徐茸

商業(yè)養(yǎng)老金定位于面向廣大人民群眾的普惠性、創(chuàng)新性個人商業(yè)養(yǎng)老金融業(yè)務，是第三支柱養(yǎng)老保險的組成部分，對個人養(yǎng)老金制度發(fā)展具有支持和補充的作用。

看懂商業(yè)養(yǎng)老金

前不久，銀保監(jiān)會網(wǎng)站發(fā)布《關于開展養(yǎng)老保險公司商業(yè)養(yǎng)老金業(yè)務試點的通知》（以下簡稱《通知》），決定自2023年1月1日起，在北京市、上海市、江蘇省、浙江省、福建省、山東省、河南省、廣東省、四川省、陜西省等10個?。ㄊ校╅_展商業(yè)養(yǎng)老金業(yè)務試點。

商業(yè)養(yǎng)老金是養(yǎng)老保險公司經(jīng)營的新型商業(yè)養(yǎng)老保險業(yè)務，主要依托保險經(jīng)營規(guī)則創(chuàng)新產品和服務，向客戶提供養(yǎng)老賬戶管理、養(yǎng)老規(guī)劃、資金管理、風險管理等服務。也就是說，只有試點的養(yǎng)老保險公司可以參與這一業(yè)務試點，允許參與個人養(yǎng)老金業(yè)務的銀行、公募基金、保險公司、證券公司不在經(jīng)營范圍內。

與當前個人養(yǎng)老金制度中已上線的“專屬商業(yè)養(yǎng)老險”相比，二者有一定區(qū)別。從產品類型看，商業(yè)養(yǎng)老保險產品包括年金保險、兩全保險，后續(xù)還將納入稅延養(yǎng)老險和專屬商業(yè)養(yǎng)老保險，而商業(yè)養(yǎng)老金產品選擇范圍為養(yǎng)老保險公司提供的多種商業(yè)養(yǎng)老金產品。

人力資源和社會保障部稱，個人養(yǎng)老金“是指政府政策支持、個人自愿參加、市場化運營、實現(xiàn)養(yǎng)老保險補充功能的制度，個人養(yǎng)老保險金實行個人賬戶制，繳費完全由參加個人承擔，自主選擇購買符合規(guī)定的儲蓄存款、理財產品、商業(yè)養(yǎng)老保險、公募基金等金融產品，實行完全積累，并按照國家有關規(guī)定享受稅收優(yōu)惠政策?！?/p>

據(jù)介紹，只要在中國境內參加城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險或者城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險的勞動者可參加個人養(yǎng)老金。

在實際參加個人養(yǎng)老金的操作上，應當通過國家社會保險公共服務平臺、全國人力資源和社會保障政務服務平臺、電子社?？?、掌上12333APP等全國統(tǒng)一線上服務入口或者商業(yè)銀行渠道，在信息平臺開立個人養(yǎng)老金賬戶。之后，選擇一家符合規(guī)定的商業(yè)銀行開立或者指定本人唯一的個人養(yǎng)老金資金賬戶。而參加人每年繳納個人養(yǎng)老金的額度上限為12000元，參加人可按月、分次或按年度繳納。個人養(yǎng)老金資金賬戶里的資金，可以自主選擇購買符合規(guī)定的儲蓄存款、理財產品、商業(yè)養(yǎng)老保險、公募基金等個人養(yǎng)老金產品。

據(jù)銀保監(jiān)會相關部門負責人介紹，商業(yè)養(yǎng)老金業(yè)務主要具有以下特點：一是賬戶與產品相結合。為個人建立信息管理賬戶，提供不同期限、風險、流動性等特征的商業(yè)養(yǎng)老金產品，滿足客戶穩(wěn)健投資、風險保障、退休領取等養(yǎng)老需求。二是建立鎖定養(yǎng)老賬戶與持續(xù)養(yǎng)老賬戶的雙賬戶組合，兼顧鎖定養(yǎng)老資金長期投資和個人不同年齡階段流動性的雙重需要。三是產品設計以積累養(yǎng)老金為主要功能，支持個人長期持續(xù)積累養(yǎng)老資金，并可提供一定的身故、意外傷害等附加風險保障。四是強化風險管控，建立產品托管機制，加強投資監(jiān)督和估值對賬，通過多種手段控制風險。

五是提供定額分期、定期分期、長期（終身）年金化領取等多種領取安排。六是提供包括收支測算、需求分析、資產配置等養(yǎng)老規(guī)劃服務，協(xié)助客戶管理好生命周期內的養(yǎng)老風險。

普惠型養(yǎng)老金融服務不同于個人養(yǎng)老金制度可享受稅收優(yōu)惠政策，個人參與商業(yè)養(yǎng)老金業(yè)務，不享受相關個人所得稅稅收優(yōu)惠政策。

具體來看，兩者主要有四方面區(qū)別：第一，從定義看，個人養(yǎng)老金是政府政策支持、個人自愿參加、市場化運營，實現(xiàn)養(yǎng)老保險補充功能的養(yǎng)老保險制度。

商業(yè)養(yǎng)老金則是個人自愿參與，市場化、法治化運作的養(yǎng)老金融業(yè)務，由養(yǎng)老保險公司提供包括賬戶管理、規(guī)劃顧問、產品購買、長期領取等一站式服務。

第二，稅收優(yōu)惠方面，國家制定稅收優(yōu)惠政策，鼓勵符合條件的人員參加個人養(yǎng)老金制度并依規(guī)領取個人養(yǎng)老金；但個人參與商業(yè)養(yǎng)老金業(yè)務，不享受相關個人所得稅稅收優(yōu)惠政策。

第三，在參與人群方面，商業(yè)養(yǎng)老金更寬泛。在中國境內參加城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險或者城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險的勞動者，可以參加個人養(yǎng)老金制度。年滿18周歲的個人即可與養(yǎng)老保險公司簽訂商業(yè)養(yǎng)老金業(yè)務相關合同，通過商業(yè)養(yǎng)老金賬戶長期積累養(yǎng)老金。

第四，在投資方向上，個人養(yǎng)老金資金賬戶用于購買符合規(guī)定的銀行理財、儲蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險、公募基金等金融產品。商業(yè)養(yǎng)老金客戶可選擇購買養(yǎng)老保險公司提供的多種商業(yè)養(yǎng)老金產品。

“二者不屬于同一賽道，但有一定聯(lián)系?！笔锥冀?jīng)貿大學保險系副主任李文中指出，個人養(yǎng)老金業(yè)務主要是指個人可以用個人養(yǎng)老金賬戶資金購買相應的養(yǎng)老保險產品，并依法享受確定額度內的稅收遞延；商業(yè)養(yǎng)老金業(yè)務內容更豐富，包括養(yǎng)老賬戶管理、養(yǎng)老規(guī)劃、資金管理和風險管理等服務，但是不能享受稅收遞延，只是保險公司商業(yè)化經(jīng)營的普惠型養(yǎng)老金融服務。兩者也有共性，都是為應對人口老齡化，國家鼓勵發(fā)展的養(yǎng)老第三支柱的組成部分。

很多人關心，參加職工基本養(yǎng)老保險，養(yǎng)老金是按月領取，那么，參加商業(yè)養(yǎng)老保險，商業(yè)養(yǎng)老金是怎樣領取呢？

《通知》明確，個人達到國家規(guī)定的退休年齡時，可按月或按年領取商業(yè)養(yǎng)老金，領取期限原則上為終身或不少于15年。

其中，個人身故、發(fā)生保險合同約定的全殘或罹患重大疾病的，可以一次性領取商業(yè)養(yǎng)老金。

購買這種養(yǎng)老保險有啥好處？《通知》明確，取得工資薪金、連續(xù)性勞務報酬所得的個人，其繳納的保費準予在申報扣除當月計算應納稅所得額時予以限額據(jù)實扣除，扣除限額按照當月工資薪金、連續(xù)性勞務報酬收入的6%和1000元孰低辦法確定。

中國社科院世界社保研究中心執(zhí)行研究員張盈華表示，此次文件規(guī)定按工資收入的6%和1000元的較低者扣除，也就是說，每個月的扣除額不能超過1000元。比如，工資6000元的可以扣減360元，工資20000元的最多扣減1000元。

“這個政策旨在鼓勵人們購買商業(yè)養(yǎng)老保險，為自己養(yǎng)老增加一個保障，而不是給高收入者避稅用的，所以，這種扣除不是無限制的?！睆堄A說。

考慮到通貨膨脹、政策減免等因素，延遲繳稅可以減輕個人負擔。根據(jù)《通知》，對個人達到規(guī)定條件時領取的商業(yè)養(yǎng)老金收入，其中25%部分予以免稅，其余75%部分按照10%的比例稅率計算繳納個人所得稅，稅款計入“其他所得”項目。

實現(xiàn)養(yǎng)老資金保值增值

有人關心，為什么只選擇幾個地方試點，而不是把這個政策一步到位全面推廣到全國？

張盈華認為，目前選擇幾地試點，要做很多測試，需要積累很多經(jīng)驗：一是測試此項政策對財政收入的影響，二是測試對購買商業(yè)保險行為的影響，三是測試名錄內產品的市場反應，還要測試單位扣繳、平臺登記以及稅務、銀行和商業(yè)保險機構之間對接等管理與工作機制等等。據(jù)悉，試點結束后，根據(jù)試點情況，結合養(yǎng)老保險第三支柱制度建設的有關情況，有序擴大參與的金融機構和產品范圍，將公募基金等產品納入個人商業(yè)養(yǎng)老賬戶投資范圍。

隨著試點的逐步開展，很多人也對個人養(yǎng)老金、養(yǎng)老保險公司的商業(yè)養(yǎng)老金產生興趣，但也有一部分人產生疑問。“我今年還不到30歲，如果按照60歲退休，還有30多年，而無論是個人養(yǎng)老金還是養(yǎng)老保險公司的商業(yè)養(yǎng)老金，目前看來短時間都取不出來，都需要等到很多年后才能拿到這筆錢，那我為何不做活期儲蓄或者其他理財呢？這樣我還能保證錢隨時能夠拿到自己手里。”一位網(wǎng)友稱。

對此，人力資源和社會保障部在比較銀行儲蓄和個人養(yǎng)老金產品兩者的區(qū)別時稱，銀行的儲蓄存款是個人養(yǎng)老金產品的一個種類。與一般金融產品相比，個人養(yǎng)老金產品具備運作安全、成熟穩(wěn)定、標的規(guī)范、側重長期保值四個屬性，從而更好保障退休人員的生活。

北京大學國發(fā)院經(jīng)濟學教授趙耀輝表示，機構投資者相較于個人投資者更有優(yōu)勢，在個人賬戶養(yǎng)老金制度下，個人可以交給機構投資者理財，改善家庭資產配置，通過合理的市場化投資運營實現(xiàn)保值增值?！叭珖鐣Ｕ匣?0年來的年化平均收益率是8.3%，企業(yè)年金從2007年以來年化平均收益率是7.17%，基本養(yǎng)老保險基金年化投資收益率也在6%以上。所以，有理由相信個人養(yǎng)老金賬戶未來數(shù)十年的年化平均收益率不會低于6%，這是許多個體投資者難以達到的成績?！?/p>

業(yè)內人士普遍認為，開展養(yǎng)老保險公司商業(yè)養(yǎng)老金業(yè)務試點，進一步豐富商業(yè)養(yǎng)老金融產品供給，也是落實協(xié)調發(fā)展其他個人商業(yè)養(yǎng)老金融業(yè)務要求的創(chuàng)新探索，有利于促進和規(guī)范發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險。中央財經(jīng)大學中國精算科技實驗室主任陳輝在接受記者采訪時表示，商業(yè)養(yǎng)老金融產品既要應對通貨膨脹風險，又要面對長壽風險，希望通過養(yǎng)老保險公司試點能夠給用戶更多選擇權，真正實現(xiàn)養(yǎng)老資金保值增值。