◎文/常金虎

一、傳統(tǒng)財務(wù)分析評價體系

我國傳統(tǒng)的企業(yè)財務(wù)分析體系主要是根據(jù)財務(wù)報表，測算相應(yīng)比率衡量企業(yè)的盈利能力、營運能力、償債能力和發(fā)展能力。通過這些財務(wù)指標來反映企業(yè)的經(jīng)營狀況以及經(jīng)營績效，可以基本滿足財務(wù)信息使用者的需要，形成一套財務(wù)分析體系。

近年來，企業(yè)利用財務(wù)報表造假的手段來欺騙投資者的經(jīng)濟案件屢見不鮮。財務(wù)報表使用者如果只是簡單地瀏覽報表的表面數(shù)字，不運用分析技巧以及工具，就無法挖掘數(shù)字背后真正的涵義，很可能被假象所蒙蔽，無法獲得真正有用的財務(wù)信息。如今，我國社會主義市場經(jīng)濟高速發(fā)展，國際競爭愈加激烈，企業(yè)之間兼并和收購的現(xiàn)象越來越普遍，個人投資行為頻繁且常見。由此可以看出，財務(wù)信息使用者只有充分理解財務(wù)報表數(shù)字背后的深刻內(nèi)涵，綜合分析企業(yè)披露的財務(wù)數(shù)據(jù)，才能更好地進行經(jīng)濟決策。

二、傳統(tǒng)財務(wù)狀況評價體系的局限性

（一）信息披露不規(guī)范

1.信息披露不完整

在目前的財務(wù)報表中，各項指標都具有高度的濃縮性，只能反映出主體的經(jīng)濟活動，并不能深刻揭示個別經(jīng)濟業(yè)務(wù)以及交易特性。比如，通過資產(chǎn)負債表的應(yīng)收款項科目，只能了解該企業(yè)應(yīng)收款項的總金額，并不清楚構(gòu)成這一金額有哪些客戶以及這些客戶資信狀況如何；通過資產(chǎn)負債表的存貨科目，只能了解該企業(yè)存貨的總金額，并不清楚存貨中哪些已經(jīng)發(fā)生貶值，已發(fā)出商品但貨款不能收回或者積壓滯銷了多少存貨。對于財務(wù)報表使用者來說，這些個別重點信息要比報表體現(xiàn)的金額更為有用。

2.對風(fēng)險和不確定信息的披露不足

在進行會計處理時，風(fēng)險和不確定信息一直存在。比如，資產(chǎn)負債表只是利用單一數(shù)字體現(xiàn)了各項資產(chǎn)以及負債情況，以貌似的確定性掩飾了本質(zhì)的不確定性。每個月末，企業(yè)應(yīng)該充分考慮固定資產(chǎn)的使用年限、殘值率等情況來計提折舊，但是這些因素實質(zhì)上是一種未來事項。由此可見，計提折舊本質(zhì)上是一種預(yù)計，導(dǎo)致固定資產(chǎn)總額以及凈值不完全準確。只要企業(yè)計量是以權(quán)責(zé)發(fā)生制為主，那么會計人員的估計以及判斷就會一直存在，由此也會帶來風(fēng)險和不確定信息。如，計提的減值準備、確認或有事項或遞延所得稅項目、認定無形資產(chǎn)的經(jīng)濟壽命等。

（二）無法適應(yīng)知識經(jīng)濟的需要

我國正處于知識經(jīng)濟快速發(fā)展的時代，前瞻性、不確定性的信息以及擁有巨大潛力的無形資產(chǎn)等尤為重要，但是現(xiàn)行的財務(wù)報告由于依據(jù)歷史成本原則以及可靠性原則等將這些重要因素排除在外。如，企業(yè)會計準則規(guī)定，購買與合并時形成的商譽，才能被企業(yè)確認和計量，無形資產(chǎn)以及有形資產(chǎn)綜合作用下獲得的超過正常報酬率而形成的自創(chuàng)商譽不能夠被企業(yè)確認和計量。這就導(dǎo)致了企業(yè)價值被嚴重低估、會計報表失真的不良現(xiàn)象。

我國企業(yè)以貨幣計量為基礎(chǔ)編制財務(wù)報表，而非貨幣計量的經(jīng)濟事項無法充分反映在報表中，如企業(yè)的知識產(chǎn)權(quán)、地理位置因素、人力資源狀況、職工個人能力等可以給企業(yè)帶來效益的信息，這無疑會影響投資者的最佳決策。隨著信息化的發(fā)展，信息已經(jīng)成為關(guān)鍵的資源。勞動者付出體力與智力的勞動，而智力勞動是構(gòu)成產(chǎn)品或者勞務(wù)價值的重要組成部分。知識資本的積累有利于企業(yè)取得成功，是未來保持現(xiàn)金流量乃至提升市場價值的動力所在。

（三）信息的滯后性

經(jīng)濟活動的風(fēng)險隨著企業(yè)生產(chǎn)周期的縮短而加劇。目前，企業(yè)每個季度出具的會計報表以及半年度、年度會計報表已經(jīng)不能滿足投資者的信息需求。雖然財務(wù)信息之間具有一定的相關(guān)性，但是仍不能適應(yīng)信息使用者不斷進行預(yù)測和決策的需要。投資者更希望得到對其決策有巨大作用的信息。而基于會計分期假設(shè)編制的會計報表具有一定的局限性以及滯后性，不利于會計信息的及時傳遞。

（四）預(yù)測性及前瞻性信息往往被忽略

信息使用者做出決策往往是依據(jù)企業(yè)編制的財務(wù)報告。但現(xiàn)行的財務(wù)報告是依據(jù)企業(yè)已經(jīng)發(fā)生的確定性經(jīng)濟事項和交易進行編制的，簡而言之，是一張會計數(shù)據(jù)的匯總表，具有極高的可信度。雖然為彌補歷史成本與市價的差距，《企業(yè)會計制度》規(guī)定了提取八項準備，但是歷史信息依然占據(jù)財務(wù)報告體系中的主體部分，一些未來的經(jīng)濟活動產(chǎn)生的預(yù)測性信息并沒有在財務(wù)報告中反映。然而，隨著信息時代的發(fā)展，知識經(jīng)濟浪潮的掀起，未來經(jīng)濟活動所產(chǎn)生的預(yù)測性以及前瞻性信息至關(guān)重要，因此，原有財務(wù)報告體系的作用正在逐漸減弱。

三、新時期影響財務(wù)狀況的主要因素分析

（一）人力資產(chǎn)對財務(wù)狀況的影響

知識經(jīng)濟更像是一場無聲的革命，滲透在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營與日常管理中，潛移默化地影響人們的生活方式以及道德觀念等。隨著知識經(jīng)濟的深入擴張，經(jīng)濟的繁榮發(fā)展主要依靠于人的智慧、創(chuàng)新以及積累的知識與有效信息，不再直接取決于物質(zhì)資源、貨幣資金量等方面。企業(yè)的發(fā)展離不開人才，正是因為人的知識和智力為企業(yè)創(chuàng)造出巨大的價值。因此，人力資產(chǎn)被當(dāng)做是現(xiàn)代經(jīng)濟體系中一個不可缺少的重要因素，甚至已經(jīng)演變?yōu)橐粋€決定性因素。隨著知識經(jīng)濟的發(fā)展，人力資產(chǎn)的重要性不言而喻，優(yōu)秀的管理人才、技術(shù)性人才是企業(yè)寶貴的財富。因此，對企業(yè)財務(wù)狀況問題的研究必須涵蓋人力資產(chǎn)的確認和計量。

（二）商譽對財務(wù)狀況的影響

企業(yè)改制、兼并、資產(chǎn)重組的經(jīng)濟業(yè)務(wù)不斷出現(xiàn)，在這種新的經(jīng)濟形勢下，對企業(yè)商譽的理論和實踐研究應(yīng)該更為深入，并積極為中國特色社會主義市場經(jīng)濟體制改革提供經(jīng)驗借鑒。美國當(dāng)代著名會計理論學(xué)家亨德里克森(Hendriksen)在《會計理論》一書中，發(fā)表了對于商譽的看法：①商譽是對企業(yè)好感的價值；②商譽是企業(yè)超額盈利的現(xiàn)值；③商譽是一個企業(yè)的總計價賬戶。

（三）環(huán)境因素對企業(yè)財務(wù)狀況的影響

表面上看，企業(yè)的財務(wù)狀況與環(huán)境因素毫無關(guān)聯(lián)，但實質(zhì)上息息相關(guān)。人類為了追求經(jīng)濟的發(fā)展，不惜以破壞生態(tài)環(huán)境為代價，導(dǎo)致生態(tài)環(huán)境惡化現(xiàn)象頻繁發(fā)生，不得不引起高度重視。環(huán)境會計應(yīng)運而生，它能夠?qū)Νh(huán)境相關(guān)的成本費用與收益情況進行反映和監(jiān)督，聚焦于對環(huán)境有影響的經(jīng)濟活動事項，進一步分析環(huán)境因素給企業(yè)財務(wù)狀況帶來的影響。作為新時代下會計理論與環(huán)境問題相結(jié)合的產(chǎn)物，環(huán)境會計是對傳統(tǒng)會計的繼承和發(fā)展，形成了一個新的會計分支，大大地沖擊了傳統(tǒng)的會計理念。我國尚未建立起環(huán)境會計體系，現(xiàn)行的財務(wù)會計信息系統(tǒng)忽視了環(huán)境信息這一重要因素。我國可以結(jié)合實際情況，借鑒國外先進的環(huán)境會計經(jīng)驗，積極探索發(fā)展，不斷完善現(xiàn)有的會計體系。

四、企業(yè)財務(wù)狀況評價的改進建議

（一）擴展和規(guī)范表外信息

表外披露的信息可從宏觀（企業(yè)外部環(huán)境）和微觀（企業(yè)內(nèi)部資源）兩方面加以考慮。企業(yè)外部環(huán)境涵蓋內(nèi)容如下：①行業(yè)信息。即行業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀與前景，行業(yè)中主要產(chǎn)品的獲利情況，核心技術(shù)的更新迭代情況，主要的市場競爭者、本企業(yè)在行業(yè)中所處的位置以及與同行業(yè)相比較自身的優(yōu)劣勢；②產(chǎn)品信息。即產(chǎn)品的市場占有率，產(chǎn)品的獲利能力等；③客戶信息。即客戶的綜合實力情況、客戶對產(chǎn)品的滿意程度、客戶對企業(yè)的認可度等；④企業(yè)社會形象信息。即企業(yè)的社會責(zé)任感、繳納稅款的數(shù)目以及時效性、保護生態(tài)環(huán)境的責(zé)任感等。企業(yè)內(nèi)部資源涵蓋內(nèi)容如下：①企業(yè)無形資產(chǎn)相關(guān)信息；②人力資源相關(guān)信息；③綜合前兩項衍生出的企業(yè)創(chuàng)新能力信息。

（二）合理設(shè)計并運用非財務(wù)評價指標

財務(wù)報告提供的信息應(yīng)該全面、及時并有效，不僅包含企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營績效方面的信息，還應(yīng)包含企業(yè)相關(guān)背景以及未來經(jīng)濟事項的前瞻性信息。企業(yè)相關(guān)背景信息，即企業(yè)所處行業(yè)情況、企業(yè)的經(jīng)營范圍、股權(quán)結(jié)構(gòu)、經(jīng)營理念、戰(zhàn)略目標、產(chǎn)品信息、核心技術(shù)等。前瞻性信息，即企業(yè)所處行業(yè)的發(fā)展前景、企業(yè)所面臨的機遇與挑戰(zhàn)以及重大投資計劃、經(jīng)營環(huán)境變化等情況。采用非財務(wù)評價指標對現(xiàn)行的財務(wù)體系進行補充和完善，如企業(yè)戰(zhàn)略目標、企業(yè)潛在的發(fā)展能力、產(chǎn)品和服務(wù)的質(zhì)量、客戶滿意度；團隊執(zhí)行力、員工滿意度；新產(chǎn)品的開發(fā)能力、投入支出；產(chǎn)品市場占有率；核心技術(shù)；保護生態(tài)環(huán)境履行情況；社會責(zé)任感等。

（三）關(guān)注企業(yè)無形資產(chǎn)、人力資本與相關(guān)能力信息

1.對無形資產(chǎn)信息的分析與評價

①非貨幣計量指標：企業(yè)擁有的專利權(quán)以及非專利技術(shù)的價值，企業(yè)商譽（涵蓋自創(chuàng)商譽的價值）；產(chǎn)品品牌價值；企業(yè)競爭力，如技術(shù)、經(jīng)營管理、人才以及營銷方面的優(yōu)勢；企業(yè)文化以及經(jīng)營管理理念。

②貨幣計量指標：無形資產(chǎn)的價值總額，包含其預(yù)計能為企業(yè)帶來的經(jīng)濟效益，即企業(yè)擁有的商標權(quán)、專利權(quán)、非專利技術(shù)等的價值總和。

2.對人力資源信息的分析與評價

①非量化指標：員工背景信息，即學(xué)歷水平、素質(zhì)水平、年齡結(jié)構(gòu)、技術(shù)水平；員工滿意度、認可度等；團隊執(zhí)行力與凝聚力；管理人員的素質(zhì)水平、綜合能力以及管理有效性等。

②量化指標：研發(fā)人員數(shù)量以及占總員工數(shù)量的比重，人力資本投資金額占總投資金額的比重。這些指標有利于投資者更好了解企業(yè)整體研發(fā)情況以及對人力資源的管理、投資情況。通過人力資本投入產(chǎn)出比率，投資者更好地評價人力資源創(chuàng)造的經(jīng)濟效益。

在對人力資源信息進行分析與評價時，應(yīng)從動態(tài)角度出發(fā)，綜合考慮職工尤其是管理人員以及核心技術(shù)人員的三至五年的變更情況；企業(yè)員工學(xué)習(xí)和培訓(xùn)的機會；員工滿意度或者保持度；企業(yè)吸引人才、留住人才和培養(yǎng)人才的能力。

3.對企業(yè)經(jīng)營績效和發(fā)展前景的綜合分析與評價

評價分析企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營績效以及發(fā)展?jié)摿r，應(yīng)該充分結(jié)合財務(wù)與非財務(wù)指標、靜態(tài)與動態(tài)指標、有形資產(chǎn)與知識資產(chǎn)資料。如此一來，信息使用者可以更好地清晰了解企業(yè)的整體經(jīng)營情況，正確評價分析企業(yè)，更好地做出投資決策。