張懌盈

(湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院 湖北武漢 430205)

1 緒論

1.1 研究背景與意義

近年來，企業(yè)技術(shù)力量的革新歷程加快，一方面，由于國家加大了對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的扶持力度；另一方面，企業(yè)在不斷提高自主創(chuàng)新能力，技術(shù)創(chuàng)新已經(jīng)成為企業(yè)績效新的增長點(diǎn)。我國創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上高科技企業(yè)占比較高，它們依靠技術(shù)創(chuàng)新成為發(fā)展最快的一批企業(yè)。

技術(shù)創(chuàng)新對(duì)企業(yè)核心競爭力的構(gòu)建具有至關(guān)重要的作用，能夠幫助企業(yè)優(yōu)化生產(chǎn)結(jié)構(gòu)、探索新的利潤點(diǎn)、調(diào)整新的發(fā)展路線、實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值。

1.2 研究方法和研究內(nèi)容

前述研究背景及意義，本文主要采用的是文獻(xiàn)分析與實(shí)證案例并行，定性與定量分析兼顧的研究方法。在對(duì)理論研究成果的文獻(xiàn)研讀、綜述、分析時(shí)，確立所研究問題的解決思路，并提出合理假設(shè)，再進(jìn)行實(shí)證分析，合理運(yùn)用數(shù)理統(tǒng)計(jì)方法對(duì)收集的數(shù)據(jù)進(jìn)行檢驗(yàn)，最后得出結(jié)論。

首先，本文將企業(yè)經(jīng)營績效理論、技術(shù)創(chuàng)新理論、投入產(chǎn)出理論、技術(shù)創(chuàng)新與企業(yè)績效關(guān)系等理論進(jìn)行研究分析，再選取上市公司(創(chuàng)業(yè)板)作為研究對(duì)象，采用其部分?jǐn)?shù)據(jù)(2017—2021年)作為樣本，以研發(fā)投入強(qiáng)度、技術(shù)人員強(qiáng)度，專利申請(qǐng)數(shù)量三指標(biāo)來構(gòu)建模型，綜合衡量企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新情況，驗(yàn)證創(chuàng)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力會(huì)對(duì)公司績效水平產(chǎn)生顯著影響的假設(shè)。

其次，采用創(chuàng)業(yè)板上市公司的數(shù)據(jù)，運(yùn)用描述性統(tǒng)計(jì)分析、相關(guān)性分析和回歸性分析進(jìn)行實(shí)證分析。

最后，進(jìn)行總結(jié)歸納，并說明了技術(shù)創(chuàng)新的意義。

2 理論分析

2.1 企業(yè)經(jīng)營績效

本文參考金運(yùn)英(2021)的做法，使用托賓Q值來衡量企業(yè)的經(jīng)營績效。

2.2 技術(shù)創(chuàng)新理論

弗里曼(C.Frccman)在1982年發(fā)表的《工業(yè)創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)學(xué)》中創(chuàng)新性地提出：技術(shù)創(chuàng)新是一種首次進(jìn)行商業(yè)性轉(zhuǎn)化。

楊曄(2008)在對(duì)企業(yè)獨(dú)立創(chuàng)新能力的綜合評(píng)價(jià)中引入投入產(chǎn)出績效視角，將創(chuàng)新投入指標(biāo)納入了專利申請(qǐng)量、擁有量等衡量數(shù)值。結(jié)合上述學(xué)者的做法，本文在對(duì)企業(yè)自主創(chuàng)新能力綜合衡量時(shí)，選取研發(fā)投入力度、技術(shù)人員強(qiáng)度以及專利申請(qǐng)量三個(gè)指標(biāo)。

2.3 投出產(chǎn)出理論

投入產(chǎn)出理論以瓦爾拉的一半均衡理論為基礎(chǔ)，它認(rèn)為資本主義自身具有自我調(diào)節(jié)的功能，在供求關(guān)系上會(huì)保持一定的均衡。

高校相關(guān)機(jī)構(gòu)的設(shè)置規(guī)則、管理的程序及資源的分配模式等內(nèi)部運(yùn)行機(jī)制及其滲透的理念、方式和方法等組成大學(xué)制度文化的第二個(gè)層面——運(yùn)行機(jī)制層，它反映了一種行為文化，由人的思想觀念支配，并在實(shí)踐中根據(jù)所積累的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)不斷得到完善，與高校人、財(cái)、物的配置息息相關(guān)，制度運(yùn)行機(jī)制是高校管理的支撐和后盾，同時(shí)也對(duì)高校管理起到制約的作用。

當(dāng)該理論被引入不同的國家時(shí)，需要與該國的國家性質(zhì)、經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式、勞動(dòng)分配方式等理論結(jié)合起來分析。我國于20世紀(jì)60年代成立了課題組，專門研究投入產(chǎn)出法，并于1973年繪制出61個(gè)產(chǎn)品的投入強(qiáng)度以及對(duì)應(yīng)產(chǎn)出結(jié)果的相關(guān)表格資料。

根據(jù)投入產(chǎn)出理論來看，企業(yè)對(duì)其進(jìn)行的研發(fā)活動(dòng)投入相配套的資金、人力等資源，必然會(huì)得到對(duì)應(yīng)的產(chǎn)品、技術(shù)、服務(wù)等創(chuàng)新產(chǎn)出，創(chuàng)新產(chǎn)出會(huì)給企業(yè)帶來更多利潤，超額利潤又會(huì)作用于其研發(fā)投入費(fèi)用上，以此循環(huán)技術(shù)力量不斷優(yōu)化累積，逐漸培育其自主創(chuàng)新能力。然而，其對(duì)創(chuàng)新研發(fā)的投入以及其對(duì)應(yīng)的創(chuàng)新產(chǎn)出未必會(huì)在很短的周期內(nèi)獲得反饋，因此未必會(huì)立刻應(yīng)用于現(xiàn)階段的技術(shù)及產(chǎn)品服務(wù)上，或新產(chǎn)品、新技術(shù)工藝的發(fā)明創(chuàng)造上。通過新產(chǎn)品打開新的市場(chǎng)并提高企業(yè)的效益，這一點(diǎn)未必能在短期內(nèi)達(dá)成。

2.4 企業(yè)績效理論

在某一企業(yè)劃定的經(jīng)營分期階段，這個(gè)企業(yè)所能獲得的營業(yè)額收入或經(jīng)營評(píng)估業(yè)績是反映其經(jīng)營績效最顯著、最直觀的表現(xiàn)。企業(yè)績效會(huì)影響企業(yè)內(nèi)部的經(jīng)營戰(zhàn)略、企業(yè)股東的投資結(jié)構(gòu)等，不僅關(guān)系到企業(yè)日常業(yè)務(wù)的選擇與規(guī)劃，還會(huì)影響其未來的發(fā)展戰(zhàn)略。因此，做好企業(yè)績效的考核與分析是企業(yè)內(nèi)部的重要任務(wù)。

學(xué)者吳玲浩豐富了平衡計(jì)分卡理論，將企業(yè)的社會(huì)責(zé)任作為其衡量指標(biāo)之一，形成了企業(yè)績效評(píng)價(jià)體系，并針對(duì)企業(yè)的現(xiàn)有不足提出具體改進(jìn)措施。學(xué)者周昊欣基于因子分析法構(gòu)建了安防行業(yè)上市公司的企業(yè)績效，并將研發(fā)投入與各個(gè)能力進(jìn)行相關(guān)分析。本文企業(yè)績效的評(píng)價(jià)方法便是以該績效評(píng)價(jià)體系作為參考。

2.5 技術(shù)創(chuàng)新與企業(yè)績效的關(guān)系

技術(shù)創(chuàng)新是直接作用于產(chǎn)品和服務(wù)的一種創(chuàng)新行為，例如新產(chǎn)品與服務(wù)模式的研發(fā)，舊產(chǎn)品與服務(wù)模式的優(yōu)化、淘汰等。企業(yè)績效是企業(yè)所劃定的特殊目標(biāo)，企業(yè)以實(shí)現(xiàn)它為經(jīng)營目的，展開戰(zhàn)略調(diào)整與任務(wù)規(guī)劃，并以此為標(biāo)準(zhǔn)衡量其內(nèi)部的經(jīng)營狀況。介于技術(shù)創(chuàng)新對(duì)企業(yè)利潤具有顯著的促進(jìn)作用，大部分學(xué)者開始探究技術(shù)創(chuàng)新環(huán)節(jié)對(duì)企業(yè)造成的相關(guān)影響。

Jefferson、Niclai(2003)的研究樣本選取我國某地重工業(yè)企業(yè)，研究表明研發(fā)投入對(duì)企業(yè)經(jīng)營績效具有明顯的促進(jìn)作用；Sharma、Rai(2003)的研究得出結(jié)論：從長期來看，企業(yè)研發(fā)成本的投入增長與其經(jīng)營業(yè)績的增長呈正相關(guān)關(guān)系；Bamctt、Williom(1993)認(rèn)為企業(yè)在市場(chǎng)競爭中獲得并保持領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的必要方式是不斷進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，企業(yè)可通過技術(shù)創(chuàng)新有效促進(jìn)企業(yè)績效增長；Hit等(1997)深入研究分析了企業(yè)在技術(shù)方面的創(chuàng)新問題，通過企業(yè)的創(chuàng)新與否，企業(yè)被劃分為兩類：一類企業(yè)注重技術(shù)創(chuàng)新，另一類企業(yè)相對(duì)不重視技術(shù)創(chuàng)新。他的研究表明，重視創(chuàng)新的企業(yè)在未來會(huì)獲得更多利潤，而不重視創(chuàng)新的企業(yè)利潤額會(huì)逐漸下降。根據(jù)上述理論，本文提出以下假設(shè)：

假設(shè)1：在其他條件相同的情況下，企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力會(huì)對(duì)企業(yè)的績效水平產(chǎn)生明顯作用。

3 模型設(shè)計(jì)與構(gòu)建

3.1 樣本選擇與數(shù)據(jù)來源

本文選取上市公司(創(chuàng)業(yè)板)作為研究對(duì)象，并以其部分?jǐn)?shù)據(jù)(2017—2021年)作為樣本。此外，對(duì)初始樣本進(jìn)行處理：(1)刪除金融和保險(xiǎn)類公司；(2)刪除ST類公司，主要原因在于這些公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)可能存在異常情況，可能使分析結(jié)果不準(zhǔn)確；(3)刪除重要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)匹配后嚴(yán)重缺失的樣本，避免缺失值導(dǎo)致的模型構(gòu)建出現(xiàn)偏差；(4)利用Winsorize縮尾處理對(duì)極端值進(jìn)行刪除，上下限分別為1%和99%，最終得到1551個(gè)樣本觀測(cè)值。所有數(shù)據(jù)均來自國泰安數(shù)據(jù)庫，簡單數(shù)據(jù)計(jì)算的處理軟件為Excel，后續(xù)數(shù)據(jù)分析軟件為STATA16.0。

3.2 變量的定義與測(cè)量

企業(yè)績效為本文的被解釋變量。企業(yè)績效是反映企業(yè)經(jīng)驗(yàn)有效性的重要指標(biāo)，可以說明企業(yè)的競爭力及經(jīng)營情況等。在本文的研究中，引入了Tobin’Q值作為反映企業(yè)績效的指標(biāo)，選擇Tobin’Q作為指標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)是判斷績效好壞的標(biāo)準(zhǔn)不會(huì)因?yàn)橛?jì)算方法的不同而受到影響。這一指標(biāo)主要是利用公司市場(chǎng)價(jià)值和資產(chǎn)總計(jì)的比值來衡量，該指標(biāo)越大，表明企業(yè)績效越高。

3.2.2 解釋變量

在技術(shù)創(chuàng)新投入方面，研發(fā)投入強(qiáng)度和技術(shù)人員強(qiáng)度被作為本文的兩個(gè)衡量指標(biāo)。研發(fā)投入強(qiáng)度用企業(yè)研發(fā)支出和營業(yè)收入的比值來衡量；技術(shù)人員強(qiáng)度則用企業(yè)研發(fā)人員數(shù)量和員工總?cè)藬?shù)的比值來衡量。在技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)出方面，本文選擇申請(qǐng)專利數(shù)量作為衡量指標(biāo)，采用企業(yè)截至報(bào)告期末累計(jì)獲得的所有類型的專利數(shù)量來衡量。

3.2.3 控制變量

除本文中所探討的技術(shù)創(chuàng)新外，企業(yè)績效還會(huì)受到自身多方面因素的影響。因此，在建模過程中需要引入相關(guān)的控制變量，以保證實(shí)證分析的嚴(yán)謹(jǐn)性。結(jié)合當(dāng)前國內(nèi)已有的關(guān)于企業(yè)績效研究的文獻(xiàn)，本文選取總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、營業(yè)收入增長率、資產(chǎn)負(fù)債率和公司規(guī)模等指標(biāo)進(jìn)行模型構(gòu)建及后續(xù)數(shù)據(jù)的分析研究。

表1 變量設(shè)計(jì)

3.3 研究模型

為驗(yàn)證研發(fā)投入強(qiáng)度、技術(shù)人員強(qiáng)度、申請(qǐng)專利數(shù)量對(duì)企業(yè)績效是否有顯著的正向影響，本文構(gòu)建了如下模型：

式(1)中：β0是常數(shù)項(xiàng)；ε表示隨機(jī)誤差項(xiàng)。

4 實(shí)證分析

4.1 描述性統(tǒng)計(jì)分析

回歸模型中涉及各變量的觀測(cè)值進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)分析主要由Stata16.0完成，且主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果如表2所示。

表2 描述性統(tǒng)計(jì)

由表2可以看到，Tobin’Q的均值為2.229，標(biāo)準(zhǔn)差為1.136，最小值與最大值之間的差距較大，說明我國創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的企業(yè)績效值區(qū)間浮動(dòng)較大，彼此間存在差距。從研發(fā)投入強(qiáng)度來看，最小值為0.540，最大值為28.55，標(biāo)準(zhǔn)差為5.243，說明創(chuàng)業(yè)板各企業(yè)在研發(fā)的支出上有較大差異。從技術(shù)人員強(qiáng)度來看，均值為22.23，最大值達(dá)到71.05，說明創(chuàng)業(yè)板中部分企業(yè)對(duì)人才招募十分重視，技術(shù)人員占比較高。從申請(qǐng)專利數(shù)量來看，專利總數(shù)的自然對(duì)數(shù)均值為4.400，最小值為0.693，最大值為6.910，說明企業(yè)之間技術(shù)產(chǎn)出成果數(shù)量差異較大，但普遍擁有可觀專利數(shù)。

4.2 相關(guān)性分析

表3是對(duì)本文主要被解釋變量與解釋變量的相關(guān)性分析，研發(fā)投入強(qiáng)度、技術(shù)人員強(qiáng)度和申請(qǐng)專利數(shù)量都與Tobin’Q有顯著的相關(guān)性。同時(shí)，各自變量之間相關(guān)系數(shù)較小，因此可以得出變量之間不存在多重共線性的結(jié)論。

表3 相關(guān)性分析

4.3 回歸分析

由表4的部分?jǐn)?shù)據(jù)得出結(jié)論，申請(qǐng)專利數(shù)量和研發(fā)投入強(qiáng)度兩個(gè)變量對(duì)企業(yè)績效具有顯著且相反的作用。當(dāng)申請(qǐng)專利數(shù)量在5%的顯著性水平上對(duì)企業(yè)績效有負(fù)向影響時(shí)，研發(fā)投入強(qiáng)度在1%的顯著性水平上對(duì)企業(yè)績效具有正向影響。

表4 多元線性回歸

此外，研究結(jié)果顯示，技術(shù)人員強(qiáng)度對(duì)公司績效無顯著性影響，本文假設(shè)部分得證。楊娟(2014)研究表明：技術(shù)人才有著后續(xù)儲(chǔ)備優(yōu)勢(shì)，對(duì)企業(yè)技術(shù)力量與績效具有深刻而顯著的影響，然而這種影響具有相對(duì)的滯后性。技術(shù)人才引進(jìn)后，其影響并不會(huì)在短期企業(yè)績效的衡量數(shù)值中表現(xiàn)出來，因?yàn)榧夹g(shù)人才并不直接作用于企業(yè)利潤額的增長變化。一般來說，企業(yè)在引進(jìn)人才后，需要為其提供后續(xù)專業(yè)化培訓(xùn)，以及配套的研發(fā)及教育設(shè)施，這一過程不僅需要人力、資金的投入，還需要時(shí)間成本，技術(shù)人才需經(jīng)過一系列過程后才會(huì)反過來影響企業(yè)績效。此外，企業(yè)還要考慮人員素質(zhì)、技術(shù)創(chuàng)新難度諸多不確定因素，因此人才引進(jìn)對(duì)企業(yè)績效影響具有滯后性，未必會(huì)在近期績效考核中有所反映。

5 結(jié)語

本文以2017—2021年創(chuàng)業(yè)板上市公司作為研究樣本，建立模型進(jìn)行回歸性檢驗(yàn)，得出以下結(jié)論：研發(fā)投入強(qiáng)度對(duì)企業(yè)績效有正向影響，申請(qǐng)專利數(shù)量對(duì)企業(yè)績效有負(fù)向影響，技術(shù)人員強(qiáng)度對(duì)企業(yè)績效無顯著影響；企業(yè)可以適當(dāng)提高在研發(fā)方面的支出，積極進(jìn)行研究和技術(shù)創(chuàng)新；在專利方面，不應(yīng)只專注取得的專利數(shù)量，還應(yīng)轉(zhuǎn)向提高專利的質(zhì)量，提高回報(bào)率。

因此，企業(yè)應(yīng)當(dāng)順應(yīng)外部環(huán)境的變化，加大對(duì)技術(shù)研發(fā)和革新的支持力度，尋找新的利潤增長點(diǎn)，培育核心競爭力，優(yōu)化發(fā)展路線。