張儉 姚柯/南華大學(xué)

2021年，上海吉祥航空股份有限公司（以下簡稱“吉祥航空”）非流動資產(chǎn)總額402 億元，比2020年增加122.1億元，增幅43.63%。在全球航空業(yè)整體呈下滑態(tài)勢之下，吉祥航空非流動資產(chǎn)的巨大漲幅顯得不可思議，是公司大舉并購擴(kuò)張還是內(nèi)部固定資產(chǎn)投資增加？通過查閱年報可知，這一變化的原因并非來自經(jīng)營投資活動，而是源自《企業(yè)會計準(zhǔn)則第21 號——租賃》（以下簡稱“新租賃準(zhǔn)則”）的影響。

新租賃準(zhǔn)則的施行給航空企業(yè)財務(wù)狀況與會計處理帶來哪些影響？諸多學(xué)者對此進(jìn)行了研究，研究主要集中在兩個方面：一是討論新舊租賃準(zhǔn)則的變化并估算上市航空企業(yè)執(zhí)行新租賃準(zhǔn)則后財務(wù)狀況的變化［1-3］，二是對航空公司執(zhí)行新租賃準(zhǔn)則情況進(jìn)行單案例或多案例分析［4-6］，而較少對航空業(yè)上市公司執(zhí)行準(zhǔn)則之后財務(wù)狀況的整體變化及會計處理中產(chǎn)生的新問題進(jìn)行研究。

本文旨在通過比較租賃準(zhǔn)則的變化與南方航空、中國東航、中國國航、華夏航空、吉祥航空、春秋航空六大公司企業(yè)財務(wù)報表的變動，分析新租賃準(zhǔn)則對航空業(yè)產(chǎn)生的后續(xù)影響。

一、航空業(yè)：受新租賃準(zhǔn)則影響最大的行業(yè)之一

2018年底，財政部根據(jù)國家實(shí)際情況修訂并發(fā)布了《企業(yè)會計準(zhǔn)則第21 號——租賃》，要求在境內(nèi)外同時上市的企業(yè)以及在境外上市并采用國際財務(wù)報告準(zhǔn)則或企業(yè)會計準(zhǔn)則編制財務(wù)報表的企業(yè)自2019 年1月1日起施行，其他執(zhí)行企業(yè)會計準(zhǔn)則的企業(yè)自2021年1月1日起施行，其主要變化體現(xiàn)在取消“兩租分離”和“表外融資”的會計處理上，實(shí)行“兩租合一”的單一模式（租賃期少于12個月的租賃業(yè)務(wù)除外）［1］。承租人應(yīng)采用與融資租賃相同的會計處理方法處理經(jīng)營租賃業(yè)務(wù)，并在資產(chǎn)負(fù)債表中將其資本化。

新會計準(zhǔn)則實(shí)施以來，對服務(wù)業(yè)造成了巨大影響，相關(guān)行業(yè)有：零售、鐵路（交通）及基建、航空、酒店等。作為航空業(yè)的重要資產(chǎn)獲取方式，航空租賃在航空業(yè)中得到廣泛運(yùn)用。據(jù)中國航空新聞網(wǎng)報道，我國約70%的在飛飛機(jī)都?xì)w航空租賃公司所有。因此航空業(yè)成為受新租賃準(zhǔn)則影響最大的行業(yè)之一。航空業(yè)若要尋求更大的市場份額就必須長期引進(jìn)飛機(jī)，以滿足不斷增長的需求。通過查閱南方航空等六大公司近五年的年報，發(fā)現(xiàn)租賃取代了自購飛機(jī)并從資產(chǎn)負(fù)債表外租賃飛機(jī)，可能會逐漸成為航空業(yè)的常見做法。

根據(jù)準(zhǔn)則規(guī)定，航空公司需要根據(jù)首次執(zhí)行新租賃準(zhǔn)則的累積影響數(shù)，調(diào)整首次執(zhí)行新租賃準(zhǔn)則當(dāng)年年初留存收益及財務(wù)報表其他相關(guān)項目金額，通過對比相關(guān)項目執(zhí)行前一年年末數(shù)及執(zhí)行當(dāng)年年初數(shù)，可以估算航空公司的經(jīng)營租賃比例。以2019年開始執(zhí)行新租賃準(zhǔn)則的南方航空、中國國航和中國東航為例，將2019 年年初的使用權(quán)資產(chǎn)細(xì)分為融資租賃和經(jīng)營租賃，估算出2019 年年初表外經(jīng)營租賃數(shù)額。具體估算模型如下：

執(zhí)行年初使用權(quán)資產(chǎn)總額-融資性租賃持有飛機(jī)賬面價值=執(zhí)行年初經(jīng)營租賃金額 （1）

以2019 年南方航空年報數(shù)據(jù)為例，2019 年年初使用權(quán)資產(chǎn)賬面價值為134 342 百萬元，查閱2018年年報中的固定資產(chǎn)附注中以融資性租賃持有的飛機(jī)期末賬面價值為88 760 百萬元，則2019 年年初經(jīng)營租賃為45 582百萬元。

南方航空經(jīng)營租賃數(shù)額：

134 342-88 760=45 582 （2）

其他兩家航空公司采取同樣方法計算，即可估算2019年年初的經(jīng)營性租賃占比情況。詳見表1。

表1 經(jīng)營租賃占比 （單位：百萬元）

在舊租賃準(zhǔn)則下，經(jīng)營租賃在引入和收回飛機(jī)方面具有很大的靈活性，無需在企業(yè)表內(nèi)確認(rèn)、計量及報告。通過公式（1）的數(shù)據(jù)提取，將表外數(shù)據(jù)列示出來后可以看出，未實(shí)施新租賃準(zhǔn)則前航空公司經(jīng)營租賃在使用權(quán)資產(chǎn)中有較大的占比。綜上，新租賃準(zhǔn)則的推出對航空業(yè)的影響較大。

二、執(zhí)行新租賃準(zhǔn)則前后航空公司財務(wù)狀況的變化

（一）新準(zhǔn)則執(zhí)行的時間差異

新租賃準(zhǔn)則的實(shí)施時間與企業(yè)的類型有關(guān)。據(jù)此，將航空上市公司按上市地點(diǎn)及實(shí)際控制人性質(zhì)進(jìn)行分類。見表2，航空上市公司中，境內(nèi)外同時上市的國有企業(yè)中，南方航空等三家公司于2019年執(zhí)行新租賃準(zhǔn)則［1］，而華夏航空等三家公司于2021年執(zhí)行新租賃準(zhǔn)則。

表2 不同類型公司新準(zhǔn)則執(zhí)行時間

（二）新租賃準(zhǔn)則執(zhí)行后資產(chǎn)、負(fù)債的變化

鑒于企業(yè)在變動當(dāng)年財務(wù)報表已經(jīng)按新租賃準(zhǔn)則處理，因此在分析時，將國企的2018 年年末數(shù)與2019年年初數(shù)、民企的2020年年末數(shù)與2021年年初數(shù)進(jìn)行對比，即可得出執(zhí)行新租賃準(zhǔn)則前后資產(chǎn)負(fù)債變動情況。

表3 中在引入新租賃準(zhǔn)則的年份，所有上市航空公司的總資產(chǎn)和總負(fù)債同時顯著增加，總資產(chǎn)的增長率低于負(fù)債的增長率。以春秋航空為例，總資產(chǎn)較執(zhí)行新租賃準(zhǔn)則之前增長了17.12%，總負(fù)債則增長了33.51%?？傮w而言，新租賃準(zhǔn)則帶來的資產(chǎn)負(fù)債表變化，顯著提高了航空業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率，這可能進(jìn)一步導(dǎo)致航空公司資本結(jié)構(gòu)失衡，增加了公司的財務(wù)風(fēng)險。

表3 航空公司執(zhí)行準(zhǔn)則前后資產(chǎn)負(fù)債變動表 （單位：百萬元）

（三）新準(zhǔn)則中使用權(quán)資產(chǎn)組成成分

通過查閱各個公司的年報附注，可知公司在執(zhí)行新準(zhǔn)則時使用權(quán)資產(chǎn)的構(gòu)成情況。以春秋航空為例，公司使用權(quán)資產(chǎn)為5 447 百萬元，其中由經(jīng)營租賃轉(zhuǎn)入5 386百萬元，占比高達(dá)98.88%，而固定資產(chǎn)融資租賃轉(zhuǎn)入僅占比1.12%，經(jīng)營租賃租金予以資本化將增加負(fù)債規(guī)模，提高其公司資產(chǎn)負(fù)債率。而中國國航的使用權(quán)資資產(chǎn)構(gòu)成較為復(fù)雜，見表4，主要構(gòu)成項目占比為：經(jīng)營租賃確認(rèn)占比32.09%，融資租賃轉(zhuǎn)入占比為65.19%，相較而言，經(jīng)營租賃表內(nèi)化所帶來的影響較小。

表4 中國國航使用權(quán)資產(chǎn)的構(gòu)成情況（單位：百萬元）

三、執(zhí)行新租賃準(zhǔn)則的后續(xù)會計影響

新租賃準(zhǔn)則下，會計處理運(yùn)用了一個新的會計科目——使用權(quán)資產(chǎn)，從而使航空公司固定資產(chǎn)及使用權(quán)資產(chǎn)的披露數(shù)據(jù)產(chǎn)生了變化。

（一）實(shí)施當(dāng)年對航空公司的影響

1.固定資產(chǎn)原值的變化

以2019 年施行新租賃準(zhǔn)則的三家航空公司為例［2］，匯總計算并分析各家航空公司由使用權(quán)資產(chǎn)轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)的數(shù)額情況以及固定資產(chǎn)原值組成情況，如圖1所示。

由圖1可知，三家航空公司飛機(jī)固定資產(chǎn)的組成結(jié)構(gòu)有所差異。南方航空與中國國航的固定資產(chǎn)原值主要是以原有的固定資產(chǎn)為主，以及極小比例的使用權(quán)資產(chǎn)轉(zhuǎn)入；相比之下，東航在新準(zhǔn)則出臺當(dāng)年，將原本較大部分租賃飛機(jī)直接購入形成自有固定資產(chǎn)。

2.使用權(quán)資產(chǎn)原值的變化

因?yàn)閲衅髽I(yè)和民營企業(yè)執(zhí)行新租賃準(zhǔn)則的時點(diǎn)不相同，現(xiàn)將六家公司實(shí)施當(dāng)年的期初與期末使用權(quán)資產(chǎn)匯總?cè)缦隆?/p>

在表5中，國有企業(yè)使用權(quán)資產(chǎn)在新準(zhǔn)則推出當(dāng)年年末相較于期初而言有一定增長，增長區(qū)間大致在9%—12%之間；民營企業(yè)除吉祥航空外，當(dāng)年使用權(quán)資產(chǎn)賬面價值都有所下降。通過查閱年報以及相關(guān)資料可知，吉祥航空使用權(quán)資產(chǎn)呈現(xiàn)增長，主要原因是其在2021 年期間租賃資產(chǎn)增加了42.2 億元，其中吉祥航空在實(shí)施新準(zhǔn)則當(dāng)年共引入飛機(jī)18架，5架為經(jīng)營租賃，13 架為融資租賃，融資租賃占比高達(dá)72.22%，高于同期其他航空公司，因此在新準(zhǔn)則實(shí)施當(dāng)年吉祥航空使用權(quán)資產(chǎn)增長幅度遠(yuǎn)高于其他公司。

表5 變動當(dāng)年使用權(quán)資產(chǎn)變化 （單位：百萬元）

（二）對航空公司后續(xù)的影響

上述數(shù)據(jù)和圖表呈現(xiàn)出執(zhí)行新租賃準(zhǔn)則當(dāng)年的固定資產(chǎn)和使用權(quán)資產(chǎn)的變化，執(zhí)行新租賃準(zhǔn)則之后，使用權(quán)資產(chǎn)及固定資產(chǎn)的變動如下：

1.使用權(quán)資產(chǎn)轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)情況

同樣以三家國企航空公司為例，分析2018—2021 年飛機(jī)這項固定資產(chǎn)的構(gòu)成，進(jìn)而可以推斷近幾年航空公司是如何應(yīng)對新租賃準(zhǔn)則帶來的一系列影響。如圖2 所示，三家公司除了在新租賃準(zhǔn)則實(shí)施當(dāng)年使得飛機(jī)這一固定資產(chǎn)原值發(fā)生顯著下降外，2020—2021 年基本保持在一個平穩(wěn)區(qū)間，變動幅度較??；變化較為明顯的為東航，其2019 年由使用權(quán)資產(chǎn)轉(zhuǎn)入到固定資產(chǎn)的金額較大，可知前期東航飛機(jī)引進(jìn)方式中租賃比例較大，2019年將原有融資租賃或經(jīng)營租賃飛機(jī)直接轉(zhuǎn)為自有資產(chǎn)，使得固定資產(chǎn)原值增長速度高于其他公司；后期同年份與其他公司基本保持一致的趨勢。

圖2 固定資產(chǎn)（飛機(jī)）原值變化（單位：百萬元）

2.飛機(jī)引進(jìn)方式的選擇

前文分析發(fā)現(xiàn)，航空公司的固定資產(chǎn)原值在實(shí)施新準(zhǔn)則后期變動幅度較小，中國東航還呈現(xiàn)出下降趨勢。那么航空公司后期飛機(jī)引進(jìn)方式是否會有變化？通過分析使用權(quán)資產(chǎn)及其在資產(chǎn)中的占比可以一見端倪。將2018—2021 年使用權(quán)資產(chǎn)整理如表6 所示（為了保持?jǐn)?shù)據(jù)可比性，該數(shù)據(jù)以各公司2019年公司年報中調(diào)整后的年初數(shù)作為2018年年末數(shù)），新準(zhǔn)則實(shí)施后，三家航空公司使用權(quán)資產(chǎn)總體保持增長趨勢，與固定資產(chǎn)的變化呈現(xiàn)此消彼長的現(xiàn)象。

表6 使用權(quán)資產(chǎn)（飛機(jī)）原值變化表（單位：百萬元）

如圖3所示，新準(zhǔn)則實(shí)施后，使用權(quán)資產(chǎn)在航空公司總資產(chǎn)占比份額較大，是航空公司一大重要資產(chǎn)之一，也進(jìn)一步證實(shí)了新準(zhǔn)則所帶來的影響。

圖3 使用權(quán)資產(chǎn)占總資產(chǎn)比例

綜上所述，航空公司在后續(xù)飛機(jī)及相關(guān)設(shè)備引進(jìn)方式中，依舊選擇以租賃為主要方式，其中融資租賃占比遠(yuǎn)大于經(jīng)營租賃。而由于行業(yè)特殊性，航空公司原有資產(chǎn)負(fù)債率就高于其他行業(yè)，新租賃準(zhǔn)則的執(zhí)行將航空公司表外資產(chǎn)、負(fù)債納入到表內(nèi)報告，進(jìn)一步提高了公司資產(chǎn)負(fù)債率，使得財務(wù)風(fēng)險顯性化。

因此，建議航空公司靈活安排租賃方式，尋找最優(yōu)途徑。公司尋找能夠降低公司風(fēng)險的最佳解決方案，例如混合租賃、杠桿租賃等能滿足公司發(fā)展需求的方式。此外，航空業(yè)由于其行業(yè)的特殊性，未來償債壓力較大。因此，航空公司應(yīng)重視公司債權(quán)與股權(quán)的資本結(jié)構(gòu)安排，避免出現(xiàn)債權(quán)比例過高的情況，恰當(dāng)利用好財務(wù)杠桿，增強(qiáng)自身償債能力。