陳旭東 姚萬軍

（南開大學(xué)，天津 300071）

金融資源配置是指將金融及其服務(wù)機(jī)構(gòu)與特定地區(qū)的人文地理產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)有機(jī)地結(jié)合在一起[1]。金融資源是有限的，金融資源的配置狀況與經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的效能密切相關(guān)。中國金融業(yè)資源存在低效能和非均衡等問題，其配置結(jié)構(gòu)與效益之間存在嚴(yán)重的不匹配現(xiàn)象[2]。

普惠金融是解決金融錯配問題的一個重要手段，它是聯(lián)合國于2005 年發(fā)布的一項(xiàng)重要政策，并引入中國，它旨在為有金融需求的社會各階層提供更經(jīng)濟(jì)、更有效的金融服務(wù)。例如，普惠金融可以緩解小微企業(yè)融資問題，促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新[3]。

然而，普惠金融資源的配置面臨一些實(shí)際問題。例如，普惠金融資源的使用存在地域的差異[4]。城鎮(zhèn)化水平較低的地區(qū)，普惠金融對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用更顯著[5]。這種差異可能導(dǎo)致普惠金融資源錯配，導(dǎo)致部分資源浪費(fèi)。因此，該文的目的是探究普惠金融資源是否存在錯配，并且對優(yōu)化普惠金融資源配置提出合理有效的建議。

考慮到研究需要和實(shí)際情況，該文利用DEA-Malmquist-Tobit模型，研究了2010—2019年全國各省市的普惠金融資源配置效率。

1 數(shù)據(jù)處理與模型構(gòu)建

1.1 模型構(gòu)建

1.1.1 DEA-BCC 模型

DEA（Data Envelopment Analysis，數(shù)據(jù)包絡(luò)分析法）是一種重要的運(yùn)籌學(xué)方法，它可以用來評估決策部門的產(chǎn)出效率，并且能夠衡量多個投入和產(chǎn)出變量之間的關(guān)系，從而更好地評估各個決策單元之間的相對有效性。該文采用DEA-BCC 模型來衡量普惠金融的效率，原因在于衡量普惠金融資源配置效率需要多個不同的投入產(chǎn)出變量，傳統(tǒng)回歸分析方法無法完成。模型具體形式如公式（1）所示。

式中：Xi和Yi分別為第i個決策單元的投入變量和產(chǎn)出變量；x0和y0為初始投入和產(chǎn)出；θ為權(quán)重系數(shù)；λi是決策單元的參變量，表示各省市的投入或產(chǎn)出權(quán)重；si+、si-分別為投入產(chǎn)出的松弛變量和冗余變量；ε 為非阿基米德無窮小參數(shù)；T為時(shí)期數(shù)；n為決策單元的總數(shù)。當(dāng)θ=1，si+、si-均不為0 時(shí)，決策單元弱有效；當(dāng)θ=1，且si+、si-均為0 時(shí)，決策單元有效；當(dāng)θ<1 時(shí)，決策單元無效。

1.1.2 Malmquist 指數(shù)

該指數(shù)旨在評估技術(shù)進(jìn)步效率和全要素生產(chǎn)率，該指數(shù)定義為2 個指數(shù)距離的幾何均值，如公式（2）所示。

式中：M為Malmquist 指數(shù)；xt和yt分別為t時(shí)期下的投入和產(chǎn)出變量；D為不同技術(shù)水平下的距離函數(shù)。該指數(shù)可以分解為技術(shù)進(jìn)步和技術(shù)效率變化的指數(shù)，如公式（3）所示。

式中：Techch和Effch分別為技術(shù)進(jìn)步和技術(shù)效率變化的指數(shù)。Effch指數(shù)是由純技術(shù)效率（Pech）和規(guī)模效率（Sech）相乘而得出的。如果Techch>1，就代表決策單元的生產(chǎn)前沿面前移，即技術(shù)進(jìn)步；如果Effch>1，就代表該省市的技術(shù)效率接近于生產(chǎn)前沿面。

1.1.3 Tobit 模型

我國地區(qū)間普惠金融效率存在明顯差異，為了進(jìn)一步研究如何提高效率，需要探究其影響因素。由于DEA 方法得到的效率值歸并于1，OLS 回歸結(jié)果會存在偏差，因此采用Tobit模型，如公式（4）所示。

式中：crste為綜合技術(shù)效率值，它是通過DEA-BCC 模型得出的；α為常數(shù)項(xiàng)；Xi為模型中的解釋變量；βi為系數(shù)值；ε為隨機(jī)干擾項(xiàng)。

1.2 變量選取與數(shù)據(jù)來源

金融資源是一種稀缺的生產(chǎn)要素，它是由金融服務(wù)的主體、客體的規(guī)模、數(shù)量以及它們之間的關(guān)系組成的。金融資源配置過程是一種將經(jīng)濟(jì)資源從某個部門移動到另一部門的流程，而提升金融資源配置效率的關(guān)鍵是使經(jīng)濟(jì)資源能夠更有效地在部門間流動。同時(shí)，金融資源的重要意義在于其對創(chuàng)新、技術(shù)具有促進(jìn)作用[6]。

因此，該文選取以下產(chǎn)出指標(biāo)，并將其名稱和性質(zhì)列于表1 中。數(shù)據(jù)來源于《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》。

表1 產(chǎn)出指標(biāo)

Sarma 參考聯(lián)合國人類發(fā)展指數(shù)的設(shè)計(jì)方式，對不同國家的普惠金融發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行綜合評估，從地理滲透性、產(chǎn)品接觸性和使用效能3 個方面進(jìn)行詳細(xì)分析[7]。Arora 從銀行服務(wù)范圍、便利性和使用成本3 個方面入手，比較了發(fā)展中國家和發(fā)達(dá)國家金融服務(wù)可得性的差異[8]。王婧、胡國暉認(rèn)為普惠金融發(fā)展?fàn)顩r可以從供給側(cè)和需求側(cè)2 個主要方面來衡量，其中金融服務(wù)的范圍（供給側(cè)）包括地理維度的滲透性和人口維度的服務(wù)可得性，金融服務(wù)的使用（需求側(cè)）包括存貸款的使用情況[9]。蔡洋萍從地理滲透性、產(chǎn)品接觸性和使用效用性3 個方面衡量湘鄂豫中部三省農(nóng)村普惠金融發(fā)展?fàn)顩r[10]，林春等從可得性、使用效用性和質(zhì)量3 個方面進(jìn)行評估[11]。

普惠金融致力于滿足機(jī)會平等和可持續(xù)發(fā)展的需求，以確保金融服務(wù)的可得性，包括提供更便捷的接觸方式、降低使用成本等。同時(shí)，普惠金融提供的金融服務(wù)應(yīng)當(dāng)是適當(dāng)、有效的，需要考慮居民實(shí)際使用金融服務(wù)的情況、質(zhì)量等。

因此，該文從可得性（供給側(cè)）、使用效用性（需求側(cè)）2 個方面來確定投入指標(biāo)。主要指標(biāo)和指標(biāo)性質(zhì)見表2，數(shù)據(jù)來源于《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》《中國區(qū)域金融運(yùn)行報(bào)告》《中國教育統(tǒng)計(jì)年鑒》。

表2 投入指標(biāo)

一般來說，一個地區(qū)的技術(shù)水平越高，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)越完善，普惠金融有效性越強(qiáng)。地方財(cái)政支出往往有利于縮小城鄉(xiāng)差距，提高居民福利程度。隨著互聯(lián)網(wǎng)普及率上升，有利于打破城鄉(xiāng)二元結(jié)構(gòu)，使農(nóng)村居民可以更有效地利用普惠金融資源。

基于此，該文從經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)水平、政府財(cái)政支出水平和技術(shù)水平4 個方面來考察影響普惠金融資源配置效率的因素。主要指標(biāo)和指標(biāo)性質(zhì)見表3。數(shù)據(jù)來源于中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展統(tǒng)計(jì)報(bào)告、《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》和Wind數(shù)據(jù)庫。

表3 普惠金融資源配置效率影響因素

2 實(shí)證結(jié)果及分析

2.1 基于DEA-BCC 模型的靜態(tài)分析

采用Deap2.1 軟件對2010—2019 年全國31 個省市的普惠金融資源配置效率進(jìn)行測度，對不同區(qū)域的省份的效率取平均值，得到結(jié)果見表4。

表4 2010—2019 年普惠金融資源配置效率區(qū)域性分析

2010—2019 年我國普惠金融資源配置效率整體呈現(xiàn)震蕩下降趨勢，在東部和西部均呈現(xiàn)震蕩下降趨勢，中部呈現(xiàn)震蕩上升趨勢，整體變化不明顯。截至2019 年，仍然有10個省市未處于DEA 有效的狀態(tài)，其中東部地區(qū)中有4 個省份處于規(guī)模報(bào)酬遞減的狀態(tài)，有1 個省份處于規(guī)模報(bào)酬遞增狀態(tài)；中部地區(qū)有2 個省份處于規(guī)模報(bào)酬遞減狀態(tài)；而西部處于規(guī)模報(bào)酬遞增狀態(tài)的有3 個省份?？梢赃m當(dāng)控制東部、中部的普惠金融資源投入，而加大西部地區(qū)的普惠金融資源投入。

中部和西部的普惠金融資源配置效率相當(dāng)，而高于東部的普惠金融資源效率。其中，中部地區(qū)2015—2019 年普惠金融資源配置效率增長較為明顯，可見中部地區(qū)資源投入產(chǎn)出明顯。東部地區(qū)純技術(shù)效率常年低于平均值，說明制約東部地區(qū)普惠金融資源配置效率的主要因素應(yīng)當(dāng)是純技術(shù)效率，而常年的規(guī)模效率降低又?jǐn)U大了這種影響。

總的來說，我國普惠金融資源配置效率較高，但仍有一些省份的純技術(shù)效率低于規(guī)模效率，這說明這些省份的技術(shù)水平存在一定的不足，這可能是由于普惠金融資源未得到充分利用所致，因此，應(yīng)當(dāng)重視提升普惠金融資源的利用效率，而不是僅依賴于擴(kuò)大規(guī)模。

2.2 基于Malmquist 指數(shù)的動態(tài)分析

通過Malmquist 指數(shù)分解來呈現(xiàn)普惠金融資源配置效率的動態(tài)變化趨勢，見表5 和表6。

表5 2010—2019 年Malmquist 指數(shù)分解

表6 31 個省份Malmquist 指數(shù)分解

在2010—2019 年，我國的平均全要素生產(chǎn)率變化指數(shù)為0.985，全要素生產(chǎn)率總體呈下滑態(tài)勢。這是由于技術(shù)進(jìn)步指數(shù)較低。相比之下，平均綜合技術(shù)效率變化指數(shù)為1.001，主要是由于純技術(shù)效率提高?？梢娂兗夹g(shù)效率是促進(jìn)綜合技術(shù)效率上升的主要因素。

在全國范圍內(nèi)，22 個省份的規(guī)模報(bào)酬保持不變，而8 個省份則呈現(xiàn)遞減的趨勢，只有一個省份出現(xiàn)規(guī)模報(bào)酬遞增。這表明在我國大部分地區(qū)，普惠金融資源投入已經(jīng)達(dá)到飽和，因此，不能僅依靠提高普惠金融資源投入規(guī)模來提升效率。

吉林、黑龍江、安徽、江西、河南、湖南、廣西、重慶、歸州、西藏、甘肅、青海、寧夏、新疆這些地區(qū)的全要素生產(chǎn)率呈下降狀態(tài)，主要原因均來自于技術(shù)進(jìn)步指數(shù)較低。

東部地區(qū)全要素生產(chǎn)率均大于1，均值為1.0226，中部地區(qū)8 省有6 個省的全要素生產(chǎn)率低于1，均值為0.9631，西部地區(qū)12 省有8 省的全要素生產(chǎn)率低于1，均值為0.9683。制約中西部地區(qū)全要素生產(chǎn)率的因素絕大部分來源于技術(shù)進(jìn)步指數(shù)。

2.3 基于Tobit 模型的回歸分析

由表7 可知，從回歸結(jié)果來看，人均GDP 和財(cái)政支出/GDP 兩項(xiàng)對調(diào)節(jié)普惠金融資源配置效率有顯著的作用，人均固定資產(chǎn)投資和移動電話普及率亮相對普惠金融資源配置效率的影響不明顯。這說明，隨著地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平提升，其效率也會相應(yīng)地提高。這可能是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的地區(qū)更容易接受和利用普惠金融。財(cái)政支出水平越高，說明政府對普惠金融發(fā)展的投入、扶持力度越大，政府的推動對普惠金融的發(fā)展有顯著的作用，原因可能是因?yàn)檎慕槿胗欣谑袌龅囊?guī)范運(yùn)行和良性發(fā)展，同時(shí)能夠充分激發(fā)市場活力。

表7 普惠金融資源配置效率影響因素的Tobit 回歸結(jié)果

人均固定資產(chǎn)投資和移動電話普及率的影響不顯著，不代表毫無影響。人均固定資產(chǎn)投資這一因素可能受房地產(chǎn)等投資制約，無法完全反應(yīng)影響普惠金融資源配置效率的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的發(fā)展程度。移動電話普及率只能一定程度上反映用戶對互聯(lián)網(wǎng)的接觸程度，不能充分說明互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展對普惠金融資源配置效率的影響。隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，人們獲取普惠金融資源的門檻將進(jìn)一步降低，對普惠金融資源的認(rèn)識程度將不斷提高，這些應(yīng)當(dāng)有利于提高普惠金融資源使用效率。

3 結(jié)論

該文基于2010—2019 年的面板數(shù)據(jù)，通過DEA-Mamquist-Tobit 模型分析了普惠金融資源配置效率，并著重探究其區(qū)域差異，得出以下3 個結(jié)論：1）我國普惠金融資源配置效率普遍較高，但仍有很多省份未達(dá)到最優(yōu)，仍有調(diào)整需求。東中部地區(qū)投入規(guī)模已達(dá)飽和，西部地區(qū)仍有潛力可挖。中西部地區(qū)技術(shù)效率高于東部地區(qū)，主要是由于純技術(shù)效率的差異。應(yīng)適當(dāng)控制東中部普惠金融資源投入，加強(qiáng)西部資源投入。2）我國普惠金融資源的全要素生產(chǎn)率整體呈下降趨勢，其原因主要是技術(shù)進(jìn)步效率的制約。其中，中西部地區(qū)全要素生產(chǎn)率低于東部地區(qū)，主要差異均源自技術(shù)進(jìn)步效率。在發(fā)展普惠金融過程中，應(yīng)當(dāng)關(guān)注提升中西部地區(qū)技術(shù)水平，可以通過推行新技術(shù)，培養(yǎng)民眾專業(yè)素養(yǎng)等方法來促進(jìn)普惠金融良性發(fā)展。3）經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和政府支持力度對普惠金融資源使用效率提升有顯著的正向效應(yīng)，基礎(chǔ)設(shè)施的完善和互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展可能也對普惠金融資源配置效率有重要意義。要合理把握普惠金融支持力度和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的平衡性，保持金融資源推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展，經(jīng)濟(jì)發(fā)展促進(jìn)金融資源利用的良性循環(huán)。