李林

2022年全球石化行業(yè)面臨全球通貨膨脹、地緣局勢(shì)緊張和供應(yīng)鏈中斷多重沖擊帶來(lái)的危機(jī)，但仍實(shí)現(xiàn)了大量新建項(xiàng)目落地和區(qū)域間貿(mào)易的增長(zhǎng)，全球石化市場(chǎng)從新冠肺炎疫情3年來(lái)的低谷中緩慢復(fù)蘇。

2023年，中國(guó)石化市場(chǎng)需求的回歸為全球石化行業(yè)帶來(lái)了新的增長(zhǎng)動(dòng)力。全球石化行業(yè)擴(kuò)能放緩，也為市場(chǎng)供需格局調(diào)整和行業(yè)盈利回升創(chuàng)造了有利條件。但是，上游供應(yīng)恢復(fù)速度遠(yuǎn)超下游消費(fèi)增速失衡局面，區(qū)域市場(chǎng)和貿(mào)易格局的重新劃分，給石化市場(chǎng)帶來(lái)了挑戰(zhàn)。預(yù)計(jì)中國(guó)石化行業(yè)2023年下半年迎來(lái)整體復(fù)蘇，步入常態(tài)化發(fā)展階段。

消費(fèi)全面恢復(fù)待下半年

2023年初，中國(guó)逐步擺脫疫情沖擊，1月采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI指數(shù)）突破50%，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)中國(guó)石化產(chǎn)品市場(chǎng)迎來(lái)反彈，投機(jī)囤貨和炒作一度推高國(guó)內(nèi)大宗產(chǎn)品價(jià)格。卓創(chuàng)資訊公司發(fā)布的國(guó)內(nèi)化工產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)，在1月底較上月上漲了6%。

但春節(jié)后國(guó)內(nèi)大宗產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格接連受挫，市場(chǎng)顯然低估了供應(yīng)恢復(fù)速度，高估了需求恢復(fù)進(jìn)程。考慮到疫情風(fēng)險(xiǎn)尚存，失業(yè)和半失業(yè)人數(shù)較多，海外需求不振造成出口增長(zhǎng)轉(zhuǎn)負(fù)，國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)和固定資產(chǎn)投資回落趨勢(shì)仍將持續(xù)一段時(shí)間，新能源車購(gòu)置稅減免及家電下鄉(xiāng)等政策邊際效益遞減，唯有政策推動(dòng)的市政項(xiàng)目有所增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)社會(huì)庫(kù)存恢復(fù)到正常水平仍需要3～4個(gè)月甚至更長(zhǎng)時(shí)間，國(guó)內(nèi)需求實(shí)現(xiàn)全面恢復(fù)仍需等到下半年，主要增長(zhǎng)動(dòng)力仍來(lái)自國(guó)內(nèi)政策性需求領(lǐng)域的增長(zhǎng)及內(nèi)需局面的改善。

考慮到上下游項(xiàng)目建設(shè)以及包裝、汽車、農(nóng)業(yè)等行業(yè)增長(zhǎng)情況，預(yù)計(jì)2023年中國(guó)乙烯當(dāng)量消費(fèi)增速在6.5%，其中有3～4個(gè)百分點(diǎn)的增長(zhǎng)是由上年較低的基數(shù)導(dǎo)致的，實(shí)際增長(zhǎng)的幅度依然有限。

二季度行業(yè)逐漸實(shí)現(xiàn)扭虧

2022年乙烯產(chǎn)量超越美國(guó)居世界第一位后，中國(guó)才真正意義上成為世界第一大石化生產(chǎn)國(guó)，但同時(shí)石化行業(yè)擴(kuò)能步伐并未放緩。

在全球擴(kuò)能有所放緩的2023年，中國(guó)乙烯產(chǎn)能仍新增514萬(wàn)噸/年，總產(chǎn)能達(dá)到5197萬(wàn)噸/年，丙烯產(chǎn)能新增766萬(wàn)噸/年，總產(chǎn)能達(dá)到6339萬(wàn)噸/年，增幅均繼續(xù)擴(kuò)大。大量新增產(chǎn)能集中于2023年上半年投產(chǎn)。北美400余萬(wàn)噸/年的聚烯烴新增產(chǎn)能，多集中在2022年四季度和2023年一季度投產(chǎn)。例如2023年初，貝波特聚合物公司（Bayport Polymers）62.5萬(wàn)噸/年得克薩斯州聚乙烯新工廠開(kāi)始運(yùn)營(yíng)，諾瓦化學(xué)（Nova）公司位于安大略省的47萬(wàn)噸/年聚乙烯裝置也將啟動(dòng)。

國(guó)內(nèi)和國(guó)外供應(yīng)大增，勢(shì)必將沖擊中國(guó)的石化產(chǎn)品市場(chǎng)，導(dǎo)致在2023年上半年行業(yè)需求尚未全面恢復(fù)的情況下，中國(guó)石化市場(chǎng)供需矛盾加劇，行業(yè)整體盈利回升放緩。經(jīng)初步測(cè)算，中國(guó)石化行業(yè)2023年一二季度仍面臨較大的盈利壓力，預(yù)計(jì)在二季度末實(shí)現(xiàn)扭虧，三季度盈利水平達(dá)到年內(nèi)高點(diǎn)。

復(fù)蘇局勢(shì)分化嚴(yán)重

雖然市場(chǎng)整體向好，但各產(chǎn)品和路線面臨的復(fù)蘇局勢(shì)分化嚴(yán)重。

隨著消費(fèi)恢復(fù)，聚烯烴供應(yīng)壓力2023年二季度末起大幅減輕；雖然廣東石化、寧波大榭、盛虹石化公司的3套裝置產(chǎn)能在二季度集中釋放，對(duì)二甲苯市場(chǎng)承壓，但油品市場(chǎng)強(qiáng)勁的表現(xiàn)仍將支撐芳烴產(chǎn)品整體市場(chǎng)表現(xiàn)；精對(duì)苯二甲酸市場(chǎng)情況在二季度短暫好轉(zhuǎn)后，下半年將迎來(lái)恒力石化、儀征化纖及臺(tái)化等公司共計(jì)700萬(wàn)噸/年產(chǎn)能投產(chǎn)，再次對(duì)市場(chǎng)造成沖擊；乙二醇市場(chǎng)局面則更為嚴(yán)峻，上半年有盛虹石化、海南煉化、三江石化等公司的多套乙二醇裝置投產(chǎn)，下半年還有多套煤制乙二醇裝置投產(chǎn)，全年新增產(chǎn)能480萬(wàn)噸/年，新增供應(yīng)壓力遠(yuǎn)超2022年；2022年下半年合成橡膠的需求拉動(dòng)，加之天然橡膠價(jià)格持續(xù)高于合成橡膠，將對(duì)2023年合成橡膠市場(chǎng)形成支撐。

對(duì)于東部地區(qū)甲醇制烯烴裝置而言，由于進(jìn)口甲醇價(jià)格依然偏高，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)甲醇制烯烴裝置2023年上半年仍將深陷虧損，部分裝置不得不繼續(xù)關(guān)停；計(jì)劃2023年投產(chǎn)的7套丙烷脫氫制丙烯裝置面臨國(guó)內(nèi)丙烯產(chǎn)業(yè)鏈過(guò)剩導(dǎo)致裝置重啟推遲和年底投產(chǎn)推遲的風(fēng)險(xiǎn)。由于2023年4月1日起中國(guó)恢復(fù)實(shí)施煤炭最惠國(guó)稅率，國(guó)內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格有望重心下移，西部地區(qū)煤制烯烴裝置均有望在二季度實(shí)現(xiàn)盈利。受俄羅斯石腦油轉(zhuǎn)向亞洲以及中東印度供應(yīng)充足的影響，亞洲石腦油價(jià)格漲勢(shì)有望得到平抑，國(guó)內(nèi)石腦油裂解裝置有望率先實(shí)現(xiàn)扭虧。

對(duì)東南亞產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移仍將持續(xù)

隨著中國(guó)石化產(chǎn)品自給率大幅提高，預(yù)計(jì)石化產(chǎn)品進(jìn)口量進(jìn)一步縮減，出口量進(jìn)一步擴(kuò)大。預(yù)計(jì)2023年中國(guó)聚丙烯凈進(jìn)口量跌破400萬(wàn)噸，至350萬(wàn)噸左右，創(chuàng)下近年新低；受海外價(jià)格和需求的影響，出口量在100萬(wàn)噸左右。苯乙烯出口量或擴(kuò)大至70萬(wàn)噸以上，但進(jìn)口規(guī)模下降至50萬(wàn)噸左右。乙二醇和對(duì)二甲苯近年進(jìn)口規(guī)模持續(xù)下滑。乙二醇進(jìn)口量或?qū)⑾碌?%，至700萬(wàn)噸；對(duì)二甲苯進(jìn)口量跌破1000萬(wàn)噸，至840萬(wàn)噸。

2016年以來(lái)，中國(guó)下游產(chǎn)業(yè)持續(xù)向東南亞等地區(qū)轉(zhuǎn)移，雖然在2021年因疫情出現(xiàn)短暫回流，但產(chǎn)能出海勢(shì)頭一直不減。特別是2022年因國(guó)內(nèi)外疫情政策不同步，中國(guó)對(duì)東南亞投資再度掀起小高潮。2023年，在海外需求不振的背景下，東南亞企業(yè)正在遭遇多面沖擊，一季度越南出口額下降12%左右，紡織和鞋類訂單均出現(xiàn)大幅度下跌。在東南亞投資成本上升、產(chǎn)業(yè)鏈配套不完善、關(guān)稅前景不明朗，特別是自貿(mào)協(xié)定對(duì)原產(chǎn)地要求嚴(yán)格使得企業(yè)面臨較大困難的情況下，部分加工制造企業(yè)提出回遷中國(guó)。但是，從整體上看，在泰國(guó)—?dú)W盟自貿(mào)協(xié)定即將簽署、美國(guó)制造業(yè)“去中國(guó)化”加速的背景下，2023年中國(guó)產(chǎn)業(yè)遷出仍將持續(xù)。

2022年，在遭遇地緣政治風(fēng)險(xiǎn)等一系列動(dòng)蕩之后，世界石化市場(chǎng)邁出了正?；牡谝徊?，市場(chǎng)價(jià)格分歧雖在彌合，但新的市場(chǎng)“圈子”和貿(mào)易格局正在形成，俄羅斯轉(zhuǎn)向亞洲，美歐轉(zhuǎn)向東南亞，中國(guó)和東盟一體化發(fā)展。

2023年，中國(guó)市場(chǎng)全面正常化將為深陷通貨膨脹壓力的歐美石化行業(yè)帶來(lái)喘息機(jī)會(huì)。世界石化行業(yè)也將在中國(guó)過(guò)剩產(chǎn)能的輸出、歐洲能源危機(jī)持續(xù)等挑戰(zhàn)中，繼續(xù)向著擺脫疫情影響的正?；较蜻~進(jìn)。

責(zé)任編輯：周志霞