朱佳麗

在現(xiàn)代化民營企業(yè)投融資管理制度的不斷發(fā)展下，管理人員在工作過程中，不僅要注重自身能力的發(fā)展，還要保障投融資管理工作的統(tǒng)一性、可靠性與完整性，并根據(jù)民營企業(yè)的現(xiàn)代制度與國家提出的政策進(jìn)行實際的管理。面臨著如此的形勢，民營企業(yè)怎樣進(jìn)行投融資管理工作，是企業(yè)在當(dāng)前社會競爭中占據(jù)優(yōu)勢、在困難中脫身、確保持久發(fā)展的根本關(guān)鍵。

民營企業(yè)融資的重要性

投融資管理工作作為民營企業(yè)運行工作中的一部分，應(yīng)用的主要目的是幫助企業(yè)降低稅務(wù)成本，讓企業(yè)的整體價值得到有效的提升。除此之外，作為一個企業(yè)，如若真的想要得到稅后的盈利，一定要合理運用投融資管理工作，這也就說明投融資管理工作可以明顯地提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)水平。

民營企業(yè)在投融資管理工作中遇到的風(fēng)險

一、債務(wù)融資風(fēng)險

債務(wù)融資風(fēng)險主要指民營企業(yè)為了自身的發(fā)展，會向外界的機(jī)構(gòu)或者個人出售一些票據(jù)或者債券，目的是讓企業(yè)能夠有充足的資金來應(yīng)對各種問題，并在當(dāng)前具有競爭壓力的市場環(huán)境中生存。在企業(yè)開展投融資工作的整個流程中，債務(wù)融資風(fēng)險的產(chǎn)生主要指的是并購各方在完成支付交割后的時間，或者由于企業(yè)籌集資金沒有按時到位，因此形成了相應(yīng)的支付風(fēng)險，又或是由于企業(yè)投資結(jié)構(gòu)不合理而造成了企業(yè)自身的融資結(jié)構(gòu)失調(diào)，導(dǎo)致債務(wù)融資風(fēng)險由此而生。除此之外，工作人員所要注意的是，債務(wù)融資、權(quán)益融資這兩個方法都會有企業(yè)與政府審批要求是否相符的投資風(fēng)險，而如果是由于債務(wù)的融資比例過高，或者現(xiàn)金流的數(shù)值不能滿足企業(yè)本身的預(yù)期，就會出現(xiàn)資金鏈斷裂的現(xiàn)象，從而造成整個企業(yè)發(fā)生債務(wù)危機(jī)。如果是企業(yè)的權(quán)益融資過高，當(dāng)債權(quán)超過最高臨界點之后，就會加大融資成本，使企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利益與股東利益都會受到相應(yīng)的損失。

二、股權(quán)融資風(fēng)險

股權(quán)融資風(fēng)險主要指的是當(dāng)前企業(yè)的股權(quán)有著被稀釋的風(fēng)險，若民營企業(yè)投資者得到了企業(yè)一部分股權(quán)，企業(yè)所有者的股權(quán)就會大幅度減少，而一些民營企業(yè)的小股東就可能失去自身擁有的股權(quán)，使企業(yè)在運營過程中出現(xiàn)混亂的情況。當(dāng)前，我國許多企業(yè)都存在股權(quán)結(jié)構(gòu)比較集中的情況，擁有股權(quán)較多的股東就擁有更大的決策權(quán)和話語權(quán)，甚至?xí)纬梢皇终谔斓木置妗６髽I(yè)管理層在實際的管理工作中往往以個人業(yè)績情況作為考核管理的基礎(chǔ)和依據(jù)，并不會對股權(quán)情況進(jìn)行參考，這也說明了企業(yè)對于投融資管理工作的重視。

三、內(nèi)源融資風(fēng)險

內(nèi)源融資主要是有很大一部分融資資金源自企業(yè)內(nèi)部，雖然內(nèi)源融資讓民營企業(yè)在運營過程中，可能會因為外部資金的融入而左右企業(yè)的發(fā)展。若企業(yè)內(nèi)部融資比例過大，就會使企業(yè)對于利潤分成、內(nèi)部權(quán)益協(xié)調(diào)等問題失去一定的活力，影響企業(yè)內(nèi)部的總體管理，導(dǎo)致企業(yè)的綜合競爭能力無法得到有效的提升，民營企業(yè)的規(guī)模也會逐步擴(kuò)大。特別是一些運用現(xiàn)金進(jìn)行交易的企業(yè)，若是有過多的流動性資源，沒有綜合評估企業(yè)在進(jìn)行投融資之后的資產(chǎn)流動性，企業(yè)的外部環(huán)境在出現(xiàn)變化之后，無法及時根據(jù)當(dāng)前的現(xiàn)象進(jìn)行調(diào)整，這也會導(dǎo)致企業(yè)在交易的過程中出現(xiàn)內(nèi)源融資風(fēng)險，制約企業(yè)的發(fā)展。

四、外源融資風(fēng)險

外源融資風(fēng)險是民營企業(yè)通過外部資金的注入來增強(qiáng)自己的實力，若是能夠獲得大量的外源融資也是企業(yè)實力的一種表現(xiàn)。若外源融資的比例過大，就會讓企業(yè)受到更多市場變化的影響，進(jìn)而影響到企業(yè)自身的發(fā)展能力。與此同時，由于民營企業(yè)的實力、社會影響與國有企業(yè)相比都比較弱，在外源融資方面也會受到一定的影響，獲得外源資金的渠道也會比較少，所以民營企業(yè)會將視角轉(zhuǎn)向民間融資或者是私人借貸融資等方式，這種外源融資的比例如果過大，將會無法獲得穩(wěn)定的融資，使企業(yè)無法實現(xiàn)長期融資，增加一系列不可控的運營風(fēng)險。

民營企業(yè)投融資管理風(fēng)險防范策略

一、建立全面的風(fēng)險評估機(jī)制

為了準(zhǔn)確評估融資風(fēng)險，首先必須正確識別融資風(fēng)險的類型，并在融資風(fēng)險評估的基礎(chǔ)上采取相應(yīng)的措施。企業(yè)融資風(fēng)險評估機(jī)制具有專業(yè)性和環(huán)境適應(yīng)性強(qiáng)的特點，不同的民營企業(yè)會對不同的市場環(huán)境變化采取相應(yīng)的應(yīng)對措施，如果企業(yè)的產(chǎn)品批量較小，很有可能就無法面對市場的缺口，造成相應(yīng)的風(fēng)險。而當(dāng)今有很多企業(yè)散布于國內(nèi)及國外各地，企業(yè)可以充分利用分散的資源，在各地加強(qiáng)自己的外部資源的同時擴(kuò)充自己的實力，以此來保障投融資管理工作的正常運行。

融資風(fēng)險評估機(jī)制的運營目的是為了識別企業(yè)可能會遇到的風(fēng)險，企業(yè)首先要做的就是借助相關(guān)資料判斷融資風(fēng)險，研究風(fēng)險事件發(fā)生的原因，并對所發(fā)生的原因進(jìn)行相應(yīng)的分析。確定企業(yè)存在的投融資風(fēng)險后，管理層會制定合理的風(fēng)險評估機(jī)制，為融資風(fēng)險管理決策做好準(zhǔn)備。企業(yè)融資風(fēng)險和判斷風(fēng)險事故的發(fā)生率，是企業(yè)進(jìn)行投融資管理的一項關(guān)鍵工作。風(fēng)險評估的主要意義就是測算市場上企業(yè)投融資風(fēng)險的發(fā)生率，并通過采取適當(dāng)措施降低損失的可能性。風(fēng)險評估機(jī)制的健全也為企業(yè)的發(fā)展提供了很大的幫助，它也為企業(yè)進(jìn)行投融資管理工作提供了重要依據(jù)，在保障投融資管理工作得以正常運行的同時，也會提高企業(yè)的能力與擴(kuò)大企業(yè)的規(guī)模。

二、確定資金的需求量

一方面，由于企業(yè)的市場競爭較為激烈，對資金量的需求尤其重要，因此工作人員應(yīng)準(zhǔn)確把握好企業(yè)實際所需的資金量，在此基礎(chǔ)上合理利用資金，進(jìn)而增強(qiáng)投融資管理的科學(xué)性。同時，在資金需求量得到明確后，企業(yè)各項經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)活動更加具有目標(biāo)性和針對性，投融資管理工作能夠更加全面、有效地進(jìn)行，企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益也會因此得到進(jìn)一步提升，有利于企業(yè)自身的發(fā)展，形成企業(yè)競爭力。由此可見，確定資金需求量可以起到降低風(fēng)險的作用，工作人員在進(jìn)行投融資管理時可以通過對資金需求量的了解來掌握企業(yè)運營以及市場變化情況，保證當(dāng)前所實行的投融資管理方式的正確性，將風(fēng)險控制在最小范圍內(nèi)，有效保障企業(yè)投融資管理安全。

另一方面，企業(yè)的資金收益會受到許多方面因素的影響，僅僅依靠相應(yīng)的管理無法有效對自己的收益形成良好的控制和保證，企業(yè)運營中的任何一個環(huán)節(jié)、任何一個因素都有可能對資金收益產(chǎn)生影響，對此，企業(yè)需要對自身所處環(huán)境形成正確的認(rèn)識，充分衡量企業(yè)運行中的每一個因素，尤其把握好細(xì)微管理環(huán)節(jié)。企業(yè)的運行和發(fā)展離不開資金的支持，而資金使用方式的科學(xué)與否也會直接對企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r產(chǎn)生影響，并關(guān)系到企業(yè)工作質(zhì)量的提升。企業(yè)各個部門的運行、各項工作都需要在足夠的資金支持下才能實現(xiàn)良好運作，為企業(yè)的發(fā)展提供基礎(chǔ)保障。

對于企業(yè)投融資管理工作，確定資金需求量是一個重點內(nèi)容，同時也是一個難點內(nèi)容。投融資管理工作具有較大的復(fù)雜性，管理風(fēng)險比較高，影響因素也比較多，如果在實際管理中沒有對投融資風(fēng)險形成合理的把握，則會在一定程度上對企業(yè)的發(fā)展造成不利影響。因此，確定每一筆資金的實際使用情況，對資金運轉(zhuǎn)進(jìn)行跟進(jìn)式調(diào)查可以有效把握資金狀況，防止企業(yè)資金損失。此外，企業(yè)還要對不同環(huán)節(jié)實際的資金使用情況展開詳細(xì)的分析和評估，最大程度上對資金需求量進(jìn)行控制，降低資金浪費等不良現(xiàn)象發(fā)生的概率，使每一筆資金都能夠最大程度地發(fā)揮價值，并保證資金的合理使用與安全使用。

三、建立完善的融資風(fēng)險防范機(jī)制

不同企業(yè)的運營方向不同，經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)不同，所負(fù)責(zé)的區(qū)域不同，其行業(yè)政策、法律法規(guī)、稅收等也具有較大差異，因此企業(yè)在投融資管理過程中應(yīng)當(dāng)充分將這一問題考慮進(jìn)去，使企業(yè)的投融資管理工作能夠滿足市場需求，減少管理質(zhì)量和效果受到外部因素影響的可能性。同時，企業(yè)自身管理制度還存在較多的問題，例如績效考核制度不健全，考核指標(biāo)設(shè)定不夠科學(xué)，企業(yè)內(nèi)部的激勵制度不夠合理等，這些制度問題的存在也是導(dǎo)致企業(yè)投融資管理工作受到影響的主要原因之一。因此，企業(yè)管理層的利益與股東利益有效結(jié)合，進(jìn)而使融資風(fēng)險防范制度建設(shè)更加合理、更加完善，才能使投融資管理工作順利開展。企業(yè)管理者和股東應(yīng)當(dāng)意識到制度建設(shè)的重要性，并能夠根據(jù)企業(yè)實際情況制定科學(xué)的監(jiān)督和激勵制度，對企業(yè)員工形成有效管理，使投融資管理效果得到強(qiáng)化，從長遠(yuǎn)的角度對風(fēng)險問題進(jìn)行考慮。

此外，工作人員的綜合素質(zhì)也是需要重點關(guān)注的方面。企業(yè)在員工招聘環(huán)節(jié)應(yīng)當(dāng)從綜合和全面的角度對員工進(jìn)行考量，除了重視員工的職業(yè)素養(yǎng)、專業(yè)水平、實踐經(jīng)驗外，還應(yīng)當(dāng)重視員工的個人品德，從而引進(jìn)綜合性人才，提升企業(yè)員工整體水平與實力。企業(yè)還應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對員工的培訓(xùn)工作，定期開展培訓(xùn)和學(xué)習(xí)活動，鼓勵員工積極參與其中，使員工在培訓(xùn)中能夠?qū)ψ约旱穆殬I(yè)和公司的整體情況形成更加全面且深刻的認(rèn)識，提升業(yè)務(wù)水平與職業(yè)素養(yǎng)。企業(yè)的培訓(xùn)工作應(yīng)當(dāng)是有計劃、有目的地開展，而不能具有盲目性，否則可能會影響員工的積極性，無法從真正意義上使員工的投融資管理水平得到增強(qiáng)，無法起到風(fēng)險防范的作用。

四、對企業(yè)治理結(jié)構(gòu)進(jìn)行規(guī)范

隨著時代的不斷發(fā)展，當(dāng)前企業(yè)在發(fā)展過程中，治理結(jié)構(gòu)對于投融資管理工作而言是非常重要的，可若要進(jìn)行有效的投融資工作，并規(guī)避一些投融資風(fēng)險，就要讓企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)變得更加規(guī)范。首先，民營企業(yè)要加大對董事會的監(jiān)督管理力度，避免出現(xiàn)不良管理因素的影響，導(dǎo)致無法科學(xué)、合理地使用資金。其次，企業(yè)要推行職業(yè)經(jīng)理人制度，運用專業(yè)人才所具有的知識來指導(dǎo)投融資工作以及后續(xù)工作的開展，幫助民營企業(yè)的投融資管理工作制定良好且規(guī)范的管理體系，增強(qiáng)全球民營企業(yè)的市場競爭力。

第一，在企業(yè)運行過程中，工作人員要充分發(fā)揮投融資管理工作的權(quán)威性，并設(shè)立專業(yè)的治理機(jī)構(gòu)，企業(yè)也要選出組長與副組長，由財務(wù)部經(jīng)理掌控投融資管理日常工作，健全投融資管理體系，促進(jìn)企業(yè)投融資管理工作完善。第二，要對企業(yè)的投融資管理目標(biāo)進(jìn)行強(qiáng)化，并且對目標(biāo)進(jìn)行詳細(xì)的分解，使投融資管理的各項工作指標(biāo)都能得到有效的落實與執(zhí)行，這樣也能推動企業(yè)各個部門投融資管理責(zé)任書的簽訂，以此來提高投融資管理委員會的地位，增強(qiáng)風(fēng)險防范的效果。

縱觀全文來看，投融資工作對于企業(yè)財務(wù)目標(biāo)的實現(xiàn)具有顯著的促進(jìn)作用，能夠使企業(yè)獲得更多的經(jīng)濟(jì)利益，同時也可以推動企業(yè)整體運營情況的提升，增強(qiáng)企業(yè)的市場競爭力。然而，我國當(dāng)前的企業(yè)投融資工作在具體的運行中還存在較多的問題，相關(guān)體系建設(shè)并不完善，制度保障作用不夠明顯，這也在一定程度上使得我國投融資管理工作的開展水平比較低，管理效果達(dá)不到理想狀態(tài)。民營企業(yè)具有一定的特殊性，在經(jīng)濟(jì)環(huán)境中面臨的困難也相對更大，競爭更加激烈，因此，企業(yè)工作人員更應(yīng)當(dāng)就運用合理的投融資管理方式對風(fēng)險進(jìn)行控制，從而使企業(yè)能夠得到長遠(yuǎn)發(fā)展。（作者單位：浙江榮盛控股集團(tuán)有限公司）