孟 祺 張子薇

內(nèi)容提要：理論和實踐表明對外產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移會導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)空心化，中國對外直接投資會對國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)生什么影響？基于中國制造業(yè)細分14個行業(yè)2010—2021年的面板數(shù)據(jù)，實證檢驗了制造業(yè)OFDI對中國產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化水平產(chǎn)生的影響及其機制。研究結(jié)果發(fā)現(xiàn)：中國制造業(yè)對外直接投資會提升產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化水平；同時，制造業(yè)OFDI在驅(qū)動母國產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化水平提升方面存在中介效應(yīng)。在異質(zhì)性檢驗方面，制造業(yè)分組回歸結(jié)果表明資本技術(shù)密集型行業(yè)和競爭性行業(yè)對外直接投資會促進產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化。在機制分析方面，制造業(yè)OFDI通過規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)、要素配置效應(yīng)和創(chuàng)新激勵效應(yīng)來推動產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化水平的提升。因此，優(yōu)化對外直接投資行業(yè)布局以增強產(chǎn)業(yè)鏈的競爭力，促進OFDI過程中資本和勞動力的有效配置以提升產(chǎn)業(yè)鏈的掌控力，加強產(chǎn)業(yè)鏈和創(chuàng)新鏈的融合以提升產(chǎn)業(yè)鏈的創(chuàng)新能力，共同推進產(chǎn)業(yè)鏈走向現(xiàn)代化。

一、引言與文獻綜述

習(xí)近平在黨的二十大報告中指出“建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系”。二十屆中央財經(jīng)委員會第一次會議也提出加快建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系問題，要求“加快建設(shè)以實體經(jīng)濟為支撐的現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系”。自中國制造業(yè)融入全球產(chǎn)業(yè)鏈后，在一定程度上構(gòu)建了規(guī)模體系完善、有競爭基礎(chǔ)的產(chǎn)業(yè)體系，產(chǎn)業(yè)規(guī)模不斷擴大，根據(jù)聯(lián)合國工業(yè)發(fā)展組織的數(shù)據(jù)，中國從2010年起就已然成為世界第一制造業(yè)大國，到2022年，中國的工業(yè)產(chǎn)值達到了40.16萬億人民幣，約占全球的30%左右。但是，我國要想追上高端制造大國的步伐還有很長一段路要走，存在著“大而不強、多而不精”的問題。產(chǎn)業(yè)發(fā)展集中于產(chǎn)業(yè)加工組裝等環(huán)節(jié)，形成了市場和資源在外的“世界工廠”發(fā)展模式，關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)核心技術(shù)缺失，在世界制造業(yè)的供應(yīng)鏈中整體上處在中等偏低的位置，產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化水平有待提升。與此同時，由于勞動力、土地成本的不斷上升，要素結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級戰(zhàn)略，疊加中美貿(mào)易摩擦等各種不確定因素，中國制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈外遷問題逐漸凸顯。根據(jù)商務(wù)部的數(shù)據(jù)，2003—2021年中國制造業(yè)對外直接投資累計金額為27 786億美元。在此背景下，如何協(xié)調(diào)制造業(yè)對外直接投資和產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化之間的關(guān)系，使對外直接投資的正面效應(yīng)發(fā)揮到最大，而其負面效應(yīng)得到有效的抑制，對于提升中國制造業(yè)在全球價值鏈的地位、構(gòu)建現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系具有重要意義。

以往有關(guān)對外直接投資與產(chǎn)業(yè)關(guān)系的相關(guān)文獻大多側(cè)重于產(chǎn)業(yè)組織關(guān)聯(lián)與產(chǎn)業(yè)升級“反哺”效應(yīng)上。跨國公司利用海外直接投資，使得其在本國的產(chǎn)業(yè)鏈及其相關(guān)的技術(shù)、專利、管理等知識型中間品得到了迅速的創(chuàng)新和提升，從而推動了母國相關(guān)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級。(1)Buckley P.J.，M.C.Casson，The Future of the Multinational Enterprise，London：Macmillan Press，1976.根據(jù)投資對象的差異，對外直接投資分為順梯度和逆梯度兩種。一方面，順梯度對外直接投資以資源和效率為尋求動機，向海外轉(zhuǎn)移相關(guān)產(chǎn)業(yè)，集聚要素資源，發(fā)展比較優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，形成國際分工體系，從而加快母國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。(2)Akamatsu K.，The Trend of Japan's Foreign Trade in Woolen Manufactures，Journal of Nagoya Higher Commercial School，1935，(13)，pp.129-212；Vernon R.，International Investment and International Trade in the Product Cycle，The Quarterly Journal of Economics，1966，80(2)，pp.190-207；Kojima K.，Direct Foreign Investment：A Japanese Model Business Operations，New York：Praeger，1988，23(1)，pp.18-38；Fung L.and Tuan C.，Evolving Outward Investment，Industrial Concentration，and Technology Change：Implications for Post-1997 Hong Kong，Journal of Asian Economic，1997，8(2)，pp.315-332.劉海云和聶飛通過對113個貿(mào)易國家數(shù)據(jù)進行實證分析發(fā)現(xiàn)合理使用發(fā)展中國家廉價的生產(chǎn)要素降低生產(chǎn)成本，將國內(nèi)邊際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移從而釋放國內(nèi)生產(chǎn)要素，提高要素配置能力，促進產(chǎn)業(yè)鏈升級。(3)劉海云、聶飛：《中國OFDI動機及其對外產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移效應(yīng)——基于貿(mào)易結(jié)構(gòu)視角的實證研究》，《國際貿(mào)易問題》2015年第10期。另一方面，逆梯度對外直接投資通過競爭、關(guān)聯(lián)、就業(yè)效應(yīng)來促進國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，提升經(jīng)濟發(fā)展質(zhì)量，(4)廖慶梅、劉海云：《基于二元梯度和邊際的中國制造OFDI母國就業(yè)效應(yīng)》，《國際貿(mào)易問題》2018年第6期；陳培如、冼國明：《中國對外直接投資的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)——基于二元邊際的視角》，《科研管理》2020年第4期；曾倩、曾先峰、劉津汝：《“一帶一路”背景下我國逆梯度對外直接投資的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級效應(yīng)——基于技術(shù)進步路徑的理論與分析》，《地域研究與開發(fā)》2021年第4期。然而可能會造成產(chǎn)業(yè)發(fā)展存在“空心化”的風(fēng)險。(5)石柱鮮、呂有晨：《論企業(yè)對外直接投資對韓國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響》，《世界經(jīng)濟》1999年第10期；楊麗麗、盛斌、呂秀梅：《OFDI的母國產(chǎn)業(yè)效應(yīng)：產(chǎn)業(yè)升級抑或產(chǎn)業(yè)“空心化”——基于我國制造業(yè)行業(yè)面板數(shù)據(jù)的經(jīng)驗研究》，《華東經(jīng)濟管理》2018年第7期。

近幾年，國內(nèi)許多學(xué)者從制造業(yè)對外直接投資對中國嵌入全球價值鏈分工位置進行實證分析，如聶飛和李磊基于2007—2014年微觀企業(yè)數(shù)據(jù)，采用PSM-DID方法實證研究表明制造業(yè)企業(yè)對外直接投資次數(shù)的增加對其全球價值鏈分工地位的提升作用也越大。(6)聶飛、李磊：《制造業(yè)企業(yè)對外直接投資、去工業(yè)化及其對全球價值鏈分工地位的影響》，《國際貿(mào)易問題》2022年第3期。鄭丹青通過對2004—2011年中國微觀企業(yè)數(shù)據(jù)進行實證分析，基于傾向得分匹配的倍差法研究發(fā)現(xiàn)對外直接投資明顯促進了企業(yè)全球價值鏈分工地位的提升。(7)鄭丹青、于津平：《中國制造業(yè)增加值貿(mào)易成本測度與影響研究——基于價值鏈分工地位視角》，《產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟研究》2019年第2期。鐘祖昌等利用2003—2011年全球55個國家之間的雙邊投資數(shù)據(jù)，實證研究發(fā)現(xiàn)對外直接投資網(wǎng)絡(luò)的互動效應(yīng)能有效提升一國在全球價值鏈中的分工地位和參與度。(8)鐘祖昌、張燕玲、孟凡超：《一國對外直接投資網(wǎng)絡(luò)構(gòu)建對其全球價值鏈分工位置的影響研究——基于社會網(wǎng)絡(luò)分析的視角》，《國際貿(mào)易問題》2021年第3期。隨著產(chǎn)業(yè)系統(tǒng)的持續(xù)發(fā)展，中國提出了提高產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化這一重大方針。產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化是指一國或區(qū)域提高產(chǎn)業(yè)鏈水平，增強其產(chǎn)業(yè)在全球價值鏈中的增值能力，從而實現(xiàn)其在全球價值鏈中的位置提升的一個過程，(9)溫源：《以產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化為基礎(chǔ)構(gòu)建現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系——訪中國社科院經(jīng)濟研究所所長黃群慧》，《光明日報》2020年11月9日。通過夯實產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)能力、提升產(chǎn)業(yè)鏈創(chuàng)新能力、強化產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同發(fā)展等來驅(qū)動產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展與升級的過程。因此，有學(xué)者直接研究闡述制造業(yè)對外直接投資與產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化的關(guān)系，論述了我國制造業(yè)直接對外投資的資源開發(fā)、技術(shù)開發(fā)、市場拓展、成本控制、空間配置等五種形式是怎樣提升產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化水平的，同時指出對外直接投資如何對產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化水平提升形成挑戰(zhàn)。(10)劉佳駿、李曉華：《中國制造業(yè)對外直接投資對產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化的影響及應(yīng)對》，《經(jīng)濟縱橫》2021年第12期。研究制造業(yè)對外直接投資對中國產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化水平影響路徑的文獻較為欠缺，基于此，本文將對外直接投資影響產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化水平進行拓展，全面考察制造業(yè)各細分行業(yè)的對外直接投資如何通過不同的影響路徑來提升產(chǎn)業(yè)鏈韌性與競爭力，從而提升國內(nèi)整體產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化水平。

本文以2010—2021年中國制造業(yè)細分14個產(chǎn)業(yè)面板數(shù)據(jù)為樣本，運用制造業(yè)各個細分行業(yè)的指數(shù)維度，對產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化程度進行度量，深入探究產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移對產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化的影響效應(yīng)和作用機理。與已有的文獻進行比較，本文的創(chuàng)新點主要表現(xiàn)在兩個方面：第一，在研究視角上有所創(chuàng)新，研究對外直接投資對產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化的影響，并從生產(chǎn)貿(mào)易成本降低(規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng))、要素資源配置優(yōu)化(要素配置效應(yīng))、產(chǎn)業(yè)體系創(chuàng)新升級(創(chuàng)新激勵效應(yīng))這三個視角探究制造業(yè)對外直接投資對產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化影響的機制，提出依托其促進中國產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化的路徑選擇；第二，對于闡述兩者關(guān)系的現(xiàn)有文獻研究均停留在理論層面，因此本文將理論邏輯與實證方法相結(jié)合，將采用實證計量方法研究分析制造業(yè)不同行業(yè)類型的對外直接投資對產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化的影響，進而對如何提升產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化水平提出對策與建議。

二、理論分析與研究假說

制造業(yè)對外直接投資能夠充分利用全球范圍內(nèi)的資源、技術(shù)和市場，使得企業(yè)高效協(xié)調(diào)，進而增強產(chǎn)業(yè)鏈整體的國際競爭力，這是一個國家發(fā)揮本國比較優(yōu)勢、彌補資源和能力短板，從而具有國際優(yōu)勢的重要途經(jīng)。產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化是在“雙循環(huán)”新發(fā)展格局下指導(dǎo)構(gòu)建現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系的基本任務(wù)方向。它反映了在多產(chǎn)業(yè)層級產(chǎn)業(yè)間的關(guān)聯(lián)程度，從原料到產(chǎn)成品的產(chǎn)業(yè)整體價值增值與結(jié)構(gòu)優(yōu)化，逐步向全球價值鏈中高端攀升。顯然，產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化是一項長期的工作，要從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)協(xié)同、產(chǎn)業(yè)融合和產(chǎn)業(yè)技術(shù)革新等角度來推動產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化。制造業(yè)對外直接投資可以利用規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)、要素配置效應(yīng)和創(chuàng)新激勵效應(yīng)，提高產(chǎn)業(yè)鏈的競爭力和要素協(xié)同能力，這是實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化的內(nèi)在要求和關(guān)鍵因素。此外，制造業(yè)各細分行業(yè)的對外直接投資程度不同，其對驅(qū)動產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化水平提升的程度也不同。在不同的治理結(jié)構(gòu)下，行業(yè)競爭會影響企業(yè)的布局決策活動。市場競爭程度較高時則意味著行業(yè)要素市場供給充足，這有利于該行業(yè)經(jīng)營范圍的拓寬，從而促進產(chǎn)業(yè)鏈的延長，同時為了保持競爭優(yōu)勢，產(chǎn)業(yè)內(nèi)的企業(yè)可能會實現(xiàn)向產(chǎn)業(yè)鏈上游的延伸，以避開競爭激烈的最終產(chǎn)品環(huán)節(jié)。另外，資本技術(shù)密集型行業(yè)產(chǎn)業(yè)體系較為完善，資本雄厚，有先進的研發(fā)技術(shù)支撐，對新知識新技術(shù)的承接吸收能力更快，因此競爭性行業(yè)和資本技術(shù)密集型行業(yè)對外直接投資對產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化水平的提升作用可能更為明顯。由此提出假說1：

H1：制造業(yè)對外直接投資與產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化之間呈現(xiàn)出正向相關(guān)關(guān)系，即制造業(yè)對外直接投資對產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化產(chǎn)生促進作用；同時，制造業(yè)對外直接投資對產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化的影響存在行業(yè)異質(zhì)性，競爭性行業(yè)和資本技術(shù)密集型行業(yè)影響程度最大。

1.制造業(yè)對外直接投資驅(qū)動產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化水平提升的規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)作用機制

首先，亞當·斯密在《國富論》中提出“市場范圍”假說，認為市場范圍的大小決定了社會分工的精細程度。以市場拓展為動因的企業(yè)對外直接投資在具有較大市場規(guī)模的國家進行投資，能夠獲得規(guī)模經(jīng)濟，優(yōu)化資源配置，進而實現(xiàn)投資收益最大化。(11)隋月紅：《“二元”對外直接投資與貿(mào)易結(jié)構(gòu)：機理與來自我國的證據(jù)》，《國際商務(wù)(對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)學(xué)報)》2010年第6期。而逐漸擴大的市場基礎(chǔ)則有助于強化產(chǎn)業(yè)國際競爭力，促使企業(yè)大量投資大規(guī)模的生產(chǎn)設(shè)備來發(fā)展技術(shù)與提高生產(chǎn)率，從而使母國產(chǎn)業(yè)分工更加精細化，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的專業(yè)化生產(chǎn)水平提升。(12)〔美〕邁克爾·波特：《國家競爭優(yōu)勢》，北京：華夏出版社，2002年。同時，市場范圍的擴大能夠直接分攤技術(shù)發(fā)展成本、降低新產(chǎn)品的開拓成本等，(13)周懷峰：《大國國內(nèi)市場與產(chǎn)業(yè)國際競爭力》，北京：中國社會科學(xué)出版社，2009年。這樣會在國際市場形成低成本優(yōu)勢，會占有更大的國際市場份額。其次，從國際合作視角出發(fā)，企業(yè)基于“一帶一路”倡議促進對外直接投資可以完善交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，推進運輸成本的降低。另外，我國與周邊國家加強聯(lián)系與合作及各方面的政策協(xié)同，促使中國企業(yè)跨境并購中的政治風(fēng)險大大降低，(14)Du J.L.，Zhang Y.F.，Does One Belt One Road Initiative Promote Chinese Overseas Direct Investment，China Economic Review，2018(47)，pp.189-205.從而降低了跨國企業(yè)在此過程中面臨的信息及監(jiān)督成本。因此，市場規(guī)模效應(yīng)會增加產(chǎn)業(yè)的集聚性，有助于降低運輸成本、信息成本、監(jiān)督成本等交易成本費用，從而提升資金配置能力，通過降低成本在一定程度上提高我國產(chǎn)業(yè)鏈的國際競爭力。基于前文所述市場規(guī)模效應(yīng)作用機制所帶來的產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化水平提升，本文提出假說2。

H2：中國制造業(yè)對外直接投資的規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)有助于降低產(chǎn)業(yè)交易成本，進而提升產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化水平。

2.制造業(yè)對外直接投資驅(qū)動產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化水平提升的要素配置作用機制

制造業(yè)對外直接投資是優(yōu)化要素資源配置，增強產(chǎn)業(yè)鏈競爭力的重要途徑之一，對構(gòu)建現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系具有戰(zhàn)略意義。要打好產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化的攻堅戰(zhàn)，就要推進產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)的要素協(xié)同，(15)劉志彪、郭夢華：《全國統(tǒng)一大市場與產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化：內(nèi)在邏輯及重點推進方向》，《求索》2023年第1期。要素資源的配置能力在制造業(yè)對外直接投資推動產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化水平提升的過程中起到關(guān)鍵作用，而優(yōu)化要素資源配置能力則需要以要素資源充分自由流動為基礎(chǔ)。中國40年來的市場化改革中，要素市場改革存在區(qū)域差異性和非對稱性。(16)朱順林：《資本要素市場化改革、對外直接投資與技術(shù)創(chuàng)新績效》，《經(jīng)濟體制改革》2020年第1期?？偟膩砜?，要素市場的發(fā)展明顯滯后于產(chǎn)品市場發(fā)展，要素市場扭曲是顯著的，(17)陳永偉、胡偉民：《價格扭曲、要素錯配和效率損失：理論和應(yīng)用》，《經(jīng)濟學(xué)(季刊)》2011年第4期。主要是因為區(qū)域間政府競爭和要素市場分割，阻礙了生產(chǎn)要素的流通，造成了生產(chǎn)要素的價格差異，進而導(dǎo)致出現(xiàn)資本要素市場扭曲，這種扭曲又會降低企業(yè)在對外直接投資過程中的資源配置能力，進而不利于產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的高效協(xié)同。對外直接投資作為生產(chǎn)要素跨國流動的重要方式，有助于生產(chǎn)要素在全球范圍的優(yōu)化配置。同時，對外直接投資有利于國內(nèi)生產(chǎn)要素由“邊際產(chǎn)業(yè)”向發(fā)展前景更好、回報率更高的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，促進要素資源錯配的改善，(18)黎紹凱、全詩凡、張廣來：《企業(yè)對外投資行為能否改善我國要素市場扭曲：理論分析與機制檢驗》，《貴州財經(jīng)大學(xué)學(xué)報》2020年第1期。從而提高產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)的要素資源配置效率，加速產(chǎn)業(yè)鏈升級。因此，建立全國統(tǒng)一大市場，將使對外直接投資在國際上得到最大程度的有效利用，為我國產(chǎn)業(yè)鏈要素協(xié)同水平的提升提供更多的支持，進而促進我國產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化水平提高?；谇拔乃鲆嘏渲米饔脵C制所帶來的產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化水平提升，本文提出假說3。

H3：中國制造業(yè)對外直接投資的要素配置效應(yīng)有助于產(chǎn)業(yè)鏈要素協(xié)同，進而提升產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化水平。

3.制造業(yè)對外直接投資驅(qū)動產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化水平提升的創(chuàng)新激勵作用機制

一國對先進技術(shù)的掌控能力決定了其在全球產(chǎn)業(yè)鏈價值鏈中的分工地位，擁有先進技術(shù)的國家會在產(chǎn)業(yè)分工中獲得更高的附加值。盡管目前中國制造業(yè)技術(shù)水平有所提升，但在一些關(guān)鍵領(lǐng)域如核心零部件、高端設(shè)備等嚴重依賴進口，在逆全球化的背景下面臨“卡脖子”風(fēng)險，所以后發(fā)國家需要消化吸收再創(chuàng)新進行技術(shù)趕超。Lichtenberg et al.認為對技術(shù)密集型國家進行對外直接投資可以促進對外技術(shù)轉(zhuǎn)移，提高母國產(chǎn)業(yè)鏈整體的運行效率。(19)Lichtenberg F.R.，de la Potterie B.P.，International R&D Spillovers：A Comment，European Economic Review，1998，42(8)，pp.1483-1491.此外，跨國公司在對外直接投資中尋找技術(shù)的動力與其生產(chǎn)力之間存在著顯著的正向關(guān)系。(20)李洪亞：《OFDI技術(shù)尋求動機與生產(chǎn)率提升及其異質(zhì)性研究》，《科學(xué)學(xué)研究》2021年第2期。因此，中國跨國公司在發(fā)達國家進行對外直接投資可以通過以下方式來帶動關(guān)鍵環(huán)節(jié)技術(shù)的升級迭代，首先可以通過設(shè)立知識共享與技術(shù)開發(fā)的研發(fā)中心，(21)Kogut B.，Chang S.J.，Technological Capabilities and Japanese Foreign Direct Investment in the United States，The Review of Economics and Statistics，1991，73(3)，pp.401-413；Fosfuri A.，Motta M.，Multinational without Advantages，Scandinavian Journal of Economics，1999，101(4)，pp.617-630.其可以模仿當?shù)仄髽I(yè)的先進技術(shù)，通過這種方式，既可以為企業(yè)的產(chǎn)品制造提供本地技術(shù)支撐，又可以提高企業(yè)在所在國的國際地位，從而達到企業(yè)的本地化發(fā)展目的，(22)Liu F.H.F.，Wang P.，DEA Malmquist Productivity Measure：Taiwanese Semiconductor Companies，International Journal of Production Economics，2008，112(1)，pp.367-379；楊震寧、李東紅：《中國制造業(yè)企業(yè)創(chuàng)新：行業(yè)競爭，嵌入集群的社會資本與技術(shù)戰(zhàn)略選擇》，《財貿(mào)經(jīng)濟》2010年第6期；王英、劉思峰：《中國OFDI反向技術(shù)外溢效應(yīng)的實證分析》，《科學(xué)學(xué)研究》2008年第2期；Salidjanova N.Going Out：An Overview of China's Outward Foreign Direct Investment，US-China Economic and Security Review Commission，2011，29(7)，pp.126-149。還有助于母公司通過模范效應(yīng)提高自身技術(shù)與管理水平；其次，對外直接投資的關(guān)聯(lián)效應(yīng)使得母國上下游關(guān)聯(lián)企業(yè)也提高了技術(shù)與管理水平，高新人才的引進也會提升企業(yè)的生產(chǎn)與運營能力，由此可得對外直接投資的創(chuàng)新激勵作用促進了母國產(chǎn)業(yè)鏈創(chuàng)新能力，進而推動母國產(chǎn)業(yè)鏈升級，從而母國企業(yè)也提升了對產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)的掌控能力，為走向產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化明確了方向?；谇拔乃鰟?chuàng)新激勵作用機制所帶來的產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化水平提升，本文提出假說4。

H4：中國制造業(yè)對外直接投資的創(chuàng)新激勵效應(yīng)有助于提升對產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)的掌控能力，進而提升產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化水平。

圖1 影響機制圖

三、實證策略與數(shù)據(jù)

(一)模型設(shè)定

在研究制造業(yè)OFDI對母國產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化影響的過程中，為減少異方差性，涉及的部分指標取對數(shù)處理。本文構(gòu)建基礎(chǔ)模型如下：

ICMit=α0+α1lnOFDIit+α2Xit+di+μt+eit

(1)

在(1)式的基礎(chǔ)上，為考察制造業(yè)OFDI對產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化水平提升可能存在的傳導(dǎo)機制，構(gòu)建OFDI中介效應(yīng)模型，即在模型(1)的基礎(chǔ)上，分析了對外直接投資通過規(guī)模經(jīng)濟、要素配置以及創(chuàng)新激勵效應(yīng)等效應(yīng)對產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化的間接促進作用。中介效應(yīng)參照江艇的做法，檢驗三個傳導(dǎo)機制的中介效應(yīng)。(23)江艇：《因果推斷經(jīng)驗研究中的中介效應(yīng)與調(diào)節(jié)效應(yīng)》，《中國工業(yè)經(jīng)濟》2022年第5期。檢驗步驟為：在模型(1)的基礎(chǔ)上，若α1顯著，說明對外直接投資與產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化水平提升存在直接效應(yīng)。為了更好地驗證二者的作用機理，我們建立了lnOFDI與lnCit(2)的相關(guān)性模型，以“規(guī)模經(jīng)濟”效應(yīng)為例子，如果β1顯著，那么就證明對外直接投資存在該效應(yīng)。這時候我們構(gòu)建下一步的模型，如果γ2顯著，則表示制造業(yè)對外直接投資具有規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)，通過降低交易成本進而提升產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化水平。模型分別設(shè)定如下：

Mediatorit=β0+β1lnOFDIit+β2Xit+δi+λt+εit

(2)

ICMit=γ0+γ1lnOFDIit+γ2lnCit+γ3Xit+δi+λt+εit

(3)

(1)式中，被解釋變量ICMit為表示第i個行業(yè)在t年份的現(xiàn)代化水平；核心解釋變量lnOFDIit為第i個行業(yè)在t年份的對外直接投資存量；(2)式Mediatorit由3個維度來衡量，分別是行業(yè)總產(chǎn)值(OP)、要素配置能力(FA)及技術(shù)進步(RD)；Xit為系統(tǒng)控制變量；δi為行業(yè)固定效應(yīng)；λt為時間固定效應(yīng)；εit為隨機誤差項。

(二)變量選取與說明

1.被解釋變量

本文選用熵值法對產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化水平指標權(quán)重的測度進行賦權(quán)處理。在對產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化內(nèi)涵的深刻理解之上，并根據(jù)毛冰和鄭江淮的研究，(24)毛冰：《中國產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化水平指標體系構(gòu)建與綜合測度》，《經(jīng)濟體制改革》2022年第2期；鄭江淮、孫冬卿、段繼紅：《我國產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化路徑及其區(qū)域性發(fā)展思路——蘇粵產(chǎn)業(yè)鏈網(wǎng)絡(luò)演變的啟示》，《東南學(xué)術(shù)》2022年第6期。將產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化指標體系及指標設(shè)定如表1所示：

表1 產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化指標構(gòu)建體系

2.解釋變量

由于目前已公布的關(guān)于制造業(yè)各個細分領(lǐng)域?qū)ν庵苯油顿Y的詳細數(shù)據(jù)缺乏，所以，我們將2010—2021年度《境外投資企業(yè)名錄》中涉及到制造業(yè)的相關(guān)投資項目進行了匯總，并將各個細分領(lǐng)域的對外投資項目所占比例與該年度的制造業(yè)對外投資金額相乘，得出了各個細分領(lǐng)域的對外直接投資金額的大致數(shù)據(jù)。(25)劉海云、毛海歐：《制造業(yè)OFDI對出口增加值的影響》，《中國工業(yè)經(jīng)濟》2016年第7期。

3.中介變量

規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)作用機制是以擴大行業(yè)市場規(guī)模為基礎(chǔ)的，行業(yè)規(guī)模的擴大有助于推動產(chǎn)業(yè)鏈布局，因此本文用產(chǎn)業(yè)鏈總產(chǎn)值(OP)來衡量規(guī)模效應(yīng)作用機制。產(chǎn)業(yè)鏈總產(chǎn)值(OP)采用選取各制造業(yè)細分行業(yè)總產(chǎn)值來表示；第二個中介變量是要素配置能力(FA)，要素配置效應(yīng)是指在對要素資源進行發(fā)揮作用的情況下，由于要素之間的協(xié)同程度的增加，使得生產(chǎn)過程中的過剩損耗減少，進而增加了行業(yè)的經(jīng)濟效益，并提高了總的生產(chǎn)效率，最終推動產(chǎn)業(yè)鏈實現(xiàn)升級。本文選擇各行業(yè)中小型企業(yè)與大型企業(yè)的產(chǎn)值之比作為要素配置能力(FA)的代理變量。(26)劉航、孫早：《要素擴張、行業(yè)特征與產(chǎn)能過?！獙夹g(shù)進步與要素配置調(diào)節(jié)效應(yīng)的檢驗》，《當代經(jīng)濟科學(xué)》2017年第4期。第三個中介變量是由技術(shù)進步(RD)來反映創(chuàng)新激勵效應(yīng)作用機制，對外直接投資的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)會使得母國技術(shù)創(chuàng)新水平有所提升，從而作用于產(chǎn)業(yè)鏈的各環(huán)節(jié)，提升整體競爭力。其代理變量為研發(fā)投入強度，測度指標由各行業(yè)內(nèi)部研發(fā)經(jīng)費投入與出口額之比來表示。

4.控制變量

影響OFDI對母國產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化水平的因素較多，因此，將以下變量作為控制變量進行研究分析。出口依存度(EX)的測度指標是各制造業(yè)細分行業(yè)出口交貨值與行業(yè)總產(chǎn)值之比來表示。人力資本(Hum)由各行業(yè)RD人員與從業(yè)人員年平均數(shù)之比來表示。資本勞動比(CI)的測度計算為各制造業(yè)行業(yè)資本存量與行業(yè)從業(yè)人員數(shù)之比。外商直接投資(FDI)由各制造業(yè)細分行業(yè)外商直接投資存量表示。以上指標的測度數(shù)據(jù)來自《中國統(tǒng)計年鑒》《中國工業(yè)經(jīng)濟統(tǒng)計年鑒》《中國科技統(tǒng)計年鑒》。本文的被解釋變量、核心解釋變量、控制變量、中介變量詳見表2。

表2 變量選取與數(shù)據(jù)來源

從《中國統(tǒng)計年鑒》、投入產(chǎn)出表和擴展表、《中國第三產(chǎn)業(yè)統(tǒng)計年鑒》以及《中國工業(yè)統(tǒng)計年鑒》等資料中提取了我國產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化水平得三級指數(shù)資料。本文的研究內(nèi)容包括細化的14個行業(yè)。對于某些年度資料不全的情形，利用插值法、替代指數(shù)估計和根據(jù)有關(guān)的年鑒規(guī)范構(gòu)建等方式來加以補充增加。

四、實證結(jié)果和分析

(一)全樣本回歸結(jié)果

先從總體上考察制造業(yè)OFDI對產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化的影響，以制造業(yè)各細分14個產(chǎn)業(yè)為樣本的逐步回歸結(jié)果(表3第1—5列)，在加入所有控制變量后顯示制造業(yè)OFDI對產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化的影響在1%的顯著性水平上顯著為正，即制造業(yè)OFDI在一定程度上會提升產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化水平，這印證了假說1。此外，控制變量的回歸結(jié)果顯示：出口依存度與產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化指數(shù)呈顯著正相關(guān)，這表明行業(yè)對外開放水平的提升有助于增加跨國交流與活動，提升企業(yè)競爭力，從而有利于產(chǎn)業(yè)鏈整體水平的提升；人力資本在1%的顯著性水平上與產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化指數(shù)呈正相關(guān)，表明加大對不同類型高新技術(shù)人員的培養(yǎng)，有助于提升產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化水平；資本勞動比在5%的顯著性水平上與產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化指數(shù)呈正相關(guān)，可能產(chǎn)業(yè)鏈要素稟賦情況的改善，會促進產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)要素資本的流動從而對產(chǎn)業(yè)鏈布局進行結(jié)構(gòu)性優(yōu)化；外商直接投資在10%的顯著性水平上與產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化指數(shù)呈正相關(guān)，可能由于外商直接投資增加擴大了行業(yè)整體的市場規(guī)模，降低了交易成本，促進產(chǎn)業(yè)鏈的升級。

表3 雙向固定效應(yīng)基礎(chǔ)回歸結(jié)果(27)資料來源：作者基于stata16.0計算。表4、表5、表6同表3。

(二)異質(zhì)性檢驗

1.要素密集程度的行業(yè)異質(zhì)性

中國制造業(yè)各細分行業(yè)的對外直接投資程度不同，行業(yè)間會存在一定的差異性，本文將制造業(yè)14個細分行業(yè)分別按資本技術(shù)密集型和勞動密集型制造業(yè)進行分組回歸，(28)勞動密集型行業(yè)包括食品制造業(yè)及煙草加工、紡織業(yè)服裝鞋帽皮革及其制品業(yè)、木材加工及家具制品業(yè)、造紙印刷及文教體育用品制造業(yè)、非金屬礦物制品業(yè)、金屬制品業(yè)、橡膠塑料制品業(yè)；資本技術(shù)密集型行業(yè)包括燃料加工產(chǎn)業(yè)、化學(xué)和醫(yī)藥制造業(yè)、機械設(shè)備制造業(yè)、交通運輸制造業(yè)、電氣機械及器材制造業(yè)、計算機及其他電子通訊設(shè)備制造業(yè)、儀器儀表機械制造業(yè)。以此來考察不同行業(yè)類型的OFDI對產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化水平的影響，回歸結(jié)果見表4制造業(yè)分組回歸結(jié)果第(1)、(2)列。

表4 制造業(yè)分組回歸結(jié)果

表4第(1)、(2)列回歸結(jié)果顯示資本技術(shù)密集型制造業(yè)的 OFDI與產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化水平在1%的水平上呈顯著正相關(guān)，系數(shù)為0.1145，即該行業(yè)類型對外直接投資越多，越有利于促進產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化水平，可能是由于資本技術(shù)密集型制造業(yè)存在優(yōu)勢性的行業(yè)性質(zhì)，如具備一定的研發(fā)基礎(chǔ)、有雄厚的資本實力、強勁的技術(shù)實力及勞動力素質(zhì)更高等，因此對新知識、新技術(shù)的吸收能力更強，可以通過提高可交易的中間產(chǎn)品的技術(shù)水平來提高整個產(chǎn)業(yè)鏈的價值，進而提高整個產(chǎn)業(yè)鏈的水平。除此之外，大多數(shù)資本技術(shù)密集型制造業(yè)的 OFDI是以市場開拓型和技術(shù)尋求型為主要特征的。勞動密集型制造業(yè)對外直接投資在我國的影響并不明顯，也就是勞動密集型制造業(yè)對外投資對促進產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化作用不大。作為“世界工廠”，中國勞動力密集型企業(yè)在國際產(chǎn)業(yè)鏈上扮演著重要角色，但只是大多數(shù)負責(zé)加工部分，處于產(chǎn)業(yè)鏈的低端位置，其對外投資多是為了實現(xiàn)國內(nèi)的產(chǎn)業(yè)或者過剩產(chǎn)能的轉(zhuǎn)移，所以其需求集中于原材料和中間商品，對技術(shù)性資源要求很低，這導(dǎo)致了產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的要素協(xié)同能力低下，產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展水平極低，如果任由該類型產(chǎn)業(yè)在對外直接投資上的速度過快、規(guī)模過大，將導(dǎo)致“產(chǎn)業(yè)空心化”，進而影響到中國制造業(yè)在國際上所取得的創(chuàng)新地位，從而影響到中國在國際市場的競爭力。另外，中國各行業(yè)間產(chǎn)業(yè)鏈政策有所差異，構(gòu)建全國現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系的政策在逐步實施，《中共中央、國務(wù)院關(guān)于新時代推動制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》提出，構(gòu)建以先進制造業(yè)為支撐的現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系，主要是要加強對資金、技術(shù)密集型的戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的布局，同時要對對外直接投資的結(jié)構(gòu)進行優(yōu)化，同時要將精力集中在產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)的高級化和產(chǎn)業(yè)鏈的現(xiàn)代化上，從而構(gòu)建出一種新的發(fā)展優(yōu)勢。因此政策效力在短期無法在制造業(yè)各細分行業(yè)內(nèi)達到全面覆蓋，勞動密集型制造業(yè)OFDI對產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化水平提升的作用還未顯現(xiàn)。

2.競爭程度的行業(yè)異質(zhì)性

借鑒袁淳等將證監(jiān)會2012版行業(yè)分類下行業(yè)代碼為B、C25、C31、C32、C36、C37、D、E48、G53、G54、G55、G56、I63、I64、K以及R的行業(yè)定義為管制性行業(yè)，其他行業(yè)則視為競爭性行業(yè)。(29)袁淳、肖土盛、耿春曉、盛譽：《數(shù)字化轉(zhuǎn)型與企業(yè)分工：專業(yè)化還是縱向一體化》，《中國工業(yè)經(jīng)濟》2021年第9期。與本文制造業(yè)的分類相對應(yīng)，管制性行業(yè)為燃料加工產(chǎn)業(yè)、金屬制品業(yè)、交通運輸制造業(yè)，其他制造業(yè)為競爭性行業(yè)。從表4第(3)、(4)列的結(jié)果顯示：在競爭性行業(yè)方面，競爭性行業(yè)對外直接投資對產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化水平的影響是顯著為正的，說明其促進產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化水平的提升而管制性行業(yè)對外直接投資對產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化沒有顯著的升級效應(yīng)，可能主要是由于管制性行業(yè)的定價受到國家政策及一些周期性因素的制約，其盈利能力和對產(chǎn)業(yè)鏈整體的升級效應(yīng)并不明顯，從長周期來看，管制性行業(yè)的對外直接投資對產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化的影響較小。

(三)穩(wěn)健性檢驗

我們將從多種角度對模型的估算結(jié)果進行穩(wěn)健性檢驗。第一是在一個樣品中的異常值需要引起思考，因此要剔除異常值加以解決，對核心解釋變量制造業(yè)各細分14條產(chǎn)業(yè)鏈的OFDI存量進行縮尾和截尾，結(jié)果分別在表5第(1)、(2)列中呈現(xiàn)；第二是替換被解釋變量產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化水平的測度指標，按照蔡烏趕與許鳳茹的分析，(30)蔡烏趕、許鳳茹：《中國制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化水平的測度》，《統(tǒng)計與決策》2021年第21期。從產(chǎn)業(yè)組織、創(chuàng)新能力、經(jīng)濟效益、綠色集約等四個維度對產(chǎn)業(yè)鏈的現(xiàn)代化程度進行了分類，結(jié)果顯示在第(3)列；第三是改變實證檢驗方法，即采用廣義矩估計GMM進行實證分析，結(jié)果顯示在第(4)列；第四考慮到研究因果，將被解釋變量和核心解釋變量作滯后一期處理，結(jié)果呈現(xiàn)于第(5)列。表5第(1)—(3)列和第(5)列結(jié)果顯示，核心解釋變量OFDI仍在1%的顯著水平上與產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化水平呈正相關(guān)，結(jié)果表明，該方法的預(yù)測結(jié)果與整體模型的預(yù)測結(jié)果相吻合，表明該方法的預(yù)測結(jié)果與異常值的排除及變量的選擇無關(guān)。此外，對其他控制因素進行了回歸分析，得到了與全樣本數(shù)據(jù)相吻合的結(jié)論，表明了模型的穩(wěn)健性和正確性；表5第(4)列結(jié)果顯示，核心解釋變量OFDI呈顯著正相關(guān)，其結(jié)果與全樣本估計一致，而且AR(2)系數(shù)為0.517，大于0.1，即不存在高階自相關(guān)，另外Sargan的系數(shù)為0.362，因此廣義矩估計GMM適用于本文穩(wěn)健性檢驗。

表5 穩(wěn)健性檢驗

(四)機制分析

根據(jù)前文理論，為了分析中國制造業(yè)對外直接投資是否會通過規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)、要素配置效應(yīng)和創(chuàng)新激勵效應(yīng)對產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化水平產(chǎn)生影響，本文選取行業(yè)市場規(guī)模(OP)、要素配置能力(FA)及技術(shù)進步(RD)作為中介變量，進行中介效應(yīng)檢驗。在這些因素之中，表6第(1)—(3)列表明自變量影響中介變量的第一階段檢驗結(jié)果，表6第(4)—(6)列表明中介變量影響被解釋變量的第二階段檢驗結(jié)果。

表6 對外直接投資影響中介變量的檢驗

首先，表6第一階段檢驗結(jié)果表明，中國制造業(yè)對外直接投資量對行業(yè)市場規(guī)模(OP)、要素配置能力(FA)及技術(shù)進步(RD)的回歸系數(shù)均顯著。列(1)表明，制造業(yè)對外直接投資對行業(yè)市場規(guī)模(OP)衡量的市場規(guī)模存在顯著正效應(yīng)，即制造業(yè)對外直接投資擴大了行業(yè)市場規(guī)模，降低了企業(yè)的交易成本，部分驗證了假說2。要素資源配置能力由要素配置能力(FA)來衡量，列(2)表明，制造業(yè)對外直接投資對要素配置能力(FA)的回歸系數(shù)顯著為正，說明制造業(yè)對外直接投資量越大，資本和勞動力配置效率越高，可能是因為對外直接投資大部分以資本和技術(shù)為動因進行尋求，因此部分驗證了假說3。 列(3)的結(jié)果顯示，制造業(yè)對外直接投資對技術(shù)創(chuàng)新水平有顯著正向影響。這說明，制造業(yè)對外直接投資可以提升母國技術(shù)創(chuàng)新水平，即中國制造業(yè)企業(yè)基于技術(shù)尋求的跨國投資會將先進的技術(shù)水平和管理模式傳回母國從而提升其技術(shù)創(chuàng)新水平，部分驗證了假說4。

其次，我們考慮了主要回歸方程式受到的來自中介變量的影響，也就是中介變量的第二階段檢驗結(jié)果。結(jié)果表明，在表6第(4)—(6)列中，接下來，本文考慮中介變量對主回歸方程產(chǎn)生的影響，即中介變量的第二階段檢驗。研究發(fā)現(xiàn)，在表6第(4)—(6)列中，分別加入行業(yè)市場規(guī)模(OP)、要素配置能力(FA)及技術(shù)進步(RD)后，制造業(yè)對外直接投資對產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化水平(ICM)亦有影響且其都對產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化水平的提升有顯著作用?？偟膩砜?，要素配置與技術(shù)創(chuàng)新對中國制造企業(yè)對外直接投資行為的選擇與規(guī)模產(chǎn)生了一定的作用，從而對其所在國家產(chǎn)業(yè)鏈的現(xiàn)代化程度有一定程度的影響。根據(jù)上面的機制表明：我國制造業(yè)OFDI傳導(dǎo)過程存在中國制造業(yè)對外直接投資量增加，進而行業(yè)市場規(guī)模擴大、要素協(xié)同配置能力增強、技術(shù)創(chuàng)新水平提升，最終作用于母國產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化水平的提升。

五、結(jié)論與啟示

研究結(jié)果顯示，制造業(yè)OFDI會提升中國產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化水平；同時，制造業(yè)OFDI在影響母國產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化水平方面存在中介效應(yīng)。在異質(zhì)性檢驗方面，制造業(yè)分組回歸結(jié)果表明資本技術(shù)密集型行業(yè)和競爭性行業(yè)的對外直接投資會促進產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化。在機制分析方面，三個影響機制的回歸結(jié)果顯示中介變量行業(yè)市場規(guī)模、要素配置能力及技術(shù)進步指標與產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化指數(shù)呈正相關(guān)，說明對外直接投資是以規(guī)模經(jīng)濟、要素配置和創(chuàng)新激勵效應(yīng)這三種效應(yīng)促進了產(chǎn)業(yè)升級，提升了產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化水平。為此，文章給出了如下的政策與建議：

第一，完善對外直接投資行業(yè)布局，構(gòu)建更寬領(lǐng)域、更深層次的對外開放格局，調(diào)整OFDI的結(jié)構(gòu)，提高“技術(shù)獲取型”和“市場尋求型”對外直接投資的比重，擴大市場規(guī)模。積極構(gòu)建產(chǎn)業(yè)鏈的國際布局，通過制造業(yè)對外直接投資來加強與“一帶一路”的國家與地區(qū)合作，形成全球的產(chǎn)業(yè)鏈模式，增強產(chǎn)業(yè)鏈的國際競爭力，鞏固海外供應(yīng)鏈安全，聯(lián)動國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈，從而推動產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)外順暢循環(huán)，促進新發(fā)展格局的形成。此外，推動針對雙邊或多邊制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上、下游合作關(guān)系，進一步優(yōu)化、破除區(qū)域內(nèi)影響產(chǎn)能合作的機制障礙，建設(shè)高水平開放平臺與統(tǒng)一的全球區(qū)域性大市場，促進商品和要素資源高效流通，努力實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈、價值鏈的融合。

第二，加快構(gòu)建全國統(tǒng)一的要素市場，充分發(fā)揮要素資源的配置作用是提升產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展質(zhì)量、更好地實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化的關(guān)鍵舉措。因此，需要完善要素市場化配置，促進勞動力、資本在行業(yè)市場范圍內(nèi)的有效配置，降低要素配置扭曲，提升要素配置效率。此外，還需培養(yǎng)產(chǎn)業(yè)鏈鏈主，形成“鏈主效應(yīng)”，這樣不僅可以整合產(chǎn)業(yè)的資源，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)要素資源配置，推動產(chǎn)業(yè)鏈迭代，從而加強產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)企業(yè)的發(fā)展。

第三，推進制造業(yè)各細分產(chǎn)業(yè)鏈開放式創(chuàng)新，提升技術(shù)創(chuàng)新水平，加速創(chuàng)新鏈和產(chǎn)業(yè)鏈的融合，產(chǎn)業(yè)在核心技術(shù)方面有所突破，才會增加產(chǎn)業(yè)的附加值，使得其向價值鏈的中高端攀升。此外，著力引進高新技術(shù)人才，開展提升人力資本質(zhì)量的措施，如對開展制造業(yè)OFDI企業(yè)的員工進行高新技術(shù)指導(dǎo)與培養(yǎng)、加大研發(fā)投入及研發(fā)人員的技術(shù)補貼、多開展技術(shù)培訓(xùn)交流等，為增強產(chǎn)業(yè)鏈的創(chuàng)新能力和掌控能力提供人才助力，從而一定程度上提升產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化水平。