苗中杰

本周氟化工行業(yè)資源端的螢石價(jià)格繼續(xù)上漲，目前螢石97%干粉價(jià)格已達(dá)到3575元/噸，創(chuàng)出近三年新高。螢石下游氫氟酸及氟化鋁行業(yè)也出現(xiàn)回暖跡象，而氟化工產(chǎn)業(yè)鏈中的制冷劑產(chǎn)品如R134a、R125均價(jià)也出現(xiàn)了一定程度的上漲。氟化工是化工行業(yè)的重要組成部分，涵蓋無(wú)機(jī)氟、含氟制冷劑、含氟聚合物以及含氟精細(xì)化學(xué)品等多個(gè)大類，涉及的產(chǎn)品繁多，涉足氟化工領(lǐng)域上市公司眾多，中小投資者很難厘清，邱諍能否為大家解析？

沒(méi)問(wèn)題，但氟化工行業(yè)涉及的知識(shí)點(diǎn)較多，本周我們就先從資源端的螢石聊起。螢石又稱氟石，主要成分為氟化鈣（CaF2），是提取氟的重要礦物。螢石產(chǎn)品可分為四個(gè)品級(jí)，CaF2含量≥30%的用來(lái)生產(chǎn)螢石精粉，≥65%的高品位螢石塊礦用于鋼鐵等金屬冶煉、陶瓷、玻璃等生產(chǎn)，是高端冶煉行業(yè)難以替代的助熔劑。≥75%的冶金級(jí)螢石精粉是鋼鐵等金屬冶煉用的助溶劑、排渣劑，≥97%的酸級(jí)螢石精粉是氟化工產(chǎn)業(yè)鏈的重要原料。

氟化工行業(yè)約占螢石總需求的80%以上，目前我國(guó)單一型螢石礦探明的可利用資源僅為8000萬(wàn)噸礦物量左右，擁有螢石資源的上市公司主要有金石資源、永和股份等。其中金石資源目前在產(chǎn)礦山8座（其中年開(kāi)采規(guī)模達(dá)到或超過(guò)10萬(wàn)噸的大型螢石礦6座），保有資源儲(chǔ)量在2700萬(wàn)噸左右，對(duì)應(yīng)礦物量約1300萬(wàn)噸。

金石資源擁有選礦廠7家，采礦證規(guī)模為117萬(wàn)噸/年。2023年上半年，金石資源酸級(jí)螢石精粉銷量13.13萬(wàn)噸，高品位螢石塊礦銷量6.34萬(wàn)噸，分別占公司營(yíng)業(yè)收入的68.36%和24.23%。

除金石資源外，永和股份目前擁有采礦權(quán)2個(gè)，探礦權(quán)3個(gè)，截至2023年6月末已經(jīng)探明螢石保有資源儲(chǔ)量485.27萬(wàn)噸（礦石量）。除上述兩家公司外，浙江還有一家做精細(xì)化工業(yè)務(wù)的子公司礦區(qū)范圍內(nèi)保有螢石礦礦石資源儲(chǔ)量為80.62萬(wàn)噸，螢石礦物量為33.62萬(wàn)噸。與金石資源不同，永和股份和浙江這家公司的螢石資源主要為自用，極少對(duì)外銷售。

永和股份和浙江這家公司雖除螢石資源外，還擁有完整的氟化工產(chǎn)業(yè)鏈，而金石資源除酸級(jí)螢石精粉、高品位螢石塊礦外，是否也在延伸自己的產(chǎn)業(yè)鏈？

2021年金石資源與包鋼股份等合資成立了金鄂博氟化工公司（金石資源占51%；包鋼股份占43%），利用掌握的核心技術(shù)將伴生礦生產(chǎn)的低品位螢石精粉制備成氫氟酸，目前金鄂博氟化工公司30萬(wàn)噸氫氟酸項(xiàng)目一期12萬(wàn)噸氫氟酸產(chǎn)線已經(jīng)點(diǎn)火開(kāi)始試生產(chǎn)，近期已經(jīng)開(kāi)始對(duì)外銷售，二期項(xiàng)目在第四季度也會(huì)建完。

氫氟酸是螢石下游最主要的產(chǎn)品。

永和股份和浙江這家公司同樣擁有氫氟酸產(chǎn)能。其中，浙江的公司目前主要生產(chǎn)初級(jí)無(wú)水氫氟酸和氫氟酸，截至2022年末公司無(wú)水氫氟酸產(chǎn)能4萬(wàn)噸，在建產(chǎn)能3萬(wàn)噸，2023年上半年其福建基地年產(chǎn)7萬(wàn)噸無(wú)水氫氟酸改建項(xiàng)目于5月份竣工試生產(chǎn)，目前公司正在推動(dòng)福建基地3萬(wàn)噸電子級(jí)氫氟酸的建設(shè)工作。而截至2023年6月30日，永和股份擁有無(wú)水氫氟酸年產(chǎn)能13.5萬(wàn)噸。

通常螢石和氫氟酸類產(chǎn)品（不含電子級(jí)氫氟酸）主要是作為原材料自用，永和股份和浙江這家公司其他氟化工產(chǎn)品還有哪些？

目前浙江這家公司以2，3，4，5-四氟苯甲酰氯、鹵代苯乙酮、N-甲基哌嗪為代表的醫(yī)藥中間體，和以2，3，5，6-四氟苯系列、BMMI為代表的農(nóng)藥中間體是公司的主導(dǎo)產(chǎn)品，構(gòu)成公司主要的收入和利潤(rùn)來(lái)源。2023年4月該公司5000噸氟苯、5000噸二氟二苯酮竣工試生產(chǎn)，7月份公司第四代制冷劑項(xiàng)目5000噸1234ZE已建成試生產(chǎn)。目前，公司正在集中精力研發(fā)及組織建設(shè)生產(chǎn)新型電解液電解質(zhì)如六氟磷酸鈉、雙氟磺酰亞胺鋰、雙三氟甲基磺酰亞胺鋰等為代表的新能源電子化學(xué)品以及第四代制冷劑、三氟系列產(chǎn)品。

永和股份目前主要產(chǎn)品包括氟碳化學(xué)品單質(zhì)、混合制冷劑（R410A、R404A、R507C等）、含氟高分子材料（FEP、HFP、PTFE等）以及氫氟酸、甲烷氯化物、氯化鈣等化工原料。目前公司第三代HFCs類含氟制冷劑產(chǎn)品已形成較大生產(chǎn)規(guī)模，公司擬總投資超60億元建設(shè)包頭永和新材料有限公司新能源材料產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目，項(xiàng)目投產(chǎn)后，公司將擁有HFO-1234yf、HCFO-1233zd、HFO1234ze等第四代制冷劑相關(guān)產(chǎn)能。

上面你提到了第三、四代制冷劑產(chǎn)品，目前隨著第三代制冷劑配額落地，三代制冷劑價(jià)格調(diào)漲，而四代制冷劑呼之欲出，版面有限我們下周接著聊。（本文所涉?zhèn)€股僅做舉例，不做買賣推薦。）