盧思霖

摘 要：以互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為代表的第三次科技革命，為我們的生活帶來了翻天覆地的變化。互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)過數(shù)十年的發(fā)展，已經(jīng)形成了相當(dāng)?shù)囊?guī)模，對(duì)傳統(tǒng)的銀行業(yè)不僅造成了極大的沖擊，也同樣帶來了機(jī)遇。在疫情的推動(dòng)下，互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)銀行業(yè)的雙向交流效率大大提高，加快了我國傳統(tǒng)銀行業(yè)理財(cái)產(chǎn)品的市場(chǎng)化速度，提高了互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)理財(cái)產(chǎn)品的專業(yè)化程度，在互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)強(qiáng)有力的支撐下，我國的互聯(lián)網(wǎng)金融終將走向更加專業(yè)、更加開放的融合發(fā)展之路。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)理財(cái) 傳統(tǒng)銀行理財(cái) 融合發(fā)展

中圖分類號(hào)：F830文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1004-4914（2023）09-116-02

互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的飛速發(fā)展，使得人們的消費(fèi)行為和消費(fèi)方式有了極大的轉(zhuǎn)變?；ヂ?lián)網(wǎng)理財(cái)，作為互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的重要業(yè)務(wù)組成部分，開創(chuàng)了P2P的新型模式，減少了商業(yè)銀行在其中的參與程度與利潤(rùn)獲得，為私人之間的投資行為和借貸行為提供了便利。但是對(duì)個(gè)人而言，利益也伴隨著風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)給傳統(tǒng)銀行業(yè)也帶來了一定的挑戰(zhàn)。

一、互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)默F(xiàn)狀分析

（一）互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)概念的界定

互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)是互聯(lián)網(wǎng)金融下的一個(gè)具體的分支，主要體現(xiàn)在通過互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)銷售理財(cái)產(chǎn)品和投資產(chǎn)品?；ヂ?lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)钠脚_(tái)，以手機(jī)軟件和電腦網(wǎng)站為主，其產(chǎn)品范圍基本涵蓋了貨幣基金、保險(xiǎn)產(chǎn)品、網(wǎng)絡(luò)貸款等?？偠灾?，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)是以互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)為技術(shù)手段、以理財(cái)產(chǎn)品為主要內(nèi)容、在新時(shí)代背景下產(chǎn)生并發(fā)展的產(chǎn)物。

互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)分為直接理財(cái)和間接理財(cái)?；ヂ?lián)網(wǎng)間接理財(cái)是指資金通過互聯(lián)網(wǎng)渠道流向銀行和基金公司等金融機(jī)構(gòu)，再由這些專業(yè)的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資?；ヂ?lián)網(wǎng)直接理財(cái)是指通過互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)把資金直接流到資金的需求方。互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品方面，2014年10月，螞蟻金服正式成立，平臺(tái)產(chǎn)品主要包括中小企業(yè)貸、基金產(chǎn)品和保險(xiǎn)產(chǎn)品三大類，是最具代表性的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)之一。

（二）互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)奶攸c(diǎn)

互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)與傳統(tǒng)理財(cái)既有區(qū)別，又有相似性與一致性。綜合互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)結(jié)合緊密的實(shí)際情況，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)有以下幾個(gè)特點(diǎn)值得我們關(guān)注與思考。

1.購買起點(diǎn)低。與傳統(tǒng)銀行業(yè)的理財(cái)產(chǎn)品的較高購買起點(diǎn)（1萬元及以上）相對(duì)的是，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的起點(diǎn)較低，大都以1元起購，對(duì)于想嘗試進(jìn)行理財(cái)投資行為人群提供了便利，較低的購買起點(diǎn)，使得人們可承擔(dān)的虧損風(fēng)險(xiǎn)有所降低。

2.參與群眾地域范圍廣?；ヂ?lián)網(wǎng)金融與投資理財(cái)產(chǎn)品借助的是電子設(shè)備。隨著電子產(chǎn)品的不斷升級(jí)和更新?lián)Q代，以及國家對(duì)于產(chǎn)業(yè)的大力投入支持以及購買的補(bǔ)貼，移動(dòng)設(shè)備的普及率極大提高。與傳統(tǒng)銀行業(yè)理財(cái)具有銷售網(wǎng)點(diǎn)不同，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)僅僅需要設(shè)計(jì)好產(chǎn)品內(nèi)容及宣傳投放，人們即可進(jìn)行購買。因此，銀行網(wǎng)點(diǎn)較少的偏遠(yuǎn)地區(qū)有投資理財(cái)意愿的投資者就有了更為廣闊和便捷的選擇，擴(kuò)大了參與投資行為的投資者的地理范圍。

3.以青年族群的參與為主。根據(jù)券商中國調(diào)研報(bào)告，Z時(shí)代（特指1995年至2010年出生的人群）已大規(guī)模進(jìn)入投資理財(cái)市場(chǎng)，超五成18至20歲人群開始接觸投資理財(cái)，超兩成的愿意拿收入的50%進(jìn)行投資，超八成買過基金。從理財(cái)渠道看，Z時(shí)代投資者或更傾向于選擇線上理財(cái)平臺(tái)。超80%的受訪者主要從第三方互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)購買理財(cái)，以支付寶和理財(cái)通為代表。

作為伴隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與產(chǎn)業(yè)的發(fā)展成熟而成長(zhǎng)起來的一代，在對(duì)于理財(cái)方式的選擇上，有超過半數(shù)的年輕人選擇以互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)為主、傳統(tǒng)銀行的儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)為輔的理財(cái)方式，其原因有以下幾點(diǎn)：首先是互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)臏?zhǔn)入門檻更低，吸納了更多的年輕一代的參與；其次是互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)谋憬菪允沟们嗄旮虞p松的參與到其中；再次，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)氖找媛屎惋L(fēng)險(xiǎn)相較傳統(tǒng)銀行業(yè)更高，年輕人的接受度更強(qiáng)；最后就是互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)男麄鞲迂S富，覆蓋面更廣，對(duì)年輕人的吸引力更大。

4.以大數(shù)據(jù)分析為基礎(chǔ)構(gòu)建的私人投資方案。與傳統(tǒng)線下通過銀行的客戶經(jīng)理和理財(cái)經(jīng)理的個(gè)性化推薦不同，將自己的需求錄入，大數(shù)據(jù)即可對(duì)個(gè)人的投資傾向和風(fēng)險(xiǎn)承受能力做出預(yù)估和分析判斷，為不同需求和不同類型的投資者推薦出最適合個(gè)人的投資方案并給出購買的建議。

5.投資更具靈活性。傳統(tǒng)銀行業(yè)的理財(cái)產(chǎn)品大都具有持有時(shí)間的最低標(biāo)準(zhǔn)，一般而言，根據(jù)投資的額度的不同，其持有時(shí)間的規(guī)定也不同，以30天為一個(gè)周期。即便是風(fēng)險(xiǎn)程度較高的理財(cái)產(chǎn)品，其最短持有時(shí)間也會(huì)在30天及以上。同時(shí)，購買產(chǎn)品也需要考慮工作日和產(chǎn)品的贖回時(shí)間，具有較為嚴(yán)格的規(guī)定。例如，非工作日購買的產(chǎn)品需在工作日后方可生效，這樣就造成了投資者一定程度的損失。而互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的靈活性更加明顯，余額寶和零錢通為代表的小額投資為轉(zhuǎn)入當(dāng)日即可計(jì)算收益，并且隨時(shí)皆可提現(xiàn)贖回，使得投資者的資金流通更加順暢。

由此看來，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品在一定程度上彌補(bǔ)了傳統(tǒng)銀行業(yè)理財(cái)?shù)牟蛔?，為投資者特別是冒險(xiǎn)型青年投資者的理財(cái)行為提供了一種新的選擇。

二、互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品對(duì)傳統(tǒng)銀行業(yè)理財(cái)?shù)挠绊懛治?/p>

（一）疫情沖擊下投資者投資心態(tài)的轉(zhuǎn)變

疫情對(duì)于經(jīng)濟(jì)的影響是不可估量的，人們的收入水平，尤其以自由職業(yè)者為代表，經(jīng)歷了大程度的下降，而與此同時(shí)，各個(gè)行業(yè)的遇冷，也使得人們的收入降低，消費(fèi)意愿減少，造成了經(jīng)濟(jì)寒冬的景象。對(duì)于消費(fèi)者和投資者而言，體現(xiàn)為消費(fèi)行為的減少和投資行為的上升。而投資則更趨向風(fēng)險(xiǎn)型和保守型的兩級(jí)分化。經(jīng)濟(jì)的衰退和收入的降低，使得人們對(duì)于收入來源更多的寄希望于理財(cái)產(chǎn)品，因而作為收益相對(duì)更高、遭遇風(fēng)險(xiǎn)后贖回更快的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品，就成為了更多風(fēng)險(xiǎn)型投資者的選擇。而從另一個(gè)角度看，則有一批投資者更趨保守，在股市下跌、房市遇冷的境況之下，對(duì)于理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)的承受意愿降低，將更多的資金投入定期的儲(chǔ)蓄存款，在不遭受損失的情況之下，獲得一定的穩(wěn)定收益。

（二）運(yùn)行成本的不同及產(chǎn)品設(shè)計(jì)的區(qū)別

互聯(lián)網(wǎng)的購物、投資基于的是互聯(lián)網(wǎng)這個(gè)開放的、低成本的平臺(tái)。傳統(tǒng)銀行業(yè)及其產(chǎn)品不可否認(rèn)的一項(xiàng)缺點(diǎn)是，相較于互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品，銀行的選址大都處于商業(yè)區(qū)、居民區(qū)，其地租、房租成本昂貴，其運(yùn)行成本更高。在運(yùn)行的基礎(chǔ)上，二者對(duì)專業(yè)理財(cái)師、宣傳人員以及設(shè)備運(yùn)行人員的需求一致，但是商業(yè)銀行為了維持自身的運(yùn)行，其組成結(jié)構(gòu)更加復(fù)雜，對(duì)專業(yè)工作人員的需求更多，由此帶來了大量的人力成本。所以在產(chǎn)品的設(shè)計(jì)上，已有的行業(yè)規(guī)范對(duì)于傳統(tǒng)銀行業(yè)的制約更大。因此，在風(fēng)險(xiǎn)等同的情況下，各互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品設(shè)計(jì)對(duì)于收益率可以給出更高的水平，吸引更多的投資者進(jìn)行投資。

（三）行業(yè)規(guī)范和監(jiān)管的區(qū)別

互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)作為一種新興的投資理財(cái)產(chǎn)品，監(jiān)督管理機(jī)制仍然處于探索和實(shí)驗(yàn)階段，且隨著投資實(shí)踐行為的不斷發(fā)展而逐漸完善。對(duì)于產(chǎn)品的宣傳策劃，傳統(tǒng)商業(yè)銀行需要遵照專業(yè)機(jī)構(gòu)的約束和監(jiān)管，而對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的管理就成了一個(gè)尚未明確的區(qū)域，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)對(duì)于產(chǎn)品的設(shè)計(jì)尤其是收益率的承諾上，就只是根據(jù)機(jī)構(gòu)的意愿進(jìn)行。投資理財(cái)產(chǎn)品在購買之時(shí)都會(huì)對(duì)投資者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)承受力的評(píng)估，需要投資者承擔(dān)投資收益的不確定性。因此，金融機(jī)構(gòu)給出的收益率只能作為投資者的參考，并不是最終的收益。因此，在沒有完備的法律和監(jiān)管的情況下，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)投資者的投資行為無法得到充分的保障。

（四）傳統(tǒng)銀行業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)的影響下開始改革

互聯(lián)網(wǎng)金融投資理財(cái)產(chǎn)品的日益增加，極大改變了投資結(jié)構(gòu)和人們的投資行為，對(duì)傳統(tǒng)的商業(yè)銀行（國有銀行和股份制銀行）造成了挑戰(zhàn)。因此，各個(gè)傳統(tǒng)商業(yè)銀行也開始進(jìn)行改革。首先，就是不斷完善自己的網(wǎng)上銀行，更好服務(wù)投資者的投資需要。其次，和多個(gè)平臺(tái)進(jìn)行合作，憑借自身固有優(yōu)勢(shì)進(jìn)行創(chuàng)新。各傳統(tǒng)商業(yè)銀行也在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上開發(fā)出自己的軟件，更便利地宣傳自己的產(chǎn)品。最后，就是利用固有的優(yōu)勢(shì)進(jìn)行合作。龐大的線下客戶群體是傳統(tǒng)商業(yè)銀行的巨大優(yōu)勢(shì)。在時(shí)代大趨勢(shì)之下，傳統(tǒng)銀行的理財(cái)產(chǎn)品與互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)相互融通，有其交匯部分，而并非完全的對(duì)立，因此，利用自身的平臺(tái)和優(yōu)勢(shì)，為其他機(jī)構(gòu)符合條件的產(chǎn)品進(jìn)行代銷售也成為了傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)的一部分，不僅減少了自身的風(fēng)險(xiǎn)，也帶來了一定的收益，擴(kuò)大了客戶群體。

三、對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品不足的應(yīng)對(duì)之策

互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品作為一種互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代下投資的選擇，在投資者的權(quán)益保護(hù)上相較于傳統(tǒng)銀行業(yè)的產(chǎn)品有著不足之處，對(duì)此，我們要不斷努力完善市場(chǎng)機(jī)制，更好地保障投資人的權(quán)益。

（一）完善法律制度，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行制約

由于缺乏相應(yīng)的法規(guī)條例以及法律制度，因此，許多互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品設(shè)計(jì)及運(yùn)行行為的監(jiān)督缺乏法律依據(jù)，對(duì)投資者進(jìn)行投資行為之后造成的損失無法獲得法律支持。所以，我們要加大專業(yè)領(lǐng)域的立法，根據(jù)不同的時(shí)代需求制定相關(guān)法律，讓我們的監(jiān)管行為有法可依。

（二）加大相關(guān)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管力度，規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融行為

對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的運(yùn)行，同樣需要受到國家的高標(biāo)準(zhǔn)、嚴(yán)要求，才能在實(shí)際的運(yùn)營(yíng)中更加合理規(guī)范。螞蟻金服暫緩上市5個(gè)月后，國家市場(chǎng)監(jiān)管總局認(rèn)定阿里巴巴的“二選一”屬于濫用市場(chǎng)支配地位行為，并處以182.28億元罰款?；ヂ?lián)網(wǎng)金融同樣應(yīng)該作為投資機(jī)構(gòu)受到市場(chǎng)、行政機(jī)構(gòu)以及投資者的監(jiān)督，只有這樣，才能在符合規(guī)范的前提下，更好地約束自身行為，保障投資者的合法權(quán)益。

（三）提高互聯(lián)網(wǎng)金融的準(zhǔn)入門檻

銀行的成立需要向國家繳納準(zhǔn)入金，作為突發(fā)情況下的應(yīng)急儲(chǔ)備，對(duì)投資者的損失進(jìn)行一定程度的補(bǔ)償?；ヂ?lián)網(wǎng)金融公司作為金融機(jī)構(gòu)，國家應(yīng)該提高成立互聯(lián)網(wǎng)金融公司的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，設(shè)立專門的監(jiān)管部門，執(zhí)行兜底保障工作。更高的標(biāo)準(zhǔn)意味著更高水平的理財(cái)產(chǎn)品及其服務(wù)。只有進(jìn)一步提高準(zhǔn)入門檻，才能更好地保障行業(yè)的平穩(wěn)運(yùn)行。

四、互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)與傳統(tǒng)銀行業(yè)理財(cái)?shù)娜诤吓c發(fā)展

互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的高流通性、靈活性使其具有不同于傳統(tǒng)商業(yè)銀行的嚴(yán)格規(guī)定，讓投資者的投資更加方便快捷，選擇性也更加豐富。而傳統(tǒng)商業(yè)銀行在國家的監(jiān)管之下的穩(wěn)定性、可靠性也是互聯(lián)網(wǎng)金融不具備的特點(diǎn)。因此，要做好二者的結(jié)合，為投資者的投資理財(cái)提供更為穩(wěn)定、保值的選擇。我們應(yīng)該在傳統(tǒng)商業(yè)銀行的理財(cái)模式下，根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的全新特點(diǎn)加以融合。投資理財(cái)產(chǎn)品可以在傳統(tǒng)銀行和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的嚴(yán)格審核后，在商業(yè)銀行的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)加以銷售；或是在其自身平臺(tái)上加以發(fā)售；亦或成立專門的理財(cái)產(chǎn)品發(fā)售機(jī)構(gòu)，以專業(yè)的部門進(jìn)行符合資質(zhì)的產(chǎn)品的發(fā)售，在可承受風(fēng)險(xiǎn)的限度內(nèi)對(duì)人們的投資行為進(jìn)行保障。

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