(shù)字化渠道實(shí)現(xiàn)跨地域合作，有利于企業(yè)在國際市場上建立分散化的需求端（下游供應(yīng)鏈），進(jìn)而提升其國際化經(jīng)營的穩(wěn)定性和效率。在經(jīng)營穩(wěn)定性方面，通過數(shù)字化平臺進(jìn)行產(chǎn)品銷售，企業(yè)能夠擁有更多樣化的客戶選擇和更多元化的銷售渠道，隨時(shí)更改和補(bǔ)充客戶群體，避免可能面臨的“庫存積壓”風(fēng)險(xiǎn)；借助大數(shù)據(jù)技術(shù)和數(shù)字化平臺，企業(yè)可以進(jìn)行多維度、立體化的數(shù)據(jù)分析，面向不同國家、市場和消費(fèi)群體實(shí)現(xiàn)精細(xì)化和差異化的選品策略，避免選品不當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)。在經(jīng)營效率方面，數(shù)字化轉(zhuǎn)型有利于企業(yè)建立更為完善的信息識別機(jī)制，可靠的識別系統(tǒng)不僅能有效促成數(shù)字全球化背景下的市場交易，還能提高信息傳遞環(huán)節(jié)的透明度。面對國際市場上的多變需求，數(shù)字化轉(zhuǎn)型實(shí)現(xiàn)了企業(yè)與下游供應(yīng)鏈間的信息共享和傳遞，有助于其根據(jù)實(shí)時(shí)信息進(jìn)行動(dòng)態(tài)策略調(diào)整。②Satish Nambisan, Mike Wright, Maryann Feldman, “The Digital Transformation of Innovation and Entrepreneurship:Progress, Challenges and Key Themes”, Research Policy, vol.48, no.8, 2019, No.103773.同時(shí)，通過大數(shù)據(jù)、人工智能等方式從龐大的、分散化的國際客戶群體中捕捉真實(shí)需求函數(shù)，企業(yè)能夠推陳出新以滿足客戶的個(gè)性化追求和未來隱性需求。③楊金玉、彭秋萍、葛震霆：《數(shù)字化轉(zhuǎn)型的客戶傳染效應(yīng)——供應(yīng)商創(chuàng)新視角》，《中國工業(yè)經(jīng)濟(jì)》2022 年第8 期?；谝陨戏治?，提出如下假說：

假說4：數(shù)字化轉(zhuǎn)型通過促進(jìn)下游供應(yīng)鏈分散化來增強(qiáng)企業(yè)國際化發(fā)展韌性。

二、實(shí)證模型與研究設(shè)計(jì)

（一）實(shí)證模型

為了探討數(shù)字化轉(zhuǎn)型對企業(yè)國際化發(fā)展韌性的影響，本文構(gòu)建如下計(jì)量模型：

其中，下標(biāo)i、k、t分別表示企業(yè)、行業(yè)、年份；分別表示企業(yè)固定效應(yīng)、年份—行業(yè)固定效應(yīng)；為隨機(jī)誤差項(xiàng)；為企業(yè)國際化發(fā)展韌性；為企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度；是一組控制變量。

（二）研究設(shè)計(jì)

2.解釋變量：企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型（Digit）。借鑒趙辰宇等（2021）和吳非等（2021）的研究，為避免所統(tǒng)計(jì)詞頻出現(xiàn)右偏性問題，使用數(shù)字化關(guān)鍵詞披露次數(shù)加1 后取對數(shù)衡量企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型水平。數(shù)字化詞頻數(shù)據(jù)來自國泰安數(shù)據(jù)庫，涵蓋人工智能技術(shù)、云計(jì)算技術(shù)、區(qū)塊鏈技術(shù)、大數(shù)據(jù)技術(shù)、數(shù)字技術(shù)應(yīng)用五個(gè)分類指標(biāo)。

3.控制變量。數(shù)字化轉(zhuǎn)型是一項(xiàng)“高資源消耗、高成本”的活動(dòng)，故企業(yè)需具備一定資源和能力才能實(shí)施數(shù)字化轉(zhuǎn)型。企業(yè)層面的控制變量包括：資產(chǎn)收益率（Roa），用企業(yè)總資產(chǎn)收益率衡量；成長性（Org），用營業(yè)總收入的增長率衡量；資產(chǎn)負(fù)債率（Alr），用負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比值衡量；現(xiàn)金流（Ncf），用經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流凈值與總資產(chǎn)的比值衡量。由于高管團(tuán)隊(duì)對企業(yè)國際化決策有重要影響，控制以下高管團(tuán)隊(duì)特征變量：兩職合一（Icp），用董事長和總經(jīng)理是否由一人兼任衡量；獨(dú)董比例（Idr），用公司獨(dú)立董事總?cè)藬?shù)與董事會總?cè)藬?shù)的比值衡量；高管團(tuán)隊(duì)規(guī)模（Tnt），用高管總?cè)藬?shù)的自然對數(shù)衡量。

基于以上各變量數(shù)據(jù)的可獲得性和科學(xué)性，本文選取2007—2022 年國泰安海外投資數(shù)據(jù)庫中的企業(yè)作為研究對象，剔除數(shù)據(jù)嚴(yán)重缺失的樣本，最終得到2812 個(gè)企業(yè)在15 年內(nèi)的17288 個(gè)觀測值的非平衡面板數(shù)據(jù)，并對樣本主要變量進(jìn)行上下1%縮尾處理。

三、實(shí)證分析

（一）基準(zhǔn)回歸

表1 報(bào)告了本文模型（1）的基準(zhǔn)回歸結(jié)果。第（1）列僅包含數(shù)字化轉(zhuǎn)型變量、年份—行業(yè)固定效應(yīng)和企業(yè)固定效應(yīng)，結(jié)果顯示數(shù)字化轉(zhuǎn)型變量的回歸系數(shù)顯著為正，這說明數(shù)字化轉(zhuǎn)型對企業(yè)國際化發(fā)展韌性具有顯著正向影響。第（2）列加入了所有控制變量，在不控制固定效應(yīng)時(shí)，數(shù)字化轉(zhuǎn)型依舊顯著提高了企業(yè)國際化發(fā)展韌性。第（3）列加入所有控制變量組和固定效應(yīng)后，這一結(jié)果并未發(fā)生變化。第（4）列使用組內(nèi)均值計(jì)算企業(yè)國際化發(fā)展韌性后，數(shù)字化轉(zhuǎn)型系數(shù)依舊顯著為正。以上結(jié)果表明，數(shù)字化轉(zhuǎn)型能夠顯著增強(qiáng)企業(yè)國際化發(fā)展韌性，假說1 得到驗(yàn)證。

表1 數(shù)字化轉(zhuǎn)型對企業(yè)國際化發(fā)展韌性的影響：基準(zhǔn)回歸

（二）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

1.補(bǔ)充遺漏變量。由于城市因素可能對企業(yè)存在影響，本文引入年份—城市固定效應(yīng)以補(bǔ)充基準(zhǔn)回歸中可能遺漏的固定效應(yīng)。回歸結(jié)果如表2 第（1）列所示，系數(shù)依舊顯著為正。

表2 穩(wěn)健性檢驗(yàn)回歸結(jié)果

2.縮短時(shí)間窗口。參考魏昀妍等的做法，③魏昀妍、龔星宇、柳春：《數(shù)字化轉(zhuǎn)型能否提升企業(yè)出口韌性》，《國際貿(mào)易問題》2022 年第10 期。對于有多個(gè)不連續(xù)階段的國際化廣度增長率單元，僅保留第一個(gè)連續(xù)時(shí)間階段，以保證前后數(shù)據(jù)的可比性，回歸結(jié)果如表2 第（2）列所示，系數(shù)依舊顯著為正。

3.替換被解釋變量。為了保證因變量的選取的穩(wěn)健性，參考賀燦飛和陳韜（2019）的做法，采取企業(yè)國際化廣度的增長率與企業(yè)基年國際化廣度增長率之差衡量企業(yè)國際化發(fā)展韌性，其中企業(yè)基年是企業(yè)在該時(shí)間段內(nèi)首次參與國際化的年份?；貧w結(jié)果如表2 第（3）列所示，數(shù)字化轉(zhuǎn)型系數(shù)依舊顯著為正。

4.工具變量法。本文基準(zhǔn)回歸的模型可能存在內(nèi)生性問題。一是對數(shù)字化轉(zhuǎn)型進(jìn)行文本分析時(shí)可能存在測度不精確的問題，需要解決測量誤差；二是反向因果問題帶來的模型內(nèi)生性問題，即國際化發(fā)展韌性較強(qiáng)的企業(yè)管理層出于對企業(yè)實(shí)力的判斷等原因，更有可能做出數(shù)字化轉(zhuǎn)型的決策。為了減輕基準(zhǔn)回歸中可能存在的內(nèi)生性問題，參考魏昀妍等（2022）的做法，本文選擇是否為“下一代互聯(lián)網(wǎng)示范城市建設(shè)”名單中的城市來構(gòu)建本文的工具變量。工具變量需要滿足相關(guān)性和排他性約束，即該變量需要與數(shù)字化轉(zhuǎn)型相關(guān)，但與被解釋變量不相關(guān)?！跋乱淮ヂ?lián)網(wǎng)示范城市建設(shè)”政策作為外生政策沖擊，與企業(yè)的國際化行為并無直接聯(lián)系，但該政策的實(shí)施將改善當(dāng)?shù)財(cái)?shù)字基礎(chǔ)設(shè)施和配套環(huán)境，為當(dāng)?shù)仄髽I(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型提供良好環(huán)境和政策支撐。工具變量回歸的第一階段考察的是該政策變量是否會促進(jìn)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度的提升。Policy 表示政策虛擬變量，企業(yè)處于試點(diǎn)城市且在政策實(shí)施的年份之后，則取值為1，否則為0。工具變量回歸的第二階段，使用第一階段被解釋變量的擬合值進(jìn)行回歸，即可得到數(shù)字化轉(zhuǎn)型對企業(yè)國際化發(fā)展韌性的因果效應(yīng)估計(jì)值。表3 報(bào)告了工具變量回歸結(jié)果。該工具變量通過了不可識別檢驗(yàn)和弱工具變量檢驗(yàn)。在不可識別檢驗(yàn)（即檢驗(yàn)工具變量個(gè)數(shù)是否少于內(nèi)生解釋變量個(gè)數(shù)）中，使用的是Anderson LM 統(tǒng)計(jì)量，檢驗(yàn)得出其值為1487.773，且對應(yīng)p 值為0.0000，即在1%水平上顯著拒絕工具變量識別不足的原假設(shè)，通過了不可識別檢驗(yàn)；在弱工具變量檢驗(yàn)中，Cragg-Donald Wald F 統(tǒng)計(jì)量為1705.189，大于10%水平下的Stock-Yogo 最小特征值（16.38），表明可以拒絕原假設(shè)，即拒絕工具變量是弱工具變量的假設(shè)。因此，可以使用該政策變量作為工具變量。進(jìn)行工具變量檢驗(yàn)后，回歸結(jié)果的第一階段系數(shù)顯著為正，即工具變量對解釋變量有著正向影響，這也符合工具變量選擇的現(xiàn)實(shí)意義。在第二階段中，被解釋系數(shù)依舊顯著為正，說明采用工具變量法后，依舊可以驗(yàn)證假說的合理性。最后一列簡約式中的工具變量回歸系數(shù)顯著為正，表明工具變量回歸結(jié)果具有可靠性。

表3 工具變量檢驗(yàn)回歸結(jié)果

（三）機(jī)制檢驗(yàn)

企業(yè)國際化發(fā)展韌性可能會受到自身能力和外部供應(yīng)鏈的影響，本文以資源配置效率和上下游供應(yīng)鏈分散化作為數(shù)字化轉(zhuǎn)型影響企業(yè)國際化發(fā)展韌性的機(jī)制變量進(jìn)行檢驗(yàn)。

1.資源配置效率。

為了檢驗(yàn)此機(jī)制，模型（2）和（3）設(shè)定如下：

模型（2）和（3）的回歸結(jié)果如表4 的第（1）和（2）列所示。第（1）列的數(shù)字化轉(zhuǎn)型系數(shù)顯著為負(fù)，說明數(shù)字化轉(zhuǎn)型顯著降低了企業(yè)非效率投資水平，提升了企業(yè)資源配置效率。第（2）列的非投資效率系數(shù)顯著為負(fù)，說明非效率投資水平顯著降低了企業(yè)國際化發(fā)展韌性，即資源配置效率越高，企業(yè)國際化發(fā)展韌性越強(qiáng)。且第（2）列的數(shù)字化轉(zhuǎn)型系數(shù)不顯著，說明數(shù)字化轉(zhuǎn)型完全通過提高資源配置效率這一路徑來增強(qiáng)企業(yè)國際化發(fā)展韌性。由此，本文的假說2 得到驗(yàn)證。

表4 資源配置效率機(jī)制檢驗(yàn)回歸結(jié)果

2.上下游供應(yīng)鏈分散化。

與供應(yīng)鏈集中度相反，供應(yīng)鏈分散度反映的是供應(yīng)鏈上下游企業(yè)的分散情況。為了驗(yàn)證此機(jī)制，模型（4）和（5）設(shè)定如下：

模型（4）和（5）的回歸結(jié)果如表5 所示。第（1）和（2）列驗(yàn)證了供應(yīng)鏈上游分散化的作用機(jī)制，兩列系數(shù)均顯著為正，說明數(shù)字化轉(zhuǎn)型通過促進(jìn)供應(yīng)鏈上游分散化來增強(qiáng)企業(yè)國際化發(fā)展韌性。第（3）和（4）列驗(yàn)證了供應(yīng)鏈下游分散化的作用機(jī)制，兩列系數(shù)均顯著為正，說明數(shù)字化轉(zhuǎn)型通過促進(jìn)供應(yīng)鏈下游分散化來增強(qiáng)企業(yè)國際化發(fā)展韌性。由此，本文的假說3 和假說4 得到驗(yàn)證。

表5 上下游供應(yīng)鏈分散化機(jī)制檢驗(yàn)回歸結(jié)果

（四）擴(kuò)展性分析

1.異質(zhì)性分析。數(shù)字化轉(zhuǎn)型對企業(yè)國際化發(fā)展韌性的提升作用可能會受到企業(yè)所有制的影響。相較于非國有企業(yè)，國有企業(yè)在進(jìn)行海外投資時(shí)具備更雄厚的資金實(shí)力和更便捷的政策性支持，這些優(yōu)勢有助于國有企業(yè)快速開展數(shù)字化轉(zhuǎn)型的相關(guān)活動(dòng)，增強(qiáng)國際化發(fā)展韌性。從表6 的第（1）和（2）列的結(jié)果可以看出，數(shù)字化轉(zhuǎn)型對國有企業(yè)國際化發(fā)展韌性的增強(qiáng)作用更為顯著。此外，數(shù)字化轉(zhuǎn)型對企業(yè)國際化發(fā)展韌性的提升作用可能會受到高管海外背景的影響。具備海外背景的高管擁有更充分的國際化知識以及國內(nèi)外市場資源，更能利用國際關(guān)系網(wǎng)絡(luò)做出正確的國際化決策，有助于提高數(shù)字化轉(zhuǎn)型對國際化發(fā)展韌性的增強(qiáng)效應(yīng)。從表6 的第（3）和（4）列的結(jié)果可以看出，具備海外背景的企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型對國際化發(fā)展韌性的增強(qiáng)作用更為顯著。①Donald C. Hambrick, “Upper Echelons Theory: An Update”, Academy of Management Review, vol.32, no.2, 2007,pp.334-343.

表6 異質(zhì)性檢驗(yàn)回歸結(jié)果

2.短期沖擊分析。由于2008 年的全球金融危機(jī)、2020 年的全球新冠肺炎疫情是兩次影響深遠(yuǎn)的全球性沖擊，且2018 年美國挑起的中美貿(mào)易摩擦對中國企業(yè)國際化發(fā)展同樣造成了顯著影響，因此本文將2008 年、2018 年與2020 年分別作為沖擊元年，研究數(shù)字化轉(zhuǎn)型是否能夠在其中增強(qiáng)我國企業(yè)的國際化發(fā)展韌性。參考已有文獻(xiàn)，采用企業(yè)當(dāng)期國際化廣度增長率與基期國際化廣度增長率的差值衡量面對沖擊時(shí)企業(yè)國際化發(fā)展韌性，其余變量與前文基準(zhǔn)模型保持一致。在數(shù)據(jù)處理時(shí)，將原有數(shù)據(jù)根據(jù)沖擊來臨的三個(gè)時(shí)間點(diǎn)分別進(jìn)行回歸。另外，為了保證增長率計(jì)算的完整性，向前一年保留企業(yè)國際化廣度數(shù)據(jù)；考慮到企業(yè)在沖擊后存在一定時(shí)間的抵抗期，向后保留至少兩年連續(xù)存在數(shù)據(jù)，否則剔除；其余處理與前文保持一致。表7 是面臨沖擊時(shí)的回歸模型結(jié)果。第（1）列是考慮2008 年的金融危機(jī)沖擊并以2007—2017 年為樣本時(shí)間的回歸結(jié)果，數(shù)字化轉(zhuǎn)型的系數(shù)依舊顯著為正，這證明在短期沖擊發(fā)生時(shí)數(shù)字化轉(zhuǎn)型對企業(yè)國際化發(fā)展韌性具備增強(qiáng)作用。第（2）列是考慮2018 年中美貿(mào)易摩擦沖擊并以2017—2020 年為樣本時(shí)間的回歸結(jié)果，第（3）列是將2020 年全球新冠肺炎疫情暴發(fā)作為沖擊元年并以2019—2022 年為樣本時(shí)間的回歸結(jié)果，這兩列的系數(shù)并不顯著。原因可能有兩個(gè)：一是時(shí)間區(qū)間太短，僅考慮3 年的數(shù)據(jù)可能導(dǎo)致結(jié)果并無統(tǒng)計(jì)學(xué)意義；二是兩個(gè)沖擊時(shí)間間隔太短，2018 年中美貿(mào)易摩擦對企業(yè)的影響可能會持續(xù)到2020 年之后，兩種沖擊影響的疊加導(dǎo)致實(shí)證結(jié)果并無現(xiàn)實(shí)意義。實(shí)際上，企業(yè)在國際市場上并不只是簡單受到短期的單一沖擊，而是處于長期不確定性的環(huán)境之中。面臨短期沖擊時(shí)，數(shù)字化轉(zhuǎn)型會對企業(yè)國際化發(fā)展韌性有增強(qiáng)作用，但由于環(huán)境的長期復(fù)雜性和各類沖擊的混雜性，短時(shí)間內(nèi)數(shù)字化轉(zhuǎn)型增強(qiáng)企業(yè)國際化發(fā)展韌性的效果并不明顯。

表7 短期沖擊回歸結(jié)果

四、結(jié)論與啟示

本文基于2007—2022 年的上市企業(yè)數(shù)據(jù)和海外投資數(shù)據(jù)，構(gòu)建企業(yè)國際化發(fā)展韌性指標(biāo)和數(shù)字化轉(zhuǎn)型指標(biāo)，實(shí)證研究數(shù)字化轉(zhuǎn)型對企業(yè)國際化發(fā)展韌性的影響以及作用機(jī)制，并考察不同類型企業(yè)和不同時(shí)間視角下的異質(zhì)性。實(shí)證結(jié)果表明，數(shù)字化轉(zhuǎn)型能夠顯著增強(qiáng)企業(yè)國際化發(fā)展韌性，且該結(jié)論在一系列穩(wěn)健性檢驗(yàn)后依舊成立。機(jī)制檢驗(yàn)揭示，數(shù)字化轉(zhuǎn)型主要通過增強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部資源配置效率，促進(jìn)供應(yīng)鏈上下游的分散化，增強(qiáng)企業(yè)國際化發(fā)展韌性。異質(zhì)性分析說明，數(shù)字化轉(zhuǎn)型對國有企業(yè)以及具備海外背景高管的企業(yè)國際化發(fā)展韌性的增強(qiáng)效果更顯著。同時(shí)，數(shù)字化轉(zhuǎn)型增強(qiáng)企業(yè)國際化發(fā)展韌性是一個(gè)長期效應(yīng)，短期內(nèi)由于沖擊事件復(fù)雜多樣且相互疊加，其影響并不顯著。

本文的研究結(jié)論豐富了現(xiàn)有數(shù)字化轉(zhuǎn)型的相關(guān)研究，拓寬了企業(yè)國際化發(fā)展研究的相關(guān)領(lǐng)域，為當(dāng)前數(shù)字技術(shù)賦能企業(yè)“走出去”提供了經(jīng)驗(yàn)證據(jù)，相關(guān)啟示如下：第一，企業(yè)應(yīng)把握數(shù)字化轉(zhuǎn)型帶來的機(jī)遇，加大數(shù)字技術(shù)的使用，在復(fù)雜多變的國際競爭環(huán)境中爭取主動(dòng)應(yīng)對，不斷增強(qiáng)國際化發(fā)展韌性。第二，企業(yè)應(yīng)加快應(yīng)用大數(shù)據(jù)、人工智能和區(qū)塊鏈等數(shù)字技術(shù)，進(jìn)一步提高數(shù)據(jù)的獲取、分析和應(yīng)用能力，不斷優(yōu)化經(jīng)營方式、組織結(jié)構(gòu)以及信息交流渠道，同時(shí)使供應(yīng)鏈上下游各個(gè)企業(yè)間、企業(yè)內(nèi)部各個(gè)部門間高效協(xié)調(diào)合作，持續(xù)提高資源配置效率。第三，數(shù)字化轉(zhuǎn)型增強(qiáng)企業(yè)國際化發(fā)展韌性是一個(gè)長期效應(yīng)，企業(yè)應(yīng)充分考慮國際市場的復(fù)雜性和危機(jī)的疊加性，制定有利于企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展的國際化發(fā)展策略。第四，數(shù)字化轉(zhuǎn)型有較大的成本壓力，政府應(yīng)重視不同類型企業(yè)的異質(zhì)性，為其數(shù)字化轉(zhuǎn)型營造環(huán)境、提供支持，如聯(lián)合金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行資金援助、發(fā)放政策性貸款或者給予傾向性政策支持等，讓更多企業(yè)順利實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量的數(shù)字化轉(zhuǎn)型。