沐恩

算力租賃市場近期有訂單落地，這意味著什么？

從產(chǎn)業(yè)進展看，這件事值得說說。上周某家公司與聯(lián)通青海分公司簽訂了算力服務(wù)框架協(xié)議，以H800設(shè)備為基礎(chǔ)搭建算力服務(wù)平臺，提供960P算力服務(wù)，服務(wù)費按照含稅12萬元/P/年計算，協(xié)議服務(wù)期限三年，服務(wù)費總金額為含稅34560萬元。

這里不是評價這家公司好壞，只說產(chǎn)業(yè)進展。這是第一個具備租賃細節(jié)的合同落地，無論是時間還是價格都相對不錯，打消了市場之前的擔心。同時，也意味著算力需求的火爆以及對租賃模式的認可，后續(xù)訂單會逐步落地。之前說過，傳統(tǒng)電商和游戲是有望最先落地的應(yīng)用場景，單單游戲領(lǐng)域?qū)λ懔ψ赓U的需求就在一年百億以上。據(jù)了解，目前供需比在1︰10之間，隨著更多行業(yè)意識到AI賦能的重要性，且后續(xù)英偉達供貨緊缺，需求只增不減。

算力租賃的優(yōu)勢是什么？

與傳統(tǒng)的IDC不同，AIDC的綜合門檻更高，對資金、渠道、客源、運維等都提出了更高的要求。簡單說，光有錢還不行，你得先有渠道買到卡和服務(wù)器，硬件基礎(chǔ)搭建好，還需要出色的運維能力，不是建完了就不管了。網(wǎng)絡(luò)配置的區(qū)別也很大，AIDC的配置難度與5G基站難度相當，參數(shù)需要經(jīng)驗，一般的工程師難以勝任。主營不是這方面的公司很難獲得客戶信任，需要過往的積累。最后如果能有政府平臺或者運營商等大廠背書，也是加分項。這注定了AIDC的門檻更高，不是誰都可以參與的，這也提升了算力租賃的市場需求。

算力租賃這個詞不難理解，就是租用計算資源來滿足自身計算能力的需求。這種模式的特點是“即租即用”，需求方無需投入大量的資金用于前期購買設(shè)備以及后期的運維，尋找有相關(guān)資源的公司進行合作即可，如大型數(shù)據(jù)中心、云服務(wù)提供商等，二者各取所需，更靈活、更快速、更高效，算是降低了算力的使用門檻。

擁有這類資源的公司未來肯定會受益算力需求的提升，剛說的已經(jīng)簽合同的公司近期被資金充分炒作，短中期看性價比不高，但還有一些公司近期調(diào)整相對充分，股價位置也不算很高，后續(xù)一旦風格切換到AI方向，算力租賃也可以當做一個重點方向，只是都屬于小市值公司，彈性肯定夠，但資金沒什么信仰，都是以情緒催化為主，適合按照技術(shù)應(yīng)對。

反補貼調(diào)查對汽車的影響大嗎？

這不算是突發(fā)的，早在幾個月前，就有以“過低售價”為由對中國電車制造商發(fā)起反傾銷調(diào)查的聲音出現(xiàn)。不過，目前內(nèi)部的意見并不統(tǒng)一，現(xiàn)在也沒有定論，博弈還會繼續(xù)，短期不會有結(jié)果。

簡單說，目前普遍出口到海外的價格都是高于國內(nèi)的，所以被認定的概率并不大。且對各個車企的影響也有不同，有些車企有歐資背景，在歐洲有本土產(chǎn)能，影響最小。有些自主品牌雖然出口數(shù)量較多，但主要在東南亞，歐洲占比較小，所以影響也不會大。

整體看，情緒上短期會有沖擊，但實際影響可能真的不大，側(cè)面驗證了中國電動車的實力。從投資角度看，國內(nèi)銷量降速是正常的，海外出口是潛在的利潤增長點，對于整車來說，競爭格局清晰且穩(wěn)定，彈性更多來自零部件和無人駕駛，這是接下來資金炒作的重點。

這盤面是不是比較無語？

有語無語不重要，重要的是管住手！之前說過7000億之下的量能基本上可以說沒什么機會，板塊間只能是高檔的電風扇行情，談不上輪動，外資流出對盤面也有壓力，這些在開盤半小時就能判斷出來。當前狀態(tài)下，對于多數(shù)人都是以休息為主，扭轉(zhuǎn)只能通過放量解決，與技術(shù)和邏輯關(guān)系都不大，分清自己的預(yù)期和心態(tài)。

至于放量的前提，靠技術(shù)調(diào)整是一方面，這個有難度，除非盤面有連續(xù)的恐慌下殺才有可能。另一個則是超預(yù)期的政策，也許大家不再期待，不再相信，新的驚喜就來了?？傊?，信號出來之前，多數(shù)人不適合折騰，做跟隨更靠譜。

在此期間，多數(shù)方向都是弱勢的，不過，其中有些板塊近期有過一小波上漲，也有的在經(jīng)歷前期下跌后開始了一個月左右的橫盤震蕩，科技線中居多，這類的資金相對強一些，后續(xù)一旦放量，輪動的力度理論上也會更強。